엔브이에이치코리아 반기보고서 (2019.06)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 ODM(생산자개발방식)으로 납품이 이루어지는 자동차 부품 중 내장재 부품(HEADLINER, NVH부품, DOOR TRIM 등)의 생산 및 공급을 사업 목적으로 설립되어, 현재 국내에서는 내장재 부품 및 엔진룸 흡차음재 부품 사업 부문을, 그리고 해외법인은 내장재 부품 사업 부문을 영위하고 있습니다.그리고 2018년 6월 HVAC전문 엔지니어링 업체인 원방테크를 인수, 반도체/디스플레이/바이오 클린룸산업에 진출하였으며, 2019년 4월에는 교량거더 제작 및 설치 를 전 문으로 하는 삼현에이치를 인수하여 교량거더산업의 사업을 영위하고 있습니다.

가. 산업의 특성 ① 자동차 산업

자동차 산업은 철강, 기계, 전자, 화학 등 광범위한 산업을 기반으로 하기 때문에 다른 산업에 비해 전후방 산업의 연관성이 매우 큽니다. 또한 연관 산업인 철강, 기계, 소재 산업 등 전통 산업뿐만 아니라 정보기술, 에너지기술, 환경기술 등 신성장 산업에 미치는 파급 효과도 크게 나타나고 있습니다.

20세기 자동차가 이동수단으로서의 효율성을 극대화 했다면, 21세기 자동차는 움직이는 생활공간으로서 주거성과 안전성을 극대화하고, 통신기기와 멀티미디어기기 장착 등 IT기술을 접목하여 자동차 라이프스타일의 변화를 반영하고 있습니다. 이러한 추세에 발맞춰 자동차 부품 업체도 완성차 업체와의 협력을 강화하고, 품질, 안전성, 신제품, 신소재 등에 대한 끊임없는 연구개발을 통해 제품 및 회사의 부가가치를 높여야만 대형 부품사로서의 성장을 모색할 수 있습니다.

② 건설 산업 - 클린룸 산업클린룸 산업은 크게 ICR(산업용 클린룸)과 BCR(바이오 클린룸)으로 분류되며, 산업용 클린룸은 반도체 및 디스플레이 산업에서 주로 이루어지고 있습니다. 산업용 클린룸은 국내 클린룸 시장의 대부분을 차지하는 시장으로 글로벌 메이저 업체인 삼성전자, 삼성디스플레이, SK하이닉스, LG디스플레이 중심으로 형성되어 있으며, 수주산업으로 전방산업인 반도체/디스플레이 산업의 업황 및 시설투자에 많은 영향을 받는 산업입니다.국내 클린룸 시장은 1990년대 1,000억원 돌파 이후로 매년 꾸준히 성장하고 있으며, 앞으로는 바이오산업, 디스플레이산업 중 LED, BLU, Touch Screen 산업 등이 큰 시장을 형성할 것으로 전망되어 폭넓은 성장을 지속 할 것으로 예상하고 있습니다. 특히 전장 산업 및 4차 산업 등의 반도체 수요, 폴더블 등의 디스플레이 시장에서의 수요가 급격히 증가 할 것으로 보여 그 수요에 의한 향후 성장이 기대가 되고 있습니다. - 교량거더 산업 교량거더 산업은 사회간접자본인 도로나 철도에서 중요한 시설물인 교량의 가장 핵심 요소를 공급하는 산업입니다. 주요수요처는 국토교통부의 5대 지방국토관리청을 비롯하여 한국도로공사, 한국철도시설공단 등의 공기업과 지방자치단체입니다. 민간발주교량도 있지만 대부분은 공공공사에 거더를 공급하는 산업입니다. 시장의 규모는 정부예산에 따라 결정되지만, 사회간접자본인 인프라시설물은 지속적인 신설과 교체 및 유지관리가 필요하기 때문에 시장규모는 유지 또는 성장하는 산업입니다.

나. 산업의 성장성① 자동차 산업

현대차글로벌경영연구 소에 따르면 2019년 세계 자동차판매는 0.1% 증가한 9,249만 대이며, 선진국들의 판매 부진 심화와 중국의 정체로 작년에 이은 성장 정체가 지속될 것으로 전망 됩니다.

지역별로 미국은 감소 재전환, 유럽은 증가세 대폭 둔화, 중국은 정체, 인도/브라질/러시아는 호조, 기타 중남미는 역성장이 지속될것으로 보입니다. 특히 미국은 자동차금융 위축과 업체들의 플릿 판매 축소, 유럽은 브렉시트 여파와 WLTP 적용에 따른 가격 인상으로 판매 부진으로 이어질 것으로 보이며, 신흥국 인도의 고성장과 브라질/러시아의 판매 회복세는 지속되는 반면 중국의 부진과 중동/중남미의 역성장도 지속될 것으로 전망 됩니다.

2019년 상반기 자동차산업 실적은 아래와 같습니다.

2019년 상반기 국내 자동차산업의 생산은 1.2%증가, 수출은 2.5%증가하였습니다.

※ 2019년 상반기 자동차산업 실적

구 분	19.6월	전월비(%)	전년동월비(%)	19.1-6월	전년동기비(%)

생 산(대)	332,847	-9.1	-1.0	2,028,332	1.2

내 수(대)	144,831	-5.8	-7.0	867,380	-3.7

국산차(대)	123,632	-6.5	-4.2	749,988	-0.1

수입차(대)	21,199	-1.6	-20.4	117,392	-21.8

수 출(대)	216,793	-3.7	2.3	1,246,454	2.5

(금액/억불)	37.3	-5.5	8.0	216.9	7.0

부품수출
(금액/억불)	17.2	-12.2	-13.8	113.2	-2.3

* 자료: 한국자동차산업협회, 한국수입자동차협회

② 건설 산업 - 클린룸 산업클린룸 산업은 4차 산업혁명으로 인한 반도체 수요의 급증과 차세대 디스플레이의 등장으로 인해 반도체, 디스플레이 업체들의 대규모 설비투자가 지속 될 것으로 예상되며, 이에 따른 클린룸 수요 역시 지속적으로 확대될 것으로 기대됩니다.전세계 IT 산업은 4차 산업혁명으로 진입하고 있으며. 4차 산업혁명에 의한 IT세트 확산은 아직 초입 단계로, 4차 산업혁명의 핵심인 빅데이터(Big Data)와 인공지능(AI) 개발을 위해 글로벌 기업들이 대규모 IT 인프라 투자를 실시하면서 반도체 산업은 슈퍼사이클에 진입하였습니다. 4차 산업혁명에서 우위를 점하기 위해 구글, 페이스북, 아마존, 마이크로소프트, 알리바바, 텐센트 등 리딩 IT업체들은 데이터센터(Data Center), 클라우드 서비스(Cloud Service), 올플래시 스토리지(ALL-Flash Storage), 블록체인 (Blockchain) 등 IT 인프라에 대한 투자가 경쟁적으로 지속되고 있으며, 이에 따라 글로벌 반도체 선도업체인 삼성전자, SK하이닉스는 전례없는 수요 확산에 직면하고 있습니다.AI나 IoT 등 새로운 산업의 급속한 발전도 향후 반도체 시장 전망을 밝게하고 있으며, 바이오 클린룸 시장의 경우 바이오산업이 고도화 됨에 따라 최근 수요가 확대되고 있으며, 제약업체의 설비 투자가 지속적으로 증대 되면서 바이오 클린룸 시장 또한 성장 추세입니다. - 교량거더 산업 인프라시설물 관련 산업은 노후시설 교체, 스마트건설, 방재와 관련된 기술향상과 남북관계에 따른 사회환경 변화에 따라 산업의 성장성이 결정될 것입니다. 국내 대다수의 인프라시설은 경제성장기인 1970년대 이후에 시공되었기 때문에 고령화가 급속히 진행되기 시작하였으며 이에 따라 교체 및 유지보수와 관련된 시장이 증가할 것으로 예상됩니다. 4차 산업혁명과 더불어 발달하고 있는 스마트 건설기술은 시설물의 계획, 설계, 시공, 유지관리 등에 있어서 일원화된 정보체계를 구축하고 이를 활용하여 시설물의 전체 수명에 대해 관리하기 위한 기술입니다. 이러한 스마트 건설은 ICBM 등의 첨단기술을 접목하여 BIM, 모듈러 기술과 연계함으로써 건설산업의 성장을 주도할 수 있는 기술로 주목받고 있습니다. 최근 연속적으로 발생한 경주지진과 포항지진의 영향으로 인프라 구조물의 성능향상에 대한 사회적인 요구가 증가하고 있으며, 남북관계의 변화에 따른 북한 인프라시장 개방의 가능성이 증가하고 있어 향후 교량거더 산업은 더욱 더 성장할 것으로 전망됩니다. 다. 경기 변동의 특성 ① 자동차 산업

