우리손에프앤지 분기보고서 (2021.09)
7. 기타 참고사항

가. 산업의 특성[양돈사업]

1) 양돈업의 장점

① 돼지는 다산성으로 1년에 2회 이상 번식시켜 18～30두 정도의 이유자돈을 생산할수 있어 양돈업은 높은 수익성을 보입니다.

② 돼지는 산육능력이 우수하고, 성장률이 빨라 비육돈의 경우 생후 5～6개월이면 시장 출하 가능하여 자본 회수가 빠릅니다. 또한 사료 소비량이 타 가축에 비해 상대적으로 적어 경제적이며, 가축 중에서 도체율이 가장 높은 수준을 기록하고 있습니다.* 도체율 : 가축을 도살하기 바로 전의 몸무게를 생체무게라고 하고, 도살하여 박피한 다음 발목·머리·내장을 제거한 나머지를 도체라고 하고 생체무게 대비 도체무게를 도체율이라고 한다. 도체에서 뼈를 빼고 진짜 먹을 수 있는 고기를 정육이라고 하고, 도체무게와 정육무게와의 비율을 정육률이라고 한다. 도체율은 가축의 품종, 소화기관에 남은 음식물, 비육 정도, 도살하는 방법 등에 의하여 결정된다.

③ 돼지고기는 기호성이 좋으며 신선육 및 가공품으로 생산 판매가 가능하고, 특히 햄, 소시지, 베이컨 등 육가공품의 가장 중요한 원료입니다.

2) 양돈업의 단점

① 돼지는 분뇨 배설량이 많아서 수질 오염 등 공해문제를 일으킬 수 있으며, 분뇨 처리 시설에 상당히 많은 비용이 소모됩니다. 특히, 환경규제가 점차 강화되어 관련 비용이 증가하고 있는 상황입니다.

② 질병 발병에 의해 큰 피해를 입을 수 있습니다.

③ 농후사료를 많이 소비하여 농후사료의 가격이 국제 곡물가격, 환율 등에 의해 변동하여 양돈 원가에 영향을 미칠 수 있습니다.

④ 돼지의 가격은 시장전체의 수요 공급에 의해 변동하는 경향이 있어 특정 업체가 가격 차별화를 꾀하기 어렵습니다.

[가공유통사업]

1) 도축업은 장치산업이므로 가동율이 가장 중요한 요소 중에 하나입니다.

현재 전국적인 도축규모에 비해 도축시설이 과잉상태이므로 낮은 가동률을 보이고 있습니다.

소	1일 도축능력이 10천두이나 실적은 3천두로 32% 수준(전국 기준)

돼지	1일 도축능력이 103천두이나 실적은 55천두로 54% 수준(전국 기준)

당사는 돼지의 경우 이지홀딩스 계열회사이므로 가동율에 있어서 가장 중요한 요소인 원료돈 확보와 관련하여 여타 LPC나 도축장에 비해 유리한 조건을 가지고 있어 전국 도축장 도축실적에 대한 점유율에 있어서도 같은 계열인 팜스토리한냉과 당사 점유율 합계가 약 6%로 전국 1위 수준을 유지하고 있습니다.

2) 진입장벽이 높아 신규 도축업체가 진출한다는 것은 거의 불가능에 가깝습니다.

도축장 부지는 도시계획시설로 지정되어 있어서 부지 조성자체가 2년 이상 소요될 뿐만 아니라 환경 규제가 심화되고 있어 신규도축장이 허가를 받는다는 것은 현실적으로 어렵습니다. 특히, 당사가 위치한 강원도는 청정이미지 조성으로 인해 환경규제가 특히 까다롭기 때문에 신규진입자가 진입하기 어려우며 허가를 받는다 하더라도 요구되는 위생시설 등을 갖추기 위해서는 초기 시설투자 부담이 크기 때문에 신생업체가 시장에 진입하기 어려운 시장입니다.

3) 산업 특성상 폐수와 냄새등 환경문제에 민감한 영향을 받습니다.

