에스텍 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성- Speaker 부문스피커(SPEAKER)는 전기에너지를 음성에너지로 변환시키는 전기음향변환장치로써 오디오제품의 품질을 좌우하는 중요한 구성요소일 뿐만 아니라 통신기기 및 거의 모든 전자제품에 소요되는 필수부품 입니다. 스피커제조에 필요한 부품 및 원자재는 Magnet, Voice Coil 등의 부품과 Frame, Yoke 등의 금속, Cone-Paper, Gasket 등의 제지, Damper 등의 섬유, Terminal, 특수 Cone-Paper, 접착제 등의 석유화학재료 및 기타 포장재료 등으로 스피커산업은 금속, 석유화학, 제지, 섬유 등의 산업에 미치는 효과가 큽니다. 또한 스피커는 여러 가지 부품으로 구성되어 있으므로 스피커관련 부품업체의 생산 활동 및 Speaker 제조로 인한 고용 효과가 큽니다.

국내 스피커산업은 1960년대말 일본 부품에 의존하던 당시의 시장환경 속에서, 국내전자업계, 즉 가전3사(삼성, LG, 대우) 등의 빠른 성장과 함께 라디오, 전화기 및 TV SET 중심으로 고속성장하게 되었으며, 1980년대 중반 이후 국내 자동차 및 AUDIO시장의 수요증가로 1990년대 중반까지 꾸준한 증가세를 보였으나, 이후 전반적인 국내 경기침체, AV기기 보급 포화 등으로 내수가 급격히 감소하고, 이와 함께 동남아, 중국 등지로의 생산공장 이전이 가속화 되었습니다. 1990년대 후반 이후로 SET의 Digital화가 시작됨에 따른 Digital TV, DVD 등 Home Theater의 수요가 점차 증대되고, 이동통신 시장의 급속한 발전과 함께 음향부품업계 또한 고도의 기술력이 필요한 소형화, 박형화, 복합화, 경량화, 고음질화의 형태로 변화하고 있으며, 이에 국내 음향부품업계도 발빠른 대응을 보이며, 축적된 기술력을 바탕으로 Onkyo, Tokyo-cone 등 일본업체, Meiloon, Sonavox, FPI(Formosa Prosonic Industry), GGEC(Guoguang Electric), Jingli 등 중국/대만업체들 및 아이모스 (구 한국음향), EMSONIC, K.TONE등 한국업체들과 경쟁을 하고 있습니다. 스피커 제조 산업은 디지털 방송 개국에 따른 디지털TV 와 대형TV 등의 수요 확대추세에 따라 OLED, QLED, SUHD, LCD등 관련 스피커에 대한 수요가 확대될 것으로 예상됩니다. 자동차용 스피커 부문은 자동차생산의 지속적인 증가가 예상되며, 특히 친환경차, 커넥티드카, 자율주행 자동차 등 전장사업 부문에서도 고급 및 다기능 스피커의 수요가 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다.- Earphone Headphone부문Earphone Headphone이란 전기적인 신호를 소리로 만드는 음향변환기의 하나이며, 소형화에 의한 몇 가지 특수성을 제외하면 스피커와 그 구성이 같습니다.

Earphone Headphone은 Unit, Plug, MIC, Cable, Housing, Ear-Tip등의 간단한 구조를 가지고 있으나 진동판의 재질, 기술에 따라 음질수준의 큰 차이를 보이며, 착용감에 있어서도 Know-how가 필요합니다.

Earphone Headphone 시장은 크게 완제품에 In-box되어 공급되는 Bundle 시장과 별매품으로 판매되는 After Market용 시장으로 구분할 수 있으며, After Market용 시장은 지난 몇 년간 상대적으로 고성장을 보이고 있습니다.

소형 음향기기 시장이 커짐에 따라 Earphone Headphone은 이제 전자기기 소모품이 아닌 하나의 소장품으로 자리 잡았으며, 국내에서는 아직 Earphone을 모바일 악세서리로 분류하고 있습니다. 국내에선 약 30여개의 음향기기 브랜드가 있습니다.

