셀트리온제약 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

주식회사 셀트리온제약의 제23기 사업연도(2022.01.01.~2022.12.31.)의 영업실적 및 경영성과에 대하여 다음과 같이 의견을 표명합니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업 환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 당사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.

동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점 기준으로 작성한 것이며, 당사가이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요전세계적으로 고령화와 만성질환자의 증가, 이머징 국가의 소득수준 향상에 따른 건강에 대한 관심 증진 등으로 세계의약품 시장이 확대되고 있는 가운데 제약산업은 국내외로 많은 성장을 이루었으며, 미래 성장동력산업으로 제약, 바이오산업에 대한 관심이 확대되어 나가고 있는 실정입니다.

국내 제약산업이 글로벌 수준의 획기적인 성장을 이루기 위해서는 장기적으로 신약개발이 필수일 것입니다.

당사는 이러한 대내외 환경속에서 우수의약품 공급을 통한 복지증진 가치 중심의 경영활동을 통해 매출액은 3,860억, 영업이익 382억, 당기순이익 260억입니다.

[주요 경영지표]

(단위: 원,%)

구분	2022년	2021년	증감	증감률

총자산	599,724,549,123	637,884,365,420	-38,159,816,297	-5.98

부채총계	242,938,002,116	305,915,566,512	-62,977,564,396	-20.59

자본총계	356,786,547,007	331,968,798,908	24,817,748,099	7.48

매출액	386,039,612,595	398,738,209,298	-12,698,596,703	-3.18

영업이익	38,169,582,298	47,797,892,085	-9,628,309,787	-20.14

영업이익률(%p)	9.89	11.98	-2.09

당기순이익	25,959,948,294	34,578,715,489	-8,618,767,195

당기순이익률(%p)	6.72	8.67	-1.95

총자산수익률(ROA)	4.20	5.83	-1.63

자기자본수익률(ROE)	7.54	10.93	-3.39

주1) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 기준으로 작성하였습니다.

주2) ROA와 ROE는 아래의 기준에 따라 작성하였습니다.

ROA = 당기순이익 / {(전회계연도말 총자산 + 당회계년도말 총자산) / 2}

ROE = 당기순이익 / {(전회계연도말 자기자본 + 당회계년도말 자기자본) / 2}

3. 재무상태 및 영업실적[요약재무제표]

(단위 : 원)

과 목	제23기	제22기	제21기

(2022년 12월말)	(2021년 12월말)	(2020년 12월말)

유동자산	311,917,984,745	331,139,865,450	230,954,114,698

현금및현금성자산	31,390,934,489	80,186,076,114	25,747,837,109

기타금융자산	17,677,100,000	7,975,000,000	4,000,000,000

매출채권	185,765,541,017	172,429,070,110	140,466,170,406

기타수취채권	1,842,540,314	1,578,955,084	1,549,860,376

재고자산	69,176,711,486	63,886,907,079	55,013,900,086

기타유동자산	6,065,157,439	5,083,857,063	4,176,346,721

비유동자산	287,806,564,378	306,744,499,970	317,120,482,900

기타금융자산	-	702,100,000	702,100,000

기타수취채권	1,343,974,681	1,191,977,605	1,125,162,703

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	230,493,142	230,493,142	230,493,142

유형자산	227,786,785,269	240,970,873,469	247,205,317,380

사용권자산	456,006,812	954,625,792	1,050,471,553

무형자산	41,323,754,383	39,429,737,370	38,051,074,351

이연법인세자산	12,540,488,108	13,173,557,190	17,609,072,959

기타비유동자산	4,125,061,983	10,091,135,402	11,146,790,812

자산총계	599,724,549,123	637,884,365,420	548,074,597,598

유동부채	211,998,455,481	259,914,245,498	184,926,886,280

비유동부채	30,939,546,635	46,001,321,014	62,586,914,102

부채총계	242,938,002,116	305,915,566,512	247,513,800,382

지배기업소유주지분	356,786,547,007	331,968,798,908	300,560,797,216

납입자본	268,323,924,931	266,559,100,177	264,857,783,695

이익잉여금	91,199,344,518	65,786,528,724	31,565,514,235

기타자본구성요소	(2,736,722,442)	(376,829,993)	4,137,499,286

비지배기업소유주지분	-	-	-

자본총계	356,786,547,007	331,968,798,908	300,560,797,216

부채와자본총계	599,724,549,123	637,884,365,420	548,074,597,598

(2022.1.1. ~2022.12.31.)	(2021.1.1. ~2021.12.31.)	(2020.1.1. ~2020.12.31.)

