케이에스피 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 현황

1) 엔진부품사업부 (산업의 특성) 선박용 엔진산업은 특성상 조선산업의 경기변화에 직접적인 영향을 받는 산업으로, 선종과 무관하게 모든 선박에 필수적으로 소요되는 핵심부품입니다. 과거 저임금 노동력을 바탕으로한 가격 경쟁력을 기반으로 성장해온 국내 엔진 관련 업체들은 MAN Energy Solutions, Rolls Roice, Winterthur Gas Diesel 등의 해외 엔진 라이센서 업체들과 공동으로 기술개발에 나서며 기술력 우위를 통한 경쟁력 확보를 추구하고 있습니다. 선박용 엔진은 저속엔진과 중속(고속)엔진으로 분류되며, 주 추진기관인 저속엔진과 선박용 발전과 보조 추진기관으로 사용되는 중속엔진 다수가 선박에 장착되어 운용됩니다. 저속엔진 시장은 설계 담당 기업과 생산 담당 기업 2가지로 구분되어 소수의 라이센서 보유 기업과 소수 엔진 메이커들이 독과점 시장을 형성하고 있습니다. 독일의MAN Energy Solutions, 스위스의 Winterthur Gas Diesel, 일본의 Mitsubishi사가 핵심 설계 라이센스를 보유하고 있으며, 국내 주요 엔진 생산기업인 현대중공업(주), 두산엔진(주) 등이 세계 저속엔진시장의 절반 가량을 생산하고 있습니다. 중속엔진의 경우 저속엔진 시장과 다수의 중속 엔진 설계 라이센스 회사들이 존재하고 있으며, 국내에서는 현대중공업(주)가 힘센엔진(HiMSEN)을 자체 개발하여 높은 기술력과 가격 경쟁력을 확보함으로써 시장 점유율을 확대해 나가고 있습니다. (산업의 성장성 및 경기 민감도) 2000년대 초반부터 이어진 장기간의 조선업 호황에 따라 선박엔진산업 또한 동기간동안 양적 성장을 이루었으나, 2009년 이후 세계적인 금융위기 발생과 그에 따른 세계 경기 침체로 글로벌 물동량이 감소하면서 해운경기가 급락하였으며, 조선산업 호황기에 한국, 중국 등을 중심으로 조선소 신규 증설 붐이 일면서 공급과잉과 신규 조선 가격 하락이 지속되어 세계 주요 조선업체들은 수주량 감소, 계약취소 등의 어려움에 직면하고 있습니다. 저가 수주가 활발한 중국의 시장 점유율이 일본을 앞서고 있는 실정으로 현재 한국, 중국, 일본 3국간의 치열한 시장경쟁 중에 있습니다. 그러나 조선업의 불황에도 불구하고 최근 국제해사기구(IMO)가 배출가스통제구역(Emission Control Area)을 설정하고 선박에서 발생하는 질소산화물(NOx)과 황산화물(SOx) 등의 배출 규제를 단계적으로 시행함에 따라 연비 절감과 더불어 친환경 선박에 대한 수요를 증가시키고 노후선박의 교체시기도 앞당겨 선주들의 신조선 발주를 부추길 것으로 기대됩니다. 배출가스통제구역으로 지정된 구역이 미국과 유럽으로 드나드는 선박이 반드시 지나가야 하는 구역이고 규제 강도가 강력하므로 효력이 발효되는 시기에 맞춰 LNG 등으로의 연료 변화 및 중고선의 교체 등 가시적인 변화가 시작될 것으로 보입니다. 또한, 클락슨리서치(Clarkson Research) 자료에 따르면 현재 전세계 선박(DWT 2천톤이상)은 약26,000여척이며 이 중 한국 조선업의 주력 선종인 탱커, 벌크선, 가스선, 컨테이너선 분야에서의 15년 이상된 노후 선박은 4,685척에 달하는 것으로 파악됩니다. 한국 조선 업계의 연간 인도량이 약400여척임을 감안하면 향후 노후선의 대체 수요는 한국 조선 업계 생산능력(Capacity)의 약10배에 달할 것으로 예상됩니다. 또한 선박의 연비 경쟁과 강화되고 있는 환경 규제라는 변화는 숙련된 설계 인력과 생산 인력이 부족한 중국 조선 업계에 커다란 장벽으로 작용하고 있는 반면에 한국의조선업 및 선박엔진업종에는 재도약의 기회로 작용할 가능성이 클 것으로 전망됩니다. 이러한 규제 환경 변화 등이 반영됨으로 인해 2018년부터 2020년까지 신조선 시장은 완만한 회복세를 보일 것으로 분석되는 바, 향후 선박엔진 기자재 사업을 영위하는 당사에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 한편 현대중공업㈜ A/S 사업부가 2016년 12월부로 현대글로벌서비스㈜ 독립 회사로 분사됨에 따라 향후 A/S시장의 물량 확대와 동시에 현대글로벌서비스㈜를 중심으로 전세계 A/S시장 공급을 통하여 매출 증가 및 제품 네임 밸류 향상의 긍정적인 효과가 있을 것으로 판단되며 당사는 2017년 3월 현대글로벌서비스㈜와의 2년간 독점 공급 계약을 체결함에 따라 조선경기 변동에도 안정적인 매출을 유지할 수 있는 교두보를 확보하였습니다. 또한, 엔진부품사업부의 주력 제품인 배기밸브스핀들 및 밸브시트링은 소모성 부품으 로 사용주기를 다하면 반드시 교체해야 하는 부품이므로, 경 기 민감도가 대체로 낮다고 볼 수 있습니다. (경쟁 요 소) 선박엔진용 배기밸브는 선박엔진의 핵심 부품이며 제작과정에서 고도의 기술이 요구되는 제품입니다. 이러한 이유로 초창기 일본의 Daido Metals과 Austria의 Bohler 양사가 독과점 시장을 형성해 왔으나, 당사를 포함한 국내 3개업체가 독자 기술 개발에 성공하여 2000년대 중반 이후 지속적으로 시장을 확대해 나가고 있으며, 현재는 세계시장의 65% 이상을 국내 업체가 점유하고는 있는 등 세계 시장에서 기술력을 인정받고 있습니다. 고도의 기술이 요구되는 저속엔진 배기밸브와 관련하여 국내에서 MAN Energy Solutions 및 Wintherthur Gas Diesel 의 제조 승인을 받은 업체는 당사, 금용기계, 친구 3개 업체이나, 전 공정을 자체적으로 진행하고 높은 품질력의 제품을 지속적으로 생산하고 있는 업체는 당사가 유일하며, 이러한 기술력으로 시장에서 품질을 인정받아 현대중공업을 비롯한 국내외 유수의 엔진제조사와 안정적인 거래를 유지하고 있습니다. (자원조달의 특성) 선박용 엔진밸브는 엔진라이센서의 고유 설계사양으로 해당 업체의 제조승인을 받아야 하는 부품입니다. 엔진밸브는 500℃~700℃이상의 고온,고압에서 반복적인 기계적 충격을 견뎌야 하므로 내열성, 내마모성 및 내부식성 등의 내구성을 요하는 부품에 적합한 내열합금강을 주요 원자재로 사용하고 있습니다. 일반적으로 중속엔진밸브류는 SUH1,SUH3 등의 내열합금강을 가장 많이 사용하며 고가의 초내열합금인 Nimonic80A도 밸브스핀들에 사용을 합니다. 저속엔진밸브류는 MAN Energy Solutions, Wintherthur Gas Diesel사에서 개발한 Nimonic80A를 원소재로한 배기밸브스핀들이 2000년대 초중반 주로 사용되었으며 해당 원자재는 현재까지 전량 수입에 의존하고 있습니다. 하지만 2000년대 중반이후 MAN Energy Solutions사가 내열합금강의 일종인 SNCrW를 모재로한 배기밸브듀라스핀들을 개발하여 고가의 Nimonic80A 스핀들을 대체하고, 높은 시장점유율을 유지하고 있으므로 현재 수입과 내수 구매비율은 약 35:65수준으로 조달하고 있으며, 원자재의 수입규제에 대한 조건은 없습니다. 내열합금강은 국내의 세아창원특수강이 주요 원자재 조달원이며, Nimonic80A의 경우는 해외의 중국의 Baoshan Iron Steel, Jiangsu Toland Alloy, 미국의 Carpenter사 등을 통해 원자재 조달하고 있습니다. 주요 원자재의 가격변동은 LME 국제선물시장에서의 가격변동 추이에 따라 결정되며, Nimonic80A 소재의 경우 니켈의 가격변동에 따라 시장 가격의 변동폭이 조정되고 있습니다. (관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등) 선박용 엔진밸브는 엔진 라이센서의 고유 설계 사양으로서 특히 저속엔진밸브의 경우는 해당 업체의 제조, 공급 승인을 받아야 하는 품목입니다. 당사는 전 세계 저속엔진밸브 시장의 약 89%를 점유하고 있는 MAN Energy Solutions 및 Wintherthur Gas Diesel에서 생산하고 있는 전 엔진 타입의 배기밸브스핀들에 대한 제조승인을 획득하였기에 전 세계 엔진제조사에 당사의 제품을 공급할 수 있는 자격도 동시에 보유하고 있습니다. 