자동차 산업의 기술과 관련해서는 친환경 자동차 기술이 미래 자동차 시장의 판도를 좌우할 핵심변수로 떠오르고 있습니다. 전 세계적으로 이산화탄소 저감과 관련된 각종 규제가 증가하고 있고, 연료 효율성에 대한 요구가 증가함에 따라 차량 경량화 및 연비 향상에 대하여 많은 연구 개발이 진행되고 있습니다. 특히, 세계 각국은 새로운 자동차 배기가스 배출량 및 이산화탄소 배출량에 대한 규제와 자동차 연비에 대한 새로운 목표를 설정함으로써 자동차 경량화에 대한 의지를 강력하게 표명하고 있습니다. 또한 글로벌 자동차 업계의 자율주행 기술개발 경쟁도 최근 들어 가속화되고 있습니다. ② 건설 산업 - 클린룸 산업전통적으로 반도체 산업은 경기 변동이 심하고, 한 번 방향이 바뀌면 예상을 뛰어넘는 확장이나 위축이 일어납니다. 이는 수급이 가격에 미치는 영향이 크기 때문입니다. 또한, 클린룸의 라이프사이클은 반도체 및 디스플레이 산업이 발전할수록 그 대체 기간이 짧아지고 있습니다.반도체와 디스플레이 기술이 발전할수록 요구되는 클린룸의 청정도는 높아지기 때문에 그에 맞는 클린룸으로 교체하거나 업그레이드가 필요합니다. 따라서, 클린룸산업의 경기변동 및 라이프사이클은 전방산업의 경기변동 및 라이프사이클과 그 변동을 같이 하고 있다고 할 수 있습니다. 현재 국내 반도체업체들은 지속적인 연구개발, 생산라인의 대규모 투자, 기존 생산라인의 꾸준한 유지보수 및 개조공사 등을 통해 시장 조기진입, 고품질, 낮은 원가, 빠른 납기 등의 장점을 바탕으로 시장선점 우위를 확보하고 있습니다. 이러한 양상은 디스플레이 산업에서도 비슷하게 나타나고 있는 바, 이러한 전방업체들의 투자양상은 클린룸산업에 긍정적으로 작용하여 왔습니다.세계 반도체 및 디스플레이 시장은 제품 수명 주기가 매우 짧으며, 새로운 제품의 생산을 위해서는 대규모 투자가 필요한 장치 산업의 특성을 가지고 있습니다. 아울러, 과거에는 실리콘 사이클의 순환에 따라 호황과 불황을 반복해 왔으며, 이는 주요 수요처인 미국주의 거시경제 순환 사이클과의 연관성이 매우 컸습니다. 그러나 최근에는 중국 및 인도 등 신흥시장의 비중이 확대되고 경쟁력이 부족한 업체들이 일부 구조조정 되어 반도체 산업 경기 변동 폭은 전과 비교하여 감소하였습니다. 시장 측면에서, 노트북과 모니터 제품 등 전통 IT 제품 시장은 성장 정체 혹은 역성장을 보이고 있으나, 빠르게 진화 중인 e생태계 환경에 발맞춰 스마트폰 등 중소형 디스플레이시장이 꾸준하게 성장하고 있습니다. TV 시장은 신흥국을 중심으로 꾸준히 성장하는 동시에, 대화면으로 영상을 즐기고자 하는 소비자 욕구에 따라 빠르게 대형화되고 있습니다. - 교량거더 산업 인프라시설은 국가 경제활동을 원활히 하기 위해 필요한 물적 재원입니다. 국가에서는 20년 단위로 국토종합계획을 수립하고 여건 변화에 따라 5년 단위로 계획을 수정하고 있습니다. 국토종합계획은 교통, 주택, 수자원, 환경, 문화·관광, 정보통신 등 부문별로 계획을 수립하기 때문에 추진과 투자의 선후관계가 있으나 최상위 국토계획은 크게 변경되지 않습니다. 이에 따라 사회인프라 시설은 신설과 교체 및 유지관리에 지속적인 투자가 이루어지는 분야이므로 경기변동의 폭이 작습니다.

라. 경쟁 요소 ① 자동차 산업

자동차 산업의 경쟁 요소는 제품력, 마케팅력, 그리고 원가 경쟁력을 꼽을 수 있습니다. 자동차의 생산을 위해서는 막대한 시설 투자와 개발비가 소요되기 때문에 적정 수준의 생산 규모를 유지하고 생산 원가를 절감시켜야 가격 경쟁력을 확보할 수 있습니다. 이와 같이 생산 수량의 증가에 따라 나타나는 생산 비용의 감소효과, 즉 규모의 경제 효과가 자동차 산업에서는 더욱 뚜렷이 나타납니다. 시설 투자와 신제품 개발에 따르는 R 비용 등 막대한 자본이 투입되는 장치 산업이라는 특성 때문에 자동차 시장으로의 신규 진입은 굉장히 어려울 수밖에 없습니다. 최근 자동차 업계는 세계적으로 공급 과잉과 과점 구조가 심화되고 있는 상황에서 기업들이 인수·합병 등을 통해 대형화함으로써 규모의 경제를 실현하고 있는 추세입니다. 한편, 자동차 산업의 경쟁 요소는 산업 환경의 변화에 따라 민감하게 반응하는데, 경제 호황기에는 제품력을 내세워 고부가가치를 추구하려는 양상을 보이며, 침체기에는 마케팅력과 코스트 경쟁력을 통하여 수익성을 확보하려는 양상을 보이게 됩니다. 앞으로는 국내·외 경제 동향 및 세계 자동차 수요 변화에 따라 치열한 판매 경쟁, 철저한 비용 절감, R 협력 등이 더욱 가속화될 전망입니다.

② 건설 산업 - 클린룸 산업클린룸 시장이 대형화 되면서 기존 현장 인원보다 2배이상 증가됨에 따라 인원 수급에 어려움이 있지만 회사는 2017년 말부터 OAC 모듈화에 성공하여 평택 1기 프로젝트에 성공적으로 납품 완료 하였고, 투입 인원도 50%이상 절감하였으며, 이후 프로젝트 납품이 진행될 예정입니다. 또한 모듈 외조기 특성상 공장 규모가 확보 되어야 경쟁력을 가질수 있는데 당사는 음성, 천안 공장 외에도 아산 3공장이 2019년 1월 준공이 완료되었으며 OAC 모듈화 생산방식에서 독보적인 기술력에 생산 능력까지 갖추게 됨으로써 대형화 클린룸 시장 내에서 회사의 선도적 지위는 더욱 공고해질 것으로 기대됩니다. - 교량거더 산업 당사는 20년간 축적된 기술력과 경험을 바탕으로 지속적인 기술개발을 추진하였으며, 강합성거더인 Precom거더를 필두로 건설신기술 제603호인 Bicon거더와 강박스거더를 대체하는 HD박스, 장경간 교량에 활용될 수 있는 HiTAB 등 거더시장 전분야에 검증되고 경쟁력이 우수한 제품을 보유하고 있습니다. 완성도 높은 기술개발과 기술변화에 대한 능동적인 대처로 기술력을 인정받고 있습니다.

