엘앤에프 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

※ 당사 및 연결대상 종속회사가 영위하는 사업의 구분은 아래와 같습니다.

구분	사업구분

당사	(주)엘앤에프	2차전지 양극활물질

종속회사	광미래신재료유한공사

제이에이치화학공업(주)	2차전지 양극활물질 관련소재

주1)당사와 연결대상 종속회사는 모두 2차전지 양극활물질 관련사업에 속함에 따라'사업의 개요'부문은 개별회사별 작성이 불필요 하여 통합하여 작성하였습니다.

1. 사업의 개요 1)사업부문별 현황가.산업의 특성 산업의 패러다임이 녹색, 그린, 청정에너지, 에너지 절감과 효율, 이산화탄소 절감 등으로 포커스가 맞추어지면서 이와 관련된 산업들 또한 급속한 변화를 보이고 있습니다. 이에 종전의 화석연료를 중심으로 움직이던 자동차가 하이브리드와 전기자동차로 바뀌어 가고 있고, 이에 탑재될 2차전지에 대한 기대와 수요 또한 증가와 더불어 새로운 성장산업으로 주목을 받고 있습니다. 아울러 디지털 경제의 급격한 확산은 스마트폰, 태블릿PC, 노트북PC 등의 사용량이 늘어나고 있습니다. 그리고 가정에서도스마트그리드 시대가 되면 집집마다 전력저장장치(ESS)가 들어서게 될것으로 보입니다. 이와같이 에너지의 패러다임 대변화가 도래하고 있고, 그 화두의 대상이 바로 2차전지이며, 다양한 산업군으로 사용이 확산되고 있어 향후 성장이 예상됩니다.

나.산업의 성장성2차전지 시장전망>다.경기변동의 특성

2차전지 시장은 기존 시장의 팽창과 수요처의 출현 및 성장에 의해 지속적으로 성장하리라 예측되며, 소형 2차전지 시장의 경우 스마트폰,태블릿PC,노트북PC용등의 2차전지 시장점유율이 유지되며, 중ㆍ대형 2차전지 시장은 HEV 및 EV, 로봇, 전력저장장치(ESS) 시장의 신규 창출/성장이 예상됨에 따라 부품ㆍ소재 및 전지설계,생산자동화 기술 개발,이에 수반되는 인프라의 확충이 요구됩니다.라.경쟁요소 국내 2차전지 업계가 일본등과 벌이고 있는 치열한 경쟁에서 이길 수 있는 원동력은 소재의 국산화와 기술자립도 확보가 제일 중요한 관건입니다.

당사는 국내 순수자본 기업으로는 최초로 안전성이 탁월하고 가격이 저렴하지만 개발 및 양산이 매우 어려운 니켈복합계의 양산기술개발에 성공함으로써, 기존 활물질인 LiCoO2를 대체시킴과 함께 기존 LiCoO2 중심의 리튬이온 2차전지 제품에서 니켈복합계 중심의 적용제품으로 리튬이온 2차전지산업의 변화를 주도하는 세계적 수준의 양극소재 전문개발 및 제조업체로 성장하였습니다.

제품의 적용범위에 있어서는 기존의 IT기기용 시장 뿐만 아니라, 하이브리드자동차와 전기자동차, 전기자전거, 전동공구, Robot, 전력저장장치(ESS) 등의 에너지원인 고에너지밀도/고출력 전지용 신양극활물질 사업을 위해 국내,외 전지업체들과 공동개발을 추진하고 또한 일부 납품도 하고 있으며, 전지소재사업의 경쟁력을 강화시키는데 크게 기여할 것으로 전망하고 있습니다.

마.자원조달상의 특성2차전지용 양극활물질의 주요재료는 리튬,니켈,코발트등의 광물자원으로 구성되며, 광물자원이 부족한 우리나라에서는 대한광업진흥공사등의 정부기관에서 광물자원 확보를 위한 투자 및 민간기업을 지원하고 있으며, 당사에서도 중국,호주,남미 등으로 광물자원확보를 위한 노력을 하고 있습니다. 또한, 양극활물질의 경쟁력 제고와 재료의 안정적인 조달을 위한 수직계열화 일환으로 자회사(제이에이치화학공업(주))를 설립하였으며, 고객사로부터 양산 승인을 받아양산중에 있습니다.

