엘엠에스 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 * 공시대상 사업부문의 구분

- 디스플레이사업부·LCD Back Light Unit의 핵심부품인 프리즘시트- 광정보사업부 ·광픽업장치의 회절격자, 파장판, 파장판 회절격자, 복합소자, IR Cut-off Filter- 종속회사 낙정성광전(소주)유한공사와 소주낙무성무역유한공사는 디스플레이사업 을 영위하므로 디스플레이사업부로 포괄적으로 적용 기입함.- 종속회사 NCCL은 무역업을 영위하는 회사로써, 사업전반에 중대한 영향을 미치지 않으므로 별도 기입을 생략함. 가. 사업현황 1) 산업의 특성 및 성장성■ 디스플레이 부품 부문- 프리즘시트는 LCD에 들어가는 BLU의 핵심부품으로써 밝기(휘도)를 담당하는 광학적 특성을 지닌 부품입니다. 광원이되는 CCFL 이나 LED로부터 빛을 더 밝게 해주는 기능을 함으로써 BLU에서 꼭 필요한 핵심 부품이며, 매년 그 수요가 신장하고 있습니다.- 프리즘시트 시장은 과거 3M이 전세계 시장을 독점하던 시장이였으며, 2003년부터 당사가 3M에 이은 전세계 두번째로 당사 기술과 특허로 국산화에 성공하여, 국내외 유수 업체로부터 승인 과정을 거쳐 2005년부터 소형 프리즘시트 부문에 본격적인 매출이 발생을 하게 되었습니다.- 현재 프리즘시트 시장은 크게 중소형시장과 대형시장으로 구분할수 있으며, 중소형시장은 약 4천억 규모의 시장으로 당사와 3M사가 양분하는 독과점 시장을 구성하고 있으며, 대형시장의 경우는 약 1조 5천억 규모의 시장으로 3M이 약 60%의 시장점유율을 가지고 있고, 국내외 10여개 사가 약 40%의 시장점유율을 차지하고 있는 다수 경쟁 시장입니다.

■ 광픽업 부품 부문- 광픽업 부품은 첨단의 반도체 공정을 요구함과 동시에 섬세한 인력의 기술을 포괄적으로 이용한 종합산업으로 국내에서는 90년대 중반까지 광픽업 부품을 일본 부품업체로부터 전량 수입하여 조립하는 형태로, 부품 제조 원천 기술력이 부족하여 시장 진입에 어려움이 있었습니다. 이에 국내 부품 업체들이 하나 둘씩 국산화 하였으며, 대표적인 제품으로는 당사가 개발에 성공하여 양산하고 있는 파장판, 회절격자, 복합 소자, 편광 필터 등이 있으며, 뿐만 아니라 제품 Slim화 및 Cost 절감을 위해 Flim 재질을 이용한 다양한 제품을 요구하고 있습니다.- IR Cut-off Filter는 카메라 모듈에 들어가는 핵심 부품으로서 스마트폰 카메라를 포함한 디지털 카메라, CCTV 및 블랙박스 등 디지털 영상장치에 반드시 사용되어야 합니다. 차재용 카메라 모듈의 수요 증가 및 모바일 기기의 듀얼카메라 장착 등의 사유로 IR Cut-off Filter 시장은 큰 폭으로 성장될 것으로 예상되고 있습니다.2) 경기변동의 특성■ 디스플레이 부품 부문- 장치산업의 일반적인 경기 변동 민감성이 적용되는 산업으로, 제품수요는 증가하고 있으나, 수요 공급 불균형의 주기적 반복이 있었습니다.- 수출 의존도가 높은 산업이므로 해외시장의 경기변동에도 밀접한 영향을 받을 뿐 아니라 국가 총수출에도 비중이 높아 한국시장의 경기변동에도 큰 영향을 미칩니다.- 생산능력이 급격히 증가되는 시기에는 프리즘시트의 가격이 하락할 수 있으며, 반대로 수요의 증가 대비 공급이 부족할 경우에는 가격상승이 이루어 질 수 있으나, 당사는 중소형의 독과점 시장에 주력하므로 대형시장 대비 변동성이 적습니다.■ 광픽업 부품 부문- 디지털미디어산업은 일반 전자산업의 특징과 마찬가지로 국내/외적인 경기변동에 영향을 받으나 첨단 기술의 변화와 고객의 요구변화에 가장 민감한 영향을 받습니다- 광픽업 부품은 국내/외의 경기변동 및 계절적인 영향을 받는 부품으로써, 크리스마스 시즌을 준비 하기 위한 완성품업체의 출하 시기에 맞춰 7월부터 10월이 성수기라 할 수 있습니다.3) 국내외 시장여건■ 디스플레이 부품 부문- 프리즘 시트 산업은 특허 장벽과 최첨단 미세 가공 기술 및 재료가 되는 Resin 제조 기술까지 갖추어야 하는 포괄적 종합산업으로 관련한 원천 특허 대응 능력 및 제조 기술력을 갖춘 대체업체의 부재로 전량 3M에 의존하였으나, 2003년 당사가 프리즘시트를 자체 기술로 개발하는데 성공함에 따라 시장지배력을 확대해 왔습니다. ■ 광픽업 부품 부문

