모나용평 반기보고서 (2024.06)
7. 기타 참고사항

가. 업계의 현황(1) 산업의 특성

(가) 리조트 운영사업 리조트는 메인 놀이 시설에 따라 테마가 나뉘어 스키 리조트 , 스파 리조트 , 워터파크 리조트 등으로 분류됩니다 . 당사가 속해 있는 스키 리조트는 일반 관광형 리조트와 달리 동계시즌이 최대 성수기입니다 . 당사는 사계절 매출 편차를 줄이고자 골프장 , 워터파크 , 레저시설 등을 활용하고 있으며 다양한 관광 콘텐츠를 개발하고 있습니다 . 왕복 7.4km 의 발왕산 관광케이블카를 이용해 해발 1,458m 인 정상에 도달하면 대한민국에서 가장 높은 곳에 위치한 전망대인 '발왕산 氣 스카이워크 ’ 와 천년 주목군락을 탐방하는 ' 천년주목숲길 '이 있습니다 . 특히 , 천년추목숲길은 2023 년 한국관광공사 주관 ' 한국관광의 별 ' 무장애 부문에 선정되었습니다 . 노약자 및 장애인을 비롯해 누구나 즐길 수 있는 '무장애 데크길 '로 조성되어 일년 내내 많은 관광객들이 방문하고 있습니다 .

(나) 분양사업

리조트의 분양사업은 골프장 회원권 분양과 콘도 분양을 통칭합니다. 콘도 분양의 경우, 소유권이 이전되지 않는 회원제(Membership) 분양과 콘도의 부동산 소유권까지 이전하는 등기제(Ownership) 분양으로 나누어져 있습니다. 리조트 내 콘도 분양사업은 초기 개발 시 대규모 토지 확보가 필수적입니다. 따라서 대지 매입에 필요한 상당한 자금을 보유한 기업만이 리조트 개발의 주를 이루어 왔으며, 리조트 산업이 발전함에 따라 자금 운용력이 뛰어난 회사가 선별적으로 살아남는 회사 구조가 형성되었습니다.

(2) 산업의 성장성(가) 리조트 운영사업

자료: 문화체육관광부_ 2023 국민여행조사(2024년 6월 발행)

산업화와 도시화, 여가시간의 증대, 소득의 증가, 자기 발견과 휴식의 욕구 등 다양한요인으로 여행은 생활의 한 부분으로 자리 잡았으며 이는 관광산업과 여행 시장의 발전을 이끌었습니다. 당사가 자리 잡고 있는 강원도는 수도권 지역보다 연평균 기온이 5℃가량 낮아 여름철 날씨가 시원할 뿐만 아니라, 국내에서 가장 긴 겨울을 보낼 수 있는 동계스포츠의 최적지로서 손꼽히고 있습니다. 지리적으로 수도권과 인접해있을 뿐만 아니라, 사계절 내내 아름다운 자연 경관을 누리고 휴식을 취할 수 있다는 점에서 많은 관광객들이 강원도를 방문하고 있습니다.2024년 6월 문화체육관광부에 발표한 '2023 국민여행조사'에 따르면 강원도는 23년국내여행 방문지 2위(14.1%), 국내 숙박여행 횟수 1위(25,420천회), 국내여행 일수 총량 1위(72,530천일), 여행지별 국내여행 지출액 총량 2위(6,248십억원) 등으로 나타났습니다. 또한, 여행지별 숙박시설유형별 이용 총량은 펜션(10,637천박)과 콘도미니엄/리조트(8,487천박)가 타 지역 대비 높게 나타난 것으로 확인되었습니다.

