모나용평 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장의 위험

연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하고 건전한 자본구조의 유지 및 자본조달비용의 최소화를 통하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 이사회는 더 많은 차입으로 더 높은 수익률을 얻는 것과 건전한 재무상태 간의 균형을 유지하기 위하여 노력하고 있습니다.

연결실체는 부채와 자본의 비율(부채 비율)과 차입금 등 이자부 부채에서 현금및현금성자산을 차감한 순차입금과 자본의 비율(순차입금 비율)을 기준으로 자본을 관리하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체가 관리하고 있는 자본구조의 내역은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 26(당) 기	제 25(전) 기

부채 비율:

부채	624,549,090	619,154,070

자본	393,167,352	385,774,123

부채 비율	158.85%	160.50%

순차입금 비율:

이자부 부채	282,032,609	208,315,413

차감: 현금및현금성자산 및 단기금융상품	(31,594,280)	(145,309,373)

순차입금	250,438,329	63,006,040

자본	393,167,352	385,774,123

순차입금 비율	63.70%	16.33%

나. 금융상품의 위험관리(1) 신용위험

연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 26(당) 기	제 25(전) 기

현금성자산	14,220,400	25,326,189

장단기금융상품	18,420,168	119,822,000

매출채권 및 기타채권(계약자산 제외)	59,703,420	50,027,252

기타포괄손익-공정가치측정채무상품	10,990,413	389,737

합계	103,334,401	195,565,178

연결실체는 KDB산업은행 등 신용등급이 우수한 금융기관에 현금및현금성자산과 장ㆍ단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 해당 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(2) 유동성위험

연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 장기예수보증금의 상환청구추정액을 고려할 때 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 연결실체는 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 KDB산업은행과 당좌차월약정 등을 체결하고 있습니 다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니 다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	잔존계약만기

1년 미만	1~2년	2~3년	3년 초과

당기말:

비파생부채	488,838,445	527,212,529	318,523,085	42,046,539	10,731,261	155,911,644

전기말:

비파생부채	411,175,909	446,665,031	275,852,210	11,158,031	7,580,365	152,074,425

상기 금융부채의 장부금액에는 매입채무, 미지급금, 미지급비용, 차입금, 임대보증 금, 장기예수보증금이 포함되어 있습니다

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었으며, 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(3) 이자율위험

연결실체는 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 이자율의 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 변동금리부 차입금 및 예금에 대하여 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동할 때 관련 자산 및 부채에서 1년간 발생하는 이자수익과 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 26(당) 기	제 25(전) 기

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자수익 증가(감소)	326,406	(326,406)	1,451,362	(1,451,362)

이자비용 감소(증가)	(274,340)	274,340	(255,117)	255,117

(4) 환위험

연결실체는 외화사채와 관련하여 외화의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 필요한 경우 환위험관리를 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 26(당) 기	제 25(전) 기

외화사채	43,715,585	38,644,860

미지급비용	84,525	29,471

합계	43,800,110	38,674,331

당기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 26(당) 기	제 25(전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(4,380,011)	4,380,011	(3,867,433)	3,867,433

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

(5) 당기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 26(당) 기	제 25(전) 기

금융자산:

공정가치로 측정하는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	11,079,463	478,787

파생상품자산	1,477,347	5,307,554

소계	12,556,810	5,786,341

상각후원가로 측정하는 금융자산:

현금및현금성자산	14,387,205	25,489,373

장단기금융상품	18,420,168	119,822,000

매출채권(계약자산 제외)	22,191,075	16,642,353

기타채권	37,512,345	33,384,899

소계	92,510,793	195,338,625

금융자산 합계	105,067,603	201,124,966

금융부채:

상각후원가로 측정하는 금융부채:

매입채무	2,595,367	2,557,945

기타채무	73,797,193	80,817,012

단기차입금	149,137,344	133,300,000

장기차입금	61,615,368	9,511,667

사채	43,715,585	38,644,860

장기예수보증금	157,977,588	146,344,425

금융부채 합계	488,838,445	411,175,909

(6) 당기말과 전기말 현재 공정가치로 측정한 금융자산의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	공정가치	수준1	수준2	수준3

당기말:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	11,079,463	11,079,463	-	10,990,413	89,050

파생상품자산	1,477,347	1,477,347	-	1,477,347	-

전기말:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	478,787	478,787	-	389,737	89,050

파생상품자산	5,307,554	5,307,554	-	5,307,554	-

수준3으로 분류된 비상장지분상품은 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 정보가 불충분하여 취득원가를 공정가치의 최선의 추정치로 인식하였습니다.

