현대백화점 분기보고서 (2021.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 현황지배회사와 종속회사는 영업부문에 대한 구분시 기업회계기준서 1108호에 따른통합기준 및 양적기준을 고려하였으며, 수익을 창출하는 재화와 용역의 성격, 시장 및 판매방법의 특징, 사업의 계속성 등을 고려한 영업부문별 경영성과를 적절히 반영할 수 있도록 백화점 부문, 면세점 부문으로 세분화 하였습니다.연결실체의 사업부문별 요약재무현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	제20기 1분기	제19기	제18기

2021년	2020년	2019년

금액	비중	금액	비중	금액	비중

백화점 부문	매출액	497,888	69.8%	1,752,287	73.8%	1,936,909	84.0%

영업이익	76,404	117.2%	200,126	148.7%	367,633	125.3%

총 자산	9,956,820	93.8%	9,572,053	93.4%	8,741,155	96.7%

면세점 부문	매출액	215,349	30.2%	622,398	26.2%	368,834	16.0%

영업이익	(11,208)	(17.2%)	(65,499)	(48.7%)	(74,184)	(25.3%)

총 자산	659,732	6.2%	678,954	6.6%	302,686	3.3%

별도합산	매출액	713,236	100.0%	2,374,685	100.0%	2,305,743	100.0%

영업이익	65,196	100.0%	134,627	100.0%	293,449	100.0%

총 자산	10,616,552	100.0%	10,251,007	100.0%	9,043,841	100.0%

기타내부거래 제거	매출액	(30,011)	-	(101,533)	-	(106,793)

영업이익	(200)	-	1,237	-	(1,204)

총 자산	(1,554,189)	-	(1,543,974)	-	(1,420,747)

