엘앤에프 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

당사는 2차전지 양극활물질관련 매출이 대부분이며, 관련 중요자재에 대한 수입 원자재구매 결제통화가 대부분 $로 결제되고 있습니다. 매출 결제통화가 대부분 $이기 때문에 매출회수, 구매 결제에서 자동 hedge됩니다. 또한 가용달러(매출$-구매$)에 대해서는 연도 중에는 선물거래를 통하여 위험관리를 하였으나 분기보고서 작성 기준일 현재 체결된 선물거래는 없습니다. 1. 시장위험1) 신용위험(1) 신용위험에 대한 노출금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당분기말과 전기말 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제22(당)기 3분기말	제21(전)기말

현금및현금성자산(주1)	336,458,787,166	21,219,251,999

매출채권및기타채권	201,807,100,471	64,247,700,417

기타투자자산	3,465,955,000	2,366,585,000

기타금융자산	148,249,930,823	17,103,074,167

주1) 연결실체의 보고기간 말 현재 현금시재액을 제외한 금액입니다.

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제22(당)기 3분기말	제21(전)기말

국 내	155,833,795,757	30,676,559,071

기 타	197,689,190,537	53,040,800,513

합 계	353,522,986,294	83,717,359,584

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 거래대상별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제22(당)기 3분기말	제21(전)기말

최종제조업체	168,743,571,956	57,022,546,613

중간제조업체	23,661,849,053	1,628,492,626

금융기관	148,249,930,823	17,103,074,167

기타	12,867,634,462	7,963,246,178

합 계	353,522,986,294	83,717,359,584

(2) 손상차손

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제22(당)기 3분기말	제21(전)기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

만기일 미도래	347,388,190,959	-	78,924,565,320	-

0~30일	1,527,500,710	-	1,270,284,953	-

31일~120일	648,882,000	-	2,682,357,317	-

1년이내	2,281,572,750	-	1,001,760	-

1년이상경과	1,676,839,875	-	839,150,234	-

합 계	353,522,986,294	-	83,717,359,584	-

대여금및수취채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계 제거됩니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체는 대여금및수취채권에 집합적 손상차손을 인식하지 않았습니다.

2) 유동성위험연결회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.① 제22(당)기 분기말

(단위 : 원, USD)

당분기말	~ 3개월	~ 1년	~ 2년	2 ~ 5년	5년 초과	합 계

매입채무와 기타채무	149,968,607,043	-	-	-	-	149,968,607,043

담보부 은행차입금(*1)	40,942,453,502	25,736,229,407	25,126,803,965	89,719,499,424	33,567,136,745	215,092,123,043

담보 은행차입금(USD)(*1)	-	2,008,485	-	-	-	2,008,485

무담보 은행차입금(*1)	93,702,324,351	-	9,797,267,534	-	-	103,499,591,885

기타 유동금융부채	8,008,483,903	-	-	-	-	8,008,483,903

기타 비유동금융부채	-	-	9,497,605,131	-	-	9,497,605,131

전환사채(*1,2)	-	-	-	9,000,000,000	-	9,000,000,000

신주인수권부사채	-	-	-	30,000,000,000	-	30,000,000,000

상환전환우선주부채	-	459,999,807	459,999,807	47,379,980,129	-	48,299,979,743

금융보증계약(원화)(*2)	23,250,005,054	-	-	-	-	23,250,005,054

금융보증계약(외화)(*2)	USD 2,000,000	-	-	-	-	2,000,000

② 제21(전)기말(단위 : 원, USD)

전기말	~ 3개월	~ 1년	~ 2년	2 ~ 5년	5년 초과	합 계

매입채무와 기타채무	42,754,400,605	-	-	-	-	42,754,400,605

담보부 은행차입금(*1)	49,147,806,109	8,450,386,332	23,859,438,759	54,066,363,565	14,200,527,967	149,724,522,732

무담보 은행차입금(USD)(*1)	-	2,025,796	-	-	-	2,025,796

무담보 은행차입금(*1)	54,584,867,599	-	4,691,019,452	-	-	59,275,887,051

기타 유동금융부채	4,001,152,689	-	-	-	-	4,001,152,689

기타 비유동금융부채	-	-	978,246,016	-	-	978,246,016

전환사채(*1,2)	1,250,000	3,750,000	5,316,990,367	-	-	5,321,990,367

주1) 담보부, 무담보 은행차입금은 이자비용이 포함된 금액입니다.주2) 만기에 지급되는 상환할증금을 포함한 금액입니다.

