농심홀딩스 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당 회 사 가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.회사는 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 회사의 현황

지난해는 글로벌 경기둔화, 보호무역주의 심화,미·중 무역분쟁, 북핵문제 등 경영환경이 혼란의 시기였습니다 또한 라면시장을 비롯한 식품산업도 국내외 경쟁심화로 치열한 시장이 전개되고 있습니다.

이러한 환경 속에서 농심홀딩스는 농심그룹 지속적인 발전을 위하여 자회사의 역할을 효과적으로 조율해 나가는 등 시장 상황에 맞는 선택과 집중을 실천해 왔습니다.

농심그룹은 제품의 프리미엄화, 해외 현지 생산설비 구축, 글로벌 유통망 확충 등 해외시장 개척을 위해 오랫동안 준비해 왔습니다.

최근 들어 K-푸드에 대한 글로벌 관심이 증대되고 영화 ‘기생충’ 효과로 외국인의 관심도 크게 증가하고 있어서 올해는 세계적으로 성장기반이 구축되는 한 해가 될 것으로 생각합니다.

농심그룹은 계속해서 국내시장에서 시장우위를 지켜 나가며, 미국과 중국을 중심으로 세계시장에서도 지속적인 성장을 이룰 수 있도록 최선을 다하겠습니다

농심홀딩스 제17기 재무상태를 간략히보면, 자산은 5,865억원으로 전기대비 49억원 증가하였고, 부채는 회사채 300억원을 포함하여 346억원으로 전기대비 40억 증가하였습니다. 참고로 회사채는 금년 2월에 만기가 도래되어 전액상환하였고, 이제는 무차입 경영을 하게 되었습니다.

매출액에 해당되는 영업수익은 자회사로부터 수령한 배당금이 181억원이며, 당기순이익은 36억 감소한 102억입니다. 또한, 연결재무상태는 자산은 1조 2,165억원으로 전기대비 217억 증가하였고 부채는 45억원이 감소한 2,944억원입니다. 연결매출액은 5,367억원이며, 연결당기순이익은 366억원입니다.당사의 연결기준실적에 대한 자세한 설명은 " 3. 재무상태 및 영업실적 "에서 확인하실 수 있습니다.

농심그룹은 2020년도 경영지침을 “責任經營”으로 정하였습니다.

이는 불확실한 혼돈의 시대에도 각자가 사명감을 갖고 자신이 할 바를 다하고자 하는 것입니다. 이렇게 함으로써 회사는 고객과 주주 여러분께 책임을 다하는 경영체계를 구축해 나가고자 합니다.

농심홀딩스는 지주회사로 주력 자회사인 농심과 율촌화학 등이 세계시장에서 경쟁할 수 있는 상품과 기술을 개발하고 글로벌 기업으로 성장할 수 있도록 총력을 기울이겠습니다.

자회사 현황

구분	회사명	주요업종	보유주식수	지분율(%)	비 고

상장	(주)농심	라면, 스낵 제조 판매	1,990,070	32.72

율촌화학(주)	포장재 제조 판매	7,921,700	31.94

비상장	태경농산(주)	농수축산물 가공 판매	1,240,000	100.00

농심엔지니어링(주)	산업기계 기구 제조 판매	390,000	100.00

농심개발(주)	체육시설 운영	5,621,364	96.92

* (주)농심,율촌화학(주) '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의한 자회사입니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 요약연결재무정보

(단위: 백만원)

사업연도	제17기 (당기)	제16기(전기)	제15기(전전기)

구 분	2019년 12월말	2018년 12월말	2017년 12월말

[유동자산]	220,826	213,197	165,538

ㆍ현금및현금성자산	9,666	10,822	8,793

ㆍ매출채권및기타채권	75,327	82,595	86,082

ㆍ재고자산	73,634	67,803	53,301

ㆍ기타유동자산	62,199	51,977	17,362

[비유동자산]	995,643	981,631	979,805

ㆍ관계기업투자	771,542	756,035	734,193

ㆍ유형자산	203,847	204,078	209,068

ㆍ무형자산	1,185	1,959	3,259

ㆍ기타비유동자산	19,069	19,559	33,285

자산총계	1,216,469	1,194,828	1,145,343

[유동부채]	247,660	231,572	209,219

[비유동부채]	46,710	67,358	72,842

부채총계	294,370	298,930	282,061

[자본금]	23,189	23,189	23,189

[연결자본잉여금]	263,703	263,703	263,703

[연결기타포괄손익누계액]	(4,187)	(8,204)	(8,771)

[연결이익잉여금]	637,963	615,865	583,850

[비지배주주지분]	1,431	1,345	1,311

자본총계	922,099	895,898	863,282

(2019.1.1 - 2019.12.31)	(2018.1.1 - 2018.12.31)	(2017.1.1 - 2017.12.31)