가격경쟁력 확보를 위해 대다수의 휴대폰 부품업체들이 생산거점을 베트남 및 중국에 두고 있으며, 근래에는 제조원가 및 생산여건이 좋은 베트남에 집중적으로 투자를 하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성- Speaker 부문스피커 산업은 자동차 산업의 성장 및 이동통신기기의 수요증가로 지속적인 증가세를 유지하고 있습니다. 또한 대형 디지털 가전제품, 홈네트워크 및 AI스피커 등의 시장 수요가 증가하고 있으며 스피커 산업은 꾸준한 성장을 이어오고 있습니다. - Earphone Headphone부문앞으로도 Smart Phone의 볼륨성장은 신흥시장으로 집중될 전망이고, 지난 몇 년간 중국 수요가 성장을 이끌고 있으며 향후에도 중국 성장은 지속될 것으로 봅니다. 아울러 잠재적 시장인 인도, 중앙아시아, 아프리카 등 저소득 국가의 성장도 기대하고 있습니다.(3) 경기변동의 특성- Speaker 부문당사가 영위하는 사업인 스피커 사업은 주요 Set고객의 경기 영향에 따른 파급영향이 클 수 있지만 지속적인 생산성향상, 경비절감, 자재비절감 활동 추진을 통한 상시 위기 관리를 실시하고 있기 때문에 대외 경기변동으로 인한 영향이 비교적 작다고 할수 있으며 또한, 당사의 주요 고객사들은 국내와 해외의 대기업으로 구성되어 있습니다.- Earphone Headphone부문당사가 영위하고 있는 Earphone Headphone 산업은 전방산업인 휴대폰 제조업의 경기와 일정부분 연동되는 특징이 있습니다.(4) 경쟁요소과거에는 가격이 중요한 경쟁요소였으나 현재는 품질과 개발기술력 및 업계에서의 신뢰 등이 가장 중요한 경쟁의 요소로 부각되고 있습니다. 품질을 중시하는 추세와 안정적인 납기 공급 등은 회사의 안정성과 브랜드의 인지도 때문에 신규 진출하려는 업체에게는 진입장벽이 존재하며, 그 진입장벽은 가격 경쟁력으로 인한 것이 아닌 장기간의 사업에 걸쳐 시장에서 인정받는 평판과 기술력에 의한 것으로 단기간에 시장에 변화를 줄 수 있는 것은 아닙니다(5) 관련법령 또는 정부의 규제 등 당사가 생산하는 제품은 전자제품에 들어가는 범용전자 부품으로 특별한 규제사항은없습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 시장의 특성- Speaker 부문당사 제품은TV, AUDIO 등의 가전제품과 휴대폰 등의 통신 관련 제품 등 모든 전자제품 및 자동차 제품에 사용되고 있습니다. 주요 고객은 국내외 주요 자동차 고객 및 TV 가전 Maker이며 당사는 내수보다 수출 중심으로 매출이 실현되고 있습니다. 자동차 사업부문은 안정적인 물량이 지속되는 반면 가전 산업 분야는 올림픽, 월드컵 등 특수와 세계 경기 침체로 인한 영향이 비교적 큰 편입니다. 또한, 제품의 라이프사이클도 자동차용보다 가전용이 상대적으로 짧습니다.당사의 제품들은 모든 전자정보산업분야에 범용으로 사용되고 있으며 그 수요시기도광범위하며, 그에 따라 업체들간의 경쟁 또한 치열한 상황입니다. 특히 매출의 많은 부분이 소비가전/자동차분야에서 일어나고 있으며, 시장변화에 매우 민감한 편입니다. 당사는 급성장하고 있는 디지털 가전, 네트워크, 이동통신시장에 대응하기 위해 차별화된 초Slim, 박형 Speaker, 미래성장을 위한 회로복합제품(AI), 자동차용 프리미엄 스피커 및 복합기능제품을 개발, 생산함으로써 품질, 가격경쟁력, 납기 등에 있어 타사보다 유리한 위치를 차지하기 위해서 지속적으로 노력하고 있습니다.- Earphone Headphone부문당사는 Headset 및 Headset용 부품 등 사업전개를 위해 해외 자회사(베트남 푸토성)를 설립하여 가동 중에 있습니다. 휴대폰의 외장형 부품과 관련된 제품으로서, 휴대폰 산업에 대한 높은 의존도를 보이며, 전방산업인 휴대폰 산업의 기술 및 시장트랜드의 변화, 수요변화와 생산 전략에 크게 영향을 받습니다.

