농심홀딩스 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당 회 사 가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.회사는 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 회사의 현황지난해는 전세계적인 보호무역주의 강화, 미/중 무역전쟁, 정부 규제강화, 최저임금 인상 등 기업경영환경이 무척 어려워져 힘든 한해를 보냈습니다. 또한 라면시장을 비롯한 식품산업도 출산율 저하, 판촉경쟁심화 등 성장이 정체된 가운데 업종간, 업체간 치열한 경쟁이 진행되고 있습니다.

이러한 환경 속에서도 농심홀딩스가 지속 성장할 수 있도록 시장 상황에 맞는 선택과 집중을 통해 효과적인 자회사의 역할을 조율해 나가겠습니다. 농심그룹이 국내시장에선 시장우위를 계속해서 지켜 나가도록 하겠으며, 미국과 중국을 기반으로 세계시장에서도 지속적인 성장을 이룰 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

농심홀딩스 제16기 재무상태를 간략히 보면, 자산은 5,816억원으로 전기대비 47억원 증가하였고, 부채는 회사채 300억원을 포함하여 306억원으로 전기와 큰 변동이 없습니다. 매출액에 해당되는 영업수익은 자회사로부터 수령한 배당금이 181억원이며, 당기순이익은 전기대비 86억이 감소한 138억입니다. 전기에는 투자주식처분이익 90억이 포함되어 있었습니다.

또한, 종속회사를 포함한 연결재무상태는 자산은 1조 1,948억원, 부채는 169억원이 증가한 2,989억원입니다. 연결매출액은 5,432억원이며, 연결당기순이익은 468억원입니다. 당사의 연결기준실적에 대한 자세한 설명은 " 3. 재무상태 및 영업실적 "에서 확인하실 수 있습니다.

농심그룹은 2019년도 경영지침을 “未來準備”로 정하였습니다. 이는 불확실한 환경에서도 내실을 다지고 견고한 수익구조를 확보하기 위해 현재 하고 있는 일부터 올바른 방향으로 되어 있는지 하나하나 점검하고 기본부터 충실하게 준비해 나가는 것을 의미합니다. 농심과 율촌화학 등 사업자회사들이 세계시장에서 경쟁할 수 있는 상품과 기술을 개발하고 영업력을 확대할 수 있도록 총력을 기울이겠습니다.

자회사 현황

구분	회사명	주요업종	보유주식수	지분율(%)	비 고

상장	(주)농심	라면, 스낵 제조 판매	1,990,070	32.72	-

율촌화학(주)	포장재 제조 판매	7,921,700	31.94	-

비상장	태경농산(주)	농수축산물 가공 판매	1,240,000	100.00	-

농심엔지니어링(주)	산업기계 기구 제조 판매	390,000	100.00	-

농심개발(주)	체육시설 운영	5,621,364	96.92	-

* (주)농심,율촌화학(주) '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의한 자회사입니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 요약연결재무정보

(단위: 백만원)

사업연도	제16기(당기)	제15기(전기)	제14기(전전기)

구 분	2018년 12월말	2017년 12월말	2016년 12월말

[유동자산]	213,197	165,538	191,708

ㆍ현금및현금성자산	10,822	8,793	10,397

ㆍ매출채권및기타채권	82,595	86,082	116,629

ㆍ재고자산	67,803	53,301	55,076

ㆍ기타유동자산	51,977	17,362	9,606

[비유동자산]	981,631	979,805	980,221

ㆍ관계기업투자	756,035	734,193	742,940

ㆍ유형자산	204,078	209,068	212,432

ㆍ무형자산	1,959	3,259	4,410

ㆍ기타비유동자산	19,559	33,285	20,439

자산총계	1,194,828	1,145,343	1,171,929

[유동부채]	231,572	209,219	236,887

[비유동부채]	67,358	72,842	93,550

부채총계	298,930	282,061	330,437

[자본금]	23,189	23,189	23,189

[연결자본잉여금]	263,703	263,703	263,703

[연결기타포괄손익누계액]	(8,204)	(8,771)	478

[연결이익잉여금]	615,865	583,850	552,875

[비지배주주지분]	1,345	1,311	1,247

자본총계	895,898	863,282	841,492

(2018.1.1 - 2018.12.31)	(2017.1.1 - 2017.12.31)	(2016.1.1 - 2016.12.31)

매출액	543,243	496,615	497,828

영업이익	41,107	47,060	86,853

법인세비용차감전순이익	39,037	47,394	84,317

당기순이익	46,770	40,698	79,394

지배주주지분순이익	46,734	40,648	79,356

비지배주주지분순이익	36	50	38

총포괄손익	42,490	31,065	71,234

주당손익	10,077원	8,765원	17,111원

연결에 포함된 회사수	4	4	4

[(수치)는 부(-)의 수치임]