매출액	536,687	543,243	496,615

영업이익	41,257	41,107	47,060

법인세비용차감전순이익	39,582	39,037	47,394

당기순이익	36,622	46,770	40,698

지배주주지분순이익	36,580	46,734	40,648

비지배주주지분순이익	42	36	50

총포괄손익	35,506	42,490	31,065

주당손익	7,887원	10,077원	8,765원

연결에 포함된 회사수	4	4	4

[(수치)는 부(-)의 수치임]

(1) 당기말 현재 자산총계는 1조 2,168억원으로 전년대비 1.8% 증가하였으며, 부채는 차입금 및 사채등을 포함하여 1.4%정도 감소한 2,947억원입니다. 당기 기업회계기준서 리스적용으로 계약에 대한 이용자측면에서 사용권자산 및 리스부채를 인식하였습니다. 전기 비유동부채에 있던 사채 300억원이 유동부채로 분류되었습니다. 관계기업투자는 농심등 지분법 적용이 되어서 당기에 소폭 증가하였습니다.(2) 자본총계는 9,221억원으로 2.9% 증가하였는데, 이는 당기순이익 366억원 등으로 인하여 이익잉여금이 증가하였기 때문입니다. 전기대비 당기순이익 감소원인은 전기에는 2018년말 법인세법 개정으로 지주회사의 수입배당수익에 대한 익금불산입율이 기존 80%에서 90%로 조정되어, 관계기업의 가산할 일시적차이에 대한 이연법인세부채의 감소효과(약 101억)를 전기 법인세비용에 인식하였기 때문입니다. 자본금의 변동사항은 없습니다. 비지배주주지분순이익은 종속회사 농심개발의 외부지분입니다. (3) 부문별 정보.

1) 영업부문 의 유형 식별

연결실체가 부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 연결실체 영업의 최고 의사결정자에게 보고하는 정보는 각각의 재화에 대한 고객의 유형에 초점이 맞추어져 있습니다. 기업회계기준서 제1108호에 따른 연결실체의 보고부문은 다음과 같습니다.

보고부문	주요사업

지주회사투자	지주회사의 관계기업투자 및 기타투자부문

제조	농축수산물 가공 및 스프 제조 등

엔지니어링	식품가공설비 및 기기의 제조, 물류창고 등의 건설 등

레저	골프장 등 체육시설업

2) 부문별 자산 및 부채

① 당기말 현재 보고부문별 자산과 총자산으로의 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 17 (당) 기

지주회사투자	586,483,055

제조	213,817,835

엔지니어링	59,229,253

레저	142,620,478

보고부문별 자산합계	1,002,150,621

연결조정	214,318,278

총자산	1,216,468,899

② 당기말 현재 보고부문별 부채와 총부채로의 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 17 (당) 기

지주회사투자	34,588,685

제조	116,887,986

엔지니어링	45,386,689

레저	96,166,900

보고부문별 부채합계	293,030,260

연결조정	1,339,492

총부채	294,369,752

3) 영업부문별 수익 및 이익당기 중 연결실체의 매출액 및 영업이익에 대한 보고부문별 분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	지주회사투자	제조	엔지니어링	레저	연결조정	합계

매출액	18,121,130	348,479,933	148,483,326	13,137,462	8,465,421	536,687,272

영업이익	13,756,873	10,697,407	4,022,782	1,836,857	10,942,908	41,256,827

당사의 연결재무제표기준 매출액에는 관계기업에 대한 지분법 손익이 연결조정효과를 통해 반영되고 있습니다. 당기의 연결조정 효과는 85억원 정도입니다. 당사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 순수지주회사로써, 연결 재무제표가 연결 종속회사 및 관계기업의 실적에 영향을 받습니다. 당사의 연결 재무제표를 더욱 잘 이해하기 위한 당사의 연결 종속회사 및 관계기업의 실적 및 현황은 이하 자료를 통하여 참고하여 주시고, 상장사인 (주)농심 및 율촌화학(주)은 각사의 사업보고서에서 더 자세한 내용을 확인하실 수 있습니다.

- 연결대상 종속기업 현황 (단위 : 백만원)

회사명	주업종	자본금	투자주식수	투자비율	소재지

태경농산㈜	농수산물 가공스프제조	6,200	1,240,000	100.00%	한국

농심엔지니어링㈜	엔지니어링, 서비스	3,000	390,000	100.00%	한국

농심개발㈜	체육시설업	29,000	5,621,364	96.92%	한국

- 연결대상 종속기업의 요약재무정보 (단위 : 백만원)

회사명	자산	부채	자본	매출액	당기순이익	총포괄손익

태경농산(주)	213,817	116,887	96,929	348,479	7,363	6,323

농심엔지니어링(주)	59,229	45,386	13,842	148,483	3,029	3,054

농심개발(주)	142,620	96,166	46,453	13,137	1,370	2,773

- 관계기업투자주식 현황(단위: 백만원)