한국의 경제 수준이 높아질 수록 환경에 대한 규제가 강화되고 국민들의 환경에 대한관심도가 높아지기 때문에 도축장과 같은 시설은 기피되고 있습니다. 따라서 신규업체가 시장에 진입하는 것은 어려우며 기존의 업체들도 환경기준, 위생기준을 충족하지 못한다면 사업의 위협을 받을 수 있는 상황입니다. 당사의 경우 바로 인근의 마을이 고속도로와 다리로 구분이 되어 있어 비교적 민원발생 소지가 적고 특히 폐수처리에 있어서는 원주시 하수종말처리장이 당사와 바로 인접하고 있어 사업을 운영하기에 위험소지가 적습니다.

나. 산업의 성장성 [양돈사업]

2020년 돼지 출하수는 전년동기(17,825,247두) 대비 2.8% 증가한 18,329,952두로 최근 20년간 최대 출하물량을 기록하였습니다. 또한, 2000~2019년 동안 한국의 1인당 연간 육류 소비량은 연평균 2.8% 성장하였으며, 특히 돼지고기 소비량은 2019년 기준 28.0kg으로 2018년 대비 약 3.7% 증가하면서 전체 육류 소비량의 약 50.2%를 차지하고 있습니다. 국내 양돈업체는 이같은 견고한 돼지고기 수요를 바탕으로 외형성장세를 지속하고 있습니다. 한편, 양돈 전문가들에 따르면 국내 양돈산업은 향후 산업구조가 비슷한 일본의 양돈산업 추세를 따라갈 것으로 보입니다. 지난 10년간 일본의 돼지 도축두수는 연간 약 16,000천두 ~ 17,000천두 규모 내에서 분포하며 값싼 수입육과의 시장 경쟁 속에서도 큰 변동 없이 비교적 안정적으로 유지되어 왔습니다. 일본과 비교해 국내 돼지 출하두수는 지난 10년간 2010년 14,629천두에서 2019년 약 17,825천두로 약 22%가 급증하였지만 향후에는 현재와 비슷한 수준을 유지하여 일본과 유사한 패턴을 따라갈 것으로 예상됩니다. 또한 축산업허가제 등 보다 엄격해진 정부의 환경규제 또한 진입장벽으로 작용, 신규업체의 시장진입이 용이하지 않을 것으로 예상되는 만큼 전체 돼지 사육규모가 급격히 확대될 가능성은 제한적입니다. [한국과 일본 연간 돼지 도축두수 비교]

자료 : 일본농축산업진흥기구, 한국농림축산검역본부

국내 양돈산업은 세계적인 추세에 따라 양돈농장의 현대화 및 규모화가 빠르게 진행될 전망입니다. 국내 양돈산업의 경우 몇차례의 경기순환과 구조조정을 거치면서영세한 중소농이 급격히 줄어들고 동사와 같은 대규모 기업형 양돈업체들(당사, 선진, 팜스코 등) 중심으로 시장이 개편되고 있습니다. 이같은 추세는 객관적인 자료를통해서도 확인할 수 있는데, 실제로 양돈업에 종사하는 가구수는 지난 10년간(2007~2017년) 연평균 -8.0%씩 역성장하였고 가축사육동향조사의 이력제 기반 표본개편 이후 2018년도 가구수 6,188호에서 2020년도 기준 가구수가 6,078호로 2018년 대비 2020년 양돈 가구수는 약 -1.8% 감소하여 양돈업의 규모화와 전업화로 농가당 사육두수는 지속 증가하고 있는 추세입니다. 특히, 최근 아프리카돼지열병이나 구제역 등과 같은 가축전염병, 국제 곡물가격 및 배합사료 가격 급등과 같은 외부환경 충격, 정부의 환경규제 강화 등으로 인해 중소, 영세업체들의 영업 불확실성이 증대됨에 따라 양돈업 내 규모의 경제를 통한 능률화 및 양돈업의 전문화가 요구되고 있습니다. 따라서 양돈농장의 현대화 및 규모화가 가능한 대규모 기업형 양돈업체들의 경쟁우위가 확대될 가능성이 존재합니다.

[가공유통사업]도축시장 규모는 국내 육류소비량이 증가하고 사육두수가 증가함에 따라 자연스럽게성장할 것으로 예상됩니다.