2020년부터 전 세계를 휩쓴 코로나19는 여행 트렌드에 큰 변화를 가져왔습니다. 세계보건기구(WHO)의 팬데믹 선언과 사회적 거리두기의 영향으로 전방적인 업황의 악화는 피할 수 없었지만, 해외여행이 막히면서 여행객들의 시선이 국내로 집중되어 국내 여행 수요는 증가세를 보였습니다. 이와 함께 청정한 자연 속에서 휴식하며 얻는 위안과 치유를 중시하게 되면서 관광은 기본으로 자연 체험, 숲 치유, 명상과 스파 등 힐링과 건강 회복을 추구하는 '웰니스(Wellness) 관광'이 새로운 트렌드로 떠올랐습니다. '웰니스' 여행지로 각광받고 있는 강원도는 산과 바다를 아우르는 천혜의 자연을 품고 있을 뿐만 아니라 수도권에서도 부담 없이 떠날 수 있어 사계절 내내 국내 대표적 여행지로 자리잡았습니다.

자료: 강원관광재단_ 2024년 6월 강원관광동향분석

2023 년 코로나 종식과 더불어 관광산업의 리오프닝 효과로 감소되었던 해외 여행객의 방문이 점차적으로 증가하였습니다 . 강원도관광재단이 2023년 12월 발표한 '2023년 강원특별지차도 동향분석'에 따르면 2023년 전체 강원특별자도를 방문한 관광객은 총 1억 5,233만 이며, 외국인 관광객 수는 490,658명으로 전년대비(158%) 증가하였습니다. 2024년 6월 '관광동향분석'에 따르면, 6월 한달간 강원도를 방문한 전체 관광객은 전년대비 50만 2,228명이 증가(4%)하였으며, 외국인 관광객은 74,668명으로 전년대비 111% 증가율을 나타났습니다. 이에 당사도 선제적이고 적극적인 대응으로 해외 여행객을 맞이하고 있습니다. 외국인 방문자 수가 증가세를 보이기 이전부터 외국인 손님을 위한 다양한 서비스 제공하고 있습니다. 머무르는 기간 동안 편안하고 즐거운 시간을 보냄과 동시에 좋은 추억을 만들어 드리기 위해 노력하고 있습니다. 더불어, 동남아를 비롯해 기후 특성 상 눈을 쉽게 보지못하는 국가의 손님들을 대상으로 스키 관광 등을 홍보하여 많은 외국인관광객을 유치하고 있으며 해외 관광 박람회 참가, 해외 리조트와의 MOU 체결 등을통해 모나 용평의 브랜드 가치를 높이고자 노력하고 있습니다.

(나) 분양사업 과거에 콘도 회원권이 최상위층의 전유물이었다면, 최근에는 상품의 다양화로 차상위층의 수요도 점점 늘어나고 있습니다. 최근 지역별 휴양콘도미니엄 시설 현황을 살펴보면 강원 지역에는 전국에서 가장 많은 64개(36%)의 시설과 15,640객실(48%)이 현재 운영되고 있습니다. 이처럼 국내 콘도 분양사업은 자연환경이 뛰어난 강원 및 제주 지역을 중심으로 더욱 활성화되고 있습니다.

자료: 한국관광데이터랩(2024년 6월기준)

(3) 경쟁요소(가) 리조트 운영사업리조트 운영사업은 다음과 같은 제약조건으로 인해 시장 신규진입자에게 높은 장벽을 형성하고 있습니다.

① 입지 조건: 리조트가 들어서기 위해서 교통이 양호한 대규모 토지가 필요합니다. 하지만 이러한 조건을 충족하는 부지는 찾기 어려울 뿐만 아니라, 경쟁력 있는 가격에 확보하기도 매우 어렵습니다. 특히 최적의 리조트 입지 여건은 우수한 자연환경인데 그러한 지역의 경우 대부분 환경적 측면에서 개발의 제약 요소가 많기 때문에 인허가 및 사업승인이 쉽지 않습니다.

② 자금 확보: 콘도, 스키장, 골프장 등 리조트 건설을 위해서는 일시에 많은 자금이 필요합니다. 하지만 단기간 내 자금 회수는 어렵기 때문에 시장 신규진입자는 리조트운영 초기에 자금 조달의 어려움을 겪을 수 있습니다.

