모나용평 반기보고서 (2016.06)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성(가) 리조트 운영사업리조트(Resort)는 일정 규모의 지역에 레크리에이션, 스포츠, 상업, 문화, 교양, 숙박등을 위한 시설들이 복합적으로 갖추어져 있으며, 호텔, 콘도, 스키장, 골프장, 수영장, 놀이시설 등 방문객 유치를 위한 사계절형 시설들이 집적된 종합휴양지입니다. 국민소득수준의 향상, 주5일제 근무 정착, 가족단위의 레저활동 등으로 레저패턴이 점차 단순숙박 또는 관광형에서 체류·휴양형으로 변화함에 따라 다양한 시설을 구비한 대형 복합 리조트들이 조성되는 추세입니다. 호텔 및 콘도 숙박업을 주력사업으로 운영되는 리조트운영 사업은 주5일 근무제의 확산과 여가시간의 증가 등으로 다양한 형태로 확산되고 있습니다. 특히 당사가 속해있는 스키장을 중심으로 한 리조트운영은 일반 관광형 리조트운영과 달리 비수기인 동계시즌이 최성수기로서 골프, 워터파크, 기타 부대시설을 활용하여 계절적 편차를 줄이고 가장 안정적이며 대규모 형태로 운영되고 있습니다. 산업 특성상 시장 진입을위해서는 대규모 토지를 기반으로 콘도 개발이 이루어져야 하기 때문에 시장진입이 용이하지 않으며, 투자금 회수를 위해서는 분양사업이 성공적으로 수행되어야 하고 또한 지속적으로 안정적인 리조트 운영을 위해서는 인적자원을 활용하여 서비스 품질을 유지해야 합니다.(나) 분양사업

분양사업은 리조트 특성에 맞게 우선적으로 입지여건이 조성되어야 하며 대규모 단지가 들어서야 하기 때문에 초기 개발 시 적정규모 수준의 토지보유가 필요합니다. 따라서 부지 선정에 상당한 자금과 시간이 소요되고 있으며 이에 따라 국내에서는 초기 대기업의 리조트개발 분양사업이 주를 이루었습니다. 또한 초기 개발과정에 대규모 자금이 투입되나 운영을 통한 투자비 회수는 장기간에 이루어지기 때문에 안정적인 개발을 위해서는 개발 시 회원권 분양이 이루어져야 합니다.

리조트 산업과 관련된 분양사업은 크게 골프장 회원권 분양과 콘도 회원권 분양으로 나누어져 있습니다. 콘도 회원권은 회원제 콘도와 공유제 콘도로 나눌 수 있습니다

(2) 산업의 성장성(가) 리조트 운영사업국민소득수준 증가와 주5일 근무제 정착에 따른 여가시간 증대로 레저활동에 대한 관심과 지출이 증가할 것으로 예상되며 최근에는 다양한 레저 활동이 개인의 선호도에 따라 다양한 형태로 소비되면서 꾸준하게 레저산업이 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 특히, 중국의 소득수준 증대에 따라 국내 중국인 여행객이 꾸준히 증가하면서 외래 관광객 유입에 따른 관광산업의 성장이 예상되고 있습니다. 2022년 베이징동계올림픽을 준비하며 중국뿐만 아니라 다국적 기업들이 중국을 중심으로 한 아시아 지역의 스키시장 성장에 관심을 갖고 있습니다. 국내 스키장은 중국에서 가까운 지리적 장점과 함께 한류라는 문화적 장점을 지니고 있어 대중국 마케팅 활동에 유리한 위치에 있다고 볼 수 있습니다. 따라서 향후 국내 스키리조트로 중국인들의 방문 증가가 예상되며 새로운 기회 시장으로 예상되고 있습니다.(나) 분양사업 과거 회원권은 초기 최상위층의 전유물이었다면 최근에는 상품의 다양화로 차상위층 계층의 수요가 점점 늘어나고 있습니다. 2000년부터 2013년까지 콘도미니엄 현황을 살펴보면 2000년 74개에서 2013년 192개로 연평균 7.6% 증가하였습니다. 이에 따라 콘도 분양 시장도 꾸준하게 증가하였으며 특히 2006년부터 2008년 사이에 강원, 제주 지역을 중심으로 큰 성장이 있었습니다. 다만 2009년 이후에는 5% 미만의 증가세가 있으나 지속적으로 꾸준하게 성장하고 있는 추세를 보이고 있습니다. (3) 경쟁요소(가) 리조트 운영사업리조트운영은 높은 진입장벽을 가지고 있으며 다음과 같은 제약조건을 갖추고 있습니다.

