엔브이에이치코리아 사업보고서 (2016.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 ODM (생산자 개발 방식)으로 납품이 이루어지는 자동차 부품 중 내장재 부품 (HEADLINER, NVH 부품, FLOOR CARPET, DOOR TRIM 등)의 생산 및 공급을 사업 목적으로 설립되어, 현재 국내에서는 내장재 부품과 엔진룸 흡차음재 및 엔진 냉각수 온도 조절 부품 (WTC) 사업 부문을, 그리고 해외법인은 내장재 부품 사업 부문을 영위하고 있습니다.

가. 산업의 특성

자동차 산업은 철강, 기계, 전자, 화학 등 광범위한 산업을 기반으로 하기 때문에 다른 산업에 비해 전후방 산업의 연관성이 매우 큽니다. 또한 연관 산업인 철강, 기계, 소재 산업 등 전통 산업뿐만 아니라 정보기술, 에너지기술, 환경기술 등 신성장 산업에 미치는 파급 효과도 크게 나타나고 있습니다.

20세기 자동차가 이동수단으로서의 효율성을 극대화 했다면, 21세기 자동차는 움직이는 생활공간으로서 주거성과 안전성을 극대화하고, 통신기기와 멀티미디어 기기 장착 등 IT기술을 접목하여 자동차 라이프스타일의 변화를 반영하고 있습니다. 이러한 추세에 발맞춰 자동차 부품 업체도 완성차 업체와의 협력을 강화하고, 품질, 안전성, 신제품, 신소재 등에 대한 끊임없는 연구개발을 통해 제품 및 회사의 부가가치를 높여야만 대형 부품사로서의 성장을 모색할 수 있습니다.

나. 산업의 성장성

2016년 국내 자동차 생산 실적은 신흥국 경기침체로 인한 수출 감소와 일부 업체 파업에 따른 생산차질 등으로 전년 대비 7.2% 감소한 423만대를 기록했습니다. 그리고, 국내 자동차 업체의 수출 실적은 세계적 자동차수요 둔화, 하반기 파업, 해외생산 확대 등으로 전년 대비 11.8% 감소한 262만대, 금액으로는 전년 대비 11.3% 감소한 406억불을 기록했습니다. 미국지역으로의 수출은 현지 시장의 수요 확대에도 불구하고 승용차 시장의 부진과 멕시코 공장 가동, 파업 및 태풍 영향에 따른 생산차질 등으로 10.7% 감소했습니다. 유렵연합 지역으로의 수출은 벨기에, 이탈리아, 폴란드 등으로의 수출이 늘어나며 전체적으로 2.5% 증가했습니다. 아프리카, 중동 지역으로의 수출은 저유가에 따른 경기침체로 각각 36.5%, 28.4% 급감하였으며, 중남미로의 수출은 원자재 가격하락에 따른 브라질 경기침체의 영향으로 19.4% 감소했습니다. 대양주 지역으로의 수출은 자유무역협정 (FTA) 효과 (16년부터 무관세) 및 지속적인 경제성장 등으로 전년 대비 11.4% 증가했습니다.

아시아 지역으로의 수출은 국내 완성차 업체의 현지화전략 및 경기침체 등의 영향에 따른 수출 감소로 전체적으로 33.8% 감소했습니다. 내수시장의 전체 판매는 다양한 신차출시에도 불구, 개별소비세 인하 혜택 종료 등으로 전년과 비교해 0.4% 감소한 182.5만대를 기록했습니다.

국산차 내수 판매는 개별소비세 인하 (1.1-6.30), 에스엠6 (SM6), 말리부, 케이7 (K7), 그랜저 등의 신차 효과로 전년 대비 1.0% 증가한 157.3만 대를 기록했습니다. 수입차 내수 판매는 폭스바겐 배출가스 조작으로 인한 아우디폭스바겐 판매정지 등으로 전년 대비 8.3% 감소한 25.2만대를 기록했습니다.

2017년 국내 자동차 업체의 수출 실적은 세계 자동차 시장 성장률 둔화, 미국 대선 결과에 따른 보호무역 기조 확산과 금리인상, EU 지역 정치적 불안정에 따른 소비심리 악화, 그리고 국내 자동차 업체의 해외생산 비중 지속적 증가 등의 요인으로 인하여 2016년 413억불 대비 0.5% 증가한 415억불에 그칠 것으로 전망 됩니다. 2017년 내수 경우 다양한 차급의 신차 출시에도 불구하고 개별소비세 인하 효과 소멸, 경제성장률 둔화 등으로 전년 대비 4.0% 감소한 148만대를 기록할 것으로 전망됩니다.