③ 인력 운영: 리조트의 모든 서비스는 고도화된 인력을 통해 이뤄지고 있습니다. 각시설에 맞게 숙달된 인력을 활용하기 위해서는 교육에 상당한 투자가 필요합니다. 이는 신규사업자에게 진입장벽으로 작용하나 기존 업체는 안정적인 인력 운영을 통해 타사대비 경쟁력을 확보할 수 있다는 이점으로 작용합니다. (나) 분양사업

분양사업의 콘도 회원권은 순수한 활용 가치와 함께 개인의 자산 가치로서 의미를 지니고 있습니다. 이 때문에 사업 운영에 있어서 아래와 같은 제약 요건이 작용합니다.

① 브랜드 인지도: 브랜드 인지도가 높은 리조트일수록 콘도 회원권에 프리미엄이 가중됩니다. 리조트 시장에 신규 진입하는 브랜드는 초기 시설 투자비와 함께 브랜드를알리기 위해 광고, 홍보 부문에도 상당한 시간과 자원을 할애해야 합니다.

② 운영 안정성: 콘도 회원권은 고가의 상품이기 때문에 판촉을 위해서 다양한 분양 레퍼런스와 회원 확보가 필수적입니다. 콘도 회원권은 크게 회원제와 등기제로 분류됩니다. 회원제의 경우 일정 기간 이후 회원권 금액 반환을 조건으로 분양이 진행되므로, 장기적인 리조트 운영을 위해서는 건실한 재무구조가 뒷받침되어야 합니다. 그렇기 때문에 고객들은 재무안정성이 확보된 대기업 계열의 리조트, 다수의 콘도 분양을 통해 시장과 신뢰를 쌓아온 리조트를 선호하는 경향이 강합니다.

③ 자산 가치 매력도: 콘도 회원권은 단순히 시설 이용 목적 이외에 투자의 목적도 가지고 있습니다. 분양 후 시장에서 프리미엄이 형성되는 회원권의 시세는 이를 잘 반영해주고 있습니다. 특히, 회원제와 달리 별도의 만기 없이 부동산 소유권을 이전하는 등기제 콘도의 경우 개인 자산으로서 가치를 지니고 있습니다. 따라서, 고객들은 등기제로 분양받은 콘도를 부동산 상품으로 판단하기 때문에 주변 편의시설, 토지가격, 단지의 발전 방향 등 복합적인 요소가 콘도 분양 사업의 경쟁력으로 작용합니다.

나. 회사의 현황영업개황 및 사업부문의 구분

(1) 영업개황 당사와 연결회사(이하 '당사')는 리조트 운영 및 콘도 개발 사업 등을 영위하고 있으며 강원도 평창군 대관령면과 충청남도 보령시 웅천읍에 종합 휴양지를 운영하고 있습니다. 1975년 12월에 국내 최초 현대식 스키장으로 개장한 용평리조트는사면 경사와 수려한 산세를 자랑하는 해발 1,458m 발왕산 기슭에 위치하여 최고의 스키장코스를 구현하였습니다. 1982년 국내 최초의 콘도인 용평콘도를 개관하며 콘도 분양업으로의 성공적인 진출을 알렸습니다.

(2) 공시대상 사업부문의 구분(가) 리조트 운영사업

① 호텔, 콘도부문

버치힐콘도_뉴욕타임스 사진.jpg 버치힐콘도 포레스트콘도 여름_2.jpg 포레스트콘도 베르데힐3.jpg 베르데힐콘도 버치힐테라스레지던스_2.jpg 버치힐테라스콘도 아폴리스콘도.jpg 아폴리스콘도
용평콘도.jpg 용평콘도 타워콘도_1.jpg 타워콘도 빌라콘도.jpg 빌라콘도 그린피아.jpg 그린피아콘도 비체팰리스콘도.jpg 비체팰리스콘도

당사는 버치힐콘도 , 포레스트레지던스 , 베르데힐콘도 , 버치힐테라스레지던스 , 아폴리스콘도와 같은 프리미엄콘도와 타워콘도 , 빌라콘도 , 그린피아콘도 , 서해 무창포 비체팰리스 등의 대중형 콘도를 함께 개발하여 다양한 타깃을 대상으로 리조트 운영업을 지속하고 있습니다 . 4 성급의 드래곤밸리호텔과 유스호스텔을 갖춘 국내 단일 단지 최대 규모의 리조트입니다 .