당기와 전기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

(7) 당기와 전기 중 금융상품의 범주별 순손익은 다음과 같습니다. ① 당기

(단위: 천원)

구분	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	파생상품	상각후원가측정금융자산	상각후원가측정금융부채	합계

당기손익:

이자수익	25,514	-	5,850,688	-	5,876,202

파생상품평가이익	-	3,775,342	-	-	3,775,342

장기예수보증금상환이익	-	-	-	158,961	158,961

공정가치측정금융자산처분이익	83	-	-	-	83

이자비용	-	-	-	(16,479,681)	(16,479,681)

공정가치측정금융자산처분손실	(4)	-	-	-	(4)

보증수수료	-	-	-	(270,042)	(270,042)

합계	25,593	3,775,342	5,850,688	(16,590,762)	(6,939,139)

기타포괄손익(법인세 차감전):

공정가치의 변동	(23,247)	(126,548)	-	-	(149,795)

당기손익으로 재분류	4	9,827	-	-	9,831

합계	(23,243)	(116,721)	-	-	(139,964)

② 전기

(단위: 천원)

구분	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	파생상품	상각후원가측정금융자산	상각후원가측정금융부채	합계

당기손익:

이자수익	6,397	-	4,591,978	-	4,598,375

파생상품평가이익	-	1,223,727	-	-	1,223,727

장기예수보증금상환이익	-	-	-	57,500	57,500

이자비용	-	-	-	(12,591,507)	(12,591,507)

공정가치측정금융자산처분손실	(583)	-	-	-	(583)

보증수수료	-	-	-	(282,685)	(282,685)

합계	5,814	1,223,727	4,591,978	(12,816,692)	(6,995,173)

기타포괄손익(법인세 차감전):

공정가치의 변동	18,086	(1,330,646)	-	-	(1,312,560)

당기손익으로 재분류	583	(14,602)	-	-	(14,019)

합계	18,669	(1,345,248)	-	-	(1,326,579)

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

(1) 당기말과 전기말 현재 연결실체가 체결한 파생상품 계약의 내용은 다음과 같습니다.

거래목적	파생상품 종류	제 26(당) 기	제 25(전) 기	금융기관

수취	지급	수취	지급

공정가치 위험회피	통화스왑	USD 30,000,000	41,370,000천원	USD 30,000,000	33,852,000천원	(주)우리은행

현금흐름 위험회피	통화스왑 및이자율스왑	Compounded SOFR + 1.05%	4.60%	3M LIBOR + 0.95%	1.98%

(2) 연결실체는 외화사채의 원금으로부터 예상되는 USD의 KRW에 대한 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑 계약을 체결하고 공정가치위험회피회계를 적용하였습니다. 이와 관련하여 당기와 전분기 중 당기손익으로 인식된 파생상품평가손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 26(당) 기	제 25(전) 기

누적	누적

파생상품평가이익	3,775,342	1,223,727

(3) 연결실체는 외화사채의 변동금리이자로부터 예상되는 USD의 KRW에 대한 환율변동위험과 이자율위험을 회피하기 위하여 통화스왑 및 이자율스왑 계약을 체결하고현금흐름위험회피회계를 적용하였습니다. 이와 관련하여 당기와 전기 중 기타포괄손익으로 인식된 파생상품평가손익(법인세 차감전)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 26(당) 기	제 25(전) 기

공정가치의 변동	(126,549)	(1,330,646)

당기손익(이자비용)으로 재분류	9,827	(14,602)

파생상품평가손실	(116,722)	(1,345,248)

현금흐름위험회피회계를 적용함에 따라 현금흐름 변동위험에 노출되는 예상 최장기간은 2027년 6월 17일까지입니다.