농산물과는 달리 축산물은 도축장이라는 전문기관의 역할 없이는 최종 제품이 소비자에게 전달되는 것이 불가능한 구조이며 살아있는 가축에 대한 도축과정, 질병관리,그리고 위생적인 가공과정 및 품질 보존을 위한 냉장 냉동설비, 운반과정 등 모든 과정이 안전하고 위생적으로 진행되어야 최종 소비자에게 축산물이 전달될 수 있습니다. 과거에는 도축장이 전국에 난립해 있고 비위생적인 환경 등으로 인해 문제가 대두되어 도축장 구조조정추진위원회를 중심으로 LPC를 포함해서 도축장의 재편이 이루어지고 있습니다. 여기에 정부의 거점도축장(대형 팩커) 육성 정책에 따라서 대형화가 진행되고 있습니다. 기업형 도축장을 중심으로한 가공유통사업 산업은 점차 성장할 것으로 예상됩니다. 다. 경기변동의 특성경기변동 민감도는 소고기 대비 낮은 편이긴 하지만 사회적인 분위기 또는 질병적인 영향 등으로 돈가가 변동할 수 있으며 돈가 변동에 따라 매출액 및 수익이 영향을 받습니다. 예를 들면 2014년 4월 세월호 재난사건으로 소비심리 악화 및 자숙하는 분위기와 2015년 5월 메르스 유행 등으로 외부활동(모임,회식)의 감소 영향으로 돼지고기 소비가 감소하여 당사의 주거래처인 식육처리업체의 재고증가 등으로 돈가가 하락하기도 하였습니다. 또한 최근 코로나19(COVID-19)로 인한 국내외 경제 위축, 외식업 수요 급감, 학교급식 중단 위험에도 농축산물 대부분은 필수재라는 특성상 파급 영향은 크지 않은 것으로 농림축산식품부의 분석이 있었습니다. 돼지고기는 앞서 설명드린 바와 같이 비교적 저렴한주단백질원이며 우리나라에서 소비량이 가장 많은 축산 품목으로 소비 회복속도가 빠른 품목이기도 합니다. 라. 국내외 시장여건1) 경쟁의 특성[양돈사업]국내 양돈산업의 진입장벽은 지속적으로 높아지고 있어 신규로 산업에 진입하기가 어렵습니다. 이러한 배경에는 축산업을 둘러싼 환경규제가 점차 강화되고 있는 점을 들 수 있습니다. 그동안 국내 양돈산업이 급속한 양적 성장을 겪으면서 분뇨로 인한 환경오염, 악취로 인한 민원 발생 등 여러 사회적인 부작용도 함께 발생시키면서 양돈업에 대한 환경규제가 지속적으로 강화되고 있으며 이는 양돈산업의 진입장벽으로작용하여 신규 기업이 새롭게 시장에 진입하기가 쉽지 않습니다.

[가공유통사업]우루과이라운드를 시작으로 개방되기 시작한 국내 축산업은 칠레와의 FTA 체결, 연이은 EU 및 미국과의 FTA 체결 발효로 국내 업체끼리의 경쟁에서 나아가 축산 선진국들과 직접 경쟁하는 환경에 처하게 되었습니다. 이에 따라 단기적으로는 가격 경쟁력 위험이 상존하고 있지만 중장기적으로는 거점도축장의 육성을 통한 도축업계의 구조조정이 실시되면 양적 계열화성장에서 벗어나 효율적인 질적성장을 도모할 수 있는 환경이 마련되어 당사와 같은 LPC업체들에게는 긍정적인 영업환경이 조성될 것으로 판단됩니다.

2) 시장점유율[양돈사업]

[출하두수 기준 시장점유율]

연도	전국 도축두수	우리손 판매두수	비율

2016	16,545,753	261,030	1.58%

2017	16,748,630	298,683	1.78%

2018	17,381,052	323,926	1.86%

2019	17,823,243	332,472	1.87%

2020	18,339,937	309,853	1.69%

주) 외부판매두수 기준으로 작성되었습니다. 전국 도축두수 : 한국육류유통수출협회 통계자료전국 17년부터는 축산물품질평가원 자료

[가공유통사업] (단위: 천두)

