HD현대마린엔진 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 국한되는 것은 아닙니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사의 주력사업은 선박용 주기기 엔진을 비롯한 엔진기자재 사업과 화공/발전/제철등의 공장을 건설하는 플랜트 사업입니다. 이 중 플랜트부문 내 화공발전부문은 주로이라크, 사우디아라비아 등 중동지역 국가 내 오일·가스 발전소, 제철 플랜트 등의 공사를 수행하여 왔습니다. 그런데 2014년 이후, 국제유가의 하락 및 세계경기 침체로 중동지역 국가의 재정역량이 악화되어 투자가 잇달아 지연되거나 취소되고, 이라크 북부지역에서 시작된 IS(이슬람 극단주의 무장조직) 사태로 인한 기 수행중인 프로젝트의 취소가 발생하여 경영상의 어려움을 겪는 원인이 되었습니다.아울러, 엔진기자재사업은 2008년 글로벌 금융위기를 시작으로 최근 영국의 브렉시트로 이어진 경기 침체는 해운업계 물동량 감소를 야기하였고, 2016년 선박 발주량은 최근 10년 내 최저 수준을 기록하였으며, 이는 국내 조선소들의 경영악화로 이어져 BIG 3 조선소 및 국내 다수의 조선소가 강도 높은 구조조정을 추진하기에 이르렀습니다.당사 또한 엔진기자재 사업 분야의 물량감소와 단가 하락 등의 직접적인 영향을 받아자금경색 국면을 불러온 큰 원인이 되었으며, 더욱이 주요 발주처인 STX조선해양 주식회사의 회생절차개시결정은 당사의 자금 유동성 악화의 원인이 되었습니다.

이에 당사는 2016년 7월 22일 회생절차 개시신청을 하였고, 2017년 1월 13일 서울회생법원으로부터 회생계획을 인가받았습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태

(단위 : 백만원, %)

구분	제16기	제15기	증감	증감율

자산총계	849,906	1,419,848	-569,942	-40%

유동자산	288,835	543,296	-254,461	-47%

비유동자산	559,881	845,431	-285,550	-34%

매각예정비유동자산	1,190	31,121	-29,931	-96%

부채총계	1,461,297	1,313,108	148,189	11%

유동부채	1,423,080	548,834	874,246	159%

비유동부채	38,217	764,274	-726,057	-95%

매각예정비유동부채	-	-	-	0%

자본총계	-611,390	106,740	-718,130	-673%

- 제16기 당사 자산은 전기대 비 5,699억 (40%) 감소한 8,499억 입니다. 자산의 주요감소원인은 매출채권,미수금의 연령분석에 따른 대손충당금 설정 및 엔진기자재 부문의 조선업 경기 침체 및 영업손실 누적 등으로 손상검사가 수행되었으며, 당기 중 유형자산 손상차손(2,346억)을 인식하였습니다.- 부채는 전기대비 1,482억(11%) 증가한 1조 4,613억으로 주요 원인은 회생절차 신청 후 수행 프로젝트 계약해지에 따른 보증 대지급 발생 및 우발부채 인식 등입니다.

나. 영업실적[ 단위 : 백만원, %]

구 분	영 업 실 적

제16기	제15기	증감	증감율

매출액	416,489	1,057,213	-640,724	-61%

매출원가	528,518	975,614	-447,096	-46%

매출총이익(손실)	-112,029	81,599	-193,628	-237%

판매비와관리비	171,190	73,800	97,389	132%

영업이익(손실)	-283,218	7,799	-291,017	-3,731%

영업외수익	21,977	107,914	-85,938	-80%

영업외비용	436,275	104,774	331,501	316%

법인세비용차감전순이익(손실)	-697,516	10,939	-708,456	-6,476%

당기순이익(손실)	-718,304	-4,919	-713,385	-14,503%

- 국제유가의 하락 및 경기침체에 따른 당사의 신규수주 부진과, 기 수주분의 연기와회생절차 신청에 따른 플랜트 계약 타절 등으로 제16기 매출은 4,165억으로 전기 대비 6,407억(61%) 감소하였습니다. 제16기 영업손실은 -2,832억으로 전기 대비 2,910억 증가하였고 주요 사유는 타절 프로젝트 손해배상 채권 및 매출채권, 미수금의 연령분석에 따른 대손상각비 발생입니다. 당기순손실은 -7,183억으로 전기대비 7,134억 증가하였고 주요 원인은 제15기에 채권금융기관협의회 등과 경영정상화 계획 이행약정(자율협약) 아래 실행된 출자전환의 비경상적 이익 발생과 제16기의 유형자산감액손실 처리입니다.