- 광픽업 부품은 일본주요 전자업체들이 세계시장을 점유하고 있는 상황이었으나, 2009년부터 국내 업체들의 점유율이 증가하고 있습니다. 당사는 아사히글라스와 독과점 시장을 형성하고 있습니다.4) 경쟁요소■ 디스플레이 부품 부문- 당사는 광학적특성을 지닌 pattern을 설계할 수 있는 광학설계기술과 pattern을 만드는 Resin등 고분자물질 개발 기술, 미세 pattern을 성형할수 있는 미세성형기술, 독자적인 양산장비 설계기술, 프리즘시트 원단을 제품 size별로 cutting하는 미세타발기술 등을 자체적으로 보유하고 있어 경쟁사에 비해 원가 및 대응력에 대한 경쟁력이 우수합니다.- 당사는 프리즘시트외 디스플레이 사업과 관련하여 다수의 특허를 보유하고 있어 자체 개발능력 및 독자성을 인정받고 있습니다.■ 광픽업 부품 부문- 당사는 경쟁사 대비 고품질화, 신속한 기술대응 및 생산성 향상을 통한 가격 경쟁력을 바탕으로 적극적인 시장개척과 지속적인 연구개발, 설비투자를 통해 점유율을 높여 가고 있습니다.- Glass 재질 뿐만 아니라 Film 재질을 이용하여 다양한 제품 Line up 구성 뿐만 아니라, 고객사의 유기적인 협력관계를 통해 당사만 제작 가능한 독자적인 복합 제품도 공급을 하고 있습니다. 나. 신규사업 등의 내용 및 전망 - 당사는 AMOLED, Mini LED, 지문 인식 등의 관련 신규 사업 아이템을 개발 중에 있습니다. 지속적인 연구 개발과 고객사 협력을 통해 향후 성장 동력을 확보할 계획입니다.

2. 주요 제품 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

디스플레이 사업부	제품매출	프리즘시트	LCD Back Light Unit의 핵심부품	HLAS	30,928(99.5%)

광정보 사업부	제품매출	회절격자 렌즈블루필터	CD/DVD의 광픽업 부품	ODM	143(0.5%)

합 계	31,070

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 ■ 디스플레이 사업 부문

(단위 : 원)

품 명	2019년 1분기(제21기)	2018년(제20기)	2017년(제19기)	2016년(제18기)

프리즘 시트	375.16	270.17	364.0	430.0

* 가격 산출기준 : 각 거래처에 대해 상이한 가격으로 판매되어 각 개별 제품에 대한 당해년도 총 매출액을 총 판매수량으로 나눈 산술 평균가격을 기재하였습니다.※ 가격 변동원인- 프리즘 시트 : 당사의 제품은 세계 및 국내 디스플레이 산업동향과 밀접한 관련이 있습니다.

■ 광정보 사업 부문(단위 : 원)

품 명	2019년(제21기)	2018년(제20기)	2017년(제19기)	2016년(제18기)

회절격자 외	341.13	308.1	167.4	100.0

※ 가격산출기준 : 각 거래처에 대해 상이한 가격으로 판매되어 각 개별 제품에 대한 당해년도 총 매출액을 총 판매수량으로 나눈 산술 평균가격을 기재하였습니다. 3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)

2019년 1분기(제21기)	2018년(제20기)

디스플레이사업	외상	Base film	프리즘시트의 소재	4,271,564	39.4%	11,198,425	37.9%

보호필름	2,134,781	19.7%	6,678,512	22.6%

RESIN	4,281,609	39.5%	9,958,843	33.7%

기타필름	141,880	1.3%	1,678,215	5.7%

소 계	10,829,835	100.0%	29,513,995	100.0%

광정보사업	외상	GLASS	Lens 소재	-	-	-	-

film	-	-	-	-

기 타	25,470	-	94,870	100%

소 계	25,470	-	105,173	100%

원재료총 합계	총 계	10,855,305	-	29,714,038	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이(단위 : 원, ㎡, ㎏)

유형	품 목	2019년 1분기(제21기)	2018년(제20기)	2017년(제19기)

원재료	Base film (㎡)	702	691	512

보호필름 (㎡)	481	459	492

RESIN (㎏)	37,532	28,203	19,920

4. 생산 및 설비에 관한 사항당사는 평택시 진위면에 위치한 본사 사업장을 비롯하여 인덕원 사업장 등에서 디스플레이, 광정보 사업관련 영업, 마케팅, 제조, 연구ㆍ개발 등의 사업활동을 수행하고 있습니다. 가. 생산능력

(단위 : 천개)