2)부문별 연결재무정보

(1)당분기 및 전분기의 일반정보와 재무현황은 다음과 같습니다. (단위:원)

구 분	제18(당)기 3분기	제17(전)기 3분기

매 출 액	284,269,918,423	177,352,598,902

영업손익	22,260,227,480	7,263,363,386

영업외수익(비용)	(2,577,605,467)	(5,200,053,386)

법인세차감전순이익	19,682,622,013	2,063,310,000

재고자산	97,837,738,136	63,814,523,015

유ㆍ무형자산	103,021,603,779	94,309,271,355

총자산	282,191,993,032	202,669,010,822

총부채	167,448,039,003	115,317,942,877

주요재화 및 용역	2차전지용 양극활물질 외	2차전지용 양극활물질 외

주1)당사와 연결대상 종속회사는 2차전지용 양극활물질관련 사업을 영위하고 있습니다. 주2)한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 연결재무제표기준으로 작성되었습니다. 주3)제17(전)기 3분기 재고자산, 유ㆍ무형자산, 총자산, 총부채는 전기말(제17기) 기준으로 작성하였습니다.

2.주요 제품, 서비스 등 1)주요 제품등의 현황당사와 연결대상 종속회사는 2차전지 양극활물질을 제조,판매하고 있으며, 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.(2017년 9월 30일 현재) (단위:원,%)

구분	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율(%)

(주)엘앤에프및 종속회사	제품외	양극활물질외	2차전지용 양극활물질	284,269,918,423	100.0%

합 계	-	284,269,918,423	100.0%

주1)기간: 2017.01.01~2017.09.30주2)한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 연결 재무제표기준으로 작성되었습니다2)주요 가격변동원인2차전지 양극활물질: 당사의 가격경쟁력 제고 및 경쟁사에 대한 정보유출 우려 등을감안하여 표기하지 않을 예정이며, 원자재의 대부분을 광물자원에서 추출함에 따라 국제 광물자원 수급에 따라 가격변동 요인이 있습니다.

3.주요 원재료에 관한 사항 당사가 사용하는 주요 원재료 관련 사항은 다음과 같습니다.1)원재료 매입현황

(2017년 9월 30일 현재) (단위 : 원,%)

구 분	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비고

(주)엘앤에프 및 종속회사	원재료	NCM外	2차전지양극활물질	247,761,665,675	97.92%	-

저장품	소성용기外	4,563,489,278	1.80%	-

외주가공비	양극재 반제품	695,761,630	0.27%	-

합 계	253,020,916,583	100.0%	-

주1)한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 연결 재무제표기준으로 작성되었습니다2)주요 가격변동원인

코발트 등 국제 광물자원시장 수급에 따른 원재료단가 변동

4.생산 및 설비에 관한 사항 1) 생산능력2차전지 양극활물질사업의 관심집중에 따른 기술, 정보유출 우려 등을 감안하여 상세한 표기는 하지 않을 예정이며, 시설투자 및 기술개발을 통한 안정된 생산능력을 확보하여 고객사에 공급을 확대해 나갈 예정입니다.