지속적으로 Smartphone의 보급율이 성장하고 있으마, Smartphone 출하량은 여전히 매년 10억대 이상을 기록하고 있습니다.

앞으로도 Smartphone의 볼륨 성장은 신흥시장으로 집중될 전망이며, 향후에는 인도, 중앙아시아, 아프리카 등 저소득 국가위주로 성장이 예상됩니다.

이처럼 중저가 Smartphone의 신흥 시장의 비중이 확대되면서 기존 선진국 중심의 고가 Smartphone과 함께 양극화 현상을 보일 것으로 예상하고 있습니다.운동, 업무용 블루투스 이어폰을 찾는 소비자가 늘어나고 있기 때문에 무선 이어폰 시장이 상대적으로 증가하고 있습니다. 예전과 비교해 가격도 저렴해지고 사용시간, 연결 상태 등이 개선되었으며, 이런 흐름이 이어진다면 시장도 유선 이어폰 중심에서 무선 이어폰 중심으로 전환될 것으로 예상됩니다.

(2) 시장점유율동종업종에 대한 비교 가능한 공식자료가 존재하지 않기 때문에 객관적이고 합리적 자료 제시가 불가능합니다.

(3) 신규사업 등의 내용 및 전망.- 해당사항 없음

(4) 조직도2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

CAR	제품	차량용스피커	자동차부품	OEM	138,225 (46.0%)

HP	제품	HP	HP용부품	OEM	78,669 (26.2%)

TV	제품	LCD/PDP용	대형TV부품	OEM	64,282 (21.4%)

기타 및 부품	제품/부품	기타/부품	AUDIO외	OEM	19,215 (6.4%)

계	-	-	-	-	300,391(100.0%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 :원 )

품 목	제19기 연간(2017년)	제18기 연간(2016년)	제17기 연간(2015년)

CAR용	내수	3,469	3,495	4,246

수출	7,063	6,689	6,715

TV용	내수	5,226	6,417	-

수출	2,432	2,581	2,185

HP용	내수	-	-	-

수출	1,117	1,265	1,131

기 타 및 부품	내수	-	-	-

수출	3,450	2,757	2,233

(1) 산출기준 : 품목별 총매출액/총매출수량 = 개당 평균단가(2) 주요 가격변동원인 - CAR용 수출부문의 경우 프리미엄모델 매출 증가 하였습니다.

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원)

품목	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

05-01(프레임)	원재료	프레임	제조	6,489(3.8%)	-

05-02(요크)	원재료	요크	제조	11,340(6.7%)	-

05-05(콘지)	원재료	콘지	제조	6,073(3.6%)	-

05-06(마그네트)	원재료	마그네트	제조	17,508(10.3%)	-

05-12(플레이트)	원재료	플레이트	제조	2,907(1.7%)	-

05-59(케이스)	원재료	프론트케이스	제조	9,897(5.8%)	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 :원 )

품 목	제19기(2017년)	제18기(2016년)	제17기(2015년)

