티케이지휴켐스 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 회사가 동 이사의 경영진단 및 분석의견에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 이사의 경영진단 및 분석의견상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 이는 현재 특정 가능하거나 도는 특정 불가능한 위험요소에 따른 불확실성으로 인하여 회사의실제 미래 실적은 예측정보에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있음을 양지하시기 바랍니다. 동 이사의 경영진단 및 분석의견에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 불확실성을반영하기 위하여 기재한 사항을 수정하여 게재할 의무는 없습니다.

2. 개요

당사는 주력사업인 정밀화학 및 기초화학, 석유화학 제품의 생산, 판매를 필두로 부동산업을 영위하고 있습니다. 경영실적을 살펴보면 매출액은 12,358억원이며 영업이익은 1,171억억원, 당기순이익은 818억원을 달성하였습니다.주요 재무비율을 살펴보면 부채비율은 27.2%로 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다. 영업이익률 9.5%, 당기순이익률 6.6%로 포스트 코로나-19 글로벌 수요회복과 우크라이나-러시아 전쟁 영향으로 유가의 상승기조에 편승하여 판매단가의 상향조정 효과로 견조한 수익성을 유지하였습니다.당사는 앞으로도 안정적인 재무구조 확립을 위한 노력을 지속할 예정입니다.

당사는 글로벌 폴리우레탄 수요증가에 선제적으로 대비하고자 보고서 작성 기준일 현재 질산6공장과 MNB2공장에 대한 신규설비 투자를 진행하고 있으며, 2023년 하반기를 목표일정으로 희질산 연간 40만톤의 생산량 증대를 기반으로 고객사와 체결한 장기공급계약 초도물량을 적기에 공급하고자 2022년과 2023년 기간에 본격적인 신규설비 투자를 완료하여 향후 폴리우레탄 중간소재 산업수요의 증가에 맞춰 매출과 이익은 물론 주주가치의 신장에 기여하는 구조적인 성장의 기반을 마련하고자 합니다. 당사는 중장기적으로 기존사업의 생산능력 확대 및 비용절감을 통해 매출과 수익기반을 강화하고, 폴리우레탄 중간소재 제조기술을 응용한 신규사업을 검토 및 실행할 수 있도록 노력할 것이며, 연구개발을 통한 기술력 강화를 통하여 어떤 환경에서도 글로벌 사회에 기여하는 정밀화학 기업이 되고자 전사역량을 집중하고자 합니다.

3. 재무상태와 영업실적

당사는 2011년부터 한국채택회계기준(K-IFRS)을 도입하였습니다. 당기중 기존 연결대상에 포함되는 정산컴퍼니(주)와 Huchems Fine Chemical Malaysia Sdn. Bhd, 2개사를 청산완료하여 당기말 현재 개별 재무제표 기준으로 작성하였습니다.

당사의 지난 2개 사업연도의 재무상태 및 영업실적은 다음과 같습니다. 가. 재무상태

(단위: 백만원)

구 분	제21기	제20기	증감률

자산총계	941,353	949,304	-0.8%

유동자산	514,166	520,470	-1.2%

비유동자산	427,187	428,834	-0.4%

부채총계	201,162	229,725	-12.4%

유동부채	156,580	183,240	-14.5%

비유동부채	44,582	46,485	-4.1%

자본총계	740,191	719,579	2.9%

유동비율	328%	284%	+44%p

부채비율	27.2%	31.9%	-4.7%p

총자산이익률(ROA)	8.7%	8.2%	+0.5%p

자기자본이익률(ROE)	11.1%	10.7%	+0.4%p

※부채비율 = [(사업연도말 부채총계) / (사업연도말 자본총계)]*100※총자산이익률 = [(1년간 당기순이익) / (사업연도말 총자산)]*100※자기자본이익률 = [(1년간 당기순이익) / (사업연도말 자기자본)]*100자산총계는 전기 대비 0.8% 감소한 9,414억원, 부채총계는 2022년 하반기 급격한 금리인상 기조에 대응하여 차입금의 규모를 줄이는 경영효율화의 노력으로 전기대비 12.4% 감소한 2,012억원입니다. 이와 연동하여 주요 경영지표상 부채비율이 전기대비 4.7%p감소한 27.2%를 기록하였습니다. 현재 진행 중인 신규설비 투자와 함께 연구개발 사업의 준비단계에서 동 투자가 가시화 되는 시점에는 투자비 증가에 따른 향후 자산 및 부채의 증가가 예상됩니다.

