해성옵틱스 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보 기재에 대한 주의 사항

본 자료는 미래에 대한 "예측정보"를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. "예측정보"는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.

- 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국 내ㆍ외 금융 시장의 동향
- 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정
- 회사가 영위하는 주요 사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건 변화
- 기타 경영 현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 구내 ㆍ외적 변화

이러한 불확실성으로 인한 회사의 실제 미래실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 경영진단의 개요해성옵틱스 주식회사의 이사회는 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지 제17기 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 진단한 의견을 제출합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사 경영에 대한 내용을 파악하였습니다. 2018년 회사의 연결기준 매출은 전년 대비 138,512백만원(40.44%) 감소하였으며, 연결영업손실은 2,662(30.14%) 감소, 연결기준 당기순손실은 3,634백만원(27.92%) 감소하였습니다. 2018년 카메라 모듈 매출의 감소에도 불구하고 AF 액츄에이터 사업에서의 큰 폭의 원가율 개선이 이루어짐에 따라 전년 대비 영업손실 및 당기순손실이 다소 감소하였습니다. 2019년 카메라 모듈 매출이 예년 수준으로 회복할 것으로 기대되고 국내 소재의 렌즈 모듈 생산 시설을 베트남 현지 법인으로 모두 이관함에 따라 추가적인 수익성 개선이 조심스럽게 예견되고 있는 상황입니다. 이러한 2019년 매출 회복 및 신장과 원가 개선을 바탕으로 경영성과가 크게 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위: 백만원)

과목	제 17기	제 16기	증감	증감율

[유동자산]	64,948	69,097	(4,149)	-6.00%

1. 당좌자산	39,896	48,204	(8,308)	-17.24%

2. 재고자산	25,052	20,893	4,159	19.91%

[비유동자산]	131,019	128,196	2,823	2.20%

1. 투자자산	-	669	(669)	-100.00%

2. 유형자산	124,688	118,508	6,180	5.21%

3. 무형자산	3,018	4,554	(1,536)	-33.73%

4. 기타비유동자산	3,313	4,465	(1,152)	-25.80%

자산총계	195,967	197,293	(1,326)	-0.67%

[유동부채]	133,814	105,662	28,152	26.64%

[비유동부채]	14,876	36,132	(21,256)	-58.83%

부채총계	148,690	141,794	6,896	4.86%

[지배기업소유주지분]	46,923	55,102	(8,179)	-14.84%

1. 자본금	8,338	8,338	-	0.00%

2. 기타불입자본	30,035	30,035	-	0.00%

3. 이익잉여금	5,895	14,876	(8,981)	-60.37%

4. 기타자본구성요소	2,655	1,853	802	43.28%

[비지배지분]	354	397	(43)	-10.83%

자본총계	47,277	55,499	(8,222)	-14.81%

나. 영업실적(단위: 백만원)

과목	제 17기	제 16기	증감	증감율

매출	204,023	342,535	(138,512)	-40.44%

영업이익(손실)	(6,170)	(8,832)	2,662	30.14%

당기순이익(손실)	(9,380)	(13,014)	3,634	27.92%

총포괄손익	(8,222)	(18,121)	9,899	54.63%

다. 주요 경영 지표 (1) 안정성 비율

구분	비율	계산식

제17기	제16기

유동비율	48.54%	65.39%	유동자산/유동부채×100

부채비율	314.51%	255.49%	부채총계/자기자본×100

순부채비율	291.86%	229.49%	(부채총계-현금및현금성자산)/자기자본×100

매출액 영업이익율	-3.02%	-2.58%	영업이익/매출액×100

매출액 순이익율	-4.60%	-3.80%	당기순이익/매출액×100

총자산 순이익율	-4.79%	-6.60%	당기순이익/총자산×100

자기자본 이익율	-19.84%	-23.45%	당기순이익/자기자본×100

(2) 성장성 비율

구분	비율	계산식

제17기	제16기

매출액 증가율	-40.44%	-6.71%	(당기매출액-전기매출액)/전기매출액×100

영업이익 증가율	-30.14%	-646.90%	(당기영업이익-전기영업이익)/전기영업이익×100

순이익 증가율	-27.92%	-772.57%	(당기순이익-전기순이익)/전기순이익×100

총자산 증가율	-0.67%	-11.56%	(당기총자산-전기총자산)/전기총자산×100

(3) 활동성 비율

구분	비율	계산식

제17기	제16기

매출채권회전율	9.05 회	10.14 회	매출액/평균매출채권

재고자산회전율	8.66 회	11.17 회	매출원가/평균재고자산

매입채무회전율	3.87 회	5.26 회	매출원가/평균매입채무

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성

(단위: 백만원)

구분	제17기	제16기

유동자산	64,948	69,097

유동부채	133,814	105,662

유동비율	48.54%	65.39%

영업활동으로 인한 현금흐름	24,924	(2,047)

투자활동으로 인한 현금흐름	(11,463)	(40,960)

재무활동으로 인한 현금흐름	(17,387)	41,950

현금및현금성자산의 환율변동효과	207	(7)

현금의 증가	(3,719)	(1,064)

기초의 현금	14,430	15,494

기말의 현금	10,711	14,430

당기의 유동비율은 48.54%로 전기의 유동비율 65.39%에 비하여 크게 감소하였습니다. 영업활동 현금흐름 측면에서는 AF 액츄에이터 사업의 수율 개선에 따른 수익성의 개선으로 인하여 현금 순유입이 발생하였습니다. 지속적인 설비투자로 인해 투자활동 현금흐름 측면에서는 여전히 현금 순유출이 발생하고 있으며 재무활동 현금흐름의 경우 기존 차입금 등의 만기 도래로 인하여 역시 현금 순유출이 발생하였습니다. 2019년 상당 수준의 매출 회복이 예상되고 있어 특별한 상황이 발생하지 않는 한 유동성에 대한 문제는 없을 것으로 판단되며 향후 매출 신장 및 원가 개선에 따른 이익 증대를 바탕으로 보다 안정적인 유동성의 확보가 가능할 것으로 전망하고 있습니다.

나. 자금조달과 지출(단위: 백만원)

구분	제17기	제16기	변동

단기차입금	41,714	55,227	(13,513)

유동성장기차입금	5,935	5,893	42

장기차입금	13,227	16,634	(3,407)

전환사채(*)	20,000	20,000	-

합계	80,876	97,754	(16,878)

2018년 단기차입금 및 장기차입금의 만기 도래로 인하여 차입금은 전기 대비 16,878백만원(17.27%) 감소하였습니다. 당기에 단기차입금은 전기 대비 13,513백만원이 감소하였으며 장기차입금은 3,365백만원이 감소하였습니다. 2018년말 기준의 전환사채를 포함한 총 차입금은 80,876백만원으로 2019년 유상증자 및 영업거래에서 발생한 자금을 통한 상환과 더불어 경영활동의 효율성 향상 및 수익성 개선, 비용 절감 등을 통하여 단기 상환 등에 대한 문제가 없을 것으로 판단하고 있습니다.

5. 부외 거래동 보고서의 첨부서류인 "연결감사보고서 주석 35. 우발부채와 주요 약정사항" 및 "감사보고서 주석 35. 우발부채와 주요 약정사항"을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항회사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.