중형(중속)엔진 밸브류의 경우 당사는 1998년부터 현대중공업㈜ OEM부문의 대부분을 납품하고 있으며, 그동안의 실적을 통하여 해외에서의 인지도 또한 상당히 높습니다. 따라서 선박용 엔진 밸브류의 경우 특별한 규제사항은 없다고 할 수 있습니다.2) 형단조사업부 (산업의 특성) 단조산업은 주조산업과 함께 국가산업의 근간이 되는 대표적인 산업이며, 가장 오래된 금속가공 방법의 하나입니다. 초기 단조 산업은 제품기술을 위주로 한 노동 집약적 투자, 개발이 주였지만 1980년대 이후부터는 수요자의 요구에 따라 대량생산과 고급기술이 필요하게 되었습니다. 특히 단조된 소재는 금속 내부조직이 치밀화되고 열처리를 거치는 동안 인장강도, 충격치, 경도 등의 기계적 성질이 개선되기 때문에 풍력, 자동차 산업, 선박제조산업, 건설장비, 석유화학플랜트 뿐만 아니라 우주항공기 및 원자력 부품 등 전 산업에 있어서 없어서는 안 될 중요한 기간산업으로 자리잡고 있습니다. (산업의 성장성) 조선산업의 엔진부분에 소요되는 피스톤크라운, 실린더커버 등에서 지금까지는 주조하여 생산되던 것을 기계적 성질을 향상시킨 단조품으로 변환을 하고 있으며 단조제품의 수요성장에 따라 단조업은 과거 금속산업의 틈새시장(Niche Market)에서 고성장을 담보한 산업으로 발돋움하였습니다. 또한 풍력발전 산업이 재생에너지의 대안으로 등장함에 따라 단조제품의 신규시장으로 부상하고 있을 뿐만 아니라 중동지역 플랜트 수주가 확대되고 있는 등 전방산업의 호황과 성장으로 단조산업은 새롭게 각광받고 있습니다. (경기변동의 특성) 단조산업은 조선, 풍력, 발전설비, 플랜트산업 및 산업기계 등 수요산업의 경기에 많은 영향을 받으나 다양한 산업에서의 수요는 단조산업의 시장 선택폭을 보다 넓게 하여 특정 수요산업의 경기위축에 대한 위험요인을 감소시키는 측면도 있습니다. 당사에서 형단조로 생산하는 주요 ITEM으로는 조선, 석유화학플랜트 및 도시가스 공사시 PIPE LINE을 연결하는데 필요한 FLANGE류와 건설장비에 소요되는 GEAR류 등입니다. 이들 ITEM은 일반적으로 조선경기, 자동차 및 건설경기에 영향을 받지만 당사에서 생산하는 제품들은 주로 국산화 개발을 통해 생산된 제품들이고 각각의 산업이 상호독립적인 관계를 유지하는 경향이 높기 때문에 경기 변동에 따른 위험은 분산가능하다고 판단됩니다. (경쟁요소) 당사 단조 LINE은 HAMMER LINE으로서 국내에서 가장 큰 설비의 하나로 일부 ITEM(200Kg~1,000Kg 형단조품)에 있어서의 경쟁상황은 독점형태이나, 단위 중량이 100Kg 이하에 있어서는 국내 동종업체와 함께 경쟁을 해야 하는 상황입니다. 그러나 당사 단조설비 LINE은 최소의 투자비로 설치 가동되고 있으며 자체 금형구조 개선으로 타사보다 개발비가 저렴하여 타경쟁업체에 비해 고정비 부분에서 충분히 경쟁력을 가지고 있습니다. 또한 당사와 경쟁업체인 몇몇 업체는 모두 대기업 형태로 생산원가(노무비 및 일반관리비) 부분에서 당사보다 상대적으로 낮은 경쟁력을 보유하고 있습니다. (관련법령 또는 정부의 규제 등) 단조 부문에 있어서 제품에 대한 특별한 규제는 없으나 시장확대를 위해서 당사는 영국의 로이드 선급, 이태리의 리나선급, 미국의 ABS선급, 프랑스의 BV선급, 노르웨이의 DNV/GL선급, 러시아의 RS선급, 일본의 NK선급, 중국의 CCS 및 한국의 KR선급 등을 포함하여 세계 9대 선급으로부터 공장승인을 받아 생산을 하고 있습니다. 3) F/W사업부 (산업의 특성) 국내 HARDFACING 용접기술은 1973년에 포항제철소의 준공과 함께 정비 및 보수 개념의 오버레이 용접이 실시된 것을 시발점으로 현재 시장규모는 연 300억원 정도로 추정됩니다. 대부분의 업체에서는 GTAW, GMAW 및 SMAW등의 방법으로 수동 또는 반자동용접을 수행하고 있으나 이러한 용접방법은 품질의 대부분을 용접사의 기량에 의존하게 되어 항상 일정한 품질의 제품을 생산하기는 어렵게 되며 결함 발생율이 높다고 볼 수 있습니다. 반면 당사는 PAW(Plasma Arc Welding)방법을 채택, PTA라고 하는 플라즈마용접기를 이용함으로써 컴퓨터제어에 의한 자동화시스템을 구축하여 표준화작업을 수행할 수 있게 되었습니다. 즉, 항상 일정한 품질의 제품을 생산함으로써 고객만족을 실현하게 된 것입니다. 현재 마찰압접기술은 아직 국내 산업 전반에 저변 확대가 미흡한 편이지만 상기 공법의 우수성 및 경제성을 인정받아 점차적으로 사용이 증가하고 있는 추세입니다. 또한 당사는 국내 최대규모의 장비를 보유하고 있어 타사 대비 경쟁력이 우수합니다. (경기 변동의 특성) 현재로서는 HARDFACING 용접법이 주로 중화학공업 및 제철설비 산업 등의 마모가 빈번히 일어나는 제품에 이용되고 있기 때문에 중화학 및 제철설비 산업의 경기변동에 영향을 받지만 소모성부품으로서 산업설비의 노후와 재활용의 보수문제가 대두되면서 발전설비, 화학플랜트 및 제철설비 등에 대한 육성용접의 수요가 증가할 것으로 예측됩니다. 또한 경기악화로 인해 원가절감의 필요성이 강조됨에 따라 원자재비 및 가공비에서 상당한 절감이 가능한 마찰압접의 수요도 증가할 것으로 예상됩니다. (경쟁요소) 당사가 보유하고 있는 용접기술은 PTA(Plasma Transfered Arc)라는 특수용접기를 이용한 HARDFACING 용접으로서 국내에 본 장비를 보유한 업체는 몇 안되는것으로 파악됩니다. 특히 당사의 주력 ITEM은 STELLITE라는 금속분말(Powder)을 이용한 육성용접으로 경도가 높아 기술력이 뒷받침되지 않으면 균열발생이 높은 용접입니다. 하지만 당사는 이러한 난관을 극복하고 STELLITE 용접기술을 구축, 상당수의 제품을 제작·납품함으로써 이미 현대중공업, 두산중공업, 일본의 TOSHIBA 등으로부터 그 기술력을 인정받고 있습니다. 또한 당사는 STELLITE 금속 특성에 대한 충분한 지식과 경험을 바탕으로 육성용접을 수행하여 온 바, 플라즈마 용접경력 10년 이상의 전문기술인력을 보유하고 있습니다. 따라서 가격, 납기 및 품질 면에서 당사는 다른 업체에 비해 비교우위에 있습니다. 유사기술 보유업체로는 KIC 및 대신메탈라이징 등을 들 수 있으나 이들은 포항의 철강공단을 주력시장으로 하고 있으며 당사는 부산 및 경남권역 시장을 대부분 점유하고 있습니다. 여러 종류의 마찰압접장비를 보유함으로서 당사는 작은 드릴류에서 선박엔진의 ROTORSHAFT 등의 대형물까지의 다양한 제품의 생산이 가능하며 다년간의 경험치로 복잡한 형상을 가진 제품의 마찰압접도 가능하게 하는 데이터도 보유하고 있으므로 고객의 다양한 요구를 만족시킬 수 있는 경쟁력을 가지고 있습니다. 또한 대형 장비의 경우 모든 생산실적 및 입력값 등을 데이터로 저장하여 관리함으로서 안정된 품질의 제품생산이 가능합니다. (자원조달의 특성) 육성용접의 주요 원자재는 STELLITE라는 POWDER로서 해외업체인 DELORO STELLITE GMBH사 등으로부터 전량 수입에 의존하고 있으며 원자재의 가격상승에 따른 POWDER의 가격의 상승이 영업이익에 많은 영향을 미친다고 볼 수 있습니다. 마찰압접의 경우 주로 임가공의 형태로 거래가 이루어지며 원소재 외에 특별히 투입되는 부자재는 없습니다. 일부품목에 대해 원자재를 당사가 구매하여 생산 납품하는 경우도 있으므로 원자재 가격에 대한 이익률의 변동은 일부 있다고 볼 수 있습니다. (관련법령 또는 정부의 규제 등) 고객에 의한 특정금속(예:STELLITE#6)을 요구하는 것 외에 크게 규제사항은 없으며 당사는 고객의 요구사항에 맞추어 충분한 기술검토를 거친 후 표준절차서에 따라 작업을 수행하고 있습니다. 따라서 용접공정상에서 발생되는 문제점은 거의 발견하기 어려울 뿐만 아니라 문제점 발견시 신속하게 대응함으로써 항상 고객만족을 충족시키고 있습니다. 마찰압접 또한 별다른 규제가 없으므로 고객의 요구사항에 맞추어 충분한 기술검토를 거친 후 표준절차서를 작성한 후 절차서에 의해 작업을 수행하고 있습니다.

