대화제약 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

1) 환율 변동 리스크 시장에 노출된 환율 변동 리스크가 중요하지 않아 기재를 생략합니다.

2). 금리 변동 리스크 당사는 고정이자율과 변동 이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 회사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부 차입금과 변동 금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피 활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피 전략이 적용되도록 하고 있습니다. ( 1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

고정이자율	변동이자율

구 분	당분기말	전기말	구 분	당분기말	전기말

금융자산	18,431,343	14,228,404	금융자산	-

금융부채	14,720,290	금융부채	59,429,441	31,285,599

합 계	18,431,343	28,948,694	합 계	59,429,441	31,285,599

(2) 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석 연결회사는 고정이자율 금융상품을 당기 손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다. 이자율이 100베이시스포인트 변 동 한 다면 당분기말 현재 자 본은 184,313 천원 증 가 또는감소하였을 것입니다(전기 142,284 천원) . . (3) 변동 이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석 당분기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	손 익	자 본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

당분기말

변동이자율 금융상품	(594,294)	594,294	(594,294)	594,294

전기말

변동이자율 금융상품	(467,565)	467,565	(467,565)	467,565

3) 신용위험

연결회사는 표준 지급기준을 결정하기 이전에 모든 신규 고객에 대해 개별적으로 신용도을 검토하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 검토시에는 외부적인 등급과 은행의 평가 등을 고려합니다. 별도의 승인 요청 없이 가능한 최고 구매한도가 개별 고객별로 정해지며, 이 한도는 분기별로 검토 되고 있습니다 . 연 결회사의 신용기준을 충족하지 못한 고객은 선급금 지불 시에만 거래가 가능합니다. ( 1 ) 신 용위험에 대한 노출 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출 정도를 나타냅니다. 보고 기간 종료일 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

기타포괄손익-공정가치 금융자산	6,739,426	5,314,426

상각후원가-측정금융자산	43,513,639	35,991,562

당기손익-공정가치측정금융자산	2,927,780	2,971,989

합 계	53,180,845	44,277,977

당분기말과 전기말 현재 매출채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

0일-30일	10,280,473	123,844	10,487,192	33,841

31일-120일	6,040,170	173,166	5,001,954	96,732

120일-1년이내	1,097,829	136,980	1,127,171	168,425

1년 이상 경과	2,079,646	1,693,257	2,107,130	2,107,130

합 계	19,498,118	2,127,247	18,723,447	2,406,128

4) 유동성위험

연결회사는 유동성위험 관리를 위하여 단기 및 중장기의 자금관리계획을 수립하여 실제 현금유출액을 분석 및 검토 관 리 하 여 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	6-12개월	1-2년	2-5년	5년 이상

당분기말

단기차입금	57,857,585	57,857,585	9,689,910	48,167,675	-	-	-

장기차입금	9,834,310	9,834,310	124,265	1,343,710	1,926,572	6,439,763	-

전환사채	4,515,000	4,515,000	-	4,515,000	-	-	-

매입채무와 기타채무	18,982,231	18,982,231	15,596,398	2,923,196	462,637	-	-

리스부채	380,614	380,614	63,112	293,047	24,455	-	-

합 계	91,569,740	91,569,740	25,473,685	57,242,628	2,413,664	6,439,763	-

전기말

단기차입금	42,467,085	42,467,085	6,150,000	36,317,085	-	-	-

장기차입금	5,249,370	6,000,000	373,802	697,300	2,157,039	2,771,859	-

전환사채	14,490,000	14,560,000	-	14,560,000	-	-	-

매입채무와 기타채무	16,870,587	16,870,587	13,622,819	2,811,768	436,000	-	-

리스부채	599,395	599,395	63,112	261,089	275,194	-	-

합 계	79,676,437	80,497,067	20,209,733	54,647,242	2,868,233	2,771,859

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

당사는 현재 파생상품 및 풋백옵션 등의 거래는 없습니다. 다만, 당사의 전환사채에 부여된 전환권대가가 내재파생상품요건을 충족함에 따라 당분기말 현재 공정가치로 평가하였습니다. 1) 전환사채 발행내역

구분	내용

사채 종류	무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

발행금액	20,000,000,000원

용도	운영자금, 시설자금

표면이자율	0%

만기이자율	2%

원금상환 방법	만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대하여는 2024년 03월 29일에 권면금액의 110.0000%에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 원금 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

발행시점 주식전환 행사가액	21,154원

전환가액 (원/주)	14,808원

당분기말 현재 전환에 따라 발행할 주식	종류	기명식 보통주

주식수	290,381주

전환청구기간	시작일	2020년 03월 29일

종료일	2024년 02월 29일

전환가액 조정에 관한 사항	최초 전환가격의 70%까지

조기상환청구권(Put Option)	본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 21개월이 되는 2020년 12월 29일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 “조기상환일”이라 한다)에 사채증서를 발행회사에게 반환하면서 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 그 권면금액 및 이에 대하여 조기상환수익률(연 단리 2.0%)이 적용된 조기상환 청구 금액을 만기 전 조기상환 할 것을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

매도청구권(Call Option)	발행회사 또는 발행회사가 지정하는 자(이하 “매도청구권자”라 한다)는 발행일로부터 1년이 되는 날인 2020년 03월 29일부터 2021년 03월 29일까지 사채권자가 보유하고 있는 본 사채를 매수할 수 있는 권리(이하 “매도청구권”이라 한다)를 가진다. 단, 매도청구권자는 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 발행가액의 30%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없다.

(주1) 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등에 따른 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 특수사채를 발행하는 경우에 전환가액이 조정될 수 있습니다. 또한, 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우 조정하며, 최저조정한도는 발행시 전환가액의 70% 이상으로 합니다. 1차 전환사채의 최초 발행시 행사가격은 21,154원/1주 였으며 주가의 하락으로 인해 1차 조정가액은 16,398원/1주, 2차 조정가액은 14,808원/1주로 최저 조정한도 발행시 전환가액의 70%의 조건에 따라 최종 행사가액은 14,808원/1주 입 니 다 . (주2)전환권 청구 2020년 9월 51억원 청구 보통주 344,405주 발행, 2021년 1월 7억원 청구 보통주 47,271주 발행, 합계 58억원 보통주 391,676주 발행 하였습니다. (주3) 조기상환 청구 2020년 12월 9억원, 2021년 6월 90억원 총 99억원 상환하였습니다. (주4) 전환권, 조기상환 청구에 따라 보고서 제출일 현재 전환사채의 잔액은 43억원, 전환가능한 주식수는 290,381주입니다.

2) 보고기간종료일 현재 전환사채의 내역

(단위: 천원) 종 류 기초잔액 전환청구 조기상환청구 이자비용 기말잔액 전환사채 14,000,000 (700,000) (9,000,000) 4,300,000 상환할증금(주1) 490,000 (405,000) (24,500) 154,500 215,000 합 계 14,490,000 (1,105,000) (9,024,500) 154,500 4,515,000 당분기말 현재 주계약과 분리된 내재파생상품부채의 공정가치 변동 및 관련손익은 다음과같습니다. (단위: 천원) 종류 당분기말 전기말 당기발행(전기이월) 3,231,018 4,339,100 파생상품평가손실 (2,193,184) 1,719,655 조기상환으로 인한 감소 (673,011) (12,449) 전환권행사 (245,752) (2,815,288) 당분기말 현재공정가치 119,071 3,231,018