티케이지휴켐스 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예 측정보에 대한 주의사항 회사가 동 이사의 경영진단 및 분석의견에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 이사의 경영진단 및 분석의견상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 이사의 경영진단 및 분석의견에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며, 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다.2020년은 COVID-19 팬데믹의 충격으로 경기가 급격히 침체된 한 해였습니다. 세계 경제성장률은 각국의 경기부양책에도 민간소비 및 고정자산투자의 감소와 더불어 무역분쟁·지정학적 갈등이 심화되면서 마이너스 4% 내외의 역성장을 기록하였습니다. 국내 경제도 정부지출의 확대에도 불구하고 글로벌 공급차질 및 교역 위축으로 인한 수출 부진과, 소비심리 개선 지연 및 건설투자 부진 등으로 내수 침체가 지속되어 경제성장률이 마이너스 1% 이하로 위축되었습니다.

당사는 주력사업인 정밀화학 및 기초화학, 석유화학 제품의 생산, 판매를 필두로 부동산업을 영위하고 있습니다. 경영실적을 살펴보면 매출액은 5,935억원이며 영업이익은 952억원, 당기순이익은 498억원을 달성하였습니다.주요 재무비율을 살펴보면 부채비율은 26.1%로 전년도 36.1% 대비 큰 폭으로 감소하였고, 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다. 영업이익률과 당기순이익률은 각각 16.0%와 8.4%로 COVID-19으로 인한 대외적인 경기불안 속에서도 업종평균 대비 높은 이익률을 유지하고 있습니다. 당사는 앞으로도 안정적인 재무구조 확립을 위한 노력을 지속할 예정입니다.

산업적인 측면에서는 2018년 하반기부터 전방산업인 폴리우레탄 시장의 약세가 지속 유지되면서 폴리우레탄 중간 재료를 판매하는 NT계열의 스프레드 마진이 축소 되었습니다. 2017년부터 이어진 전방산업 공급능력 증대에도 불구, 견조한 수요증가와 메이저 업체들의 트러블로 인해 2018년 상반기까지 전방시장은 호황을 유지했었지만, 2018년 하반기부터 메이저 업체들의 트러블 정상화 및 미중 무역분쟁으로 인한 수요감소로 하락세로 전환되어 왔습니다.2020년 하반기 재해로 인한 글로벌 폴리우레탄 공급 트러블로 일시적인 NT계열의 스프레드 마진 확대가 2020년 실적에 긍정적인 영향을 미치긴 하였으나 여전히 과잉공급으로 인한 마진 축소의 리스크는 존재하고 있습니다. 2021년의 경우 코로나바이러스 백신 효과의 기대감과 전년대비 기저효과로 산업경기의 활성화가 예상되고는 있으나 백신의 효과가 가시화되기까지 걸리는 기간과 변종바이러스의 위협은 언제든 2020년과 비슷한 어려운 경영환경이 닥칠 수 있는 위험성으로 남아있습니다.

당사는 이러한 어려운 환경을 극복하고자, NA계열 기존거래선에 대한 상호 협력을 통한 밀착영업 강화 및 일본, 중국 등 아시아지역에 대한 시장점유율 확대 노력, 적극적인 신규거래선 개척 등의 노력을 통해 위기를 극복하고자 합니다. 또한, 현재 준비 중인 1500억원 투자규모의 질산6공장의 안정적인 준비와 빠른 가동을 통해 희질산의 경우 연간 40만톤의 생산량 증대를 시현하기 위해 노력하고 있으며, 복합적인 성장동력 확보를 위해 추가 신규 설비 투자를 검토하고 있습니다. 당사는 중장기적으로 기존사업의 생산능력 확대 및 비용절감을 통해 매출과 수익기반을 보다 강화하고, 지속적인 사업다각화를 위한 신규사업을 검토 및 실행할 수 있도록 노력할 것이며, 연구개발을 통한 기술력 강화를 통하여 어떤 환경에서도 생존할 수 있는 글로벌 정밀화학 기업으로 위상을 확립해 나가도록 총력을 기울이겠습니다.

3. 재무상태와 영업실적

당사는 2011년부터 한국채택회계기준(K-IFRS)을 도입하였습니다. 이에 따라 당기말 현재 연결대상에 포함되는 정산컴퍼니(주)와 Huchems Fine Chemical Malaysia Sdn. Bhd, 2개사를 종속회사의 내용에 포함하여 작성하였습니다. 다만, 정산컴퍼니㈜는 사업초기 단계로 영업실적이 현재 없는 상태이며, Huchems Fine Chemical Malaysia Sdn. Bhd.는 외부적인 환경의 제약으로 인해 사업확장을 철회, 현재 청산을 진행 중에 있어 실질적인 영업실적은 당사의 화학부문 매출과 탄소배출권 판매를 통해 실현하고 있습니다.