매출액	386,039,612,595	398,738,209,298	233,568,477,708

영업이익	38,169,582,298	47,797,892,085	23,629,562,504

당기순이익	25,959,948,294	34,578,715,489	20,939,675,880

지배기업지분순이익	25,959,948,294	34,578,715,489	20,939,675,880

기본주당순이익	691	920	574

희석주당순이익	689	916	571

연결에 포함된 회사수	-	-	1

주) 제23기(당기)는 주주총회 승인 전 재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. (1) 자산

당기말 자산 총액은 전년 대비 382억원 감소한 5,997억원 입니다. 매출채권 증가 133억원, 재고자산 53억원이 증가하였으나, 현금성자산 488억원, 감가상각에 의한 유형자산 137억원 등의 감소가 주된 사유입니다.(2) 부채당기말 부채 총액은 전년 대비 630억원 감소한 2,429억원 입니다. 매입채무 감소 345억원, 차입금상환 199억 등이 주된 사유입니다.(3) 자본당기말 자본 총액은 전년 대비 248억원 증가한 3,568억원입니다. 당기 이익 실현에 따른 증가 260억원이 주된 사유입니다.4. 영업실적매출은 당기 누적 약 3,860억 원으로 전년 동기 대비 약 3% 감소하였습니다. 간장용제 고덱스 포함 케미컬의약품이 2,149억 원의 매출을 달성하였으며 램시마, 허쥬마, 트룩시마, 유플라이마 4종의 바이오시밀러 매출은 약 620억원을 달성하여 전년 동기대비 약 21% 성장하였습니다.영업실적 감소에 따라 당기 영업이익은 382억원으로 전년 대비 96억원(20%) 감소하였으며, 당기순이익은 260억원으로 전년 대비 86억원(25%) 감소하였습니다.

5. 신규사업 및 중단사업(1) 신규사업당기말 현재 당사에서 결정한 신규사업 진출은 없습니다.

(2) 중단사업당기말 현재 당사에서 중단한 사업은 없습니다.6. 조직변경당기말 현재 당사에서 조직 변경은 없습니다.

7. 위험관리(신용, 유동성, 시장 등)(1) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 당사는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을실시하는 정책을 수립하고 있습니다.

당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 부채 총계에서 현금및현금성자산을 제외한 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 순부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

한편, 당기말 및 전기말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채총계	242,938,002	305,915,567

차감: 현금및현금성자산	(31,390,934)	(80,186,076)

순부채	211,547,068	225,729,491

자본총계	356,786,547	331,968,799

자기자본부채비율	59.29%	68.00%

(2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 주석 2에 상세히 공시되어 있습니다.

(3) 당기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당기말) (단위: 천원)

금융자산	당기손익-공정가치측정	기타포괄손익-공정가치측정	상각후원가측정	합 계

현금및현금성자산	-	-	31,390,934	31,390,934

기타유동금융자산	-	-	17,677,100	17,677,100

매출채권	-	-	185,765,541	185,765,541

기타유동수취채권	-	-	1,842,540	1,842,540

기타비유동수취채권	-	-	1,343,975	1,343,975

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	230,493	-	230,493

합 계	-	230,493	238,020,090	238,250,583

(단위: 천원)

금융부채	당기손익-공정가치측정	상각후원가측정	합 계

매입채무	-	38,072,970	38,072,970

기타지급채무	-	24,406,555	24,406,555

단기차입금	-	138,571,713	138,571,713

유동성리스부채	-	302,662	302,662

기타비유동지급채무	-	885,068	885,068

장기차입금	-	21,666,574	21,666,574

비유동리스부채	-	156,424	156,424

합 계	-	224,061,966	224,061,966

(전기말) (단위: 천원)

금융자산	당기손익-공정가치측정	기타포괄손익-공정가치측정	상각후원가측정	합 계

현금및현금성자산	-	-	80,186,076	80,186,076

기타유동금융자산	-	-	7,975,000	7,975,000

매출채권	-	-	172,429,070	172,429,070

기타유동수취채권	-	-	1,578,955	1,578,955

기타비유동금융자산	-	-	702,100	702,100

기타비유동수취채권	-	-	1,191,978	1,191,978

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	230,493	-	230,493

합 계	-	230,493	264,063,179	264,293,672

(단위: 천원)

금융부채	당기손익-공정가치측정	상각후원가측정	합 계

매입채무	-	72,592,605	72,592,605

기타지급채무	-	27,409,607	27,409,607

단기차입금	-	141,095,782	141,095,782

유동성리스부채	-	540,195	540,195

기타비유동지급채무	-	978,669	978,669

장기차입금	-	38,999,834	38,999,834

비유동리스부채	-	398,221	398,221

합 계	-	282,014,913	282,014,913

경영진은 재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

(4) 금융위험관리당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

당사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 외환위험당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통 화	당기말	전기말