사업부문	품 목	사업소	2019년(제21기)	2018년(제20기)	2017년(제19기)

수량	수량	수량

디스플레이	프리즘시트	평택외	2,045,000	2,045,000	2,045,000

광 정 보	회절격자 외	인덕원	252,000	252,000	252,000

합 계	2,297,000	2,297,000	2,297,000

나. 생산실적 및 가동율1) 생산실적(단위 : 천개,백만원)

사업부문	품 목	사업소	2019년 1분기(제21기)	2018년(제20기)	2017년(제19기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

디스플레이	프리즘시트	평택외	82,438	16,972	400,198	64,675	712,902	74,661

광 정 보	회절격자 외	인덕원	419	552	4,128	4,764	15,246	6,364

합 계	82,857	17,524	404,326	69,439	728,148	81,025

2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	연간가동가능시간	연간실제가동시간	평균가동률

디스플레이	4,344	923	85%

광 정 보	6,150	153	10%

합 계	10,494	1,076	41%

다. 생산설비 현황당분기말 (단위: 천원)

구 분	토 지	건 물	기계장치	공구와기구	비 품	차량운반구	시설장치	건설중인자산	리스사용권자산	합 계

기초장부가액	33,163,446	14,404,346	10,600,946	180,523	224,617	324,533	5,213,485	1,616,616	-	65,728,510

취득	-	-	467,592	-	26,524	2,265	21,066	968,823	329,128	1,815,398

대체(건설중인자산)	30,660	805,671	873,243	-	-	-	-	(1,709,574)	-

정부보조금 취득	-	-	-	-	-	-	-	-	-

처분	-	-	(427,595)	-	-	-	-	-	(427,595)

손상차손(*)	-	-	156,025	-	-	-	-	156,025

감가상각	-	(265,670)	(602,279)	(26,818)	(21,711)	(30,876)	(259,874)	-	(190,954)	(1,398,181)

기타	-	128,445	-	-	-	-	-	128,445

기말장부가액	33,194,106	15,072,792	11,067,932	153,705	229,429	295,922	4,974,677	875,864	138,174	66,002,602

취득가액	33,194,106	25,155,112	67,520,587	2,293,556	1,917,839	1,279,021	15,899,602	875,864	329,128	148,464,816

감가상각누계액	-	(10,082,320)	(52,102,061)	(2,115,845)	(1,674,876)	(983,098)	(10,622,201)	-	(190,954)	(77,771,354)

손상차손누계액	-	-	(4,111,333)	(20,459)	(13,534)	-	(116,275)	-	(4,261,601)

정부보조금	-	-	(239,262)	(3,547)	-	-	(186,450)	-	(429,259)

* 생산설비 관련 담보제공 내역에 대해서는 연결재무제표에 대한 주석 '30. 우발상황 및 약정사항' 을 참조 하여 주시기 바랍니다. 5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위 : 백만원, 천US$)

사업부문	매출유형	품 목	2018년 1분기(제21기)	2018년(제20기)	2017년(제19기)

디스플레이	제품	프리즘시트	수 출	30,385US$27,329	107,040US$104,246	136,728US$122,939

내 수	543	1,082	3,357

합 계	30,928	108,121	140,085

광정보	회절격자/파장판 외	수 출	--	138US$127	2,105US$1,855

내 수	143	1,134	1,559

합 계	143	1,272	3,664

합 계	수 출	30,385US$27,329	107,177US$104,373	138,833US$124,794

내 수	686	2,216	4,915

합 계	31,070	109,393	143,749

나. 판매경로

구 분	제 품	판매경로	비고

디스플레이사업부	프리즘시트	당사 -> BLU 직납 -> 삼성전자, LG이노텍, AUO 등수주 -> 생산 -> 출고(수출) -> 납품(선적)	-

광정보사업부	파장판,회절격자	당사 -> 회절격자 조립업체 -> OPU제조업체	-

IR Cut-off Filter	당사 -> 카메라모듈업체 -> LG전자등	-

다. 판매방법 및 주요매출처

구 분	판매방법	매출처(Set Maker)

수 출	해외지사에서 수주 후, 1개월 이내 선적	Xiaomi, Huawei, Oppo, Vivo, Sharp, AUO 등

내 수	고객 사에서 수주 후, 1개월 이내 판매	삼성모바일디스플레이, 삼성전자, LG전자 등

6. 수주상황당사의 제품특성상 제조업체의 생산계획에 의한 주문생산 방식이며, 통상 4주~6주전에 주문을 접수하는 방식이므로 향후 매출에 지대한 영향을 줄 수 있는 수주현황은해당사항 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리가. 외환위험연결회사는 수출 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD, JPY, EUR 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 있습니다. 연결회사의 보고기간 말 현재 기능통화 이외의 화폐성 외화자산 및 부채의 주요내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	외화 금액	원화환산액

통화	당분기말	전기말	당분기말	전기말