연결합산	매출액	683,225	-	2,273,152	-	2,198,950

영업이익	64,996	-	135,864	-	292,245

총 자산	9,062,363	-	8,707,033	-	7,623,094

■ 백화점 부문 (산업의 특성)백화점이란 매장면적의 합계가 3천제곱미터 이상이며 다양한 상품을 구매할 수 있도록 현대적 판매시설과 소비 편의시설이 설치된 점포를 의미합니다. 백화점은 시대의 흐름에 맞춰 유행을 선도하는 업태로서 단순한 물품판매를 넘어 차별화 된 고객서비스를 제공하고, 현대화된 대형판매시설을 갖춘 인프라를 통해 도시형 라이프스타일을 제공하는 등 도시 생활에 큰 부분을 차지하고 있습니다. 백화점은 단순 판매시설을 넘어서 영화관, 문화센터, 유명 식당가 등 다양한 서비스 시설을 제공하여 소비자에게 원스톱쇼핑이 가능한 새로운 문화공간이 되었습니다. 최근에는 급변하는 시대에 대응하기 위해 교외형 프리미엄 아울렛, 도심형 아울렛, 온라인 쇼핑몰, 자체적 노하우를 담은 직매입 편집매장 등을 운영하며 새로운 사업부문으로 영역을 확장하고 경쟁력을 강화하여 차별화 된 유통업태로 거듭나고 있습니다.백화점은 내점고객에 의한 소비가 매출의 큰 부분을 차지하고 있기 때문에 입지여건이 상당히 중요합니다. 상권규모, 경쟁점포 현황, 교통환경, 접근성 및 주차시설 확보 등 다양한 입지여건이 각 점포 및 기업의 경쟁역량을 결정하는 주요한 요소이며, 기 확보된 영업점포의 경우 경쟁점 출점을 제외하면 입지여건 변동에 따른 변동성은 낮다고 볼 수 있습니다. 신규출점시에는 앞서 언급한 상권내 인구규모, 인구구성, 소득수준, 접근성 등 복합적인 요인들이 고려되어야 합니다. 입지산업으로 부지확보가 중요하고 건축, 인테리어 등에 상당한 시간과 자금이 소요 될 뿐만 아니라, 신규 출점시 기존점포의 견제, 판촉비 부담 등이 있기 때문에 초기 진입장벽이 타 업태에 비해 높다고 볼 수 있습니다.한편, 최근에는 입지와 관계없는 온라인 쇼핑 시장 확대로 온라인 매출 신장추세가 계속되고 그 비중 또한 점진적으로 증가되고 있는 바, 백화점에서도 온라인 쇼핑몰에 입점하거나 자체 공식 온라인몰을 구축, 운영하는 등 온ㆍ오프라인 연계를 통한 경쟁력 확보에 노력을 기울이고 있습니다.(산업의 성장성)미국, 일본과 같은 글로벌 백화점 업계와 마찬가지로 경기둔화 및 저성장 추세, 소비심리 위축 등으로 국내 백화점 산업 또한 성장률이 둔화되고 있습니다. 하지만 전반적인 생활수준의 향상 및 소비의 질적향상으로 인해 고객들의 욕구가 고급화 되고 있으며, 규모의 경제로 인해 중소 유통업태의 규모는 점진적으로 작아지는 반면, 백화점과 아울렛, 대형마트 및 인터넷 쇼핑몰 등 현대적 리테일 채널의 수요는 점차 확대되고 있습니다. 그렇기 때문에 백화점은 기존 고객관리를 강화하고, 신규고객이 유입될 수 있도록 다양한 소비트렌드를 충족시킬 수 있는 신성장 동력을 발굴하여 경쟁력을 강화시키고 있습니다.향후 백화점 산업은 수도권 신도시 및 지방 신흥 상권을 중심으로 프리미엄아울렛 출점 등 다양한 방면으로 사업확대를 시도하면서 성장을 이어나갈 것입니다. 이와 더불어 경제 저성장, 고령화 등의 장기적인 영향을 대비하기 위하여 도심형 아울렛출점, 온라인 쇼핑몰 확대 및 R 등을 통해 운영효율을 적극적으로 개선하고 있습니다.(경기변동의 특성 및 계절성)백화점은 최종 소비자를 대상으로 하기 때문에 경기변동, 계절, 소비자 성향에 따른 소비지출 요소에 영향을 받고 있습니다. 특히 백화점의 경우 경기변동에 탄력적인 패션상품 및 고가 내구소비재 위주의 상품구성으로 경기변동에 영향을 받을 수 있으나 이러한 민감성을 극복하기 위해 경기변동에 크게 영향을 받지 않는 고소득층을 주요 고객으로 삼는 고급화 전략을 지향하여 우수고객을 중심으로 고정고객을 확대하고, 각 계절에 적합한 판매정책을 수립하기 위해 노력하고 있습니다. 또한 경기 둔화에 따른 소비자의 합리적 소비확대에 따라 아울렛 사업 및 온라인 쇼핑몰 사업 확대를 통해 다양한 신규 소비층 유입을 위해 노력하고 있습니다.(시장여건) 국내 백화점시장은 현대, 롯데, 신세계가 BIG3로서 시장점유율의 대부분을 차지하고 있으며 2021년 1분기말 현재 현대백화점의 시장점유율은 이어지는 표와 같습니다.당사는 지속가능한 성장동력을 확보하고자, 2021년 2월 서울 영등포구 여의도동에 백화점인 더현대서울을 신규 오픈하였습니다. 더불어 2024년에는 충청북도 청주시에 아울렛 출점을 계획하고 있습니다.

(단위 : %)

구 분	2021년 1분기	2020년	2019년

시장점유율	29%	28%	27%

주1) 위 수치는 현대, 신세계, 롯데 3사의 주 업종인 백화점 매출을 기준으로 전체 매출 중 당사의 매출이 차지하는 비율을 나타냄 (경쟁사 자료는 각사 IR, 공시, 애널리스트 자료 등을 바탕으로 당사가 추정함)주2) 현대백화점 매출범위 : 연결회사의 백화점 점포의 매출(임대을매출ㆍ특약매출 포함)

