에스텍 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항.

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 이사의 경영진단 의견서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요당사(연결회사)가 생산하는 스피커(SPEAKER)는 전기에너지를 음성에너지로 변환시키는 전기음향변환장치로써 오디오제품의 품질을 좌우하는 중요한 구성요소일뿐만 아니라 완구에서 통신기기에 이르기까지 거의 모든 전자제품에 소요되는 필수부품입니다. 또한 스피커는 여러가지 부품으로 구성되어 있으므로 많은 스피커관련 부품업체들에 대한 고용효과가 크며, 스피커 제조공정상의 특징으로 인하여 자동화가 어려워 상대적으로 큰 고용효과가 있습니다.당사 제품은 TV, DVD, AUDIO 등의 가전제품과 PC, 모니터 등의 컴퓨터 관련 제품또한 이동 전화기 등의 통신 관련 제품 등 모든 전자 제품 및 자동차 제품에 사용되고있습니다. 스피커산업은 전방산업인 전자산업, 자동차산업의 경기변동과 밀접한 관계가 있으며 내수보다 수출이 많은 산업적 특성상 국내경기 뿐만 아니라 해외시장의 경기변동의 영향을 많이 받습니다.지난 2018년은 남북 정상 회담이 개최되는 등 어느 때보다 남북의 화해 분위기가

무르익기는 하였지만 비핵화에 대하여는 불확실한 상황이 전개되고 있고, 한국은 근로 시간 단축, 최저 임금 인상 등으로 인해 기업 및 자영업자들은 물론 근로자 또한고심이 더해지는 한 해였던 것 같습니다.

또한, 미국의 점진적인 금리인상, 유럽의 양적완화 종료 및 미-중 무역분쟁으로 인한중국 성장둔화 등 전세계적으로 경기침체의 신호가 감지되어 국내외 경영환경은 더욱 더 어려워지는 한 해였습니다.

하지만, ESTec은 많은 악재 속에서도 매출액은 작년에 이어 3,000억원을 초과 달성하여 성장국면을 이어가고 있으며, 경상이익은 매출액 대비 7.1% 수준인 약 218억원으로 규모면에서는 전기 대비 40%가 증가하였고, 당기순이익은 매출액대비6.5% 수준인 약199억원을 실현하였습니다.

얼마 전 개최되었던 미-북 정상회담이 아무런 합의에 도달하지 못한 채 종료되어 향후 향방을 예측하기 어렵고 국내 경기는 소득주도성장 정책이 아직 기대하는 수준에 미치지 못하고 있습니다.

또한, 세계 경제는 유럽의 불안정성, 신흥국의 Risk상존으로 인해 여전히 불확실한 상황입니다만, ESTec은 현재의 상황을 냉철하게 살펴보고 어떠한 환경에서도 살아남을 수 있는 체질을 만들기 위해 노력해 나가고자 합니다.

3. 경영성과 및 재무상태 (1) 경영성과- 당사(연결회사)의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다 (단위 : 백만원, %)

과목	제 20 기	제 19 기	증 감	증감율

매출액	306,433	300,391	6,042	2.0%

매출총이익	46,989	44,806	2,183	4.9%

영업이익	18,030	16,017	2,014	12.6%

법인세비용차감전순이익	21,774	15,597	6,177	39.6%

당기순이익	19,954	9,907	10,047	101.4%

·Headphone 분야의 경우 주요고객의 판매부진 등으로 전년 대비 다소 감소하였지만, 주력 사업군인 국내외 순정 자동차 고객의 매출증가로 Global 매출액은 전년 대비 2.0% 신장된 3,064억원을 실현하였습니다.

(2) 재무상태 - 당사(연결회사)의 재무상태는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원, %)

과목	제 20 기	제 19 기	증 감	증감율

자산총계	195,157	184,421	10,736	5.8%

유동자산	156,099	143,606	12,492	8.7%

비유동자산	39,058	40,815	(1,756)	(4.3%)

부채총계	56,190	59,965	(3,775)	(6.3%)

유동부채	52,421	56,236	(3,815)	(6.8%)

비유동부채	3,769	3,729	40	1.1%

자본총계	138,967	124,456	14,511	11.7%

자본금	5,455	5,455	-	-

주식발행초과금	9,256	9,256	-	-

이익잉여금	144,563	131,179	13,384	10.2%

기타자본항목	(20,307)	(21,435)	1,127	(5.3%)

부채와 자본총계	195,157	184,421	10,736	5.8%

· 자산총액은 당기순이익의 실현 및 매출액 증가에 따른 매출채권의 증가로 전기대비 107억원(5.8%)이 증가한 1,952억원 입니다.·부채의 경우 해외법인의 차입금 감소로 인하여 전년대비 38억원(6.3%) 감소한 562억원 입니다.·자본의 경우 당기순이익의 증가로 인한 이익잉여금의 증가로 전년대비 145억원 (11.7%)이 증가한 1,389억원 입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출(1) 유동성현황 (단위:백만원)

과목	제 20 기	제 19 기	증 감	증감율

현금및현금성자산	30,676	34,011	(3,335)	(9.8%)

만기보유증권	-	21,817	(21,817)	-

상각후원가금융자산	32,841	-	32,841	-

유동자금 합계	63,517	55,828	7,689	13.8%

유동비율	297.8%	255.4%	-	-

· 당기말 현재 635억원의 유동자금을 보유하고 있으며 전년대비 77억원이 증가 하였습니다. 회사의 지급능력을 나타내는 유동비율은 298%로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.(2) 자금조달 (단위:백만원)

과목	제 20 기	제 19 기	증 감	증감율

단기차입금	9,484	15,336	(5,852)	(38.2%)

장기차입금	-	-	-	-%

합계	9,484	15,336	(5,852)	(38.2%)

· 당기말 현재 차입금은 95억원이며, 전년대비 59억원(38%)이 감소하였습니다.당기말 Net Cash(유동자금-차입금)는 540억원이며, 전기말 405억원 대비135억원이 증가하였습니다.

5. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정당사의 2018년도 "연결감사보고서상 재무제표에 대한 주석 2. 중요한 회계정책 ~주석3. 중요한 회계추정 및 가정" 내역을 참조하시기 바랍니다.6. 기타 투자판단에 필요한 사항 가. 우발채무에 관한 사항 지배회사는 연결대상 종속기업을 위해 당기말과 전기말 현재 각각 39,640천$,39,640천$의 지급보증을 제공하고 있습니다. 그 밖에 회사와 관련이 있는 우발상황은 첨부의 "연결감사보고서상의 주석 19. 우발부채와 약정사항" 내역을참조하시기 바랍니다.