다원시스 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

당사는 사업의 특성상 적정 유동성 유지가 중요합니다. 다만, 2025년 사업연도 중 철도차량 프로젝트의 납기 지연에 따른 기성 수금 지연, 지체상금 정산 및 원가 초과 지출이 복합적으로 작용하여 유동성 압박이 심화되었습니다. 1) 유동성 현황당사는 기존의 사후적 유동성 관리 방식에서 벗어나 월별 자금 수지 예측 정확도 제고, 프로젝트별 수금 일정 관리 강화, 고정비 절감을 통한 현금 유출 최소화 등 선제적 자금 관리 체계로의 전환을 추진하고 있습니다. 또 한 당사는 2025년 사업연도 중 운영자금 확보를 위해 전환사채(CB) 발행 등을 통해 자금을 조달하였습니다. 상세한 유동성 현황은 아래 내용을 참조하여 주시기 바랍니다.당기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 계약상 현금흐름은 이자지급액을 포함하고 있고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(당기말)

(단위: 천원)

구분	3개월 미만	3개월~1년	1~5년	5년 이상	합계

매입채무	13,517,161	4,000,799	-	-	17,517,960

기타금융부채(*)	10,800,690	1,289,080	2,692,625	45,000	14,827,396

차입금	39,175,260	240,230,744	86,613,201	589,260	366,608,465

사채	-	30,000,000	-	-	30,000,000

전환사채	-	-	21,500,000	-	21,500,000

신주인수권부사채	-	-	-	-	-

리스부채	184,498	673,310	847,474	-	1,705,282

금융보증부채	-	-	-	-	-

합계	63,677,609	276,193,933	111,653,300	634,260	452,159,103

(*) 리스부채 및 파생상품부채 제외한 금액입니다.

(전기말)

(단위: 천원)

구분	3개월 미만	3개월~1년	1~5년	5년 이상	합계

매입채무	39,503,257	5,499,388	-	-	45,002,645

기타금융부채	23,698,029	374,799	2,087,400	45,000	26,205,228

차입금	19,984,006	163,362,645	57,706,374	1,626,602	242,679,627

사채	464,550	1,393,650	31,858,200	-	33,716,400

전환사채(유동 포함)	-	5,500,000	-	-	5,500,000

신주인수권부사채	-	25,000,000	-	-	25,000,000

리스부채	233,752	655,990	844,650	-	1,734,392

금융보증부채	-	-	-	-	-

합계	83,873,594	201,786,472	92,506,624	1,671,602	379,838,292

(*) 파생상품부채 제외한 금액입니다.

2) 차입금(1) 당기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	128,279,541	-	128,416,506	-

장기차입금	150,544,181	87,198,289	47,964,260	55,193,310

합계	278,823,722	87,198,289	176,380,766	55,193,310

(2) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내역	차입처	이자율(%)	최장만기일	당기말	전기말

원화단기차입금	기업은행	4.23%~6.95%	2026-08-29	94,588,800	93,437,280

산업은행	4.81%	2026-05-30	23,450,000	23,500,000

국민은행	8.02%	2026-06-15	4,000,000	5,000,000

경남은행	-	-	-	3,000,000

하나은행	4.47%	2026-02-15	3,000,000	3,000,000

신한카드	-	-	240,741	479,226

엔지니어링공제조합	2.00%	2026-04-14	3,000,000	-

합계	128,279,541	128,416,506

(3) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내역	차입처	이자율(%)	만기일	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