마. 시장의 특성

① 자동차 산업자동차 시장은 고가의 내구 소비재이기 때문에 경기에 민감할 수 밖에 없는데, 경기 침체기에는 자동차 시장의 둔화 속도가 빨라지는 특성이 있고, 특히 고급 차종은 경기에 더욱 민감하게 반응하여 매출에 큰 영향을 미칩니다. 아울러 제품의 공급 조절이 주문 생산에 의해 이루어지므로 계획 생산이 어려운 특성을 가지고 있습니다. 이러한 사유로 완성차 업체는 재고비용을 최소화하면서 안정적인 부품공급을 원하게 되고, 부품 업체는 완성차 업체와의 긴밀한 의사소통을 통하여 생산에 필요한정보를 적시에 수집하는 것이 중요하게 됩니다. 즉, 제품의 원활한 공급을 위해서는 부품 업체들이 완성차 업체의 월별·년도별 생산 계획에 대한 정보를 적시에 확보해야 하고, 공급 차질이 발생하지 않도록 주기적으로 생산능력에 대한 검토를 실시해야 합니다. ② 건설 산업 - 클린룸 산업주요 클린룸 산업으로는 반도체, 디스플레이, 제약, 바이오 등이 있으며 산업 특성상 높은 전문성이 요구되는 산업입니다. 특히, 반도체 및 디스플레이 클린룸은 설비공사 기간이 6개월 이내이며, 이 기간동안에 클린룸의 청정도 및 온/습도 요구조건을 충족해야 하며, 만약 공사가 지연된다면 생산일정에 차질이 발생하여 대규모 손실이 불가피합니다. 따라서, 클린룸 사업자는 클린룸의 청정 등급을 유지할 수 있는 기술력과 시공능력을 보유해야하며, 이러한 능력을 보유한 회사는 국내 2~3개 업체가 주류를 이루며, 이 업체들간의 제한적 경쟁이 이루어지고 있습니다. 또한 메이저 업체 중에서도 온/습도 및 청정도를 유지할수 있는 핵심 장비인 외조기 및 FFU 등을 설계, 시공, 생산능력을 갖춘 업체는 1~2개사로 더욱 축소됩니다. 최근 사업주 및 발주처 대규모 프로젝트 등에 많은 인원들이 투입 되면서 안전사고 위험, 작업의 비 효율성, 품질강화 등으로 인하여 공장에서는 제작/조립 운송하여 현장에서 설치하는 방식인 모듈화 공법을 점점 확대시키고 개발을 요구하고 있어 신규업체의 클린룸 산업 진입 장벽은 더욱 더 어렵다고 볼수 있습니다. - 교량거더 산업 교량거더 사업은 대부분 공공사업의 일환입니다. 공공사업에서는 구조안전성이 가장 중요한 지표이며, 이를 기반으로 경제성, 시공성 등과 같이 공사에 필요한 지표뿐만 아니라 미관 및 유지관리 등과 같은 지표도 중요하게 고려되어야 합니다. 따라서 지속적으로 시장에서 활용되기 위해서는 사업분야에 필요한 모든 지표들에 대한 기술의 신뢰도가 중요한 역할을 하게 되며, 이러한 신뢰를 10년이상 유지하고 있는 교량거더업체는 2~3개사입니다. 교량관련 기술은 다양하기 때문에 진입장벽이 높지 않지만 이를 유지하고 발전하는 것은 매우 어려운 점이 시장의 특성입니다.

바. 신규사업 등의 내용 및 전망 ① 자동차 산업

당사는 기존 내장재 부품 분야뿐만 아니라, 냉각수온 조절장치, 엔진룸 흡차음재 및 커버 등 새로운 부품군 개발을 통하여 사업 분야를 확대하기 위해 노력하고 있습니다. 동 분야는 회사가 현재 생산·공급하는 내장재 부품과 기술적으로 접점을 가지고 있으며, 기 보유한 기술적 역량으로 추진이 가능하기 때문에 향후 회사의 신 성장동력이 될 것으로 예상됩니다. ② 건설 산업 - 클린룸 산업글로벌 클린룸 시장은 2016년 약 31조 4000억원으로 평가되며, 2022년까지 연평균 5.1%의 성장률이 전망됩니다. 클린룸은 반도체, 생명공학, 정밀기계, 항공우주 등 다양한 분야에서 혁신적인 생산을 위한 환경을 제공하며, 클린룸 기술에 대한 수요가 증가함에 따라 시장의 성장이 가속화되고 있습니다. 클린룸에 시장의 성장을 뒷받침하는 요소는 성장하는 반도체 산업과 제약 및 생명공학 산업의 확대, 의약품 안전 기준 강화, 과학기술적 진보 등 입니다.

- 교량거더 산업교량거더 사업은 사회기반시설의 핵심요소를 생산하는 사업으로 지속적인 신설과 교체 및 유지관리가 필요한 분야입니다. 이 사업분야는 경제성장기에는 신설교량이 주요 부분이였으나 향후에는 교체 및 유지관리도 중요하게 되면서 시장규모는 지속적으로 향상될 것으로 전망됩니다. 현재는 국가균형발전 프로젝트 사업 중 예산규모 24조원인 23건의 사업이 예타 면제 받아 적정성 검토 중에 있고 이 중 도로·철도사업 인프라는 18.7조원이므로 향후시장은 확대될 것으로 전망됩니다.

2. 주요 제품등에 관한 사항 회사의 주요 사업영역은 자동차용 내장부품, 클린룸 설비제작 및 시공, 교량거더 제작 및 설치 를 전 문으로 하는 교량거더산업을 영위하고 있습니다. 자동차용 내장부품은 생산품의 대부분을 현대자동차 및 기아자동차에 공급하고 있으며 주요 생산품은 HEADLINER, NVH부품(ISOLATION DASH, INSULATION DASH, INSULATION HOOD, TUNNEL PAD 등), FLOOR CARPET, DOOR TRIM 및 엔진제어부품으로 분류됩니다. 2018년 7월부터 반도체 및 디스플레이 업체에 사용되는 클린룸 설비를 제작, 시공하여 삼성전자, SK하이닉스 등 다양한 관련업체로 공급하고 있습니다. 또한, 2019년 4월부터 사회간접자본인 도로나 철도에서 중요 한 시설물인 교량을 제작하여 공급 및 설치하고 있으며, 주요수요처는 국토교통부의 5대 지방 국토관리청을 비롯하여 한국도로공사, 한국철도시설공단 등의 공기업과 지방자치단체 등이 있습니다. 관련, 각 지역별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 아래와 같습니다.

가. 주요 제품, 서비스 등의 매출현황

(단위 : 천원)

사업부문	구 분	2019년 상반기	2018년	2017년

국가	항목	국가	항목	금액	비율

자동차부품	한국	H/L, NVH 외	190,450,808	47.00%	348,509,201	56.03%	340,078,380	61.65%

중국	H/L, NVH 외	21,471,596	5.30%	51,688,005	8.31%	62,452,559	11.32%

인도	H/L, NVH 외	39,046,846	9.64%	72,733,088	11.69%	68,496,131	12.42%

러시아	D/T 외	41,569,859	10.26%	74,093,120	11.91%	74,567,315	13.52%

기타	기타	5,223,619	1.29%	6,855,830	1.10%	6,070,337	1.09%

소계	297,762,728	73.48%	553,879,244	89.05%	551,664,722	100.00%

건설산업	한국	클린룸 등	71,759,376	17.71%	44,222,770	7.11%	-	-

중국	클린룸 등	26,804,542	6.61%	19,841,118	3.19%	-	-

기타	클린룸 등	8,896,195	2.20%	4,036,725	0.65%	-	-

소계	107,460,113	26.52%	68,100,613	10.95%	-	-

합계	405,222,841	100.00%	621,979,857	100.00%	551,664,722	100.00%

주1) 건설산업부문은 2018년 6월말 종속법인 편입된 원방테크와 2019년 4월초 종속법인 편입된 삼현에이치의 금액입니다. 주2) 2017년은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다. 나. 주요 제품등의 가격변동추이① 자동차부품

(단위 : 원)

품목	2019년 상반기	2018년	2017년

HEADLINER	69,031	67,656	69,423

NVH부품	4,213	4,168	4,395

FLOOR CARPET	32,415	33,645	34,761

DOOR TRIM	114,292	116,175	126,267

WTC 제어부품	22,336	27,868	25,895

(주1) 산출기준 : 각 주요제품별 단순평균가격

(주2) 주요 가격변동원인 : 제품 사양 변경, 매출구성 변동 및 환율영향 ② 건설 산업 - 클린룸 산업프로젝트별, 사업주별로 요구조건에 따라 사양 및 시공방법 등이 다르기 때문에 제품별 가격을 산출 또는 비교하는 것은 매우 어렵습니다. 또한, 특정 제품에 대한 가격은 당사의 영업비밀에 해당되므로 기재를 생략합니다. - 교량거더 산업 프로젝트별, 발주처별 요구조건에 따라 사양 및 공사규모 등이 다르기 때문에 공사금액을 비교하는 것이 의미가 없으므로 생략합니다. 다. 주요 원재료 1) 주요 원재 료 등의 현황 ① 자동차부 품

사업부문	매입유형	구분	원재료	구체적용도	주요 매입처	회사와의특수관계여부	비고

자동차부품	원재료	HEADLINER	PU POAM 등	제품제조	부양소재 외	계열회사 외	-

원단류	한국바이린 외	미해당	-

기타	제이에스케이 외	계열회사 외	-

② 건설 산업 - 클린룸 산업

사업부문	매입유형	구분	원재료	구체적용도	주요 매입처	회사와의특수관계여부	비고

클린룸	원재료	외조기System Ceiling소음기	SGCC 1.2t (Casting)	제품제조	영신강업 외	미해당	-

냉연강판	금성철강 외	미해당	-

열연강판	금성철강 외	미해당	-

알루미늄	대주금속 외	미해당	-

아연	브레인텍 외	미해당	-

- 교량거더 산업

사업부문	매입유형	원재료	주요 매입처	회사와의 특수관계여부	비고

공사부문	원재료	철판	동국제강	미해당	-

강연선	고려제강㈜	미해당	-

정착구	디비닥시스템즈코리아㈜	미해당	-

2) 주요 원재료 등의 가격변동추이 ① 자동차부 품

(단위 : 원)

