모나용평 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장의 위험

당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하고 건전한 자본구조의 유지 및 자본조달비용의 최소화를 통하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 이사회는 더 많은 차입으로 더 높은 수익률을 얻는 것과 건전한 재무상태 간의 균형을 유지하기 위하여 노력하고 있습니다.

당사는 부채와 자본의 비율(부채 비율)과 차입금 등 이자부 부채에서 현금및현금성자산을 차감한 순차입금과 자본의 비율(순차입금 비율)을 기준으로 자본을 관리하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 당사가 관리하고 있는 자본구조의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 27(당) 기 3분기	제 26(전) 기

부채 비율:

부채	625,205,387	624,549,090

자본	401,383,089	393,167,352

부채 비율	155.76%	158.85%

순차입금 비율:

이자부 부채	314,965,494	282,032,609

차감: 현금및현금성자산 및 단기금융상품	(45,839,967)	(31,594,280)

순차입금	269,125,527	250,438,329

자본	401,383,089	393,167,352

순차입금 비율	67.05%	63.70%

나. 금융상품의 위험관리(1) 신용위험

당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 27(당) 기 3분기	제 26(전) 기

현금성자산	38,921,120	14,220,400

장단기금융상품	6,977,387	18,420,168

매출채권(계약자산 제외)	13,817,279	22,191,075

기타채권	37,849,614	37,512,345

기타포괄손익-공정가치측정채무상품	1,001,854	10,990,413

합계	98,567,254	103,334,401

당사는 KDB산업은행 등 신용등급이 우수한 금융기관에 현금및현금성자산과 장ㆍ단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 해당 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 27(당) 기 3분기	제 26(전) 기

금융자산:

공정가치로 측정하는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	1,090,904	11,079,463

파생상품자산	84,955	1,477,347

기타채권	10,125,519	-

소계	11,301,378	12,556,810

상각후원가로 측정하는 금융자산:

현금및현금성자산	39,064,580	14,387,205

장단기금융상품	6,977,387	18,420,168

매출채권(계약자산 제외)	13,817,279	22,191,075

기타채권	27,724,095	37,512,345

소계	87,583,341	92,510,793

금융자산 합계	98,884,719	105,067,603

금융부채:

공정가치로 측정하는 금융부채:

파생상품부채	418,833	-

상각후원가로 측정하는 금융부채:

매입채무	17,230,847	50,542,176

기타채무	39,060,581	25,850,384

단기차입금	165,055,769	149,137,344

장기차입금	77,619,556	61,615,368

사채	45,339,661	43,715,585

장기예수보증금	170,062,964	157,977,588

소계	514,369,378	488,838,445

금융부채 합계	514,788,211	488,838,445

(3) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정한 금융자산의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	공정가치	수준1	수준2	수준3

당분기말:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	1,090,905	1,090,905	-	1,001,855	89,050

파생상품자산	84,955	84,955	-	84,955	-

기타채권	10,125,519	10,125,519	-	-	10,125,519

파생상품부채	418,833	418,833	-	418,833	-

전기말:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	11,079,463	11,079,463	-	10,990,413	89,050

파생상품자산	1,477,347	1,477,347	-	1,477,347	-

수준3으로 분류된 비상장지분상품은 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 정보가 불충분하여 취득원가를 공정가치의 최선의 추정치로 인식하였습니다.

수준3으로 분류된 기타채권은 외부평가법인이 시장가치를 기준으로 결정한 감정평가금액에 근거하여 공정가치를 산정하였습니다.

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

(1) 당분기말과 전기말 현재 당사가 체결한 파생상품 계약의 내용은 다음과 같습니다

거래목적	파생상품 종류	만기일	수취	지급	금융기관

공정가치위험회피	통화스왑	2027-06-17	USD 30,000,000	41,370,000천원	(주)우리은행

현금흐름위험회피	통화스왑 및 이자율스왑	2027-06-17	Compounded SOFR + 1.05%	4.60%

(2) 당사는 외화사채의 원금으로부터 예상되는 USD의 KRW에 대한 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑 계약을 체결하고 공정가치위험회피회계를 적용하였습니다. 이와 관련하여 당분기와 전분기 중 당기손익으로 인식된 파생상품평가손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 27(당) 기 3분기	제 26(전) 기 3분기

파생상품평가이익	-	231,747

파생상품평가손실	1,041,557	-

(3) 당사는 외화사채의 변동금리이자로부터 예상되는 USD의 KRW에 대한 환율변동위험과 이자율위험을 회피하기 위하여 통화스왑 및 이자율스왑 계약을 체결하고 현금흐름위험회피회계를 적용하였습니다. 이와 관련하여 당분기와 전분기 중 기타포괄손익으로 인식된 파생상품평가손익(법인세 차감전)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 27(당) 기 3분기	제 26(전) 기 3분기

공정가치의 변동	(769,669)	(1,382,037)

당기손익(이자비용)으로 재분류	7,923	14,694

파생상품평가손익	(761,746)	(1,367,343)

현금흐름위험회피회계를 적용함에 따라 현금흐름 변동위험에 노출되는 예상 최장기간은 2027년 6월 17일까지입니다.