테라사이언스 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화 하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결회사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결회사의 자본위험관리정책은 전기와중요한 변동이 없습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당3분기말	전기말

총차입금 (a)	37,026,157	18,308,566

차감 : 현금및현금성자산 (b)	5,029,489	13,159,081

순부채 (c)=(a)-(b)	31,996,668	5,149,485

부채총계 (d)	48,353,388	22,924,586

자본총계 (e)	51,095,269	27,235,214

총자본 (f)=(c)+(e)	83,091,937	32,384,699

자본조달비율(%) ((c)/(f))	38.51%	15.90%

부채비율(%) ((d)/(e))	94.63%	84.17%

(2) 재무위험관리

연결회사는 ① 환율변동에 따른 위험 ② 시장금리변동위험 ③ 신용위험 및 ④ 유동성위험에 노출되어 있으며, 이러한 불확실한 시장위험을 최소화하여 재무구조의 건전성과 경영 안정성 실현을 목표로 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

연결회사는 재무위험을 관리하기 위해 재무위험관리 주관업무와 거래확인 업무를 이분화하여 운영하고 있습니다. 첫째, 시장위험관리 주관업무로는 ① 금융거래 실행 ②재무위험 측정, 관리, 분석 및 보고 ③ 각종 재무 위험관리를 위한 시장상황 보고 등이 있으며, 둘째, 거래확인 업무는 ① 금융거래실행 관련 관리원칙 준수여부 점검 ② 은행의 계약확인서를 통한 금융거래내역 확인 등이 있습니다.

연결회사는 위의 재무위험관리 현황에서와 같이 조직을 완비하여 체계적인 시장위험관리를 적극적으로 수행하고 있으며 보다 완전하고 체계적인 리스크 관리를 위하여 정기적인 외부기관교육 등을 통해 리스크 관련 전문성을 유지하고 있습니다.

① 환율변동에 따른 위험연결회사는 해외고객과의 외화거래가 많아 외화 환율의 변동이 기업의 성과에 중요한 영향을 미칩니다. 연결회사의 중요한 외화현금흐름은 미국달러, 일본 엔 및 유로 등으로 이루어지며, 해외고객과의 무역거래에서 발생하는 외화수금이 원재료 매입에의한 외화지출보다 많은 현금흐름을 가지고 있음에 따라 환율하락에 따른 환차손이 환율변동에 따른 주요 위험이라고 할 수 있습니다.

연결회사는 환율변동에 따른 경제적, 거래상의 위험에 대한 노출을 최소화하기 위해,외화로 표시되는 화폐성 외화자산부채의 환율변동위험을 최대한 자연적으로 일어나는 반대방향의 위험을 상쇄하는 방식으로 관리합니다. 또한, 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위하여 국내외 금융기관과 환리스크 관리에 대한 의견을 지속적으로 교류하고 있습니다.

연결회사의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 외화자산과 외화부채의 주요내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당3분기말	전기말

현금및현금성자산

USD	11,068	517,385

JPY	373,821	443,410

EUR	15,246	-

매출채권

USD	1,752,916	920,638

JPY	951,397	775,896

EUR	103,251	29,394

RMB	-	-

GBP	-	-

매입채무

USD	596,350	259,487

JPY	2,995	-

한편, 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구 분	당3분기말	전기말

10%상승	10%하락	10%상승	10%하락

외화금융자산	320,769	(320,769)	268,672	(268,672)

외화금융부채	(59,934)	59,934	(25,949)	25,949

순효과	260,835	(260,835)	242,724	(242,724)

② 시장금리 변동 위험

연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며 보유하고 있는 변동이자율부 금융상품의 이자율 변동으로 인하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 이자율위험을 관리하기 위해 단기차입금의 경우에는 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고, 장기차입금의 경우에는 미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 고정금리차입을 원칙으로 하고 있습니다. 위험회피활동과 관련하여 연결회사는 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하면서 정기적으로 평가하여 최적의 위험회피 전략이 적용되도록 하고 있습니다. 이자율위험에 노출된 변동금리 차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당3분기말	전기말

유동성장기부채	4,333,240	4,333,240

장기차입금	8,683,310	8,933,240

합계	13,016,550	13,266,480

이자율 1% 변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당3분기	전 기

1%상승	1%하락	1%상승	1%하락

이자비용	130,165	(130,165)	132,665	(132,665)

③ 신용위험관리신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결회사는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 연결회사가 주요거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 결정하고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 연결회사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급은 지속적으로 검토되고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다. 한편, 연결회사의 신용위험에 최대로 노출된 사항은 보고기간종료일 현재 금융자산으로 인식된 장부금액으로 한정되며, 신용위험에 대한 최대노출금액은 장부금액과 동일합니다.

④ 유동성 위험유동성 위험 관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 연결회사 자금팀은 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다.

연결회사의 금융부채를 보고기간종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	1년이내	1년초과 5년이내

매입채무	2,390,217	2,390,217	-

유동성장기부채	4,333,240	4,333,240	-

유동성사채	24,009,608	24,009,608	-

파생상품부채	5,094,727	5,094,727	-

기타유동채무	878,985	878,985	-

장기차입금	8,683,310	-	8,683,310

사채	-	-	-

기타비유동채무	13,000	-	13,000

합 계	45,403,087	36,706,777	8,696,310

(3) 파생상품 등 거래 현황

① 파생금융자산 및 부채의 평가 내역당사가 발행한 전환사채는 최초 발행시점에 전환사채를 전환권과 사채요소로 분리하여 인식하였으며, 사채요소 중 내재파생상품인 조기상환청구권은 당분기손익-공정가치 측정 금융부채로 분류하여 매 보고기간종료일에 공정가치로 평가하고, 원금가치는 상각후원가로 측정합니다.

(단위 : 천원)

구 분	당3분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

기초금액	-	1,409,417	-	2,032,579

평가손익	(1,931,033)	(829,447)	-	(513,863)

발행	3,995,263	5,401,778	-	2,080,620

상환 및 전환	-	(887,020)	-	(2,189,920)

기말잔액	2,064,230	5,094,728	-	1,409,417

② 전환사채계약

2021. 09. 30. 기준 (단위 : 천원)

발행회차	발행일자	발행금액	전환가액	최초인수자	전환기간	PUT OPTION	CALL OPTION

12회	20.05.25	55억	1,658원	㈜리앤파트너즈외	21.05.25 ~ 23.04.25	발행일로부터 1년 이후	없음

13회	20.07.22	41억	1,658원	㈜에프아이티테크놀로지	21.07.22 ~ 23.06.22	발행일로부터 1년 이후	없음

14회	21.01.08	100억	2,126원	(주)상상인저축은행	22.01.08 ~ 23.12.08	발행일로부터 1년 이후	발행일로부터 1년 이후

15회	21.04.26	180억	2,024원	(주)바이오엑스	22.04.06 ~ 24.03.06	발행일로부터 1년 이후	발행일로부터 1년 이후