구분	2019년 상반기	2018년	2017년

PU FOAM	10,574	11,299	9,694

원단류	11,282	11,240	11,843

기타	6,530	6,428	6,262

합계	28,386	28,967	27,799

② 건설 산업 - 클린룸 산업(단위 : 원)

품목	2019년 상반기	2018년	2017년도

SGCC 1.2t (Casing)	998	1,058	1,068

냉연강판 STS	3,020	3,120	2,943

열연강판 2.3t (Sq-pipe)	828	870	840

알루미늄 (M/Bar)	1,754	2,023	2,100

아연 (다이캐스팅)	2,602	2,625	3,119

- 교량거더 산업(단위 : 천원)

품목	단위	규격	2019년 상반기	2018년	2017년

철판	TON	SM520B	850	950	735

강연선	TON	SWPC7B	960	970	890

정착구	EA	MA6819	195	195	195

라. 생산 및 설비에 관한 사항 1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거 ① 자동차부품

(단위 : 대, %)

구분	품목	2019년 상반기	2018년	2017년

생산가능수량	실제생산수량	가동율	생산가능수량	실제생산수량	가동율	생산가능수량	실제생산수량	가동율

국내	HEADLINER	456,960	372,385	81%	910,080	790,706	87%	979,872	856,327	87%

NVH부품 등	226,576	163,959	72%	451,248	337,857	75%	485,853	403,328	83%

중국	HEADLINER	390,400	154,408	40%	764,800	363,401	48%	748,800	355,241	47%

NVH부품 등	292,800	153,448	52%	764,800	361,626	47%	748,800	355,241	47%

인도	HEADLINER	449,856	379,214	84%	931,392	750,457	81%	931,392	695,843	75%

NVH부품 등	440,484	373,689	85%	911,988	742,768	81%	911,988	689,942	76%

러시아	HEADLINER	115,151	146,864	128%	230,151	246,562	107%	230,151	234,485	102%

NVH부품 등	142,687	147,059	103%	291,524	246,199	84%	291,524	234,091	80%

DOOR TRIM	137,680	124,127	90%	255,723	246,382	96%	230,151	234,154	102%

* 생산능력 산출근거 주1) 산출기준 : 사내 최종조립라인 제품생산기준 주2) 산출방법 : 작업일수 X 일일평균작업시간 X UPH 주3) 작업일수 : 지역공장별 총 작업일 주4) 일일작업시간 : 지역공장별 일일작업시간 ② 건설산업 - 클린룸 산업

(단위 : 대, %)

구 분	2019년 상반기	2018년	2017년

생산가능수량	실제생산수량	가동율	생산가능수량	실제생산수량	가동율	생산가능수량	실제생산수량	가동율

외조기	48	69	144%	96	44	46%	96	82	85%

FFU	12,240	4,024	33%	24,480	12,624	52%	24,480	28,155	115%

PMS	1,200	92	8%	2,400	1,104	46%	2,400	720	30%

CWS	8,976	4,232	47%	17,952	17,404	97%	17,952	4,945	28%

소음기	396	-	0%	792	-	0%	792	298	38%

주) 생산능력 산출근거

품목	계 산 근 거

외조기	외조기의 Spec이나 풍량등 발주처의 요구 사항에 따라 생산실적의 변동이 심하므로 1년 평균생산실적 기준으로 계산했습니다. 1개 협력업체가 외조기 FAN 8대의 생산기간은 평균 120일로 연 24대 생산 가능하며, 4개 헙력업체에서 연간 약 96대 생산 가능합니다.

FFU	1개의 라인을 통해 1일 8시간 작업으로 1일 총 120대 생산, 월 17일 작업기준으로 2,040대의 생산능력을 보유하고 있으며, 연 24,480대 생산 가능합니다.

PMS	1개의 라인을 통해 1일 8시간 작업으로 1일 총 40대 생산, 월 5일 작업기준으로 200대의 생산능력을 보유하고 있으며, 연 2,400대 생산 가능합니다.

Chemical Washing System	엘리미네이터 BOX 기준 1일 68대 생산, 월 22일 작업기준 1,496대의 생산능력을 보유하고 있으며, 연 17,952대 생산 가능합니다.

소음기	소음기의 Spec은 주문에 따라 다르지만, 냉각탑 소음기 제작시 Spec기준, 1일 3대 생산, 월 22일 작업기준 66대 생산, 년 792대의 생산능력을 보유하고 있습니다.

- 교량거더 산업 당사의 프리컴에 들어가는 I형 거더 연간 2만톤 을 제작할 수 있는 공장을 보유하고 있으며 동 공장에서 2017년 1.09만톤, 2018년 0.9만톤, 2019년 상반기 0.58만톤을 생산하였습니다.

2) 생산 설비에 관한 사항 연결회사 기준 생산설비는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2019년 상반기	2018년	2017년

유형자산	투자부동산	무형자산	사용권자산	유형자산	투자부동산	무형자산	유형자산	투자부동산	무형자산

기초 장부가액	276,379,223	27,283,243	86,019,603	-	206,114,195	5,530,601	9,015,211	177,073,276	-	7,272,098

취득(*)	26,344,248	59,765	1,299,894	435,794	66,325,324	108,500	1,429,736	38,485,763	14,800	1,264,520

연결범위변동으로 인한 증감	10,336,043	-	30,960,383	-	27,102,354	12,111,295	79,178,818	19,484,047	5,556,005	1,334,685

영업양수도로 인한 증감	-	-	-	-	9,537,535	-	8,415	-	-	-

회계정책변경의 효과	-	-	-	1,100,143	-	-	-	-	-	-

계정재분류	508,785	(508,785)	-	-	-9,751,629	9,751,628	-	-	-	-

처분/폐기	(428,290)	-	-	-	-4,306,198	-20,410	-	-4,642,655	-	-24,693

자산대체	-	-	-	-	-46,418	-	46,418	-	-	-

상각	(10,813,790)	(154,854)	(3,522,635)	(227,918)	-19,111,020	-198,371	-3,683,717	-18,934,875	-40,204	-706,313

재평가	-	-	-	-	6,569,530	-	-	-	-	-

환산차이	8,996,002	(1,192,128)	45,863	29,190	-6,054,450	-	24,722	-5,351,361	-	-125,086

기말 장부가액	311,322,221	25,487,241	114,803,108	1,337,209	276,379,223	27,283,243	86,019,603	206,114,195	5,530,601	9,015,211

취득원가	496,565,667	28,447,122	123,250,438	1,565,638	438,140,200	30,483,365	90,996,653	346,667,855	5,830,610	9,839,636

감가상각누계액	(183,515,370)	(2,959,881)	(7,914,463)	(228,429)	-159,946,280	-3,200,122	-4,576,052	-139,214,801	-300,009	-824,425

손상차손누계액	(1,075,463)	-	(532,867)	-	-1,086,494	-	-400,998	-1,134,054	-	-

정부보조금	(652,613)	-	-	-	-728,203	-	-	-204,805	-	-

마. 매출에 관한 사항1) 매출실적 ① 자동차부품

(단위 : 천원)

구 분	2019년 상반기	비율	2018년	비율	2017년	비율

한국	190,450,808	64.0%	348,509,201	62.9%	340,078,380	61.6%

중국	21,471,596	7.2%	51,688,005	9.3%	62,452,559	11.3%

인도	39,046,846	13.1%	72,733,088	13.1%	68,496,131	12.4%

러시아	41,569,859	14.0%	74,093,120	13.4%	74,567,315	13.5%

기타	5,223,619	1.7%	6,855,830	1.2%	6,070,337	1.1%

합 계	297,762,728	100.0%	553,879,244	100.0%	551,664,722	100.0%

주) 2017년은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다. ② 건설 산업 - 클린룸 산업

(단위 : 천원)

구 분	2019년 상반기	비율	2018년	비율	2017년	비율

한국	52,133,113	59.4%	44,222,770	64.9%	-	-

중국	26,804,542	30.5%	19,841,118	29.1%	-	-

기타	8,896,195	10.1%	4,036,725	6.0%

합계	87,833,850	100.0%	68,100,613	100.0%	-	-

주) 2018년 6월말 종속법인 편입된 이후의 금액입니다. - 교량거더 산업

(단위 : 천원)

구 분	2019년 상반기	비율	2018년	비율	2017년	비율

한국	19,626,263	100.0%	-	-	-	-

합계	19,626,263	100.0%	-	-	-	-

주) 2019년 4월초 종속법인 편입된 이후의 금액입니다.

