동국알앤에스 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 내화물부문(1) 산업의 특성

"내화물(Refreactory products)"이란 고온에서 연화(軟化)되기 어려운 비금속 세라믹재료이며, 일부 금속이 함유되어 있는 것도 있습니다. 고온, 고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스를 말합니다. 국내 내화물 생산량의 70%는 철강업에 소비되고 있으며, 나머지는 시멘트, 화학 등 중공업의 공업로용 및 폐기물 소각로에 소비되어 있습니다. 따라서 국내 철강산업의 경기와 대외적인 여건에 따라 업황이 좌우되는 산업입니다. 내화물 제품을 크게 분류하면 그 형태(물리적 분류)에 의해 정형, 부정형 내화물로,화학성분(화학적 분류)에 따라서는 산성, 중성, 염기성 내화물로 구분됩니다.국내 내화물업체로는 약 60여개사가 있으며, 각 업체별 주요 거래처의 요구 특성에맞는 내화물을 공급 중에 있습니다. 국내 내화물 산업의 발전은 해방이 된 1945년의 초장기에는 내화도와 압축강도 중심의 점토질 내화물만을 생산하였고, 품질적으로나 물적으로 매우 미미한 상태였습니다. 그러나 1960년을 전후하여 기술의 진보와 품질의 향상이 다소 이루어졌고, 오늘날에는 업계 스스로 급속히 성장하는 중화학 공업을 뒷받침하기 위해 시설을 근대화하고 선진국과의 기술제휴, 수입품의 국산화 대체, 생산기술력 제고와 신제품 개발등으로 내화물 수명 향상에 의한 생산 원가 절감 및 생산성 향상에 일조하는 실로 괄목할 만한 발전을 하였습니다. 그 발전을 연도별로 살펴보면, 해방된 1945년부터 1961년을 3-4개 업체가 수요분야를 점유해 납품하던 요람기로 비교 한다면, 제 1차 경제개발 5개년 계획이착수된 1962년 부터 1971년의 약 10년간은 성장을 위한 전환기라고 할 수 있고,제3차 5개년 계획이 시작된 70년대에 와서는 중화학공업의 급속한 성장으로 인하여이에 소요되는 양질의 내화물을 공급하기 위하여 제품 고급화에 총력을 경주한개발기라 할 수 있습니다. 그리고 90년대는 수입 개방에 대비하고, 수출시장을 개척한 국제 경쟁력 강화의 시대라 할 수 있으며, 2000년대인 오늘날에는 내화물의 선진국화를 위하여 도약해야 할 시점에 이르렀습니다. (2) 산업의 성장성 업계는 그동안 꾸준히 근대화를 추진한 결과, 현재는 상당한 변화를 가져와서,가장 기초적인 소성 설비의 경우 현재는 거의 모든 업체가 진보된 Tunnel Kiln를갖추고 있으며, 성형 설비도 자동화된 고압용 유압 Press들이 대거 도입되어 사용되고 있습니다. 이와 같은 생산 설비 뿐만 아니라 검사 및 연구 개발을 위한 첨단 분석기기를 도입하여, 품질 향상 및 새로운 내화재를 개발코자 노력하고 있습니다. 기술적인 면에서도 해외 선진기술을 도입하여 높은 수준의 내화물 제품을 생산하는 업체가 늘고 있으며, 그에 더불어 자체기술개발 추진으로 일부 특수 내화물(예:전주내화물, 염기성 특수 제품 일부 등)을 제외하고는 전부 국내 생산으로 공급이가능하게 되었습니다. (3) 내화물산업 개황 내화물 산업은 과점의 성격을 띄고 있습니다. 내화물시장에 신규진입하기 위해서는 상당한 노하우와 자본이 뒷받침 되어야 합니다. 또한 대부분의 내화물 수요업체가 특정생산업체에서 내화물을 공급받고 있는 실정으로 포스코는 조선내화, 포스코켐텍 등을 담당하고, 현대제철은 한국내화 등이 그리고 동국제강은 당사 등으로 재편되어 있어 타업체의 신규진입에는 많은 어려움이 있었으나, 최근 내화물업체 간의 경쟁심화와 제품품질의 평준화로 특정업체와의 공급관행이 점차 사라지고 자율경쟁에 의한 개방화가 이루어지고 있습니다. 현재는 내화물사 간의 국제, 국내 경쟁이 심화된 가운데 기술의 평준화가 이루어지고 있어 새로운 제품의 개발이 필요한 전환의 시기에 있습니다. 또한 중국제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다.

