HD현대마린엔진 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 국한되는 것은 아닙니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사의 주력사업은 선박용 주기기 엔진을 비롯한 엔진기자재 사업과 화공/발전/제철등의 공장을 건설하는 플랜트 사업입니다. 엔진기자재사업은 2008년 금융위기 이후 해운업계 물동량 감소에 따른 상선시장 침체 등에 따라 선박 발주량 감소에 의해 영향을 받았습니다. 2017년도 선박발주량은 최근 10년 내 최저치를 기록한 2016년보다 개선이 되었지만, 2011 ~ 2015년도 평균 발주량의 절반 정도 회복을 보이고 있는 상황입니다. 플랜트부문 또한 2014년 이후, 국제유가의 하락 및 세계경기 침체로 중동지역 국가의 재정역량이 악화되어 투자가 잇달아 지연되거나 취소되고, 이라크 북부지역에서 시작된 IS(이슬람 극단주의 무장조직) 사태로 인한 기 수행중인 프로젝트의 취소가 발생하여 경영상의 어려움을 겪는 원인이 되었습니다.

당사 또한 엔진기자재 사업 분야의 물량감소와 단가 하락 등의 직접적인 영향을 받아자금경색 국면을 불러온 큰 원인이 되었으며, 이에 당사는 2016년 7월 22일 회생 절차 개시신청을 하였고, 2017년 1월 13일 서울회생법원으로부터 회생계획을 인가받았습니다.2017년 회사는 총 3,768억원의 신규 수주를 달성하였습니다. 이는 회생계획에서 목표한 수주금액 2,697억원을 약 40% 초과 달성한 수치로서, 주요 내역은 엔진기자재부문에서 선박용 주기엔진 71대 등 총 2,696억원을 수주하였고, 플랜트부문에서도한국중부발전 주식회사로부터 보령화력 3호기 환경설비 개보수공사를 795억원에 공급하는 계약을 체결하는 등 가시적인 성과가 있었습니다. 2018년도 또한 힘든 경영환경 속에서 전 임직원이 일치단결하여 지속가능 경영 기반을 구축하는 원년이 될 수 있도록 다시 한 번 전사 역량을 집중하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태

(단위 : 백만원, %)

구분	제17기	제16기	증감	증감율

자산총계	744,314	849,906	(105,592)	▲ 12%

유동자산	222,702	288,835	(66,133)	▲ 23%

비유동자산	520,568	559,881	(39,313)	▲ 7%

매각예정비유동자산	1,044	1,190	(146)	▲ 12%

부채총계	598,760	1,461,297	(862,537)	▲ 59%

유동부채	316,223	1,423,080	(1,106,857)	▲ 78%

비유동부채	282,537	38,217	244,320	639%

매각예정비유동부채	-	-	-	-

자본총계	145,554	-611,391	756,945	124%

- 제17기 당사 자산은 전기대 비 1,056억 (12%) 감소한 7,443억 입니다. 자산의 주요 감소원인은 종속회사 매각, 재고자산, 매출채권 등의 연령분석에 따른 감소 및 엔진기자재 부문의 조선업 경기 침체누적 등으로 손상검사가 수행되었으며, 당기 중 유형자산 손상차손(313억)을 인식하였습니다. - 부채는 전기대비 8,625억(59%) 감소한 5,987억으로 주요 원인은 회생계획안에 따른 출자전환 및 우발부채 감소 등입니다.

나. 영업실적[ 단위 : 백만원, %]

구 분	영 업 실 적

제17기	제16기	증감	증감율

매출액	252,436	416,489	(164,053)	▲ 39%

매출원가	215,930	528,518	(312,588)	▲ 59%

매출총이익(손실)	36,506	(112,029)	148,535	133%

판매비와관리비	6,281	171,190	(164,909)	▲ 96%

영업이익(손실)	30,225	(283,218)	313,443	111%

영업외수익	775,741	21,977	753,764	3,430%

영업외비용	70,480	436,275	(365,795)	▲ 84%

법인세비용차감전순이익(손실)	735,486	(697,516)	1,433,002	205%

당기순이익(손실)	735,482	(718,304)	1,453,786	202%

- 글로벌 경기부진에 따른 당사의 신규수주 부진과, 기 수주분의 연기, 회생절차 개시결정 등으로 제17기 매출은 2,524억으로 전기 대비 1,640억(39%) 감소하였습니다. 제17기 영업손익은 전기 설정하였던 대손상각비의 환입 및 강도 높은 원가절감으로 인한 판매관리비의감소 로 302억이며, 전기 대비 3,134억 증가하였습니다.당기순이익은 7,354억으로 전기대비 14,537억 증가하였고 주요 원인은 회생계획에따른 출자전환으로인한 채무조정이익(6,882억) 및 채무면제이익(551억)입니다.