2018년 도축두수	2019년 도축두수	2020년 도축두수

작업장	두수	점유율	작업장	두수	점유율	작업장	두수	점유율

제주축협	830	4.77%	(주)팜스토리 한냉	674	3.78%	도드람김제에프엠씨	743	4.05%

도드람	691	3.98%	도드람	634	3.56%	(주)팜스토리 한냉	672	3.66%

(주)팜스토리 한냉	676	3.89%	(주)영남엘피씨	596	3.35%	도드람	655	3.57%

논산계룡축협	577	3.32%	도드람김제에프엠씨	572	3.21%	(주)영남엘피씨	635	3.46%

(주)영남엘피씨	559	3.22%	(주)우경축산	526	2.95%	(주)우경축산	591	3.22%

김해축공	506	2.91%	논산계룡축협	522	2.93%	논산계룡축협	566	3.09%

홍주미트	504	2.90%	제주축협	510	2.86%	제주축협	493	2.69%

대성실업	457	2.63%	홍주미트	502	2.82%	농협목우촌김제	490	2.67%

농협김제목우촌	444	2.56%	김해축공	466	2.61%	김해축공	490	2.67%

박달재LPC	440	2.53%	농협김제목우촌	458	2.57%	홍주미트	478	2.61%

(주)경기엘피씨	436	2.51%	(농주)경기엘피씨	432	2.42%	(주)팜스코	438	2.39%

(주)우경축산	415	2.39%	사조산업	409	2.29%	(농주)경기엘피씨	431	2.35%

사조산업	411	2.36%	우리손에프앤지	391	2.19%	제주LPC	416	2.27%

(주)팜스코	387	2.22%	대성실업	385	2.16%	우리손에프앤지	407	2.22%

기타	10,047	57.81%	기타	10,745	60.29%	기타	10,833	59.07%

합계	17,381	100.00%	합계	17,823	100.00%	합계	18,340	100.00%

주) 축산물품질평가원 기준

마. 주요목표시장 당사의 주력 매출제품은 양돈산업 중 비육돈으로 2020년 기준 국내 도축물량 약 1,834만두 대비 당사 31만여두 판매로 약 1.69%의 점유율을 차지하고 있습니다. 주력제품인 비육돈은 소비자에게 직접 공급되는 것이 아니고 전국적으로 위치한 중간도매상인 식육처리업체에 납품되고 있어 현재 목표시장은 중간도매상인 식육처리업체이지만, 2015년말 강원LPC와 합병을 통해 중간도매상 납품 뿐만 아니라 소매시장으로의 사업영역을 확대할 수 있는 기반을 완성하였습니다.

바. 경쟁우위요소[양돈사업]

1) 높은 생산성

(1) 업계 최고의 MSY당사는 인수합병 당시 국내 하위에 속했던 대형 농장들의 생산성을 개선시켜 국내 최상위를 넘어 세계적인 수준까지 도달시키고 있습니다. 양돈생산성을 나타내는 대표적인 생산지표인 MSY(Market pigs sow per year)는 모돈 한 마리가 1년 동안 시장에 출하하는 비육돈 두수로, 2007년 당사의 MSY 평균은 12.0두로 당시 국내 평균인13.5두에도 미치지 못했지만 매년 꾸준히 성장하며 현재 MSY 23~26두 사이의 높은 생산성을 안정적으로 유지하고 있으며, 전국평균 17.5두로 5.5두~8.5두 격차를 벌리고 있습니다.

(2) 규모의 경제 달성

당사의 양돈사육두수는 설립 초기부터 지속적으로 증가하여 2020년 말에는 약 모돈 기준 16,013두 규모를 유지하면서 규모의 경제에 의한 효율성을 확보하고 있습니다.통계청에서 발간된 '축산물 생산비 조사’에 의하면 규모별 생산비와 사육비는 규모가 커질수록 생산비와 사육비가 감소하는 것으로 나타났습니다.

(3) 인재육성프로그램

당사는 인재 육성을 위해 사내 마이스터 제도를 운영하고 있습니다. 정기적으로 개최되는 사내 기능사 시험은 모든 직원이 참여할 수 있으며 일정 기준을 통과한 직원에게는 기능사 자격증과 함께 일정 수당을 지급하면서 전 직원의 전문성을 키우고 있습니다. 또한 매년 우수사원을 선정하여 해외 축산박람회 관람 및 해외 농장 연수 기회를 부여하면서 지속적으로 직원들의 업무능력이 향상될 수 있도록 노력하고 있습니다.