(1) 당기말 현재 자산총계는 1조 1,948억원으로 전년대비 4.3% 증가하였으며, 부채는 차입금 및 사채등 6.0%정도 증가한 2,989억원입니다. 전기 비유동자산에 있던 장기금융상품 100억원이 유동자산으로 분류되었습니다. 관계기업투자는 농심등 지분법 적용이 되어서 당기에 소폭 증가하였습니다.(2) 자본총계는 8,959억원으로 3.8% 증가하였는데, 이는 당기순이익 468억원 등으로 인하여 이익잉여금이 증가하였기 때문입니다. 당기순이익 증가 원인은 당기말 법인세법 개정으로 지주회사의 배당수익에 대한 익금불산입율이 기존 80%에서 90%로 조정되어, 이로인해 관계기업의 가산할 일시적차이에 대한 이연법인세부채의 감소효과(약 101억)를 법인세비용에 반영하였기 때문입니다. 자본금의 변동사항은 없습니다. 비지배주주지분순이익은 종속회사 농심개발의 외부지분입니다.(3) 부문별 정보.

1) 영업부문 의 유형 식별

연결실체가 부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 연결실체 영업의 최고 의사결정자에게 보고하는 정보는 각각의 재화에 대한 고객의 유형에 초점이 맞추어져 있습니다. 기업회계기준서 제1108호에 따른 연결실체의 보고부문은 다음과 같습니다.

보고부문	주요사업

지주회사투자	지주회사의 관계기업투자 및 기타투자부문

제조	농축수산물 가공 및 스프 제조 등

엔지니어링	식품가공설비 및 기기의 제조, 물류창고 등의 건설 등

레저	골프장 등 체육시설업

2) 부문별 자산 및 부채

① 당기말 현재 보고부문별 자산과 총자산으로의 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 16 (당) 기

지주회사투자	581,585,726

제조	218,216,583

엔지니어링	57,316,737

레저	139,068,570

보고부문별 자산합계	996,187,616

연결조정	198,640,377

총자산	1,194,827,993

② 당기말 현재 보고부문별 부채와 총부채로의 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 16 (당) 기

지주회사투자	30,641,485

제조	121,410,338

엔지니어링	46,528,374

레저	95,388,854

보고부문별 부채합계	293,969,051

연결조정	4,960,721

총부채	298,929,772

3) 영업부문별 수익 및 이익당기 중 연결실체의 매출액 및 영업이익에 대한 보고부문별 분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	지주회사투자	제조	엔지니어링	레저	연결조정	합계

매출액	18,121,130	347,107,440	152,750,917	11,137,467	14,125,642	543,242,596

영업이익	13,829,065	10,722,969	374,656	1,751,009	14,428,817	41,106,516

당사의 연결재무제표기준 매출액에는 관계기업에 대한 지분법 손익이 연결조정효과를 통해 반영되고 있습니다. 당기의 연결조정 효과는 142억원 정도입니다. 당사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 순수지주회사로써, 연결 재무제표가 연결 종속회사 및 관계기업의 실적에 영향을 받습니다. 당사의 연결 재무제표를 더욱 잘 이해하기 위한 당사의 연결 종속회사 및 관계기업의 실적 및 현황은 이하 자료를 통하여 참고하여 주시고, 상장사인 (주)농심 및 율촌화학(주)은 각사의 사업보고서에서 더 자세한 내용을 확인하실 수 있습니다.

- 연결대상 종속기업 현황 (단위 : 백만원)

회사명	주업종	자본금	투자주식수	투자비율	소재지

태경농산㈜	농수산물 가공스프제조	6,200	1,240,000	100.00%	한국

농심엔지니어링㈜	엔지니어링, 서비스	3,000	390,000	100.00%	한국

농심개발㈜	체육시설업	29,000	5,621,364	96.92%	한국

- 연결대상 종속기업의 요약재무정보 (단위 : 백만원)

회사명	자산	부채	자본	매출액	당기순이익	총포괄손익

태경농산(주)	218,216	121,410	96,806	347,107	7,166	6,845

농심엔지니어링(주)	57,316	46,528	10,788	152,750	242	(101)

농심개발(주)	139,068	95,389	43,679	11,137	1,153	1,112

- 관계기업투자주식 현황(단위: 백만원)

회사명	주요영업활동	소재지	결산일	제 16 (당) 기

지분율(%)	취득금액	장부금액

(주)농심(*)	라면및스낵 제조판매	한국	12월 31일	34.41	232,282,882	645,279,868

율촌화학(주)	포장재 제조판매	한국	12월 31일	31.94	42,019,785	107,149,644

NongShim (HongKong), Ltd.	지주회사	홍콩	12월 31일	2.51	2,805,381	3,605,485

합 계	277,108,048	756,034,997

* NongShim (HongKong), Ltd. 태경농산 보유지분입니다.(주1) 당사의 ㈜농심에 대한 지분율은 동 관계기업이 보유하고 있는 자기주식을 차감하고 산출한 의결권 지분율입니다.

