롯데하이마트 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과에 대한 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 실제 결과와 차이가 있을 수 있습니다. 이러한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 당사 경영성과 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다. 당사는 동 예측 정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 이러한 주의 문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 당사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가로 기재할 의무는 없습니다. 2. 개요 국내 경제의 저성장 기조가 장기화됨과 더불어 2017년 국내 소비시장은 전반적으로 침체되었습니다. 이에 따라 냉장고, 김치냉장고 등 대형가전과 영상가전, 모바일, PC 관련 트렌드의 변화로 관련 상품 품목의 매출 감소도 있었습니다. 그러나 당사는 2017년 대용량 백색가전 및 프리미엄 상품의 판매 강화와 건강기기, 청소기 등 생활가전 품목의 판매를 적극적으로 강화하여 프리미엄 상품과 생활가전의 매출을 높였습니다. 또한 계절적인 영향으로 인한 에어컨판매 증가와 미세먼지에 대한 민감도 증가 등 환경과 관련한 환경상품(건조기, 공기청정기 등)의 판매 증가효과로 인해 전체 매출 4.1% 상승을 이루어냈습니다. 또한 당사는 2017년에도 글로벌 브랜드의 적극 입점을 통해 타사 대비 경쟁력을 확보하였고 다양한 PB상품을 개발하며 이익률을 개선하는 성과를 이뤘냈으며, 또한 온라인 쇼핑몰의 안정적인 성장과 더불어 온, 오프라인을 연계하는 옴니채널 전략을 적극 확대하여 소비자 편의를 개선하고 추가매출 상승을 이끌었습니다.2018년 역시 국내 경제는 저성장 및 치열한 업계 경쟁이 지속될 것으로 예상됩니다. 이에 저희 롯데하이마트는 다양한 글로벌 및 PB상품의 개발 및 쇼핑몰 경쟁력 강화 및 옴니채널 전략의 강화를 통해 국내 최고 가전 유통 업체로서의 위상을 더욱 확고히 할 것입니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태- 당사의 자산총계는 전년대비 1,997억원 (6.6%) 증가한 3조 2,046억원, 부채총계는 696억원(6.3%) 증가한 1조 1,788억원, 자본총계는 1,301억원(6.9%) 증가한 2조 258억원입니다. 자산이 전년대비 증가한 주요 원인은 매출 증가로 인한 보유 현금및현금성자산(1,714억) 및 예금(50억) 증가에 따른 것이며, 부채 증가의 주요 원인은 매출 증가로 인한 주요 운전부채 증가(매입채무및기타채무 277억 등)로 인한 것입니다. 자본 증가의 주요 원인은 당기순이익 발생에 따른 이익잉여금 증가입니다. ■ 요약 재무상태표

(단위:백만원)

구 분	제31기(2017년 12월말)	제30기(2016년 12월말)	제29기(2015년 12월말)

[유동자산]	930.001	730,013	640,377

ㆍ당좌자산	452,047	268,149	224,154

ㆍ재고자산	477,954	461,864	416,223

[비유동자산]	2,274,627	2,274,846	2,264,836

ㆍ유형자산	402,794	413,012	421,725

ㆍ투자부동산	3,064	3,079	3,095

ㆍ무형자산	1,707,991	1,703,872	1,704,573

ㆍ기타비유동자산	160,778	154,883	135,443

자산총계	3,204,628	3,004,859	2,905,213

[유동부채]	846,912	450,474	638,445

[비유동부채]	331,938	658,723	483,941

부채총계	1,178,850	1,109,197	1,122,386

[자본금]	118,039	118,039	118,039

[자본잉여금]	1,055,675	1,055,675	1,055,675

[자본조정]	-	-	-

[기타포괄손익누계액]	(9,990)	161	1,151

[이익잉여금]	862,054	721,787	607,962

자본총계	2,025,778	1,895,662	1,782,827

주1) 당사는 공시대상기간 동안 연결대상 종속회사가 없습니다. 따라서 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준에 의해서 작성된 개별기준의 재무제표입니다. 주2) 당사는 2018년부터 의무도입 예정인 회계기준서 K-IFRS 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 비교가능성의 제고를 위하여 누적효과법을 적용하여 2017년 조기도입하였습니다. 누적효과법이란, 최초 적용일 이후의 재무제표 작성시에만 변경된 회계 기준을 적용함을 의미합니다. K-IFRS 제1115호 도입효과와 관련한 주요 사항은 「 Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 」및 「 Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 6. 기 타 재무에 관한 사항」 을 참조바랍니다.