3) 환위험① 환위험에 대한 노출연결실체의 환위험에 대한 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제22(당)기 3분기말	제21(전)기말

USD	JPY	기타	USD	JPY	기타

현금및현금성자산	15,356,687,171	1,163,295,474	3	17,080,967,968	-	3

매출채권및기타채권	197,600,354,511	1,641,474,212	8,357,129	63,268,925,894	1,006,514,673	7,679,700

매입채무및기타채무	129,371,426,191	-	-	(33,308,188,646)	(58,564,143)	-

담보부은행차입금	(2,377,547,640)	-	-	(2,178,794,608)	-	-

재무상태표상총액	339,950,920,233	2,804,769,686	8,357,132	44,862,910,608	947,950,530	7,679,703

익월예상매출	71,900,000,000	-	-	37,400,000,000	-	-

익월예상매입	(71,700,000,000)	-	-	(33,800,000,000)	-	-

계	340,150,920,233	2,804,769,686	8,357,132	48,462,910,608	947,950,530	7,679,703

당분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	평균환율	기말 환율

제22(당)기 3분기	제21(전)기	제22(당)기 3분기	제21(전)기

USD	1131.01	1180.05	1184.90	1088.00

JPY	10.4194	11.0507	10.5818	10.5426

CNY	174.80	170.88	183.03	166.96

HKD	145.62	152.14	152.19	140.35

② 민감도 분석당분기말과 전기말 현재 원화의 USD, JPY 대비 환율이 높았다면, 연결실체의 자본과 손익은 증가(감소)하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액(법인세 반영전)은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내역	제22(당)기 3분기말	제21(전)기말

자본(세전)	손익(세전)	자본(세전)	손익(세전)

USD	10%상승	33,974,086,205	33,974,086,205	4,104,817,805	4,104,817,805

JPY	10%상승	280,476,969	280,476,969	94,795,053	94,795,053

CNY	10%상승	-	-	-	-

CAD	10%상승	835,713	835,713	767,970	767,970

합 계	34,255,398,887	34,255,398,887	4,200,380,828	4,200,380,828

③ 환율 10% 변동 가정 시(단위 : 원)

구분	제22(당)기 3분기말	제21(전)기말

자본	손익	자본	손익

10% 상승	34,276,404,705	34,276,404,705	4,581,854,084	4,581,854,084

10% 하락	(34,276,404,705)	(34,276,404,705)	(4,581,854,084)	(4,581,854,084)

4) 이자율위험① 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	제22(당)기 3분기말	제21(전)기말

고정이자율

금융자산	148,019,261,735	17,051,614,498

금융부채	(3,620,813,505)	(4,716,472,612)

합계	144,398,448,230	12,335,141,886

변동이자율

금융부채	(305,730,333,588)	(200,820,735,494)

합계	(305,730,333,588)	(200,820,735,494)

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소 하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	손익	자본

100bp상승	100bp하락	100bp상승	100bp하락

제22(당)기 3분기말

금융부채	(2,816,674,800)	2,816,674,800	(2,816,674,800)	2,816,674,800

제21(전)기말

금융부채	(1,799,120,600)	1,799,120,600	(1,799,120,600)	1,799,120,600

④ 민감도 위험(단위 : 원)

구분	손익	자본

100bp상승	100bp하락	100bp상승	100bp하락

제22(당)기 3분기말	(2,816,674,800)	2,816,674,800	(2,816,674,800)	2,816,674,800

제21(전)기말	(1,799,120,600)	1,799,120,600	(1,799,120,600)	1,799,120,600

5) 가격위험당사의 가격경쟁력 제고 및 경쟁사에 대한 정보유출 우려 등을 감안하여 상세한 표기는 하지 않을 예정이며, 원자재의 대부분을 광물자원에서 추출함에 따라 국제 광물자원 수급에 따라 가격변동 요인이 있습니다. 또한 국제 광물자원시장 수급에 따른 원재료단가 변동이 있습니다.

