금호타이어 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

금호타이어는 한국, 중국, 미국, 베트남에 위치한 8개 타이어 생산공장을 토대로 글로벌 생산체계를 구축하고, 전세계 판매 네트워크를 갖춘 타이어 제조, 판매 기업입니다. 국내에는 금호타이어 본사, 타이어 생산을 담당하는 광주/곡성/평택공장 및 다수의 타이어 판매점을 운영하고 있습니다. 해외에는 남경/천진/장춘 등 중국 3개 공장과 미국, 베트남에 위치한 2개의 공장에서 생산을 담당하고 있습니다. 또한, 해외8개 판매법인과 12개 해외지사/사무소에서 글로벌 타이어 판매를 담당하고 있으며, 한국, 중국, 미국, 독일의 4개 지역에 R 운영하고 있습니다.

1. 사업의 개요 1) 업계의 현황(1) 산업의 특성

(가) 자동차산업과 타이어산업의 연관성타이어시장은 신차용 타이어(Original Equipment)와 교체용 타이어(Replacement Equipment)로 구분됩니다. 글로벌 타이어 시장 전체를 보면 약 74% 대 26%로 교체용 타이어 비중이 높습니다. 타이어 수요는 자동차 판매 영향을 많이 받으나, 경기 민감도 측면에서 자동차 수요와 달리 OE판매가 감소하면 RE수요가 증가하기 때문에 경기 침체기에도 상대적으로 안정적인 매출을 유지하는 산업입니다.

(나) 자본집약적/기술집약적/노동집약적인 산업타이어산업은 공장 건설에 상당한 투자비와 오랜 기간이 소요되는 자본집약적인 산업으로 최근에 기술발전 및 자동화 설비 개발로 소규모 단위 공장건설이 가능해졌으나, 수익 창출을 위한 적정 생산능력 확보를 위해서는 여전히 상당한 투자비가 소요되는 산업입니다. 타이어산업은 운전자 안전과 직접 관련성이 있으므로 자동차의 조정안정성, 제동력, 조향성 등의 기능을 충족시켜야 합니다. 최근에는 자동차 성능이 향상됨에 따라 안정성 및 승차감, 저소음 등이 더욱 요구되고, 소비자의 다양한 요구 수준을 만족시키기 위해 초광폭타이어, 런플랫타이어, 친환경타이어, 저연비타이어 등 첨단기술개발을 요구하는 산업입니다. 또한, 자동차 설비개발로 생산성이 향상되는 추세이나, 타이어산업은 고무를 가공하는 제품 특성상 전체 공정을 자동화하는 것은 한계가 있어 많은 인력을 필요로 하는 노동집약적인 산업입니다.(2) 자원조달의 특성

타이어 주요 원재료는 천연고무, 합성고무, 타이어코드지, 카본블랙 등 각종 고무 배합제 및 와이어 등으로 구성됩니다. 제품 매출원가의 약 50% 이상을 차지하는 원재료의 가격변동은 수급(고무나무 작황 및 합성고무 업체의 공급능력) 변동 및 환율, 유가, 경제상황 등에 의해 영향을 받습니다. 천연고무는 싱가포르 선물시장(SICOM) 가격 기준으로 도입한 장기계약 방식으로 구매하고 있으며, 합성고무, 카본블랙, 코드지 및 기타 원부재료 등은 대부분 국내업체에서 안정적으로 조달하고 있습니다.

(3) 타이어 산업의 성장성

타이어 산업 전문기관인 LMC(London Management Consulting)에서 분석한 글로벌타이어시장 전망에 따르면 평균 성장율(CAGR)은 2.9%로 예상되며, 중국과 인도를 중심으로 한 신흥시장이 견인차 역할을 할 것으로 보입니다. 또한 북미, 유럽 등 기존 성숙시장도 꾸준한 성장세를 유지할 것으로 전망됩니다.