② 스키장부문

국내 최초 현대식 스키장으로 개장한 당사는 총 28면의 다양한 슬로프를 갖추고 있습니다. 슬로프의 총면적은 1,131,348㎡(약 34만평)에 달합니다. 국내 최초로 국제스키연맹(FIS)으로부터 총 5면의 슬로프를 공인받아 국제적인 대회를 개최할 수 있는 스키장으로 발돋움하였습니다. 실제로 당사는 1998년 FIS 알파인 스키 월드컵 대회를 시작으로 2000년, 2003년, 2005년에도 같은 대회를 개최하여 국내 최초로 스키 월드컵을 4회 개최하였습니다. 특히, 당사의 최상급자 코스인 레인보우 슬로프는 2018 평창동계올림픽 알파인 스키 종목의 경기장으로 활용되었습니다. 이처럼 우수한 시설과 천혜의 자연환경을 기반으로 당사는 World Ski Awards에서 Korea Best SkiResort로 총 10회 선정되는 영예를 안을 수 있었습니다. 회사 자체적으로는 1983년부터 매년 주한 외국인 대상의 International Ski Festival을 진행하며 외국인 관광객 확대를 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다. ③ 골프장부문당사는 해발 700m에 있는 고원형 골프장을 운영하고 있습니다. 1985년 대중골프장(9홀)을 시작으로 용평컨트리클럽(18홀), 버치힐컨트리클럽(18홀)을 개관하여 총 45홀의 골프장을 운영 중이며 리조트 사업의 해외 체인화와 골프콘도 회원권의 사업적 시너지 효과 및 운영사업 부문 매출 강화를 위해 2024년 부터 일본의 아이노컨트리클럽(18홀), 시마바라컨트리클럽(18홀)을 현재 운영중에 있습니다.2015년부터 매년 버치힐골프클럽에서는 KLPGA 맥콜 용평리조트 오픈 골프대회를 진행하고 있습니다. 또한, 2017년에는 미국골프전문지인 골프다이제스트에서 에디터스 초이스로 발표하는 아시아 베스트 골프리조트 17곳 중 하나로 소개된 바 있습니다. 2018년에는 한국에서 유일하게 골프다이제스트의 인터내셔널 베스트 골프 리조트로 선정되었습니다. ④ 부대시설 및 테마파크 부문당사는 사계절의 매출 편차를 줄이기 위해 다양한 부대시설과 테마파크를 운영하여 객실, 식음 등과 매출 성장의 시너지 효과를 창출하고 있습니다. 총 3,500명의 인원을 동시에 수용할 수 있는 워터파크를 비롯해 해발 1,458m 발왕산 정상까지 운행하는 왕복 7.4㎞의 발왕산 관광케이블카, 마운틴코스터, 카트형 썰매놀이 시설 루지(LUGE) 등의 레포츠 시설을 계절성에 맞게 운영 중입니다. 또한 국내에서 가장 높은 곳에 위치한 '발왕산 氣 스카이워크'와 발왕산 정상의 풍광과 생태를 즐길 수 있는 무장애 데크길 '천년주목숲길'의 서밋랜드는 사계절 내내 많은 관광객들의 발길이 끊이지 않고 있습니다. 다양한 동물과 피톤치드 가득한 가문비 나무숲이 위치한 치유의 숲 '애니포레'에서는 웰니스 프로그램, 찾아가는 음악회 등 다양한 이벤트를 열고있습니다. 2023년에는 대자연을 테마로 차별성을 둔 미디어 영상관 '딥다이브'를 개관하여 날씨에 영향없이 즐길 수 있도록 하였습니다.

