엘앤에프 사업보고서 (2025.12)
2. 연결재무제표

## 2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표
제 26 기 2025.12.31 현재
제 25 기 2024.12.31 현재
제 24 기 2023.12.31 현재
(단위 : 원)

제 26 기	제 25 기	제 24 기

자산

유동자산	1,346,612,596,636	1,089,837,750,806	1,969,480,525,059

현금및현금성자산	382,883,140,911	279,521,440,477	241,265,504,599

매출채권 및 기타유동채권	339,351,898,334	213,888,305,788	426,116,359,142

기타유동투자자산	1,124,210,000	357,255,000	705,600,000

재고자산	594,884,184,426	574,563,984,034	1,163,373,654,088

기타유동금융자산	2,322,054,108	2,856,612,321	17,924,274,847

유동파생상품자산	0	3,957,694,754	0

기타유동자산	25,792,793,495	13,855,560,914	108,839,370,620

당기법인세자산	254,315,362	836,897,518	11,255,761,763

비유동자산	1,787,491,668,476	1,709,993,766,927	1,381,964,085,529

기타비유동투자자산	2,417,965,000	3,542,175,000	2,995,995,000

공동기업에 대한 투자자산	132,379,085,344	136,487,932,702	87,863,385,013

장기매출채권 및 기타비유동채권	222,754,558	514,522,198	463,252,198

당기손익-공정가치 측정 금융자산, 원화환산금액	62,183,142,824	44,100,000,000	38,992,836,621

유형자산	1,325,726,220,043	1,259,716,803,053	1,119,784,569,862

무형자산	14,615,920,053	17,115,267,431	12,051,947,118

기타비유동자산	748,933,786	389,593,174	5,889,937,762

순확정급여자산	1,145,300,023	0	198,930,605

이연법인세자산	248,052,346,845	248,127,473,369	113,723,231,350

자산총계	3,134,104,265,112	2,799,831,517,733	3,351,444,610,588

부채

유동부채	2,060,463,508,384	1,552,202,559,623	1,747,319,185,275

매입채무 및 기타유동채무	363,190,073,832	191,822,212,155	181,946,202,502

단기차입금	781,033,333,338	813,020,000,000	717,892,000,000

유동성장기차입금	174,603,300,000	55,928,280,000	79,447,679,996

유동성전환사채	0	0	1,911,579,745

유동성교환사채	404,015,905,230	388,395,240,030	515,341,314,600

유동성신주인수권부사채	5,739,593,861	0	0

기타유동금융부채	18,068,061,179	20,507,738,584	17,825,065,656

유동파생상품부채	279,072,375,414	70,753,716,116	220,613,265,534

기타유동부채	34,740,865,530	11,775,372,738	12,342,077,242

비유동부채	396,816,866,082	524,281,026,749	494,136,821,512

장기차입금	378,884,860,000	502,113,160,000	466,216,873,340

기타비유동금융부채	11,526,073,286	18,610,038,624	26,598,627,965

확정급여채무	1,974,518,265	470,810,348	0

기타장기종업원급여부채	3,685,971,121	3,087,017,777	1,321,320,207

이연법인세부채	745,443,410	0	0

부채총계	2,457,280,374,466	2,076,483,586,372	2,241,456,006,787

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	673,078,391,768	713,602,484,182	1,097,160,663,012

자본금	20,119,457,000	18,148,587,000	18,123,912,500

자본잉여금	692,661,476,383	701,925,301,030	703,918,678,763

기타자본구성요소	36,100,641,029	16,235,858,948	17,253,162,156

이익잉여금	(75,803,182,644)	(22,707,262,796)	357,864,909,593

비지배지분	3,745,498,878	9,745,447,179	12,827,940,789

기말자본	676,823,890,646	723,347,931,361	1,109,988,603,801

자본과부채총계	3,134,104,265,112	2,799,831,517,733	3,351,444,610,588

## 2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서
제 26 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 25 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 24 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

제 26 기	제 25 기	제 24 기

수익(매출액)	2,154,938,965,103	1,907,478,512,809	4,644,090,367,589

매출원가	2,226,164,715,440	2,370,953,705,572	4,783,725,936,492

매출총이익	(71,225,750,337)	(463,475,192,763)	(139,635,568,903)

판매비와관리비	85,624,193,086	95,210,162,429	82,661,083,016

영업이익(손실)	(156,849,943,423)	(558,685,355,192)	(222,296,651,919)

금융수익	47,262,534,971	258,329,210,555	48,749,114,840

금융비용	430,461,397,833	244,426,724,805	105,838,776,880

기타수익	50,579,215,304	61,921,679,414	138,878,424,081

기타비용	73,973,430,304	36,486,042,602	154,972,715,758

지분법손실	4,309,637,196	159,870,811	206,775,549

법인세비용차감전순이익(손실)	(567,752,658,481)	(519,507,103,441)	(295,687,381,185)

