모나용평 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 국한되지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 2017년은 여러모로 다사다난했던 한 해였습니다. 새로운 정부가 탄생하고, 글로벌 교역량 증가로 수출산업의 이익이 개선되고, 코스피지수가 사상 최고치를 새로 쓰는 호재가 이어졌습니다. 반면에 한반도를 둘러싼 지정학적 리스크가 고조되었고, 중국의 사드 여파로 중국인 관광객이 크게 감소하여 그 어느 때보다 국내산업의 명암이 또렷하게 나뉜 해였습니다.쉽지않은 경영환경속에서도 당사 전 임직원의 열정과 노력의 땀방울이 모여 우수한 실적을 보여드릴 수 있게 되었습니다. K-IFRS 연결기준으로 2017년 매출액은 전년대비 0.5% 감소했습니다. 리조트 운영매출은 동계올림픽 테스트이벤트, 스키영업 호조 등의 긍정적인 영향으로 전년대비 7.2% 증가한 1,124억원을 달성하였지만, 콘도 분양매출이 8.1% 감소한 973억원을 기록했기 때문입니다. '평창 올림픽 선수촌아파 트'가 2018 평창 동계올림픽대회 및 동계패럴림픽대회 기간 중 선수촌 아파트로 활용되기 위해 2017년 10월 초부터 장기임대에 들어가면서 공정이 정지되어 온기 분양매출이 일시 정체되었기 때문입니다. 2018 평창 동계올림픽대회 및 동계패럴림픽대회의 공식일정 후 조직위원회로부터 인수받아 잔여공정이 진행되며, 또한 현재 순조롭게 준비중인 분양 프로젝트가 구체화되면 분양매출이 정상궤도에 오를 것으로 예측합니다. 영업이익은 10.28% 늘어난 335억원 그리고 당기순이익은 18.38% 상승한170억원을 기록하였습니다.세계은행은 2018년 세계 경제성장률을 3.1%로 예상했습니다. 한국은행은 2018년 한국 경제성장을 3.0%로 전망하였습니다. 2018년에는 가계의 소비심리가 개선되어 민간소비가 늘어날 것으로 희망하며 지난2월 개최한 2018 평창동계올림픽도 스키산업 및 지역경제 활성화의 단초가 되기를 기대합니다. 당사는 2018년 경영방침을 '고객만족도 제고를 위한 특색있는 콘텐츠 개발'의 원년으로 세웠습니다. 제조업이 기술 R 투자 확대를 통해 끊임없이 부가가치를 키워가듯이, 레저산업의 R 활동은 고객이 재미를 느낄 수 있는 콘텐츠를 창조하는 것입니다. 이러한 콘텐츠는 리조트 내 인프라와 같이 유형적인 것뿐만 아니라 분위기, 이미지 등 무형자산을 포함하는 개념입니다. 고객만족도 제고-매출성장-주주친화정책으로 선순환 고리를 만들 수 있도록 튼튼한 기반을 다지는 한해가 될 것입니다. 또한 신규 분양프로젝트를 순차적으로 진행하여 안정적인 실적을 시현하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	2017년(제19기)	2016년(제18기)	증감률(%)

유동자산	142,599	236,970	(39.82%)

비유동자산	725,557	691,976	4.85%

자산총계	868,156	928,946	(6.54%)

유동부채	257,430	307,473	(16.28%)

비유동부채	202,545	225,030	(9.99%)

부채총계	459,975	532,503	(13.62%)

자본금	240,667	240,667	-

주식발행초과금	18,030	18,030	-

자기주식처분손실	(12)	-	-

기타포괄손익누계액	(2)	-	-

이익잉여금	149,471	137,718	8.53%

비지배지분	27	28	(3.57%)