회사명	주요영업활동	소재지	결산일	제 17 (당) 기

지분율(%)	취득금액	장부금액

(주)농심(*)	라면및스낵 제조판매	한국	12월 31일	34.41	232,282	658,812

율촌화학(주)	포장재 제조판매	한국	12월 31일	31.94	42,019	108,981

NongShim (HongKong), Ltd.	지주회사	홍콩	12월 31일	2.19	2,805	3,748

합 계	277,108	771,541

* NongShim (HongKong), Ltd. 태경농산 보유지분입니다.(주1) 당사의 ㈜농심에 대한 지분율은 동 관계기업이 보유하고 있는 자기주식을 차감하고 산출한 의결권 지분율입니다.

- 주요 관계기업 재무정보(단위: 백만원)

구 분	(주)농심	율촌화학(주)

유동자산	1,078,580	208,445

비유동자산	1,574,469	398,046

유동부채	584,986	129,920

비유동부채	127,319	134,587

매출액	2,343,942	506,617

영업이익	78,816	25,843

당기순이익(*)	70,995	18,212

기타포괄손익(*)	(5,034)	158

총포괄이익(*)	65,961	18,370

(*) 관계기업의 당기순이익, 기타포괄손익 및 총포괄이익은 비지배지분을 제외한 금액입니다.나. 요약재무정보

(단위 :백만원)

사업년도	제17기 (당기)	제16기(전기)	제15기(전전기)

구 분	2019년 12월말	2018년 12월말	2017년 12월말

[유동자산]	37,649	32,162	17,536

ㆍ현금및현금성자산	2,010	1,020	2,169

ㆍ기타유동자산	35,639	31,142	15,367

[비유동자산]	548,834	549,424	559,372

ㆍ장기금융상품	-	-	10,000

ㆍ투자자산	546,444	546,444	546,444

ㆍ유형자산	73	6	5

ㆍ무형자산	1,911	1,911	1,911

ㆍ기타비유동자산	406	1,063	1,012

자산총계	586,483	581,586	576,908

[유동부채]	30,529	532	534

[비유동부채]	4,060	30,110	30,012

부채총계	34,589	30,642	30,546

[자본금]	23,189	23,189	23,189

[자본잉여금]	263,703	263,703	263,703

[이익잉여금]	265,002	264,052	259,470

자본총계	551,894	550,944	546,362

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

(2019.1.1 - 2019.12.31)	(2018.1.1 - 2018.12.31)	(2017.1.1 - 2017.12.31)

매출액	18,121	18,121	19,090

영업이익	13,757	13,829	14,461

당기순이익	10,151	13,805	22,454

주당순이익	2,189원	2,977원	4,841원

[(수치)는 부(-)의 수치임]

※ 요약재무정보의 영업수익은 매출액에 해당하는 것으로 전액 배당금 수입입니다.※ 요약재무정보에 관한 설명은 " 회사의 현황"을 참고하여 주시기 바랍니다.※ 투자자산은 농심,율촌화학,태경농산,농심엔지니어링,농심개발 주식으로로 구성되어 있습니다.※ 유동부채에 회사채 300억이 포함되어 있으며 2020.2.20 전액상환하였습니다.

4. 유동성, 중요한 자금조달 및 자금의 지출

유동성위험이란 연결실체가 만기까지 모든 금융계약상 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결회사는 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다.

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

가. 배당금수입(단위 : 백만원)

구분	회사명	2020년(예상)	2019년	2018년	비 고

상장	(주)농심	7,960	7,960	7,960

율촌화학(주)	3,961	3,961	3,961

비상장	태경농산(주)	6,200	6,200	6,200

농심엔지니어링(주)	1,170	-	-

계	19,291	18,121	18,121

나. 배당금지급

구분	주당	배당총액(백만원)	별도기준배당성향	배당수익률

17기	2,000원	9,275	91%	2.6%

16기	2,000원	9,275	67%	2.8%

15기	2,000원	9,275	41%	1.7%

회사의 배당금수입이 농심홀딩스 자산운용에 중요한 현금흐름입니다.2020년 회사의 현금흐름 및 향후 투자등을 고려하여 배당수준을 결정하겠습니다.다. 차입금 및 사채 (1) 보고기간종료일 현재 연결기업의 차입금 및 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	72,367,900	-	69,604,549	-

장기차입금	-	-	21,600	-

사채	29,995,226	-	-	29,960,952

합 계	102,363,126	-	69,626,149	29,960,952

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	차입처	이자율(%)	제 17 (당) 기	제 16 (전) 기

운전자금	(주)하나은행	-	-	2,000,000

(주)국민은행	-	-	3,000,000

The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd.	2.03	15,000,000	15,000,000

Mizuho Bank, Ltd.	2.98	6,367,900	8,604,549

시설자금	(주)하나은행	3.08	6,000,000	6,000,000

CP발행	NH투자증권(주)	-	-	35,000,000

한화투자증권(주)	2.11	35,000,000	-

신영증권(주)	2.40	10,000,000	-

합 계	72,367,900	69,604,549

적정금리를 고려한 단기차입금의 조달을 시행하고 있으며, 시장상황을 파악하여 적정 이자율로 차입금 조달을 노력하고 있습니다.