법인세비용(수익)	(33,051,325,329)	(138,777,864,024)	(100,765,291,443)

당기순이익(손실)	(534,701,333,152)	(380,729,239,417)	(194,922,089,742)

기타포괄손익	22,392,592,275	(2,869,907,955)	(4,015,821,991)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익:	22,379,231,849	(2,968,525,662)	(3,311,801,166)

확정급여제도의 재측정손익	840,845,171	(2,702,944,162)	(2,881,961,728)

자산재평가손익(세후기타포괄손익)	21,637,596,840	0	0

지분법자본변동	(99,210,162)	(265,581,500)	(429,839,438)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익:	13,360,426	98,617,707	(704,020,825)

해외사업환산이익(손실)	13,360,426	98,617,707	(704,020,825)

총포괄손익	(512,308,740,877)	(383,599,147,372)	(198,937,911,733)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)	(533,545,279,689)	(377,937,820,664)	(194,314,485,084)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)	(1,156,053,463)	(2,791,418,753)	(607,604,658)

포괄손익의 귀속

포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	(511,345,933,932)	(380,772,857,566)	(197,996,699,187)

포괄손익, 비지배지분	(962,806,945)	(2,826,289,806)	(941,212,546)

주당손익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)	(15,508.00)	(11,266.00)	(5,813.0)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)	(15,508.00)	(12,595.00)	(5,813.0)

## 2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표
제 26 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 25 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 24 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	비지배지분	자본 합계

자본금	자본잉여금	기타자본구성요소	이익잉여금	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (기초자본)	18,009,158,000	664,899,156,032	25,219,071,617	571,608,334,218	1,279,735,719,867	5,594,660,610	1,285,330,380,477

당기순이익(손실)	0	0	0	(194,314,485,084)	(194,314,485,084)	(607,604,658)	(194,922,089,742)

해외사업환산이익(손실)	0	0	(463,287,624)	0	(463,287,624)	(240,733,201)	(704,020,825)

확정급여제도의 재측정손익	0	0	0	(2,789,087,041)	(2,789,087,041)	(92,874,687)	(2,881,961,728)

지분법자본변동	0	0	(429,839,438)	0	(429,839,438)	0	(429,839,438)

토지재평가잉여금	0	0	0	0	0	0	0

주식발행초과금의 이익잉여금 전입	0	0	0	0	0	0	0

연차배당	0	0	0	(16,639,852,500)	(16,639,852,500)	(442,393,980)	(17,082,246,480)

자기주식 처분	0	0	0	0	0	0	0

주식선택권 행사	114,754,500	23,380,321,618	(7,663,790,484)	0	15,831,285,634	1,030,153,926	16,861,439,560

주식선택권의 취소	0	2,660,760	0	0	2,660,760	(2,660,760)	0

주식선택권의 소멸	0	0	0	0	0	0	0

유상증자(종속기업)	0	0	(124,210,549)	0	(124,210,549)	7,947,106,419	7,822,895,870

유상감자(종속기업)	0	0	0	0	0	(432,361,621)	(432,361,621)

종속회사의 자본변동 등	0	0	9,433,609	0	9,433,609	(9,433,609)	0

주식보상비용 등	0	15,636,540,353	705,785,025	0	16,342,325,378	84,082,350	16,426,407,728

주식선택권법인세효과	0	0	0	0	0	0	0

신주인수권 행사	0	0	0	0	0	0	0

2023.12.31 (기말자본)	18,123,912,500	703,918,678,763	17,253,162,156	357,864,909,593	1,097,160,663,012	12,827,940,789	1,109,988,603,801

2024.01.01 (기초자본)	18,123,912,500	703,918,678,763	17,253,162,156	357,864,909,593	1,097,160,663,012	12,827,940,789	1,109,988,603,801

당기순이익(손실)	0	0	0	(377,937,820,664)	(377,937,820,664)	(2,791,418,753)	(380,729,239,417)

해외사업환산이익(손실)	0	0	64,896,323	0	64,896,323	33,721,384	98,617,707

확정급여제도의 재측정손익	0	0	0	(2,634,351,725)	(2,634,351,725)	(68,592,437)	(2,702,944,162)

지분법자본변동	0	0	(265,581,500)	0	(265,581,500)	0	(265,581,500)

토지재평가잉여금	0	0	0	0	0	0	0

주식발행초과금의 이익잉여금 전입	0	0	0	0	0	0	0

연차배당	0	0	0	0	0	0	0

자기주식 처분	0	0	0	0	0	0	0

주식선택권 행사	24,674,500	3,271,150,155	(816,618,031)	2,479,206,624	(256,203,804)	2,223,002,820