05-01(프레임)	국내	147	32	77

수입	228	210	180

05-02(요크)	국내	-	-	-

수입	51	60	66

05-05(콘지)	국내	251	325	468

수입	110	117	122

05-06(마그넷트)	국내	-	-	-

수입	76	82	58

05-12(플레이트)	국내	-	-	-

수입	123	111	147

05-59(프론트케이스)	국내	510	536	630

수입	92	105	109

(1) 산출기준 : 품목별 총매입액/총매입수량= 개당 평균단가

(2) 주요 가격변동원인

동일한 품목이라도 규격에 따라 가격의 차이가 크게 발생하며 철판의 가격, 국제유가의 변동 등에 영향을 받습니다. 프레임은 당해년도에 고가품 비중이 감소하였습니다.3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위 :천개 )

사업부문	품 목	사업소	제19기(2017년)	제18기(2016년)	제17기(2015년)

제조	Speaker	본사	3,705	3,765	3,855

제조	Speaker	베트남법인	50,011	43,488	55,200

제조	Speaker	중국법인	18,216	14,076	18,216

제조	Head Phone	베트남법인(HP)	79,212	48,960	48,960

제조	Speaker	캄보디아법인	6,315	6,270	10,282

합 계	157,459	116,559	136,513

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준

라인별 1일 생산량을 기준으로 작업일수를 곱하여 산정② 산출방법

시간당 생산수 × 일평균가동시간 × 가동일수

(나) 평균가동시간일 8시간 × 월 20일 × 월수

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 천개 )

사업부문	품 목	사업소	제19기(2017년)	제18기(2016년)	제17기(2015년)

제조	Speaker	본사	773	1,300	2,102

제조	Speaker	베트남법인	61,414	60,834	37,265

제조	Speaker	중국법인	16,936	14,746	15,696

제조	Head Phone	베트남법인(HP)	74,317	46,512	46,512

제조	Speaker	캄보디아법인	6,871	6,479	5,376

합 계	160,311	129,871	106,951

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간 )

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

본사	1,976	1,906	96.5%

베트남법인	2,301	2,208	96.0%

중국법인	2,898	2,840	98.0%

베트남법인(HP)	2,531	2,510	99.0%

캄보디아법인	2,574	2,561	99.5%

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황[자산항목 : 토지] (단위:백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증가	당기감소	당기상각	기말장부가액	비고

본사	자가보유	경남 양산시 외	4,295	-	-	4,295	-

합계	4,295	0	0	0	4,295	-

[자산항목 : 건축물] (단위:백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증가	당기감소	당기상각	기말장부가액	비고

본사	자가보유	경남 양산시 외	1,580	440	-	119	1,901	-

베트남법인	"	베트남Binh Duong	4,993	103	541	376	4,179	-

중국법인	"	중국Jiaxing	1	-	-	-	1	-

베트남HP법인	"	베트남Phu Tho	4,746	42	518	219	4,051	-

캄보디아법인	"	캄보디아Phnom penh	305	-	34	18	253	-

일본법인	일본Tokyo	-	19	-	1	18

합계	11,625	604	1,093	733	10,403	-

[자산항목 : 기계장치] (단위:백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증가	당기감소	당기상각	기말장부가액	비고

본사	자가보유	경남 양산시 외	535	413	5	174	769	-

베트남법인	"	베트남Binh Duong	2,726	1,172	322	926	2,650	-

중국법인	"	중국Jiaxing	1,450	440	86	219	1,585	-

베트남HP법인	"	베트남Phu Tho	2,739	1,012	298	1,135	2,318	-

캄보디아법인	"	캄보디아Phnom Penh	257	4	22	127	112	-

합계	7,707	3,041	733	2,581	7,434	-

[자산항목 : 기타(차량,비품,공구기구,건설중인자산)] (단위:백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증가	당기감소	당기상각	기말장부가액	비고