2) 판매경로 및 판매방법2-1) 판매조직

① 자동차부품현재 회사는 자동차 부품을 생산/공급하고 있으며, 판매만을 위한 단일 조직은 구성되어 있지 않 습니다.

② 건설산업 - 클린룸 산업 클린룸 산업의 판매는 2개의 사업본부로 구성되어 있으며 각 본부별로 고객사에 따라 1사업본부는 주로 삼성전자, 삼성디스플레이 등 삼성 계열사, 2사업본부는 하이닉스, 그 외의 Turn-Key 프로젝트, 해외법인(중국, 베트남 등)으로 구성되어 클린장비 판매, 클린룸 설비공사의 영업 및 프로젝트를 수행하고 있습니다. - 교량거더 산업 당사의 영업은 '기술(엔지니어링)과 제품(시공)'을 동시에 홍보하여 최종적인 성과를 얻는 행위이며 특히 당사가 보유한 기술이 설계상에 반영되는 것이 핵심적인 영업성과이므로 설계발주자(관공서)와 설계수행자(설계사) 그리고 시공예정자(시공사)에 대하여 상시적인 또는 집중적인 영업이 필요합니다.이에 따라 영업 1선에서 활동하는 영업팀과 기술영업지원, 영업자료관리, 마케팅 분석등의 업무를 수행하는 기술영업팀으로 구분하여 영업활동을 하고 있습니다.

2-2) 판매경로① 자동차부품

완성차 업체의 ODM 주문 방식에 따라 부품을 생산·판매하고 있으며, 주요 판매처는 현대자동차, 기아자동차, 한국GM, 쌍용자동차 등 입니다. 부품의 대부분은 현대자동차 및 기아자동차에게 판매하고 있으며, 일부 부품은 한국GM과 쌍용자동차에게도 판매하고 있습니다. ② 건설 산업 - 클린룸 산업 클린룸산업은 수주산업으로 분류되며 주로 국내 메이저 반도체 및 디스플레이 업체인 삼성전자, 삼성디스플레이, SK하이닉스, LG디스플레이로 계약에서 생산, 시공으로 이루어지고 있습니다. - 교량거더 산업 교량형식의 결정은 전체 사업발주 현황과 예산 그리고 입지조건을 종합적으로 판단하여 가장 적합한 공법을 선택하는 것이며 거더는 교량형식을 결정하는 핵심요소입니다. 정부예산으로 시행되는 SOC사업의 특성상 교량이 시공되기까지 여러 단계의 검토를 거치는데 통상적인 과정은 '사업타당성조사 → 기본설계 → 실시설계 → 시공'의 단계이고 교량형식은 주로 실시설계에서 결정되어집니다. 따라서 사업발주부서 및 설계용역을 수행하는 설계사 등에 지속적인 공법홍보가 필요하며 특히 실시설계 중 교량형식을 결정하는 초기단계에서 전사적인 영업력을 집중하게 됩니다.

2-3) 직수출 판매 ① 자동차부품

현대 및 기아자동차의 해외 생산 차종에 대한 Sub-KD 부품 수출, 설비 수출, 금형 수출 등으로 서 주로 회사가 진출한 해외법인 (러시아, 인도, 중국법인)으로 수출되고 있습니다. ② 건설 산업 - 클린룸 산업 주요 매출처들(삼성전자, 삼성전기, 삼성SDI, 하이닉스 등)의 해외진출과 함께 당사도 현지법인(베트남, 중국 등)을 설립하였고 외조기, System Ceiling, Fan Filter Unit, W.S.S 등 클린룸 장비 수출 및 현지 클린룸 공사를 수주하여 수행하고 있습니다. - 교량거더 산업 별도의 직수출 판매가 없으므로 기재를 생략합니다.

2-4) 용역매출 ① 자동차부품

회사는 국내외 차종에 장착될 신규 부품의 설계, 개발, 시험, 엔지니어링에 대한 컨설팅을 수행하고 있으며, 동 컨설팅을 통한 용역매출이 대부분을 차지하였습니다. ② 건설 산업 - 클린룸 산업 별도의 용역매출이 없으므로 기재를 생략합니다. - 교량거더 산업 별도의 용역매출이 없으므로 기재를 생략합니다.

2-5) 판매전략 ① 자동차부품

과거 2009년까지가 경쟁사 대립 구조를 통한 경쟁 입찰의 시대였다면, 향후에는 목표입찰제 즉, 고객사의 목표가를 충족시켜야 수주가 가능한 시대로 변하고 있습니다. 즉, 고객이 원하는 목표원가에 품질 및 공급가격이 만족되어야만 해당 부품을 수주 할 수 있게 된 것입니다. 또한, 고객사의 해외법인에서 생산하는 차종의 부품 구매에 대한 업무도 고객사의 한국 본사로 이관되고 있어 한국 본사의 권한과 역할이 증대되고 있습니다. 이러한 대내외 환경 변화에 따라 회사는 아래의 판매전략을 수립하여 시행하고 있습니다.

- 기술력을 바탕으로 한 시장점유율 확대

- 모듈화를 통한 제품 단가 증대 및 신기술/신상품 개발 및 적용

- 인수합병과 수직계열화를 통한 원천기술 확보 및 시너지 효과 제고

- 현대기아자동차그룹과의 동반 진출을 통한 안정적인 해외시장 개척

- 매출처 다변화

② 건설 산업 - 클린룸 산업 기존 영업시장은 한정되어 있어 단순히 삼성전자 반도체, 하이닉스 반도체 등 국내 소수의 반도체 회사 상대로의 영업과 삼성디스플레이, LG디스플레이 LCD OLED의 한정된 일부 디스플레이시장 영업이 대부분 이었습니다. 그러나 최근 매출처의 다변화를 위해 새로운 회사와 업종에 관한 영업 전략을 모색하여 시행하고 있으며, 또한 반도체 및 디스플레이의 의존도를 낮추고 안정적인 수익 구조를 만들기 위해 드라이룸, 일반 공조 시장 및 자회사인 옵트와 공동 영업을 통해 제약, 식품, 화장품 등 바이오 클린룸 시장에서도 많은 실적을 쌓을 수 있을 것으로 기대하고 있으며 아래와 같이 판매전략을 수립하여 시행하고 있습니다. ◇ 장비·제품의 고품질과 원가절감 미래 IT산업의 발달은 지금보다 더욱 더 광범위한 규모와 빠른 속도로 변화할 것으로 예상됩니다. 전방업체들은 소비자가 원하는 고성능 최첨단 제품을 생산하기 위해 더욱 고품질의 클린룸 설비를 요구할 것이고, 이에 대응할 수 있는 생산능력과 원가 경쟁력을 보유한 업체만이 앞으로 동업계에서 살아남을 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 그동안의 핵심 기술력을 유지 발전할 수 있도록 지속적인 기술개발 투자를 유지할 계획이며, 동시에 원가 경쟁력확보를 위해 내부원가절감을 발굴 적용해 나갈 계획입니다. ◇ 마케팅 강화현재까지 회사 마케팅은 탄탄한 기술력을 기반으로 하는 기술영업 위주의 영업 마케팅이었습니다. 시장의 규모가 커지면서 국내외에서 클린룸 관련 전시회가 다양하게 개최됨에 따라 과거의 기술영업과 더불어 마케팅을 강화할 예정입니다. 향후 미국, 중국 등의 해외전시회와 국내전시회에 적극적으로 참여할 것이며, 또한 세계 일류 기술제품을 발굴하고 해외 마케팅 투자를 확대하여 시장영역을 확대해 나갈 계획입니다.

- 교량거더 산업 당사가 보유한 교량상부 거더공법은 총 6개 공법으로써 교량 경간장(교량상부를 지탱하는 하부구조물과 다음 하부구조물 사이의 간격)으로 분류할 때 20m의 소교량에서 부터 150m에 이르는 중대형 교량까지 다양하게 적용할 수 있습니다. 교량상부 형식은 교량의 위치, 사용하중, 시공조건 등을 복합적으로 고려하여 결정하게 되는데 발주하는 사업별로 적용성을 파악하여 경쟁력이 가장 우수한 공법을 선택하여 홍보하게 됩니다.당사는 20년의 업력에서 알 수 있듯이 다양한 사업의 교량현황에 약 1,000개소 이상의 시공실적을 보유하고 있으며 이를 통한 기술력도 이미 인정을 받고 있습니다. 갈수록 치열해지는 경쟁구도와 복잡해지는 교량의 입지조건을 고려할 때 현황별로 최적화된 제품을 보유하고 있고 업계의 기술적인 신뢰를 받고 있다는 것은 영업수주확율을 높이는데 상당히 효과적인 바, 이를 적극적으로 활용한다면 영업수주전망은 매우 긍정적이라 할 수 있습니다.