① 입지조건 : 리조트 대상 부지는 주변 환경과 교통이 양호한 대규모 입지를 필요로 하는데 이를 충족시키는 대규모 부지를 찾기가 쉽지 않으며 경쟁력 있는 가격에 확보하기도 어렵습니다. 또한 최적의 리조트 입지 여건은 우수한 자연 환경을 필요로 하는데, 그러한 지역의 경우 대부분의 환경 개발에 제약 요소가 많기 때문에 인허가 및 사업승인이 쉽지 않은 단점을 가지고 있습니다.

② 자금확보 : 콘도, 스키장, 골프장 등 리조트 건설에 많은 자금이 일시에 필요한데 반해 단기간의 수익성이 낮아 자금회수가 어렵기 때문에 초기 자금 운영상의 어려움이 있습니다.

③ 인력운영 : 리조트운영의 모든 서비스는 인력에 의존되고 있으며 그러한 숙달된 인력을 새로운 시설에 맞게 운영하기 위해서는 상당한 시간을 필요로 하고 있습니다.이러한 부분에 있어서 신규진출이 어려운 진입장벽이 있어 신규업체에게는 어려움으로 작용하나 기존 업체는 안정적으로 경영할 수 있다는 이점으로 작용합니다.(나) 분양사업

분양사업은 회원권으로서의 순수한 활용 가치와 함께 자산 가치로의 의미를 지니고 있으며 다음과 같은 제약 요건을 갖추고 있습니다.

① 브랜드 인지도: 신규로 시장 진입을 하는 브랜드의 경우 상당한 초기 시설 투자비와 함께 브랜드 인지도를 높이기 위해 광고, 홍보 부문에도 상당한 자원과 시간을 투자해야 합니다.

② 운영 안정성: 회원권 분양은 고가의 상품이며 회원제의 경우 일정 기간 이후 반환을 조건으로 분양을 하고 있습니다. 따라서 장기적으로 안정적인 운영을 하기 위해서는 재무적 안정성을 가지고 있어야 합니다. 대기업 계열의 리조트를 선호하는 이유는이러한 장기적인 운영 안정성이 높기 때문이며 지속적으로 분양사업을 추진하기 위해서는 기본적으로 재무적 안정성을 가지고 있어야 합니다.