2) 회사의 현황 (1) 생산 부문

구분	공장명칭	소재지

한국	광주공장	광주광역시 광산구 어등대로 658

곡성공장	전라남도 곡성군 입면 금호길 85-63

평택공장	경기도 평택시 포승읍 평택항로156번길 87

중국	남경공장	8 Chunyu Road Nanjing Pukou Economic Development Zone, Nanjing, Jiangsu, China

천진공장	NO. 333 Zhongnan, 2st. Teda, Tianjin, China

장춘공장	NO. 677 Jinhu Road, Changchun, China

베트남	베트남공장	Gcn, My Phuoc3, Industrial Park, Ben Cat Dist., Binh Duong Province, Vietnam

미국	조지아공장	3051 Kumho Parkway, Macon, GA 31216, U.S.A.

연구소	중앙연구소(용인,KRDC), 성능평가센터(광주), KATC(미국), KETC(독일), KCTC(중국)

(2) 판매 부문(가) 서울 사무소/지점 현황

구 분	소 재 지

서울사무소	서울특별시 종로구 새문안로 68

18지점	서울특별시 노원구 동일로 1081 외

해외 판매법인 8개	28th Floor, Georgia-Pacific Center, 133 Peachtree Street NE,Suite 2800, Atlanta, GA 30303, U.S.A. 외

해외 지사 및
사무소 12개	Via Torino 25 Centro Direzionale Summit A-1 22063 Cernusco SulNaviglio (MI), Italy 외

(나) 판매현황

글로벌 무역갈등 심화에 따른 경기 및 환율 변동성 확대, 미국의 보호무역주의 확산 등 판매 환경 변화에 능동적으로 대응하여 판매량을 증대할 수 있도록 판매 체계 재정비를 실시해 나가고 있습니다. 각 지역, 국가별 특수성을 감안하여 제품운영 전략, 가격 정책, 광고 전략을 재검토하여 시장별 판매 전략을 수립, 전개하고 있습니다. (다) 시장점유율(국내)당사의 자체 시장 조사결과에 의하면 최근 3개년 시장점유율은 교체용 시장(RE) 및 신차용 시장(OE) 모두 금호타이어, 한국타이어 및 넥센타이어가 전체 타이어 시장의약 90% 수준으로 점유하고 있습니다. (3) 조직도

(4) 종속기업 사업내용

회 사 명	소재지	사 업 내 용

Kumho Tire U.S.A., Inc.(Kumho Tire Georgia Holding, LLC 포함Kumho Tire Georgia, Inc.포함)	미국	타이어 제조 및 판매

Kumho Tyre(U.K.) Ltd.	영국	타이어 판매

Kumho Tire Europe GmbH	독일	타이어 판매

Kumho Tire Japan, Inc.	일본	타이어 판매

Kumho Tire Canada, Inc.	캐나다	타이어 판매

Kumho Tyre Australia Pty Ltd.	호주	타이어 판매

Kumho Tire (H.K.) Co.,Ltd.	홍콩	중국ㆍ베트남법인지주회사

Nanjing Kumho Tire Co.,Ltd.(주1)	중국	타이어 제조 및 판매

Kumho Tire Tianjin Co.,Inc.(주1)	중국	타이어 제조 및 판매

Kumho Tire Changchun Co.,Inc.(주1)	중국	타이어 제조 및 판매

Kumho Tire China Co.,Inc.(주2)	중국	타이어 판매

Kumho Tire Vietnam Co.,Ltd.(주1)	베트남	타이어 제조 및 판매

Kumho Tire France S.A.S	프랑스	타이어 판매

Kumho Tire De Mexico, S.A de C.V.	멕시코	타이어 판매

주1) Kumho Tire H.K.이 지분 보유함

주2) Kumho Tire H.K.와 Nanjing Kumho Tire가 각각 99.0%와 1.0%의 지분 보유함 2. 주요제품 및 원재료 등 1) 주요 제품등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	주요상표등	매출액(2019년 1분기)	매출액(2018년)	매출액(2017년)

타이어	타이어	타이어	자동차 취부용	KumhoMarshal	548,172(99.7%)	2,550,624(99.7%)	2,846,667(99.0%)