2)생산설비의 현황 등

(2017년 9월 30일 현재) (단위 : 원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

본사	자가	대구달서구 호산동	토지	3,300,800,000	-	-	-	3,300,800,000

건물	1,550,544,582	1,511,268,370	-	78,504,969	2,983,307,983

기계장치	590,302,872	267,321,420	-	47,160,551	810,463,741

공구와기구	19,999	-	-	-4,000	23,999

비품	7,762,283	30,943,855	621,667	3,256,418	34,828,053

차량운반구	2,000	420,000	-	14,000	408,000

건설중인자산	73,300,000	1,536,253,178	1,609,533,790	-	19,388

소 계	5,522,731,736	3,346,206,823	1,610,155,457	128,931,938	7,129,851,164

대구공장	자가	대구달서구 월암동	토지	14,419,650,030	-	-	-	14,419,650,030

건물	12,562,855,500	14,170,000	-	363,976,219	12,213,049,281

기계장치	15,375,960,890	10,566,349,427	112,121,158	2,496,679,671	23,333,509,488

공구와기구	18,435,385	9,550,000	8,000	5,764,137	22,213,248

비품	204,015,336	35,705,928	195,735	68,304,135	171,221,394

차량운반구	158,234,757	27,789,600	-	32,968,022	153,056,335

기타유형자산	64,250,000	-	-	-	64,250,000

건설중인자산	4,337,029,847	10,394,112,738	10,367,521,438	-	4,363,621,147

소 계	47,140,431,745	21,047,677,693	10,479,846,331	2,967,692,184	54,740,570,923

왜관공장	자가	경북칠곡군 낙산리	토지	2,328,420,000	-	-	-	2,328,420,000

건물	4,239,108,436	40,032,400	-	174,060,896	4,105,079,940

기계장치	9,334,546,604	1,015,760,012	128,629,266	1,701,836,907	8,519,840,443

공구와기구	33,131,175	1,738,500	2,376,815	11,434,718	21,058,142

비품	106,509,030	77,135,000	176,525	39,072,118	144,395,387

차량운반구	11,732,042	840,000	2,000	4,081,375	8,488,667

기타유형자산	64,450,000	-	-	-	64,450,000

건설중인자산	-	55,266,042	53,766,042	-	1,500,000

소 계	16,117,897,287	1,190,771,954	184,950,648	1,930,486,014	15,193,232,579

엘앤에프 합계	자가	-	토지	20,048,870,030	-	-	-	20,048,870,030

건물	18,352,508,518	1,565,470,770	-	616,542,084	19,301,437,204

기계장치	25,300,810,366	11,849,430,859	240,750,424	4,245,677,129	32,663,813,672

공구와기구	51,586,559	11,288,500	2,384,815	17,194,855	43,295,389

비품	318,286,649	143,784,783	993,927	110,632,671	350,444,834

차량운반구	169,968,799	29,049,600	2,000	37,063,397	161,953,002

기타유형자산	128,700,000	-	-	-	128,700,000

건설중인자산	4,410,329,847	11,985,631,958	12,030,821,270	-	4,365,140,535

합 계	68,781,060,768	25,584,656,470	12,274,952,436	5,027,110,136	77,063,654,666

종속회사합계	자가ㆍ임대	-	토지	2,809,845,000	-	-	-	2,809,845,000

건물	4,515,839,617	-	-	128,260,918	4,387,578,699

기계장치	8,508,219,841	522,205,562	6,092,705	845,452,843	10,177,020,035

공구와기구	110,808,066	197,009,099	5,478,369	17,373,280	284,965,516

비품	45,100,317	22,839,381	2,012,879	18,830,367	47,096,452

차량운반구	31,667,245	7,070,769	363,063	12,457,861	25,917,090

건설중인자산	-	82,106,400	22,406,400	-	59,700,000

합 계	16,021,480,086	831,231,211	36,353,416	1,022,375,269	17,792,122,792

합 계	토지	22,858,715,030	-	-	-	22,858,715,030

건물	22,868,348,135	1,565,470,770	-	744,803,002	23,689,015,903

기계장치	33,809,030,207	12,371,636,421	246,843,129	5,091,129,972	40,842,693,527

공구와기구	162,394,625	208,297,599	7,863,184	34,568,135	328,260,905

비품	363,386,966	166,624,164	3,006,806	129,463,038	397,541,286

차량운반구	201,636,044	36,120,369	365,063	49,521,258	187,870,092

기타유형자산	128,700,000	-	-	-	128,700,000

건설중인자산	4,410,329,847	12,067,738,358	12,053,227,670	-	4,424,840,535

총 계	84,802,540,854	26,415,887,681	12,311,305,852	6,049,485,405	92,857,637,278

3)설비의 신설ㆍ매입 계획 등(1) 진행중인 투자 (단위:원)

구분	투자기간	투자대상자산	투자효과	총투자액	기 투자액	차이금액

시설증설	'16.06.01 ~ '17.06.30	기계장치등	시설증설을 통한 이차전지 양극활물질 시장의성장대응 및 경쟁력 확보	12,640,000,000	11,397,412,824	1,242,587,176

주1)상기의 시설증설은 2017년 6월30일 기준으로 투자완료 하였습니다. 주 2)차 이금액은 설비가격 협상, 외자설비의 환율변동등으로 발생하였습니다. (2) 향후 투자계획