본사	자가보유	경남 양산시 외	2,277	1,941	418	1,158	2,642	-

베트남법인	"	베트남Binh Duong	4,576	2,079	508	2,258	3,889	-

중국법인	"	중국Jiaxing	2,543	1,706	352	642	3,255	-

베트남HP법인	"	베트남Phu Tho	904	754	481	230	947	-

말레이시아법인	"	말레이시아Cyberjaya	65	1	2	24	40	-

미국법인	"	미국Chicago	0	0	0	0	0	-

캄보디아법인	"	캄보디아Phnom Penh	74	23	31	38	28	-

일본법인	"	일본Tokyo	2	43	2	16	27

합계	10,441	6,547	1,794	4,366	10,828	-

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등- 해당사항 없음

(가) 진행중인 투자- 해당사항 없음(나) 향후 투자계획

(단위 :백만원 )

사업소	당기투자총액	연도별 예상투자액	투자효과	비고

자산형태	금 액	제20기(2018)	제21기(2019)	제22기(2020)

본사	연구시험설비	344	1,524	1,600	1,600	연구개발	-

"	생산설비	890	820	850	850	증설,자동화	-

"	공구기구	689	500	500	500	-	-

"	비품(IT)등	717	708	700	700	-	-

본사 소계	2,640	3,552	3,650	3,650	-	-

베트남법인	생산설비 등	3,202	4,099	4,000	4,000	증설,자동화	-

베트남법인 소계	3,202	4,099	4,000	4,000	-	-

중국법인	생산설비 등	1,633	2,596	2,600	2,600	증설,자동화	-

중국법인 소계	1,633	2,596	2,600	2,600	-	-

베트남HP법인	생산설비 등	1,125	2,758	2,700	2,700	증설,자동화	-

비품(IT)등	114	314	300	300	-	-

베트남 HP법인 소계	1,239	3,072	3,000	3,000	-	-

캄보디아법인	생산설비 등	25	63	60	60	증설,자동화	-

캄보디아법인 소계	25	63	60	60	-	-

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 :백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	제19기(2017년)	제18기(2016년)	제17기(2015년)

스피커,부품	제품	CAR용	수 출	119,359	109,100	102,170

내 수	18,866	21,325	25,541

합 계	138,225	130,425	127,711

TV용	수 출	53,684	69,711	71,371

내 수	10,598	8,192	8,810

합 계	64,282	77,903	80,181

HP용	수 출	78,669	70,953	53,977

내 수	-	-	-

합 계	78,669	70,953	53,977

기타및부품	수 출	19,215	9,994	8,323

내 수	-	1,273	18

합 계	19,215	11,267	8,341

합 계	수 출	270,927	259,759	235,841

내 수	29,464	30,790	34,370

합 계	300,391	290,549	270,211

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

당사의 판매조직은 영업팀,서울영업소,미국법인,일본법인으로 구성되어 있습니다. 1) 영업팀은 해외법인 영업지원, Europe 영업활동 2) 서울영업소는 현대자동차, 기아자동차, LG전자, 국내 휴대폰 Set Maker 영업활동 3) 미국법인은 Harman,Alpine, Definitive,Directed 등의 영업활동 4) 일본동경법인은 Sony, Mitsubishi, ALPINE(Honda), Hitachi, Toshiba, Kenwood, Yamaha, Clarion, Panasonic등의 영업활동

(2) 판매경로

제품의 대부분이 OEM생산이므로 Buyer와 직접수출 또는 직접납품 방식으로 판매

(3) 판매방법 및 조건

제품의 대부분이 OEM생산이므로 Buyer와 직접수출 또는 Local L/C, 내수 등으로주문자에게 직접납품 1) 직수출 : TT 60일/90일/120일, L/C 2) Local : 30일 3) 시 판 : 60일/120일 전자어음

(4) 판매전략

Total Solution 제공,Made in Marketing 체제구축으로 ESTec 인지도 강화 - EU 영업활동 강화 - ODM 및 Guest Engineering 활동강화

5. 수주상황(단위 : 천개, 백만원)