(4) 경기변동의 특성 내화물의 특성상 국내 기간산업의 경기에 영향을 받으나 그 경기 변동 폭이 크지않습니다. 제철 제강업의 특성상 계절적 요인은 거의 없습니다. (5) 자원조달의 특성 원재료는 대부분 중국등 해외에서 수입하고 있습니다. 당사를 비롯한 여러 업체가 생산원가를 낮추기 위해 원재료 최대 수입국인 중국에 진출해 있습니다.

(6) 시장점유율 등

▶ 내화물부문 : (국내) 당사 5.3% (2019 내화물공업현황) ※ 대한내화물공업협동조합 발행책자(2020.6) 내화물공업현황에 의함

(7) 공시대상 사업부문의 구분

사업부문	표준산업분류	내 용

내화물부문	23211	정형 내화 요업제품 제조업

23212	부정형 내화 요업제품 제조업

(8) 조직도

나. 스틸부문 (1) 산업의 특성 철강산업은 우리나라의 국가경제 발전을 이끌고 있는 대표적인 산업이면서 핵심 기초 소재산업으로서 관련산업의 경쟁력을 좌우합니다. 철강산업은 자동차 등의 전방산업과 원료, 에너지 등 후방산업의 생산을 유발시키는 연관효과가 큰 산업입니다. 또한 자동차, 조선, 건설 등 여타산업과의 연관도가 매우 큰 산업이며, 막대한 설비투자가 요구되는 산업의 특성상 세계 경기의 위축시에도 가동율을 지속적으로 유지해야 하기 때문에 국제가격이 지속적으로 하락하는 염려가 있습니다. 또한 자동차 등 전방산업과 원료, 에너지 등 후방산업의 생산을 유발시키는 산업간 연관효과가 큰 산업이므로 어떤 원자재보다 그 수요가 높기 때문에 각국이 기간산업으로 보호, 육성하며 세계적으로 생산량 대비 교역량 비중이 낮은 경향을 보입니다. (2) 산업의 성장성 1990년대 중반부터 건설업 등 수요산업 침체로 영업실적이 부진해진 철강업체들은 공격적인 투자를 통해 향후 경기반전을 기대하였으나, 외환위기 발생에 따른 내수 급감으로 오히려 상당수의 업체가 부실화되는 등 과다 중복투자와 수급불균형이 야기한 어려움을 경험하였습니다. 세계 철강업계도 미국과 유럽의 순수출물량을 흡수하여 국제 수급밸런스를 맞추어 주던 아시아 지역에서의 수요가 급감하면서 공급과잉으로 인한 가격폭락이 나타났습니다. 이에 국내 철강업은 자율적인 구조조정과 자산 매각을 통해 외부충격을 견딜 수 있는 자생력을 배양하였고, 2001년 이후 수요산업 성장에 따른 수급구조 개선, 업계 질서 재편에 따른 경쟁강도의 완화 등에 힘입어 양호한 실적을 시현하기 시작하였으며, 2003년부터는 중국을 중심으로 한 수요확대에 따른 해외철강업의 호조를 바탕으로 양호한 경기상황을 보여왔습니다.

(3) 철강산업 개황 우리나라의 철강산업은 품질, 기술면에서 선진국에 뒤떨어지고 가격면에서도 후발개도국에게 경쟁력을 잃는 이중고를 겪고 왔으며, 최근 중국시장의 폭발적 수요 증가와 국내 제철.제강사들의 품질 및 가격 경쟁력 우위, 세계적인 철강사들의 구조조정 등에 힘입어 공급자 우선시장으로 전환되고 있습니다. 그동안 국내 철강 수요 산업의성장과 선진국의 경쟁력에 힘입어 순조롭게 발전해 왔으나, 향후에는 품질개발, 생산성 향상을 위한 투자 및 안정적인 원자재 수급과 환율 변동에 대한 유연한 대처가 경쟁우위를 확보하는 핵심 요소가 될 것으로 판단 됩니다. 또한 고부가가치 특수강종의 개발이 향후 철강시황에 대처할 수 있는 핵심 경쟁요소가 될 것으로 보입니다. (4) 경기변동의 특성 우리나라 철강산업의 경기변동 주기는 평균 25.5개월의 주기를 가지는 것으로 짧은경우 21개월 길면 30개월 정도가 소요되어 재고 증가에서 감소까지 평균 12.75개월 걸리고 있습니다. 하지만 철강재의 경우 전 산업의 기초소재로서 전체 경기변동의 영향을 받고, 개별 수요산업의 수준에 따라 제품별 편차가 있습니다.