원화장기차입금	기업은행(주1)	2.00%	2025-03-12	-	-	183,330	-

기업은행(주1)	3.70%	2029-11-25	518,500	1,244,400	414,800	1,659,200

기업은행(주1)	3.48%	2027-03-29	1,437,500	287,500	1,150,000	1,437,500

기업은행(주1)	3.92%	2029-06-25	2,067,780	3,446,300	1,378,520	4,824,820

기업은행(주1)	3.09%	2029-06-25	2,132,040	3,553,400	1,421,360	4,974,760

기업은행(주1)	3.64%	2027-10-18	553,330	553,330	553,330	1,106,660

기업은행(주1)	5.77%	2026-07-10	10,000,000	-	10,000,000	-

기업은행(주1)	-	-	-	-	20,000,000	-

산업은행(주1)	4.11%	2031-09-13	785,680	3,731,980	785,680	4,517,660

우리은행	4.31%	2027-03-15	-	5,000,000	-	5,000,000

우리은행	4.39%	2027-06-21	6,664,000	3,332,000	6,664,000	9,996,000

농협은행	4.65%	2026-10-29	1,333,300	-	1,599,960	1,333,300

신한은행	5.53%	2027-07-15	-	10,000,000	-	-

신한은행	5.55%	2027-07-15	-	32,864,000	-	-

신한은행	4.55%	2028-09-01	-	16,000,000	-	10,000,000

신한은행	4.93%	2030-09-01	600,000	2,300,000	-	7,009,000

신한투자증권(주2)	6.90%	2027-01-31	28,029,843	2,364,249	-	-

기업은행	3.76%	2026-08-14	1,800,000	-	1,800,000	-

기업은행	3.75%	2027-08-14	581,800	436,350	581,800	1,018,150

기업은행	4.61%	2027-10-31	98,160	98,160	98,160	196,320

기업은행	2.91%	2030-05-31	133,320	466,620	133,320	599,940

기업은행	3.75%	2027-10-15	-	1,520,000	-	1,520,000

기업은행	5.86%	-	-	-	1,200,000	-

엔지니어링공제조합(주3)	7.00%	2026-12-31	93,808,928	-	-	-

합계	150,544,181	87,198,289	47,964,260	55,193,310

(주1) 연결회사는 기업은행 및 산업은행으로부터의 원화장기차입금과 관련하여 당기말 현재 장부금액 125,446,653천원(전기말 128,001,212천원)의 토지와 건물을 담보로 제공하고 있습니다.(주2) 연결회사는 한국철도공사에게 철도차량 등의 물품을 공급하거나 용역을 제공하고 발생하는 물품판매대금정산금채권 및 이에 부수하는 모든 채권을 신한투자증권(이하 '수탁자')에 신탁하고, 수탁자는 권면액 58,500백만원의 제1종수익권을 멀티솔루션티피 주식회사(이하 '차주')에 양도하였습니다. 차주는 동 수익권을 담보로 하여 대주로부터 자산담보부 대출을 실행하였으며,차주는 해당 대출금을 연결회사에 제1종수익권 취득대가로 지급하였고, 유동화자산의 관리, 운용 및 처분에 의한 수익으로 동 자산담보부대출의 원리금을 상환하는 방식의 자산유동화를 실행하였습니다. 보고기간말 현재, 동 자산유동화와 관련한 미상환잔액은 30,789백만원입니다. 연결회사는 대출약정에 따라 자금보충 및 조건부 채무인수 확약인으로서, 차주의 유동화대출 원리금 상환에 차질이 생긴 경우, 차주를 대신하여 직접 상환하거나 해당 자금을 지원할 의무를 부담합니다.(주3) 해당 차입금과 관련하여 유형자산 및 관계투자주식 등이 담보로 제공되었습니다.

(4) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 상환 계획은 다음과 같습니다.(당기말)

(단위: 천원)

종류	합계	상환금액

1년 이내	2년 이내	3년 이내	4년 이내	4년 초과

장기차입금	237,742,470	150,544,181	61,189,269	20,733,680	3,333,740	1,941,600

(전기말)

(단위: 천원)

종류	합계	상환금액

1년 이내	2년 이내	3년 이내	4년 이내	4년 초과

장기차입금	103,157,570	47,964,260	14,514,270	32,370,020	4,133,680	4,175,340

2) 현금흐름 현황(단위 : 백만원)

과 목	2025년	2024년

영업활동으로 인한 현금흐름	-82,716	-50,915

투자활동으로 인한 현금흐름	-51,555	-29,290

재무활동으로 인한 현금흐름	127,694	82,333

현금및현금성자산의 증가(감소)	-6,037	2,127

기초 현금및현금성자산	50,991	48,615

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동 효과	-3	249

기말 현금및현금성자산	44,950	50,991

2) 실적 현황 및 손실 발생 원인 분석제30기 연결기준 매출액은 전동차 제작 공정 지연 및 일부 프로젝트의 계약 해지 등의 영향으로 전기 대비 약 62.83% 감소한 약 1,121억원을 기록하였으며, 영업이익은 약 -1,207억원으로 적자 전환하였습니다.

주된 요인은 다음과 같습니다.- 원가 상승 요인 및 손실 충당금 반영- 프로젝트 수행 과정에서의 일정 관리 리스크,

3) 유동성 확보 및 재무구조 개선 전략

당사는 이러한 재무 수치 악화에 적극적으로 대응하여, 재무 구조를 정상화하고 조속한 시일 내에 턴어라운드를 달성할 수 있도록 전사적 역량을 집중하겠습니다.

이와 함께 고부가가치 첨단 기술 사업을 새로운 성장축으로 육성하고 있습니다.

- 핵융합 및 플라즈마 전원장치 : ITER(국제핵융합실험로) 사업의 지속적인 참여와 반도체/디스플레이 공정용 플라즈마 전원장치의 국산화 성공을 통해 독보적인 기술 장벽을 구축하고 있으며, 국내외 글로벌 반도체 제조사와의 협력을 통해 2026년부터 본격적인 매출 확대가 기대됩니다.

- BNCT(항암치료) 및 신사업 : (주)다원메닥스를 통해 선형가속기 기반의 BNCT 시스템 임상 2상을 진행 중으로, 기존 방사선 치료의 한계를 극복한 차세대 혁신 의료기기로서 향후 글로벌 의료 시장 진출의 교두보가 될 것입니다.

- 레이저 공정 장비: (주)다원넥스뷰의 초정밀 레이저 접합 장비 시장의 지배력을 공고히 하고, 신규 IT 세정 분야로 사업 영역을 확장하고 있습니다.

4) 향후 전망당사는 2026년을 재도약을 위한 재무 정규화의 원년으로 삼아, 당사가 보유한 핵심 R 역량과 생산 인프라를 결합하여 주주가치를 제고하겠습니다.