품 목	수주일자	납기	수주총액(A+B)	기납품액(A)(2017.01~12월매출액)	수주잔고(B)(2018.1~3월수요예측)

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

CAR용	2017.12	2018.03	31,205	175,568	24,173	138,225	7,032	37,343

TV용	"	"	35,712	79,788	29,437	64,282	6,275	15,506

HP용	"	"	82,980	92,640	70,414	78,669	12,566	13,971

기타 및 부품	"	"	16,695	24,473	16,098	19,215	597	5,258

합 계	166,592	372,469	140,122	300,391	26,470	72,078

6. 시장위험과 위험관리재무위험관리 :

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율위험, 현금흐름 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화 하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 경영관리팀에 의해 이루어지고 있습니다.경영관리팀은 연결회사의 협업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 비파생상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책 뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다.

(1) 시장위험1) 외환위험연결회사는 해외 영업활동 등으로 인하여 USD 및 JPY 등의 외환위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 환율관리의 기본전략은 환율영향으로 인한 손익변동성을 축소하는 것으로서 환율변동 위험을 헤지하기 위해 유입된 외화보유액의 환전시기를 조절하고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금하고 있습니다.

① 당기말과 전기말 현재 연결회사의 환위험에 노출되어 있는 화폐성 외화자산 및 외화부채의 내역은 다음과 같습니다(원화단위: 천원).

계 정 과 목	당기말	전기말

외 화 금 액	원화환산액	외 화 금 액	원화환산액

자 산>

현금및현금성자산	JPY	22,452,888	213,103	JPY	177,449	1,840

USD	14,592,343	15,634,237	USD	9,570,304	11,565,699

EUR	1,354,237	1,732,408	EUR	4,473,855	5,677,430

매 출 채 권	USD	57,075,398	61,150,581	USD	62,269,909	75,253,185

EUR	4,499,275	5,755,698	EUR	5,541,741	7,024,711

미 수 금	USD	3,909,067,	4,198,643	USD	3,042,673	3,677,070

EUR	85	109	EUR	-	-

부 채>

매 입 채 무	JPY	-	-	JPY	326,000	3,380

USD	36,014,425	38,585,855	USD	32,601,924	39,399,425

EUR	1,016,203	1,299,978	EUR	1,458,734	1,849,091

미 지 급 금	JPY	7,119,813	67,575	JPY	10,567,211	109,562

USD	6,664,405	7,140,244	USD	5,731,907	6,927,010

EUR	31,198	39,910	EUR	71,122	90,154

단 기 차 입 금	USD	3,750,000	4,017,750	USD	14,232,506	17,234,984

(*) 매출채권, 매입채무, 미수금, 미지급금은 내부거래로 인한 채권채무 상계전 총액입니다.② 당기 및 전기 중 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 5% 변동시 연결회사의 세전이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다(원화단위: 천원).

계정과목	통 화	당 기	전 기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

외화자산	JPY	8,311	(8,311)	92	(92)

USD	3,160,065	(3,160,065)	4,524,798	(4,524,798)

EUR	292,040	(292,040)	635,107	(635,107)

계	3,460,416	(3,460,416)	5,159,997	(5,159,997)

외화부채	JPY	(2,635)	2,635	(5,647)	5,647

USD	(1,940,010)	1,940,010	(3,178,071)	3,178,071

EUR	(52,256)	52,256	(96,962)	96,962

계	(1,994,901)	1,994,901	(3,280,680)	3,280,680

순 효 과	1,465,515	(1,465,515)	1,879,317	(1,879,317)

상기 민감도분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산및 부채를 대상으로 하였습니다.2) 가격위험연결회사는 지분증권 또는 수익증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 포트폴리오를 분산투자하고 있으며, 포트폴리오의 분산투자는 연결회사가 정한 한도에 따라 이루어집니다.당기말 및 전기말 현재 연결회사는 공정가치로 평가되는 지분증권 또는 수익증권을 보유하고 있지 않으므로 가격위험에 노출되어 있지 아니합니다.