③ 자산 가치 매력도: 회원권은 시설 이용 목적 이외에도 투자의 목적도 가지고 있습니다. 회원권의 시세는 이를 반영해 주고 있으며 지분 소유를 갖고 있는 공유제 콘도의 경우 자산으로서 향후 부동산 가치로서의 의미를 가지고 있습니다. 따라서, 장기적인 투자 부동산으로서 상품을 판단하기 때문에 주변 여건, 토지가격, 단지의 장기적 발전 방향 등 복합적인 다양한 판단요소가 상품의 경쟁요소로 나타나고 있습니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황2000년 2월 (주)용평리조트 법인 설립 후 서비스 전문기업으로 출발하여 2003년 통일그룹이 경영권을 인수함에 따라 새로운 도약의 기회를 맞이하였습니다. 콘도의 성공적인 분양을 통한 분양수익 창출 및 충청남도 보령의 비체팰리스콘도 지점 운영으로 체인망을 구축하였으며, 일본, 중국, 동남아, 러시아 등 외국관광객의 증가로 국제적인 리조트로 위상을 높여가고 있습니다. 당사는 안정적인 리조트 운영수입과 국내 최고급 콘도의 명맥을 잇는 버치힐테라스 레지던스의 성공적인 분양 및 2018평창동계올림픽 선수촌 아파트의 분양 성공에 힘입어 2016년 반기의 경우 별도재무제표 기준으로 전년 동반기대비 38.67% 증가한 950억원의 매출을 달성하였 습니다.(2) 사업부문의 구분(가) 리조트 운영사업① 호텔, 콘도부문용평리조트 관광단지 내 총 2,508실의 규모로 특2급 드래곤밸리호텔, 대중형콘도(그린피아콘도, 타워콘도, 빌라콘도, 비체팰리스콘도), 프리미엄콘도(포레스트콘도, 베르데힐콘도, 버치힐콘도)를 운영하고 있습니다.② 스키장부문28면의 슬로프를 보유한 국내 최초의 스키장으로 동계아시안게임, FIS용평국제알파인스키대회, 인터스키, 평창동계스페셜올림픽대회의 개최지이며, 2018평창동계올림픽 알파인스키 종목의 경기장으로서 국제적인 스키장으로 평가받고 있습니다.③ 골프장부문해발 700m에 위치한 고원형 골프장으로 1985년 대중골프장(9홀)을 시작으로 용평골프클럽(18홀), 버치힐골프클럽(18홀)까지 총 45홀을 운영하고 있습니다.④ 워터파크 및 부대시설부문3,500명의 인원이 동시에 수용 가능한 워터파크, 해발 1,458m 발왕산 정상까지 왕복운행하는 7.4㎞의 레인보우 곤도라, 마운틴코스터, 산악자전거, 사륜오토바이 등의 다이나믹한 시설을 운영하고 있으며, 5,000여석 규모의 용평돔과 2개의 대형 그랜드볼룸, 최첨단 OA시스템을 갖춘 20여개의 중소형 세미나실로 대형 국제회의 및 학술단체를 유치하고 있습니다.(나) 분양사업콘도 분양 사업은 분양상품의 품질과 가격에 따라 다르게 목표시장을 설정하여 접근하고 있습니다. 특히 고가의 프리미엄콘도를 주 상품으로 하는 당사의 분양사업은 지역적으로 수도권의 특정지역과 일정 자산소유액 이상의 고객이 주요한 목표 시장이라 할 수 있습니다.(3) 시장점유율(가) 리조트 운영수입리조트 산업은 사업구조가 복잡하고 다양하여 현재 업계에 객관적으로 수치화 된 자료가 없습니다.

(나) 분양수입콘도분양시장은 프로젝트성 사업으로 현재 업계에 객관적으로 수치화 된 자료가 없습니다.(4) 신규사업 등의 내용과 전망 (가) 유스호스텔 개발당사는 2016년 6월 17일 이사회를 통하여 신규 유스호스텔(126실) 개발에 대하여 최종 결정하였으며, 2016년 7월에 착공하여 2017년 11월 완공을 계획하고 있습니다. 유스호스텔은 초중고 및 대학생, 일반 단체가 주로 이용하는 시설물로 수학여행, 청소년수련회, 체험학습, 하계캠프, 스키캠프, 스키수업 및 대학생 MT/OT 등 다양한 단체 행사를 유치할 수 있습니다. 최근 청소년 대상 시설물에 대하여 세월호사고 등의 여파로 단체행사 입찰 시 까다로운 입찰 참가 자격을 요구하고 있습니다. 이러한 사회적 분위기로 향후 청소년 시설물에 대한 요건과 안전관리에 대하여 지속적으로 그 기준이 샹향될 것으로 예상하고 있습니다. 그러므로 금번 유스호스텔 개발은 2018평창동계올림픽대회 숙박시설로 안전성, 편의성, 내부 인테리어 품질 등이 국제적 기준에 부합하는 수준으로 개발될 예정입니다.2018평창동계올림픽대회 이후에는 청소년 프로그램 상품 개발을 기획하여 청소년 수련시설로 사용할 예정입니다. 특히, 청소년은 미래 잠재고객으로서 자연스럽게 브랜드 인지도 관리에 긍정적인 영향을 줄 것으로 판단하고 있습니다. (나) 프리미엄콘도 추가 개발당사는 2018평창동계올림픽 이후 단지 내 프리미엄콘도 개발을 지속적으로 준비중에 있습니다. 2008년 12월 개관한 베르데힐콘도가 성공적으로 분양됨에 따라, 당사는 동 콘도에 대한 추가수요가 있는 것으로 파악하였습니다. 이러한 판단에 당사는 베르데힐콘도 2차 사업을 위한 준비 작업 중에 있습니다. 이와 함께 1982년 개관한 용평콘도의 노후화로 재건축을 검토 중에 있습니다. 다만, 용평콘도는 회원제콘도로 기존 회원의 동의 절차가 필요하기 때문에 회원의 동의를 얻어 추가적인 개발이 진행될 경우 리조트에 핵심입지로서 사업성이 높을 것으로 기대하고 있습니다.2018평창동계올림픽으로 인하여 수도권에서 접근하는 광역교통망이 획기적으로 개선될 것으로 예상됩니다. 2016년 11월 제2영동고속도로 개통, 2017년 KTX 개통으로 접근성이 개선됨에 따라 분양 사업과 리조트 운영부분에 긍정적인 영향이 있을 것으로 판단하고 있습니다. 2. 주요 제품, 서비스 등에 관한 사항 가. 주요 제품등의 현황