- 주요 관계기업 재무정보(단위: 백만원)

구 분	(주)농심	율촌화학(주)

유동자산	1,053,752	207,064

비유동자산	1,478,533	407,146

유동부채	522,231	195,907

비유동부채	112,304	82,090

매출액	2,236,436	489,770

영업이익	88,560	17,775

당기순이익(*)	84,292	14,715

기타포괄손익(*)	(4,484)	860

총포괄이익(*)	79,808	15,576

나. 요약재무정보(단위: 백만원)

사업년도	제16기(당기)	제15기(전기)	제14기(전전기)

구 분	2018년 12월말	2017년 12월말	2016년 12월말

[유동자산]	32,162	17,536	7,063

ㆍ현금및현금성자산	1,020	2,169	1,930

ㆍ기타유동자산	31,142	15,367	5,133

[비유동자산]	549,424	559,372	566,698

ㆍ장기금융상품	-	10,000	-

ㆍ투자자산	546,444	546,444	565,075

ㆍ유형자산	6	5	1

ㆍ무형자산	1,911	1,911	756

ㆍ기타비유동자산	1,063	1,012	866

자산총계	581,586	576,908	573,761

[유동부채]	532	534	40,525

[비유동부채]	30,110	30,012	116

부채총계	30,642	30,546	40,641

[자본금]	23,189	23,189	23,189

[자본잉여금]	263,703	263,703	263,703

[이익잉여금]	264,052	259,470	246,228

자본총계	550,944	546,362	533,120

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

(2018.1.1 - 2018.12.30)	(2017.1.1 - 2017.12.31)	(2016.1.1 - 2016.12.31)

매출액	18,121	19,090	19,090

영업이익	13,829	14,461	14,984

당기순이익	13,805	22,454	13,799

주당순이익	2,977원	4,841원	2,975원

[(수치)는 부(-)의 수치임]

※ 요약재무정보의 영업수익은 매출액에 해당하는 것으로 전액 배당금 수입입니다.※ 전기 비유동자산에 있던 장기금융상품 100억원이 유동자산으로 분류되었습니다.※ 요약재무정보에 관한 설명은 " 회사의 현황"을 참고하여 주시기 바랍니다.※ 투자자산은 농심,율촌화학,태경농산,농심엔지니어링,농심개발로 구성되어 있습니다.※ 비유동부채에는 회사채 300억(2020년 2월 20일 만기,기간 3년)이 포함되어 있습니다. 회사의 현금 및 예금액은 300억을 초과하고 있습니다.

4. 유동성, 중요한 자금조달 및 자금의 지출

유동성위험이란 연결실체가 만기까지 모든 금융계약상 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결회사는 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다.

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

가. 배당금수입(단위 : 백만원)

구분	회사명	2019년(예상)	2018년	2017년	비 고

상장	(주)농심	7,960	7,960	7,960

율촌화학(주)	3,961	3,961	5,000

비상장	태경농산(주)	6,200	6,200	4,960

농심엔지니어링(주)	-	-	1,170

계	18,121	18,121	19,090

나. 배당금지급

구분	주당	배당총액(백만원)	별도기준배당성향	배당수익률

16기	2,000원	9,275	67%	2.8%

15기	2,000원	9,275	41%	1.7%

14기	2,000원	9,275	67%	1.7%

회사의 배당금수입 증가시 농심홀딩스 배당을 증액할 것을 생각할 수 있으나,올해는 전년도와 동일한 모습으로 홀딩스의 배당을 증가시키기 어려운 상황입니다.다.차입금 및 사채 (1) 보고기간종료일 현재 연결기업의 차입금 및 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	69,604,549	-	13,718,128	-

장기차입금	21,600	-	43,200	21,600

사채	-	29,960,952	49,988,929	29,927,290

합 계	69,626,149	29,960,952	63,750,257	29,948,890

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	차입처	이자율(%)	제 16 (당) 기	제 15 (전) 기

운전자금	(주)하나은행	3.80	2,000,000	2,000,000

(주)국민은행	3.52	3,000,000	618,128

신영증권(주)	-	-	5,000,000

The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd.	2.16	15,000,000	-

Mizuho Bank, Ltd.	3.70	8,604,549	-

시설자금	(주)하나은행	3.52	6,000,000	6,000,000

당좌차월	(주)하나은행	-	-	100,000

CP발행	NH투자증권(주)	2.20	35,000,000	-

합 계	69,604,549	13,718,128

적정금리를 고려한 단기차입금의 조달을 시행하고 있으며, 낮은 이자율로 조달하기 위해 노력하고 있습니다.

(3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	차입처	이자율(%)	제 16 (당) 기	제 15 (전) 기

에너지이용합리화자금	(주)국민은행	1.75	21,600	64,800

유동성대체	(21,600)	(43,200)

장부금액	-	21,600

(4) 당기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	발행일	만기일	이자율(%)	제 16 (당) 기	제 15 (전) 기	보증기관

제1회 태경농산(주) 사채	2015.03.16	2018.03.16	-	-	50,000,000	무보증

제5회 (주)농심홀딩스 사채	2017.02.20	2020.02.20	1.872	30,000,000	30,000,000

사채할인발행차금	(39,048)	(83,781)

유동성대체	-	(49,988,929)

장부금액	29,960,952	29,927,290

상기 사채는 발행일로부터 3년 후 일시상환 및 3개월 후급의 이자지급조건으로 약정되어 있습니다. 한편, 연결실체는 사채의 발행시 발생한 부대비용을 사채할인발행차금으로 계상하였으며, 동 사채의 상환기간에 걸쳐 유효이자율법으로 상각하고 이를 금융비용에 가산하여 처리하고 있습니다.