※ 국내 완성차 생산, 수출, 판매 현황 (단위 : 천대)

구 분	2014년	2015년	2016년

대수	증감률	대수	증감률	대수	증감률

완성차 생산	4,525	0.1	4,556	0.7	4,229	-7.2

완성차 수출	3,063	-0.8	2,974	-2.9	2,623	-11.8

(금액)	(489)	(0.6)	(458)	(-6.4)	(406)	(-11.3)

부품수출 (금액)	266	2.1	256	-4.1	244	-4.4

완성차국내 판매	전 체	1,661	7.9	1,833	10.4	1,825	-0.4

국산차	1,446	4.6	1,558	7.7	1,573	1.0

수입차	215	36.1	275	27.9	252	8.3

*자료: 한국산업통상산업부, 한국자동차산업협회, 한국수입자동차협회 다. 경기 변동의 특성

자동차 산업의 기술과 관련해서는 친환경 자동차 기술이 미래 자동차 시장의 판도를 좌우할 핵심변수로 떠오르고 있습니다. 전 세계적으로 이산화탄소 저감과 관련된 각종 규제가 증가하고 있고, 연료 효율성에 대한 요구가 증가함에 따라 차량 경량화 및 연비 향상에 대하여 많은 연구 개발이 진행되고 있습니다. 특히, 세계 각국은 새로운 자동차 배기가스 배출량 및 이산화탄소 배출량에 대한 규제와 자동차 연비에 대한 새로운 목표를 설정함으로써 자동차 경량화에 대한 의지를 강력하게 표명하고 있습니다. 또한 글로벌 자동차 업계의 자율주행 기술개발 경쟁도 최근 들어 가속화되고 있습니다.

라. 경쟁 요소

자동차 산업의 경쟁 요소는 제품력, 마케팅력, 그리고 코스트 경쟁력을 꼽을 수 있습니다. 자동차의 생산을 위해서는 막대한 시설 투자와 개발비가 소요되기 때문에 적정 수준의 생산 규모를 유지하고 생산 코스트를 절감시켜야 가격 경쟁력을 확보할 수 있습니다. 이와 같이 생산 수량의 증가에 따라 나타나는 생산 비용의 감소효과, 즉 규모의 경제 효과가 자동차 산업에서는 더욱 뚜렷이 나타납니다.

시설 투자와 신제품 개발에 따르는 R 비용 등 막대한 자본이 투입되는 장치 산업이라는 특성 때문에 자동차 시장으로의 신규 진입은 굉장히 어려울 수 밖에 없습니다. 최근 자동차 업계는 세계적으로 공급 과잉과 과점 구조가 심화되고 있는 상황에서 기업들이 인수·합병 등을 통해 대형화함으로써 규모의 경제를 실현하고 있는 추세입니다.

한편, 자동차 산업의 경쟁 요소는 산업 환경의 변화에 따라 민감하게 반응하는데, 경제 호황기에는 제품력을 내세워 고부가가치를 추구하려는 양상을 보이며, 침체기에는 마케팅력과 코스트 경쟁력을 통하여 수익성을 확보하려는 양상을 보이게 됩니다. 앞으로는 국내·외 경제 동향 및 세계 자동차 수요 변화에 따라 치열한 판매 경쟁, 철저한 비용 절감, R 협력 등이 더욱 가속화될 전망입니다.

마. 시장의 특성

자동차 시장은 고가의 내구 소비재이기 때문에 경기에 민감할 수 밖에 없는데, 경기 침체기에는 자동차 시장의 둔화 속도가 빨라지는 특성이 있고, 특히 고급 차종은 경기에 더욱 민감하게 반응하여 매출에 큰 영향을 미칩니다. 아울러 제품의 공급 조절이 주문 생산에 의해 이루어지므로 계획 생산이 어려운 특성을 가지고 있습니다. 이러한 사유로 완성차 업체는 재고비용을 최소화하면서 안정적인 부품공급을 원하게 되고, 부품 업체는 완성차 업체와의 긴밀한 Communication을 통하여 생산에 필요한 정보를 적시에 수집하는 것이 중요하게 됩니다. 즉, 제품의 원활한 공급을 위해서는 부품 업체들이 완성차 업체의 월별·년도별 생산 계획에 대한 정보를 적시에 확보해야 하고, 공급 차질이 발생하지 않도록 주기적으로 생산능력에 대한 검토를 실시해야 합니다.

