대호에이엘 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

회사의 주요 금융부채는 은행차입금, 당좌차월, 매입채무, 할부구매약정으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한, 회사는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.회사의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 이자율변동에 따른 현금흐름변동위험, 유동성위험, 환율변동위험 및 신용위험이며 회사의 경영자는 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리 절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

(1) 신용위험회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.

현금 및 단기예금, 매도가능금융상품, 대출어음 및 특정파생상품 등으로 구성되는 회사의 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도등으로 발생합니다. 이러한 경우 회사의 신용위험노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것이며, 당분기말과 전기말 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 20(당) 3분기	제 19(전) 기

현금및현금성자산	40,215,998,859	9,946,987,971

매출채권	14,728,880,325	16,724,116,609

기타채권	5,313,329,090	3,826,861,223

장기금융상품	727,540,815	609,813,419

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품(상장주식)	4,332,255,560	423,947,770

합 계	65,318,004,649	31,531,726,992

(2) 유동성위험회사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 동 방법은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하고 있습니다. 회사는 당좌차월, 은행차입금 등을 사용하여 자금조달의 연속성과 유연성간의 조화를 유지하는 것을 목적으로 하고 있습니다.

기말 현재 회사가 보유한 금융부채의 잔존계약만기별 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	장부금액(*)	1년이내	1년초과~3년이내	3년초과

매입채무	3,617,733,099	3,617,733,099	-	-

기타채무	3,604,001,233	3,604,001,233	-	-

단기차입금	40,927,094,402	40,927,094,402	-	-

장기차입금	800,000,000	800,000,000	-	-

전환사채	21,076,387,506	12,106,754,055	8,969,633,451	-

리스부채	65,119,675	21,407,199	37,960,663	5,751,813

합 계	70,090,335,915	61,076,989,988	9,007,594,114	5,751,813

(*)	회사는 위의 현금흐름이 만기보다 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(3) 환위험회사의 재무제표는 해외거래처와 중요한 영업활동으로 인해 원화와 외화간 환율변동에 상당한 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 회사는 이러한 구조적인 환율변동위험 노출에 따른 영향을 완화하고자 외화로 표시된 외화채무결제를 사용하고 있고, 이러한 방법으로 위험을 회피할 수 있다고 판단하고 있습니다. 또한, 회사는 정상적인 거래에서 야기되는 환율변동위험에 노출되어 있으며, 동 위험은 해당 영업부문의 기능통화와는 다른 통화로 매출 혹은 구매거래가 발생함에 따른 것입니다.

당분기말과 전기말 현재 회사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 20(당)3분기	제 19(전)기

외화금액	환산금액	외화금액	환산금액

현금및현금성자산	USD1,063,514.07	1,260,157,820	USD858,844.81	934,423,152

매출채권	USD687,480.60	814,595,752	USD914,032.38	994,467,217

JPY20,000.00	211,636	JPY20,000.00	210,852

소 계	USD1,750,994.67	2,074,753,572	USD1,772,877.19	1,928,890,369

JPY20,000.00	211,636	JPY20,000.00	210,852

매입채무	USD1,230,101.05	1,457,546,733	USD1,725,413.70	1,877,250,105

단기차입금	USD20,345,256.49	24,107,094,402	USD19,946,397.90	21,701,680,902

소 계	USD21,575,357.54	25,564,641,135	USD21,671,811.60	23,578,931,007

당분기말과 전기말 현재 회사의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화 통화에 대한 원화의 환율이 상승하였더라면, 회사의 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다.이와 같은 분석은 회사가 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것으로 이자율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 법인세 반영 전 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 20(당) 3분기	제 19(전) 기

자 본	손 익	자 본	손 익

환율(5%상승시)	(1,174,483,796)	(1,174,483,796)	(1,082,491,489)	(1,082,491,489)

환율(5%하락시)	1,174,483,796	1,174,483,796	1,082,491,489	1,082,491,489

당분기말과 전기말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

(4) 이자율위험이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 다른 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동하는 경우 회사가 보유하고 있는 변동금리부 조건의 차입금 24,107,094,402 원 에서 발생하는 이자비용의영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 20(당)3분기	제 19(전) 기

1% 상승	241,070,944	217,016,809

1% 하락	(241,070,944)	(217,016,809)

(5) 자본관리자본관리의 주 목적은 회사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 회사는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 회사는 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율과 순차입금비율 등의 재무비율을 자본관리지표로 사용하고 있으며 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 20(당)3분기	제 19(전) 기

부채비율:

부채총계	79,559,979,985	73,758,018,958

자본총계	68,044,402,176	27,417,453,299

부채비율	116.92	269.02%

순차입금비율:

현금및현금성자산	40,215,998,859	9,946,987,971

장기금융상품	727,540,815	609,813,419

차입금 및 리스부채 등	(62,868,601,583)	(56,651,432,397)

순차입금	(21,925,061,909)	(46,094,631,007)

순차입금비율	32.22%	168.12%