■ 안정성지표

구분	제 31 기	제 30 기	제 29 기

유동비율(%)	109.8	162.1	100.3

부채비율(%)	58.2	58.5	63.0

차입금의존도(%)	20.3	21.6	26.0

영업이익대비이자보상배율(배)	12.8	9.8	6.7

주1) 유동비율= (유동자산/유동부채)*100

주2) 부채비율= (부채총액/자본총계)*100

주3) 차입금의존도= (차입금/총자산)*100

차입금= 단기차입금+유동성사채+회사채+장기차입금+유동성장기차입금

주4) 영업이익대비이자보상배율= 영업이익/이자비용 나. 영업실적 - 당사의 영업실적은 매출액 4조 993억원, 영업이익 2,075억원, 당기순이익 1,484억원이며, 이는 전년대비 매출액은 4.1% 증가한 실적이며, 영업이익과 당기순이익은 각각 18.9%, 22.2% 증가한 실적입니다. ■ 요약 손익계산서

(단위:백만원)

구 분	제31기(17.1.1~17.12.31)	제30기(16.1.1~16.12.31)	제29기(15.1.1~15.12.31)

매출액	4,099,341	3,939,442	3,896,137

영업이익	207,463	174,540	160,180

법인세차감전순이익	198,971	162,536	143,226

당기순이익	148,435	121,428	106,595

지배회사소유주지분	148,435	121,428	106,595

기본주당이익(원)	6,288	5,144	4,515

희석주당이익(원)	6,288	5,144	4,515

연결에 포함된 회사수	1	1	1

주1) 당사는 공시대상기간 동안 연결대상 종속회사가 없습니다. 따라서 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준에 의해서 작성된 개별기준의 재무제표입니다. 주2) 당사는 2018년부터 의무도입 예정인 회계기준서 K-IFRS 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 비교가능성의 제고를 위하여 누적효과법을 적용하여 2017년 조기도입하였습니다. 누적효과법이란, 최초 적용일 이후의 재무제표 작성시에만 변경된 회계 기준을 적용함을 의미합니다. K-IFRS 제1115호 도입효과와 관련한 주요 사항은 「 Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 」및 「 Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 6. 기 타 재무에 관한 사항」 을 참조바랍니다.

