조이시티 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1.예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무 성과에 따른 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측 정보는 미래의 사업 환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부 경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 국한되지 아니합니다.

당사는 동 예측정보 작성 시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측 정보는 동 보고서 작성 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다.

2 . 개요 (1) 2022년 경영 분석 및 2023년 계획

당사는 캐주얼 스포츠 온라인 게임 "프리스타일", SNG장르의 모바일 게임 "룰더스카이", 캐주얼 보드게임 "주사위의 신" 등을 개발, 서비스하며 성장하였습니다.

2015년 이후에는 당사의 관계사들이 게임 개발을, 당사가 퍼블리싱을 맡는 역할 분담을 통해 모바일 게임 퍼블리싱에 집중하면서 "캐리비안의 해적: 전쟁의 물결", "건쉽배틀: 토탈워페어" 등 전쟁 시뮬레이션 게임을 글로벌 시장에 잇따라 성공시키며 강소 퍼블리셔로 자리매김하였습니다.

출시 연혁>

출시년도	게임	플랫폼	장르

2004	프리스타일	PC	스포츠

2010	프리스타일 풋볼	PC	스포츠

2011	프리스타일2	PC	스포츠

룰더스카이	모바일	소셜네트워크게임

2014	프리스타일 풋볼Z	PC	스포츠

건쉽배틀	모바일	헬리콥터 FPS

2015	주사위의 신	모바일	보드게임

2016	오션 앤 엠파이어	모바일	전쟁시뮬레이션

건쉽배틀2 VR	VR	헬리콥터 FPS

3on3 프리스타일	콘솔	스포츠

2017	캐리비안의 해적: 전쟁의 물결	모바일	전쟁시뮬레이션

2018	건쉽배틀: 토탈 워페어	모바일	전쟁시뮬레이션

2020	블레스 모바일	모바일	MMORPG

히어로볼Z	모바일	하이퍼캐주얼

크로스파이어: Warzone	모바일	전쟁시뮬레이션

테라: Endless war	모바일	전쟁시뮬레이션

2022	건쉽배틀: 크립토 컨플릭트	모바일	P2E

크립토볼Z	모바일	P2E

2004년 서비스를 시작한 온라인 게임 '프리스타일' 시리즈는 19년이 지난 지금까지 꾸준한 수익을 일으키며 당사의 캐시카우로 역할하고 있습니다. '프리스타일' 시리즈는 높은 인기를 유지하며, 지난 4년간 매출액은 연평균 15.5% 성장하였고, 2023년에도 중국지역과 콘솔플랫폼에서 지속적으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 그 수익 중 계약으로 정한 일정 비율을 현지 퍼블리셔로부터 로열티로서 지급받아 수익으로 인식하는 반면, 관련 원가는 해당 개발부서의 직접 노무비와 같이 고정비 성격의 지출이 대부분을 차지하기 때문에 수익의 성장은 그대로 영업이익의 성장으로 귀결됩니다.

한편, "오션 앤 엠파이어"를 시작으로, "캐리비안의 해적: 전쟁의 물결", "건쉽배틀: 토탈워페어" 등 전쟁 시뮬레이션 게임(이하 "SLG게임")을 잇따라 흥행시킨 모바일 게임 사업부문에서는 "SLG게임"에 특화된 수익 모델 발견과 운영 노하우 축적을 통해 위 게임들의 수명 주기를 연장하는 한편, 위 게임들의 서비스에서 검증된 개발 내용과 운영 노하우를 유명 IP에 적용하여 신규 게임을 늘려가며 장기적으로 성장을 이어갈 수 있다고 판단하고 있습니다.

2021년에는 모바일 게임산업이 코로나-19팬데믹으로 수혜를 입었지만, 2022년부터 엔데믹으로 전환되어 사회적 거리두기 해제되는 과정에서 비대면활동이 축소되며 게임 이용 시간과 매출이 동반 하락하였습니다. 2022년 중 계속된 금리인상에 따른 소비심리 위축도 매출 하락에 영향을 끼쳤다고 보고 있습니다. 당사의 2022년 영업실적은 연결기준으로 영업수익 1,638억원, 영업이익 74억원, 당기순이익 32억원을 기록하였는데, 영업수익은 전년 대비 18.6% 감소한 것이며, 영업이익과 당기순이익은 전년 대비 각각 66%와 55% 감소한 것으로 부진한 한해를 보냈다고 하겠습니다.