바. 공시 대상 사업 부문의 구분

당사의 사업부문은 한국표준산업분류표의 소분류로는 자동차부품제조업으로서 당해 부문의 매출액 및 자산이 총 매출액 및 총자산의 90%를 각각 초과하며, 영업손익의 절대값 또한 전체 영업이익 또는 영업손실 합계액의 90%를 초과하는 지배적 단일 사업 부문에 해당되어 사업 부문별 기재를 생략하였습니다.

사. 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 기존 내장재 부품 분야뿐만 아니라, 냉각수온 조절장치, 엔진룸 흡차음재와 커버 등 새로운 부품군 개발을 통하여 사업 분야를 확대하기 위해 노력하고 있습니다. 이 분야는 회사가 현재 생산, 공급하는 내장재 부품과 기술적으로 접점을 가지고 있으며, 기 보유한 기술적 역량으로 추진이 가능하기 때문에 향후 회사의 신 성장동력이 될 것으로 예상됩니다.

회사는 상기 분야뿐만 아니라, 수동적인 열차단 기술개발에서 더 나아간 능동적인 열관리 기술개발을 통해 새로운 부품 시장을 창출할 계획입니다. 즉, 열관리 기술을 회사의 기존 흡차음 내장재 부품 개발에 적용함으로써 친환경 자동차 시대에 부합하는 새로운 내장재 부품 시장을 창출하고자 하는 것입니다.

본 기술개발을 성공적으로 완수하여 엔진열관리 패키지의 상품화가 가능하게 되면, 관련 부품 판매를 통해 신규 매출이 발생할 것으로 예상되며, 향후 본격적으로 친환경 차량이 보급될 경우 비약적인 매출 신장을 기대할 수 있습니다.

2. 주요 제품등에 관한 사항당사는 자동차용 내장부품을 생산하는 업체로서 생산품의 대부분을 현대자동차(주) 및 기아자동차(주)에 공급하고 있습니다. 주요 생산품은 HEADLINER, NVH부품(ISOLATION DASH, INSULATION DASH, INSULATION HOOD, TUNNEL PAD 등), FLOOR CARPET, DOOR TRIM이 있으며, 각 지역별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 아래와 같습니다.

가. 주요 제품, 서비스 등의 매출현황 (단위:천원)

사업부문	구 분	2016년	비율	2015년	비율	2014년	비율

자동차부품	한국	H/L, NVH 외	304,456,971	53.44%	290,798,787	54.61%	256,318,126	50.62%

중국	H/L, NVH 외	140,183,576	24.61%	124,816,463	23.44%	130,014,567	25.68%

인도	H/L, NVH 외	62,899,071	11.04%	57,235,258	10.75%	45,286,965	8.94%

러시아	D/T 외	50,688,619	8.90%	47,242,477	8.87%	64,845,818	12.80%

기타	기타	11,469,795	2.01%	12,425,754	2.33%	9,874,777	1.96%

합 계	569,698,032	100.00%	532,518,739	100.00%	506,340,253	100.00%

주1) 러시아의 현지화폐기준 14년 대비 15년 매출액은 8.8%증가(14년 233만루블, 15년 253만루블)하였지만 원화환산시 루블화가치 하락에 따라 매출감소로 나타남. - 현지화폐기준 매출현황 (단위: 천달러,천위안,천루블,천루피,백만원)

사업부문	국 가	통 화	2016년	2015년	2014년

자동차부품	한국	KRW	304,457	290,799	256,318

중국	CNY	803,769	695,434	760,630

인도	INR	3,642,100	3,244,629	2,623,810

러시아	RUB	2,911,466	2,534,468	2,329,232

기타	USD	9,883	10,982	9,385

나. 주요 제품등의 가격변동추이

품 목	2016년	2015년	2014년

HEADLINER	매출액(백만원)	234,469	215,977	214,464

생산량	3,428,705	3,585,670	3,502,871

평균단가(원)	68,384	60,233	61,225

(매출액/생산량)