나. 영업실적 (단위: 백만원)

과 목	제21기	제20기	증감률

매 출 액	1,235,838	861,205	44%

매 출 원 가	1,078,571	731,814	47%

매 출 총 이 익	157,267	129,391	22%

판 매 관 리 비	40,132	35,996	11%

영 업 이 익	117,135	93,395	25%

기타영업외수익	23,784	14,172	68%

기타영업외비용	32,115	9,051	255%

순 금 융 손 익	-1,409	6,753	-121%

지 분 법 손 익	-1885	-649	190%

법인세비용차감전순이익	105,510	104,620	1%

법 인 세 비 용	23,701	27,053	-12%

당 기 순 이 익	81,809	77,567	5%

매출액은 전기 대비 44% 증가한 12,358억원, 당기순이익은 전기 대비 5% 증가한 818억원 기록하였습니다. 매출액이 증가한 주요인은 포스트 코로나 글로벌 수요회복과 우크라이나-러시아 전쟁의 여파로 급등한 유가 및 암모니아 가격과 연동하여 당사 제품의 공급단가도 동반상승하였습니다. 유럽 천연가스 가격의 급등한 여파로 유럽 주요 화학사가 저율가동한 반면 상대적으로 생산환경이 안정적인 아시아 지역의 화학사들이 고율가동으로 대응한 글로벌 분업화의 정착으로 고객사는 물론 당사의 공장가동률이 코로나-19이전 수준으로 빠르게 회복하였으며, NT계열 제품의 점진적은 스프레드 회복 영향으로 판가 및 생산량 회복으로 매출과 당기순이익 모두 신장세를 기록하였습니다. 이와 연동하여 주요 경영지표상 총자산이익률(ROA)은 전기대비0.5%p 증가한 8.7%의 기록하였으며, 자기자본이익률(ROE)는 전기대비 0.4%p 증가한 11.1%를 기록하는 성과를 달성하였습니다. 이는 당사의 사업구조상 장치산업의 주요자산인 설비를 안정적으로 운영하여 꾸준한 수익성이 유지됨을 의미합니다.

당사의 이익은 전방시장 및 원재료 시장 환경에 영향을 받고 있으며, 글로벌 공급망 위축 등 불확실한 경영환경에 대비하여 우호적인 거래선 유지와 신규거래선 개척을 진행하고 있습니다. 아울러 폴리우레탄 기초 및 중간소재 제조기술 역량을 기반으로 연구개발을 통한 신규사업의 지속적인 추진을 통해 향후 매출과 이익을 끌어올릴 계획입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 당사는 국내외 주요 화학사와 장기공급계약의 형태로 생산에 소요되는 원가요소를 1개월 또는 1분기를 주기로 판매가격에 반영하는 포뮬러 계약을 체결하였으며, 제품의 공급일로부터 평균 1개월 이내에 매출채권을 회수하기에 유동성과 자금조달의 측면에서 1년이내에 유동성 부족에 대한 우려 사항은 없습니다.

당사의 전기 말 대비 당기 말 유동성 및 자금조달 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구 분	제21기	제20기	증감