온라인 게임 부분은 전년과 비슷한 매출을 기록하였으나 비중이 높은 '프리스타일1'과 스팀과 콘솔기반 3on3는 성장하였기 때문에 향후에도 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 모바일 게임 부분은 주요 "SLG게임"들의 영업수익이 전년 대비 25% 감소하였으며, 당기 중 출시한 블록체인기반 게임들의 성과도 부진한 편이었습니다. 2023년에는 라이브 서비스 중인 "SLG게임"들의 성장 회복과 함께 신작 게임을 출시하며 전체 모바일게임부분의 매출 성장을 도모하고자 합니다. 한편, 2023년에는 "틸팅포인트"에게 지급하는 비용 부담이 완화되면서 모바일게임부문의 영업이익도 개선될 것으로 예상합니다.

영업외 부문에서는 전년 대비 자산손상이 대폭 감소하고, 지속적인 환율 상승에 따라 금융수익 증가하여 전년대비 양호한 결과를 보였으며, 이로 인해 법인세비용차감전순이익은 전년대비 52억 감소하는 데 그쳤습니다

회사의 총자산은 2,476억 원으로 전년 대비 4.25% 증가하였으며, 부채는 1,488억 원으로 전년대비 6.0% 증가하였는데, 자산과 부채의 증가는 신작 게임 개발을 위한 선급금의 증가와 해외퍼블리셔부터 수취한 선수금의 증가가 주된 이유입니다.

2023년 중에는 신작 “킹 오브 파이터: 서바이벌 시티”, “디즈니 나이츠 사가” 그리고 서브컬쳐 수집형 RPG인 “스타시드 아스니아 트리거”가 출시될 예정입니다. 국내외에 널리 알려진 IP를 사용하거나 현재 게임업계의 트렌드에 부합하는 신작들로서 2023년 당사의 외형성장에 크게 이바지할 것으로 기대하고 있습니다. 장기적이고 글로벌 지향적인 안목으로 멀티 플랫폼, 멀티 장르 게임의 개발과 서비스 능력을 함양하여 꾸준히 성장하는 게임 회사로 자리매김하는 데에 부족하지 않은 2023년을 보내도록 노력하겠습니다.(2) 2022년 경영성과지표

구 분	비율 (%)

당기	전기

안전성비율	부채비율	150.47	144.40

차입금의존도	42.76	43.44

수익성비율	매출액영업이익률	4.52	10.83

성장성비율	매출액증가율	-18.64	21.72

영업이익증가율	-66.05	6.49

2021년도 대비 회사의 부채비율은 소폭 증가한 반면, 차입금 의존도는 소폭 감소하였습니다. 2022년 중 금융차입금이 25억 증가함과 함께 게임 개발 및 퍼블리싱과 관련하여 영업거래상대방으로부터 받은 계약부채(계약금과 미니멈개런티)가 108억 증가한 것에 기인하여 부채비율은 증가하였으나, 금융차입금 증가에 비해 총자산이 더 큰 폭으로 증가하면서 차입금의존도는 소폭 감소하였습니다. 부채비율의 증가는 개발 용역의 제공이 완료되면 영업수익으로 대체되는 계약부채의 증가에 더 기인하였기 때문에 재무적 안정성이 더 악화되었다고 평가할 수는 없다고 봅니다. 2022년 중 미국에서 시작한 금융 긴축과 이자율 인상의 여파가 향후 수년간 지속될 것으로 판단하고 있기 때문에 내부에서 창출되는 영업이익으로 금융차입금을 줄여가려는 장기적인 계획을 갖고 있습니다.

2022년도 영업수익은 전년대비 375억원 감소하며 큰 폭의 성장을 이뤘던 2021년 중 증가분을 모두 반납하고 2020년 수준의 영업수익을 시현하였고, 영업수익이 감소함에 따라 마켓수수료, 광고선전비와 같은 변동비 성격의 판매관리비도 감소하였으나 임직원 수의 증가와 임금 수준 인상으로 인해 2020년 204억, 2021년 218억의 영업이익에 비해 크게 낮아진 74억의 영업이익을 시현함에 따라 성장성 비율과 수익성 비율이 함께 낮아졌습니다.