NVH부품	매출액(백만원)	262,737	264,285	220,542

생산량	46,709,945	47,395,894	37,212,883

평균단가(원)	5,625	5,576	5,926

(매출액/생산량)

DOOR TRIM	매출액(백만원)	25,050	19,881	29,539

생산량	206,868	230,052	236,613

평균단가(원)	121,091	86,419	124,843

(매출액/생산량)

WTC	매출액(백만원)	14,513	6,731	3,340

생산량	717,514	365,497	203,417

평균단가(원)	20,227	18,415	16,418

(매출액/생산량)

(1) 산출기준 : 각 주요제품별 단순평균가격

(2) 주요 가격변동원인 : 제품 사양 변경, 매출구성 변동 및 환율영향 다. 주요 원재료 1) 주요 원 재 료 등의 현황

사업부문	매입유형	구분	원재료	구체적용도	주요 매입처	회사와의특수관계여부	비고

자동차부품	원재료	H/L	PU 폼 등	H/L	한국바이린 外	계열회사 外	-

전장품	유라코퍼레이션 外	미해당	-

기타	태성 外	미해당	-

NVH부품	원액	ISO PAD	피유시스	미해당	-

MAT DASH	엔브이에이치오토파트	계열회사	-

기타	일진유화공업	미해당	-

2) 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 원)

품목	2016년	2015년	2014년

H/LIN'G	기판	13,404	13,510	13,293

PU 폼 등	26,344	22,615	20,486

전장품	3,928	9,963	11,967

기타	506	367	297

NVH부품	원액	6,234	6,609	6,645

MAT DASH	13,410	10,889	10,063

기타	2,050	1,967	1,932

라. 생산 및 설비에 관한 사항1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (단위 : 대, 백만원)

국가	제 품 명	구 분	2016년	2015년	2014년

수량	금액	수량	금액	수량	금액

한국	H/L	생산능력	979,872	34,867	996,480	31,406	975,720	38,945

생산실적	880,104	31,317	911,226	28,719	964,889	38,513

가 동 율	89.82%	91.44%	98.89%

NVH부품	생산능력	485,853	10,204	494,088	8,893	483,795	8,271

생산실적	397,377	8,346	435,812	7,844	453,924	7,760

가 동 율	81.79%	88.21%	93.83%

중국	H/L	생산능력	812,600	69,664	784,000	58,105	910,248	69,576

생산실적	652,769	55,962	615,000	45,579	644,496	49,263

가 동 율	80.33%	78.44%	70.80%

NVH부품	생산능력	764,800	39,856	784,000	36,833	856,704	100,814

생산실적	650,730	33,911	615,000	28,893	644,496	75,842

가 동 율	85.08%	78.44%	75.23%

인도	H/L	생산능력	937,728	27,480	944,064	20,563	967,500	21,244

생산실적	667,840	19,571	634,714	13,240	560,059	12,298

가 동 율	71.22%	67.23%	57.89%

NVH부품	생산능력	918,192	23,415	924,396	39,689	832,048	53,961

생산실적	662,623	16,898	635,070	29,898	551,877	35,791

가 동 율	72.17%	68.70%	66.33%

러시아	H/L	생산능력	222,382	6,672	238,891	5,255	225,295	7,403

생산실적	207,236	6,218	230,052	5,061	236,949	7,786

가 동 율	93.19%	96.30%	105.17%

NVH부품	생산능력	311,335	10,534	243,406	19,171	229,622	15,281

생산실적	207,043	21,139	247,421	19,487	264,020	17,570

가 동 율	66.50%	101.65%	114.98%

D/T	생산능력	222,382	26,928	238,891	20,645	225,295	28,127

생산실적	206,868	25,050	230,052	19,881	236,613	29,539

가 동 율	93.02%	96.30%	105.02%

*주요제품 생산능력 작성기준(2016년)ⓐ 한국 H/L: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함NVH: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함

ⓑ 중국H/L: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함NVH: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함ⓒ 인도 H/L: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함 NVH: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함 ⓓ 러시아H/L: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함 NVH : 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함 D/T: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함

*생산능력 작성기준(2015년)ⓐ 한국 H/L: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함 NVH: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함