주식선택권의 취소	0	0	0	0	0	0	0

주식선택권의 소멸	0	0	0	0	0	0	0

유상증자(종속기업)	0	0	0	0	0	0	0

유상감자(종속기업)	0	0	0	0	0	0	0

종속회사의 자본변동 등	0	0	0	0	0	0	0

주식보상비용 등	0	0	0	0	0	0	0

주식선택권법인세효과	0	(5,264,527,888)	0	0	(5,264,527,888)	0	(5,264,527,888)

신주인수권 행사	0	0	0	0	0	0	0

2024.12.31 (기말자본)	18,148,587,000	701,925,301,030	16,235,858,948	(22,707,262,796)	713,602,484,182	9,745,447,179	723,347,931,361

2025.01.01 (기초자본)	18,148,587,000	701,925,301,030	16,235,858,948	(22,707,262,796)	713,602,484,182	9,745,447,179	723,347,931,361

당기순이익(손실)	0	0	0	(533,545,279,689)	(533,545,279,689)	(1,156,053,463)	(534,701,333,152)

해외사업환산이익(손실)	0	0	8,791,956	0	8,791,956	4,568,470	13,360,426

확정급여제도의 재측정손익	0	0	0	836,459,352	836,459,352	4,385,819	840,845,171

지분법자본변동	0	0	(99,210,162)	0	(99,210,162)	0	(99,210,162)

토지재평가잉여금	0	0	21,453,304,611	0	21,453,304,611	184,292,229	21,637,596,840

주식발행초과금의 이익잉여금 전입	0	(477,572,661,909)	0	477,572,661,909	0	0	0

연차배당	0	0	0	0	0	0	0

자기주식 처분	0	92,653,104,049	2,638,816,908	0	95,291,920,957	0	95,291,920,957

주식선택권 행사	32,000,000	3,937,328,000	(1,319,680,000)	0	2,649,648,000	0	2,649,648,000

주식선택권의 취소	0	0	0	0	0	0	0

주식선택권의 소멸	0	0	(2,062,000,000)	2,062,000,000	0	0	0

유상증자(종속기업)	0	0	0	0	0	0	0

유상감자(종속기업)	0	0	0	0	0	0	0

종속회사의 자본변동 등	0	0	(755,241,232)	(21,761,420)	(777,002,652)	(5,037,141,356)	(5,814,144,008)

주식보상비용 등	0	0	0	0	0	0	0

주식선택권법인세효과	0	(53,864,397)	0	0	(53,864,397)	0	(53,864,397)

신주인수권 행사	1,938,870,000	371,772,269,610	0	0	373,711,139,610	0	373,711,139,610

2025.12.31 (기말자본)	20,119,457,000	692,661,476,383	36,100,641,029	(75,803,182,644)	673,078,391,768	3,745,498,878	676,823,890,646

## 2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표
제 26 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 25 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 24 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

제 26 기	제 25 기	제 24 기

영업활동현금흐름	(29,205,374,598)	280,519,186,689	(374,648,857,820)

당기순이익(손실)	(534,701,333,152)	(380,729,239,417)	(194,922,089,742)

당기순이익조정을 위한 가감	369,110,693,607	(76,524,834,256)	14,860,576,304

이자비용	116,770,045,084	106,397,626,829	78,932,674,684

재고자산폐기손실	5,078,986	0	277,453,181

감가상각비	82,023,190,270	60,475,856,853	44,243,606,032

무형자산상각비	3,273,805,974	2,898,690,997	2,255,739,499

무형자산손상차손	1,220,764,104	83,635,779	277,824,982

기타채무증권처분손실	189,209,556	0	0

토지재평가손실	46,837,611	0	0

대손상각비	0	11,803,260,821	0

퇴직급여	9,151,606,818	7,957,125,035	6,606,901,581

기타장기종업원급여	670,753,344	1,828,697,570	1,321,320,207

연차충당부채전입액	424,874,047	259,341,821	675,905,847

외화환산손실	21,654,780,972	72,653,279,472	17,661,169,154

사채상환손실	11,481,283,576	62,164,869,431	0

파생상품평가손실	140,543,517,497	0	11,870,063,988

신주인수권행사손실 조정	136,359,539,918	0	0

유형자산처분손실	850,014,657	1,390,715	86,718,821

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실	1,053,000,000	0	0

지분법손실	4,309,637,196	159,870,811	206,775,549

잡손실 조정	20,075,670,556	0	0

주식보상비용	0	0	789,867,375

법인세비용(수익)	(33,051,325,329)	(138,777,864,024)	(100,765,291,443)

재고자산평가손실환입 조정	(98,909,578,249)	0	0

이자수익	(1,133,244,593)	(5,846,283,484)	(8,897,565,090)

외화환산이익	(30,047,129,901)	(46,924,282,372)	(38,346,036,949)