(3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	차입처	이자율(%)	제 17 (당) 기	제 16 (전) 기

에너지이용합리화자금	(주)국민은행	-	-	21,600

유동성대체	-	(21,600)

장부금액	-	-

(4) 당기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	발행일	만기일	이자율(%)	제 17 (당) 기	제 16 (전) 기	보증기관

제5회 (주)농심홀딩스 사채	2017.02.20	2020.02.20	1.87	30,000,000	30,000,000	무보증

사채할인발행차금	(4,774)	(39,048)

유동성대체	(29,995,226)	-

장부금액	-	29,960,952

상기 사채는 발행일로부터 3년 후 일시상환 및 3개월 후급의 이자지급조건으로 약정되어 있습니다. 한편, 연결실체는 사채의 발행시 발생한 부대비용을 사채할인발행차금으로 계상하였으며, 동 사채의 상환기간에 걸쳐 유효이자율법으로 상각하고 이를 금융비용에 가산하여 처리하고 있습니다.

(5) 당기말 현재 연결실체의 차입금과 사채의 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	만 기

1년 이내	1년 초과

단기차입금및유동성장기부채	72,367,900	72,367,900	-

사채	29,995,226	30,000,000	-

합 계	102,363,126	102,367,900	-

상기 사채는 만기 2020년2월20일에 전액 상환하였습니다.

5. 성과지표가. 수익성지표

구 분	산 식	연결	별도

2019년	2018년	2017년	2019년	2018년	2017년

자기자본이익률(ROE)	당기순이익 ────────────── X 100 (기초 자기자본+기말 자기자본)/2	4.03%	5.32%	4.77%	1.84%	2.52%	4.16%

매출액순이익률	당기순이익 ─────── X 100 매출액	6.82%	8.61%	8.19%	56.02%.	76.18%.	117.62%

별도기준으로 2017년에 율촌화학(주)의 지분이 변동되면서 주식처분이익이 반영되어 자기자본이익률과 매출액순이익률이 높았습니다.나. 안정성지표

구 분	산 식	연결	별도

2019년	2018년	2017년	2019년	2018년	2017년

부채비율	총부채 ────── X 100 자기자본	31.96%	33.37%	32.67%	6.27%	5.56%	5.59%

이자보상배율	영업이익 ─────── 이자비용	12.06배	13.34배	16.58배	23.03배	23.23배	19.85배

연결기준을 보면, 차입금 및 사채의 변동이 거의 없으며, 부채비율은 매우 낮은 상태입니다. 이자보상배율이 전기대비 낮아졌는데, 영업이익 변동운 적으나 이자비용이 소폭 증가하였습니다.별도기준으로는 회사채 300억원이 있고 , 부채비율도 큰 변화가 없습니다.올해 회사채 상환으로 인해 이자보상배율은 2020년 매우 낮을것으로 예상합니다.다. 상장주식시가총액 및 보유주식시가

(단위 : 억원)

회사	시가총액 (발행주식수×시가)	농심홀딩스 보유주식가액(보유주식수×시가)

2019년말	2018년말	2017년말	2019년말	2018년말	2017년말

농심홀딩스	3,640	3,242	5,310	-	-	-

농 심	14,629	15,480	21,533	4,786	5,065	7,045

율촌화학	3,472	3,199	5,258	1,109	1,022	1,679

합계	21,741	21,921	32,100	5,895	6,087	8,724

2019년 상장주식 시가총액은 시가하락으로 줄어든 상태입니다. 6. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

가. 지배회사는 지주회사로 주요영업손익은 배당금수입입니다.나. 연결재무제표는 매 회계연도 12월 31일 현재 지배기업 및 종속기업의 재무제표로 구성되어 있습니다. 지배력은 피투자자에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자자에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 획득됩니다. 구체적으로 연결기업이 다음을 모두 갖는 경우에만 피투자자를 지배합니다.

- 피투자자에 대한 힘(즉 피투자자의 관련활동을 지시하는 현재의 능력을 갖게 하는 현존 권리)

- 피투자자에 대한 관여로 인한 변동이익에 대한 노출 또는 권리

- 투자자의 이익금액에 영향을 미치기 위하여 피투자자에 대하여 자신의 힘을 사용 하는 능력피투자자의 의결권의 과반수 미만을 보유하고 있는 경우 연결기업은 피투자자에 대한 힘을 갖고 있는지를 평가할 때 다음을 포함한 모든 사실과 상황을 고려하고 있습니다.