ⓑ 중국H/L: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함 NVH: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함 ⓒ 인도 H/L: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함 NVH: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함 ⓓ 러시아H/L: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함 NVH: 각 아이템별 UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함 D/T: 공정라인수, UPH, 작업시간, 작업일수를 근거로 산정함 2) 생산 설비에 관한 사항 (단위 : 천원)

구 분	2016년	2015년	2014년

유형자산	무형자산	유형자산	무형자산	유형자산	무형자산

기초 장부가액	124,734,451	6,329,692	106,374,344	5,438,410	103,910,762	4,508,574

취득	33,788,777	1,151,339	39,462,126	1,064,459	21,519,134	1,018,315

연결범위변동으로 인한 증감	28,590,519	224,914	-	-	-	-

처분/폐기	(1,580,179)	-	(2,758,580)	-	(532,256)	-

상각	(15,224,351)	(472,052)	(14,111,997)	(232,047)	(14,234,559)	(124,790)

대체	-	-	-	-	-	-

재평가	-	-	-	-	1,948,831	-

손상평가	(68,066)	-	(1,274,709)	-	-	-

환산차이	6,832,125	38,205	(2,956,733)	58,870	(6,237,568)	36,311

기말 장부가액	177,073,276	7,272,098	124,734,451	6,329,692	106,374,344	5,438,410

취득원가	296,835,751	7,722,418	223,890,138	6,493,438	196,855,924	5,536,924

감가상각누계액	(118,415,763)	(450,320)	(97,880,978)	(163,746)	(90,481,580)	(98,514)

손상차손누계액	(1,342,775)	-	(1,274,709)	-	-	-

정부보조금	(3,937)	-	-	-	-	-

마. 매출에 관한 사항1) 매출실적 (단위: 천원)

구 분	2016년	비율	2015년	비율	2014년	비율

한국	304,456,971	53.44%	290,798,787	54.61%	256,318,126	50.62%

중국	140,183,576	24.61%	124,816,463	23.44%	130,014,567	25.68%

인도	62,899,071	11.04%	57,235,258	10.75%	45,286,965	8.94%

러시아	50,688,619	8.90%	47,242,477	8.87%	64,845,818	12.80%

기타	11,469,795	2.01%	12,425,754	2.33%	9,874,777	1.96%

합 계	569,698,032	100.00%	532,518,739	100.00%	506,340,253	100.00%

2) 판매경로 및 판매방법- 판매조직

회사는 현재 자동차 부품만을 생산·공급하고 있으며 여타의 사업군은 없습니다. 또한 판매만을 위한 단일 조직은 구성되어 있지 않습니다.

- 판매경로* 완성차 판매

완성차 업체의 ODM 주문 방식에 따라 부품을 생산·판매하고 있으며, 주요 판매처는 현대자동차, 기아자동차, 한국GM, 쌍용자동차입니다. 부품의 대부분은 현대자동차 및 기아자동차에게 판매하고 있으며, 일부 부품은 한국GM과 쌍용자동차에게도 판매하고 있습니다.

* 직수출 판매

현대 및 기아자동차의 해외 생산 차종에 대한 CKD 부품 수출, 설비 수출, 금형 수출 등으로서 주로 회사가 진출한 해외법인(러시아, 인도, 중국법인)으로 수출되고 있습니다.

* 용역매출

회사는 국내외 차종에 장착될 신규 부품의 설계, 개발, 시험, 엔지니어링에 대한 컨설팅을 수행하고 있으며, 동 컨설팅을 통한 용역매출이 2016년 총 용역매출액의 대부분을 차지하였습니다.

- 판매전략

과거 2009년까지가 경쟁사 대립 구조를 통한 경쟁 입찰의 시대였다면, 향후에는 목표입찰제 즉, 고객사의 목표가를 충족시켜야 수주가 가능한 시대로 변하고 있습니다. 즉, 고객이 원하는 목표원가에 품질 및 공급가격이 만족되어야만 해당 부품을 수주 할 수 있게 된 것입니다. 또한, 고객사의 해외법인에서 생산하는 차종의 부품 구매에 대한 업무도 고객사의 한국 본사로 이관되고 있어 한국 본사의 권한과 역할이 증대되고 있습니다.