(5) 당기말 현재 연결실체의 차입금과 사채의 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	만 기

1년 이내	1년 초과 ~ 2년 이내

단기차입금및유동성장기부채	69,626,149	69,626,149	-

사채	29,960,952	-	29,960,952

합 계	99,587,101	69,626,149	29,960,952

농심홀딩스는 회사채 300억(만기 2020년2월20일) 상환을 위한 충분한 현금예금이있어 특별한 상황을 제외하고는 전액상환을 예정하고 있습니다.

5. 성과지표가. 수익성지표

구 분	산 식	연결	별도

2018년	2017년	2016년	2018년	2017년	2016년

자기자본이익률(ROE)	당기순이익 ────────────── X 100 (기초 자기자본+기말 자기자본)/2	5.32%	4.77%	9.80%	2.52%	4.16%	2.60%

매출액순이익률	당기순이익 ─────── X 100 매출액	8.61%	8.19%	15.95%	76.18%.	117.62%	72.28%

연결기준으로 보았을때, 2016년에는 (주)농심이 공정거래위원회로부터 환수받은 과징금 및 가산금이 관계기업에 대한 지분법 손익을 통하여 매출액에 반영되어 당기순이익에까지 영향을 주었기 때문입니다.별도기준으로는, 2017년 당사가 보유한 율촌화학(주)의 지분이 변동되면서 생긴 주식처분이익이 2017년 당기순이익에 반영되어 자기자본이익률과 매출액순이익률이 높았습니다.나. 안정성지표

구 분	산 식	연결	별도

2018년	2017년	2016년	2018년	2017년	2016년

부채비율	총부채 ────── X 100 자기자본	33.37%	32.67%	39.27%	5.56%	5.59%	7.62%

이자보상배율	영업이익 ─────── 이자비용	13.34배	16.58배	23.61배	23.23배	19.85배	11.32배

연결기준을 보면, 차입금 및 사채의 변동이 거의 없어 부채비율은 매우 낮은 상태며 전기와 비슷합니다. 이자보상배율이 전기대비 낮아졌는데, 영업이익의 감소와 이자비용이 소폭 증가하였습니다.별도기준으로는, 주요 부채에 회사채 300억원이 있고 그외 변화가 없으며, 부채비율도 큰 변화가 없습니다.이자보상배율은 전기중 회사채 감소(100억감소)로 이자비용이 줄었습니다.다. 상장주식시가총액 및 보유주식시가

(단위 : 억원)

회사	시가총액 (발행주식수×시가)	농심홀딩스 보유주식가액(보유주식수×시가)

2018년말	2017년말	2016년말	2018년말	2017년말	2016년말

농심홀딩스	3,242	5,310	5,589	-	-	-

농심	15,480	21,533	20,225	5,065	7,045	6,617

율촌화학	3,199	5,258	3,484	1,022	1,679	1,405

합계	21,921	32,100	29,298	6,087	8,724	8,022

2018년 상장주식의 시가총액은 많이 줄어든 상태입니다. 6. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

가. 지배회사는 지주회사로 주요영업손익은 배당금수입입니다.나. 연결재무제표는 매 회계연도 12월 31일 현재 지배기업 및 종속기업의 재무제표로 구성되어 있습니다. 지배력은 피투자자에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자자에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 획득됩니다. 구체적으로 연결기업이 다음을 모두 갖는 경우에만 피투자자를 지배합니다.

- 피투자자에 대한 힘(즉 피투자자의 관련활동을 지시하는 현재의 능력을 갖게 하는 현존 권리)

- 피투자자에 대한 관여로 인한 변동이익에 대한 노출 또는 권리

- 투자자의 이익금액에 영향을 미치기 위하여 피투자자에 대하여 자신의 힘을 사용 하는 능력피투자자의 의결권의 과반수 미만을 보유하고 있는 경우 연결기업은 피투자자에 대한 힘을 갖고 있는지를 평가할 때 다음을 포함한 모든 사실과 상황을 고려하고 있습니다.

- 투자자와 다른 의결권 보유자간의 계약상 약정

- 그 밖의 계약상 약정에서 발생하는 권리

- 연결기업의 의결권 및 잠재적 의결권

연결기업은 지배력의 세 가지 요소 중 하나 이상에 변화가 있음을 나타내는 사실과 상황이 있는 경우 피투자자를 지배하는지 재평가합니다. 종속기업에 대한 연결은 연결기업이 종속기업에 대한 지배력을 획득하는 시점부터 지배력을 상실하기 전까지 이루어집니다. 기중 취득하거나 처분한 종속기업의 자산, 부채, 수익 및 비용은 연결기업이 지배력을 획득한 날부터 연결기업이 종속기업을 더 이상 지배하지 않게 된 날까지 포괄손익계산서에 포함하고 있습니다.