바. 수주현황 ① 자동차부품

회사는 고객사의 가변적인 생산계획에 따라 부품 공급을 하고 있기 때문에, 수주잔고의 개념을 적용하기는 어려우며, 기간별 고객사의 주문량에 따라 수주의 총액이 결정됩니다. 고객사의 생산계획이 가변적인 이유는 경제 상황, 자동차 시장의 변화 및 수요자의 Needs 변화에 따라 고 객사의 주문량이 유동적이기 때문입니다. 따라서, 회사는 수주물량, 수주잔고 등 별도의 수주상황을 관리하고 있지 않습니다. ② 건설 산업 - 클린룸 산업 회사의 클린룸 부문의 수주현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

클린룸 및 공조시스템 제조, 설치공사 외	-	-	-	253,332	-	178,535	-	74,797

합 계	-	253,332	-	178,535	-	74,797

- 교량거더 산업 회사의 교량거더사업부문의 수주현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

교량거더사업	-	-	-	197,466	-	119,523	-	77,943

합 계	-	197,466	-	119,523	-	77,943

사. 시장위험과 위험관리1) 재무위험요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 지배기업의 자금부서에 의해 이루어지고 있습니다. 지배기업 자금부서는 각 국의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 요약반기연결재무제표는 연차연결재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으며, 재무위험요소에 대한 연결회사의 위험관리 정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다. 전기의 재무위험관리 정책은 2018년 12월 31일의 연차연결재무제표에 공시되어 있습니다.

1-1) 시장위험

① 외환위험 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 이외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

다른 모든 변수들이 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동할 경우, 연결회사의 당기손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2019년 상반기	2018년

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(7,124,295)	7,124,295	(5,651,155)	5,651,155

EUR	(3,418,404)	3,418,404	(3,239,429)	3,239,429

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결회사의 기능통화 이외의 통화로 인식된 주요 화폐성 자산ㆍ부채로서 매출채권, 기타수취채권, 매입채무, 기타지급채무 및 차입금 등을 대상으로 하였습니다.

② 가격위험 연 결회사는 연결재무상태표상 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 보유한 시장성 있는 지 분증권은 한국거래소가 개설한 유가증권시장에서 거래되고 있으며 KOSPI 지수에 속해있습니다. 다른 모든 변수들은 일정하며 연결회사가 보유하고 있는 시장성 있는 지분증권이과거 KOSPI 지수와의 상관관계에 따라 움직인다고 가정할 경우, KOSPI 지수의 5%변동이 연결회사의 기타포괄손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전)은 다음과 같습니다 .

(단위: 천원)

구 분	2019년 상반기	2018년

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

기타포괄손익	1,328	(1,328)	1,300	(1,300)

③ 이자율위험

연 결회사의 이자율위험은 주로 미래 시장 이자율 변동에 따라 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험과 관련되어 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표 는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이 를 위해 근본적으로 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및대응방안 수립 등을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다.

다른 모든 변수들이 일정하고 변동금리부 차입금에 대한 이자율이 1% 변동할 경우, 연결회사의 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2019년 상반기	2018년

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용	1,163,410	(1,163,410)	2,137,816	(2,137,816)

1-2) 신용위험 연결회 사의 신용위험은 보유하고 있는 매출채권 및 기타수취채권에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래하고 있습니다. 매출채권 및 기타수취채권과 관련된 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 해당 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 국가별 신용도 등의 기타 요소들을 고려하여 평가하게 됩니다. 연결회사는 내부 또는 외부적으로 검토되는 신용등급에 따라 개별적인 신용한도를 결정하되 사전에 경영진에 의해 설정된 수준을 한도로 하며, 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토하고 있습니다. 연결회사는 신용위험을 회피하기 위하여 필요한 경우 상대 거래처에 대해 보증보험의 가입 또는 은행지급보증의 제공 등을 요구하고 있습니다. 이러한 신용위험 관리정책에 따라 보고기간말 현재 연결회사의 매출채권 중 손상되지 않은 금융자산의 신용도는 가능한 경우 외부 신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 이력정보 등을 고려하여 측정할 수 있습 니다 . 1-3) 유동성 위험 연결회사의 자금부서는 미사용 차 입금한도 를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

자금부서는 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 보고기간 말 현재 연결회사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 즉시 출금이 가능한 현금성자산에 73,438,529 천원 (전기말: 85,049,154 천원) 을 투자하고 있습니다.

연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

2019년 상반기	1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과

매입채무	100,670,316	-	-	-

기타지급채무	45,274,985	301,254	56,296	1,881,388

리스부채	484,956	196,662	29,459	-

차입금	203,118,329	33,939,510	154,369,165	21,432,236

지급보증(*)	13,044,039	-	-	-

위험회피목적파생금융부채	5,855	-	-	-

전환사채	21,638,736	-	-	-

사채	242,995	242,347	7,221,872	-

매매목적파생금융부채	21,573	-	23,271	-

(*)금융보증계약의 경우 지급을 요구받을 수 있는 가장 이른 기간에 포함하였습니다.

(단위: 천원)

2018년	1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과

매입채무	105,203,078	-	-	-

기타지급채무	40,504,870	283,603	48,296	-

차입금	176,285,775	19,564,876	129,430,664	20,923,289

지급보증(*)	8,469,984	-	-	-

위험회피목적파생금융부채	1,553	882	-	-

전환사채	30,600,000	-	-	-

위의 분석에 포함된 비파생금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었으며, 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

1-4) 자본위험관리

연결회사는 부채비율을 기준으로 하여 자본을 관리하고 있으며, 자본위험관리 목표 및 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다.

연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2019년 상반기	2018년

부채 총계(A)	599,787,141	545,215,765

자본 총계(B)	181,493,352	178,488,361

부채 비율(A/B)	330%	305%

1-5) 공정가치① 금융상품 종류별 공정가치 금융자산 및 금융부채의 종류별 장부가액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

㉠ 금융자산(단위: 천원)

구 분	2019년 상반기	2018년

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

[유동]

파생금융자산	144,940	144,940	54	54

당기손익-공정가치금융자산	7,986,630	7,986,630	41,533,031	41,533,031

[비유동]

기타수취채권	5,407,765	5,300,924	6,002,353	5,905,847

기타금융자산	403,000	401,069	130,000	128,558

당기손익-공정가치금융자산	3,343,880	3,343,880	1,517,653	1,517,653

기타포괄손익-공정가치금융자산	854,246	854,246	853,339	853,339

합 계	18,140,461	18,031,689	50,036,430	49,938,482

㉡ 금융부채(단위: 천원)

구 분	2019년 상반기	2018년

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

[유동]

파생금융부 채	27,428	27,428	496,066	496,066

사채	21,354,558	21,354,558	30,035,785	30,035,785

[비유동]

기타지급채무	2,347,740	2,337,391	343,694	330,158

장기차입금	170,309,314	166,360,435	146,686,075	141,875,901

사채	6,986,057	6,043,649	-	-

파생금융부채	23,271	23,271	882	882

합 계	201,048,368	196,146,732	177,562,502	172,738,792

연결회사의 현금및현금성자산, 매출채권, 기타수취채권 등의 유동성 금융자산과 매입채무, 기타지급채무 및 단기차입금 등의 유동성 금융부채는 단기성으로 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치 금액입니다. 비유동으로 분류된 장기차입금의 대부분은 변동금리부 차입금으로서 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치 금액입니다. . ② 공정가치 서열체계재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 수준으로 분류됩니다.

수준	내 용

수준 1	활성시장에서 거래되는 금융상품(예: 상장 파생상품 및 지분증권)의 공정가치는 보고기간 말의 공시된 시장가격에 기초합니다. 연결회사가 보유한 금융자산에 사용되는 공시된 시장가격은 현재의 매입가격입니다. 해당 금융상품은 수준 1로 분류합니다.

수준 2	활성시장에서 거래되지 않는 금융상품(예: 비상장 파생상품)의 공정가치를 산정하는 데에는 관측할 수 있는 시장자료를 최대한으로 사용하고 기업 특유의 추정치는 가능한 한 적게 사용하는 평가기법을 사용합니다. 공정가치 산정에 사용된 모든 유의적인 투입변수를 관측할 수 있다면 해당 금융상품은 수준 2로 분류합니다.