- 투자자와 다른 의결권 보유자간의 계약상 약정

- 그 밖의 계약상 약정에서 발생하는 권리

- 연결기업의 의결권 및 잠재적 의결권

연결기업은 지배력의 세 가지 요소 중 하나 이상에 변화가 있음을 나타내는 사실과 상황이 있는 경우 피투자자를 지배하는지 재평가합니다. 종속기업에 대한 연결은 연결기업이 종속기업에 대한 지배력을 획득하는 시점부터 지배력을 상실하기 전까지 이루어집니다. 기중 취득하거나 처분한 종속기업의 자산, 부채, 수익 및 비용은 연결기업이 지배력을 획득한 날부터 연결기업이 종속기업을 더 이상 지배하지 않게 된 날까지 포괄손익계산서에 포함하고 있습니다. 다. 경영진의 판단-연결재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음과 같습니다. .ㆍ 연결 범위 - 사실상 지배력을 보유하고 있는지 여부ㆍ 관계기업투자 - 연결실체가 유의적인 영향력을 행사하는지 여부ㆍ 수익인식 - 건설계약 및 주문제작 기계장치의 수익인식시기ㆍ 리스기간 - 연장선택권의 행사가능성이 상당히 확실한지 여부한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다. 추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.- 가정과 추정의 불확실성다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 내용을 포함하고 있습니다. ㆍ 확정급여채무의 측정 - 주요 보험수리적 가정ㆍ 이연법인세자산의 인식 - 세무상 결손금의 사용, 차감할 일시적차이 및 이월세액공제의 실현가능성 ㆍ 매출채권과 계약자산의 기대신용손실 측정- 가중평균손실률을 결정하기 위한 주요 가정 ㆍ 건설계약 - 총계약수익과 총계약원가에 대한 가정 7. 환경 및 종업원 등에 관한 사항연결회사는 종업원을 위하여 확정급여제도를 운영하고 있으며, 확정급여부채의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 수행되었습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

-확정급여채무의 현재가치	33,534,446	29,719,535

-사외적립자산의 공정가치	(31,911,186)	(29,940,682)

순부채	1,623,260	(221,147)

8. 법규상 규제에 관한 사항 회사는 주식회사등의 외부감사에 관한 법률의 규정에 의해 외부감사를 받고 있습니다. 또한 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2(지주회사의 행위제한)에 의해 지주회사 및 자회사와 손자회사에 법적 행위제한을 받고 있습니다.자회사 지분보유의 법적 요건을 비롯한 공정거래법이 정하는 지주회사의 의무사항은 충족하였으며, 당사 및 당사의 자회사는 공정거래법에서 규정하는 지주회사등의 행위제한에 위배되는 사항이 없습니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의해 주요경영사항 및 자회사의 주요경영사항을 신고하고 있습니다. 신고대상 자회사의 범위는 지주회사인 유가증권시장주권상장법인은 자회사 주식의 최근사업연도말 재무제표상 가액이 지주회사의 최근사업연도말 자산총액의 100분의 10이상인 자회사이며 2019년 12월 31일 현재 당사 자산총액의 10%이상을 차지하고 있는 자회사는 (주)농심, 율촌화학(주) ,태경농산(주)입니다. 지주회사의 자회사에 대한 배당금 배당금익금불산입률이 농심, 율촌화학 90%, 비상장회사는 100%입니다.

9. 지주회사의 자회사에 관한 사항회사는 순수지주회사로서 2003년 7월 1일부로 (주)농심을 인적분할하여 설립되어 2019년 12월말 현재 (주)농심, 율촌화학(주), 태경농산(주) 등 5개 회사를 자회사로 두고 있습니다. 지주회사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제2조 제1의 2호 및 시행령 제2조에서 규정한 바와 같이 주식(지분포함)의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사로서, 자산총액 5,000억원 이상이면서 자회사 주식(지분포함)가액의 합계액이 자산총액의 50%이상인 회사를 말합니다.가. 피투자회사의 상호, 보유 주식수 및 지분율