타이어	비타이어	ATB, CMB 등	-	-	1,569(0.3%)	8,057(0.3%)	16,385(0.6%)

비타이어	기타	임대료	임대수익 등	-	-	-	13,368(0.5%)

2) 주요 제품등의 가격변동추이(단위 : 원/본)

품목	2019년 1분기	2018년	2017년

타이어	59,823	58,884	58,765

주1) 산출기준 : 가중 평균 가격 (당사 제품매출액 / 제품매출수량)주2) 가격변동원인 : 판매가격, 환율변동, 제품 구성 변경 등 3) 주요 원재료등의 현황 (단위: 천$, %)

사업부문	매입유형	품목	구체적용도	투입액	비율	비 고

타이어	원재료	천연고무	타이어제조용원재료	39,139	19.7%	SOUTHLAND, VON BUNDIT, SRITRANG 외

합성고무	51,541	25.9%	금호석유화학, LG화학 외

CORD지	38,937	19.6%	효성, 코오롱, 외

카본블랙	27,607	13.9%	BCK, OCI, OEC 외

비드와이어	4,997	2.5%	효성, 홍덕, DAYE 외

기타	36,834	18.5%	-

합계	199,055	100.0%	-

4 ) 주 요 원 재료 등의 가격변동추이 (단위 : $/톤)

품목	2019년 1분기	2018년	2017년

천연고무	1,473	1,608	1,875

합성고무	2,051	2,113	2,231

CORD지	2,675	2,620	2,524

카본블랙	1,155	1,155	897

비드와이어	1,108	1,114	1,052

(1) 산출기준 상기단가는 해당기간의 총 원재료 투입금액을 총 투입량으로 나눈 가중평균단가 (2) 주요 가격 변동 원인 - 천연고무 : 미중간 무역 협상 타결 기대와 천연고무 생산국 수출제한 시행 발표로 천연고무 가격 상승- 합성고무 : 중국 타이어 제품(합성고무) 공장 가동율 감소로 BD수요가 감소하여 가격 하락 3. 생산 및 설비에 관한 사항

1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력 (단위 : 천본)

사업부문	품 목	사업소	2019년 1분기	2018년	2017년

타이어제조	타이어	국내공장	7,179	28,300	28,600

타이어제조	타이어	해외공장	6,291	26,340	26,040

합계	13,471	54,640	54,640

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출기준 : TIRE 생산설비 기준(나) 산출방법 등 ① 산출기준 : 공장 보유 제조설비가 전부 가동되었을 때 생산가능한 타이어 수량② 산출방법 : 1일 생산능력 × 당기 가동 가능일수 (다) 평균가동시간

구분	일평균가동시간	당기실가동일수	당기가동가능일수

국내공장	24	80.2	84.7

해외공장	24	73.2	80.4

2) 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적 (단위 : 천본)

사업부문	품 목	사업소	2019년 1분기	2018년	2017년

타이어제조	타이어	국내공장	5,007	22,642	26,383

타이어제조	타이어	해외공장	4,292	19,072	21,910

합계	9,299	41,715	48,293

(2) 당해사업연도의 가동률 (단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	당기가동가능시간	당기실제가동시간	평균가동률