7. 환경 및 종업원 등에 관한 사항연결회사는 종업원을 위하여 확정급여제도를 운영하고 있으며, 확정급여부채의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 수행되었습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

-확정급여채무의 현재가치	29,719,535	27,951,334

-사외적립자산의 공정가치	(29,940,682)	(29,040,433)

순부채	(221,147)	(1,089,099)

8. 법규상 규제에 관한 사항회사는 주식회사등의 외부감사에 관한 법률의 규정에 의해 외부감사를 받고 있습니다. 또한 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2(지주회사의 행위제한)에 의해 지주회사 및 자회사와 손자회사에 법적 행위제한을 받고 있습니다.자회사 지분보유의 법적 요건을 비롯한 공정거래법이 정하는 지주회사의 의무사항은 충족하였으며, 당사 및 당사의 자회사는 공정거래법에서 규정하는 지주회사등의 행위제한에 위배되는 사항이 없습니다.자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의해 주요경영사항 및 자회사의 주요경영사항을 신고하고 있습니다.신고대상 자회사의 범위는 지주회사인 유가증권시장주권상장법인은 자회사 주식의 최근사업연도말 재무제표상 가액이 지주회사의 최근사업연도말 자산총액의 100분의 10이상인 자회사이며 2018년 12월 31일 현재 당사 자산총액의 10%이상을 차지하고 있는 자회사는 (주)농심, 율촌화학(주) ,태경농산(주)입니다. 법인세법 개정으로 자회사의 지분별 배당금익금불산입률이 변경되어,(농심, 율촌화학의 지분율의 익금불산입율이 80%에서 90%으로 상향)2019년 배당금익금불산입액을 증가시킬 것으로 예상됩니다.

9. 지주회사의 자회사에 관한 사항회사는 순수지주회사로서 2003년 7월 1일부로 (주)농심을 인적분할하여 설립되어 2018년 12월말 현재 (주)농심, 율촌화학(주), 태경농산(주) 등 5개 회사를 자회사로 두고 있습니다. 지주회사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제2조 제1의 2호 및 시행령 제2조에서 규정한 바와 같이 주식(지분포함)의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사로서, 자산총액 5,000억원 이상이면서 자회사 주식(지분포함)가액의 합계액이 자산총액의 50%이상인 회사를 말합니다.가. 피투자회사의 상호, 보유 주식수 및 지분율

관 계 회 사 명	업 종	발행주식수	보유주식수	지분율	소재지

㈜농심	제조업	6,082,642	1,990,070	32.72%	서울

율촌화학㈜	제조업	24,800,000	7,921,700	31.94%	서울

태경농산㈜	제조업	1,240,000	1,240,000	100.00%	서울

농심엔지니어링㈜	제조업	390,000	390,000	100.00%	서울

농심개발㈜	체육시설업	5,800,000	5,621,364	96.92%	경기도

나.피투자회사의 영업내용 및 그 관련성주식회사 농심은 1965년 9월 18일 롯데공업주식회사로 설립되었으며 1978년 3월에 주식회사 농심으로 상호를 변경하였습니다. 당사는 1976년 6월에 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권 시장에 상장하였으며 수차례에 걸친 증자와 전환사채의 전환 및 인적분할로 인한 감자 등으로 인하여 2018년 12월 31일 현재자본금은 30,413백만원이며, 기말 현재 당사의 대주주는 ㈜농심홀딩스(지분율 32.72%), 신춘호(5.75%), 율촌재단(4.83%), 신동익(1.64%) 등으로 구성되어 있습니다. 당사는 수차에 걸친 공장 신증축 및 제품개발을 통해 영업을 확장시켜 왔으며, 기말 현재 당사가 영위하고 있는 주요 사업은 라면, 스낵, 음료의 제조, 판매 및 수출입업입니다.율촌화학주식회사는 1973년 5월 1일에 설립되어 포장관련제품(연포장재 및 기타 포장재, BOPP 필름 등)의 제조, 판매 등을 주 영업목적으로 하고 있으며, 1988년 8월에 한국거래소에 상장되었습니다.당사는 서울시 동작구 여의대방로 112(신대방동)에 본점을 두고 있으며, 보고기간종료일 현재 자본금은 14,776백만원이며 주요 주주는 (주)농심홀딩스 (31.94%), 신동윤(13.93%), 신춘호(13.50%)입니다.태경농산주식회사

(1) 설립연월일 : 1979년 11월 14일(2) 주요영업내용 : 농축수산물 가공 및 스프 제조 농축수산물의 재배 양축 및 양식업(3) 소 재 지 : 본사 : 서울특별시 동작구 여의대방로 112 (신대방동) 안양물류시설 : 경기도 안양시 동안구 귀인로 45 (호계동)

