케이에스피 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

1. 개요

당 사 는 1991년 12월 한국특수용접공업사로 창립되어 선박엔진용 밸브 스핀들, 프렌지, 링기어 등 단조제품을 생산하고 있으며, 현대중공업㈜뿐만이 아니라 다양한 해외기업들에 생산제품을 공급하며 꾸준히 성장해왔습니다. 이를 바탕으로 2004년 12월 코스닥 시장에 상장하였으나, 2012년 이후 조선 경기 악화로 인하여 주요 거래처인 현대중공업㈜에 대한 매출물량 감소와 납품단가 인하로 수익성이 악화되었고, 원자재 구매정책 실패 등으로 과다한 재고자산을 보유하게 되면서 경영 실적이 악화되었습니다. 또한 대여금 형태로 투자한 중국 무순 엔진생산공장이 조선경기 불황으로 인해 정상 가동되지 못하여 회사의 자금난을 유발하였 습니다. 당사는 상기 사유 등으로 인하여 2016년 7월 부산지방법원에 회생절차 개시 신청을 하여 회생절차를 진행해 오던 중 2018년 10월 금강공업컨소시엄과 M 본계약을 체결하고 2018년 11월 M 통해 유치한 자금을 토대로 회생채무 전액을 조기에 변제하는 것을 골자로 한 변경회생계획을 인가받아 2018년 12월 회생채무 변제를 완료하였습니다. 회사는 M 통해 재무건전성을 확보하고 회생절차 조기 종결을 통한 회사의 조기 정상화를 위해 최선의 노력을 다하고 있으며, 조속한 시기에 회생절차 개시 이전의 매출 실적 달성 및 수익성 개선이 가능할 것으로 예상합니다. 2. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태 1) 요약 재무상태표

(단위 : 백만원)

과 목	제 19 (당)기	제 18 (전)기	증감금액	증감율(%)

1. 유동자산	16,716	17,335	(619)	(3.57)

2. 비유동자산	23,891	28,953	(5,062)	(17.48)

자산총계	40,607	46,288	(5,681)	(12.27)

1. 유동부채	2,150	7,612	(5,462)	(71.76)

2. 비유동부채	17,308	30,426	(13,118)	(43.11)

부채총계	19,458	38,038	(18,580)	(48.85)

1. 자본금	18,096	3,770	14,326	380.00

2. 자본잉여금	62,895	55,317	7,578	13.70

3. 자본조정	(567)	(1,983)	1,416	71.41

4. 기타포괄손익누계액	2,727	2,727	-	0.00

5. 이익잉여금(결손금)	(62,002)	(51,581)	(10,421)	(20.20)

자본총계	21,149	8,250	136,903	1,659.43

2) 부채비율 = 부채총계 ÷ 자본총계

2017년(제18기)부채비율	461.11%

2018년(제19기)부채비율	92.00%

3) 유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채

2017년(제18기)유동비율	227.73%

2018년(제19기)유동비율	709.55%

나. 영업실적 1) 요약 손익계산서

(단위 : 백만원)

과 목	제 19 (당)기	제 18 (전)기	증감금액	증감율(%)

1. 매출액	16,783	17,799	(1,016)	(5.71)

2. 매출원가	17,787	19,706	(1,919)	(9.74)

3. 매출총이익	(1,004)	(1,907)	903	47.35

4. 판매관리비	1,636	1,865	(229)	(12.28)

5. 영업이익	(2,640)	(3,772)	1,132	30.01

6. 영업외손익	(7,747)	2,359	(10,106)	(428.40)

7. 법인세차감전순이익(손실)	(10,387)	(1,413)	(8,974)	(635.10)

8. 당기순이익(손실)	(10,395)	(3,749)	(6,672)	(177.97)

※ 증감율은 「(증감금액 ÷ 직전사업연도금액) × 100」의 산식으로 산출하였으며, 감소의 경우 () 표시를 하여 기재하였습니다. 2) 2018년 매출액은 168억여원으로 전기대비 5.71% 감소하였으며, 영업손실은 전기 38억여원에서 26억여원으로 감소하였습니다. 또한 당기순손실은 전기 37억여원에서 104억여원으로 큰 폭으로 증가하였습니다. 당기에는 지속적인 경영개선 노력으로 영업손실 규모는 감소하였으나, 당기 부실재고자산에 대한 평가충당금 추가 설정 등으로 적자가 지속되었으며, 2018. 11. 22. 변경회생계획의 인가 후 회생채무의 전액 변제로 변경전 회생계획에 따라 전기 인식한 채무조정이익(현재가치할인차금)을 당기에 채무조정손실로 환원 인식함으로써 당기순손실 규모가 확대되었습니다.

3. 유동 성 및 자금조달 당사는 당기말 2,859,669천원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ⅰ) 현금및현금성자산, ⅱ) 단기금융상품을 모두 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 3,088,624천원 대비 228,955천원 감소하였습니다. 당사의 당기말 전체 차입금(사채)은 145억원입니다. 이는 회생채무의 변제를 위해 조달한 자금으로 사채의 상환조건은 전액 만기(발행일로부터 5년) 일시상환조건이며, 당기 11월 액면발행하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 19 (당) 기말	제 18 (전) 기말

순부채(A)	16,812,233	34,950,356

부채총계	19,457,649	38,038,980

현금및현금성자산	(2,645,416)	(3,088,624)

사채및회생채무(B)	14,500,000	32,926,547

자본(C)	21,149,255	8,249,422

순부채비율(A/C)	79.49%	423.67%

순차입금비율(B/C)	68.56%	399.14%

부채비율	92.00%	461.11%

4. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 설명 - 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 5. 재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.

5. 기타참고사항 - 해당사항 없습니다.