보유
자금
(A)	유동	유동기타금융자산	2,181	3,368	-1,187

매매목적파생상품자산	54	53	1

현금및현금성자산	366	88	278

소 계	2,601	3,509	-908

비유동	비유동기타금융자산	788	1,549	-761

합 계	3,389	5,058	-1,669

차입금
(B)	유동	단기차입금	169	67	102

유동성장기금융부채	0	500	-500

소 계	169	567	-398

비유동	장기차입금	150	120	30

장기금융부채	0	0	0

소 계	150	120	30

합 계	319	687	-368

순보유자금 (A-B)	3,070	4,371	-1,301

당기중 미 연준의 급격한 금리인상에 연동한 한국은행의 기준금리 인상으로 채권발행금리 및 1금융권 대출금리가 급격히 인상하는 파급효과로 당사는 2022년 8월 만기도래한 제2-2회 무보증공모사채의 잔액 500억원을 자체 보유현금으로 전액상환하였기에 차입금은 전기대비 54% 감소한 319억원을 기록하였습니다. 전체 차입금의 47%는 생산시설 증설에 소요되는 시설대 150억원으로 은행여신거래 기본약관에서 정한 채무변제 의무가 발생할 우려는 없습니다. 또한, 당사가 고객사와 장기공급계약을 체결하여 생산시설 증설을 진행하는 단계에서 당초 예상보다 시중금리가 급격히 인상된 여파로 시설대 차입실행 계획을 이연하고 자체자금 700억원을 우선 투입한 결과, 보유자금은 전기대비 33% 감소한 3,389억원을 기록하였습니다. 이에 당기말 순보유자금은 전기대비 30% 감소한 3,070억원을 기록하였습니다. 향후 주요 지출사항으로는 장기공급계약이 체결되어 고객사에 공급이 확정된 MNB 제2공장과 이에 필요한 질산 제6공장의 잔여 증설공정 진행으로 1,478억원의 시설투자 소요가 있으며 이는 당사가 주요 화학사와 체결한 장기공급계약에 기반한 우량 영업현금흐름이 지속 가능하기에 유동성 및 자금조달과 지출 측면에서 보고서 작성일 현재 특기할 만한 우려사항은 없습니다.

5. 부외거래 보고서 작성 기준일 현재 부외 거래중 규모가 가장 큰 금액은 관계기업에 대한 채무보증액 10,800백만원 한도로 금융기관 여신에 대하여 지급보증을 제공하고 있으며실제 금융보증 부채는 50백만원으로 재무제표상 기타금융부채로 인식하고 있습니다.해당 지급보증 내역이 당사의 재무상태에 유의미한 영향은 없습니다. 그외 특기할 만한 부외거래 내역은 없으며 항목별 상세사항은 아래와 같습니다. 가. 채무보증 내역

보고서 작성 기준일 현재 당사가 제공한 보증현황은 다음과 같습니다.

(단위 :백만원 )

채무자	관계	채무보증잔액	비고

기초	변동	기말

㈜일렘테크놀러지	관계기업	10,800	-	10,800	-

※ 보고서 작성 기준일 현재 당사는 일렘테크놀러지(주)의 금융기관여신에 대하여 10,800백만원을 한도로 지급보증을 제공하고 있으며, 이와 관련하여 금융보증 부채 50백만원을 기타금융 부채로 인식하고 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(기준일 : 2022년 12월 31일) (단위 : 매, 백만원)

제 출 처	매 수	금 액	비 고

은 행	-	-	-

금융기관(은행제외)	-	-	-

법 인	-	-	-

기타(개인)	-	-	-

다. 채무인수약정 현황 당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 라. 사채발행 현황 당기중 당사는 제2-2회 무보증 공모사채를 만기 상환하였으며 그 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2022년 12월 31일) (단위 :백만원 )

구 분	발행일	만기상환일	이자율	발행규모

제 2-2회 무보증 공모사채	2015년 8월 4일	2022년 8월 4일	3.306%	50,000

※당기중 당사는 상기 회사채의 만기일에 전액 상환 완료하였습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 또는 추정에 관한 사항1) 회계정책의 변경당기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. - 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'-개념체계에 대한 참조(개정)

동 개정사항은 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'에서 종전의 개념체계('개념체계'(2007)) 대신 '개념체계'(2018)를 참조하도록 합니다. 또한 동 개정사항은 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'의 적용범위에 포함되는 충당부채나 우발부채의 경우 기업회계기준서 제1037호를 적용하는 요구사항을 추가합니다. 기업회계기준해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 해당하는 부담금의 경우 기업회계기준해석서 제2121호를 적용합니다.동 개정사항은 취득자는 사업결합에서 우발자산을 인식하지 않는다는 명시적인 문구를 추가합니다.

- 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' - 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 재화의 매각금액과 관련 원가(개정)

동 개정사항은 유형자산을 경영진이 의도하는 방식으로 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 과정에서 생산된 재화의 매각금액을 유형자산의 원가에서 차감하는 것을 금지합니다. 따라서 그러한 매각금액과 관련 원가를 당기손익으로 인식하며, 해당 원가는 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'에 따라 측정합니다.

- 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산' - 손실부담계약-계약이행원가(개정)

동 개정사항은 계약이행원가는 계약에 직접관련되는 원가로 구성된다는 것을 명확히합니다. 계약과 직접관련된 원가는 계약을 이행하기 위한 증분원가(예: 직접노무원가, 직접재료원가)와 계약을 이행하기 위한 직접 관련된 그 밖의 원가배분액(예: 계약의 이행에 사용된 유형자산의 감가상각비)으로 구성됩니다.