자본총계	408,181	396,443	2.96%

유동자산은 블리스힐스테이(신규호스텔) 공사대금, 2018 평창 동계올림픽대회 준비관련 리노베이션, 신규개발토지 매입으로 현금 및 현금성자산의 감소가 있었으며, 평창 올림픽 선수촌아파트의 중도금 입금으로 분양미수금이 감소하였습니다. 비유동자산은 블리스힐스테이 준공에 따른 취득, 리노베이션, 신규개발토지 매입, ERP 시스템 재구축 완료에 따른 자산증가 그리고 자산의 감가상각에 의한 감소가 감안되어 순증가 하였습니다. 유동부채는 평창올림픽선수촌아파트 공정진행으로 초과청구공사가 감소하였으며, 비유동부채는 장기예수보증금의 유동성대체에 따라 감소하였습니다.자본에서는 당기순이익의 증가로 이익잉여금이 증가하였습니다. 나. 영 업실적

(단위 : 백만원)

구 분	2017년(제19기)	2016년(제18기)	증감률(%)

매출액	209,677	210,702	(0.49%)

영업이익	33,497	30,374	10.28%

법인세비용차감전순이익	21,899	18,244	20.03%

당기순이익	16,953	14,321	18.38%

지배기업 소유주지분	16,953	14,319	18.39%

비지배 지분	-	2	(122.02%)

총포괄손익	16,564	14,006	18.27%

지배기업 소유주지분	16,564	14,004	18.28%

비지배지분	-	2	(122.02%)

주당순이익(원)	352	324	-

연결 포함 회사수(개)	3	3	-

K-IFRS 연결기준으로 2017년 매출액은 전년대비 0.5% 감소했습니다. 리조트 운영매출은 동계올림픽 등의 긍정적인 영향으로 전년대비 7.2% 증가한 1,124억원을 달성하였지만, 콘도 분양매출이 8.1% 감소한 973억원을 기록했기 때문입니다. '평창 올림픽 선수촌아파트'가 2018 평창 동계올림픽대회 및 동계패럴림픽대회 기간 중 선수촌 아파트로 활용되기 위해 2017년 10월 초부터 장기임대에 들어가면서 공정이 정지되어 온기 분양매출이 일시 정체되었기 때문입니다. 2018 평창 동계올림픽대회 및 동계패럴림픽대회의 공식일정 후 조직위원회로부터 인수받아 잔여공정이 진행되며, 또한 현재 순조롭게 준비중인 분양 프로젝트가 구체화되면 분양매출 또한 정상궤도에 오를 것으로 예측합니다. 영업이익은 10.28% 늘어난 335억원 그리고 당기순이익은 18.38% 상승한 170억원을 기록하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황 및 구성내용

(단위 : 백만원)

구 분	현금및현금성자산	유동성매도가능증권	계

유동자금	32, 482	-	32,482

나. 자금조달 관련 사항

(1) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	종류	연이자율	제 19(당) 기	제 18(당) 기

KDB산업은행	산업운영자금대출	3.16% ~ 3.46%	105,000,000	105,000,000

(주)신한은행	일반자금대출	3.77% ~ 4.05%	13,939,707	-

(주)우리은행	일반자금대출	2.57%	967,341	-

합계	119,907,048	105,000,000

(2) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	종류	만기일	연이자율	제 19(당) 기	제 18(당) 기

KDB산업은행	산업운영자금대출	2018.06.15	2.05%	250,000	750,000

산업시설자금대출	2019.02.23	4.36%	15,000,000	15,000,000

관광개발기금대출	2023.01.15	2.25%	6,412,600	8,088,500

에너지시설자금대출	2021.09.15	2.75%	401,250	508,250

합계	22,063,850	24,346,750

재무상태표:

유동	1,137,700	2,282,900

비유동	20,926,150	22,063,850

합계	22,063,850	24,346,750

(3) 당기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기간	금액

2018.01.01 ~ 2018.12.31	1,137,700

2019.01.01 ~ 2019.12.31	16,679,880

2020.01.01 ~ 2020.12.31	1,679,640

2021.01.01 ~ 2021.12.31	1,294,690

2022.01.01 이후	1,271,940

합계	22,063,850

5. 부외거래 당사의 우발채무와 약정사항은 'Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '가. 우발채무와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.