관 계 회 사 명	업 종	발행주식수	보유주식수	지분율	소재지

㈜농심	제조업	6,082,642	1,990,070	32.72%	서울

율촌화학㈜	제조업	24,800,000	7,921,700	31.94%	서울

태경농산㈜	제조업	1,240,000	1,240,000	100.00%	서울

농심엔지니어링㈜	제조업	390,000	390,000	100.00%	서울

농심개발㈜	체육시설업	5,800,000	5,621,364	96.92%	경기도

나.피투자회사의 영업내용 및 그 관련성주식회사 농심은 1965년 9월 18일 롯데공업주식회사로 설립되었으며 1978년 3월에 주식회사 농심으로 상호를 변경하였습니다. 당사는 1976년 6월에 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권 시장에 상장하였으며 수차례에 걸친 증자와 전환사채의 전환 및 인적분할로 인한 감자 등으로 인하여 2019년 12월 31일 현재자본금은 30,413백만원이며, 기말 현재 당사의 대주주는 ㈜농심홀딩스(지분율 32.72%), 신춘호(5.75%), 율촌재단(4.83%), 신동익(1.64%) 등으로 구성되어 있습니다. 당사는 수차에 걸친 공장 신증축 및 제품개발을 통해 영업을 확장시켜 왔으며, 기말 현재 당사가 영위하고 있는 주요 사업은 라면, 스낵, 음료의 제조, 판매 및 수출입업입니다. 율촌화학 주식회사(이하 "당사"라 함)는 1973년 5월 1일에 설립되어 포장관련제품(연포장재 및 기타 포장재, BOPP 필름 등)과 전자소재관련제품(점착필름, 이형지, 보호용필름 등)의 제조, 판매 등을 주 영업목적으로 하고 있으며, 1988년 8월에 한국거래소에 상장되었습니다당사는 서울시 동작구 여의대방로 112(신대방동)에 본점을 두고 있습니다. 한편, 보고기간종료일 현재 자본금은 14,776,380천원이며 당사의 주주는 ㈜농심홀딩스(지분율: 31.94%), 신동윤(지분율: 13.93%), 신춘호(지분율: 13.50%), 김낙양(지분율: 4.60%) 등으로 구성되어 있습니다. 태경농산주식회사

(1) 설립연월일 : 1979년 11월 14일(2) 주요영업내용 : 농축수산물 가공 및 스프 제조 농축수산물의 재배 양축 및 양식업(3) 소 재 지 : 본사 : 서울특별시 동작구 여의대방로 112 (신대방동) 안양물류시설 : 경기도 안양시 동안구 귀인로 45 (호계동)

안성공장 : 경기도 안성시 미양면 제2공단 1길 34 SD공장 : 경기도 안성시 미양면 제2공단 5길 53

대구공장 : 대구광역시 달성군 논공읍 논공로 87길 9

(4) 대 표 이 사 : 천 영 규(5) 주식분포상황 (단위 : 주,천원)

주 주 명	소유주식수	지분율(%)	금 액

(주)농심홀딩스	1,240,000	100.00	6,200,000

합 계	1,240,000	100.00	6,200,000

농심엔지니어링주식회사(1) 설립연월일 : 1997년 7월 24일(2) 주요사업내용 : 엔지니어링, 식품가공설비 및 기기등의 제조 및 관련 서비스(3) 대표자의 성명 : 김 기 호(4) 본사 및 공장 소재지 : 서울특별시 동작구 여의대방로 112(5) 본사 전화번호 : (02) 827-2602(6) 당사의 자본금 : 3,000백만원(7) 당사의 주요주주 : ㈜농심홀딩스(100%)

농심개발주식회사는 1989년 4월 14일 설립되어 골프장을 운영하는 체육시설업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 경기도 포천시 일동에 위치하고 있습니다. 2019년 12월 31일 현재 회사의 자본금은 29,000백만원이며, 회사의 주요 주주는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주 주	주식수	금 액	지 분 율

(주)농심홀딩스	5,621,364주	28,106,820	96.92%

SK이노베이션(주)	62,750주	313,750	1.08%

기 타	115,886주	579,430	2.00%

계	5,800,000주	29,000,000	100.00%

다. 피투자회사의 요약재무정보(단위 : 백만원)

회사명	자산총액	부채총액	매출액	손익

㈜농심(연결)	2,653,050	712,306	2,343,943	70,995

율촌화학㈜(연결)	606,491	264,508	506,617	18,212

태경농산㈜	213,818	116,888	348,480	7,363

농심엔지니어링㈜	59,229	45,387	148,483	3,029

농심개발㈜	142,620	96,167	13,137	1,371

합계	3,675,208	1,235,256	3,360,660	100,970

10. 부외채무에 관한 사항

가. 농심홀딩스(당사)-해당사항이 없습니다.나. (주)농심

(1) 당기 보고기간종료일 현재 연결기업은 우리은행에 한도액 4,000백만원의 당좌차월 약정이 있습니다.(2) 당기 보고기간종료일 현재 연결기업은 매입처들의 지급과 관련하여 우리은행 외 2개 은행과 547,500백만원(대출한도 141,500백만원)의 외상매출채권 담보대출 약정을 맺고 있습니다.

(3) 당기 보고기간종료일 현재 연결기업은 금융기관과 수입 L/C등과 관련하여 다음과 같은 약정을 체결하고 있습니다.