나. 회사의 현황 ※ 향 후 전 망에 대 한 부분은 예측정보로서 실제 결과는 다를 수 있습니다.

당사는 선박용엔진부품인 엔진밸브류등의 내연기관제조(D29111)로서 공시대상의 요건을 갖춘 사업부문은 엔진부품사업부문, 형단조사업부문, F/W사업부문으로 구분할 수 있습니다. 각 사업부문에 속한 주요제품의 명칭 등에 관하여 요약하면 아래와 같습니다.

사 업 부 문	업 종 분 류	주 요 제 품

엔진부품사업부	엔진밸브류등의 내연기관제조	저속엔진밸브 및 BOTTOM PIECE, 중속엔진밸브 및 시트

형단조사업부	대형 형단조품	프랜지, 링기어, 스프라켓, 콘로드, 로타샤프트 등

F/W사업부	HARDFACING용접, 마찰압접	산업용밸브 DISC 육성용접, 선박엔진 ROTOR SHAFT 마찰 등

1) 엔진부품사업부 (영업개황) 당사의 주력 제품은 선박용 엔진 밸브류로서 주된 영업대상은 국내외 엔진제조사, 조선소, 해운사 및 국내외 대리점입니다. 또한 저속엔진밸브의 경우 선박용 엔진 등의 원 설계사인 MAN Energy Solutions와 Wintherthur Gas Diesel도 포함됩니다. 당사는 선박용 엔진 밸브류 제조에 있어 전 기종을 생산할 수 있으므로 당사의 주요 목표 시장은 신조선을 포함한 현재 전 세계에서 운항되고 있는 모든 선박이 해당됩니다. 당사는 그동안 OEM 부문 및 국내 대리점 판매에 주력하여 왔으나, 저속엔진밸브 국산화 개발 및 MAN Energy Solutions와 Winterthur Gas Diesel로부터 제조 승인을 받은 것을 계기로 해외 시장으로의 진출을 적극적으로 추진하고 있습니다. 그 결과 독일, 덴마크, 그리스, 중국, 일본 등 유럽과 아시아 주요 국가들에 거래선(직.간접적 판매포함)을 확보하게 되었습니다. 또한 저속엔진밸브 수리 부문 시장진출을 위해 새로운 기술을 개발하여 사업영역을 넓혀갈 것입니다. (시장점유율) 당사에서 생산 중인 중형(중속)엔진밸브류 및 대형(저속)엔진밸브류 시장에 대한 정확하고 객관적인 시장의 규모와 점유율 자료는 존재하지 않습니다. 또한 객관적인 시장규모를 공표하는 연구기관 또는 관계기관에서 통계자료를 작성하고 있지 않으므로 당사의 객관적인 시장점유율은 산출할 수 없습니다. 다만 중속엔진밸브류의 경우 국내시장에서 당사와 경쟁하고 있는 업체는 ㈜에스앤더블류, KNTEC, IME 등이 있으며, 당사의 시장 점유율은 약 67% 정도입니다. 중속엔진 밸브류의 해외 경쟁업체로는 일본의 NZK, Nittan Valve, 독일의 MWH 등이 있으나, 유럽의 경우 신조선부문의 수요가 미미하고, 일본의 경우 중속엔진 밸브류의 경쟁력은 계속 저하되고 있는 상황입니다. (신규사업 등의 내용 및 전망) 당사는 마찰압접형 밸브스핀들 확대 적용을 위해 기존의 마찰압접밸브스핀들(마찰A타입)을 개량한 신규 타입(마찰B타입) 기술개발을 완료하였으며, 현대중공업㈜ 신조엔진에 2016년 초도품을 납품하여 운용 중에 있습니다. 아울러 점진적으로 Eco-Design 신규 추진엔진 및 EGR, SCR, WHR 탑재엔진에 적용되고 있는 MAN Energy Solutions사의 신규배기밸브스핀들인 Rolled Nimonic 스핀들에 대한 제조 승인을 획득하여 보다 높은 기술력의 제품을 공급하고 영업적 매출 확대 뿐만 아니라 저속밸브스핀들 시장에서의 독보적 우위를 유지할 수 있을 것으로 예상합니다. 또한, 당사는 최초 설립시 HARD FACING 부문을 전문으로 하여 성장해왔고, 그 기술력을 인정받고 있기 때문에 본 품목의 수리분야에서도 원천적이고 전문적인 기술을 확보하고 있습니다. 이런 기술들을 잘 활용하여 저속밸브수리품 개발도 장기적인 목표로 하고 있습니다. 향후 지속적으로 제품 개발이 완료해 감에 따라 고객들의 다양한 욕구에 부응할 수 있게 되어 저속엔진밸브스핀들 매출 활성화에도 기여하리라고 판단됩니다.2) 형단조 사업부 (영업개황) 단조품은 국가 산업 전반에 대응하는 ITEM으로 시장 범위는 조선, 석유화학플랜트, 자동차, 건설장비 부품 및 방산품 등 매우 넓습니다. 당사 형단조 사업부문에서는 사업 초기 빠르고 쉽게 안정적으로 접근 할 수 있는 프랜지류부터 접근하여 매출을 증가시켜왔습니다. 당사가 초기 개발한 Stainless Flange 24"는 형단조품으로는 세계 최초로 생산한 제품이었으며, 이를 주로 한국프랜지를 통해 현대중공업 조선부문 LNG 선박용으로 납품하였습니다. (시장 점유율) 전체적인 단조품시장의 현황은 객관적인 자료나 통계를 집계하기 어려운 상태로서 타사의 정확한 매출액과 시장점유율을 산출하기에는 어려움이 있습니다. 또한 객관적인 시장규모를 공표하는 연구기관 또는 관계기관에서 통계자료를 작성하고 있지 않음으로 당사의 객관적인 시장점유율은 산출 할 수 없습니다. (신규사업 등의 내용 및 전망) 당사는 현재 형단조 관련 신규 매출 확대를 위하여 현대로템에서 완전 생산하고 있는 차륜형장갑차용 알루미늄 단조품인 림, 디스크를 생산하여, 공급하고 있으며 해당 프로젝트가 완료되는 시점까지 지속적으로 매출이 발생될 예정입니다. 또한 기존 주물품으로 주로 사용하였던 BALL VALVE를 소재 결함 발생 위험도가 낮은 형단조품으로 개발하여 국내외 주요 업체에 업체등록 진행 중에 있으며, 향후 핵심 역량 사업으로 추진 중에 있습니다. 