사채상환이익	0	(110,254,896,269)	0

파생상품평가이익	(12,615,599,852)	(96,242,917,756)	0

유형자산처분이익	(20,965,553)	(54,991,979)	0

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익	(5,210,144,022)	(5,107,163,379)	(2,243,805,662)

기타수익	(4,929,060)	(81,127)	(92,745,452)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동	209,014,523,794	775,680,433,986	(24,238,071,856)

매출채권 및 기타채권의 감소(증가)	(123,961,737,289)	209,191,069,801	369,546,598,253

기타유동금융자산의 감소(증가)	(11,936,347,253)	(104,650,873)	355,744,897

기타유동자산의 감소(증가)	(107,624,174)	95,015,551,302	(1,190,537,488)

재고자산의 감소(증가)	72,576,596,421	588,810,564,048	64,033,253,638

장기매출채권 및 기타비유동채권의 감소(증가)	62,811,640	0	0

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)	279,063,566,077	(87,894,983,835)	(447,620,627,669)

기타유동금융부채의 증가(감소)	(21,131,853)	(17,088,972,278)	48,424,973

기타비유동금융부채의 증가(감소)	(93,379,197)	131,785,600	0

기타유동부채의 증가(감소)	816,922,589	(1,521,792,629)	590,762,980

확정급여채무의 증가(감소)	(1,826,486,277)	(4,835,391,810)	(2,575,215,310)

사외적립자산의 감소(증가)	(5,486,866,890)	(5,959,745,340)	(7,426,476,130)

기타장기종업원급여부채의 지급	(71,800,000)	(63,000,000)	0

법인세환급(납부)	582,532,068	10,333,018,991	(120,864,182,078)

이자의 수취	1,667,802,806	5,413,946,010	8,790,865,995

이자의 지급	(74,879,593,721)	(53,654,138,625)	(58,275,956,443)

투자활동현금흐름	(137,676,114,814)	(239,887,913,078)	(561,296,736,809)

단기금융상품의 처분	1,100,000,000	31,000,000,000	15,100,000,000

보증금의 감소	30,130,000	250,000,000	252,000,000

기타유동투자자산의 처분	168,045,444	705,600,000	1,248,405,000

유형자산의 처분	115,212,800	102,909,091	448,732,827

정부보조금의 수령	15,660,957,026	3,668,108,109	28,200,684,886

단기금융상품의 취득	(1,100,000,000)	(15,500,000,000)	(30,600,000,000)

당기손익-공정가치측정 금융자산의 취득	(13,925,998,802)	0	0

기타비유동투자자산의 취득	0	(903,435,000)	(1,035,150,000)

보증금의 증가	(31,044,000)	(71,400,000)	(60,900,000)

공동기업투자주식의 취득	(300,000,000)	(49,050,000,000)	(88,500,000,000)

유형자산의 취득	(137,353,241,925)	(207,877,648,429)	(482,016,761,989)

무형자산의 취득	(2,040,175,357)	(2,212,046,849)	(4,328,747,533)

단기보증금의 증가	0	0	5,000,000

재무활동현금흐름	272,935,224,279	(20,200,687,216)	1,050,084,711,500

단기차입금의 증가	170,150,000,000	421,988,560,000	613,785,000,000

장기차입금의 증가	30,000,000,000	90,000,000,000	138,000,000,000

종속기업의 유상증자	537,694,060	0	7,822,895,870

전환사채의 발행	99,995,124,552	0	0

신주인수권부사채의 증가	297,567,537,672	0	0

주식선택권의 행사	2,650,240,000	2,225,133,070	16,862,596,120

신주인수권의 행사	2,330,415,629	0	0

자기주식의 처분	122,330,205,681	0	0

교환사채의 발행	0	0	657,705,135,910

정부보조금의 수령	0	0	176,544,600

단기차입금의 상환	(197,636,666,662)	(331,260,560,000)	(296,438,608,436)

유동성장기차입금의 상환	(39,053,280,000)	(76,723,113,336)	(60,347,263,329)

장기차입금의 상환	0	(900,000,000)	(125,444,450)

전환사채 상환	(201,002,434,577)	0	0

교환사채의 상환	0	(115,229,280,000)	0

기타유동금융부채의 상환	(8,389,239,618)	(10,299,296,700)	(9,840,380,124)

주식발행비용	(192,534,390)	(2,130,250)	(1,156,560)

비주주와의 거래	(6,351,838,068)	0	0

배당금지급	0	0	(17,082,246,480)

종속기업의 유상감자	0	0	(432,361,621)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	(2,692,034,433)	17,825,349,483	6,927,761,325

현금및현금성자산의순증가(감소)	103,361,700,434	38,255,935,878	121,066,878,196

기초현금및현금성자산	279,521,440,477	241,265,504,599	120,198,626,403

기말현금및현금성자산	382,883,140,911	279,521,440,477	241,265,504,599