(원화단위: 천원)

금융기관명	구 분	한 도 금 액

우리은행	일반대출	50,000,000

수출금융	3,000,000

외화대출	USD 18,000,000

신용장개설	USD 15,000,000

D/A, D/P	USD 7,000,000

KEB하나은행	일반대출	50,000,000

수출금융	60,000,000

외화대출	USD 90,000,000

외화대출	CNY 15,000,000

신용장개설	USD 30,000,000

신한은행	외화대출	USD 46,000,000

외화대출	JPY 250,000,000

외화대출	CNY 40,000,000

신용장개설	USD 33,000,000

한국씨티은행	외화대출	40,000,000

신용장개설	60,000,000

KB국민은행	일반대출	30,000,000

외화대출	USD 35,000,000

신용장개설	USD 10,000,000

한국수출입은행	외화대출	USD 30,000,000

농협은행	외화대출	USD 20,000,000

산업은행	외화대출	USD 20,000,000

미쓰비시은행	외화대출	USD 20,000,000

외화대출	JPY 250,000,000

미즈호은행	외화대출	JPY 50,000,000

(4) 당기 보고기간종료일 현재 직장어린이집 설치지원금에 대한 이행지급보증 등과 관련하여 서울보증보험(주)로부터 2,119백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.(5) 계류 중인 소송사건

당기 보고기간종료일 현재 연결기업이 피소된 2건의 소송사건이 계류중에 있습니다. 원고 Oriental Merchant Pty Ltd.가 연결기업을 상대로 거래종결에 대한 계약해지기간위반 등을 이유로 호주의 Supreme Court of Victoria at Melbourne Commercial Court에 제기한 손해배상 청구소송이 진행 중에 있습니다.

당기 보고기간종료일 현재 계류 중인 소송의 최종결과가 연결기업의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(6) 당기 보고기간종료일 현재 임대보증금 근저당설정과 관련하여 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보권자	담보제공자산	채권최고액	내역

우리은행 외	토지 및 건물	10,111,696	건물임대보증금

다. 율촌화학(주)당기말 현재 연결기업의 한도거래 약정내역은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

금융기관	약정내용	약정금액

우리은행 신대방동농심금융센터	당좌차월	1,900,000

외화지급보증	USD 10,000,000

신한은행 보라매역금융센터	당좌차월	1,000,000

상생외담대	20,000,000

신용장개설관계	USD 1,000,000

일반자금대출	5,000,000

KEB하나은행 구로디지털지점	상생외담대	20,000,000

당좌차월	2,000,000

한도대출	20,000,000

신용장개설관계	USD 20,000,000

산업은행 판교지점	한도대출	30,000,000

한도대출	30,000,000

중국공상은행 서울지점	한도대출	24,000,000

미쓰비시 도쿄 UFJ	일반자금대출	USD 20,000,000

수출입은행	한도대출	15,000,000

국민은행 홍콩지점	외화지급보증	USD 4,400,000

신한은행 싱가폴지점	외화지급보증	USD 3,888,000

※ 회사의 재무상태 및 영업실적에 중요한 영향을 미치는 약정 계약사항은 없습니다.- 계류중인 소송내역연결기업은 당기 보고기간종료일 현재 총 3건의 소송(소송금액 : 1,385,408천원)이 계류중입니다. 동 소송은 감사보고서일 현재 진행 중이며, 소송의 결과를 예측할 수 없습니다. - 타인으로부터 제공받은 지급보증 당기말 현재 연결기업은 서울보증보험으로부터 632,696백만원의 계약이행보증을 제공받고 있습니다.

라. 태경농산(주)(1) 당기 보고기간종료일 현재 당사의 한도거래 약정내역은 다음과 같습니다. (원화단위 : 천원, 외화단위 : USD)

금 융 기 관	한 도 액	약 정 내 용

우 리 은 행	9,000,000	상생파트너론 전자결제

22,000,000	일괄여신한도 약정

하 나 은 행	10,000,000	동방성장론 전자결제

USD 4,000,000	수입신용장발행

미 즈 호 은 행	USD 20,000,000	외화단기차입금

MUFG 은 행	60,000,000	매출채권 팩토링 약정

15,000,000	일반차입 약정

한국산업은행	USD 8,000,000	외화단기차입금

(2) 견질어음보고기간종료일 현재 당사는 거래약정과 관련하여 (주)삼천리에 어음 1매(액면금액 : 50,000천원)를 견질로 제공하고 있습니다.(3) 보고기간종료일 현재 타인으로부터 제공받은 지급보증 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

제공받은 자	제공한 자	보증내용	보증금액

태경농산	서울보증보험	이행보증보험외	2,681,782

(4) 보고기간종료일 현재 타인에게 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

제공받은 자	제공한 자	보증내용	보증금액

서울보증보험	태경농산	이행보증보험외	315,611

마. 농심엔지니어링(주)

당기말 체결하고 있는 주요 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위:USD,천원)

금융기관명	약정사항	한도금액	실행금액

하나은행	원화지급보증	32,000,000	16,869,402

수입신용장	USD 3,000,000	-

일반한도대출	5,000,000	-

일반대출	3,000,000	-

동반성장론 전자결제	20,000,000	19,999,526

기업운전외상채권대출	1,348,000	558,742

기업시설에너지시설절약자금대출	3,130,000	2,629,200

우리은행	원화지급보증	10,000,000	8,691,233

당기말 특수관계자를 제외한 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역.

