DMS 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 금융위험관리(1) 금융위험요소연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 현금흐름 및 공정가치이자율포함), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리는 연결실체의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화 하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 중앙 자금부서(당사 재무회계팀)에 의해 이루어지고 있습니다. 당사 재무회계팀은 영업부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.전기말 이후 연결실체의 금융위험관리목적과 위험관리정책의 변화는 없습니다.1) 시장위험성(가) 외환위험관리연결실체의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	자산(*)	부채

당기말	전기말	당기말	전기말

미국통화	173,537,473	182,798,462	7,425,279	5,144,659

중국통화	51,924,309	31,339,879	2,255,142	-

기타	150,812	269,242	471,164	132,668

합계	225,612,594	214,407,583	10,151,585	5,277,327

(*) 전액 손상처리된 외화자산은 외환평가를 하지 않으며, 환율변동에 따른 외화위험을 받지 않으므로 상기 외화표시자산에서 제외하였습니다.한편, 연결실체는 주로 미국 및 중국의 통화에 주로 노출되어 있습니다. 아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 또한, 당기말 및 전기말 현재 연결실체의 기능통화인 원화에 대한 외화의 환율이 10% 상승하는경우 당기손익과 자본에 미치는 민감도(법인세효과 차감 전)를 포함하고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 관련 외화에 대하여 원화가10% 하락하는 경우 당기손익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 동일한 금액만큼 반대방향으로 영향을 미치게 됩니다.

(당기말)

(단위 : 천원)

구분	미국통화(*)	중국통화	기타통화

당기손익	자본	당기손익	자본	당기손익	자본

10% 상승(약세)	16,611,219	-	4,385,178	-	(37,560)	5,525

(*) 상기 금액에는 통화선도계약의 효과가 반영되어 있습니다. (전기말)

(단위 : 천원)

구분	미국통화(*)	중국통화	기타통화

당기손익	자본	당기손익	자본	당기손익	자본

10% 상승(약세)	17,765,380	-	1,177,744	-	4,342	9,316

(*) 상기 금액에는 통화선도계약의 효과가 반영되어 있습니다.

(나) 가격위험연결실체의 시장성있는 지분증권에 대한 투자는 비경상적인 경영진의 판단에 따라 이루어지고 있으며, 연결실체는 지분증권에 대한 별도의 투자정책을 보유하고 있지 않습니다. 당기말 현재 상장주식을 보유하지 않아 시장 가격위험에 대한 노출은 없습니다.(다) 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험연결실체의 경우 이자부 자산이 중요하지 않기 때문에 연결실체의 수익 및 영업현금흐름은 시장이자율로부터 실질적으로 독립적입니다.2) 신용위험신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있으며, 신용위험은 보유하고 있는 대여금 및 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금, 파생상품 등으로부터 발생하고 있습니다.당기말과 전기말 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

금융보증계약(*)	-	9,524,435

(*) 금융보증계약과 관련된 회사의 최대노출정도는 보증이 청구되면 당사가 지급하여야 할 최대금액입니다.3) 유동성 위험유동성 위험 관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용 한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 연결실체 자금부서는 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다.연결실체의 금융부채를 당기말 및 전기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다. (당기말)

(단위: 천원)

구분	1년 미만	1년 이상 2년 미만	2년 이상	합계

매입채무및기타채무(*1)	27,622,235	-	205,488	27,827,723

장ㆍ단기차입금(유동성장기부채 포함)(*1,2)	84,442,182	-	3,000,000	87,442,182

통화선도부채	245,742	-	-	245,742

리스부채	733,032	338,905	242,475	1,314,412

합 계	113,043,191	338,905	3,447,963	116,830,059

(*1) 유동 및 비유동 항목의 합계금액입니다.(*2) 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다.

(전기말)

(단위: 천원)

구분	1년 미만	1년 이상 2년 미만	2년 이상	합계

매입채무및기타채무(*1)	18,968,784	-	215,488	19,184,272

장ㆍ단기차입금(유동성장기부채 포함)(*1,2)	80,655,103	-	80,655,103

통화선도부채	47,391	-	-	47,391

리스부채	663,149	384,387	123,740	1,171,276

합 계	100,334,427	384,387	339,228	101,058,042

(*1) 유동 및 비유동 항목의 합계금액입니다.(*2) 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다.

(2) 자본 위험 관리연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.한편, 당기말 및 전기말 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

차입금 및 사채 총계(주석 20 참조)	83,940,852	79,280,167

차감: 현금및현금성자산과 단기금융상품	(110,975,218)	(67,452,329)

순차입금(a)	(27,034,366)	11,827,838

자본 총계	387,157,576	356,269,031

총자본(b)	360,123,210	368,096,869

자본조달비율((a)/(b))(*)	-	3.21%

(*) 당기말 자본조달비율이 음수로 산정되어 표기하지 않았습니다.(3) 금융상품의 공정가치1) 연결실체의 경영진은 재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.2) 연결실체는 금융자산 및 금융부채의 공정가치를 다음과 같이 결정하였습니다. - 표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 참고하여 결정하였습니다. - (파생상품을 제외한) 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 유사한 금융상품에 대하여 관측가능한 현행시장거래에서의 가격과 딜러 호가를 사용하여 할인된 현금흐름분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다. - 파생상품의 공정가치는 공시된 가격을 이용하여 계산되었습니다. 다만 공시된 가격을 이용할 수 없다면, 옵션이 아닌 파생상품의 경우에는 금융상품의 가중평균만기에 대하여 적용가능한 수익률곡선을 사용하며, 옵션인 파생상품의 경우에는 옵션가격결정모형을 사용하여 할인된 현금흐름분석을 수행하고 있습니다. 통화선도계약은 공시된 선도환율과 계약의 만기와 일치하는 공시된 이자율로부터 도출된 수익률곡선을 사용하여 측정하였습니다.