당사는 터보챠져의 핵심 부품인 터보차져로터샤프트를 국내 최초로 국산화 개발에 성공하여 국내외 업체에 공급 진행 중에 있으며, 기존의 MET 타입외 ABB타입 전기종에 대한 초도품 생산 개발중에 있습니다. 또한 9대 선급사 공장 승인을 완료하여 고품질의 국산화 제품을 안정적으로 공급할 수 있는 제반여건을 마련하여, 향후 관련 사업 확대와 매출 신장이 예상되고 있습니다.3) F/W사업부 (영업개황) 당 사업부에서는 다수의 특수용접설비를 갖추고 용접을 하고 있으나 주력 ITEM은 PTA(Plasma Trasnfered Arc)장비를 이용하여 Co-Base Ni-Base의 금속분말을 금속표면에 입히는 표면경화육성용접입니다. 기존에는 산업용밸브 생산업체 및 발전설비제작업체 등의 일부 부품에 대한 육성용접과 제강업체의 보수용접이 주요 시장이었으나 이에는 한계가 있기에 용접서비스뿐만 아니라 완성제작을 목표로 하여 활발히 영업 중에 있으며 그 결과물로써 일본의 TOSHIBA에 발전기부품을 완성제작하여 공급하고 있습니다. 또한 선박엔진부품 외에 유압피스톤 등의 유압장비부품 및 드릴 등의 일반공구류 등에 마찰압접제품을 납품하고 있으며 현재는 알루미늄 등의 비철금속도 생산을 하여 해당기술의 적용범위를 넓히고 있습니다. (시장점유율) HARDFACING의 경우 매출규모에 대한 시장자료들의 통계치가 매우 빈약한 상태이며, 최근 3년간 당사와 독점거래하고 있는 산업용밸브 제작업체의 국내시장 점유율 외에는 어떠한 통계 자료도 작성되지 않고 있습니다. 따라서 당사의 객관적인 시장점유율은 산출할 수 없습니다.

다. 조직도2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	제19(당)분기	제18(전)기	제17(전전)기

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

엔진부품	제품	중형(중속) 엔진밸브	선박 발전기용 엔진부품	2,742	22.8%	4,007	22.5%	4,356	16.6%

제품	대형(저속) 엔진밸브	선박 추진용 엔진부품	4,500	37.5%	6,507	36.6%	8,176	31.2%

기타	스크랩, 고철등 판매外	209	1.7%	385	2.2%	1,137	4.3%

엔진부품사업부 합계	7,451	62.0%	10,899	61.2%	13,669	52.2%

형 단 조	제품	프랜지外	산업기계부품	667	5.6%	1,008	5.7%	1,602	6.1%

링기어外	건설장비부품	1,640	13.7%	1,507	8.5%	713	2.7%

콘로드外	선박부품	800	6.7%	1,032	5.8%	4,584	17.5%

유동암外	방산부품	740	6.2%	1,879	10.6%	2,557	9.8%

기타	스크랩, 고철등 판매外	186	1.5%	277	1.6%	140	0.5%

상품	-	0.0%	-	0.0%	1,711	6.5%

형단조사업부 합계	4,033	33.6%	5,703	32.0%	11,307	43.2%

F / W	임가공외	마찰,용접	발전부품	525	4.4%	1,197	6.7%	1,039	4.0%

기타	스크랩, 고철등 판매外	-	0.0%	-	0.0%	178	0.7%

F / W 사업부 합계	525	4.4%	1,197	6.7%	1,217	4.6%

총 매출액 합계	12,009	100.0%	17,799	100.0%	26,193	100.0%

주) 제18기(전기) 및 제17기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다. 나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목	제19기 당분기	제18기 연간	제17기 연간

엔진부품	중형(중속) 엔진부품	내수	29,541	33,517	32,810

수출	26,604	39,484	43,538

대형(저속) 엔진부품	내수	2,916,851	2,922,660	2,666,895

수출	1,564,879	1,787,738	4,597,941

단조품	프랜지	내수	210,000	210,000	210,000

수출	-	-	-

링기어	내수	200,950	185,095	185,700

수출	-	-	-

주1) 평균 가격산출식 = 해당품목 매출액 / 총 판매수량주2) 내수와 수출 연간 가격 비교는 매출을 구성하는 제품의 종류와 사양의 상이로 단순비교가 어렵습니다. 주3) HARD FACING은 임가공의 특성상 가격 변동 추이를 계산하기가 어려워 계산에서 제외하였습니다.1) 산출기준

가) 중형(중속)엔진밸브발전기용 엔진밸브로서 발전기 TYPE별로 원재료 및 크기의 차이로 판매단가 차이가 발생하며, 제품 종류별 총매출액을 총판매수량으로 나누어 평균단가로 계산나) 대형(저속)엔진밸브주엔진용 엔진밸브로서 주엔진 TYPE별로 원재료 및 크기의 차이로 판매단가 차이가 발생하며, 제품 종류별 총매출액을 총판매수량으로 나누어 평균단가로 계산다) 프랜지파이프의 연결 및 끝단부위의 단말부위의 단말처리용으로 제품의 TYPE 및 크기의 차이로 판매단가 차이가 발생하여, 제품종류별 총매출액을 판매수량으로 나누어 평균단가로 계산라) 링기어 중장비의 감속기내에 위치하는 기어로서 제품의 TYPE 및 크기의 차이로 판매단가 차이가 발생하여, 제품종류별 총매출액을 판매수량으로 나누어 평균단가로 계산

2) 주요 가격변동원인 당사가 영위하는 사업은 매년 판매단가를 매출처와 협상하여 책정하며, 판매단가및 원자재가격의 인상등 물가 상승율을 반영하여 조정됩니다.