(단위 : 백만원)

매출유형	2016년도 반기
(제18기 반기)	2015년도
(제17기)	2014년도
(제16기)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

운영수입	호텔,콘도	24,457	25.76%	50,907	28.92%	52,059	39.05%

스키	14,732	15.51%	23,696	13.46%	24,387	18.29%

골프	3,538	3.76%	9,641	5.48%	10,222	7.67%

워터파크	1,421	1.50%	4,147	2.36%	4,229	3.17%

기타	6,774	7.13%	15,088	8.57%	16,272	12.21%

소계	50,922	53.66%	103,479	58.79%	107,169	80.39%

분양수입	콘도분양	44,036	46.34%	72,546	41.21%	26,141	19.61%

합계	94,958	100%	176,025	100%	133,310	100%

(*) 상기 표에서 비율은 전체 매출액에서 차지하는 비중입니다.

3. 주요 원재료 등의 현황 가. 주요 원재료에 관한 사항당사의 운영사업 특성 상 매입과 관련한 특정제품이 존재하지 않으며, 매입품목이 다양하고 제품별 비중이 낮아 기개하지 않았습니다. 나. 원재료 가격변동추이당사의 운영사업 특성 상 매입과 관련한 특정제품이 존재하지 않으며, 매입품목이 다양하여 원재료 가격변동추이 및 가격변동원인을 알 수 없어 기재하지 않았습니다. 4. 생산 및 생산설비에 관한 사항 가. 생산능력

[주요 시설 현황]

구분	시설 현황

숙박시설	콘도	2,240실: 타워콘도 208실, 빌라콘도 412실, 그린피아콘도 338실, 비체팰리스콘도 236실, 용평콘도 205실, 버치힐콘도 450실, 포레스트 레지던스 167실, 베르데힐콘도 224실

호텔	195실

유스호스텔	73실

스키장	슬로프	총 28면, 총길이 : 24,835m, 총면적 : 1,131,348㎡

리프트, 곤도라	리프트 14기(곤도라 1기 포함)

렌탈	일반스키 및 카빙스키 1,900세트

골프장	용평골프클럽
버치힐골프클럽
용평9골프장	회원제 18홀(코스길이 7,000yd), 1989년 5월 개장
회원제 18홀(코스길이 6,797yd), 2004년 7월 개장
퍼블릭 9홀(코스길이 2,894yd), 1985년 8월 개장

기타	워터파크	연면적 : 17,402㎡, 수용인원 : 약 3,500여명

나. 생산실적 및 가동률당사의 사업은 서비스산업으로 가동률의 산출이 불가능하여 기재하지 않았습니다. 다. 생산설비에 관한 사항(1) 현황

(기준일 : 2016년 06월 30일) (단위 : 백만원)

