티케이지휴켐스 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험 당사의 주요 제품인 DNT, 질산, MNB, 초안 등의 매출이 소수의 고객사에 집중되어 있으며 소수 고객사에 대한 판매의존도가 높은 관계로 고객사의 실적이 둔화되거나 신용등급이 하향하는 경우, 당사의 실적이나 채권회수 가능성에도 동반하여 위험 부담이 있습니다.당사가 국내에서 구매하는 벤젠, 톨루엔, 암모니아 등 주요 원재료의 가격은 원유가격과 밀접한 관계를 가지고 있는 관계로 주요 원재료의 가격 변동성에 전망은 다소 어려우나 사업구조상 원가에 미치는 영향이 크므로 주요 시장위험에 해당합니다.

또한 금융시장의 불확실성으로 인해 환율이나 시장금리의 불안정 상황이 도래하는 경우, 당사 자금 조달이나 자금운용에 어려움을 겪을 수 있으며 아울러 외화부채에 대한 원리금 상환부담 증가 등으로 이어질 수 있으므로 주요 시장위험에 해당합니다.

나. 위험관리방식 및 조직

당사는 불확실한 외부환경이나 거래처 등의 시장위험으로 인한 리스크를 최소화하고 건전경영의 지속성을 확보하기 위해 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

당사의 주요 원재료나 제품 등의 가격이나 수급상황 등에 대비하여 각종 정보지 구독이나 유기적인 네크워크로 현황을 면밀히 분석하여 전사적으로 일체감 있게 대응안을 수립하고 있으며, 원재료 가격의 변동으로 인한 사업 수익성의 저하를 방지하기 위해 제품의 가격에 이를 연동하여 리스크를 줄이고 있습니다.

당사의 외화자산과 외화부채 내역이 총자산 대비 비중은 낮기에 환율변동에 따른 환위험에는 크게 노출되어 있지 않아 급격한 환율변동에 대한 위험은 적은 편이나, 비정상적으로 발생할 수 있는 급변상황에 적절히 대처하고자 환위험 헤지 목적에 한하여 외환파생상품을 운용하는 등 환리스크를 최소화하고자 지속적으로 대응하고 있습니다. 또한 금리 변동에 의한 리스크를 최소화하고자 다양한 금융기관과의 우호적인 관계를 바탕으로 자금운용 또는 조달에 있어 최적의 운용을 도모하고 있습니다. 상기의 위험관리를 위해 관련 주관부서에서 위험을 최소화하고자 가용 가능 자원을 동원하여 위험관리를 효율적으로 하고 있으며, 필요시 여타 부서와의 유기적인 협조를 통해 전사적으로 위험관리에 나서고 있습니다. 다. 금융상품 위험

금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

1) 위험관리 정책

당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하며, 해당위험이 한계치를 넘지 않도록 수립되었습니다. 위험관리 정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토하고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

2) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무상품에서 발생합니다. 현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.① 매출채권당사는 매출채권에 대한 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 고객사와 거래하고 있으며, 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보 등 제공된 정보를 바탕으로 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래 한도를 결정하고 있으며 필요하다고 판단되는 경우에는 담보를 제공받고 있습니다. 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 매출채권에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당사는 매출채권에 대해 전체기간 기대 신용손실을 충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있습니다.② 채무상품당사는 단기 예금 위주의 자금을 높은 신용등급을 유지하고있는 제1금융기관에 예치함으로써 신용위험의 노출을 최소화하고 있습니다.

경영진은 최소 한 개 이상의 주요 신용평가기관에서 투자적격 신용등급을 받은 상장 회사채에 해당하는 경우를 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다. 그 외 채무상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다. ③ 제각당사는 금융자산의 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각합니다.회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 당사와의 채무조정에 응하지 않는 경우와 1년 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.3) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하기에 어려움을 겪게될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

일반적으로 당사는 금융부채 상환을 포함하여, 단기에 대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 요구불예금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래 현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 등 입니다.

② 이자율위험

당사는 변동이자부 차입금에 대해 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

5) 자본관리

당사의 자본관리 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 당사는 총부채금액를 총자본금액으로 나눈 비율인 부채비율을 관리하고 있습니다. 라. 파생상품 거래 1) 파생상품 평가 내역 2021년 9월말 기준 당사는 아래와 같이 통화선도거래를 체결 중에 있습니다.

(단위 : 백만원)

구분	자산	부채	파생상품평가이익	파생상품평가손실

통화선도거래	5,211	0	2,336	0