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	제19기 당분기	비고

매입액	비율(%)

엔진부품	원재료	Nimonic80A외	엔진밸브 생산	3,509	53.0%	-

형 단 조	원재료	SCM420H외	형단조품 생산	2,774	41.9%	-

F / W	원재료	POWDER외	표면경화육성용접	335	5.1%	-

합 계	6,618	100.0%	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원)

사업부문	품 목	제19(당)분기	제18(전)기	제17(전전)기

엔진부품	Nimonic80A	33,443	28,330	30,362

형 단 조	SCM420H	1,035	1,140	1,159

F / W	POWDER	67,780	49,619	41,570

1) 산출기준 주요 원재료의 가격은 kg당 수입부대비 및 운반비를 포함한 당사 도착도 가격입니다. (※ 평균매입단가)2) 주요 가격변동원인 당사의 주요 원재료인 Nimonic80A의 주요 성분은 니켈(73~76%) 및 크롬(19~20%)으로 구성되어 있어, 구매 계약 체결시점의 LME시세에 영향을 받습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

1) 생산능력(단위 : EA)

사업부문	품 목	사업소	제19(당)분기	제18기 연간	제17기 연간

엔진부품	엔진밸브/시트링 등	본사공장	210,000	280,000	280,000

형 단 조	산업기계부품	본사공장	9,750	13,000	13,000

건설장비부품	본사공장	11,250	15,000	15,000

기타	본사공장	12,000	16,000	16,000

소 계	33,000	44,000	44,000

F / W	DISC STELLITE 용접	본사공장	33,750	45,000	45,000

ROLL 보수	본사공장	97	130	130

마찰	본사공장	150,000	200,000	200,000

소 계	183,847	245,130	245,130

합 계	426,847	569,130	569,130

2) 생산능력의 산출근거가) 산출기준(1) 엔진밸브

(가) 생산능력의 산출기준은 정상적인 작업시간 및 필요 인원, 생산설비 등을 가정하여 산출(나) 당사의 생산 방식은 다품종 소량 생산방식으로서 중속엔진밸브류와 저속엔진밸브는 현재 생산 라인 및 작업자를 구분하고 있지 않은 관계로 합산하여 계산함

(2) 형단조

(가) 생산능력의 산출기준은 정상적인 작업시간 및 필요 인원, 기타 생산설비 등을 가정하여 산출(나) 당사의 생산방식은 다품종 소량생산 방식으로 각 제품별 생산능력은 해당 제품만을 생산할 경우를 가정하여 산출

(3) HARD FACING

(가) 생산능력의 산출기준은 정상적인 작업시간 및 필요 인원, 생산설비 등을 가정하여 산출(나) 당 사업부의 여러 가지 품목 중 특정 아이템을 기준하여 산출

나) 평균가동시간 일 평균 가동시간은 9.6시간이며, 연간평균작업일수 300일을 적용하여 산출하였습니다.

나. 생산실적 및 가동률1) 생산실적(단위 : EA)

사업부문	품 목	사업소	제19(당)분기	제18(전)기	제17(전전)기

엔진부품	엔진밸브/시트링 등	본사공장	90,800	110,828	109,242

형 단 조	산업기계부품	본사공장	4,052	2,055	1,788

건설장비부품	본사공장	8,359	6,414	3,945

기타	본사공장	5,937	9,058	10,058

소 계	18,348	17,527	15,791

F / W	DISC STELLITE 용접	본사공장	1,704	10,857	4,600

ROLL 보수	본사공장	-	-	-

마찰	본사공장	17,654	26,102	3,251

소 계	19,358	36,959	7,851

합 계	128,506	165,314	132,884

2) 당기 가동률(단위 : hr, %)

사업부문	당기가동가능시간	당분기실제가동시간	평균가동률

엔진부품	1,729	1,000.6	57.8

형 단 조	1,848	1,202.5	65.1

F / W	1,729	646.8	37.4

합 계	5,306	2,849.90	53.7

다. 생산설비의 현황 등[자산항목 : ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	감가 상각비	대체	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가	부산	토지	16,258	-	-	-	-	16,258	-

건물	3,670	-	-	(101)	-	3,569	-

구축물	552	19	-	(34)	-	537	-

기계장치	7,886	66	-	(824)	(1,360)	5,768	-

차량운반구	118	-	-	(20)	-	98	-

기타유형자산	16	5	-	(4)	-	17	-

건설중인자산	-	67	-	-	(20)	47	-

합 계	28,500	157	-	(983)	(1,380)	26,294	-

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제19(당)분기	제18(전)기	제17(전전)기

엔진부품	제 품	중형(중속) 엔진부품	수출	228	303	193

내수	2,514	3,704	4,163

합계	2,742	4,007	4,356

대형(저속) 엔진부품	수출	1,017	2,799	4,441

내수	3,483	3,708	3,735

합계	4,500	6,507	8,176

기 타	스크랩外	내수	209	385	1,137

엔진부품사업부 합계	7,451	10,899	13,669

형단조	제 품	산업기계부품	수출	-	-	-

내수	667	1,008	1,602

합계	667	1,008	1,602

건설장비부품	수출	-	-	-

내수	1,640	1,507	713

합계	1,640	1,507	713

선박부품	수출	-	-	-

내수	800	1,032	4,574

합계	800	1,032	4,574

방산품	수출	226	429	475

내수	514	1,450	2,082

합계	740	1,879	2,557

기 타	스크랩外	내수	186	277	140

상품	내수	-	-	1,711

형단조사업부 합계	4,033	5,703	11,297

F / W	임가공외	금속표면 경화 및 마찰압접	수출	-	-	-

내수	525	1,197	1,039

합계	525	1,197	1,039

기 타	스크랩外	내수	-	-	178

F / W 사업부 합계	525	1,197	1,217

총 매 출 액 합 계	수출	1,471	3,531	5,109

내수	10,538	14,268	21,074

합계	12,009	17,799	26,183

주) 제18기(전기) 및 제17기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다. 나. 판매경로 및 판매방법 등

1) 판매경로

직 판	수출(직수출, Local포함)

74.1%	25.9%

2) 판매방법 및 조건

판매종류	판매대상	판매방법	판매조건

일반판매	대리점	내부규정 단가기준 견적제출 및 NEGO판매	선입금 또는 후불결제 현금 또는 어음 결제

수주판매	발주처 또는국방조달 본부	입찰 또는 수의 계약	발주처와 단가계약 또는 발주처 계약조건에 준함

3) 판매전략

가) 당사는 지속적인 기술개발투자로 타사와 차별화된 신기술제품을 개발하여 원가 경쟁력 확보 및 납기를 준수하여 수요자 만족을 꾀하여 지속적인 거래관계가 유지되도록 노력하고 있습니다.나) 주요 홍보방법은 발주처,대리점,정보지 활용을 통한 간접 홍보와 고객처 방문, 국내외 전시회 참가 등의 직접홍보를 하고 있으며 카탈로그, CD 등의 판촉물을 통한 홍보도 병행하고 있습니다.