Covid-19이 종식에 가까워짐에 따라 대면 활동이 크게 증가하며 비대면 여가 시간이 줄어들면서 관련 지출이 감소한 영향과 함께, 틸팅포인트와 진행하던 마케팅 투자가 종료되며 당기 중 광고선전비 지출이 소극적일 수밖에 없었던 점, 블록체인기반으로 출시한 신작의 성과가 부진했던 점으로 인해 영업수익과 영업이익의 감소를 감수할 수밖에 없었습니다.

* 부채비율: 부채총계/자기자본 × 100 * 차입금의존도: 차입금/총자산 × 100

* 매출액영업이익률: 영업이익/매출액 × 100 * 매출액증가율: (당기매출액-전기매출액)/전기매출액 ×100 * 영업이익증가율: (당기영업이익-전기영업이익)/전기영업이익 ×100

3. 재무상태 및 영업실적 가. 연결 재무상태

(단위: 천원)

구분	2022년	2021년	2020년

재무상태	증가율	재무상태	증가율	재무상태

자산총계	247,654,579	4.25%	237,549,136	113.48%	111,274,534

유동자산	55,688,649	(25.04%)	74,292,941	6.41%	69,820,658

비유동자산	191,965,929	17.59%	163,256,195	293.83%	41,453,876

부채총계	148,778,316	6.00%	140,353,436	319.87%	33,427,916

자본총계	98,876,263	1.73%	97,195,700	24.86%	77,846,618

* 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

1) 자산 2022년 연결기준 자산 총계는 2,477억으로 전년대비 101억원(증가율 4.25%)이 증가하였습니다. 그 주된 이유는 당기 중 "킹 오브 파이터즈 : 서바이벌 시티", "스타시드 : 아스니아 트리거", "프리스타일 풋볼2"의 개발을 위해 개발사에게 계약금 및 미니멈개런티(반환불능 선급금)를 지급함에 따라 기타 자산이 증가했기 때문입니다. 개발사에게 지급하는 계약금 및 MG는 대상 게임의 출시계획 및 계약 조건에 따라 유동적으로 발생합니다. 또한 계약금 및 미니멈개런티의 지급은 현금 자산의 유출을 수반하므로 유동자산이 감소하고, 비유동자산이 증가합니다.

한편, 당사는 당기 말 현재 보유하고 있는 자산들에 대하여 공정가치 평가를 진행하였고, 당해 평가로 인식한 손익은 다음 표와 같습니다.

(단위: 천원)

구분	금융자산	무형자산	합계

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	2,495,509	-	2,495,509

무형자산손상차손환입	-	10,333	10,333

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실	(3,692,350)	(3,692,350)

무형자산손상차손	-	(103,678)	(103,678)

합 계	(1,196,841)	(93,444)	(1,290,185)

회사는 내부 신작 개발에 필요한 유명 IP를 확보하기 위해 IP홀더들에게 라이선스 계약금과 선급금을 지급하고, 다른 한편으로는 유망 신작을 개발하는 개발사를 발굴하고, 해당 신작의 퍼블리싱 권한을 확보할 목적으로 퍼블리싱 계약금과 선급금을 지급할 뿐만 아니라, 해당 개발사와 장기적인 협업 관계를 유지할 목적으로 지분 상품을 매입하기도 합니다. 게임 사업을 위한 이같은 투자는 회사의 회계 장부에 자산으로 표시되며, 대차대조표일에 개발 상황 및 서비스 성과에 따라 회수가능한 금액을 측정하여, 회수 가능한 금액이 자산으로 표시된 금액보다 낮을 경우에는 자산손상으로 처리합니다.

위와 같은 자산 손상은 회사의 영업 수행 과정에서 불가피하게 발생할 수밖에 없기 때문에 자산 손상은 게임 회사에게 상존하는 위험으로 볼 수 있습니다. 회사는 당기 중 IP 또는 퍼블리싱 권한 확보를 위해 지급한 계약금, 선급금 기타 금융상품(주식과 전환사채 등)에서 12억 원의 평가손실을 반영하였습니다. 또한 회사가 보유한 회원권들(무형자산)의 당기말 시세를 다수의 거래소에서 확인하여 이를 산술평균하여 그 차이를 손상차손 또는 차손환입으로 반영하고 있으며 당기에는 손상차손1억, 차손환입1천만원을 반영하였습니다

공정가치 평가는 한국자산평가㈜를 비롯하여 다수의 회계법인을 통해 진행하였으며, 당기 진행된 공정가치 평가 기법과 주요 투입 변수는 다음과 같습니다.