(경쟁요소)백화점의 경쟁력은 크게 동 업태와 타 업태간의 경쟁력으로 나눌 수 있습니다. 백화점 간의 경쟁력은 크게 "양질의 상권 확보", "Buying Power", "브랜드 인지도"에 있다고 할 수 있으며 현대, 롯데, 신세계 등 이른바 Big 3의 경우 양질의 상권 확보는 물론전국적 Network망을 통한 구매협상력, 브랜드 인지도가 달성되어 있어 신규업체의 진입장벽이 높다고 볼 수 있습니다.반면 대형마트, 홈쇼핑, 인터넷쇼핑몰, 해외직구 등과 같은 타 업태와의 경쟁관계는 치열해져 가고 있으며 패션상품 중심의 명품브랜드의 유치, 매장의 고급화, 식품 및 가전 상품군의 프리미엄화 등의 고급화 전략을 통해 차별화하고 있습니다. 이와 더불어 합리적 소비 트렌드 확산에 맞춰 아울렛 사업, 인터넷 쇼핑몰 등 사업영역을 확대하여 경쟁력을 강화하고 있습니다.(신규사업 등의 내용 및 전망) 연결회사는 적극적인 사업 확장 및 점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다. 2020년 6월 현대프리미엄아울렛 대전점, 2020년 11월 현대프리미엄아울렛 스페이스원에 이어, 2021년 2월에 서울 영등포구 여의도동에 백화점인 더현대서울을 성공적으로 오픈해 고객과 시장의 큰 주목을 받고 있습니다.더현대서울은 쇼핑을 통한 힐링이라는 리테일 테라피를 콘셉트로 내세웠습니다. 전체 영업면적에서 매장면적의 비중을 절반 정도로 줄이는 파격적인 공간 구성과 자연친화적인 요소들로, 코로나 시대에 가장 이상적인 '미래형 백화점 플랫폼'으로 평가 받고 있습니다. 또한, 당사는 2024년 충청북도 청주시에 시티아울렛 출점을 계획하고 있습니다.오프라인 사업과 더불어 일상화된 비대면 라이프스타일에 온라인/디지털 역량도 강화하고 있습니다. 2020년 프리미엄 식품몰 '현대식품관 투홈'을 새롭게 론칭하였으며, 비대면결제, 무인매장 등 온/오프라인이 시너지를 내고 새로운 고객 경험을 제시할 수 있는 다양한 IT 신기술을 적극적으로 도입해 운영하고 있습니다. ■ 면세점 부문 (산업의 특성)면세사업은 국가에서 부여하는 보세판매장의 설치 및 운영 특허를 획득한 사업자가관세 및 내국세(부가세, 개별소비세, 농특세, 교육세, 주세 등) 등 과세가 면제된 보세화물을 지정된 장소에서 판매하는 사업입니다.보세판매장은 면세점과 같은 의미이며 설치장소와 목적에 따라 시내면세점, 출국장면세점, 입국장면세점, 지정면세점, 외교관면세점으로 구분할 수 있습니다. 면세사업의 목적은 한국을 방문하는 외국인의 외화 획득과 해외로 출국하는 내국인의 외화 유출 억제, 국내 관광산업의 진흥 및 고용시장 활성화 등 경제 발전에 직·간접적으로 기여함으로써 국가경쟁력을 제고하는 것이며, 면세점에서 해외 여행객에게 판매한 상품은 외국으로 전량 수출되기때문에 대외무역법과 관광진흥법 등의 규정을 적용할 경우, 면세산업은 종합소매업임과 동시에 무역업이자 관광산업으로도 분류할 수 있습니다. 면세점은 백화점 등 일반 유통업과 달리 한국을 방문하는 외국인과 해외로 출국하는 내국인만 이용이 가능하기 때문에 관광시장 동향과 밀접한 관계가 있습니다. 또한 국제정세 및 환율 등 다양한 외부 환경에 민감한 특성을 보입니다.면세점은 물량의 규모가 곧 사업경쟁력으로 연결되며, 이는 다시 Buying Power 강화 및 원가율의 효율화로 선순환되는 특성을 지닙니다. 또한 면세점을 운영하기 위해서는 상품매입, 매장 및 인테리어 조성, 운전자금 이외에도 보세창고와 물류시설, 전산 시스템 등 인프라 구축을 위한 대규모 초기 투자가 필요하기 때문에 규모의 경제 확보는 면세사업의 핵심 역량이라 할 수 있습니다. (산업의 성장성)국내 면세시장은 중국인 관광객 및 보따리 상의 방한 증가에 힘입어 높은 성장세를 유지해 왔습니다.2017년 한중 관계 경색으로 중국인 관광객이 급감한 적이 있었으나 이듬해인 2018년부터 회복세를 보여 전체 시장 매출 약 19조원을 기록하였고, 특히 2019년은 전년 대비 객단가 상승, 아웃바운드 시장의 성장, 동남아 고객의 유입 증가 등으로 인하여 역대 최고 수준인 약 25조원의 매출을 기록하였습니다.최근 전세계적으로 유행하고 있는 전염병 코로나19 유행으로 인하여 면세점을 포함한 관광산업 전체가 주춤하고 있지만, 사태 종식 후에는 중국 정부의 완전한 방한 단체 관광 규제 완화 등 향후 추가적인 관광객 유입 확대가 예상됩니다. (경기변동의 특성 및 계절성)면세점은 백화점 등 타 유통업계와 달리 외국인 관광객이 주요 고객이기 때문에 환율및 국제 정세, 글로벌 경기에 민감한 특성을 보입니다. 또한 지진, 쓰나미와 같은자연재해와 전염성 질병, 테러 및 전쟁 등 국가간 관계와 국가 정책 등 다양한 사회적이슈에 의한 외국인 여행 수요에도 큰 영향을 받습니다. (시장여건)면세점은 유통, 관광, 특허사업의 결합형태로 일반 유통업 대비 진입장벽이 높고, 사업의 특성상 외국인의 해외여행 수요, 국제정세 등에 영향을 크게 받고 있습니다. 면세시장은 2017년 외부환경의 변수에도 지속적으로 성장세를 보이고 있으며 시장환경의 변화 극복을 위해 노력하고 있습니다.