3) 연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다. (수준 1) 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격 (수준 2) 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함 (수준 3) 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)(가) 당기말 및 전기말 현재 연결재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같으며, 당기 및 전기 중 수준1과 수준2 간의 대체되는 항목의 변동은 없습니다.

(당기말)

(단위: 천원)

구분	수준1	수준2	수준3	합계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

상장주식	3,406,435	-	-	3,406,435

당기손익-공정가치측정금융자산

PEF 출자금	-	-	1,464,067	1,464,067

전환사채	-	-	456,573	456,573

저축보험	-	1,619,736	-	1,619,736

당기손익-공정가치측정금융부채

통화선도부채	-	(245,742)	-	(245,742)

(전기말)

(단위: 천원)

구분	수준1	수준2	수준3	합계

당기손익-공정가치측정금융자산

통화선도자산	-	259,040	-	259,040

PEF 출자금	-	-	1,332,477	1,332,477

전환사채	-	-	156,573	156,573

저축보험	-	1,350,406	-	1,350,406

당기손익-공정가치측정금융부채

통화선도부채	-	(47,391)	-	(47,391)

(나) 다음 표는 수준 2와 3 공정가치측정에 사용된 가치평가기법, 공정가치 서열체계 수준, 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수 및 범위와 관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치 간의 연관성을 설명한 것입니다.

구분	공정가치 서열체계 수준	가치평가기법	유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수 및 범위	관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치 간의 연관성

당기손익-공정가치측정금융자산(부채) : 통화선도자산(부채)(주석 21)	수준2	할인된 현금흐름: 통화선도의 공정가치는 원칙적으로 측정대상 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간에 대한 보고기간말 현재 시장에서 공시된 선도환율에 기초하여 측정하고 있습니다. 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간의 선도환율이 시장에서 공시되지 않는다면, 시장에서 공시된각 기간별 선도환율에 보간법을 적용하여 통화선도의 잔존기간과 유사한 기간의 선도환율을 추정하여 통화선도의 공정가치를 측정하고 있습니다. 통화선도의 공정가치 측정에 사용되는 할인율은 보고기간말 현재 시장에서 공시되는 이자율로부터 도출된 수익률곡선을 사용하여 결정하고 있습니다.	해당사항 없음	해당사항 없음

당기손익-공정가치측정금융자산 : PEF 출자금(주석 8)	수준3	자산가치접근법: 개별 자산 및 부채를 각각 적정한 공정가치로 수정한 후 이를 합산하여 주식가치를 추정하였습니다.	개별 자산 및 부채의 공정가치	개별 순자산이 상승(하락) 한다면 PEF 출자금의 공정가치는 증가(감소)할 것입니다

당기손익-공정가치측정금융자산 : 전환사채(주석 8)	수준3	자산가치접근법: 개별 자산 및 부채를 각각 적정한 공정가치로 수정한 후 이를 합산하여 사채가치를 추정하였습니다.	개별 자산 및 부채의 공정가치	개별 순자산이 상승(하락) 한다면 전환사채의 공정가치는 증가(감소)할 것입니다

당기손익-공정가치측정금융자산 : 저축보험(주석 8)	수준2	운용사의 공시이율을 기초로 결산일 현재 환급가능한 금액에 근거하여 추정하였습니다	해당사항 없음	해당사항 없음

당기손익-공정가치측정금융부채 : 통화선도부채(주석 21)	수준2	할인된 현금흐름: 통화선도의 공정가치는 원칙적으로 측정대상 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간에 대한 보고기간말 현재 시장에서 공시된 선도환율에 기초하여 측정하고 있습니다. 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간의 선도환율이 시장에서 공시되지 않는다면, 시장에서 공시된각 기간별 선도환율에 보간법을 적용하여 통화선도의 잔존기간과 유사한 기간의 선도환율을 추정하여 통화선도의 공정가치를 측정하고 있습니다. 통화선도의 공정가치 측정에 사용되는 할인율은 보고기간말 현재 시장에서 공시되는 이자율로부터 도출된 수익률곡선을 사용하여 결정하고 있습니다.	해당사항 없음	해당사항 없음

(다) 수준 3 공정가치 측정으로 분류되는 금융상품의 전기 중 변동내용은 없으며, 당기 및 전기 중 변동내용은 다음과 같습니다.

(당기)

(단위: 천원)

구분	기초금액	취득	평가	기말금액

PEF 출자금	1,332,477	49,978	81,612	1,464,067

전환사채	156,573	300,000	-	456,573

합계	1,489,050	349,978	81,612	1,920,640

(전기)

(단위: 천원)

구분	기초금액	취득	평가	기말금액

비상장주식	81,900	-	(81,900)	-

PEF 출자금	522,800	798,006	11,671	1,332,477

전환사채	300,000	150,000	(293,427)	156,573

합계	904,700	948,006	(363,656)	1,489,050

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 (1) 선물환 1) 거래 목적: 위험회피목적 2) 통화선도 평가내역 (단위: 천원)

구분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

통화선도	-	245,742	259,040	47,391

3) 통화별 계약금액

거래목적	종류	외화구분	계약금액(해당통화)

매도	매입

공정가치위험회피	통화선도	-	-	-

매매목적	통화선도	166,780,392	-	CNY

주)계약금액은 당기 중 만기 및 체결한 통화선도 계약 총 금액을 표시하였습니다.