구분	가치평가기법	투입 변수	투입변수 범위

전환사채	현금할인법 및 이항모형	할인율	12.53% ~ 16.81%

무위험수익률	3.45% ~ 4.19%

주가변동성	51.90% ~ 72.45%

전환우선주	할인율	17.83%

무위험수익률	4.11%

주가변동성	74.17%

상환전환우선주	할인율	16.08% ~ 16.33%

무위험수익률	4.17% ~ 4.20%

주가변동성	48.46% ~ 68.84%

수익증권	순자산가치평가법	순자산가치	-

비상장주식	현금할인법 및 이항모형	할인율	16.08% ~ 17.83%

무위험수익률	1.92% ~4.20%

주가변동성	68.84% ~ 72.27%

2) 부채 2022년 연결기준 부채 총계는 1,488억원으로 전년대비 84억원(증가율 6.0%)이 증가하였습니다. 이러한 증가는 당사가 보유한 퍼블리싱 권한을 해외 퍼블리셔에게 재판매하며 수령한 계약금 및 미니멈개런티를 대상 게임의 서비스가 개시되기 전까지 영업수익으로 인식하지 아니하고 계약부채(선수금)로 인식함에 따라 관련 계약부채가 약 120억원 증가한 데에 기인한 것입니다.

3) 자본 2022년 연결기준 자본 총계는 989억원으로 전년대비 17억원(증가율 1.73%)이 증가하였습니다. 주된 증가 요인은 당기순이익의 발생에 따른 이익잉여금 증가와 주식매수선택권 행사로 인한 자본 증가때문입니다.

자본 항목 내에서는 2023년 1월 1일 기준으로 무상증자를 실시하여 자본잉여금이 자본금으로 대체되었으며, 미래의 주식매수선택권 행사에 따른 행사차익에 대해서 법인세법상 손금으로 인정됨에 따라 그에 관련된 법인세 효과 변동액이 자본의 차감항목으로 반영되었습니다.

나. 연결 영업실적(단위 : 천원)

구분	2022년	2021년	2020년

영업실적	증가율	영업실적	증가율	영업실적

영업수익	163,779,497	(18.64%)	201,302,148	21.72%	165,383,799

영업비용	156,378,822	(12.88%)	179,500,919	23.87%	144,910,645

영업이익	7,400,675	(66.05%)	21,801,229	6.49%	20,473,154

법인세비용차감전순이익	7,942,090	(44.16%)	14,221,697	21.52%	11,703,273

법인세비용(수익)	4,748,512	(33.70%)	7,162,263	-	(971)

당기순이익	3,193,579	(54.76%)	7,059,434	(39.68%)	11,704,243

* 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. 1) 영업실적 2022년 영업수익은 COVID-19의 영향에서 벗어나기 시작하며 비대면 활동이 감소한 영향 등으로 인하여 "건쉽배틀: 토탈워페어" 등의 모바일 게임 매출이 감소하며 전년 대비 375억원(-18.6%) 감소하였습니다.

한편, 모바일게임 매출 감소에 따라 마켓수수료, 로열티수수료 등 변동 비용(220억원)과 마케팅 비용(71억원)이 감소하였으나, 국내 IT 인력들의 전체적인 인건비 상승 여파로 인해 급여 등 인건비와 복리후생비가 약 39억원 증가하였으며 외주용역비 등 지급수수료도 20억 원 가량 증가하여 총 영업비용은 231억 감소에 그쳤습니다.

이에 따라 영업이익은 전년 대비 144억원이 감소한 74억원(-66.0%)을 기록하였습니다.

영업이익은 전년 대비 144억원 감소하였으나 영업외 부문에서는 전년 대비 83억원이 증가한 10.7억원의 이익을 시현하여 법인세차감전순이익은 79.4억원을 기록한 바, 이는 전년에 비해 자산손상금액이 대폭 감소했기 때문입니다. 또한 당기 중 지속적인 환율 상승에 힙입어 금융수익이 증가한 반면, 당기 중 이자율 상승에 따라 금융비용이 증가하였습니다.

당기순이익은 전년대비 39억원 감소하여 32억원을 기록하였습니다.