- 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택', 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 기업회계기준서 제1116호 '리스', 기업회계기준서제1041호 '농림어업'에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1117호 '보험계약'(제정)

기업회계기준서 제1117호는 보험계약의 인식, 측정, 표시 및 공시에 대한 원칙을 설정하고, 기업회계기준서 제1104호 보험계약을 대체합니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - 유동부채와 비유동부채의 분류(개정)

동 개정사항은 재무상태표에서 유동부채와 비유동부채의 표시에만 영향을 미치며, 자산, 부채 및 손익의 금액이나 인식시점 또는 해당 항목들에 대한 공시정보에 영향을 미치지는 않습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 및 국제회계기준 실무서2 '중요성에 대한 판단’(개정) 회계정책 공시

동 개정사항은 회계정책의 공시에 대한 기업회계기준서 제1001호의 요구사항을 변경하며, '유의적인 회계정책'이라는 모든 용어를 '중요한 회계정책 정보'로 대체합니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정) - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채의 평가손익 공시

동 개정사항은 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 기업회계기준서 제1032호 '금융상품: 표시' 문단 11의 금융부채 정의 중 (2)에 따라 금융부채로 분류되는 경우에는 그 전환권이나 신주인수권(또는 이를 포함하는 금융부채)에 대하여 보고기간에 발생한 평가손익(당기손익에 포함된 경우로 한정함) 등을 공시하도록 합니다.

기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정치 변경과 오류'(개정) - 회계추정치의 정의

동 개정사항은 회계추정의 변경에 대한 정의를 회계추정치의 정의로 대체합니다. 새로운 정의에 따르면 회계추정치는 "측정불확실성의 영향을 받는 재무제표상 화폐금액"입니다.

- 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일 거래에서 생기는 자산과 부채에 관련되는 이연법인세

동 개정사항은 최초인식 예외규정의 적용범위를 축소합니다. 동 개정사항에 따르면 동일한 금액으로 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 생기게 하는 거래에는 최초인식 예외규정을 적용하지 않습니다.

기업회계기준서 제1012호의 개정에 따라 관련된 이연법인세자산과 이연법인세부채를 인식해야 하며, 이연법인세자산의 인식은 기업회계기준서 제1012호의 회수가능성 요건을 따르게 됩니다.

당사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

나. 법규상의 규제에 관한 사항 당사는 보고서 작성 기준일 현재 재무나 영업, 유동성에 유의미한 영향을 미치는 제재에 관한 사항은 없으며, 당기중 생산설비 대기배출시설의 자가측정결과 오입력으로 인하여 전라남도청의 행정상 제재를 받았으며, 보고서 제출일 현재 해당사항은 종결되었습니다. 이에 대한 상세사항은 아래의 표와 같습니다.

(단위: 백만원)

연번	일자	제재기관	대상자	처벌 또는조치 내용	금전적제재금액	사유 및 근거법령	처벌 또는 조치에 대한회사의 이행 현황	재발방지를 위한
회사의 대책

1	2022.04.28	전라남도청	TKG휴켐스	과태료 부과(종결)	0.6	- 대기배출시설 자가측정결과 오입력
- 근거법령: 대기환경보전법 제23조 2항	자진납부 20% 감경 과태료 48만원 납부完(납부일: 2022.05.30)	향후 작업자 오입력 재발방지 대책으로 대기측정 자동화시스템 2022년 6월 도입

다. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항

당사의 외화자산과 외화부채 내역이 총자산 대비 비중은 낮기에 환율변동에 따른 환위험에는 크게 노출되어 있지 않아 급격한 환율변동에 대한 위험은 적은 편이나, 비정상적으로 발생할 수 있는 급변상황에 적절히 대처하고자 환위험 헤지 목적에 한하여 외환파생상품을 운용하는 등 환리스크를 최소화하고자 지속적으로 대응하고 있습니다. 또한 금리 변동에 의한 리스크를 최소화하고자 다양한 금융기관과의 우호적인 관계를 바탕으로 자금운용 또는 조달에 있어 최적의 운용을 도모하고 있습니다. 상기의 위험관리를 위해 관련 주관부서에서 위험을 최소화하고자 가용 가능 자원을 동원하여 위험관리를 효율적으로 하고 있으며, 필요시 여타 부서와의 유기적인 협조를 통해 전사적으로 위험관리에 나서고 있습니다.당사는 외화 환율변동 위험을 회피하기 위한 목적으로 회사의 위험관리정책에 따라 통화선도거래계약을 체결하였습니다. 주요 사항은 아래의 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	자산	부채	파생상품평가이익	파생상품평가손실	파생상품거래이익	파생상품거래손실

통화선도거래	5,429	0	785	0	525	280