이러한 대내외 환경 변화에 따라 회사는 아래의 판매전략을 수립하여 시행하고 있습니다.

- 기술력을 바탕으로 한 시장점유율 확대

- 모듈화를 통한 제품단가 증대 및 신기술/신상품 개발 및 적용

- 인수합병과 수직계열화를 통한 원천기술 확보 및 시너지 효과 제고

- 현대기아자동차그룹과의 동반 진출을 통한 안정적인 해외시장 개척 (중국, 인도, 러시아)

- 매출처 다변화: 중국 내 합자, 로컬 완성차 업체, Volkswagen, Renault/Nissan, Ford 등 글로벌 완성차 업체

3) 주요 매출처 판매현황 (단위 : 천원)

업체	2016년	비고

금액	비율

주요고객 A사	300,321,114	53%	-

주요고객 B사	221,247,851	39%	-

기타	48,129,067	8%	-

합계	569,698,032	100%	-

바. 수주현황

회사는 고객사의 가변적인 생산계획에 따라 부품 공급을 하고 있기 때문에, 수주잔고의 개념을 적용하기는 어려우며, 기간별 고객사의 주문량에 따라 수주의 총액이 결정됩니다.

고객사의 생산계획이 가변적인 이유는 경제 상황, 자동차 시장의 변화 및 수요자의 Needs 변화에 따라 고객사의 주문량이 유동적이기 때문입니다.

따라서, 회사는 수주물량, 수주잔고 등 별도의 수주상황을 관리하고 있지 않습니다.

사. 시장위험과 위험관리1) 재무위험요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 회사의 자금부서에 의해 이루어지고 있습니다. 연결회사 자금부서는 각 국의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

① 시장위험- 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 이외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

다른 모든 변수들이 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동할 경우, 연결회사의 당기손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전)은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2016년	2015년

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(2,385,954)	2,385,954	(2,412,425)	2,412,425

EUR	(2,246,671)	2,246,671	(1,470,702)	1,470,702

상 기 민감도 분석은 보고기간말 현재 회사의 기능통화 이외의 통화로 인식된 주요 화폐성 자산ㆍ부채로서 매출채권, 기타수취채권, 매입채무, 기타지급채무 및 차입금 등을 대상으로 하였습니다.

- 가격위험

연결회사는 연결재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 보유한 시장성 있는 지분증권은 한국거래소가 개설한 유가증권시장에서 거래되고 있으며 KOSPI 지수에 속해있습니다. 다른 모든 변수들은 일정하며 연결회사가 보유하고 있는 시장성 있는 지분증권이 과거 KOSPI 지수와의 상관관계에 따라 움직인다고 가정할 경우, KOSPI 지수의 5% 변동이 연결회사의 기타포괄손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전)은 다음과 같습니다 .

(단위 : 천원)

구 분	2016년	2015년

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

기타포괄손익	2,591	(2,591)	2,545	(2,545)

-이자율위험

연 결회사의 이자율위험은 주로 미래 시장 이자율 변동에 따라 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험과 관련되어 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.이를 위해 근본적으로 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및대응방안 수립 등을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다.

다른 모든 변수들이 일정하고 변동금리부 차입금에 대한 이자율이 1% 변동할 경우, 연결회사의 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2016년	2015년

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용	742,916	(742,916)	566,514	(566,514)

② 신용위험

연결회 사의 신용위험은 보유하고 있는 매출채권 및 기타수취채권에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래하고 있습니다. 매출채권 및 기타수취채권과 관련된 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 해당 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 국가별 신용도 등의 기타 요소들을 고려하여 평가하게 됩니다. 연결회사는 내부 또는 외부적으로 검토되는 신용등급에 따라 개별적인 신용한도를 결정하되 사전에 경영진에 의해 설정된 수준을 한도로 하며, 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토하고 있습니다.

연결회사는 신용위험을 회피하기 위하여 필요한 경우 상대 거래처에 대해 보증보험의 가입 또는 은행지급보증의 제공 등을 요구하고 있습니다. 이러한 신용위험 관리정책에 따라 보고기간말 현재 연결회사의 매출채권 중 손상되지 않은 금융자산의 신용도는 가능한 경우 외부 신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 이력정보 등을 고려하여 측정할 수 있습니다.