현대백화점면세점은 2021년 1분기 서울 시내 대기업 면세점 기준 약 13.4%의 MS를 점유하고 있으며, 동대문점 개점을 통하여 2019년 말 약 4% 였던 MS 대비 약 3.4배의 시장점유율을 확보하였습니다. 코로나로 인한 면세시장의 성장세는 주춤하고 있지만, 현대백화점면세점은 동대문점 개점을 통해 안정적인 매출을 확보 중이며, 2020년 9월 인천공항점 개점으로 시장 확대를 통한 성장을 기대하고 있습니다. 주1) 면세점 매출의 범위 : 총매출에서 에누리를 제외한 순매출 기준주2) 자료출처 : 한국면세점협회 (경쟁요소)면세산업은 관광객 증가로 인한 확대 필요성이 충족되고, 운영인의 운영 및 관련 역량에 대해 충분한 평가를 거친 후 특허를 취득해야 사업을 영위할 수 있기 때문에 진입장벽이 매우 높은 시장이며 코로나19로 인해 경쟁이 심화되었습니다. 특히 중국정부의 주도 하에 이루어지고 있는 자국 면세시장 규모확대 정책으로 인해 향후 국내면세점 뿐 아니라 해외면세점과의 경쟁도 치열해질 것으로 예상됩니다. (신규사업 등 운영계획) 현대백화점면세점은 현대백화점그룹의 면세전문 독립법인으로 2018년 10월 서울세관장으로부터 서울지역 시내면세점 특허를 취득하였으며, 2020년 2월 시내면세점 특허를 추가로 취득하였습니다. 시내면세점 사업장은 강남핵심상권인 삼성동 및 동대문에 위치하고 있으며, 2021년 1분기 서울 시내 대기업 면세점 기준 약 13.4% 의 시장점유율을 기록하고 있습니다. 이는 2019년 기말 시장점유율의 약 3.4배로, 안정적인 매출성장세를 보이며 면세시장에 안착하였다고 볼 수 있습니다. 뿐만 아니라, 2020년 4월 인천국제공항 제4기 제1여객터미널 면세사업권 DF7구역 최종낙찰자로 선정되어 임대차계약을 체결하였고, 2020년 9월 인천공항 면세점 영업을개시하였습니다.당사는 그룹의 유통노하우와 차별화된 면세점 운영, 경쟁력 확보를 통해 조기안정화 및 관광명소로 자리매김하기 위해 노력할 것입니다.

2. 영업설비 등의 현황 가. 영업용 설비 현황연결회사의 사업장 소재 및 현황은 다음과 같습니다.

[2021. 3. 31 기준] (단위 : 백만원,㎡)