(5) 자원조달의 특성 주요 원료는 HOT COIL (열연코일)이며, 국내 및 수입의 비율은 약 8:2 정도이며, 냉연강판 부문의 설비 신증설이 이루어짐에 따라 수입 및 국내조달의 비율은 가장 큰 특징인 국제 철강가격에 영향을 받습니다. (6) 관련법령 또는 정부의 규제 등 환경규제의 강화추세가 철강산업에 있어 주요한 제약요인으로 작용하고 있습니다.주요 제약요인으로는 바젤협약, UN기후변화협약, 탄소세 도입 등이 있으며, 환경규제가 점차 강화되고 있는 추세입니다. 또한 쿄토의정서 발효로 인해 철강산업에 대한 환경규제가 더욱 더 강화될 것으로 사료됩니다. 또한 글로벌 경기 불안으로 인하여 WTO 체계하에서도 각국별 반덤핑(AD) 제소의 증가로 각국별 철강시장을 보호하려는 움직임은 향후 가장 큰 제약 요건으로 작용할 것으로 사료됩니다. (7) 공시대상 사업부문의 구분

사업부문	표준산업분류	내 용

스틸부문	24132	강관 제조업

46721	금속관, 파이프 도매

※ 스틸부문은 당사의 종속회사인 금화철강에서 영위하는 사업부문입니다. 해당 법인은 K-IFRS를 적용하지 않는 법인으로 비재무사항의 연결공시 의무 부담이 없습니다.

다. 사업부문별 요약 재무현황(단위:천원)

부 문	구 분	제 17 당분기	제 16 기	제 15 기

금 액	비 중	금 액	비 중	금 액	비 중

내화물부문	매출액	49,470,885	71%	81,122,549	80%	83,628,450	82%

영업이익	2,516,445	63%	3,186,594	88%	5,607,196	97%

자산	115,337,221	92%	119,122,539	95%	118,476,859	96%

스틸부문	매출액	20,360,795	29%	20,706,107	20%	17,989,941	18%

영업이익	1,505,095	37%	444,680	12%	183,035	3%

자산	10,670,741	8%	6,468,536	5%	5,248,692	4%

계	매출액	69,831,680	100%	101,828,656	100%	101,618,391	100%

영업이익	4,021,540	100%	3,631,274	100%	5,790,231	100%

자산	126,007,962	100%	125,591,075	100%	123,725,551	100%

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

내화물부문	제품,상품외	내화물(정형,부정형)세라믹(디스크,도가니)	전기로 등내화재료	PGT-BT,J-18D,MAGGUN,TUNGUN,Ceramic Disk 등	49,471(70.8%)

스틸부문	상품외	파이프(단관각관)HGI강외	건설,농자재재료등	SGH400 등	20,361(29.2%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원/톤)

품목	제 17 당분기	제 16 기	제 15 기

내화물(제품,상품외)	1,008,972	1,064,870	1,017,739

스틸(제품,상품외)	970,624	997,904	1,027,270

다. 주요 원재료 등의 현황( 단위 :백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

내화물부문	원재료	알루미나,마그네싸이트외	제품제조외	16,198(55.0%)	-

스틸부문	원재료	HGI강, CGI강	제품제조외	13,272(45.0%)	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원/톤)

품목	제 17 당분기	제 16 기	제 15 기

내화물부문	563,451	577,630	553,504

스틸부문	726,806	762,192	815,241

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력

(단위: 톤)

사업부문	품 목	사업소	제 17 당분기	제 16 기	제 15 기

내화물부문	정형,부정형	마산공장	10,500	14,000	14,000

부정형,세라믹	김해공장	30,000	40,000	40,000

정형,부정형	영구신동내화(유)	13,500	18,000	18,000

정형,부정형	치박동국내화(유)	4,500	6,000	6,000

소 계	58,500	78,000	78,000

스틸부문	파이프	금화철강(주)	22,500	30,000	30,000

소 계	22,500	30,000	30,000

합 계	81,000	108,000	108,000

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

당사에서는 공장별, 공정별, 조업상황 등에 따라 실제 생산능력이 변경될 수 있으므로 설비가능능력, 실제가동일수 등을 감안하여 적정하게 생산능력을 산출하였음.

