대웅제약 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리는 연결실체의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 중앙 자금부서(연결실체 재무팀)에 의해 이루어지고 있습니다. 연결실체의 재무팀은 영업부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

가. 시장위험 ① 외환위험연결실체의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체의 영업거래 및 자본거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 20(당) 기	제 19(전) 기

자산	부채	자산	부채

USD	63,401,311	28,363,919	102,307,565	9,098,372

JPY	95,205	1,868,131	68,160	4,330,197

기타통화	8,461,531	9,574,831	3,986,258	4,275,663

당기말과 전기말 현재 장부통화인 원화에 대한 환율이 10% 상승하는 경우 법인세비용 차감전 손익에 미치는 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 20(당) 기	제 19(전) 기

10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시

USD	3,503,739	(3,503,739)	9,320,919	(9,320,919)

JPY	(177,293)	177,293	(426,204)	426,204

기타통화	(111,330)	111,330	(28,940)	28,940

② 가격위험연결실체는 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 공정가치로 평가하는 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산은 61,366,634원으로, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 증가 및 감소할 경우 가 격변동이 자본에 미치 는영향은 4,651,591 천원( 법인세효과 고려 후)입니다. 당기말 공정가치로 평가하는 당기손익-공정가치측정 금융상품은 42,100,324천원으로 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 증가 및 감소할 경우 가격변동이 손익에 미치는 영향은 3,191,205 천원(법인세 효과 고려 후)입니다.

③ 이자율 위험연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 한편, 당기말 현재 연결실체의 변동이자율을 적용받는 이자부부채의 규모를 고려할 때 이자율변동이 금융부채의 공정가치 또는 미래현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

나. 신용위험 신용위험은 거래 상대방이 금융상품이나 고객계약에 따른 의무를 이행하지 못하여 재정적 손실을 초래할 수 있는 위험입니다. 연결실체는 영업활동(주로 매출 채권)과 은행 및 금융기관 예금, 외환 거래 및 기타 금융 상품을 포함한 금융활동으로부터 신용 위험에 노출되어 있습니다.

매출채권 및 계약자산고객신용위험은 고객신용위험 관리와 관련된 연결실체의 확립 된 정책, 절차 및 통제를 조건으로 하여 각 사업단위에 의해 관리됩니다. 고객의 신용도는 광범위한 신용등급평점표를 기준으로 평가되며 개별 신용한도는 이 평가에 따라 정의됩니다. 손상보고는 예상되는 신용 손실을 측정하기 위해 충당금을 사용하여 보고기간종료일에 수행됩니다. 충당금율은 유사한 손실 패턴(즉, 고객 유형 및 등급, 신용장 또는 다른 형태의 신용 보험 적용 범위)에 따라 다양한 고객 세그먼트를 그룹화하여 만기일을 기준으로합니다. 이 계산은 확률 가중 결과, 시간 가치 및 미래의 경제 상황에 대한 과거 사건, 현재 상황 및 예측에 대해보고 일에 합리적이고 지원 가능한 정보를 반영합니다. 금융상품 및 현금 예금은행 및 금융기관과의 잔액에 대한 신용위험은 연결실체의 재무 정책에 따라 재무부서가 관리합니다. 연결실체는 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용등급기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래를 하고있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 보고기간종료일 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같으며, 매출채권 및 기타채권의 연령은 주석7에서 설명하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분	제 20(당) 기	제 19(전) 기

현금및현금성자산	75,755,345	72,114,590

매출채권	142,735,770	137,409,378

기타채권	39,756,891	31,257,135

단기금융자산	97,826,593	104,820,752

장기매출채권	844,196	800,018

장기기타채권	5,406,130	4,309,303

장기금융자산	21,548	79,548

합 계	362,346,473	350,790,724

다. 유동성위험 신중한 유동성위험 관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 연결실체의 재무팀은 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다.

당기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	1년 이하	1년 초과	합계

차입금 및 사채	256,109,217	181,975,283	438,084,500

매입채무 및 기타채무	135,069,653	11,586,884	146,656,537

리스부채	1,185,118	10,308,414	11,493,532

합계	392,363,988	203,870,581	596,234,569

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

(2) 자본 위험 관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하거나 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금총계(연결재무상태표에 표시된 것)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 연결재무상태표의 '자본'에 순차입금을 가산한 금액입니다.

당기말과 전기말 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 20(당) 기	제 19(전) 기

차입금총계	437,699,837	438,577,439

차감: 현금및현금성자산	(75,907,306)	(72,299,250)

순차입금(A)	361,792,531	366,278,189

자본총계(B)	702,407,439	695,248,617

총자본(C = A + B)	1,064,199,970	1,061,526,806

자본조달비율(A / C)	34.00%	34.50%

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 변동연결실체의 당기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 아래와 같습니다.가. 제 20(당) 기

(단위: 천원)

구 분	기초	신규리스	재무활동현금흐름	상각	기타	기말

차입금	148,577,439	-	(632,303)	-	139,364	148,084,500

사채	289,566,418	-	-	48,919	-	289,615,337

리스부채	7,546,616	1,902,739	(1,674,827)	211,136	9,733	7,995,397

합계	445,690,473	1,902,739	(2,307,130)	260,055	149,097	445,695,234

나. 제 19(전) 기

(단위: 천원)

구 분	기초	신규리스	재무활동현금흐름	상각	기타	기말

차입금	9,414,842	-	139,289,950	-	(127,353)	148,577,439

사채	379,117,453	-	(90,000,000)	448,965	289,566,418

리스부채	4,398,141	4,634,414	(1,701,811)	213,460	2,412	7,546,616

합계	392,930,436	4,634,414	47,588,139	662,425	(124,941)	445,690,473