3) 이자율위험연결회사의 이자율위험은 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동 (공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익 및 이자비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결회사의 이자율변동위험은 주로 예금 및 변동금리부차입금에서 비롯되며, 연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.연결회사는 지역 및 글로벌 자금 공유 체제를 구축하여 외부차입을 최소화하여 이자율위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사의 변동금리 차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	당기말	전기말

차 입 금	15,335,743	17,234,984

당기말 및 전기말 현재 변동금리 차입금의 이자율이 0.5% 증가 및 감소할 경우 당기 및 전기 세전손익의 변동금액은 각각 76,679천원 및 87,220천원입니다.(2) 신용위험신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 매출채권 및 미수금을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 만기보유금융자산 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.연결회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한 대손위험에 대한 연결회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가 하는 등 매출채권 및 미수금 등의 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출금액은 매출채권 및 미수금, 현금및현금성자산(보유현금제외), 은행예치금 등 금융자산의 장부가액입니다.

1) 외부 신용등급 또는 거래 상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융자산의 신용 건전성을 측정했습니다(단위: 천원).

매출채권 및 미수금	당기말	전기말

Group 1	-	-

Group 2	42,671,873	46,151,436

Group 3	-	-

연체 및 손상되지 아니한 매출채권 및 미수금 합계	42,671,873	46,151,436

Group 1 - 새로운 고객/특수관계자(6개월 미만)Group 2 - 과거 부도경험이 없는 기존 고객/특수관계자(6개월 이상)Group 3 - 과거 부도경험이 있는 기존 고객/특수관계자(6개월 이상)2) 당기말과 전기말 현재 매출채권 및 미수금의 연령분석은 아래와 같습니다(단위: 천원).

매출채권 및 미수금	당기말	전기말

연체되지 않은 채권	42,497,995	46,151,436

연체되었으나 손상되지 않은 채권(*1)

3개월 이하	11,270,497	8,655,972

3개월 초과 6개월 이하	165,817	220,943

소 계	11,436,314	8,876,915

손상채권	57,959	162,807

합 계	53,992,268	55,191,158

(*1) 연체되었으나 손상되지 않은 채권은 최근 부도기록이 없는 여러 독립된 거래처들과 관련되어 있습니다.

매출채권 및 미수금 이외의 금융자산 중 연체된 금융자산은 없습니다.

(3) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.연결회사의 경영관리팀은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

이와는 별도로 유동성위험에 대비하여 연결회사는 무역금융 및 당좌차월한도를 확보하고있으며 종속기업도 회사의 지급보증 등을 통하여 필요한 차입한도를 확보하고 있습니다. 또한, 대규모 시설투자의 경우에는 내부유보 자금의 활용이나 장기차입을 통하여 조달기간을 매치시켜 유동성위험을 최소화하고 있습니다.당기말과 전기말 현재 연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

당기말	3개월 미만	3개월에서1년 이하	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년 초과

매 입 채 무	20,428,942	6,202,365	-	-	-

차 입 금	8,093,023	7,242,720	-	-	-

미 지 급 금	4,511,755	48,141	-	-	-

미지급비용	6,623,856	165,792	-	-	-

장기미지급금	-	-	857,811	-	-

장기미지급비용	-	-	720,390	-	-

이자지급예정액	44,653	14,678	-	-	-

전기말	3개월 미만	3개월에서 1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과

매 입 채 무	30,436,190	-	-	-	-

차 입 금	9,694,552	7,540,432	-	-	-

미 지 급 금	5,653,798	-	-	-	-

미지급비용	7,557,956	273,648	-	-	-

장기미지급금	-	-	883,841	-	-

장기미지급비용	-	-	688,288	-	-

이자지급예정액	20,445	48,371	-	-	-

(4) 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.당기말과 전기말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	당기말	전기말

부 채	59,965,408	67,159,436

자 본	124,455,630	124,146,823

부 채 비 율	48.18%	54.10%

(5) 공정가치공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격(수준1)- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이 나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준2)- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수 (관측가능 하지 않은 투입변수)(수준3)

7. 파생상품 등에 관한 사항

가. 파생상품계약 체결 현황결산종료일(2017.12.31) 현재 파생상품계약 체결사항은 없습니다.