① 산출기준

공장별 또는 공정별 생산능력과 가동일수 등을 종합하여 산출② 산출방법

일생산량*월가동일수=월생산량(나) 평균가동시간

월평균 23일나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제 17 당분기	제 16 기	제 15 기

내화물부문	정형,부정형	마산공장	4,011	6,603	7,491

부정형,세라믹	김해공장	10,730	15,593	17,666

정형,부정형	영구신동내화(유)	12,617	19,047	18,663

정형,부정형	치박동국내화(유)	6,832	2,532	2,493

소 계	34,190	43,775	46,314

스틸부문	파이프	금화철강(주)	17,085	18,736	16,986

소 계	17,085	18,736	16,986

합 계	51,275	62,511	63,300

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간)

사업소(사업부문)	당분기가동가능시간	당분기실제가동시간	평균가동률(%)

내화물부문	4,968	2,901	58.4

스틸부문	4,968	3,772	75.9

합 계	9,936	6,673	67.2

- 당분기 가동가능시간 = 일(24시간)*월(23일 기준)*9개월- 평균가동률 = 당분기 생산량/당분기 생산능력- 당분기 실제가동시간 = 평균가동률 * 당분기 가동가능시간

다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지] (단위 : 원)

사업부문	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	환산차이	기말장부가액	비고

증가	감소

내화물	자가(등기)	마산,김해	124,543.50	15,595,492,580	74,937,420	(4,432,000)	-	-	15,665,998,000	-

스틸	자가(등기)	담양	50,959.70	1,216,097,040	-	(21,109,709)	-	-	1,194,987,331	-

합 계	16,811,589,620	74,937,420	(25,541,709)	-	-	16,860,985,331	-

[자산항목 : 건물] (단위 : 원)

사업부문	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	환산차이	당분기말장부가액	비고

증가	감소

내화물	자가(등기)	마산,김해	47,540.53	6,764,454,386	-	-	(295,216,983)	74,828,727	6,544,066,130	-

스틸	자가(등기)	담양	20,784.42	1,512,223,729	-	-	(41,715,078)	-	1,470,508,651	-

합 계	8,276,678,115	-	-	(336,932,061)	74,828,727	8,014,574,781	-

[자산항목: 구축물] (단위 : 원)

사업부문	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	환산차이	당분기말장부가액	비고

증가	감소

내화물	자가(등기)	마산,김해	-	1,255,502,143	-	-	(53,770,222)	-	1,201,731,921	-

스틸	자가(등기)	담양	-	280,862,809	-	-	(21,929,682)	-	258,933,127	-

합 계	1,536,364,952	-	-	(75,699,904)	-	1,460,665,048	-

[ 자산항목 : 기계장치] (단위 : 원)

사업부문	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	환산차이	당분기말장부가액	비고

증가	감소

내화물	자가(등기)	마산,김해	-	5,983,502,756	1,116,420,368	-	(804,408,943)	31,263,063	6,326,777,244	-

스틸	자가(등기)	담양	-	219,468,029	73,000,000	-	(41,154,621)	-	251,313,408	-

합 계	6,202,970,785	1,189,420,368	-	(845,563,564)	31,263,063	6,578,090,652	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 원)

사업부문	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	환산차이	당분기말장부가액	비고

증가	감소

내화물	자가(등기)	마산,김해	-	357,251,810	53,012,134	(11,342,924)	(73,305,396)	4,404,386	330,020,010	-

스틸	자가(등기)	담양	-	132,456,717	27,300,000	-	(24,745,200)	-	135,011,517	-

합 계	489,708,527	80,312,134	(11,342,924)	(98,050,596)	4,404,386	465,031,527	-

[자산항목 : 공기구비품] (단위 : 원)