5. 수주상황(단위 : EA, 백만원)

품 목	제18기말수주잔고	당기 수주현황	당기 납품현황	제19(당)분기말 수주잔고(18년 9월 30일 기준)

수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액

HHI 대형밸브	229	959	671	3,474	495	2,283	405	2,150

HHI 중형밸브	11,146	318	73,523	2,612	48,086	1,420	36,583	1,510

A/S 대형밸브	224	270	682	1,267	699	1,200	207	337

A/S 중형밸브	12,149	474	59,921	1,672	37,007	1,094	35,063	1,052

기타 대형밸브	212	473	1,090	1,613	650	1,017	652	1,069

기타 중형밸브	3,950	131	14,141	275	8,566	228	9,525	178

건설장비부품	1,292	260	5,045	869	4,049	667	2,288	462

산업기계부품	220	123	8,810	1,653	8,230	1,640	800	136

선박부품	239	205	2,986	773	2,890	800	335	178

방 산 품	566	295	3,456	746	3,079	740	943	301

마찰 임가공품	-	-	17,654	373	17,654	373	-	-

용접 임가공품	-	-	1,704	152	1,704	152	-	-

합 계	30,227	3,508	189,683	15,479	133,109	11,614	86,801	7,373

주) 보고서 기준일 현재 수주잔고는 미화 \1,121.70/USD, 엔화 \981.17/JPY, 유로화 \1,294.57/EUR (2018년 9월 30일 서울 외국환 중개소 기준 환율)을 적용하여 원화로 산정하였습니다. 추후 환율 변동에 따라 상기 원화금액은 변동될 수 있습니다.

6. 시장위험과 위험관리 당사에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 당사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 당사는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다. 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.

가. 이자율위험 당사는 2017년 2월 15일 인가된 회생계획안에 따라 회생채무는 고정금리를 적용받고 있습니다. 따라서 당분기말 현재 기준금리의 변동이 재무제표 및 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

나. 주가변동위험 당사는 매매차익과 전략적 목적으로 보유하고 있는 매도가능지분상품은 없으며, 이에 따라 지분가격의 위험에 노출되어 있지 않습니다.

다. 환위험관리 환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 당사는 해외 영업활동 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD, JPY 등의 환위험에 노출되어 있습니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

외화	제 19 (당) 분기말	제 18 (전) 기말

외화자산	외화자산원화환산액	외화부채	외화부채원화환산액	외화자산	외화자산원화환산액	외화부채	외화부채원화환산액

USD	424,831.35	472,710	-	-	537,712	576,105	-	-

JPY	8,322,978	81,662	-	-	13,650,432	129,558	-	-

EUR	2,758	3,570	-	-	3,338	4,270	-	-

합 계	557,942	-	709,933	-

당사는 내부적으로 원화 환율 변동을 기준으로 환위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 환율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다.

2) 당분기말과 전기말의 주요 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	마감환율

제 19 (당) 분기말	제 18(전) 기말

USD	1,121.70	1,071.40

JPY	981.17	949.11

EUR	1,294.57	1,279.25

3) 당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 19 (당) 분기	제 18 (전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	47,271	(47,271)	57,610	(57,610)

JPY	8,166	(8,166)	12,956	(12,956)

EUR	357	(357)	427	(427)

계	55,794	(55,794)	70,993	(70,993)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.4) 신용위험관리

가) 신용위험은 금융상품의 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사에 재무적손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 신용위험를 줄이기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약 시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 나 ) 당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 19 (당) 분기말	제 18 (전) 기말

대여금 및 수취채권

현금및현금성자산	3,750,570	3,088,624

매출채권	2,777,131	2,876,767

기타금융자산(유동)	106,000	3,078

기타금융자산(비유동)	164,510	164,510

소 계	6,798,211	6,132,979

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	20,400	-

매도가능금융자산	-	20,400

합 계	6,818,611	6,153,379

5) 유동성위험

가 ) 유동성위험관리는 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 자금운용에 대한 기본정책을 수립하는 것입니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 나) 다음은 당분기말 현 재 금융자산 및 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석입니다.

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	6개월미만	6개월 ~ 1년미만	1년초과

금융자산

유동자산:

현금및현금성자산	3,750,570	3,750,570	-	-

매출채권	2,777,131	2,777,131	-	-

기타금융자산	106,000	6,000	100,000	-

소 계	6,633,701	6,533,701	100,000	-

비유동자산:

기타금융자산	184,910	-	-	184,910

합 계	6,818,611	6,533,701	100,000	184,910

금융부채

유동부채:

매입채무	518,858	518,858	-	-

미지급금	399,117	399,117	-	-

유동회생채무	4,486,495	4,486,495	-	-

기타금융부채	1,723,113	1,723,113	-	-

소 계	7,127,583	7,127,583	-	-

비유동부채:

비유동회생채무	28,027,221	-	-	28,027,221

합 계	35,154,804	7,127,583	-	28,027,221

6) 자본위험관리

가) 당사의 자본위험관리 목표는 계속기업으로서 당사가 지속될 수 있도록 주주와 그 밖의 이해관계자에게 수익을 제공하고 자본비용을 감소시켜 적정한 자본구조를 유지하는 것입니다.나) 당사는 부채비율을 기초로 자본을 관리합니다. 이 비율은 재무제표상 총 부채에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채를 자본으로 나누어 산출되는바, 당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 19 (당) 분기말	제 18 (전) 기말

순부채(A)	36,141,580	34,950,356

부채총계	39,892,150	38,038,980

현금및현금성자산	(3,750,570)	(3,088,624)

차입금(B)(*1)	32,513,716	32,926,547

자본(C)	6,028,626	8,249,422

순부채비율(A/C)	599.50%	423.67%

순차입금비율(B/C)	539.32%	399.14%

부채비율	611.71%	461.11%

(*1) 유동회생채무와 비유동회생채무의 합계금액입니다.

7. 파생상품 등에 관한 사항가. 파생상품계약 체결 현황

* 해당사항 없습니다.

나. 리스크 관리에 관한 사항

1) 외화 종류별 환포지션 현황* 해당사항 없습니다.2) 환위험 관리대책 당사는 분기보고서 제출일 현재 수출입 외환금액이 비슷하여 수출대금(USD)으로 원자재 수입대금(USD)을 결제하고 있습니다. 현재까지는 환율변동에 따른 체계적인 관리시스템을 갖추고 있지 않으며, 향후 수출입금액이 증가할 경우 환위험 관리 시스템을 구축할 계획입니다.

8. 경영상의 주요계약 등* 해당사항 없습니다.

9. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

1) 연구개발 담당조직

연구소장

선박엔진 부품개발팀	발전용 터빈부품 개발팀	우주·항공 부품 개발팀

1명	1명	1명

2) 연구개발비용(단위 : 천원)

과 목	제19(당)분기	제18(전)기	제17(전전)기	비 고

원 재 료 비	-	-	65,980	-

인 건 비	68,036	96,370	184,295	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	-	-	32,231	-

연구개발비용 계	68,036	96,370	282,506	-

회계처리	판매비와 관리비	68,036	96,370	-	-

국고보조금 차감	-	-	-	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	282,506	-

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.6%	0.5%	1.1%	-

가) 선박엔진 부품개발팀

(1) 선박엔진 배기밸브스핀들, 마찰압접 제품개발(2) 선박엔진 배기밸브스핀들 Assembly 개발(MDT Type, WinGD Type) (3) 기존의 대형 단조품은 자유단조에 의해 제작이 되어 단조시간 및 소재투입량, 가공시간등의 과다와 여러 불합리한 점을 안고 있었습니다. 배기밸브 ASS'Y개발팀에서는 이러한 손실비용을 줄일 뿐 아니라 금속적 특성이 우수한 고품위의 형단조품을 개발하기 위해 CAD프로그램에 의한 금형설계, 제품설계의 과정과 시뮬레이션에 의한 확인 작업을 거친 뒤 최종 실 공정을 통해 기술을 보완, 최종제품까지 개발하는 업무를 하고 있습니다.

나) 발전용 터빈부품 개발팀

(1) 가스터빈 발전용 부품 연구개발(2) 증기터빈 발전용 부품 연구개발(3) 초내열합금 열간형단조 CAE 해석(4) 친환경적인 발전용 핵심 가스터빈 디스크 및 증기터빈 관련(블레이드, Sealing 류)하여 주력하는 개발팀으로 산학협동연구개발이 이루어지고 있습니다. 열간단조, 제품설계, 신뢰성평가, 열처리 기술 등으로 발전부품 및 풍력부품분야에 개발이 진행중입니다.

다) 우주·항공 부품 개발팀

(1) 우주·항공부품 연구개발(2) 우주·항공부품은 모든 산업중의 꽃이며, 모든 기술분야가 집적된 종합산업입니다. 우주·항공부품에 들어가는 단조품을 연구개발하는 개발팀입니다. 현재 년간계획을 수립하고 새로운 시장에 진입하고자 시장조사단계이며, 3년후부터우주·항공기부품을 양산할 계획으로 개발하고 있습니다.

나. 연구개발 실적

회사의 최근 5년간 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

연 도	주요 연구과제명	기대효과

2013년도	경제형배기밸브스핀들개발	신제품 개발

배기밸브어셈블리 MDT G-Engine / WinGD Type 개발	신제품 개발

2014년도	선박용무용접중형밸브스핀들개발	신기술 개발

대형선박터버차져용이종재질로타샤프트일체화기술개발	중소기업과제

2015년도	중형 배기밸브 모듈 개발 (힘센엔진 실린더유닛 모듈화사업)	신제품 개발

2017년도	대형 선박엔진용 배기밸브스핀들 Nimonic 소재 Rolling Type 개발	신제품 개발

1) 200MW급 발전용 내열소재 중대형 블레이드개발

가) 총괄연구기관: ㈜케이에스피 금속기술연구소나) 참여기관: 재료연구소, 경남테크노파크, 부산경남자동차부품테크노센터다) 연구결과 및 기대효과 200MW급 발전용 중대형 내열소재 블레이드의 경우 열간 단조공정에 의해 제조되고 있습니다. 이러한 부품의 소재로는 난성형 소재인 Ni기 초내열합금과 더불어 타이타늄합금 및 고크롬 내열강 등이 주로 사용되고 있어 온도하강 및 단조시간을 최소화하기 위하여 선진업체에서는 해머, 스크류 프레스 등이 주로 활용되고 있습니다. 중대형 블레이드의 제조기술 개발은 해머 및 스크류 단조기를 이용하고 조직 및 형상제어 형단조기술을 접목하여 수행하고자 합니다. 또한, 본 기술개발은 선진업체에서도 기술이전을 기피하는 기술분야로 기존에 진행되었던 항공 및 일반 산업용 중소형 블레이드 단조에 비해 조직 및 형상 구현이 상당히 어려운 고도의 형단조기술을 요구하는 핵심부품 개발 분야입니다. 기술적 측면의 파급효과는 가스터빈, 증기터빈 등에 활용되는 블레이드 등의 부품은 고온 기계적 성질이 우수한 초내열합금, 타이타늄 합금 및 고크롬 내열강 등이 이용되고 있고, 형상이 복잡하기 때문에 다단계 열간성형공정 혹은 항온단조를 통해 제조되며 후가공이 거의 필요치 않은 Near net shape 기술이 요구되고 있어, 여타 난성형재 신제품 단조 생산제조에 크게 이바지 할 수 있을 것으로 판단됩니다. 본 기술은 용해, 재용해, 빌렛제조, 열간성형 분야에 있어서 개발기술을 특수강에도 일부 적용가능하며, 여타 난성형성 비철합금(고융점 합금 등) 제조기술의 국내 개발에도 기여가 가능합니다. 개발 내열합금 재료는 고온강도가 우수하고 경년열화가 적어 비철합금의 열간 압출, 압연 등 금형재료로도 일부 적용 가능하고 차세대산업에서 요하는 고성능 구조품에도 직접 적용이 가능할 것으로 예상됩니다. 향후 이러한 정밀단조기술의 응용은 자동차 산업, 선박해양산업 등과 같은 중대형 구조품 단조품 제조와 관련된 기술개발 뿐만 아니라 항공우주산업, 정보통신산업, 바이오산업 등 소형기능성을 요하는 부품을 제조하기 위한 성형기술개발로 확대될 수 있습니다.

2) 스팀터빈 실링용 부품 개발

가) 총괄연구기관: ㈜케이에스피 금속기술연구소나) 연구결과 및 기대효과 Steam Turbine sealing류인 Packing ring 과 Ring segment는 로터와 다이아프렘 사이의 증기 누설을 최소화 시켜주는 부품으로 각 단별로 온도 및 압력에 따라 스틸 또는 브론즈 계열을 사용하고 있습니다. Packing ring 은 그랜드 박스와 다이아프렘 사이의 증기누설을 최소화 시키는 부품이며, Ring segment는 버켓 끝단과 다이아프램 사이의 증기누설을 최소화 시켜주는 부품입니다. 두산중공업의 제품 제작 이원화로 인한 기존 원심주조를 이용하여 제작하는 제품을 단조공정으로 제품을 제작 할 수 있을 것으로 판단 됨에 따라 두산중공업과 FPQ를 실시하였으며, 제작방법 또한 원심주조보다 가공성 및 제작 공정에서 우수하여 제조원가에서도 경쟁력이 있을 것으로 판단됩니다. 현재 두산중공업과 FPQ를 완료시키고 입찰대기 상태이며, 부품제작능력을 인정 받았으며 제작수용 능력을 증대시키기 위하여 장비투자도 이뤄질 예정입니다. 발전용부품을 제작함으로써 발전용 부품시장에 진입함으로 조선엔진 부품회사에서 에너지발전 부품회사로 한단계 도약하는 계기가 될 것이며, 정밀부품을 제작함으로써 가공기술력 및 조립기술에도 큰기여를 할 것으로 예상합니다.

3) 배기밸브 어셈블리 개발 (G-Engine / Wartsila Type)

가) 총괄연구기관: ㈜케이에스피 금속기술연구소나) 연구결과 및 기대효과 배기밸브 어셈블리는 엔진의 상하운동을 이뤄질 수 있도록 연료를 이용하여 사이클을 형성하는 유닛으로 엔진운전에 있어서 핵심적인 부품이라 할 수 있습니다. 기존 케이에스피에서 제작 및 납품하는 단일스핀들 제작에서 벗어나 배기밸브 유닛으로 제작함으로써 자사의 가공능력 및 조립, 부품조달능력이 우월해지며, 타사보다 경쟁력 있는 영업을 할 수 있을 것으로 판단하고, 매출 또한 증대해 질 것으로 기대됩니다. 2011년 개발시작된 MC 시리즈의 후속된 엔진타입으로 ME-GI(Gas Injection)에 대해 개발 완료하였습니다. 경제적, 고출력, 환경규제 등의 영향으로 MDT에서도 계속 새로운 엔진을 개발중에 있는 실정입니다. 본사는 세계흐름에 뒤처지지않게 초도 엔진에 대한 목,금형 개발에 적극적으로 투자하고 있습니다. WinGD Type도 현재 주력기종에 대해 개발이 완료되었습니다.