국내공장	6,096	5,768	94.62%

해외공장	9,648	8,784	91.04%

합계	15,744	14,552	92.43%

3) 생산설비의 현황[자산항목:토지] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	시가

증가	감소

서울	서울	18,222	8,649	0	0	26,871

광주공장	광주광역시 광산구 어등대로 658	139,605	0	0	0	139,605

곡성공장	전남 곡성군 입면 금호길 85-63	20,595	0	0	0	20,595

평택공장	경기도 평택시 포승읍 평택항로156번길87	20,499	0	0	0	20,499

용인연구소	경기도 용인시 기흥구사은로 215-21	32,603	0	0	0	32,603

지점	전국	25,080	0	0	0	25,080

해외	해외법인	8,101	143	0	0	8,243

합 계	264,704	8,791	0	0	273,496	302,234

주) 시가는 해외법인 제외 [자산항목:건물] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	시가

증가	감소

서울	서울	7,745	5,299	28	137	12,878

광주공장	광주광역시 광산구 소촌동	86,014	65	42	1,025	85,012

곡성공장	전남 곡성군 입면 서봉리	98,461	45	4	929	97,572

평택공장	경기도 평택시 포승면 내기리	9,447	40	20	83	9,385

용인연구소	경기도 용인시 기흥구 지곡동	75,203	240	82	597	74,764

지점	전국	2,407	0	0	26	2,381

해외	해외법인	398,390	12,479	16	2,980	407,873

합 계	677,667	18,168	192	5,777	689,866	221,816

주) 시가는 해외법인 제외

[자산항목:기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

서울	서울	1,386	104	0	31	1,459	-

광주공장	광주광역시 광산구 소촌동	219,071	4,825	3,067	5,960	214,869	-

곡성공장	전남 곡성군 입면 서봉리	148,108	4,861	410	5,480	147,078	-

평택공장	경기도 평택시 포승면 내기리	34,359	655	166	1,159	33,689	-

용인연구소	경기도 용인시 기흥구 지곡동	44,681	3,657	1,327	837	46,174	-

지점	전국	-	0	0	0	-	-

해외	해외법인	997,522	32,741	703	16,269	1,013,290	-

합 계	1,445,127	46,843	5,674	29,738	1,456,559	-

[자산항목:기타] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

국내	국내	126,914	17,609	18,054	8,663	117,805	-

해외	해외법인	127,709	16,243	13,762	2,421	127,769	-

합 계	254,623	33,852	31,816	11,084	245,575	-

4) 중요한 시설투자 ( 1 ) 진행중인 투자 (단위: 백만원)

사업부문	투자내용	투자기간	투자대상자산	향후기대효과	투자계획	실투자액	향후투자액	비고

타이어	대규모수선 및 기타	2019년	건물/설비등	내용연수의 연장,품질향상	151,150	13,091	138,059	-

4. 매출에 관한 사항 1) 매출실적 (단위: 백만원)

사업부문	품목	지역	2019년 1분기	2018년	2017년

전체연결	타이어	한국	186,815	890,579	958,733

유럽	73,776	322,845	384,221

북미	128,393	614,178	648,267

중남미	21,007	117,613	161,499

아시아	73,418	343,105	406,926

기타	64,763	262,304	287,021

계	548,172	2,550,624	2,846,667

비타이어	1,569	8,057	29,753

합계(타이어 비타이어)	549,741	2,558,681	2,876,420

2) 중요한 판매경로, 방법 및 전략 등

(1) 판매경로

내수 교체용 타이어시장의 경우, TirePro/KTS 등 대리점을 통하여 소비자에게 판매하고 있으며, 신차용 타이어의 경우, 국내완성차 업체 및 관계회사 등지로 판매가 이루어지고 있습니다. 수출용 타이어의 경우, 해외 판매법인 및 거래선을 통한 매출과 해외 자동차 회사에 신차용(OE) 타이어 공급을 통하여 판매가 이루어지고 있습니다.

(2) 판매방법 및 조건 판매대금 청구는 월말에 세금계산서를 발행하며, 완성차회사에 대한 대금회수는 현금 70%, 어음 30% 비율로, 타이어 대리점 등의 교체시장에 대한 대금회수는 현금 97%, 어음 3% 비율로 이루어지고 있으며, 수출의 경우, L/C 15%, ,T/T 15%, D/A 70% 비율로 이루어지고 있습니다. (3) 판매전략(가) 교체용시장 (RE: Replacement Equipment) - 특화 유통망 확충을 통한 신규 수요 창출로 판매 목표 달성 - 채널별 강화를 통한 경쟁력 제고 - 내부역량 강화를 통해 상권별 판촉 수립 및 고부가가치 제품 판매 확대(나) 신차용시장 (OE: Original Equipment) - Car Maker 공략 추진 통한 물량 확보 및 RE Rebound 효과 창출 - OE/RE 패턴 통합을 통한 생산성 향상(다) 수출 (Export) - 판매 Network 지속 확대를 통해 목표 달성 - 고수익 전략제품(고인치 및 SUV) 및 전략 Pattern 판매 증대 - 지역별 특성에 맞는 맞춤형 마케팅 전략 구사 및 유통 Channel 개선 및 확대 (4) 판매조직도