다. 자산손상 또는 감액손실 (1)유형자산

(단위: 백만원)

구 분	제17기

토 지	건 물	구 축 물	선 박	기 계 장 치	차량운반구	공기구비품	건설중인자산	합계

기초	338,704	30,475	11,781	-	33,092	203	8,258	5,020	427,533

취득/자본적지출	-	18	13	-	102	-	838	710	1,681

처분	-	-	(5)	-	(86)	(28)	(156)	-	(275)

대체	-	-	7,037	-	519	-	744	(5,730)	2,570

연결범위변동	(2,349)	(555)	-	-	(207)	(1)	(31)	-	(3,143)

기타	-	-	(1,766)	-	-	-	(560)	-	(2,326)

손상(*1)	-	(7,141)	(7,389)	-	(13,737)	(38)	(2,999)	-	(31,304)

감가상각비	-	(1,056)	(881)	-	(2,749)	(49)	(1,592)	-	(6,327)

기말	336,355	21,741	8,790	-	16,934	87	4,502	-	388,409

취득(재평가)가액	342,998	160,068	74,195	-	274,985	5,882	74,515	-	932,643

감가상각누계액	-	(37,840)	(24,352)	-	(137,108)	(5,524)	(53,181)	-	(258,005)

손상차손누계액	-	(99,888)	(39,265)	-	(120,284)	(273)	(15,920)	-	(275,630)

정부보조금	(6,643)	(601)	(1,787)	-	(659)	-	(909)	-	(10,599)

(단위: 백만원)

구 분	제16기

토 지	건 물	구 축 물	선 박	기 계 장 치	차량운반구	공기구비품	건설중인자산	합계

기초	338,704	123,058	46,390	-	145,112	542	22,634	3,022	679,462

취득/자본적지출	-	7	25	-	26	-	1,521	2,403	3,982

처분	-	-	(4)	-	-	-	(49)	-	(53)

대체	-	320	-	-	-	-	382	(405)	297

손상(*1)	-	(89,229)	(30,683)	-	(102,494)	(219)	(11,965)	-	(234,590)

감가상각비	-	(3,681)	(3,947)	-	(9,552)	(120)	(4,265)	-	(21,565)

기말	338,704	30,475	11,781	-	33,092	203	8,258	5,020	427,533

취득(재평가)가액	345,347	160,713	67,408	151	275,344	6,352	73,459	5,020	933,794

감가상각누계액	-	(36,873)	(23,482)	(19)	(134,795)	(5,915)	(52,125)	-	(253,209)

손상차손누계액	-	(92,746)	(32,104)	(132)	(106,748)	(234)	(12,621)	-	(244,585)

정부보조금	(6,643)	(619)	(41)	-	(709)	-	(455)	-	(8,467)

- 당사의 유형자산은 3,884억으로 전기 대비 391억 감소하였습니다. 주요원인은엔진기자재 부문의 조선업 경기 침체 및 영업손실의 누적 등으로 손상검사가 수행되었으며, 당기 중 313억의 손상차손을 인식하였습니다.

(2) 무형자산

(단위: 백만원)

구 분	제17기

개발비	산업재산권	소프트웨어	기타의무형자산	합계

기초	2,039	110	888	4,867	7,904

취득/자본적지출	71	-	15	-	725

처분	-	(33)	(2)	-	(35)

대체	(182)	49	56	-	(77)

연결범위변동	(150)	-	(13)	-	(163)

기타	(72)	(40)	(56)	-	(168)

상각비	(984)	(21)	(507)	(512)	(2,024)

기말	1,361	65	381	4,355	6,162

취득가액	36,536	285	21,200	8,344	66,365

상각 및 손상누계액	(30,237)	(181)	(20,819)	(3,989)	(55,226)

정부보조금	(4,938)	(39)	-	-	(4,977)

(단위: 백만원)

구 분	제16기

개발비	산업재산권	소프트웨어	기타의무형자산	합계

기초	11,253	134	1,648	7,119	20,154

취득/자본적지출	1,436	-	20	-	1,456

처분	-	-	-	(703)	(703)

대체	(679)	1	-	-	(678)

손상	(7,935)	-	-	(1,038)	(8,973)