자산별	소재지	기초
장부가액	당기증감	당기상각	반기말
장부가액	비고

증가	감소

토지	강원도 평창군 대관령면 올림픽로 715 외	345,752	289	-	-	346,041

코스	37,390	-	-	-	37,390

건물	166,644	2,473	-	2,941	166,176

구축물	37,769	427	-	1,128	37,068

기계장치	23,061	1,760	-	1,201	23,620

기타	66,384	1,456	39	1,230	66,571

계	677,000	6,405	39	6,500	676,866

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등(가) 진행중인 투자당사는 반기보고서 작성기준일 현재 진행중인 투자는 없습니다.(나) 향 후 투자계획

구분	내용

사업명	용평리조트 유스호스텔 신축사업

대지위치	강원도 평창군 대관령면 용산리 126일원

용도	수련시설(유스호스텔)

연면적	15,879.6㎡

건축규모	지하1층, 지상7층

객실수	126실(수용인원 : 956명/), 주차대수 : 235대

당사는 2016년 6월 17일 이사회 결의를 통해 '유스호스텔 건물 신축공사 및 타워콘도 지하주차장 재건축공사'를 결정하였습니다. 반기검토서 작성기준일 현재 해당 투자 관련하여 2016년 7월 이후부터 2017년 11월까지 약350억원이 지출될 예정입니다. 추후 신축공사와 관련된 사항이 발생할 경우 적절히 공시할 예정입니다. 당사는 신축공사를 통해 향후 건축물의 완공 후 운영매출이 증가할 것으로 기대하고 있습니다. 5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

매출유형(주1,2)	2016년도 반기
(제18기)	2015년도
(제17기)	2014년도
(제16기)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

운영수입	호텔,콘도외	50,922	53.66%	103,479	58.79%	107,169	80.39%

분양수입	콘도분양	44,036	46.34%	72,546	41.21%	26,141	19.61%

합계	94,958	100%	176,025	100%	133,310	100%

주1) 당사의 분양수입은 진행기준으로 매출 인식되며 운영수입의 경우에는 시설이용집계단위가 다르므로 수량표시는 제외 하였습니다.
주2) 당사는 국내 영업장 및 시설을 이용하여 서비스를 제공하고 있으므로 이용객의 내국인 및 외국인의 여부와 무관하게 내수로 분류하였습니다.

나. 판매경로 및 판매방법(1) 판매경로

매출유형	판매경로

호텔,콘도	홈페이지, 온라인여행사, 소셜커머스, 오픈몰, 폐쇄몰, 기업 인트라넷, 각종 단체 등 다양한 채널을 통한 판매 진행

스키

워터파크

골프

분양	신문, 잡지 등 매체광고, 전화 상담 및 분양대행사를 활용하여 판매 진행

(2) 판매전략

매출유형	판매전략

호텔,콘도	- 내부상품을 제외한 외부상품 연계를 통해 객실 판매 강화하는 전략을 진행
- 판매채널 다변화를 위해 내부 판매보다는 다량의 고객을 확보하고 있는 판매대행사를 통하여 판매

스키	- 요금인상을 통한 매출신장 기대
- 복합상품보다는 단품 위주의 판매 강화
- 내부상품을 제외한 외부상품 연계를 통해 객실 판매 강화하는 전략을 진행
- 판매채널 다변화를 위해 내부 판매보다는 다량의 고객을 확보하고 있는 판매대행사를 통하여 판매

워터파크	- 복합상품보다는 단품 위주의 판매 강화
- 내부상품을 제외한 외부상품 연계를 통해 객실 판매 강화하는 전략을 진행
- 판매채널 다변화를 위해 내부 판매보다는 다량의 고객을 확보하고 있는 판매대행사를 통하여 판매

골프	- 내부상품을 제외한 외부상품 연계를 통해 객실 판매 강화하는 전략을 진행
- 판매채널 다변화를 위해 내부판매보다는 다량의 고객을 확보하고 있는 판매대행사를 통하여 판매

분양	- 목표시장 설정- 신문, 잡지를 통한 분양 광고
- 지속적인 대행사 발굴 및 우수 영업사원 육성
- 임직원 분양 활성화

6. 수주현황 가. 리조트 운영사업당사의 운영사업은 최종소비자에게 서비스를 제공하는 형태로써 수주의 성격을 가지고 있지 않습니다. 따라서 수주현황은 해당사항이 없습니다. 나. 분양사업(1) 진행율 적용 수주현황