5. 수주상황(수출)

(단위 : 천본, 천USD)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

타이어	2019.01.01 ~ 2019.3.31	평균40일	6,697	339,595	4,004	202,165	2,693	137,430

합 계	6,697	339,595	4,004	202,165	2,693	137,430

6. 주요시장위험 1) 외환위험미국 달러화와 유로화를 비롯하여 당사가 취급하고 있는 10개 외국 통화로부터 발생되는 환 위험을 주기적으로 적절한 위험 회피 수단 및 수준을 설정하여 왔습니다. 당사의 위험 회피 전략은 주로 자산 부채의 Matching 및 결제 통화별 Leading과 Lagging을 통한 자연적 Hedge를 달성하는 데 중점을 두고 있으며, 필요할 경우에는 금융상품을 활용한 인위적 Hedge 또한 배제하고 있지 않습니다. 2) 금리위험일부 해외관련 상품(유산스, D/A네고, 일부 해외차입금)을 제외한 모든 차입금 금리가 동결되어 금리에 대한 리스크는 매우 적습니다. 하지만 본사 및 해외 법인의 차입금 및 유동성 수준, 장단기 현금 흐름을 수시로 모니터링하고 있습니다. 당사는 현재 불안정한 시장환경에 대비 보수적인 유동성 관리로 보다 안정적인 운용에 치중하고 있습니다3) 원재료 위험천연고무와 석유화학제품 등 원자재 단가 변동은 당사 수익에 불확실성을 증대시키며 원자재가격의 인상에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 당사의 수익성을 악화시킬 수 있는 위험이 있습니다. 7. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 해 당사항 없음

8. 경영상의 주요계약 등 보고기간말 현재 회사는 천연고무의 안정적 조달을 위해 T.B.H 외 14개 천연고무 공급업체들과 원재료 구매 계약을 체결하여 연단위로 매년 갱신하고 있습니다. 또한, 파키스탄 소재 CENTURY ENGINEERING INDUSTRIES (PVT.).LIMITED와 타이어 범용 기술 수출 계약을 체결하였습니다.

9. 연구개발활동 1) 연구개발활동 개요 (1) 연구개발 담당조직 당사는 경기도 용인시 기흥구에 위치한 중앙연구소를 중심으로 제품 성능 평가와 양산화 적용을 위한 광주 성능평가 센터 KPC(KUMHO PERFORMANCE CENTER), 해외 시장 정보입수 및 현지 최적 제품개발 활동을 위한 미국 연구소 KATC(KUMHO AMERICA TECHNICAL CENTER), 독일에 위치한 유럽 연구소 KETC(KUMHO EUROPE TECHNICAL CENTER), 중국연구소 KCTC(KUMHO CHINA TECHNICAL CENTER)를 잇는 글로벌 R 네트워크를 구축, 운영하고 있습니다. (2) 연구개발비용 (단위: 백만원)

과 목	2019년 1분기	2018년	2017년

인 건 비	7,058	27,248	32,405

감가상각비	2,988	12,995	12,599

시험연구비	4,728	20,096	25,811

기 타 경 비	4,512	19,397	22,859

연구개발비용 계	19,287	79,736	93,674

회계처리	제조원가	19,287	79,736	93,674

정부보조금	316	1,061	2,538

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.51%	3.12%	3.26%

2) 연구개발 실적 (1) 내부연구기관

연구과제	연구기간	연 구 실 적 및 기 대 효 과

PCR TIRE 개발	'16.01월	'16.03월	WP71 신제품 개발MH12, Wi31,PS91, KH27 MMC 계열화 개발

'16.04월	'16.06월	WP71 신제품 개발TA31,KU22, KH27 GEM, HS61, HS21, KU27 MMC, PS91, WP51, PS31, TX61, KR21 PB 계열화 개발

