모나용평 반기보고서 (2021.06)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장의 위험

연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하고 건전한 자본구조의 유지 및 자본조달비용의 최소화를 통하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 이사회는 더 많은 차입으로 더 높은 수익률을 얻는 것과 건전한 재무상태 간의 균형을 유지하기 위하여 노력하고 있습니다.

연결실체는 부채와 자본의 비율(부채 비율)과 차입금 등 이자부 부채에서 현금및현금성자산을 차감한 순차입금과 자본의 비율(순차입금 비율)을 기준으로 자본을 관리하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 연결실체가 관리하고 있는 자본구조의 내역은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 23(당) 기 반기	제 22(전) 기

부채 비율:

부채	522,367,171	534,133,790

자본	390,142,905	377,771,342

부채 비율	133.89%	141.39%

순차입금 비율:

이자부 부채	207,531,646	159,785,246

차감: 현금및현금성자산 및 단기금융상품	(96,946,974)	(81,693,488)

순차입금	110,584,672	78,091,758

자본	390,142,905	377,771,342

순차입금 비율	28.34%	20.67%

나. 금융상품의 위험관리(1) 위험관리 개념체계

연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결실체의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 주기적으로 분석하고 있습니다. 또한, 연결실체의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

(2) 신용위험

연결실체는 금 융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 23(당) 기 반기	제 22(전) 기

현금성자산	86,872,968	71,950,865

장단기금융상품	10,002,000	9,626,213

매출채권 및 기타채권(계약자산 제외)	29,989,057	28,022,488

기타포괄손익-공정가치측정채무상품	590,837	199,443

합계	127,454,862	109,799,009

연결실체는 KDB산업은행 등 신용등급이 우수한 금융기관에 현금및현금성자산과 장ㆍ단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 해당 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(3) 유동성위험

연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 장기예수보증금의 상환청구추정액을 고려할 때 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 연결실체는 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 KDB산업은행과 당좌차월약정 등을 체결하고 있습니 다.

당반기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	잔존계약만기

1년 미만	1~2년	2~3년	3년 초과

당반기말:

파생부채	674,716	674,717	476,575	179,593	18,549	-

비파생부채	416,966,552	447,993,207	266,507,497	14,974,576	47,011,810	119,499,324

합계	417,641,268	448,667,924	266,984,072	15,154,169	47,030,359	119,499,324

전기말:

파생부채	1,578,942	1,578,942	1,578,942	-	-	-

비파생부채	360,979,249	390,210,968	254,652,965	20,146,705	16,436,219	98,975,079

합계	362,558,191	391,789,910	256,231,907	20,146,705	16,436,219	98,975,079

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었으며, 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(4) 이자율위험

연결실체는 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 이자율의 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 변동금리부 차입금 및 예금에 대하여 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동할 때 관련 자산 및 부채에서 1년간 발생하는 이자수익과 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 23(당) 기 반기	제 22(전) 기

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자수익 증가(감소)	868,730	(868,730)	719,509	(719,509)

이자비용 감소(증가)	(168,792)	168,792	(174,864)	174,864

(5) 환위험

연결실체는 외화사채와 관련하여 외화의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 필요한 경우 환위험관리를 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 23(당) 기 반기	제 22(전) 기

외화사채	67,459,069	32,551,949

미지급비용	122,346	94,248

합계	67,581,415	32,646,197

당반기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 23(당) 기 반기	제 22(전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(6,758,142)	6,758,142	(3,264,620)	3,264,620

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

(6) 당반기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 23(당) 기 반기	제 22(전) 기

금융자산:

공정가치로 측정하는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	687,387	295,993

파생상품자산	216,544	-

소계	903,931	295,993

상각후원가로 측정하는 금융자산:

현금및현금성자산	86,946,974	72,069,276

장단기금융상품	10,002,000	9,626,213

매출채권(계약자산 제외)	7,071,368	5,246,705

기타채권	22,917,689	22,775,783

소계	126,938,031	109,717,977

금융자산 합계	127,841,962	110,013,970

금융부채:

공정가치로 측정하는 금융부채:

파생상품부채	674,716	1,578,942

상각후원가로 측정하는 금융부채:

매입채무	1,174,034	428,530

기타채무	71,212,595	41,174,812

단기차입금	129,000,000	115,000,000

장기차입금	11,072,577	12,233,297

사채	67,459,069	32,551,949

장기예수보증금	137,048,276	159,590,661

소계	416,966,551	360,979,249

금융부채 합계	417,641,267	362,558,191

(7) 당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정한 금융자산의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	공정가치	수준1	수준2	수준3

당반기말:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	687,387	687,387	590,837	-	96,550

파생상품자산	216,544	216,544	-	216,544	-

파생상품부채	674,716	674,716	-	674,716	-

전기말:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	295,993	295,993	-	199,443	96,550

파생상품부채	1,578,942	1,578,942	-	1,578,942	-

(8) 당반기와 전반기 중 금융상품의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위: 천원)

구분	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	파생상품	상각후원가측정금융자산	상각후원가측정금융부채	합계

당기손익:

이자수익	3,058	-	100,724	-	103,782

파생상품평가이익	-	1,390,657	-	-	1,390,657

장기예수보증금상환이익	-	-	-	13,500	13,500

이자비용	-	-	-	(6,365,450)	(6,365,450)

보증수수료	-	-	-	(115,566)	(115,566)

합계	3,058	1,390,657	100,724	(6,467,516)	(4,973,077)

기타포괄손익(법인세 차감전):

공정가치의 변동	(20,866)	(269,888)	-	-	(290,754)

당기손익으로 재분류	-	6,349	-	-	6,349

합계	(20,866)	(263,539)	-	-	(284,405)

② 전반기

(단위: 천원)

구분	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	파생상품	상각후원가측정금융자산	상각후원가측정금융부채	합계

당기손익:

이자수익	1,766	-	190,087	-	191,853

파생상품평가이익	-	1,711,192	-	-	1,711,192

장기예수보증금상환이익	-	-	-	6,000	6,000

이자비용	-	-	-	(5,716,891)	(5,716,891)

보증수수료	-	-	-	(114,053)	(114,053)

합계	1,766	1,711,192	190,087	(5,824,944)	(3,921,899)

기타포괄손익(법인세 차감전):

공정가치의 변동	3,101	(788,176)	-	-	(785,075)

당기손익으로 재분류	-	62,797	-	-	62,797

합계	3,101	(725,379)	-	-	(722,278)

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

(1) 당반기말 현재 연결실체가 체결한 파생상품 계약의 내용은 다음과 같습니다.

거래목적	파생상품 종류	수취	지급	금융기관

공정가치위험회피	통화스왑	USD 30,000,000	33,840,000천원	(주)우리은행

현금흐름위험회피	통화스왑 및 이자율스왑	3M LIBOR + 1.00%	2.31%

공정가치위험회피	통화스왑	USD 30,000,000	33,852,000천원	(주)우리은행

현금흐름위험회피	통화스왑 및 이자율스왑	3M LIBOR + 0.95%	1.98%

(2) 연결실체는 외화사채의 원금으로부터 예상되는 USD의 KRW에 대한 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑 계약을 체결하고 공정가치위험회피회계를 적용하였습니다. 이와 관련하여 당반기와 전반기 중 당기손익으로 인식된 파생상품평가손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 23(당) 기 반기	제 22(전) 기 반기

3개월	누적	3개월	누적

파생상품평가손실	-	-	298,418	-

파생상품평가이익	38,445	1,390,657	-	1,711,192

(3) 연결실체는 외화사채의 변동금리이자로부터 예상되는 USD의 KRW에 대한 환율변동위험과 이자율위험을 회피하기 위하여 통화스왑 및 이자율스왑 계약을 체결하고현금흐름위험회피회계를 적용하였습니다. 이와 관련하여 당반기와 전반기 중 기타포괄손익으로 인식된 파생상품평가손익(법인세 차감전)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 23(당) 기 반기	제 22(전) 기 반기

공정가치의 변동	(269,888)	(788,176)

당기손익(이자비용)으로 재분류	6,349	62,797

파생상품평가손실	(263,539)	(725,379)

현금흐름위험회피회계를 적용함에 따라 현금흐름 변동위험에 노출되는 예상 최장기간은 2024년 6월 17일까지입니다.