사업부문	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	환산차이	당분기말장부가액	비고

증가	감소

내화물	자가(등기)	마산,김해	-	414,237,273	42,955,000	17,650,809	(126,219,845)	582,997	349,206,234	-

스틸	자가(등기)	담양	-	68,570,070	111,013,640	-	(34,963,095)	-	144,620,615	-

합 계	482,807,343	153,968,640	17,650,809	(161,182,940)	582,997	493,826,849	-

[자산항목 :건설중인자산] (단위 : 원)

사업부문	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	환산차이	당분기말장부가액	비고

증가	감소

내화물	자가(등기)	마산,김해	-	920,272,010	304,716,698	(1,196,686,802)	-	-	28,301,906	-

스틸	자가(등기)	담양	-	-	182,600,000	-	-	-	182,600,000	-

합 계	920,272,010	487,316,698	(1,196,686,802)	-	-	210,901,906	-

[자산항목 : 사용권자산] (단위 : 원)

사업부문	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	환산차이	당분기말장부가액	비고

증가	감소

내화물	자가(등기)	마산,김해	-	135,112,641	197,369,302	-	(81,958,349)	2,841,952	253,365,546	-

스틸	자가(등기)	담양	-	19,944,922	34,687,963	-	(19,122,056)	-	35,510,829	-

합 계	155,057,563	232,057,265	-	(101,080,405)	2,841,952	288,876,375	-

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 17 당분기	제 16 기	제 15 기

내화물부문	제품외	정형부정형외	수 출	6,811	11,637	9,104

내 수	42,660	69,486	74,414

합 계	49,471	81,123	83,518

스틸부문	제품외	파이프HGI강	수 출	2,866	2,153	1,173

내 수	17,495	18,553	16,927

합 계	20,361	20,706	18,100

합 계	수 출	9,677	13,790	10,277

내 수	60,155	88,039	91,341

합 계	69,832	101,829	101,618

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

구 분	사 업 소	판 매 활 동

내화물	영업지원팀, 경인영업소, 창원영업소, 포항엽업소, 당진영업소, 광양영업소, 칠서영업소	국내 및 해외영업

세라믹	김해공장	국내 및 해외영업

스틸	금화철강 영업팀	국내 및 해외영업

(2) 판매경로직판(국내 및 수출)(3) 판매방법 및 조건- 국내 : 현금 및 외상판매- 수출 : 신용장 판매 다. 판매전략

① 고정거래처 집중 관리

② 예상수요처 방문 및 홍보를 통한 판매 확충③ 고부가 가치제품 및 신제품 개발④ 제조원가 절감 및 판매원가 조정

라. 수주상황 해당사항 없음

5 . 시장위험과 위험관리 가. 주요 시장위험 (1) 환위험 당사는 일부 수입원재료의 경우 환율 급등시 제조원가에 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 그 위험에 대한 노출이 중요치 않아서 기재를 생략합니다. 다만 외환거래가 발생할 수 있으며, 그러한 경우는 환율변동 위험에 노출될 수 있습니다. (2) 가격위험 당사는 재무상태표상 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 당사는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. 당사의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 지분증권의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 KOSPI 주가지수에 속해 있습니다.

(3) 신용위험 신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다. 당사는 신규 거래처와 계약시, 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 필요한 경우 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 주기적으로 거래처 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대해서는 회수지연 현황 및 대책이 보고되고 있으며, 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 또한 당사는 신용등급이 우수한 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 나. 위험관리에 관한 사항 (1) 위험관리의 일반적 전략 당사는 헤지거래시 환위험관리위원회를 통해 헤지거래가 추후 회사에 미칠 수 있는 영향 등에 대해 검토한 후 의사결정이 이루어집니다. 또한, 내부 외화리스크 관리조직, 규정등에 의거하여 회사의 리스크를 관리하고 있습니다. ( 2) 위험관리조직에 관한 사항 당사의 환위험 관리 규정 에 관한 조직구성 및 내부 운영방침 주요내용은 다 음과 같습니다. 【외환리스크 관리조직 】 1. 외환리스크 관리조직은 외환리스크 관리팀, 외환리스크 관리담당자 등으로 구성한다.

2. 외환리스크 관리팀은 외환리스크관리를 위한 실질적인 최고의사 결정기관으로서 다음 각 호의 업무를 심의 결정한다.

