멀티캠퍼스 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.·환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향·사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정·회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 ·기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요2017년은 글로벌 경제의 회복세에도 불구하고 지정학적 리스크, 가계부채 심화, 고용한파 지속 등 대내외적으로 어려운 경영 환경이 이어졌습니다.

이처럼 도전적인 경영 여건하에서도 삼성 관계사 대상의 안정적인 HRD BPO 사업운영과 우수한 레퍼런스를 기반으로 대외 시장을 집중 공략해 연결기준 매출 2,012억원, 세전이익 158억, 별도기준 매출 1,908억, 세전이익 148억의 경영실적을 거두었습니다.특히, 2016년 양수한 삼성인력개발원 외국어생활관의 성공적인 사업 운영과 삼성 관계사를 대상으로 Total HRD 서비스인 HRD BPO 수요를 확대하고 대외시장 내 고객사 확대를 통해 시장지배력을 강화하였습니다. 또한, 인공지능, 빅데이터 등 4차 산업혁명의 핵심 기술 교육을 확대하여 미래인재 양성기관으로서 자리매김해왔습니다.지난 해에 이어 올해도 불확실성이 높은 경영환경이 예상되지만 4차 산업혁명이 본격화함에 따라 HRD 분야에서도 인공지능, 빅데이터 분석 등 에듀테크에 기반한 고객의 요구가 확대되고 있으며, 이에 따른 새로운 사업기회가 열릴 전망입니다.당사는 급변하는 시장 환경과 기술 발전에 선제적으로 대응하기 위해 기존 사업의 경쟁력 강화와 고객 기반 확대를 꾀하는 한편, 미래 먹거리를 위한 새로운 비즈니스 기회를 모색하고 지속 성장을 위해 노력할 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태 (단위 : 원)

과 목	제 18 기말	제 17 기말	증감	증감율

유 동 자 산	70,573,045,784	56,704,504,312	13,868,541,472	24.5%

현금및현금성자산	21,914,152,163	17,445,793,115	4,468,359,048	25.6%

단기금융상품	24,272,215,718	9,204,371,500	15,067,844,218	163.7%

매출채권	22,054,068,149	27,005,238,313	(4,951,170,164)	(18.3%)

미수수익	288,338,688	61,293,281	227,045,407	370.4%

미수금	1,106,380	224,066,822	(222,960,442)	(99.5%)

선급금	58,636,687	167,627,461	(108,990,774)	(65.0%)

기타유동자산	1,984,527,999	2,596,113,820	(611,585,821)	(23.6%)

비 유 동 자 산	46,360,611,304	51,672,160,488	(5,311,549,184)	(10.3%)

장기매도가능금융자산	150,000,000	150,000,000	-	-

유형자산	4,625,788,827	5,385,334,550	(759,545,723)	(14.1%)

무형자산	22,560,038,777	22,877,597,313	(317,558,536)	(1.4%)

기타비유동자산	19,024,783,700	23,259,228,625	(4,234,444,925)	(18.2%)

자 산 총 계	116,933,657,088	108,376,664,800	8,556,992,288	7.9%

유 동 부 채	26,580,969,753	28,030,477,197	(1,449,507,444)	5(.2%)

비 유 동 부 채	4,289,543,648	2,310,590,652	1,978,952,996	85.6%

부 채 총 계	30,870,513,401	30,341,067,849	529,445,552	1.7%

지배기업의 소유지분	84,135,408,965	76,062,266,907	8,073,142,058	10.6%

자 본 금	2,963,389,500	2,963,389,500	-	-

주식발행초과금	44,669,161,720	44,669,161,720	-	-

기타포괄손익누계액	(3,999,548,536)	(1,299,234,277)	(2,700,314,259)	207.8%

기타자본항목	(64,990,824,853)	(64,990,824,853)	-	-

이 익 잉 여 금	105,493,231,134	94,719,774,817	10,773,456,317	11.4%

비지배지분	1,927,734,722	1,973,330,044	(45,595,322)	(2.3%)

자 본 총 계	86,063,143,687	78,035,596,951	8,027,546,736	10.3%

부채와 자본총계	116,933,657,088	108,376,664,800	8,556,992,288	7.9%

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.- 자산총계는 116,934백만원으로, 현금및현금성자산 및 단기금융상품 증가에 따라 전기 대비 8,557백만원(7.9%) 증가하였습니다.- 부채총계는 전기대비 529백만원(1.7%) 증가한 30,871백만원으로, 선수금의 감소로 유동부채가 1,450백만원(5.2%) 감소하였으며, 순확정급여부채의 증가로 비유동부채가 1,979백만원(1.7%) 증가하였습니다- 자본총계는 전기대비 8,028백만원(10.3%) 증가한 86,063백만원으로, 이익잉여금 증가에 따른 영향으로 증가하였습니다. 나. 영업실적 (단위 : 원)

구 분	제 18 기	제 17 기	증감	증감율

매출액	201,225,659,205	186,478,433,053	14,747,226,152	7.9%

매출원가	142,058,778,193	118,397,586,917	23,661,191,276	20.0%

매출총이익	59,166,881,012	68,080,846,136	(8,913,965,124)	(13.1%)

판매비와관리비	44,059,203,630	50,250,607,537	(6,191,403,907)	(12.3%)

영업이익	15,107,677,382	17,830,238,599	(2,722,561,217)	(15.3%)

기타수익	48,785,018	23,346,892	25,438,126	109.0%

기타비용	1,864,226	465,383,872	(463,519,646)	(99.6%)

금융수익	654,612,910	307,715,800	346,897,110	112.7%

금융원가	26,016,785	126,771,181	(100,754,396)	(79.5%)