구 분	소재지	토 지	건 물	장부가 합계	비 고

장부가	면 적	장부가	면 적

본 사	서울 강남구 外	160,051	46,006	112,365	30,731	272,416	소유

-	-	-	1,523	-	임차

압구정본점	서울 강남구	146,736	10,330	58,018	58,764	204,754	소유

-	-	-	3,860	-	임차

천 호 점	서울 강동구	123,741	8,979	161,621	99,633	285,362	소유

-	-	-	2,263	-	임차

신 촌 점	서울 서대문구 外	79,782	8,016	97,774	84,832	177,556	소유

-	-	-	578	-	임차

미 아 점	서울 성북구	97,569	11,686	89,658	98,697	187,227	소유

-	-	-	175	-	임차

디큐브시티점	서울 구로구	-	-	-	116,588	-	임차

중 동 점	부천 원미구	77,191	13,768	172,975	149,821	250,166	소유

판 교 점	성남시 분당구	413,185	21,227	346,961	219,591	760,146	소유

부 산 점	부산 동구	41,513	9,477	57,188	73,677	98,701	소유

대 구 점	대구 중구	139,882	13,019	140,045	118,247	279,927	소유

울 산 점	울산 남구外	80,510	10,839	63,787	104,561	144,297	소유

동 구 점	울산 동구外	42,397	24,133	28,624	41,416	71,021	소유

-	-	-	471	-	임차

더현대서울	서울 영등포구	-	-	-	193,935	-	임차

가산아울렛	서울 구로구	-	-	-	67,434	-	위탁경영

동대문아울렛	서울 동대문구	-	-	-	52,807	-	임차

송도아울렛	인천 연수구	143,986	59,193	181,732	139,043	325,718	소유

가든파이브점	서울 송파구	-	-	-	102,091	-	임차

대구아울렛	대구 동구	-	-	-	71,933	-	임차

대전아울렛	대전 유성구	87,500	99,691	208,429	129,521	295,929	소유

무역센터점	서울 강남구	181,532	10,198	176,654	109,233	358,186	소유

-	5,600	-	31,588	-	임차

목 동 점	서울 양천구	37,554	10,166	137,996	161,953	175,550	소유

킨 텍 스 점	고양 일산서구	63,784	12,962	127,036	96,213	190,820	소유

충 청 점	청주 복대동	74,418	27,418	95,958	86,622	170,376	소유

김포아울렛	김포 고촌읍	95,839	52,270	238,315	204,865	334,154	소유

스페이스원	남양주시 다산동	182,329	83,964	210,078	131,974	392,407	소유

면세점무역센터점	서울 강남구 外	-	-	-	29,854	-	임차

면세점동대문점	서울 동대문구 外	-	-	-	20,922	-	임차

면세점인천공항점	인천 중구	-	-	-	3,322	-	임차

현대쇼핑	서울 서대문구 外	28,812	3,763	7,194	11,507	36,006	소유

합 계	2,298,311	542,705	2,712,408	2,850,245	5,010,719	-

나. 신규 지점 등의 설치계획연결회사는 충청북도 청주시에 시티아울렛 출점을 계획하고 있습니다. [2021.03.31 기준]

구 분	점포명	개점예정시기	비 고

아울렛	현대시티아울렛 청주점(가칭)	2024년	임차

3. 매출에 관한 사항 가. 매출실적연결회사의 매출은 상품에 대한 매출을 인식하는 상품매출과 용역제공에 대한 매출을 인식하는 용역매출로 구분할 수 있습니다. 이어지는 표는 이러한 연결회사의 매출형태 구분에 따른 매출액을 나타낸 것입니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	제20기 1분기	제19기	제18기

2021년	2020년	2019년

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

백화점 부문	상품 및상품관련매출	443,330	64.9%	1,552,606	68.3%	1,717,100	78.1%

용역매출	54,557	8.0%	199,681	8.8%	219,809	10.0%

면세점 부문	상품 및상품관련매출	214,859	31.4%	620,274	27.3%	366,401	16.7%

용역매출	490	0.1%	2,124	0.1%	2,433	0.1%

기타/내부거래 제거	(30,011)	(4.4%)	(101,533)	(4.5%)	(106,793)	(4.9%)

합 계	683,225	100.0%	2,273,152	100.0%	2,198,950	100.0%

나. 판매경로(백화점)납품업자 → 현대백화점 → 소비자(면세점)납품업자 → 현대백화점 면세점 → 소비자

다. 판매방법(백화점)백화점은 오프라인 매장을 중심으로 한 상품 판매를 주 판매방법으로 하고 있으며, 결제수단은 현금, 상품권, 카드 등을 채택하고 있습니다.

(면세점)면세점은 매장 직접판매와 인터넷 면세점을 통해 수입품 및 국산품을 판매하고 있으며, 결제수단은 현금, 상품권, 카드 등을 채택하고 있습니다.라. 판매전략(백화점)백화점은 매출증대를 위한 주된 전략으로 고품격 서비스 제공과 고객만족 극대화를 채택하였으며 제조, 금융, 서비스의 조화를 통해 고객의 생활을 업그레이드 할 수 있는 고품질의 가치를 판매하고 있습니다. 더불어 사업다각화 등은 회사가 추진하고 있는 중요한 매출증대 및 신규성장을 위한 전략입니다.(면세점)면세점은 매출증대 및 MS 점유율 확대 및 고품격 서비스 제공을 통한 고객만족 극대화를 위해 판촉, 마케팅 전담 부서를 운영하며 고객관리, 홍보 등 고객 관리에 힘쓰고 있습니다.