1) 외환리스크 관리계획

2) 외환리스크에 대한 각종 한도의 설정 및 변경

3) 외환리스크관리자의 외환리스크관리에 대한 평가

4) 외환거래의 적법성 및 외환리스크에 대한 대책

5) 외환리스크 관리규정 개정

6) 기타 외환리스크관리에 필요한 사항

3. 외환리스크 관리담당자는 실제 외환리스크 관리업무를 수행하고 팀에서 위임한 업무를 집행하는 자로서 자금팀 외환담당자를 관리자로 지정한다. 외환리스크 관리담당자는 다음 각 호의 업무를 수행한다.

1) 외환거래 및 관련 헤지거래

2) 외환리스크의 측정, 분석 및 보고

3) 외환리스크 관리계획의 작성

4) 기타 외환리스크 관리팀의 위임사항에 대한 업무처리

【외환리스크 관리시스템 구축 및 관리】

외환리스크 관리자는 외환리스크를 체계적으로 산출하여 관리할 수 있는 외환리스크 관리시스템을 구축하고 지속적인 수정, 보완을 통하여 시스템의 유효성을 제고한다.

【외환리스크 한도설정】 외환리스크 관리팀은 각각 외환리스크 한도, Open Position 한도, 매매목적 파생상품거래 한도 등을 설정, 운영한다. 다만, 매매목적 파생상품거래를 금지할 경우 동 거래 한도는 설정하지 아니하여도 된다.

【외환거래 실행 등】

1. 외환거래 이후에는 동 내용을 지체없이 재무제표에 반영시켜야 한다.

2. 헤지거래 상대기관은 거래상대방의 신용위험을 감안, 국제 및 국내 투자적격 등급 이상의 금융기관과 실행하여야 한다.

3. 외환거래 및 헤지거래의 계약은 공인된 계약서 양식에 의거 이루어져야 하며 동 계약서는 거래만기일 이후 3년까지 보관하여야 한다.

【외환리스크의 헤지】

1. 외환거래를 실시하기 이전에 노출이 예상되는 포지션에 대해 사전 헤지계획을 수립하여야 한다.

2. 외환리스크 관리담당자는 동 내용을 외환리스크 관리팀에 보고 후 승인을 얻은 후 거래를 실행하여야 한다. 다만, 정기적인 거래 및 기타 불가피한 경우에는 사후보고로 대체할 수 있다.

3. 외환리스크 관리자는 외환거래와 동시에 전체 환익스포져에 대하여 헤지함을 원칙으로 한다.

4. 유동성 등의 원인으로 완전 헤지가 이루어지기가 불가능한 경우 팀의 의결을 얻어 전체 환익스포져 대비 Open Position 비율을 설정, 운영한다.

5. 외환리스크 헤지거래의 만기가 도래한 이후 Roll-over 수요 발생시 이전 환율을 감안한 Historical Roll-over를 실시하여서는 아니된다.

6. 파생상품 등에 관한 사항 가. 파생상품계약으로 발생한 이익 및 손실상황 연결회사는 당분기말 기준 환율변동위험 회피를 위해 체결한 파생상품계약을 통한 이익 및 손실현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내화물부문

파생상품거래이익	10,000

스틸부문

파생상품평가이익	4,712

파생상품거래손실	2,537

7. 경영상의 주요계약 등해당사항 없음

8. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요 ( 1) 연구개발 담당조직

기술연구소 : 소 장(석사) => 내화물연구1팀 (석사 2명, 학사 3명)

내화물연구2팀 (석사 3명, 학사 2명) 세라믹팀 (석사 1명, 학사 3명)

(2) 연구개발비용(단위 : 원)

과 목	제 17 당분기	제 16 기	제 15 기	비 고

원 재 료 비	40,072,557	61,984,964	52,956,482	-

인 건 비	851,556,730	1,139,175,035	1,019,537,655	-

감 가 상 각 비	31,102,861	37,394,026	52,630,073	-

위 탁 용 역 비	30,996,000	42,923,145	41,736,772	-

기 타	83,937,795	86,795,659	349,036,087	-

연구개발비용 계	1,037,665,943	1,368,272,829	1,515,897,069	-

(정부보조금)	-	964,534	(181,186,053	-

회계처리	판매비와 관리비	436,381,755	927,267,998	1,019,175,446	-

제조경비	601,284,188	441,004,831	496,721,623	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.49%	1.34%	1.49%	-