2) 유형별 매출액(단위: 천원)

구분	당기	전기

온라인게임 매출	40,644,624	41,891,982

모바일게임 매출	106,264,799	150,775,970

기타 매출	16,870,074	8,634,196

합 계	163,779,497	201,302,148

- 온라인게임 매출은 "프리스타일", "프리스타일 풋볼", 프리스타일2" 그리고 "3on3 프리스타일" 등에서 발생하며, 매출이 발생하는 방법에 따라 ① 해외 퍼블리셔가 서비스하며 발생하는 로열티 매출, ② 당사가 해당 게임들을 직접 고객에게 제공하거나, ③ 플랫폼(ex: 스팀)을 통해서 고객에게 서비스하여 발생하는 매출, ④ 네이버와 넥슨을 통한 채널링 매출 등으로 분류할 수 있습니다. 온라인 게임의 매출은 406억원으로 전년대비 약 12억원이 감소하였습니다. 비중이 낮은 프리스타일2와 프리스타일 풋볼의 매출이 감소하며 온라인 게임 전체 매출은 감소하였지만, 온라인 게임 매출의 약 80%를 차지하는 프리스타일1은 주요 서비스 지역인 중국에서 매출이 성장하며 지속적으로 성장하였고, 스팀과 콘솔 기반 매출도 소폭 상승하였기 때문에 향후에도 성장 여력이 있다고 판단하고 있습니다.

- 모바일게임 매출은 ① 구글이나 애플 등 모바일 플랫폼을 통한 매출, ② 게임 내에서 노출되는 광고를 고객이 클릭하여 시청함으로써 얻는 광고수익, ③ 자사가 보유한 "프리스타일"의 IP를 활용하여 개발된 모바일게임의 로열티 수입으로 분류할 수 있습니다. 모바일 게임의 매출은 비중이 높은 "건쉽배틀:토탈워페어"와 캐리비안의 해적: 전쟁의 물결"이 모두 감소하며 전년 대비 445억이 감소하여 1,062억원을 기록하였습니다. 비대면 여가 활동 시간의 감소와 더불어 마케팅 비용을 전년에 대비하여 소극적으로 집행함에 따라 모바일 게임의 전체 매출액이 감소하였습니다.

- 기타 매출에는 전기 중 사옥으로 사용할 목적으로 매수한, 성남시 소재 오피스빌딩에서 기존 임대차계약이 종료하기 전까지 일시적으로 발생하고 있는 임대료 수익과 당사가 다년간에 거쳐 전략시뮬레이션 장르의 모바일게임을 퍼블리싱하며 축적한 UA(User Acquistion) 마케팅 노하우를 활용하여 타사의 동종 장르 게임의 UA 마케팅을 대행하는 용역 매출 등으로 구성됩니다. 전기 임대료 수익은 매수일 이후 기간에 대해 발생하였으나 당기에는 전 기간에 거쳐 발생함에 따라 전기 대비 임대료 수익이 증가하였고, 마케팅 대행 매출 역시 대행하는 마케팅 지출액이 증가하며 대행용역 매출이 증가하였습니다. 다만, 임대료 수익은 2022년 말부터 사옥으로 사용하는 부분이 발생하면서 계속하여 감소할 것으로 예상합니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한 사항

(단위: 천원)

구분	2022년	2021년	2020년

현금 및 현금성자산	15,193,573	23,820,240	18,842,886

단기금융상품(*)	10,241,641	21,976,783	10,479,377

합계	25,435,214	45,797,023	29,322,263

(*) 2022년 기말기준 거래처와의 계약이행 및 임대보증금 반환 보증을 위해 전액 담보 제공되어 있습니다.

당사는 당기말 현재 약 254억 원을 유동자금으로 보유하고 있으며, 전기 대비 약 203억원이 감소하였습니다. 당기 중 "킹 오브 파이터즈 : 서바이벌 시티", "스타시드 : 아스니아 트리거" 등 23년 중 출시 예정인 게임을 포함하여 신작 게임의 개발을 위해 선급금(계약금 및 미니멈개런티)으로 약 220억을 지출하였고, 그 외에도 장기대여금(130억)과 웹툰사업을 위한 지분 투자를 포함한 지분상품과 채무증권(전환사채)에 대한 투자를 진행하며 유동자금을 사용하였기 때문입니다.

그러나 신작 게임 개발을 위한 투자는 일단락되었고, 23년 중 해당 신작이 서비스되며 선급금의 일부가 회수될 예정이고, 그 외 투자 활동은 회사의 현금흐름에 맞춰 조정할 수 있기 때문에 당기 말 현재 회사가 보유한 유동자금의 규모를 감안하면 가까운 미래에 유동성 제약이 있을 것으로 보지는 않습니다.