안성공장 : 경기도 안성시 미양면 제2공단 1길 34 SD공장 : 경기도 안성시 미양면 제2공단 5길 53

대구공장 : 대구광역시 달성군 논공읍 논공로 87길 9

(4) 대 표 이 사 : 천 영 규(5) 주식분포상황 (단위 : 주,천원)

주 주 명	소유주식수	지분율(%)	금 액

(주)농심홀딩스	1,240,000	100.00	6,200,000

합 계	1,240,000	100.00	6,200,000

농심엔지니어링주식회사(1) 설립연월일 : 1997년 7월 24일(2) 주요사업내용 : 엔지니어링, 식품가공설비 및 기기등의 제조 및 관련 서비스(3) 대표자의 성명 : 김 기 호(4) 본사 및 공장 소재지 : 서울특별시 동작구 여의대방로 112(5) 본사 전화번호 : (02) 827-2602(6) 당사의 자본금 : 3,000백만원(7) 당사의 주요주주 : ㈜농심홀딩스(100%)

농심개발주식회사는 1989년 4월 14일 설립되어 골프장을 운영하는 체육시설업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 경기도 포천시 일동에 위치하고 있습니다. 2018년 12월 31일 현재 회사의 자본금은 29,000백만원이며, 회사의 주요 주주는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주 주	주식수	금 액	지 분 율

(주)농심홀딩스	5,621,364주	28,106,820	96.92%

SK이노베이션(주)	62,750주	313,750	1.08%

기 타	115,886주	579,430	2.00%

계	5,800,000주	29,000,000	100.00%

다. 피투자회사의 요약재무정보(단위 : 백만원)

회사명	자산총액	부채총액	매출액	손익

㈜농심(연결)	2,532,286	634,536	2,236,436	84,292

율촌화학㈜(연결)	614,211	277,998	489,770	14,715

태경농산㈜	207,694	111,533	326,795	6,425

농심엔지니어링㈜	40,867	29,378	120,462	221

농심개발㈜	137,571	95,004	10,062	1,614

합계	3,532,629	1,148,449	3,183,525	107,26

10. 부외채무에 관한 사항가. 농심홀딩스(당사)나. (주)농심

(1) 당기 보고기간종료일 현재 연결기업은 우리은행에 한도액 4,000백만원의 당좌차월 약정이 있습니다.

(2) 당기 보고기간종료일 현재 연결기업은 매입처들의 지급과 관련하여 우리은행 외 2개 은행과 550,000백만원(대출한도 142,000백만원)의 외상매출채권 담보대출 약정을 맺고 있습니다.

(3) 당기 보고기간종료일 현재 연결기업은 금융기관과 수입 L/C등과 관련하여 다음과 같은약정을 체결하고 있습니다.

(원화단위: 천원)

금융기관명	구 분	한 도 금 액

우리은행	일반대출	50,000,000

수출금융	3,000,000

외화대출	USD 18,000,000

신용장개설	USD 15,000,000

D/A, D/P	USD 7,000,000

KEB하나은행	일반대출	50,000,000

수출금융	60,000,000

외화대출	USD 90,000,000

외화대출	CNY 115,000,000

신용장개설	USD 30,000,000

신한은행	외화대출	USD 35,000,000

외화대출	JPY 200,000,000

외화대출	CNY 40,000,000

신용장개설	USD 33,000,000

한국씨티은행	외화대출	40,000,000

신용장개설	60,000,000

국민은행	일반대출	30,000,000

외화대출	USD 35,000,000

신용장개설	USD 10,000,000

한국수출입은행	외화대출	USD 30,000,000

중소기업은행	외화대출	CNY 20,000,000

미쓰비시은행	외화대출	USD 20,000,000

중국공상은행	외화대출	USD 20,000,000

(4) 당기 보고기간종료일 현재 직장어린이집 설치지원금에 대한 이행지급보증 등과 관련하여 서울보증보험(주)로부터 2,375백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(5) 계류 중인 소송사건

당기 보고기간종료일 현재 연결기업이 피소된 8건의 소송사건이 계류중에 있습니다. 라면가격담합과 관련하여 Theresa Kozma 등이 캐나다의 British Columbia SupremeCourt에 제기한 손해배상 소송과 Jooli Park가 캐나다의 Ontario Superior Court에 제기한 손해배상 소송이 진행 중에 있습니다. 또한, 원고 Oriental Merchant Pty Ltd.가 연결기업을 상대로 거래종결에 대하여 계약해지기간 위반 등을 이유로 호주의 Supreme Court of Victoriaat Melbourne Commercial Court에 제기한 손해배상청구소송이 진행 중에 있습니다.