■ 수익성지표

구분	제 31 기	제 30 기	제 29 기

매출액영업이익율(%)	5.1	4.4	4.1

매출액당기순이익율(%)	3.6	3.1	2.7

총자산순이익율(%)	4.8	4.1	3.8

자기자본순이익율(%)	7.6	6.6	6.1

총자산대비 영업현금흐름비율(%)	8.1	8.0	4.2

주1) 매출액영업이익률= (영업이익/매출액)*100

주2) 매출액순이익률= (당기순이익/매출액)*100

주3) 총자산순이익률= (당기순이익/평균총자산)*100

주4) 자기자본순이익률= (당기순이익/평균자기자본)*100

주5) 총자산대비 영업현금흐름비율= (영업활동으로 인한 현금흐름/평균총자산)*100

■ 성장성 및 활동성지표

구분	제 31 기	제 30 기	제 29 기

매출액증가율(%)	4.1	1.1	3.8

영업이익증가율(%)	18.9	9.0	10.9

당기순이익증가율(%)	22.2	13.9	10.5

총자산증가율(%)	6.6	3.4	4.7

자산회전율(회)	1.3	1.3	1.3

주1) 매출액증가율= (당기매출액/전기매출액)*100-100

주2) 영업이익증가율= (당기영업이익/전기영업이익)*100-100

주3) 당기순이익증가율= (당기순이익/전기순이익)*100-100

주4) 총자산증가율= (당기자산/전기자산)*100-100

주5) 자산회전율= 매출액/평균총자산 다. 신규사업- 해당사항없음 라. 조직개편- 해당사항없음 마. 환율 변동 영향 당사의 주요 사업 및 매출활동은 공시서류 작성기준일 현재 대부분 국내에 국한되어 있기 때문에, 외환위험에 대한 노출은 제한적입니다. 당사는 해외의 우수 거래처를 통한 상품 매입을 시행하고 있습니다. 아직까지 해외 직소싱을 통한 상품 매입은 전체 상품 매입금액에서 차지하는 비중이 미미함으로 외환 위험에 미치는 영향은 미미할 것으로 판단됩니다. 단, 향후 당사가 이러한 해외 직소싱을 통한 상품 매입을 확대하거나 해외 사업에 진출할 경우, 외환위험에 대한 노출은 현재 수준보다 높아질 수 있습니다. 주) 그외 「Ⅲ.재무에 관한 사항」 중 재무제표 주석「5. 재무위험관리」에서 재무 및 자본 위험관리에 대해 다루고 있습니다. 바. 자산손상 인식

■ 영업권① 당사는 매년 영업권의 손상 발생여부에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 영업권의 손상차손은 현금창출단위집단을 기준으로 회수가능가액을 산출하며, 이러한 산출과정은 회계추정을 요구하고 있습니다.② 현금창출단위집단의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 산정되었습니다. 사용가치는 경영진에 의해 승인된 5년간의 추정 사업계획에 기초한 세후 현금흐름추정을 사용하여 계산되었으며, 5년을 초과한 현금흐름은 1.7%의 영구성장률을 이용하여 추정되었습니다.③ 공시대상기간 현재 추정 기간 동안 사용가치 계산에 사용된 주된 가정은 다음과 같습니다.

(단위:%)

구 분	제 31 기	제 30 기	제 29 기

할인율	7.8	7.0	7.5

영구성장률	1.7	1.8	2.0

매출총이익률	26.2~26.3	24.9~25.2	24.9~25.0

매출액성장률	3.2~3.6	2.1~4.0	2.6~6.9

경영진은 과거 실적과 시장성장에 대한 예측에 근거하여 추정된 사업계획상 총이익과 매출액 성장률을 적용하였습니다. 사용된 할인율은 관련된 사업의 특수한 위험을 반영한 세후 할인율입니다. 사용가치는 현금흐름할인모형에서 사용된 할인율과 영구성장률 같은 주요 가정에 많은 영향을 받습니다. 할인율이 0.5% 증가할 경우 사용가치는 9.0% 감소하고 영구성장률이 0.5% 감소할 경우 사용가치는 6.5% 감소하게 됩니다. ④ 주요 가정을 통한 해당 사용가치는 경영진의 사업에 대한 미래 추세의 추정을 나타내고 있으며 외부자료와 내부자료(역사적 자료)를 근거로 손상검사 결과 사용가치가 장부금액을 초과하였습니다.

■ 회원권내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식하고 있습니다. 손상을 측정하기 위한 목적으로 자산은 별도로 식별 가능한 현금흐름을 창출하는 가장 하위 수준의 집단(현금창출단위)으로 분류하고 있습니다. 손상차손을 인식한 영업권 이외의 비금융자산은 매 보고기간말에 손상차손의 환입가능성을 검토하고 있습니다. 당사는 보유한 회원권에 대해 손상검사 수행한 결과 회수가능액이 장부금액을 108백만원 초과하여, 무형자산손상차손환입 108백만원(전기 : 무형자산손상차손 265백만원, 전전기 : 무형자산손상차손환입 41백만원)을 인식하였습니다. ■ 현금창출단위의 손상검사 당사는 개별 지점을 현금창출단위로 보아 당기 중 손상징후가 있는 현금창출단위에 대하여 손상평가를 실시하였으며, 그 결과 회수가능액이 장부금액에 138백만원 미달하여, 유형자산손상차손 138백만원(전기 : 유형자산손상차손 117백 만원)을 인식하였습니다. 주) 자산의 손상인식과 관련한 상세 내용은 「Ⅲ.재무에 관한 사항」 의 「 5.재무제표 주석」 을 참고바랍니다. 4. 유동성 및 자금 조달과 지출 가. 유동성 현황 ■ 현금 및 유동성 자산의 세부 내역 (단위:백만원)