그리고 2018년에 발행한 전환사채 160억 원 중 당기 말 현재 미상환잔액은 26.9억 원이며 당기 중에 만기가 도래합니다. 해당 전환사채는 만기일이 도래하기 전에 전환될 것으로 예상하고 있으나, 만기일에 상환이 된다고 하더라도 그로 인해 회사의 유동성에 영향을 줄 것으로 판단하지 않고 있습니다.

당기말 현재 만기 1년 미만의 단기차입금은 365억원으로 향후 금융시장이 급변하여 단기차입금 모두가 연장 또는 대환이 안 되는 상황이 발생하는 경우 회사에 유동성이 문제가 될 수 있으나 그러한 일이 발생할 가능성은 극히 낮다고 판단하고 있습니다.또한 단기금융 상품 중 계약이행보증 위해 담보로 제공된 부분은 당기 중에도 계약상 의무 이행률이 높아지면서 상당부분 담보 해제될 예정입니다.

나. 자금조달에 관한 사항 당사는 전기 중 사옥으로 사용하기 위한 목적으로 본사가 소재한 성남시 분당구 수내동에 위치한 오피스빌딩을 매입하면서 시중은행으로부터 장단기차입금 1,030억원을 조달한 바 있으며, 당기 중 운영자금 조달 목적으로 70억원을 산업은행으로부터 신규 대출을 일으켰습니다.

회사의 장단기차입금 현황은 아래와 같으며, 장단기 차입과 관련하여 특별한 재무약정은 존재하지 아니합니다.

1) 단기차입금(단위: 천원)

차입처	내역	금리형태	변동금리조건	이자율	만기일	당기말	전기말

국민은행	운용자금	고정	-	-	2022-04-27	-	5,000,000

국민은행	운용자금	고정	-	-	2022-07-23	-	5,000,000

신한은행	운용자금	변동	-	-	2022-07-15	-	5,000,000

신한은행	운용자금	변동	고시금리+0.66%	3.20%	2023-07-15	4,000,000	-

국민은행	운용자금	변동	고시금리+1.77%	5.43%	2023-07-23	5,000,000	-

하나은행	운용자금	변동	-	-	2022-09-09	-	8,000,000

하나은행	운용자금	변동	FTP기간별3월물 + 1.3%	5.33%	2023-09-08	8,000,000	-

산업은행	시설자금	변동	-	-	2022-09-24	-	10,000,000

산업은행	시설자금	변동	CD+0.98%	4.05%	2023-09-26	10,000,000	-

신한은행	운용자금	변동	고시금리+0.82%	4.51%	2023-03-15	2,500,000	-

산업은행	운용자금	고정	-	2.88%	2023-03-25	7,000,000	-

합 계	36,500,000	33,000,000

2) 장기차입금(단위: 천원)

(단위: 천원)

①

차입처	내역	금리
형태	변동금리조건	이자율	만기일	당기말	전기말

산업은행	시설자금	변동	산금채+0.56%	1.89%	2027-09-24	48,250,000	49,650,000

산업은행	시설자금	고정	-	2.18%	2027-09-24	19,250,000	19,850,000

국민은행	운용자금	변동	고시금리+2.37%	5.69%	2025-07-15	1,000,000

합 계	68,500,000	69,500,000

3) 전환사채(단위: 천원)

구분	당기	전기

기초	2,692,503	4,972,907

전환권 행사	-	(2,280,398)

사채 상환	-	(6)

기말	2,692,503	2,692,503

다. 자금지출에 관한 사항(단위: 천원)

구분	2022년	2021년	2020년

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름	(1,563,532)	30,837,798	5,587,543

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	(10,704,330	(137,379,811)	(25,582,083)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	1,056,291	110,131,271	29,083,425

Ⅳ.현금및현금성자산의 환율변동효과	2,584,904	1,388,096	(546,787)

Ⅴ.현금및현금성자산의 증가(감소)	(8,626,667)	4,977,354	8,542,098

Ⅵ.기초 현금및현금성자산	23,820,240	18,842,886	10,300,788

Ⅶ.기말 현금및현금성자산	15,193,573	23,820,240	18,842,886

회사는 당기 말 현재 전기 말 대비 약 86억원 감소한 약 152억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 기말 현금및현금성자산의 감소는 선급금과 장기대여금의 증가 및 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득 등 투자 활동에서 107억원의 현금 유출이 있었던 것에 기인합니다. 1) 영업활동으로 인한 현금흐름

무형자산 상각비 등 현금유출이 없는 비용 118억원 및 매출채권 등의 운전자본 감소 92억원 등으로 인해 영업활동으로부터 현금흐름이 약 58억원 증가한 반면, 차입금 이자 지급 30억원, 국내외 법인세 등 납부 49억원 등에 따른 현금흐름의 감소로 영업부문에서 총 16억원의 현금이 감소하였습니다.