(나) 분양사업콘도 분양사업은 분양상품의 품질과 가격에 따라 목표시장을 다르게 설정하여 접근하고 있습니다. 고가의 콘도를 주 상품으로 하는 당사의 분양사업은 수도권의 특정 지역 거주자와 일정 자산 소유액 이상의 고객이 주요한 목표 시장입니다. 콘도 분양 방법은 회원제와 등기제로 분류할 수 있으며 자세한 설명은 아래 표와 같습니다. 당사는 부동산 등기 이전을 통해 분양수익을 매출로 인식하는 등기제 형식으로 전체 객실 중 약 95.4%(2023년 기준)를 분양하였기 때문에 타사 대비 재무건전성이 우수합니다.

구분	회원제	등기제

가입	입회금 납부	분양금 납부

소유권	없음(회원으로 등록)	있음(등기 이전)

만기	연장 or 종료(보증금 반환)	만기 없음

운영수익	객실판매	연간 이용료, 객실판매

분양수익	장기예수보증금(부채)	분양수익(매출)

(3) 시장점유율

(가) 리조트 운영사업리조트 산업은 사업구조가 복잡하고 다양하여 현재 업계에 객관적으로 수치화 된 자료가 없습니다.

(나) 분양사업콘도 분양은 프로젝트성 사업으로 현재 업계에 객관적으로 수치화 된 자료가 없습니다.

(4) 시장의 특성"가. 업계의 현황" 내용을 참조하시기 바랍니다.