법인세비용차감전순이익	15,783,194,299	17,569,146,238	(1,785,951,939)	(10.2%)

법인세비용	3,348,631,439	4,666,826,973	(1,318,195,534)	(28.2%)

당기순이익	12,434,562,860	12,902,319,265	(467,756,405)	(3.6%)

지배기업 소유주지분	12,245,972,567	12,814,008,626	(568,036,059)	(4.4%)

비지배지분	188,590,293	88,310,639	100,279,654	113.6%

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. - 매출액은 삼성 관계사 대상의 안정적인 HRD BPO 사업 운영과 우수한 레퍼런스 기반의 대외시장 확대에 따라 전기대비 7.9% 증가한 201,226백만원을 기록하였습니다.- 사업 확대 위한 인력 및 투자 확대를 위해 영업이익은 전기대비 15.3% 하락한 15,108백만원, 법인세비용차감전순이익은 전기대비 10.2% 하락한 15,783백만원, 당기순이익은 전기대비 3.6% 감소한 12,435백만원을 기록하였습니다. 1) 사업부문별 영 업실적 (단위 : 백만원, %)

사업부문	구 분	2017년 (제18기)	2016년 (제17기)	증감

금액	비율	금액	비율	금액	비율

기업교육서비스	매출액	127,668	63.4	125,648	67.4	2,020	1.6%

외국어서비스	매출액	52,588	26.1	39,759	21.3	12,829	32.3%

지식서비스	매출액	20,970	10.4	21,072	11.3	(102)	(0.5%)

합계	매출액	201,226	100.0	186,479	100.0	14,747	7.9%

※ 상기 실적은 연결재무제표 기준입니다.(1) 기업교육서비스 기업들의 교육 전문성과 효율화 수요가 증대됨에 따라, 삼성 관계사 시장 내 BPO 수요를 지속 발굴하였으며, 그간 축적해 온 뛰어난 BPO 운영 레퍼런스와 경험을 바탕으로 고객사를 확대하였습니다. 올해도 삼성 관계사를 대상으로 한 BPO 확대 뿐 아니라 주요 업종별로 맞춤 BPO 서비스를 확대해 대외 시장내 주도권을 공고히 할 것입니다. 또한, 인공지능, 애널리틱스 등 에듀테크 기반의 차세대 교육 플랫폼 구축을 통한 콘텐츠, 서비스 차별화에 기반해 4차 산업혁명 시대 미래인재양성 교육을 선도할 것입니다.(2) 외국어서비스외국어서비스 부문의 경우, 기업들의 글로벌 역량 강화 수요가 확대됨에 따라 외국어생활관의 안정적인 사업 운영 및 외국어평가 수요의 확대로 성장을 지속하였습니다.2018년에도 기업들의 글로벌 사업 확대 기조에 따라 고객사 맞춤형 외국어교육 사업을 확대하고, 삼성 베트남 해외법인 대상의 한국어교육 수요를 확대함으로서 외국어교육 사업을 확대할 것입니다. 또한, 2017년 4월 독점사업권을 확보한 국가공인영어평가인 TEPS(텝스)와 외국어말하기 평가인 OPIc(오픽)과의 사업 시너지를 극대화해국내 외국어평가 시장 내 주도권을 확보할 것입니다. 또한, 미국 자회사인 LTI社는 미국 내 영업체계 확충을 통해 정부, 학교 시장 내 수주사업을 확대함으로서 미국 시장 내 지배력을 높일 것입니다. (3) 지식서비스지식서비스부문은 SERICEO의 뛰어난 콘텐츠 경쟁력과 브랜드 가치를 기반으로 대형사 위주의 마케팅을 강화하는 등 신규 고객 기반을 확대할 것입니다. 또한, 4차 산업혁명, 인문학 등 최신 트렌드를 반영한 콘텐츠 기획을 확대하고 신 기술을 접목해 큐레이션에 기반한 맞춤형 서비스 경쟁력을 강화함으로서 국내 최고의 지식서비스로서 자리매김할 것입니다.2) 신규 사업당사 해당 사항 없습니다. 3) 조직개편당사는 2017년 12월 스마트러닝 사업부, HRD 사업부, 러닝솔루션 센터와 사업전략팀, 경영지원팀으로 조직개편 하였습니다.4) 환율변동 영향당사는 주로 미국 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 당사는 환위험이 최소화 되도록 사전적으로 관리하고 있습니다. 당사의 환위험 관리 규정에는 환위험의 정의, 측정주기, 관리주체, 관리절차 등을 포함하고 있습니다. 외환거래는 경상거래와 관련된 건으로 엄격하게 제한 및 투기적 거래를 금지하고 있으며, 당사의 환위험을 월단위로 모니터링, 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.당사는 해외사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산 위험에 노출되어 있으며, 이러한 환노출은 주로 관련 외화로 표시되는 금융자산을 통해 관리되고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 (단위 : 원)

구 분	제 18 기	제 17 기	증감

현금 및 현금성 자산	21,914,152,163	17,445,793,115	25.6%

단기금융상품	24,272,215,718	9,204,371,500	163.7%

유동비율	265.50%	202.30%	31.2%

당사의 당기말 유동자금은 전기말 유동자금인 26,650백만원 대비 73.3% 증가한 46,186백만이며, 이는 현금 및 현금성 자산과 단기금융상품을 포함한 금액입니다.

5. 부외거래 당사 해당 사항 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 환경관련 제재사항이나 행정조치등에 관한사항은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 4. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다.- 당기중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동 사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 4. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사 해당사항 없습니다.