(단위:천원)

제 공 자	보증금액	물건 또는 내용	보 증 내 역

한도금액	실행금액

서울보증보험	13,275,834	13,275,834	신용보증서	공사보증

당사의 장기금융상품이 담보로 제공되어있습니다.

(단위:천원)

계 정 과 목	당기	전기	사용제한내역	담보 및 질권 설정기관

장기금융상품	-	2,500	당좌개설보증금	우리은행

장기금융상품	15,000	15,000	질권설정	서울보증보험

합 계	15,000	17,500

바. 농심개발(주)

(1) 당기말 현재 회사의 금융기관과의 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	내 용	한 도 액	실 행 액

하나은행	시설일반자금대출	6,000,000	6,000,000

하나은행	운전일반자금대출	2,000,000	-

국민은행	운전일반자금대출	3,000,000	-

(2) 당기말 현재 회사가 제공받은 지급보증 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	내 용	보 증 처	한 도 액	실 행 액

전문건설공제조합	계약보증 등	율촌화학 등	352,330	237,804

서울보증보험	인허가 등	포천시청 등	843,936	843,936

11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

본 보고서의 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항주요 자회사 농심은 친환경적인 생산환경을 적용하고자 국내 전 공장에 환경경영시스템 인증인 ISO 14001(환경경영체제)을 획득하여 환경보호에 앞장서고 있습니다. 또한 ISO 14001 인증 획득에 안주하지 않고 지속적인 환경관리 프로세스 개선 및 효율적인 운영관리를 통해 실질적인 환경보호를 위해 노력하고 있습니다.

또한 사회의 구성원으로서 그 책무를 다하기 위하여 최근 국제적으로 이슈화가 되고 있는 기후변화 문제해결에 노력하고 있습니다. 식품회사로서는 최초로 2010년 외부 전문기관과 함께 전 사업장의 온실가스 배출량 측정 및 관리를 위한 온실가스 인벤토리를 구축하였으며, 이를 기반으로 에너지의 효율적인 사용을 통한 온실가스 배출량 감축을 위하여, 주요 사업장별 전문가 양성 및 외부 전문가와의 협력을 통한 선진기술 도입을 지속적으로 추진하고 있습니다. 또한, 당사 제품에 사용되는 포장재로 인한 환경오염을 최소화 하기 위하여 친환경 포장소재 개발 및 포장재 감량화 사업을 지속적으로 추진하고 있습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항- 식품위생법

식품에 대한 안전관리 요구가 강화되면서 식품위생법도 강화되고 있습니다. 기존 식품 및 식품첨가물 제조가공업에 대하여 영업신고제로 운영하던 제도를 영업등록제도로 전환하였습니다. 등록제도로의 전환은 등록 후 일정 기간 내 등록관청에서 시설기준을 확인하도록 규정하고 있어 식품안전관리 측면에서는 더욱 안심할 수 있는 제도라고 할 수 있습니다.

식품 등이 국내외에서 위해 발생 우려가 제기되는 경우나 국민건강에 중대한 위해가 발생할 우려가 있을 때에는 방송, 문자메시지 등을 통해 국민에게 신속하게 전달하는등 제도를 운영하고 있습니다. 이러한 위해 우려 식품 등에 대한 조기 대응 시스템을 구축하도록 유도하여 국민들이 안심하고 식품을 구매, 섭취할 수 있도록 하고 있습니다. -수입식품안전관리특별법또한, 수입식품의 안전성 확보를 위하여 주문자상표부착 수입식품 위생점검, 우수수입업소등록제도 등을 운영하여 현지 제조업체에 대한 위생관리 상태를 점검하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 수입식품 관련 제도는 더욱 안전하고 깨끗한 식품을 수입하여 제공할 수 있도록 운영하는 제도입니다. 이처럼 수입식품안전관리특별법은 국내 식품뿐만 아니라 수입 식품에 대한 안전까지도 고려하고 있습니다.이러한 제도의 시행으로 인하여 당사는 관련법규의 준수는 물론 고객의 Needs에 적합한 새로운 제품 개발 등의 활동도 진행하고 있습니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 본 보고서의 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석의 '33.위험관리', 5. 재무제표 주석의 '29.위험관리'를 참고하시기 바랍니다.