4) 선박용 무용접 중형밸브 스핀들개발

가) 총괄연구기관: ㈜케이에스피 금속기술연구소나) 연구결과 및 기대효과 선박용/발전기용 엔진부품인 중형밸브 스핀들은 엔진 고효율 출력을 위해 시트부 기밀유지에 큰 역할을 하고 있습니다. 엔진은 콤팩트한 사이즈로 줄어들고 고출력, 고효율을 원하는 시장의 요구를 만족시키기 위해 스핀들의 내구성을 올리는 제품 개발이 필요하였습니다. 기존 제품은 내열강 소재에 Ni-Cr계 용접파우더를 육성용접하는 방법을 사용하였지만 시트부를 상온단조방식으로 작업하여 경도를 용접부만큼 높이는 기술을 자체개발 하였습니다. 현재 이 제품을 장착하고 해상에서 운행중에 있으며 자체 재료테스트도 계속 진행중에 있습니다. 양산단계에 들어가면 제작공정의 단축으로 제작시간절약도 기대할 수 있습니다. 기존제품보다 TBO(Time Between Overhaul)도 좋아지면서 오래 사용할수 있을 것으로 판단됩니다.

5) 대형선박 터버차져용 이종재질 로타샤프트 일체화 기술개발

가) 총괄연구기관: ㈜케이에스피금속기술연구소나) 참여기관: 한국해양대학교다) 연구결과 및 기대효과 로타샤프트는 선박 메인엔진의 터버차져 부품으로서 흡입-압축-폭발-배기의 행정에서 발생하는 배기가스의 열에너지를 이용하여 디젤엔진에 공기를 과급, 실린더의 압축 압력을 증가시켜 폭발력을 향상시킴으로서 출력을 증가시키는 장치로 성능 핵심품인 로타샤프트 및 터빈 블레이드 익형의 설계가 무엇보다 중요하며 크게 압축기, 베어링 및 터빈 시스템으로 구성되고 있습니다. 대형선박용 디젤엔진의 경우 고효율, 고출력화 현상이 지속적으로 대두되고 있으며 이에 따른 고성능 Turbocharger의 개발은 필수적입니다. 하지만 터보차져는 엔진보조기기류 중 고기술집약 부품이어서 현재 대형선박용 디젤엔진 국내 제조업체는 핵심기술 및 부품을 수입에 의존하고 있습니다. 당사는 대형열간단조, 마찰용접에 대한 CAE 및 Deform에 의한 최적 공정해석을 통해 개발을 진행하고 있습니다. 마찰용접기술개발을 통해 재료비의 절감을 통한 가격 경쟁력 확보를 위해 디스크 부분과 샤프트를 분리하여 마찰용접공법으로 부품을 일체화 시키는 기술개발을 수행하여 마찰용접 공법을 이용한 대형선박엔진용 터보차져 로타샤프트를 개발할 계획입니다.라) 기술개발 내용

(1) 열간 형단조 금형설계 및 성형성 평가를 통한 최적 공정 설계기술(2) 마찰용접 수치해석을 통한 최적 공정 변수 확립(3) 마찰용접을 이용한 터버차져 이종재료 로타샤프트 시제품제작(4) 이종재질 로타샤프트 최적 열처리 공정변수 공정확립(5) 시제품 품질 검증 및 제품 국산화 기술 확립

구 분	상세사항	비 고

Metal Flow	디스크부의 연속성이 뛰어남	-

단조비	일정한 단조비를 지님으르써 안정적인 품질확보가 가능	-

경쟁력	디스크 부분만 고급소재로 사용하고 샤프트의 경우 일반소재를 이용하여 전체 재료비 기준으로 35% 절감함으로써 우수한 경쟁력을 확보	-

마) 연구결과가 상품화된 경우 그내용 ABB사의 승인과 함께 국내엔진메이커(현대중공업㈜)에 공급할 수 있을 것으로 판단됩니다.

6) 중형 배기밸브 모듈 개발 (힘센엔진 실린더유닛 모듈화사업)

가) 총괄연구기관: ㈜케이에스피 금속기술연구소나) 연구결과 및 기대효과 기존 케이에스피에서 제작 및 납품하는 힘센엔진 밸브스핀들 및 시트링의 단품 제작·공급에서 벗어나 실린더 유닛으로 제작함으로써 자사의 가공능력 및 조립, 부품조달능력이 우월해지며, 타사보다 경쟁력 있는 영업을 할 수 있을 것으로 판단하고, 매출 또한 증대해 질 것으로 기대됩니다. 2015년 개발시작된 힘센엔진 H21/32 실린더유닛 모듈에 대해 개발 완료하여 2016년 현대중공업㈜에 납품하였으며, 향후 기종 확대 개발 고려하고 있습니다.

7) 대형 선박엔진용 배기밸브스핀들 Nimonic 소재 Rolling Type 개발

가) 총괄연구기관: ㈜케이에스피 금속기술연구소나) 연구결과 및 기대효과 당사는 향후 Eco-Desgin 신규 추진엔진 및 EGR, SCR, WHR 탑재엔진에 적용 예정인 MAN Energy Solutions사의 신규배기밸브스핀들인 Rolled Nimonic80A Spindle 개발을 위해 G70ME-C 엔진 타입에 대한 초도 제품 개발을 진행하였으며, 2017년 02월 22일자로 동사의 전 엔진 타입에 대한 Exhaust Valve Rolled Nimonic80A Spindle 제조, 공급 승인을 획득하였습니다. 금번 승인을 통해 보다 높은 기술력의 제품을 공급하고 영업적 매출 확대뿐만 아니라 대형엔진밸브스핀들 시장에서의 독보적 우위를 점할 수 있을 것으로 예상합니다.

10. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권(특허, 실용신안) 보유현황

종류	명칭 및 내용	등록번호	근거법령	권리자

특허	대형디젤엔진용 터보차져 로터샤프트 마찰 용접 방법	10-0957984	특허법	㈜케이에스피 현대중공업㈜

특허	이종재질의 배기밸브 스핀들 제조방법	10-1238126	특허법	㈜케이에스피

특허	증기터빈용 티타늄합금 블레이드의 제조방법	10-1512164	특허법	㈜케이에스피

특허	고효율 마찰압접을 이용한배기밸브스핀들의 제조방법	10-1771158	특허법	㈜케이에스피

실용신안	전기전도에 의한 엔진밸브의 예비성형장치	20-0193681	특허법	㈜케이에스피

실용신안	선박용 엔진밸브	20-0221624	특허법	㈜케이에스피

실용신안	전기업셋 예비성형장치용 전극	20-0293091	특허법	㈜케이에스피

나. 외부자금조달 * 해당사항 없습니다. 다. 최근3년간 신용등급

평가기준일	재무기준일	신용등급	변동	비고

2018. 04. 27.	2017. 12. 31.	CCC	상승	-

2017. 06. 02.	2016. 12. 31.	D	하락	-

2016. 05. 01.	2015. 12. 31.	B+	하락	-

※ 신용평가기관: 한국기업데이터㈜ 라. 기타 중요한 사항 * 해당사항 없습니다.