(5) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사가 최근에 추진하고 있는 주요 경영활동은 다음과 같습니다.첫째, 리조트 운영 부문에 있어서 신규 관광 콘텐츠 개발에 주력하고 있습니다. 2018년 하계시즌부터 발왕산 관광케이블카의 야간 운영을 시작으로 2020년에는 해발 1,458m 발왕산 정상에 스카이워크 오픈, 2022년 7월 총길이 3.2km 구간의' 천년주목숲 길'을 준공하여 강원도의 필수 관광코스로 자리잡 아 2018년 42만명, 2020년 67만명, 2023년 88만명으로 지난5년간 두배가까이 증가하였으며, 2024년에는 130만명의 방문객을 예상하고 있습니다 . 이에 발맞춰 제2케이블카' 신설을 예정 중입니다. 또 한 2020년부터 준비한 아트루가 부지는 예술과 놀이라는 컨셉의 예술문화 단지로 실감영상관, 조각공원 미술전시관, 친환경 어린이 놀이터, 연못 공연장으로 자연과 예술을 오감으로 곳으로 구성되어 있으며, 이중 실감영상관인 '뮤지엄 딥다이브'를 2023년 7월 개관하였습니다. 깊은 어둠속 '12개 테마의 빛으로 떠나는 여행'이라는 컨셉과 신비롭고 화려한 빛과 섬세한소리, 은은한 향에 매료되는 신비의 공간으로 실감영상관의 진수를 경험할 수 있으며, 특히 실감영상관 내 Secret관은 저명한 예술작가의 전시를 감상할 수 있습니다. 이와 같이 스키와 골프 위주의 레저활동에 국한하지 않고 다양한 콘텐츠를 향유할 수 있는 글로벌 테마파트로 거듭나기 위해 노력하고 있습니다. 둘째, 신사업 부문인 PB브랜드는 발왕산 자연치유 식품 '모나웰빙푸드'로 기업에서 일반적으로 생각하는 Private Brand가 아닌, Premium Brand를 지향하고 있습니다.아스파탐 등의 화학첨가물을 사용하지 않고, 야생 마가목, 산돌배 열매, 자작나무 자일리톨, 발왕산 수국차 나뭇잎 등을 활용한 천연비당성감미 성분으로 당뇨환자도 마실 수 있는 수국차, 설탕없이도 단맛이 나는 수국차빵, 아스파탐이 없는 막걸리 등을 출시하였으며 대관령 고랭지 배추와 발왕산 건조 황태를 재료로한 다양한 종류의 김치도 출시하였습니다. 2023년 하반기 '수국차간장'을 비롯해 전통방식 그래로 콩을 발효한 프리미엄 장류인 된장, 고추장을 출시, 한 겨울 일정 기간에만 수확되는 최고급 원초, 곱창김에 발왕산 황태가루를 입힌 '기품은황태곱창김'도 출시하였습니다. 남해의 건강한 원초와 대관령의 고소한 황태에 서해의 우수한 김 가공기술이 더해져 맛과 건강을 사로잡았습니다. 이외에도 수국차 아이스크림을 비롯해 강원도산 고랭지 참깨, 들깨를 사용하여 저온 건조, 저온 압착방식으로 제조한 생참기름, 생들기름 등 이 있습니다. 상품들은 당사 내 현장 판매 뿐만 아니라 온라인을 통해 판매하고 있으며 해외 수출도 앞두고 있습니다. 모나용평에서 개발하는 모든 상품은 '자연치유 식품'으로 개발하겠다는 철학으로 식품 산업의 새로운 기준을 만들어 나가고나 노력하고 있습니다. 셋째, 당사는 1973년 4월 6일 창립하여 2023년 6월, 50주년 맞아 창립 50주년 기념식을 개최하였습니다. 대한민국 레저 스포츠분야, 문화예술, 리조트 사업에서 역사를이끈 기업인 만큼, 각계 각층의 주요 인사가 참석한 가운데 성대히 치러졌습니다. 지나간 50년을 돌아보고 미래 100년을 준비하는 시간으로 '글로벌 리딩 브랜드'가 되겠다는 비전과 '모두와 나의, 행복가치 실현'이라는 미션을 선포했습니다. 이와 같은 목표를 실행하기 위한 전략은 ① 품격있는 개발(High-end Prive 콘도개발,전국 체인망구축, 해외 리조트 개발), ② 감격의 콘텐츠(자연관광형 콘텐츠 확중, 문화예술 체험 관광확대, 의료관광 플랫폼 구축), ③ 파격적인 신사업(PB상품 사업확대, 베이커리 사업확장, 건강 웰빙 상품 개발), ④ 자격 있는 100년 사업(Agile 조직/ESG 경영강화, 콘도 재생사업시행, 인재육성 교육사업실행)으로 과거의 명성에 머물지 않고, 새로운기업으로 새롭게 탄생한다는 마음가짐으로 발전하여 나아갈 수 있도록 노력하겠습니다. 넷째, 신규 콘도를 지속적으로 개발 및 분양하고 있습니다. 현재는 프라이빗한 요소를 극대화한 신규 콘도 '루송채'의 분양이 진행중입니다. 리조트 단지 초입에 4개 타입의 독채형 콘도 60세대로 들어설 예정인 루송채는 프리미엄 비즈니스 영빈관 콘셉트의 프로젝트입니다. 사생활 보호와 친환경적인 요소에 대한 니즈를 완벽하게 충족시키고 최첨단 비즈니스 설비를 갖추어 최적의 휴식은 물론 최상의 비즈니스 라이프까지 영위할 수 있는 하이엔드 콘도입니다. 이와 같은 콘도에 대한 철저한 수요 분석을 바탕으로 당사 내 부지를 활용해 3개의 프로젝트인 디로커스(D.Locus), 앙티뉴(Antinue), 필레첸(Pilecen)을 건설할 계획이며, 전국 커버리지 확대 및 브랜드 경쟁력을 높이기 위해 인근의 강릉 해양 콘도 '프리시에'의 사업준비를 하고 있으며, 전라북도 고창군과 대규모 종합테마파크 조성사업을 위해 2023년 11월 3일 실시협약을 체결하고 대규모 리조트사업을 검토하고 있습니다. 당사는 앞으로도 성공적인 분양을 통해 실적 개선과 주주가치 제고를 이뤄낼 수 있도록 노력하겠습니다.