6) 위험관리정책당사는 신용위험, 유동성위험, 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 재경센터 주관으로 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

7) 공정가치

(1) 금융상품 종류별 공정가치당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 회사의 금융자산 및 금융부채는 상각후원가로 측정되는 금융상품으로 분류되며, 상각후원가로 측정되는 금융상품은 장부가액이 공정가치의 합리적인 근사치인 것으로 판단하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은)공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말

수준 1	수준 2	수준 3	계

당기손익인식금융부채

파생상품부채	-	-	63,868,019,310	63,868,019,310

구 분	전기말

수준 1	수준 2	수준 3	계

당기손익인식금융부채

파생상품부채	-	-	11,906,990,000	11,906,990,000

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 원)

구 분	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수

당기손익인식금융부채

파생상품부채	63,868,019,310	3	이항모형	위험중립확률, 위험중립상승비율,위험중립하락비율

2. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황1) 파생상품거래약정 내역당사는 당분기말 중소기업은행과 USD 1,500,000을 한도로 파생상품거래약정을 체결하고 있으며, 당분기말 실행금액은 없습니다. 2) 파생상품내역

계약의명칭	거래상대방	계약금액(백만원)	발행일	만기일	계약내용(조건)	계약체결목적	전환가액

조기상환청구권(Put Option)	콜옵션(Call Option)

제1회 무기명식 무보증사모 전환사채	아이비케이에스케이에스중소중견글로벌투자파트너쉽사모투자전문회사	10,000	2015.02.17	2020.04.16	발행일로부터 2년이후2023년2월17일부터매3개월 해당일에조기상환 청구 권리(보장수익률 연복리2%)	전환행사총액 중 최대45억까지 매도청구권(Call Option)행사 가능하며, 투자자의 전환신청을 받은 후 1주일내 행사(연복리 3.5%)	시설및 운영자금	8,093원

제2회 무보증사모 전환사채	KDB산업은행	5,000	2019.07.31	2022.07.31	-	-	시설자금	21,595원

제3회 무기명식 무보증사모 전환사채	대신-MYW 신기술투자조합	9,000	2021.02.17	2026.02.17	발행일로부터 2년이후2023년2월17일부터매3개월 해당일에조기상환 청구 권리(조기상환수익률 0%)	-	시설자금	79,501원

제4회 무기명식 무보증사모 신주인수권부사채	대신-MYW 신기술투자조합	30,000	2021.02.17	2026.02.17	발행일로부터 2년이후2023년2월17일부터매3개월 해당일에조기상환 청구 권리(조기상환수익률 0%)	-	시설자금	79,501원

제1회 기명식무의결권부상환전환우선주	대신-MYW 신기술투자조합	45,999	2021.02.17	2026.02.17	-	-	시설자금	73,156원

전환가액(행사가액)은 유상증자, 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 및 합병, 자본감소, 분할 또는 병합 및 시가하락 등 사유발생 시 계약서에 정한 바에 따라 아래와 같이 조정되었습니다. 공시서류 작성기준일(2021.09.30) 기준으로 조정된 내역을 기재하였습니다.무보증 사모 전환사채의 전환가액 조정>

조정전	조정후(2021.07.28)	비고

전환가액(원)	전환가능 주식수(주)	전환가액(원)	전환가능 주식수(주)

82,184	109,510	79,501	113,206	유상증자로 인한 전환가액 조정

무보증 사모 신주인수권부사채 행사가액 조정>

조정전	조정후(2021.07.28)	비고

행사가액(원)	행사가능 주식수(주)	행사가액(원)	행사가능 주식수(주)

82,184	365,034	79,501	377,353	유상증자로 인한 행사가액 조정

각 전환사채의 전환 및 상환 내역은 아래와 같습니다.

구분	전환 및 상환 내역	비고

제1회 전환사채	2017년 2월에 전액 보통주로 전환 청구	주1)

제2회 전환사채	2021년 9월 전액 보통주로 전환 청구	주2)

주1) 자세한 내용은 2017년 2월 13일 전환청구권행사 공시를 참고 바랍니다.주2) 자세한 내용은 2021년 9월 30일 전환청구권행사 공시를 참고 바랍니다.회사가 발행한 전환사채는 보유자의 선택에 의해 자본으로 전환될 수 있는 전환사채로, 발행할 주식수는 보통주의 공정가치에 따라 변동될 수 있습니다. 따라서 전환권을 부채로 분류하고 파생상품으로 처리하고 있습니다. 주계약인 부채요소는 상각후원가로 측정됩니다. 당분기말 현재 부채요소의 장부금액은 발행일 이후 유효이자율법에 따라 인식한 누적 이자비용이 가산된 금액입니다. 조기상환청구권은 내재파생상품의 분리조건을 충족하지 못하는 것으로 판단하여 부채요소의 장부가액에 포함하였으며 부채요소의 장부가액은 조기상환청구권을 고려하여 예상만기를 추정한 후 추정만기를 고려하여 유효이자율법을 적용하였습니다.

3) 파생상품평가손익의 내역(단위 : 원)

구분	제 22(당)기 3분기	제21(전)기	비고

파생상품평가손익	(30,188,073,697)	(11,253,620,000)	당기손익

파생상품거래손익	-	-