외화금융자산	외화금융부채	외화금융자산	외화금융부채

USD	1,949,010	10,547,629	1,331,096	15,336,601

EUR	-	52,610	-	81,810

CHF	-	2,601	-	676,880

THB	-	866	-	-

당사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동시 당기 및 전기의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통 화	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(859,862)	859,862	(1,400,551)	1,400,551

EUR	(5,261)	5,261	(8,181)	8,181

CHF	(260)	260	(67,688)	67,688

THB	(87)	87	-	-

상기 민감도 분석은 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 당사는 이자율변동에 따른 현금흐름변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 이자율변동위험에 노출된 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

차입금	159,999,833	179,874,779

당사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 포인트 변동시 이자율 변동이 당기 및 전기 손익에 미치는 영향(법인세효과 제외)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

손익효과	(1,599,998)	1,599,998	(1,798,748)	1,798,748

3) 가격위험당사는 기타포괄손익-공정가치측정지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 공정가치로 평가하는 기타포괄손익-공정가치측정지분상품은 230,493천원으로, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향(법인세효과 제외)은 23,049천원입니다.4) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다.

현금및현금성자산, 금융기관예치금 등의 유동자금과 파생상품은 거래상대방이 국제 신용평가기관에 의하여 높은 신용등급을 부여받은 금융기관들과 거래하기 때문에 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 당사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

5) 유동성위험당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

가. 당기말 및 전기말 현재 비파생금융부채의 계약상 잔존만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당기말) (단위: 천원)

구 분	1년 미만	1년~2년	2년~5년	5년 초과	합 계

매입채무및기타채무	62,479,524	-	-	885,068	63,364,592

차입금	144,298,488	17,824,623	4,359,169	-	166,482,280

리스부채	312,536	159,924	-	-	472,460

합 계	207,090,548	17,984,547	4,359,169	885,068	230,319,332

(전기말) (단위: 천원)

구 분	1년 미만	1년~2년	2년~5년	5년 초과	합 계

매입채무및기타채무	100,002,212	17,000	-	961,669	100,980,881

차입금	145,509,266	19,215,651	24,013,118	-	188,738,035

리스부채	564,224	408,647	-	-	972,871

합 계	246,075,702	19,641,298	24,013,118	961,669	290,691,787

나. 당기말 및 전기말 현재 비파생금융자산의 예상만기는 다음과 같습니다.

(당기말) (단위: 천원)

구 분	1년미만	1년~2년	2년~5년	5년 초과	합 계

현금및현금성자산	31,390,934	-	-	-	31,390,934

매출채권및기타채권	189,227,189	1,661,351	-	5,569,448	196,457,988

기타금융자산	17,677,100	-	-	-	17,677,100

합 계	238,295,223	1,661,351	-	5,569,448	245,526,022

(전기말) (단위: 천원)

구 분	1년미만	1년~2년	2년~5년	5년 초과	합 계

현금및현금성자산	80,186,076	-	-	-	80,186,076

매출채권및기타채권	175,497,001	1,545,871	-	5,515,917	182,558,789

기타금융자산	7,975,000	702,100	-	-	8,677,100

합 계	263,658,077	2,247,971	-	5,746,410	271,652,458

상기 만기분석은 해당 금융부채 및 금융자산의 할인되지 않은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 상기에 포함된 변동금리부 상품(비파생금융자산 및 금융부채)과 관련된 금액은 변동이자율의 변동이 보고기간말 현재 결정된 이자율의 추정치와 다르다면 변동될 수 있습니다.

(5) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 당사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 보고기간 종료일의 종가입니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 당사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간 종료일에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다.

매출채권 및 기타채권의 경우, 손상차손을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 보며, 공시목적으로 금융부채 공정가치는 계약상의 미래현금흐름을 유사한 금융상품에대해 회사가 적용하는 현행시장이자율로 할인한 금액으로 추정하고 있습니다.

한편, 당사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1) 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격
(수준 2) 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함
(수준 3) 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.

(당 기) (단위: 천원)

구 분	수준1	수준2	수준3	합 계

금융자산 :

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	230,493	230,493

금융자산 합계	-	-	230,493	230,493

(전 기) (단위: 천원)

구 분	수준1	수준2	수준3	합 계

금융자산 :

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	230,493	230,493

금융자산 합계	-	-	230,493	230,493

상기 표에서 수준 2와 3으로 분류된 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.- 비상장주식비상장주식의 공정가치는 할인된 현금흐름을 이용하여 측정하였습니다. 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하고 있습니다.

라. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 본 공시서류 'III. 재무에 관한 사항'-'5. 재무제표주석'-'2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책'을 참고 바랍니다.