2) 우수한 품질(1) 고품질 규격돈 생산

당사는 고능력의 이지종돈과 우리손F 전용 사료, 표준화된 사양관리 시스템을 바탕으로 전체 계열 농장에서 종돈, 사료, 사양관리 통일에 의한 고품질 규격돈을 안정적으로 생산하고 있습니다. 이와 함께 철저한 비육돈 출하체중 관리를 통해 지속적으로 출하품질을 관리하면서 당사의 2020년 1등급 이상 출현율은 국내 평균66.2% 보다 약 10.5% 높은 76.7% 출현되고 있어 고품질 브랜드육 생산을 위한 기틀이 마련되어 있습니다. 또한 2009년부터 당사의 모든 농장에서는 식품안전관리인증기준인 HACCP을 인증 받아 현재까지 유지하며 소비자들에게 위생적이고 안전한 고품질 돈육을 제공하기 위해 노력하고 있습니다.

[우리손F 국내의 1등급 이상 출현율 비교]

구분	국내평균	우리손F	차이

2016년	63.5%	74.0%	+10.5%p

2017년	63.8%	72.3%	+8.5%p

2018년	63.8%	75.2%	+11.4%p

2019년	64.4%	76.0%	+11.6%p

2020년	66.2%	76.7%	+10.5%p

자료: 축산물품질평가원(국내 평균 1등급 이상 출현율), 회사 자체 자료

(2) 우수한 유전자

당사는 세계 최고 수준의 종돈 개량 기술을 보유한 Hendrix Genetics사와 기술제휴를통해 생산성이 매우 뛰어나면서 국내 사육환경에 적합하고 국내 식육문화에 특화된 한국형 종돈을 직접 개량해왔습니다. 특히 국내 소비자 입맛을 겨냥해 육질에 보다 많은 가중치를 두고 개량한 결과 당사의 종돈에서 생산된 비육돈의 육질은 마블링이 매우 우수하고 풍미가 뛰어난 것으로 평가받으며 소비자들에게 차별화된 고급돈육을제공하고 있습니다. 또한 당사에서 보유한 제주흑돼지 유전자원인 제주길갈흑돈이 2020년 FAO DAD-IS(국제식량농업기구 가축유전자원정보시스템)에 등재되는 쾌거를 이루었습니다. 이번 제주길갈흑돈의 FAO DAD-IS 등재는 상업용으로 이용되는 제주흑돼지 품종 중 처음으로 일궈낸 성과로 종자에 대한 개념이 희박한 제주흑돼지에 대해 종돈 품종을 정의할 수 있는 기틀과 당사 유전자원에 대한 국내외 권리주장 근거를 마련하였습니다.

(3) 사료 경쟁력

당사는 관계사인 팜스토리, 이지팜스를 활용해 우리손F 전용 사료를 OEM 계약 방식으로 생산하여 계열 농장에 공급하고 있습니다. 이런 시스템을 바탕으로 당사는 농장 특성 및 상황에 따른 즉각적인 배합비 조정을 통해 각각의 농장에 맞춤형 사료를 공급할 수 있는 강점이 있습니다. 또한 관계사의 사료 공장이 전국 각지에 분포하고 있기 때문에 각각의 농장마다 최단거리에 위치한 공장을 활용함으로써 사료 물류비 절감을 통한 원가 경쟁력도 확보하고 있습니다.

(4) 사양관리 표준화

국내 양돈 사육환경의 특성상 현장 관리자에 따라 사육 방식의 차이로 인해 생산성 및 품질이 균일하지 못할 가능성이 있습니다. 당사는 이런 문제를 개선하기 위해 이지종돈 및 국내 사육환경에 최적화된 양돈 사양관리 매뉴얼을 개발하여 전 계열 농장의 사양관리를 표준화해서 운영하고 있습니다. 특히 당사에서 개발한 양돈 사양관리 매뉴얼은 각 계열 농장의 선임팀장들이 현장에서 직접 경험한 내용을 바탕으로 작성되어 활용도가 매우 높으며 매년 축적되는 노하우를 업데이트하고 있습니다.