다. 자산손상 또는 감액손실 (1)유형자산

(단위: 백만원)

구 분	제16기

토 지	건 물	구 축 물	선 박	기 계 장 치	차량운반구	공기구비품	건설중인자산	합계

기초	338,704	123,058	46,390	-	145,112	542	22,634	3,022	679,462

취득/자본적지출	-	7	25	-	26	-	1,521	2,403	3,982

처분	-	-	(4)	-	-	-	(49)	-	(53)

대체	-	320	-	-	-	-	382	(405)	297

손상(*1)	-	(89,229)	(30,683)	-	(102,494)	(219)	(11,965)	-	(234,590)

감가상각비	-	(3,681)	(3,947)	-	(9,552)	(120)	(4,265)	-	(21,565)

기말	338,704	30,475	11,781	-	33,092	203	8,258	5,020	427,533

취득(재평가)가액	345,347	160,713	67,408	151	275,344	6,352	73,459	5,020	933,794

감가상각누계액	-	(36,873)	(23,482)	(19)	(134,795)	(5,915)	(52,125)	-	(253,209)

손상차손누계액	-	(92,746)	(32,104)	(132)	(106,748)	(234)	(12,621)	-	(244,585)

정부보조금	(6,643)	(619)	(41)	-	(709)	-	(455)	-	(8,467)

(단위: 백만원)

구 분	제 15 기

토 지	건 물	구 축 물	리 스 선 박	기 계 장 치	차량운반구	공기구비품	건설중인자산	합계

기초	297,192	126,864	49,075	-	169,731	763	24,381	168	668,174

취득/자본적지출	-	649	18	-	290	6	1,944	6,515	9,422

재평가	41,512	-	-	-	-	-	-	-	41,512

처분	-	(107)	(135)	-	(8,128)	(56)	(267)	-	(8,693)

대체	-	-	97	-	3,121	-	1,276	(3,661)	833

매각예정비유동자산으로대체(*1)	-	-	-	-	(8,512)	-	-	-	(8,512)

기타증감액	-	-	-	-	(14)	-	(330)	-	(344)

감가상각비	-	(4,348)	(2,665)	-	(11,376)	(171)	(4,370)	-	(22,930)

기말	338,704	123,058	46,390	-	145,112	542	22,634	3,022	679,462

취득(재평가)가액	345,347	160,387	67,387	151	275,319	6,352	72,674	3,022	930,639

감가상각누계액	-	(33,173)	(19,531)	(19)	(125,192)	(5,795)	(48,970)	-	(232,680)

손상차손누계액	-	(3,518)	(1,422)	(132)	(4,254)	(15)	(548)	-	(9,889)

정부보조금	(6,643)	(638)	(44)	-	(761)	-	(522)	-	(8,608)

- 당사의 유형자산은 4,275억으로 전기 대비 2,519억 감소하였습니다. 주요원인은엔진기자재 부문의 조선업 경기 침체 및 영업손실의 누적 등으로 손상검사가 수행되었으며, 당기 중 2,346억의 손상차손을 인식하였습니다.

(2) 무형자산

(단위: 백만원)

구 분	제16기

개발비	산업재산권	소프트웨어	기타의무형자산	합계

기초	11,253	134	1,648	7,119	20,154

취득/자본적지출	1,436	-	20	-	1,456

처분	-	-	-	(703)	(703)

대체	(679)	1	-	-	(678)

손상	(7,935)	-	-	(1,038)	(8,973)

기타	(339)	-	-	-	(339)

상각비	(1,697)	(25)	(780)	(511)	(3,012)

기말	2,039	110	888	4,867	7,904

취득가액	39,747	268	21,201	8,344	69,560

상각 및 손상누계액	(31,585)	(158)	(20,313)	(3,478)	(55,534)

정부보조금	(6,122)	-	-	-	(6,122)

(단위: 백만원)

구 분	제15기

개발비	산업재산권	소프트웨어	기타의무형자산	합계

기초	12,706	159	2,633	7,595	23,094

취득/자본적지출	2,122	-	88	-	2,211

처분	-	(2)	(0)	-	(2)

대체	(538)	3	46	35	(454)

기타	(1,238)	-	-	-	(1,238)

상각비	(1,800)	(26)	(1,119)	(511)	(3,456)

기말	11,253	134	1,648	7,119	20,154

취득가액	38,849	267	21,180	9,047	69,344

상각 및 손상누계액	(20,937)	(133)	(19,532)	(1,929)	(42,531)