③ 유동성 위험

연결회사의 자금부서는 미사용 차입금한도(주석36 참조)를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

자금부서는 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 보고기간 말 현재 연결회사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 즉시 출금이 가능한 유동성 자산에 61,148,298천원 (전기말: 70,035,285천원) 을 투자하고 있습니다.

연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

2016년 12월 31일	1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하

매입채무	131,812,778	-	-

기타지급채무	25,636,464	461,604	-

차입금	95,913,402	10,341,373	424,674

(단위 : 천원)

2015년 12월 31일	1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하

매입채무	93,736,063	-	-

기타지급채무	28,484,189	282,207	11,017

차입금	85,777,697	1,163,820	8,998,794

위의 분석에 포함된 비파생금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었으며, 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

④ 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결회사는 부채총계를 자본총계로 나누어 산출되는 부채비율을 기준으로 하여 자본을 관리하고 있으며, 매월 부채비율을 모니터링하고 필요한 경우 적절한 재무구조 개선 방안을 수립하여 실행하고 있습니다.

연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2016년 12월 31일	2015년 12월 31일

부채 총계(A)	287,879,724	241,255,191

자본 총계(B)	155,103,238	130,930,422

부채 비율(A/B)	186%	184%

⑤ 공정가치ⓐ 금융상품 종류별 공정가치금융자산 및 금융부채의 종류별 장부가액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

㉠ 금융자산(단위 : 천원)

구 분	2016년 12월 31일	2015년 12월 31일

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

[비유동]

기타수취채권	2,545,105	2,449,469	2,413,185	2,350,549

매도가능금융자산	51,814	51,814	50,894	50,894

합 계	2,596,919	2,501,283	2,464,079	2,401,443

㉡ 금융부채(단위 : 천원)

구 분	2016년 12월 31일	2015년 12월 31일

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

[비유동]

기타지급채무	461,604	432,632	293,224	281,492

연결회사의 현금및현금성자산, 매출채권, 기타수취채권 등의 유동성 금융자산과 매입채무, 기타지급채무 및 단기차입금 등의 유동성 금융부채는 단기성으로 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치 금액입니다. 비유동으로 분류된 장기차입금의 대부분은 변동금리부 차입금으로서 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치 금액입니다.

ⓑ 원가로 측정되는 금융상품

금융상품 중 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2016년 12월 31일	2015년 12월 31일

[매도가능금융자산]

주식회사 조선방송	1,000,000	1,000,000

한국자동차산업협동조합	1,000	1,000

출자금	42	34

프렉시스 제2호	3,300,000	3,300,000

합 계	4,301,042	4,301,034

상기의 지분증권 및 출자금은 시장성 없는 지분상품으로 사업에 대한 추정 현금흐름을 신뢰성 있게 평가할 수 없어 원가법으로 측정함에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다. ⓒ 공정가치 서열체계

연결재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 수준으로 분류됩니다.

수준	내용

수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격

수준 2	직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외

수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

공 정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2016년 12월 31일

수준 1	수준 3	합 계

[반복적인 공정가치 측정치]

매도가능금융자산	51,814	-	51,814

[공시되는 공정가치]

기타수취채권	-	2,449,469	2,449,469

기타지급채무	-	432,632	432,632

(단위 : 천원)

구 분	2015년 12월 31일

수준 1	수준 3	합 계

[반복적인 공정가치 측정치]

매도가능금융자산	50,894	-	50,894

[공시되는 공정가치]

기타수취채권	-	2,350,549	2,350,549

기타지급채무	-	281,492	281,492

ⓓ 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간말에 인식하고 있으며, 당기 중공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

ⓔ 가치평가기법 및 투입변수수준 3으로 분류되는 공정가치는 가중평균차입이자율 등의 할인율을 사용하여 현재가치로 측정됩니다.

ⓕ 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정 연결회사는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하는 별도 팀을 운영하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 측정을 담당하는 팀은 연결회사의 재무담당이사에게 직접 보고하며 매 분기 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사와 협의합니다. 아. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 통화선물계약과 관련하여 재무제표에 반영된 통화선물거래이익은 434백만원, 통화선물거래손실은 375백만원입니다. 2016년말 현재 약정잔액은 없습니다.