나. 연구개발 실적

제철용 내화물	스트립 캐스팅 연주용 내화물(EDGE DAM)하이밀 전기 강판용 바닥 벽돌, 고알루미나질 벽돌연주용 CaO질 Coating재, 고규산질 벽돌 및 점토질 벽돌RH설비용 침적관 캐스터블, 고로 통커버용 캐스터블혼선차 ASC질 몰탈, RH 침적관 Spray 보수재, 혼선차 ASC 벽돌고내폭열성 습식 건닝재

제강용 내화물	래들 상부취입식 랜스 캐스터블, 래들 백 필링재래들용 유입 캐스터블(바닥, 벽체), 래들 Shtcrete 보수재EBT Tab Tube용 Terminal용 대형 벽돌, DC E.A.F 로저전극부 스탐프재연주용 MgO질 Coating재(냉간,열간, 무수분), 턴디쉬용 Dam Block,E.A.F용 MgO질 열간보수재(일반, 고내식), 턴디쉬 Slag Line 보수재,불소성 Pin Type Head 개발, 불소성 알루미나 벽돌,치밀질 지르코니아 OPEN 노즐, 주철관용 탕도 블록,다용도 Al2O3질 머드재 개발, 진공조괴용 칼라슬리브,E.A.F 및 연주용 MgO질Stamp재, 고강도 기경성램밍재 및 Plastic내화물가열로용 고강도 단열캐스터블, 가열로 바닥용 캐스팅 블록Ingot 몰드 보수용 Iron Paste, STS 조업 래들 바닥 램밍재, 래들용 MgO-C 램밍재압연 가열로 바닥용 캐스팅 블럭, STS 전기로 MgO-C Brick Quick change용 내화물, E.AF L/D Slag Line 안전잔존 Indicator Brick전기로 산소 버너 블록, 생석회 인젝션 블록취기 저감 친환경 MgO-C Brick, Al2O3-MgO-C Brick

소각로/비철금속용 내화물	플라즈마 아크로용 전도성 MgO-C, 플라즈마 아크로용 크롬질 캐스터블,큐폴라용 Al2O3-SiC질 램밍재, 고알루미나질 대용량 유도로 스탐프재,동용해로 정련용 가스취입식 랜스, 합금철 슬라그 보온로용 열간보수재,ZN 용해로용 내화물(벽돌, 캐스터블), Zn 용탕 런너용 SiC캐스터블,Al 용탕 이송용 Basket, AL 용해로용 내화물(벽돌, 캐스터블, 몰탈),합금철 래들용 유입 캐스터블, 알루미나 크롬질 패칭재NEOCON-ZN 고알루미나질 캐스터블, POT용 Inductor Stamp재

특수/기능성 내화물	Segment형 버블링 플러그, Round-Slit형 고수명 버블링 플러그,STAR형 버블링 플러그, Al2O3-Cr2O3질 다공성 포러스 플러그,인슐렉스 틈새 충진용 MgO질 머드재양극재 소성용기, 분말 하소용 소성용기, 고순도 분말 하소용 소성용기하이니켈용 고수명 양극활물질 소성용기Al2O3질(고온용, 다공질) Setter, 금속분말 열처리용 도가니 제품연속로용 내화물(스키드 레일, 고온단열벽돌, 천정블럭), 철피 열부식 방지제전극봉 산화방지 Dipping재, Slag Pot Coating 재 간헐 조업용 내스폴링성 증대 포러스 플러그

기능성 세라믹	SiC질 Disc, 알루미나질 세라믹Disc, 알루미나질 세라믹파이프,SiC-C Plate, SiC Seal, 알루미나질 도가니(일반, 3000cc대용량)방열 소재용 미립자 구상 알루미나, Hollow Fiber형 세라믹 멤브레인

공업로 및 산업설비	발열 터널식 전기로, 발열 BATCH식 전기로, 발열식 도가니로,소형 아크로, 턴디쉬 노즐 CHANGE 카세트 시스템 (HNC) 외내화물 건닝기, 연속식 캐스터블 믹서기, 내화물 커터기, 리프터, 분체 분산기 외세라믹 디스크 정렬기, INGOT몰드 내부 쇼트기, 로봇자동 포장기 외