나. 리스크 관리에 관한 사항회사의 환 EXPOSURE를 파악하고, 효율적 관리를 수행함으로써 경상적 영업활동에서 창출한 이익을 환율변동에 따른 우발적 손실로부터 보호하기위하여 환 RISK 관리규칙을 규정하고, 환 RISK 관리에 적용하고 있습니다

8. 경영상의 주요계약 등- 해당사항 없음

9. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

에스텍(주) 기업부설 음향연구소 - HA 팀 : Home Audio Speaker개발 - CAR 팀 : Car Audio Speaker개발 - IT 팀 : IT부품용 Speaker개발, Head phone 개발, System 개발 - 소재개발팀 : 신소재 및 화학제 개발 - 전략상품개발팀 : 회로개발, 신기술 정보수집 및 제품 설계, 선행기술개발(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목	제19기	제18기	제17기	비 고

원 재 료 비	1,379	872	647	-

인 건 비	4,844	4,428	4,550	-

감 가 상 각 비	348	337	275	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	1,996	1,886	1,597	-

연구개발비용 계	8,567	7,523	7,068	-

회계처리	판매비와 관리비	546	148	238	-

제조경비	8,021	7,374	6,830	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	2.85%	2.59%	2.62%	-

나. 연구개발 실적

연구과제	연구기관	연구결과	기대효과	비고

TV용 슬림 2웨이 시스템	에스텍	저음용 우퍼와 고음용 트위터를 결합하여 전대역 스피커 개발	LCD/ LED TV에 적용으로 매출 증대 예상	상품화 완료 (양산적용)

TV용 음질강조 스피커 시스템	에스텍	LCD/ LED TV용 음질강조 스피커 시스템 개발	박형 LCD/ LED TV의 음질강조 목적	상품화 완료 (양산적용)

UHD TV용 사운드바 시스템	에스텍	4채널 사운드바 시스템으로 입체 음향 구현	UHD TV용 음질 보강 제품으로 매출 증대 예상	상품화 완료

가전용 블루투스 스피커 시스템	에스텍	블루투스 기능이 탑제된 가전용 고음질 음향 시스템 개발	가전제품(냉장고)에 스피커 시스템 적용으로 신규 시장 진입	상품화 완료 (양산적용)

프리미엄급 순정 자동차용 스피커	에스텍	5세대 프리미엄급 스피커 개발	4세대 프리미엄 스피커를 업그레이드 하여 순정 자동차에 확대 적용	진행중 ('18.02 양산예정)

광대역 트위터	에스텍	고음질 구현 트위터 개발 (~50Khz)	고음질 트위터 개발로 매출 증대 예상	진행중 ('18.02 양산예정)

TWS 블루투스 인이어 이어폰	에스텍	완전 무선 스테레오 구현 이어폰 개발	완전 무선 스테레오 기능을 탑재한 블루투스 이어폰 개발을 통한 기술 축적 및 매출 증대 예상	상품화완료 (고객제안)

블루투스 넥밴드 이어폰	에스텍	자동줄감기 기능을 탑재한 웨어러블 이어폰 개발	자동줄감기 기능을 탑재한 넥밴드 이어폰 개발을 통한 기술 축적 및 매출 증대 예상	상품화완료 (고객제안)

ANC 인이어 이어폰 (Active Noise Cancelation)	에스텍	디지털 ANC 구현 및 마이크로 USB C 타입을 탑재한 이어폰 개발	디지털 ANC 및 USB C 타입 적용을 통한 기술 축적 및 매출 증대 예상	상품화완료 (고객제안)