4. 시장위험과 위험관리 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 주관부서(연결회사 재무팀)에 의해 이루어지고 있습니다. 연결회사의 재무팀은 각 영업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책 뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다.

가. 시장위험(1) 외환위험보고기간종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위:천원,USD,EUR,CNH,JPY,HKD)

계 정 과 목	통화	당분기말	전기말

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

외화자산:

현금및현금성자산	USD	126,400	143,274	126,400	137,523

EUR	17,000	22,581	17,000	22,750

CNH	267,500	46,104	267,500	44,662

JPY	11,210,000	115,164	11,210,000	118,183

미수금	USD	13,382,364	15,168,910	8,417,106	9,157,811

HKD	790,663	951,247	2,131,493	299,155

EUR	81,505	108,263	54,016	72,286

외화자산 합계	16,555,543	9,852,370

외화부채:

매입채무	USD	5,471,471	6,201,913	12,523,757	13,625,848

미지급금	USD	1,078	1,222	1,078	1,173

사채	USD	30,000,000	33,940,024	30,000,000	32,529,317

외화부채 합계	40,143,159	46,156,338

보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(2,483,097)	2,483,097	(3,686,100)	3,686,100

HKD	95,125	(95,125)	29,916	(29,916)

CNH	4,610	(4,610)	4,466	(4,466)

JPY	11,516	(11,516)	11,818	(11,818)

EUR	13,084	(13,084)	9,504	(9,504)

합 계	(2,358,762)	2,358,762	(3,630,396)	3,630,396

(2) 가격위험

연결회사는 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 연결회사는 이를 위하여 하나 이상의 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며 당분기말 현재 연결회사의 지분증권투자 (관계기업 제외) 중 시가로 평가하고 있는 지분증권투자 금액은 55,367백만원 (전기말: 49,198 백만원)입니다 . 보고기간종료일 현재 지분증권의 공정가액변동에 따른 효과는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	주가의 변동	세전순이익에 미치는 효과	기타포괄손익에 미치는 효과

당기말	10%	-	5,536,701

-10%	-	(5,536,701)

전기말	10%	-	4,919,825

-10%	-	(4,919,825)

이 분석은 다른 변수들은 일정하며 연결회사가 보유하고 있는 지분상품의 주가가 10% 증가 또는 감소한 경우를 분석한 것입니다. 또한, 상기의 자본에 미치는 효과는 이연법인세 효과를 조정하기 전의 금액입니다.

(3) 이자율위험연결회사의 이자율 위험은 주로 변동이자부 사채에 연관되어 있으며, 이와 관련된 이자비용은 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 고정이자율이 적용되는 차입금의 경우 이자율변동에 따른 당기 손익이나 자본에 미치는 영향은 없습니다.보고기간종료일 현재 연결회사는 변동이자부 사채를 보유하고 있으나 파생상품 거래를 통해 이자율 변동 위험을 헤지하고 있습니다.

나. 신용위험신용위험은 연결회사의 위험관리정책에 의하여 전사적 신용위험 관리, 실시간 모니터링 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화 및 회수율을 높이는 것을 목적으로 관리하고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다.신용정책은 여신 관리규정, 채권 관리규정, 시스템을 통한 모니터링 등으로 구성되며연결회사 차원에서 운영되고 모니터링됩니다. 고객에 대한 여신부여는 거래처의 외부신용등급, 지급 성향, 거래조건, 회사운영기간, 거래금액 등을 고려한 여신평가기준에 의거하여 적정한도가 산출되며 연결회사 규정에 따른 재량권자에 의해서 승인됩니다.

또한, 연결회사는 신용위험을 회피하기 위하여 채권관리규정 및 시스템을 운영하고 있습니다. 신용위험을 회피하기 위하여 담보의 경우 부동산, 보증보험, 은행지급보증등을 적용하고 있습니다. 따라서 보고기간종료일 현재 연결회사의 매출채권 중 연체되지 않고 손상되지 않은 금융자산의 신용도는 가능한 경우 외부신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 이력정보 등을 고려하여 측정할 수 있습니다.

- 매출채권 및 기타채권연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 보고기간종료일 현재 손실충당금은 다음과 같습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.