'16.07월	'16.09월	TX31, PS71, MU12, KU22 신제품 개발TA31, KH27, HS51, MH12, KU22, TA11, WS61, Wi61, TX61 계열화 개발

'16.10월	'16.12월	MU12 신제품 개발HS81, HP91, KL78, KL51, MH12 계열화개발

'17.01월	'17.03월	HA31, HP71, ZU12 신제품 개발KU27, WS31, WP51, Wi31, PS31, HS61, KH27, MW15, KR26, KL33, HP91 계열화 개발

'17.04월	'17.06월	KL33, PS31, HP91, KH27, WP51 XRP, WP71 XRP, MU12, HA31, HA31 SUV 개발

'17.07월	'17.09월	PS91, TA11, TA71, PS71, PS71 XRP, MU12, ZU12, WP72, WS71, HS11 개발

'17.10월	'17.12월	HS62, HS41, MH12, ES31 개발

'18.01월	'18.03월	TA91, PS71c SUV

18.03월	18.06월	WS71, HP71, PS71, PA21, PA51, ES31

18.07월	18.09월	PS31 F/L, ES31, WS71 개발

18.10월	18.12월	PS71, PS71 XRP, Wi31, WS71 개발

'19.01월	'19.03월	PA51, HS11, WS51 계열화 개발

Racing TIRE 개발	'17.01월	'17.03월	TM02 계열화 개발

18.03월	18.06월	V720 계열화, 아반떼컵 PS71S 개발

LTR TIRE 개발	'16.01월	'16.03월	AT51, WS31, KL33, KL21 계열화 개발

'16.04월	'16.06월	HP91 계열화 개발

'16.07월	'16.09월	KL33, HP91, KC53, AT51, PS31, CW51 계열화 개발

'16.10월	'16.12월	HT51, AT51 계열화 개발

'17.01월	'17.03월	HT51, KL51, MT51 계열화 개발

'17.04월	'17.06월	MT51, HT51 개발

'17.07월	'17.09월	KC12, KC53, HT51, CW51, MT51, AT51 개발

'17.10월	'17.12월	HT51, KC53, AT61 F/L 개발 개발

18.01월	18.03월	KL78 계열화 개발

18.07월	18.09월	AT51 계열화 개발

TBR TIRE 개발	'16.04월	'16.06월	KRS50, KRA21, KRD55, KRD28 신제품/계열화 개발

'16.07월	'16.09월	KRA50 신제품/계열화 개발

'16.10월	'16.12월	KCA03, KRD50, KRD55, KRS55, KRT12, KXA10, KXD10 신제품/계열화 개발

'17.01월	'17.03월	KCA03, KWA03 신제품/계열화 개발

'17.04월	'17.06월	KRA50 개발

'17.07월	'17.09월	KCA03, KRT03a, KRA50 개발

'17.10월	'17.12월	KXS10, KXD10, KLT03, KLT12e, KLD12e, KRT03a, KRA18 개발

'18.01월	'18.03월	KMA03, KRS11, KRD55, KLT12, KRA18, KMD41 개발

'18.07월	'18.09월	KLD11 개발

'18.10월	'18.12월	KXT10, KWA03, KRS02 개발

'19.01월	'19.03월	KLS09 개발

(2) 외부위탁기관

연 구 과 제	연구기간	연 구 기 관	비고

Smart Tire System 전원공급을 위한 무선전력전송시스템 개발	'17.01 ~ '17.07	6개월	LS 전선	종료

Airless Tire Spoke용 신재료 개발(2차년도)	'17.02 ~ '18.01	12개월	카이스트(KAIST)	종료

Airless Tire Spoke용 신재료 양산기술 연구(2차년도)	'17.02 ~ '18.01	12개월	코오롱플라스틱	종료

CenTiRe Membership	'17.06 ~ '18.05	12개월	애크론대학/ 버지니아공대	종료

시험 Big Data 분석을 통한 성능예측 알고리즘 개발	'18.08 ~ '19.09	14개월	한양대학교	진행중