구 분	제31기	제30기	제29기

현금 및 현금성 자산	329,406	157,986	129,791

단기금융상품	20,500	15,500	500

합 계	349,906	173,486	130,291

나. 자금조달(1) 당기에 조달한 자금의 원천별 조달규모, 자금조달 비용 등 자금조달 조건 1) 공시대상기간의 회사채 현황

(단위:천원)

구 분	내역	만기	이자율(%)	제 31 기	제 30 기	제 29 기

확정금리 원화사채	제3-1회 무기명식 무보증 공모사채	2016년3월4일	2.9	-	-	150,000,000

확정금리 원화사채	제3-2회 무기명식 무보증 공모사채	2018년3월4일	3	150,000,000	150,000,000	150,000,000

확정금리 원화사채	제4-1회 무기명식 무보증 공모사채	2018년10월28일	2.1	180,000,000	180,000,000	180,000,000

확정금리 원화사채	제4-2회 무기명식 무보증 공모사채	2020년10월28일	2.4	100,000,000	100,000,000	100,000,000

확정금리 원화사채	제4-3회 무기명식 무보증 공모사채	2022년10월28일	2.7	40,000,000	40,000,000	40,000,000

확정금리 원화사채	제5-1회 무기명식 무보증 공모사채	2019년1월28일	2.1	130,000,000	130,000,000	-

확정금리 원화사채	제5-2회 무기명식 무보증 공모사채	2021년1월28일	2.4	50,000,000	50,000,000	-

변동금리 외화사채	외화사모사채	2016년3월29일	3M USD Libor+0.5	-	-	35,160,000

소 계	650,000,000	650,000,000	655,160,000

사채할인발행차금	(550,941)	(1,000,165)	(1,082,862)

총 장부금액	649,449,059	648,999,835	654,077,138

유동성사채	330,000,000	-	185,160,000

유동성사채할인발행차금	(149,643)	-	(38,333)

장부금액	319,598,702	648,999,835	468,955,471

주) 당사는 제3-2회 무보증사채(1,500억원)에 대하여 2018년 3월 5일 만기상환을 완료하였습니다.

2) 당기중 조달 자금 조건- 해당사항 없음

(2) 상환 의무가 있는 자금 조달의 항목별/만기별 상환금액 (단위:백만원)

구 분	계	2018년	2019년	2020년	2021년	2022년

회사채	650,000	330,000	130,000	100,000	50,000	40,000

합 계	650,000	330,000	130,000	100,000	50,000	40,000

(3) 조달자금 중 재무비율 준수, 차입제한, 배당제한 등의 조건이 있을 시 그 내용, 미준수 시 회사에 미치는 영향

■ 당기말 현재 상기 원화사채와 관련하여 다음의 사항을 준수하지 않을 경우 기한의 이익을 상실할 수 있습니다.

내역	재무비율 유지	지급보증 및 담보권 설정제한	자산매각 한도

제3-2회 무기명식 무보증 공모사채	부채비율 200% 이하	자기자본의 250% 이하	1조원

제4-1회 무기명식 무보증 공모사채	부채비율 500% 이하	자기자본의 300% 이하	자산총계의 50% 미만

제4-2회 무기명식 무보증 공모사채	부채비율 500% 이하	자기자본의 300% 이하	자산총계의 50% 미만

제4-3회 무기명식 무보증 공모사채	부채비율 500% 이하	자기자본의 300% 이하	자산총계의 50% 미만

제5-1회 무기명식 무보증 공모사채	부채비율 300% 이하	자기자본의 300% 이하	자산총계의 50% 미만

제5-2회 무기명식 무보증 공모사채	부채비율 300% 이하	자기자본의 300% 이하	자산총계의 50% 미만

(4) 미래에 자금조달의 형태와 조달비용의 변화가 예상되는 경우 그 내용- 해당사항 없음 5. 부외거래당기 사업보고서 「 ⅩⅠ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」 중 「 2.우발채무 등」 을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항중요한 회계정책 및 추정의 변경과 관련한 사항은 본문 「 Ⅲ. 재무에 관한 사항」의 「 5. 재무제표 주석」 을 참고하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당기중 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항과 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항법규상 규제와 관련한 사항은 「 ⅩⅠ.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사는 공시서류 작성기준일 현재 보유한 파생상품이 없습니다.