당사의 지난 2개 사업연도의 재무상태 및 영업실적은 다음과 같습니다. 가. 재무상태

(단위: 백만원)

구 분	제19기	제18기	증감률

자산총계	866,585	913,868	-5%

비유동자산	432,057	487,032	-11%

유동자산	434,528	428,836	1%

부채총계	179,441	242,217	-26%

비유동부채	88,618	74,189	19%

유동부채	90,823	168,028	-46%

자본총계	687,144	671,651	2%

유동비율	478%	255%	87%

부채비율	26%	36%	-28%

재무상태를 살펴보면 자산총계는 전기 대비 5% 감소한 8,666억원, 부채총계는 26% 감소한 1,794억원이었습니다. 진행 중인 신규설비 투자와 함께 추가설비 투자 및 연구개발 사업이 준비단계로서 동 투자가 가시화 되는 시점에는 투자비 증가에 따른 자산 및 부채의 증가가 있을 것으로 예상됩니다. 종속회사의 재무상태 변동은 미미한 수준입니다.

당기의 유동비율은 478%로 전기 255% 대비 87% 상승하였으며, 부채비율은 26%로 전기 36% 대비 28% 감소하여, 건실한 재무안정성을 유지하고 있습니다. 세부내역은 『Ⅲ. 재무에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.

나. 영업실적(단위: 백만원)

과 목	제19기	제18기	증감률

매 출 액	593,511	659,773	-10%

매 출 원 가	463,903	516,769	-10%

매 출 총 이 익	129,609	143,004	-9%

판 매 관 리 비	34,361	36,647	-6%

영 업 이 익	95,248	106,357	-10%

기타채권손상차손	0	720	-100%

기타영업외수익	10,372	7,003	48%

기타영업외비용	31,519	9,734	224%

순 금 융 손 익	4,089	9,114	-55%

지 분 법 손 익	-2,277	-10,798	-79%

법인세비용차감전순이익	75,912	101,221	-25%

법 인 세 비 용	26,125	30,909	-15%

당 기 순 이 익	49,787	70,312	-29%

영업실적을 살펴보면 매출액은 전기 대비 663억원이 감소하였으며, 당기순이익은 전기 대비 205억원 감소하였습니다.

매출액의 주요 감소 사유는 NT계열 제품의 스프레드 축소로 인한 판가 하락 부분과 코로나바이러스로 인한 산업경기 침체로 고객사 가동율 감소에 따른 제품 출하 감소였습니다. 또한, 2020년 하반기 베이루트 질산암모늄 폭발 사건으로 인해 당사가 취급하는 초안의 해외판매량도 일부 감소하는 영향이 있었습니다. 그럼에도 불구 생산부문에 있어 원가절감의 노력과 판관비의 억제를 통해 영업이익율은 전년과 비슷한 16.0%를 유지하였습니다. 영업외비용의 경우 전년대비 큰폭으로 증가하였는데, 당사가 투자하고 있는 베트남비료사업에 대한 손상평가에 따른 것으로 당기의 일시적인 영향입니다.

당사의 이익은 전방시장 및 원재료 시장 환경에 영향을 받고 있으며, 불확실한 경영환경을 대비하여 영업마케팅 강화를 통한 기존 거래선 유지와 공격적인 신규거래선 개척을 진행하고 있습니다. 아울러 사업확장 및 연구개발을 통한 신규사업의 지속적인 추진을 통해 향후 매출과 이익을 끌어올릴 계획입니다. 추후 신규사업이 가시화 되면 성장률이 크게 증가할 것으로 기대하고 있습니다. 당사의 사업내용은 화학제품 제조 및 판매가 중심이며, 종속회사의 매출액은 연결실체에 영향이 크지 않아 별도로 표시하지 않았습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

당사 전기 말 대비 당기 말 유동성 및 자금조달 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구 분	2020년	2019년	증감

보유
자금
(A)	유동	유동기타금융자산	2,925	2,915	10

매매목적파생상품자산	2	4	(2)

현금및현금성자산	288	217	71

소 계	3,215	3,136	79

비유동	장기금융상품	1,250	1,450	(200)

합 계	4,465	4,586	(121)

차입금
(B)	유동	단기차입금	50	361	(311)

유동성장기금융부채	0	356	(356)

소 계	50	717	(667)

비유동	장기금융부채	500	499	1

합 계	550	1,216	(666)

순보유자금 (A-B)	3,915	3,370	545

5. 부외거래 회사의 제19기(2020년) 사업보고서의 "ⅩI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 2. 우발채무 등"을 참조하시기 바랍니다

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중 요한 회계정책 또는 추정에 관한 사항 회사의 2020년 회계연도 감사보고서의 "재무제표에 대한 주석 - 2. 재무제표 작성기준, 3. 회계정책의 변경 및 4. 유의적인 회계정책" 을 참조하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항

회사는 외화 환율변동 위험을 회피하기 위한 목적으로 회사의 위험관리정책에 따라 통화선도거래계약을 체결하였습니다. 파생상품에 대한 세부 내용은 회사의 2020 사업연도 사업보고서 "Ⅱ.사업의 내용 - 8. 파생상품, 풋백옵션 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다. 위험관리정책에 관한 사항은 "Ⅱ-7. 시장위험과 위험관리"를 참조하시기 바랍니다.