기타	(339)	-	-	-	(339)

상각비	(1,697)	(25)	(780)	(511)	(3,012)

기말	2,039	110	888	4,867	7,904

취득가액	39,747	268	21,201	8,344	69,560

상각 및 손상누계액	(31,585)	(158)	(20,313)	(3,478)	(55,534)

정부보조금	(6,122)	-	-	-	(6,122)

- 당기 무형자산의 손상차손은 인식하지 않았습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 현황

(단위: 백만원)

구 분	제17기	제16기	증 감

현금및현금성자산	32,061	71,192	(39,131)

유동금융자산 계	49,357	8,538	40,819

기타금융자산	2,448	446	2,002

당사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높고 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 단기 투자자산을 연결실체의 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며, 다만 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있습니다.공시작성기준일 현재 회사는 전년대비 408억이 증가한 493억의 유동금융자산을 보유하고 있습니다. 전년 대비 증가 요인은 이행보증을 위한 예금 담보 추가 제공입니다. 참고로, 회사가 보유한 유동금융자산 중 371억은 공시작성기준일 현재 사용이 제한된 상태입니다.기타 금융자산의 경우 전년대비 20억이 증가하였고, 주된 원인은 외화지급 보증관련예금담보가 증 가했기 때문입니다.

[ 단위 : 백만원]

구 분	제17기	제16기	증 감

기초 현금 및 현금성자산	71,192	79,563	(21,849)

영업활동으로 인한 현금흐름	7,415	(6,870)	14,285

투자활동으로 인한 현금흐름	(38,905)	24,974	(63,879)

재무활동으로 인한 현금흐름	(7,629)	(26,337)	18,708

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	(12)	(138)	126

기말 현금 및 현금성자산	32,061	71,192	(39,131)

나. 자금조달 현황 회사의 회생계획 인가('17.01.13)로 인해 금융기관 차입금은 인가 받은 회생계획에 따라 회생채무로 재분류 되었습니다. ( 1) 단 기차입금 내역

(단위: 백만원)

차 입 처	내 역	2017	2016

우리은행 등	Banker's Usance	-	68,942

한국산업은행	당좌차월	-	46,335

건설공제조합	신용운영자금	-	1,330

우리은행	외화담보대출	19,251	-

합 계	19,251	116,607

주1) 상기 외화담보대출은 최근 급격한 환변동 상황하에서 회생채권 변제 등 회생 계획의 안정적 이행을 위한 원화 운전자금 확보를 위해 외화정기예금 담보부 원화차입을 진행하였고, '18년 3월 27일 부로 상환 완료하였습니다. (2) 장기차입금 내역

(단위: 백만원)

차 입 처	내 역	2017	2016

한국산업은행 등	운영대	-	85,160

한국산업은행 등	일반대	-	169,029

KEB하나은행	무역금융	-	336

한국산업은행 등	지원자금	-	310,842

한국산업은행	시설자금대출	-	49,771

한국수출입은행	단기수출자금	-	19,000

수입자금대출	-	15,530

해외투자자금대출	-	8,829

한국산업은행	연구개발자금대출	-	14,502

합 계	-	672,999

차감 : 유동성장기차입금	-	(672,999)

차감 : 현재가치할인차금	-	-

차 감 계	-	-

(3) 전환사채 내역

(단위: 백만원)

종 류	발행일	만기일	이자율(%)	2017	2016

제5회 전환사채	2013.10.01	2017.12.31	2.00	-	1,479

가산 : 전환사채상환할증금	-	-

차감 : 전환권조정	-	-

차감 : 유동성사채	-	(1,479)

차감 계	-	-

5. 부외거래 - 당사의 부외거래는 동 보고서 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 2. 우발채무를 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한사항- 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 내 "3. 연결재무제표 주석" 및 "5. 재무제표 주석"을 참고하시기 바랍니다.

나. 파생상품정책에 관한사항- 당사는 영업활동으로 인한 외화 자산,부채 보유 및 외화 도급계약에 따른 미화(USD)등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외화수지 상 수금이 지급보다 많으므로 원화가 강세일 경우 현금흐름에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이에 대한 환리스크 관리방안으로 외화 수금,지급을 통화별 및 만기별로 일치시키는 매칭방식을 통해 환리스크 규모를 축소시키는데 주력하고 있습니다.

다. 위험관리정책에 관한 사항

- 위험관리정책에 관한 사항은 동 보고서의 "II. 사업의 내용" 중 "7. 시장위험과 위험 관리"를 참고하시기 바랍니다.