2) 투자활동으로 인한 현금흐름

대여금의 증가, 지분상품과 채무상품(전환사채) 등 금융자산과 관계기업 주식의 취득으로 인해 218억원, IP 사용권 및 퍼블리싱 권한 취득을 위한 계약금 지급으로 인해 40억원의 지출을 포함하여 투자자산 취득으로 285억원의 현금흐름이 감소한 반면, 금융자산의 처분 및 장기대여금의 회수에 따른 현금흐름 유입액 160억원이 발생하여 당기 중 투자활동으로부터 총 107억원의 현금흐름이 감소하였습니다.

3) 재무활동으로 인한 현금흐름

당기 중 차입금의 증가로 인해 25억원, 주식매수선택권의 행사로 인해 6.8억원의의 현금흐름이 증가하였으며, 임차보증금과 리스부채의 원금 상환으로 16억의 현금흐름 감소가 발생하며 재무활동으로부터 현금흐름이 총 10.5억원 증가하였습니다.

5. 환율변동

당사는 전세계에 걸쳐 온라인게임 및 모바일게임관련 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 당해 외환위험은 미래 예상 거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있으나, 적정 외화 보유액을 제외한 외화에 대해서는 통화선도거래 등을 통하여 외환위험에 적절히 대응하고 있습니다.

환율변동 위험에 노출된 주요 통화의 기말 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말	변동	변동률

USD	1,267.30	1,185.50	81.80	6.9%

기능통화와 다른 주요 외화로 표시된 금융자산 및 금융부채에 대하여 환율이 10% 변동할 경우 당기손익(법인세효과 반영 전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	3,877,687	(3,877,687)	4,343,970	(4,343,970)

당기말 현재 통화선도 미결제약정 내용은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

금융기관	구 분	최장만기일	환종	약정환율범위 (원)	계약금액
합계

씨티은행	옵션(KI-TRF)
매도	2023-03-07	USD	1,230.50~1,267.00	1,100,000

부산은행	2024-06-07	1,237.00~1,405.50	10,300,000

합 계	11,400,000

당사는 미국 달러화로 수취 예정인 매출채권과 선수금(해외퍼블리셔로부터 수취하는 계약금과 미니멈개런티) 잔액의 최대 50% 이내에서 수취 예상 시기 이후에 만기일이 도래하도록 정해 선도 계약 또는 TRF 계약을 체결하고 있습니다. 이를 통해 매출채권 또는 선수금을 인식할 때와 실제 수취할 때 사이에 발생한 환율 변동에 따른 효과가 회사의 당기 손익에 미치는 영향이 작아지도록 노력하고 있습니다.

6. 부외거래

당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발부채와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다.

7. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사는 2022년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용

사업결합 시 인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액

기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서 차감하는 것을 금지하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. - 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가

손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020

한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

·기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택': 최초채택기업인 종속기업

·기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

·기업회계기준서 제1041호 '농림어업': 공정가치 측정

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 해당사항 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 모바일 게임 서비스는 '게임산업진흥에 관한 법률', '전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한 법률' 및 '전기통신사업법'의 적용을 받습니다.이외에도 이용자의 안전한 정보통신망 이용 환경 조성 및 개인정보 보호를 위하여 '정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률' 및 '개인정보보호법'의 적용을 받고, 이용자의 통신사실확인자료 제공과 관련된 '통신비밀보호법' 등 관련 법률의 적용을 받고 있습니다.작성기준일 이후 2023. 2. 27. '게임산업진흥에 관한 법률'의 개정안이 국회 본회의를 통과하여 이른바 '확률형 아이템'의 확률 표시 의무가 강화될 것으로 예상되나, 당사는 이미 자율적으로 제품 내의 확률형 아이템의 확률을 표시하고 있었으므로, 그 영향은 크지 않을 것으로 전망합니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.