한편 2013년 7월 22일, The Plaza Company는 연결기업을 상대로 미국 캘리포니아 연방북부지방법원에 라면가격담합관련 손해배상 및 행위금지명령 청구소송을 제기하였고, 그 이후직/간접 구매자 측이 동일한 내용으로 청구소송을 제기하였습니다. 본 건 소송은 2018년12월 18일(한국시간 기준) 연결기업인 피고들의 담합이 없었다는 배심원 평결이 있었고, 이에 따라 2019년 1월 12일(한국시간 기준) 본건 소송에 대해 법원은 연결기업인 피고측 승소판결을 내렸습니다. 항소기간은 판결 후 30일이원칙이나 연장될 수 있으며, 현재로서는 원고들의 항소여부는 알 수 없습니다.

당기 보고기간종료일 현재 계류 중인 소송의 최종 결과가 연결기업의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(6) 당기 보고기간종료일 현재 임대보증금 근저당설정과 관련 하여 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보권자	담보제공자산	채권최고액	내역

우리은행	토지 및 건물	8,400,000	점포임대보증금

(7) 연결기업은 일부 차량운반구를 운용리스로 이용하고 있으며, 보고기간종료일 현재 동 계약과 관련한 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

1년 미만	3,893,487	2,328,419

1년 이상 ~ 5년 미만	9,323,818	6,142,740

합계	13,217,305	8,471,159

상기 운용리스와 관련하여 당기 비용으로 인식된 조정리스료는 존재하지 않습니다. 연결 기업이 체결한 운용리스계약은 리스기간 종료시점에 시장가격으로 재계약이 가능하며, 계 약기간이 만료하기 전에 동 계약을 종료하기 위해서는 잔여계약기간에 대하여 위약금을 지불해야 합니다. 리 스계약종 료시 매수선택권은 존재하지 않으며, 배당, 추가채무 및 추가리스 등과 관련하여 리스계약상 기타의 제약사항은 없습니다.다. 율촌화학(주)

(1) 당기 보고기간종료일 현재 당사의 한도거래 약정내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 천원/USD)

금융기관	약정내용	약정금액

우리은행 신대방동금융센터	당좌차월	1,900,000

외화지급보증	USD 10,000,000

일반자금대출	15,000,000

신한은행 보라매역금융센터	당좌차월	1,000,000

상생매담대	20,000,000

신용장개설관계	USD 1,000,000

일반자금대출	5,000,000

KEB하나은행 가산디지털지점	상생외담대 - 구매자기준	20,000,000

산업은행 판교지점	한도대출	30,000,000

한도대출	30,000,000

중국공상은행 서울지점	한도대출	24,000,000

미쓰비시 도쿄 UFJ	일반자금대출	USD 20,000,000

신한은행 싱가폴 지점	한도대출	USD 3,240,000

국민은행 홍콩 지점	한도대출	USD 4,000,000

※ 회사의 재무상태 및 영업실적에 중요한 영향을 미치는 약정 계약사항은 없습니다.

(2) 계류중인 소송내역

연결기업은 당기 보고기간종료일 현재 총 3건의 소송(소송금액 : 2,494,191천원)이 계류중입니다. 동 소송은 감사보고서일 현재 진행 중이며, 소송의 결과를 예측할 수 없습니다.

(3) 타인으로부터 제공받은 지급보증

당기말 현재 연결기업은 서울보증보험으로부터 149백만원의 계약이행보증을 제공받고 있습니다.

라. 태경농산(주)

(1) 당기 보고기간종료일 현재 당사의 한도거래 약정내역은 다음과 같습니다. (원화단위 : 천원, 외화단위 : USD)

금 융 기 관	한 도 액	약 정 내 용

우 리 은 행	10,000,000	상생파트너론 전자결제

22,000,000	일괄여신한도 약정

하 나 은 행	10,000,000	동방성장론 전자결제

20,000,000	E-구매론 전자결제

USD 2,000,000	수입신용장발행

미 즈 호 은 행	USD 20,000,000	외화단기차입금

MUFG 은행	60,000,000	매출채권 팩토링 약정

15,000,000	일반차입 약정

(2) 보고기간종료일 현재 당사의 담보제공자산 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

금 융 기 관	담보설정액	담보제공자산	장부 금액

한국산업은행	7,000,000USD 8,000,000	토지	4,696,504

건물	13,462,611

기계장치	20,589,714

(3) 견질어음보고기간종료일 현재 당사는 거래약정과 관련하여 (주)삼천리에 어음 1매(액면금액 : 50,000천원)를 견질로 제공하고 있 습니다. 또한 장기미회수된 어음 4매가 있습니다 .(4) 보고기간종료일 현재 타인으로부터 제공받은 지급보증 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	제공처	보증내용	보증금액

금융기관	우리은행	물품대 지급보증	50,000

마.농심엔지니어링(주)

(1)회사의 금융기관과의 약정사항은 다음과 같습니다. (단위: USD, 천원)

금융기관명	약정사항	한도금액	실행금액

하나은행	E-구매론전자결제	25,000,000	-

수입신용장	USD 3,000,000	-

운전자금대출	5,000,000	-

매출채권팩토링약정	1,348,000	894,451

매출채권팩토링약정	3,130,000	3,130,000

국민은행	운전자금대출	7,000,000	-

운전자금대출	3,000,000	3,000,000

(2) 운용리스당사는 부동산, 차량운반구를 운용리스계약으로 임차하고 있으며, 당기말 현재 운용리스계약에 따른 미래 최소리스료의 합계액은 다음과 같습니다.