정부보조금	(6,658)	-	-	-	(6,658)

- 당사의 무형자산은 79억으로 전기 대비 123억 감소하였습니다. 주요원인은 엔진기자재 부문의 조선업 경기 침체 및 영업손실의 누적 등으로 당기 중 90억의 손상차손을 인식하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황

(단위: 백만원)

구 분	제16기	제15기	증 감

현금및현금성자산	71,192	79,563	(8,371)

유동금융자산 계	8,538	2,697	5,841

기타금융자산	446	10,157	(9,711)

당사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높고 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 단기 투자자산을 연결실체의 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며, 다만 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있습니다.공시작성기준일 현재 회사는 전년대비 58억이 증가한 85억의 유동금융자산을 보유하고 있습니다. 전년대비 증가 요인은 이행보증 및 차입 여신을 위한 예금 담보 추가 제공입니다. 참고로, 회사가 보유한 유동금융자산은 공시작성기준일 현재 사용이 제한된 상태입니다.기타금융자산의 경우 전년대비 97억이 감소하였고, 주된 원인은 외화지급 보증관련 예금담보가 채권금융기관 공동관리(자율협약) 중단('16.07.22)에 따른 당사 대출금의기한이익상실로 당사 대출금과 전액 상계처리되었습니다.

[ 단위 : 백만원]

구 분	제16기	제15기	증 감

기초 현금 및 현금성자산	79,563	35,628	43,935

영업활동으로 인한 현금흐름	(6,870)	3,892	(10,762)

투자활동으로 인한 현금흐름	24,974	2,263	22,711

재무활동으로 인한 현금흐름	(26,337)	37,866	(64,202)

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	(138)	(85)	(53)

기말 현금 및 현금성자산	71,192	79,563	(8,371)

나. 자금조달 현황 ( 1) 단 기차입금 내역

(단위: 백만원)

차 입 처	내 역	2016	2015

우리은행 등	Banker's Usance	68,942	74,882

한국산업은행	당좌차월	46,335	26,328

건설공제조합	신용운영자금	1,330	1,330

신한은행	내수외상매출금담보대출	-	16,053

신보2012제2차유동화전문 유한회사	일반대	-	3,000

합 계	116,607	121,594

(2) 장기차입금 내역

(단위: 백만원)

차 입 처	내 역	2016	2015

한국산업은행 등	운영대	85,160	87,256

한국산업은행 등	일반대	169,029	256,367

KEB하나은행	무역금융	336	336

한국산업은행 등	지원자금	310,842	310,842

한국산업은행	시설자금대출	49,771	49,771

한국수출입은행	단기수출자금	19,000	19,000

수입자금대출	15,530	15,530

해외투자자금대출	8,829	8,829

한국산업은행	연구개발자금대출	14,502	14,064

합 계	672,999	761,996

차감 : 유동성장기차입금	(672,999)	-

차감 : 현재가치할인차금	-	(37,928)

차 감 계	-	724,068

(3) 전환사채 내역

(단위: 백만원)

종 류	발행일	만기일	이자율(%)	2016	2015

제5회 전환사채	2013.10.01	2017.12.31	2.00	1,479	1,296

가산 : 전환사채상환할증금	-	1,296

차감 : 전환권조정	-	183

차감 : 유동성사채	(1,479)	(278)

차감 계	-	1,201

주1) 당사의 2016년 7월 22일에 회생절차개시신청 및 채권금융기관 공동관리(자율협약)가 중단됨에 따라, 차입금 및 사채는 기한의 이익이 상실되었습니다.

5. 부외거래 - 당사의 부외거래는 동 보고서 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 2. 우발채무를 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한사항- 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 내 "3. 연결재무제표 주석" 및 "5. 재무제표 주석"을 참고하시기 바랍니다.나. 파생상품정책에 관한사항- 당사는 영업활동으로 인한 외화 자산,부채 보유 및 외화 도급계약에 따른 미화(USD)등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외화수지 상 수금이 지급보다 많으므로 원화가 강세일 경우 현금흐름에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이에 대한 환리스크 관리방안으로 외화 수금,지급을 통화별 및 만기별로 일치시키는 매칭방식을 통해 환리스크 규모를 축소시키는데 주력하고 있습니다.

다. 위험관리정책에 관한 사항

- 위험관리정책에 관한 사항은 동 보고서의 "II. 사업의 내용" 중 "7. 시장위험과 위험 관리"를 참고하시기 바랍니다.