수준 3	관측할 수 있는 시장자료를 기초로 하지 않은 하나 이상의 유의적인 투입변수를 사용한 경우 해당 금융상품은 수준 3으로 분류합니다. 이러한 금융상품에는 비상장 지분증권이 있습니다.

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2019년 상반기

수준 1	수준 2	수준 3	합 계

[반복적인 공정가치 측정치]

기타포괄손익-공정가치금융자산	26,564	-	827,682	854,246

당기손익-공정가치금융자산	-	-	11,330,509	11,330,509

파생금융자산	-	144,940	-	144,940

파생금융부채	-	50,699	-	50,699

[공시되는 공정가치]

기타수취채권	-	-	5,300,924	5,300,924

기타지급채무	-	-	2,337,391	2,337,391

차입금	-	-	166,360,435	166,360,435

사채	-	-	27,398,207	27,398,207

기타금융자산	-	-	401,069	401,069

(단위: 천원)

구 분	2018년

수준 1	수준 2	수준 3	합 계

[반복적인 공정가치 측정치]

기타포괄손익-공정가치금융자산	26,005	-	827,334	853,339

당기손익-공정가치금융자산	-	-	43,050,684	43,050,684

파생금융자산	-	-	54	54

파생금융부채	-	25,924	471,024	496,948

[공시되는 공정가치]

기타수취채권	-	-	5,905,847	5,905,847

기타지급채무	-	-	330,158	330,158

차입금	-	-	141,875,901	141,875,901

사채	-	-	30,035,785	30,035,785

기타금융자산	-	-	128,558	128,558

③ 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동 보고기간 중 반복적인 측정치 수준3의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	2019년 상반기

자산	부채

기타포괄손익-공정가치금융자산	당기손익-공정가치금융자산	파생상품	파생상품

기초금액	827,334	43,050,684	54	(471,024)

환율변동효과	348	-	-	-

증감	-	(33,327,145)	(54)	471,024

연결범위변동	-	1,576,827	-	-

평가손익	-	30,143	-	-

기말금액	827,682	11,330,509	-	-

(단위:천원)

구분	2018년

자산	부채

기타포괄손익-공정가치금융자산	당기손익-공정가치금융자산	파생상품	파생상품

기초금액	952,920	4,021,203	76,338	(787,860)

환율변동효과	408	-	-	-

증감	6	22,937,274	-	-

연결범위변동	-	16,470,255	-	-

평가손익	(126,000)	(378,048)	(76,284)	316,836

기말금액	827,334	43,050,684	54	(471,024)

④ 가치평가기법 및 투입변수 연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치에 대해 다음의 평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. 그외 수준 3으로 공시되는 공정가치는 가중평균차입이자율 등의 할인율을 사용하여 현재가치로 측정합니다.

(단위:천원)

구분	2019년 상반기

공정가치	수준	가치평가기법	수준3 투입변수	투입변수 범위

기타포괄손익-공정가치금융자산

시장성없는 지분증권	827,682	3	현금흐름할인모형	영구성장률	0%

할인률	11.20%

(단위:천원)

구분	2018년

공정가치	수준	가치평가기법	수준3 투입변수	투입변수 범위

유동성파생금융자산

전환사채 내재파생상품	54	3	이항모형	무위험수익률	1.78%

변동성	12.84%

유동성파생금융부채

전환사채 내재파생상품	471,024	3	이항모형	무위험수익률	1.78%

변동성	12.84%

기타포괄손익-공정가치금융자산

시장성없는 지분증권	816,400	3	현금흐름할인모형	영구성장률	0%

할인률	11.20%

⑤ 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정 연결회사는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하는 별도 팀을 운영하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 측정을 담당하는 팀은 연결회사의 재무담당에게 직접 보고하며 매 결산보고일 정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당 및 감사 와 협의합니다. 아. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

1) 연결회사가 보유한 파생금융상품의 세부 내역은 다음과 같습니다.

파생상품 종류	계약내용	행사기간

[전환사채 내재파생상품]

조기상환청구권(풋옵션)	사채권자가 사채의 권면금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환 청구할 수 있는 권리	2019년 5월 22일 ~ 2020년 2월 22일

[현금흐름위험회피]

이자율스왑	계약금액 4,500백만원에 대한 고정금리 3.3% 지급 및 CD 3개월 + 1.38% 변동금리 이자를 수취할 수 있는 권리	2020년 4월 24일(최장만기)

[매매목적]

통화 및 이자율스왑	9,040백만원을 8백만불을 수취할수 있는 권리(계약환율: 1,130) 및 고정금리 3.46% 지급 및 Libor(3M) + 1.46% 변동금리 이자를 수취할 수 있는 권리	2019년 3월 22일 ~2020년 3월 23일

이자율스왑	5,000백만에 대한 고정금리 3.75% 지급 및 CD 91일 +1.72% 변동금리 이자를 수취할 수 있는 권리	2019년 4월 1일 ~ 2022년 2월 3일

[사채 내재파생상품]

조기상환권(콜옵션)	발행회사가 사채의 전부(발행금액의 100%)에 대하여 조기상환을 청구할 수 있는 권리	2019년 11월 30일 ~ 2022년 5월 30일

조기상환권(콜옵션)	발행회사가 사채의 전부(발행금액의 100%)에 대하여 조기상환을 청구할 수 있는 권리	2019년 12월 27일 ~ 2022년 6월 27일

2) 파생금융상품의 공정가치 평가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2019년 상반기	2018년

유동성	비유동성	유동성	비유동성

매매목적 파생금융자산	144,940	-	54	-

매매목적 파생금융부채	21,573	23,271	494,513	-

현금흐름위험회피 파생금융자산	-	-	-	-

현금흐름위험회피 파생금융부채	5,855	-	1,553	882

3) 파생상품 관련 손익의 내역(단위: 천원)

구 분	2019년 상반기	2018년 상반기

[당기손익인식]

파생상품거래이익	49,532	-

파생상품평가이익	144,940	313,907

파생상품거래손실	3,271	-

파생상품평가손실	50,937	-

[기타포괄손익인식]

파생상품평가손실(*)	(3,420)	(2,778)

(*)현금흐름위험회피회계와 관련하여 당기 중 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류된 평가손실은 1,464천원입니다.자. 경영상의 주요계약 ① 자동차부품 - 1993년 01월 현대자동차 기본계약 체결(개정) - 1999년 08월 기아자동차 기본계약 체결(개정) - 2001년 07월 현대모비스 기본계약 체결(개정) - 2006년 03월 쌍용자동차 표준외주거래기본계약 체결(개정) - 2011년 03월 한국지엠 공급계약 체결(개정) - 2017년 05월 르노삼성자동차 공급계약체결 - 2017년 06월 JAC 지분 매각 완성차 업체와의 기본계약이 체결되면, 향후 공개입찰을 통해 수주가 확정된 신차종별 아이템에 대해서는 별도의 추가 계약 없이 완성차 업체의 ‘개발요청서’에 의거하여 수주 및 발주가 이루어집니다. ② 건설 산업 - 클린룸 산업 ◇ 2018년 03월 천안3공장 신축 설계용역계약 ◇ 2018년 09월 천안3공장 신축 건축공사계약 ◇ 2018년 09월 천안3공장 신축 전기소방감리용역계약 ◇ 2018년 09월 천안3공장 신축 건축감리용역계약 ◇ 2018년 10월 천안3공장 신축 호이스트계약(극동호이스트㈜)

- 교량거더 산업 ◇ 2019년 02월 고속국도 제32호선 아산-천안간 건설공사 제3공구 계약 ◇ 2019년 02월 봉담-송산 고속도로 제2공구 계약 ◇ 2019년 03월 오송-청주 2구간 도로확장공사 계약 ◇ 2019년 04월 고속국도 제14호선 창령-밀양간 건설공사 제4공구 계약 ◇ 2019년 05월 동천제방경용도로(우안제-약사천구간)개설공사 계약 ◇ 2019년 05월 시화 MTV구간 및 시화 JCT건설공사 계약 차. 연구개발활동1) 연구개발 담당조직 ① 자동차부품

- 인원구성 (2019. 06. 30 현재)

구 분	인원 (명)	비고

연 구 원	116	-

관리직원	5	-

계	121	-

② 건설 산업 - 클린룸 산업

- 인원구성 (2019. 06. 30 현재)

구 분	인원 (명)	비고

연 구 원	11	-

- 교량거더 산업

- 인원구성 (2019. 06. 30 현재)

구 분	인원 (명)	비고

연 구 원	24	-

2) 연구개발비용 ① 자동차부품(단위 : 백만원)

구 분	2019년 상반기	2018년	2017년

자산처리	원재료비	-	-	-

인건비	-	-	-

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	-	-	-

기타 경비	529	871	766

소 계	529	871	766

비용처리	제조원가	3,114	5,779	5,257

판관비	2,882	5,537	6,258

정부보조금 차감	(81)	(327)	(390)

합 계	6,444	11,860	11,892

(매출액 대비 비율)	3.64%	3.24%	3.18%

② 건설 산업 - 클린룸 산업(단위 : 백만원)

구분	2019년 상반기	2018년	2017년도

자산처리	원재료	-	-	-

인건비	-	-	-

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	-	-	-

기타경비	8	-	-

소 계	8	-	-

비용처리	제조원가	-	-	-

판관비	586	645	-

정부보조금 차감	-	-	-

합 계	594	645	-

(매출액 대비 비율)	1.14%	1.54%	-

주) 2018년 6월말 종속법인 편입된 이후의 금액입니다. - 교량거더 산업

(단위 : 백만원)

구분	2019년 상반기	2018년	2017년도

자산처리	원재료	-	-	-

인건비	-	-	-

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	-	-	-

기타경비	-	-	-

소 계	-	-	-

비용처리	제조원가	-	-	-

판관비	283	-	-

정부보조금 차감	4	-	-

합 계	279	-	-

(매출액 대비 비율)	2.28%	-	-

주) 2019년 4월초 종속법인 편입된 이후의 금액입니다.