구 분	리스료 지급계획	리스료 총액

1년이내	1년 ~ 5년	5년초과

최소리스료	395,367	76,063	-	471,430

(3) 회사가 특수관계자를 제외한 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은다음과 같습니다. (단위: 천원)

제 공 자	보증금액	물건 또는 내용	보 증 내 역

한도금액	실행금액

서울보증보험	8,618,363	8,618,363	신용보증서	공사보증

하나은행	20,000,000	17,926,044	-	이행보증

우리은행	10,000,000	4,712,950	-	이행보증

바. 농심개발(주)

(1) 당기말 현재 회사의 금융기관과의 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	내 용	한 도 액	실 행 액

하나은행	시설일반자금대출	6,000,000	6,000,000

하나은행	운전일반자금대출	2,000,000	2,000,000

하나은행	운전일반자금대출	2,000,000	-

국민은행	운전일반자금대출	3,000,000	-

국민은행	에너지합리화자금	216,000	21,600

(2) 당기말 현재 회사가 제공받은 지급보증 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	내 용	보 증 처	한 도 액	실 행 액

전문건설공제조합	계약보증 등	율촌화학 등	352,330	37,433

서울보증보험	이행지급보증 등	일동우체국 등	5,000	5,000

11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

본 보고서의 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항주요 자회사 농심은 친환경적인 생산환경을 적용하고자 국내 전 공장에 환경경영시스템 인증인 ISO 14001(환경경영체제)을 획득하여 환경보호에 앞장서고 있습니다. 또한 ISO 14001 인증 획득에 안주하지 않고 지속적인 환경관리 프로세스 개선 및 효율적인 운영관리를 통해 실질적인 환경보호를 위해 노력하고 있습니다.

또한 사회의 구성원으로서 그 책무를 다하기 위하여 최근 국제적으로 이슈화가 되고 있는 기후변화 문제해결에 노력하고 있습니다. 식품회사로서는 최초로 2010년 외부 전문기관과 함께 전 사업장의 온실가스 배출량 측정 및 관리를 위한 온실가스 인벤토리를 구축하였으며, 이를 기반으로 에너지의 효율적인 사용을 통한 온실가스 배출량 감축을 위하여, 주요 사업장별 전문가 양성 및 외부 전문가와의 협력을 통한 선진기술 도입을 지속적으로 추진하고 있습니다. 또한, 당사 제품에 사용되는 포장재로 인한 환경오염을 최소화 하기 위하여 친환경 포장소재 개발 및 포장재 감량화 사업을 지속적으로 추진하고 있습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항- 식품위생법

식품에 대한 안전관리 요구가 강화되면서 식품위생법도 강화되고 있습니다. 기존 식품 및 식품첨가물 제조가공업에 대하여 영업신고제로 운영하던 제도를 영업등록제도로 전환하였습니다. 등록제도로의 전환은 등록 후 일정 기간 내 등록관청에서 시설기준을 확인하도록 규정하고 있어 식품안전관리 측면에서는 더욱 안심할 수 있는 제도라고 할 수 있습니다.

식품 등이 국내외에서 위해 발생 우려가 제기되는 경우나 국민건강에 중대한 위해가 발생할 우려가 있을 때에는 방송, 문자메시지 등을 통해 국민에게 신속하게 전달하는등 제도를 운영하고 있습니다. 이러한 위해 우려 식품 등에 대한 조기 대응 시스템을 구축하도록 유도하여 국민들이 안심하고 식품을 구매, 섭취할 수 있도록 하고 있습니다.

- 수입식품안전관리특별법

수입식품의 안전성 확보를 위하여 주문자상표부착 수입식품 위생점검, 우수수입업소등록제도 등을 운영하여 현지 제조업체에 대한 위생관리 상태를 점검하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 수입식품 관련 제도는 더욱 안전하고 깨끗한 식품을 수입하여 제공할 수 있도록 운영하는 제도입니다. 이처럼 수입식품안전관리특별법은 국내 식품뿐만 아니라 수입 식품에 대한 안전까지도 고려하고 있습니다.

- 어린이 식생활 안전관리 특별법

어린이들의 비만을 예방하고자 2010년 11월 26일부터 시행된 제도입니다. 이 법의 주요 내용은 어린이들이 주로 취식하는 식품군을 설정하고(이하 어린이 기호식품)각 식품에 대하여 별도로 설정된 기준에 적용하여 '고열량ㆍ저영양 식품'을 판정하고,고열량ㆍ저영양 식품으로 판정된 제품에 대하여 TV광고 금지 및 학교 내와 학교 주변 200m 내의 우수판매업소에서 판매금지하는 내용입니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 본 보고서의 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석의 '32.위험관리', 5. 재무제표 주석의 '29.위험관리'를 참고하시기 바랍니다.