자. 경영상의 주요계약- 1993. 01. 01 현대자동차 기본계약 체결(개정)- 1999. 08. 01 기아자동차 기본계약 체결(개정)- 2001. 07. 06 현대모비스 기본계약체결(개정)- 2006. 03. 08 쌍용자동차(개정)- 2011. 03. 01 한국지엠(개정)- 2013. 12. 31 JAC 합자 완성차 업체와의 기본계약이 체결되면, 향후 공개입찰을 통해 수주가 확정된 신차종별 아이템에 대해서는 별도의 추가 계약 없이 완성차 업체의 ‘개발요청서’에 의거하여 수주 및 발주가 이루어집니다.

차. 연구개발활동 1) 연구개발 담당조직 - 연구개발본부는 3담당, 7팀, 1실로 운영되고 있습니다.

- 인원구성 (2016. 12. 31 현재)

구분	인원 (명)	비고

연구원	94	-

관리직원	6	-

계	100	-

2) 연구개발비용 (단위 : 백만원)

구 분	2016년	2015년	2014년

자산처리	원재료비	-	-	-

인건비	-	-	-

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	-	-	-

기타 경비	809	741	738

소 계	809	741	738

비용처리	제조원가	4,577	4,010	3,124

판관비	6,486	5,817	4,730

정부보조금 차감	-299	-380	-553

합 계	11,573	10,188	8,039

(매출액 대비 비율)	3.14%	2.88%	2.51%

3) 연구개발실적

구분	연구개발명	기간	비고

2014년	TL 헤드라이너/NVH PKG 등 의장류 설계	12.03 - 14.07	완료

KC 헤드라이너/NVH PKG 등 의장류 설계	13.01 - 14.08	완료

AD 헤드라이너/NVH PKG 등 의장류 설계	13.04- 14.11	완료

JF 헤드라이너/NVH PKG 등 의장류 설계	13.04 - 14.11	완료

QL 헤드라이너/NVH PKG 등 의장류 설계	13.05 - 14.12	완료

HI NVH PKG 등 의장류 설계	13.05 - 14.12	완료

2015년	GS 헤드라이너/NVH PKG 등 의장류 설계	13.07 - 15.05	완료

TQ RHD 헤드라이너 등 의장류 설계	13.07 - 15.01	완료

JFC 헤드라이너 등 의장류 설계	14.04 - 15.09	완료

AE 헤드라이너/NVH PKG 등 의장류 설계	14.05 - 15.11	완료

2016년	DE 헤드라이너 등 의장류 설계	14.07 - 16.03	완료

JF WGN 헤드라이너 등 의장류 설계	14.09 - 16.05	완료

DH PE 헤드라이너 등 의장류 설계	14.09 - 16.05	완료

PD 헤드라이너/NVH PKG 등 의장류 설계	14.11 - 16.07	완료

GSR 헤드라이너/NVH PKG 등 의장류 설계	14.11 - 16.07	완료

JA NVH PKG 등 의장류 설계	15.02 - 16.10	완료

IG 헤드라이너/NVH PKG 등 의장류 설계	15.03 - 16.11	완료

카. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항1) 지적재산권 등

번호	구분	명칭	년도	비고

1	특허	자동차 내장재용 폴리우레탄 발포조성물	2014	등록

2	특허	차량용 어시스트 핸들	2014	등록

3	특허	자동차용 흡음재	2014	등록

4	특허	러기지 보드용 후크	2014	등록

5	특허	러기지 보드용 후크 조립체	2014	등록

6	특허	차량의 커버링쉘프 힌지 브라켓 어셈블리	2014	등록

7	특허	장착 및 탈거가 용이한 러스트 커버	2015	등록

8	특허	강성보강 구조를 갖는 러스트 커버	2015	등록

9	특허	이탈력 조절 구조를 갖는 러스트 커버	2015	등록

10	특허	접착부를 가진 자동차의 엔진룸 격벽	2015	등록

11	특허	엔진룸 격벽 체결 어셈블리	2015	등록

12	특허	자동차의 선바이저 리테이너	2016	등록

13	특허	통합유량밸브	2016	등록

14	특허	자동차용 흡차음재	2016	등록

15	특허	내장재 이송장치	2016	등록

16	특허	합지공정용 적층장치	2016	등록

※ 최근 3개년도 특허등록현황 2) 기술이전 수혜 또는 기술이전기술이전 수혜 또는 기술이전에 대한 사항이 없습니다.