3) 연구개발실적 ① 자동차부품

구분	연구개발명	기간	비고

2017년	HCr 헤드라이닝/NVH PKG 의장류 설계	15.05 - 17.02	완료

QM 헤드라이닝/NVH PKG 의장류 설계	15.03 - 17.02	완료

UC-5DR 헤드라이닝 의장류 설계	15.05 - 17.03	완료

IK NVH PKG 의장류 설계	15.06 - 17.07	완료

AB 헤드라이닝 등 의장류 설계	15.06 - 17.07	완료

HCi 헤드라이닝/NVH PKG 의장류 설계	15.06 - 17.07	완료

JS NVH PKG 의장류 설계	15.07 - 17.10	완료

ND 헤드라이닝/NVH PKG 의장류 설계	16.02 - 17.10	완료

2018년	BD 4DR/5DR 헤드라이닝/NVH PKG 의장류 설계	16.07 - 18.03	완료

FE 헤드라이닝/NVH PKG 의장류 설계	16.08 - 18.03	완료

QE 헤드라이닝/NVH PKG 의장류 설계	16.09 - 18.06	완료

AH2 헤드라이닝/NVH PKG 의장류 설계	16.10 -18.10	완료

NP 헤드라이닝/NVH PKG 의장류 설계	16.11 - 18.04	완료

SK3 NVH PKG 의장류 설계	16.11 -18.12	완료

2019년	QX 헤드라이닝	17.04~19.07	완료

QXi 헤드라이닝/NVH PKG 의장류 설계	17.02~19.05	완료

SP2i 헤드라이닝/NVH PKG 의장류 설계	17.10~19.07	완료

② 건설 산업 - 클린룸 산업

구분	연구개발명	기간	비고

2018년	FFU FILTER 하부 알람 가시화 개발	18.01 ~ 18.06	완료

FFU, 무선통신 시스템 개발 및 평가	17.11 ~ 18.06	완료

OAC, 모니터링 시스템 개발 및 평가	18.01 ~ 18.12	완료

2019년	클린룸용 Dry Cooling Coil Unit 모듈 개발	18.12 ~ 19.04	완료

- 교량거더 산업

구분	연구개발명	기간	비고

2017년	강합성거더(경량Precom)의 강재와 콘크리트접합부 침투방지성능 평가	16.04~17.02	완료

HiTAB공법 경간장 150m교량의 중첩부 실물평가	15.10~17.02	완료

강합성거더(경량Precom)의 분절부 및 연속부의 실물실험 성능평가	16.04~17.04	완료

초고강도 콘크리트를 이용한 합성거더의 극한강도 평가	16.10~17.06	완료

2018년	HiTAB공법 실교량 시공성 개선 및 현장적용(대구외곽순환고속도로)	17.02~18.07	완료

강합성거더(경량Precom) 철도50m 현장적용성 평가 및 현장적용(군장선)	17.05~18.09	완료

CFT(Concrete Filled Tube)부재를 이용한 철도교 연구개발	16.01~18.12	완료

2019년	초고강도 콘크리트를 이용한 합성라멘교량의 연결부 제작성능평가	18.05~19.06	완료

카. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항1) 지적재산권 등 ① 자동차부품

번호	구분	명칭	년도	비고

1	특허	통합유량제어밸브	2017	등록

2	특허	차량 외장용 섬유 부품 및 제조 방법	2017	등록

3	특허	대쉬패드 마운팅 클립	2017	등록

4	특허	일체형 차일드 앵커 베젤	2017	등록

5	수상	대중소기업 동산성장 포항 (중소벤처기업장관상)	2017	수상

6	특허	헤드라이너용 펀칭장치	2018	등록

7	특허	차일드 앵커 커버장치 및 이를 갖춘 차량의 리어 패키지 트레이	2018	등록

8	특허	차일드 앵커 커버 조립체	2018	등록

9	특허	차일드 앵커 커버 조립체	2018	등록

10	특허	커버링 쉘프	2018	등록

11	특허	시편 단위 소재별 래틀 소음 데이터 측정을 위한 장비	2018	등록

12	특허	유량 제어 밸브	2018	등록

13	특허	유량 제어 밸브	2018	등록

14	수상	18년 상반기 우수기술상(엔진부분) (현대기아자동차)	2018	수상

15	수상	18년 하반기 우수신기술 우수상 (현대기아자동차)	2018	수상

16	특허	실링구조를 갖는 냉각수 제어밸브유닛	2019	등록

17	특허	썬바이저	2019	등록

18	특허	차대번호 커버	2019	등록

※ 최근 3개년도 특허등록현황 ② 건설 산업 - 클린룸 산업

번호	권리구분	발명의명칭	년도	비 고

1	실용신안	직접분무식 수가습장치_물통 고정브라켓	2017년	등록

2	의장등록(디자인)	도어용 힌지	2017년	등록

3	특허	운반 및 설치가 용이한 유닛형 외조기	2017년	등록

4	특허	모듈타입 시스템실링 및 이를 이용한 시공방법	2017년	등록

5	특허	시공이 용이한 클린룸 천장프레임	2018년	등록

6	특허	기어 타입 압력 밸런싱 도어	2018년	등록

7	의장등록(디자인)	공조기용 소음기	2018년	등록

8	의장등록(디자인)	데미스터 고정용 브라켓	2018년	등록

9	실용신안	데미스터용 브라켓 어셈블리	2018년	등록

10	특허	이중관식 열교환유닛조립체	2018년	등록

11	특허	크로스 연결브라켓, 모듈타입시스템실링 및 그 설치 방법	2018년	등록

12	특허	고성능 흡읍형 소음기	2018년	등록

13	특허	2분할 리프팅장치 및 그를 이용한 모듈 리프팅 방식 시스템 실링 시공방법	2018년	등록

- 교량거더 산업

번호	권리구분	발명의명칭	년도	비 고

1	특허	강재거더 상부플랜지에 프리캐스트 콘크리트 부재가 결합된 강합성 거더의 제작방법	2017년	등록

2	특허	교량용 강합성 거더 및 이의 제작 방법 및 이에 의해 제작된 강합성 거더를 이용한 교량 상부 구조의 시공 방법	2017년	등록

3	특허	프리스트레스 강합성 거더의 제작방법 및 이에 의해 제작된 강합성 거더를 이용한 연속 교량의 시공 방법	2018년	등록

4	특허	강재와 콘크리트의 연결부에서 하중전달능력이 향상된 강합성 거더	2018년	등록

5	특허	충전강관 관입 긴장재와 프리캐스트 콘크리트 블록을 이용한 충전 강관 하이브리드 철도교의 연속화 시공방법	2018년	등록

6	특허	프리캐스트 콘크리트 지점블록과 충전강관 트러스 거더를 이용한 중장경간 하이브리드 철도교량 연속화 시공방법	2018년	등록

7	특허	복합 형식의 연속화 교량의 상부 구조체 및 그 시공 방법	2018년	등록

8	디자인	토목구조물용 합성빔	2018년	등록

9	디자인	토목구조물용 합성빔	2018년	등록

10	디자인	토목구조물용 합성빔	2018년	등록

11	특허	교량용 합성 거더 및 그 제작 방법	2019년	등록

12	특허	교량 상부 구조의 가로보 연결 구조체 및 그 시공방법	2019년	등록

2) 기술이전 수혜 또는 기술이전기술이전 수혜 또는 기술이전에 대한 사항이 없습니다.