3) 리스크 관리(1) 전국 각지에 분포한 농장

당사의 양돈농장은 전국적으로 분포하여 국가 전염병 발생 리스크를 관리하고 있습니다. 이런 배경으로 2011년 국내 전체 돼지의 약 33%가 살처분되어 매몰되는 상황에서 당사는 약22%의 발병으로 전염병피해를 최소화 할 수 있었습니다. 또한, 2019년 아프리카돼지열병(ASF) 발병시에도 피해가 없었습니다.

(2) 체계적인 방역 시스템

양돈산업에서 가장 중요하게 여겨지는 질병의 사전 차단을 위해 당사는 농장 내부에 진입하는 모든 사람 및 물품, 사료, 차량 등이 철저한 소독 과정을 거칠 수 있는 시스템을 구축하여 운영 중입니다.

또한 현장전문 임상수의사로 구성된 당사의 수의방역팀(수의사 4명)과 관계사인 옵티팜(병성감정전문기업)의 연계를 통해 전 농장의 질병 상황을 실시간으로 모니터링하며 신속한 문제 발견 및 즉각적인 조치로 모든 농장의 위생을 관리하고 있습니다.

4) 친환경 축산 추구

(1) 신생에너지사업(바이오가스플랜트)국내 양돈산업의 양적 성장은 분뇨로 인한 환경오염, 악취로 인한 민원 발생 등 여러 사회적인 문제도 함께 야기해왔습니다. 이로 인해 축산업 허가제, 가축분뇨의 해양투기 금지 및 퇴액비 관리 강화, 악취방지법 등 축산업을 둘러싼 환경규제는 더욱 강화되는 추세입니다. 당사는 회사 설립 초기부터 환경 친화적 축산을 구축하기 위해 축산분뇨를 원료로 전기와 유기성 비료를 생산하는 바이오가스플랜트 사업을 선도적으로 시작하였으며, 현재 경남 창녕 지역에서 일일 100톤의 분뇨 및 유기성 폐기물로부터 약 10,000kw 전기를 생산할 수 있는 바이오가스플랜트를 운용 중입니다.

[가공유통사업]1) 지역내 유일한 축산물종합처리장

당사는 강원도 유일한 LPC(축산물종합처리장)로 2016년에 강원도 거점도축장으로 선정되었습니다. 한편, 강원도 내에는 4개의 도축장이 있습니다.(강원엘피씨, 철원한양영농조합, 알파미트엘피씨, 평창기업, 횡성케이씨) 이중에서 횡성케이씨는 소도축만 하고 있기 때문에 나머지 4개 도축장에 대한 2020년돼지도축순위를 보면 강원엘피씨 14위, 철원한양영농조합 60위, 알파미트엘피씨 62위, 평창기업 71위로 당사의 규모가 가장 크며 생산능력 측면에서도 당사는 일일 돼지 2,560두를 처리할 수 있어 가장 큰 규모를 자랑하고 있습니다.2) 진입장벽 존재

강원도는 청정이미지 구축 때문에 신규 도축장의 진입이 사실상 불가능하며, 기존 강원도 경쟁 도축장들이 시설규모를 확장하여 당사와 비슷한 생산시설을 확충한다는 것은 설비투자에 대한 부담 등을 감안하면 현실적으로 불가능한 상황입니다.

3) 지리적 이점

당사는 도축, 가공 및 식육업에서 제일 중요한 위생측면에 있어서 가장 청정한 이미지를 주는 강원도에 위치하고 있고 회사에서 10분 이내의 거리에 북원주 IC와 원주 IC가 위치하고 경전철도 건설되고 있어 최고의 지리적 위치를 선점하고 있습니다.

[주요 사업부문별 요약재무정보] (단위 : 백만원)

구분	양돈사업 및 가공유통사업	해외사업	가금사업	기타	연결조정	합계

매출액	142,993	29,195	13,569	237	(3,785)	182,209

영업이익	35,689	2,285	(48)	78	(314)	37,690

자산	460,529	40,953	30,372	5,774	(95,063)	442,566

부채	175,927	27,080	18,386	5,029	(23,830)	202,593