(기준일 : 2016년 06월 30일) (단위 : 백만원)

사업구분	착공연도	준공연도	총분양예정액	총분양계약액	분양잔고	진행률	초과청구공사	공사미수금

금액	손상차손누계액	금액	대손충당금

버치힐테라스 레지던스 분양	2014년	2016년	108,581	92,228	16,353	88.92%	10,221	-	7,461	-

평창 올림픽 선수촌 아파트 분양	2015년	2018년	177,898	173,204	4,694	20.32%	138,002	-	136,699	-

합 계	286,479	265,432	21,047	-	148,223	-	144,160	-

(*) 당사의 분양계약자는 불특정 다수로서 발주처에 관한 사항은 생략하였습니다.

7. 시장위험과 위험관리 가 . 자본관리 연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하고 건전한 자본구조의 유지 및 자본조달비용의 최소화를 통하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 이사회는 더 많은 차입으로 더 높은 수익률을 얻는 것과 건전한 재무상태 간의 균형을 유지하기 위하여 노력하고 있습니다.

연결실체는 부채와 자본의 비율(부채 비율)과 차입금 등 이자부 부채에서 현금및현금성자산 및 단기금융상품을 차감한 순차입금과 자본의 비율(순차입금 비율)을 기준으로 자본을 관리하고 있습니다. 한편, 당반기말과 전기말 현재 연결실체가 관리하고 있는 자본구조의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 18(당) 기 반기	제 17(전) 기

부채 비율:

부채	599,334,050	657,832,823

자본	385,422,822	312,817,856

부채 비율	155.50%	210.29%

순차입금 비율:

이자부 부채	148,457,750	169,468,750

차감: 현금및현금성자산 및 단기금융상품	(116,723,725)	(79,939,544)

순차입금	31,734,025	89,529,206

자본	385,422,822	312,817,856

순차입금 비율	8.23%	28.62%

나. 금융상품과 위험관리

금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 이자율위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결실체가 노출되어 있는 상기 위험에 대한 정보와 연결실체의 위험관리 목표, 정책, 위험평가 및 관리 절차에 대한 질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다.

(1) 위험관리 개념체계

연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결실체의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 주기적으로 분석하고 있습니다. 또한, 연결실체의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

(2) 신용위험

연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 18(당) 기 반기	제 17(전) 기

현금및현금성자산(보유현금 제외)	116,665,649	48,236,846

장단기금융상품	209,722	31,737,629

매출채권 및 기타채권	164,744,602	182,241,479

매도가능채무상품	30,675	30,544

합계	281,650,648	262,246,498

연결실체는 KDB산업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 장ㆍ단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(3) 유동성위험

연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 장기예수보증금의 상환청구추정액을 고려할 때 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 연결실체는 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 KDB산업은행과 당좌차월약정을 체결하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	잔존계약만기

1년 미만	1년~2년	2~3년	3년 초과

당반기말:

비파생부채	364,980,186	402,697,588	181,961,308	48,252,276	52,067,140	120,416,864

전기말:

비파생부채	400,200,358	442,973,186	225,160,902	34,872,895	34,861,564	148,077,825

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었으며, 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(4) 이자율위험

연결실체는 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 이자율의 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 변동금리부 차입금 및 예금에 대하여 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동할 때 관련 자산 및 부채에서 1년간 발생하는 이자수익과 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 18(당) 기 반기	제 17(전) 기

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자수익 증가(감소)	1,166,656	(1,166,656)	482,368	(482,368)

이자비용 감소(증가)	(1,228,960)	1,228,960	(1,088,535)	1,088,535

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황당사는 반기보고서 작성기준일 현재 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황에 대하여 해당사항이 없습니다. 9. 경영상의 주요계약 등

당 사는 반기보고서 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 영향을 미치는 중요계약이 존재하지 않습니다. 10. 연구개발 활동당사는 반기보고서 작성기준일 현재 회사의 연구개발활동이 존재하지 않습니다.