당사는 3분기보고서 제출일 현재 2차전지시장 및 고객사의 동향에 따라 향후 투자에대하여는 신중하게 검토해 나갈 예정입니다. 5.매출에 관한 사항 1)매출실적(1) 매출유형 및 수출ㆍ국내 구분

(2017년 9월 30일 현재) (단위 : 원)

구 분	2017년 3분기	2016년	2015년

상 품	수출	1,597,755,780	198,532,548	112,110,005,122

국내	-	146,682,240	322,862,434

제 품	수출	252,036,661,583	225,521,652,834	120,302,013,418

국내	25,918,261,062	20,126,280,488	1,331,828,930

반제품	수출	-	-	-

국내	-	333,900	-

재 료	수출	1,363,080	9,448,000	115,267,208

국내	1,363,446,106	1,950,265,116	124,653,982

기 타	수출	2,422,352,132	563,930,534	-

국내	930,078,680	1,214,913,471	822,009,459

계	수출	256,058,132,575	226,293,563,916	232,527,285,748

국내	28,211,785,848	23,438,475,215	2,601,354,805

계	284,269,918,423	249,732,039,131	235,128,640,553

주1) 상기 매출실적은 연결기준으로 작성되었습니다.

2)판매조직

3분기보고서 작성기준일 현재 아래와 같은 판매조직을 가지고 있습니다.

구분	판매조직명

2차전지 양극활물질	영업팀

3) 판매방법 및 조건

연구개발 및 Order 수주 => 당사 생산 => 고객사 납품으로 판매가 이뤄지며, 매출채권은 당월마감후 익월에 구매승인서로 회수 또는 직수출에 따른 T/T, L/C로 회수됩니다.

6.수주상황(단위 : 원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

(주)엘앤에프 및 종속회사	2017.01.01 ~ 2017.9.30	2017.01.01 ~ 2017.9.30	284,269,918,423	284,269,918,423	-

7.시장위험과 위험관리 당사는 2차전지양극활물질관련 매출이 대부분이며, 관련 중요자재에 대한 수입 원자재구매 결제통화가 대부분 $로 결제되고 있습니다. 매출 결제통화가 대부분 $이기 때문에 매출회수, 구매 결 제에서 자동 hedge됩니다. 또한 가용달러(매출$-구매$)에 대해서는 3분기중에는 선물거래를 통하여 위험관리를 하였으나 3분기보고서 작성 기준일 현재 체결된 선물거래는 없습니다.

1) 신용위험(1) 신용위험에 대 한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	제18(당)기 3분기말	제17(전)기말

현금및현금성자산(*)	12,962,768,743	7,088,058,583

당기손익인식금융자산	-	-

만기보유금융자산	139,110,000	98,395,528

대여금및수취채권	62,847,399,808	34,494,704,824

합 계	75,949,278,551	41,681,158,935

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	제18(당)기 3분기말	제17(전)기말

국 내	15,197,923,586	3,647,765,361

중 국	3,837,928,438	3,396,092,534

기 타	43,811,547,784	27,450,846,929

합 계	62,847,399,808	34,494,704,824

주1)연결실체의 보고기간말 현재 현금시제액을 제외한 금액입니다. 당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 거래대상별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	제18(당)기 3분기말	제17(전)기말

최종제조업체	54,828,612,500	27,612,414,063

중간제조업체	3,729,866,482	3,405,861,518

금융기관	3,219,198,926	2,740,340,371

기타	1,069,721,900	736,088,872

합 계	62,847,399,808	34,494,704,824

(2) 손상차손

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	제18(당)기 3분기말	제17(전)기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

만기일 미도래	3,807,468,286	-	3,340,536,731	-

0~30일	46,460,193,560	-	30,662,808,078	-

31일~120일	12,529,804,365	-	233,770,701	-

1년이내	22,012,010	-	231,908,150	-

1년이상경과	62,067,041	(34,145,454)	59,826,618	(34,145,454)

합 계	62,881,545,262	(34,145,454)	34,528,850,278	(34,145,454)

대여금및수취채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계 제거됩니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체는 대여금및수취채권에 집합적 손상차손을 인식하지 않았습니다.

(3) 매도가능금융자산당분기말과 전기말 현재 비유동성매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분	지분율	취득원가	장부금액(공정가치)

제18(당)기 3분기말	제17(전)기말