손오공 사업보고서 (2016.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요당사 및 종속회사의 사업분류를 요약하면 아래와 같습니다.

사 업	영 업 부 문	회 사

캐릭터 완구 및 게임	캐릭터 애니메이션, 완구 및 게임	(주)손오공

PC방 영업	PC방 영업 , 게임 유통	(주)손오공아이비

가. 캐릭터 완구 및 게임사업 업계의 현황

(1) 산업의 특성 ① 캐릭터 완구산업

캐릭터산업은 국내 창작 캐릭터 애니메이션 방영과 함께 높아진 인지도를 바탕으로 소비자들의 구매증대 수요가 확대 되고 있습니다. 특히 캐릭터는 활용이 확대되어 OSMU(One Source Multi Use) 전략으로 애니메이션, 완구, 뮤지컬, 게임, 영화, 출판 등 다양한 분야에 활용되어 부가가치를 창출할 수 있습니다.

② 게임산업

게임산업은 온라인게임과 차세대 성장동력인 모바일게임 그 외 콘솔 등의 비디오게임과 PC방, 아케이드게임이 있습니다.

이 중 국내 게임업계는 온라인 게임과 모바일게임 두 개의 플랫폼에 수익이 편중되어 있습니다. 2016 대한민국 게임백서에 따르면 11조원에 웃도는 국내 게임 시장에서 온라인게임과 모바일게임 두 개의 플랫폼이 차지하는 비중이 80%를 넘어선 것으로 집계되었습니다.

(2) 시장의 특성 및 산업의 성장성① 캐릭터 완구산업

한국콘텐츠진흥원에 따르면 우리나라 캐릭터 산업의 전체 매출액은 2015년 기준 10조807억원으로 전년도(9조527억원)보다 11.4% 증가한 것으로 집계되었습니다.특히 캐릭터를 기반으로 한 완구산업은 지속적으로 성장하고 있으며 2016년 기준 국내 완구시장 규모는 약1조 2000억원에 달하였습니다.

② 게임산업2016 대한민국 게임백서에 따르면 지난 2015년 국내 게임 시장 규모는 10조 7,223억원으로 2014년 대비 7.5% 증가했습니다. 분야별로 2015년 게임산업 매출액을 살펴보면 온라인게임 시장은 하락세가 이어졌으나 모바일게임과 PC방 시장은 큰 성장세를 보였습니다.

(3) 경기변동의 특성 및 계절성 ① 캐릭터 완구산업 완구산업은 크리스마스 시즌과 어린이날 시즌 등 특정 시즌에 매출이 집중되는 계절적인 특성이 강하게 작용하고 있습니다. 그리고 최근 매출 성장에 큰 영향을 주는 어린이 고객을 뜻하는VIB(Very Important Baby)라는 신조어가 생길 만큼 키즈 관련 산업군의 성장이 거세고 유통업계의 키즈 마케팅은 나날이 뜨거워 지고 있습니다.② 게임산업게임산업은 저비용으로 장시간 동안 즐길 수 있는 특성이 있어 일반적으로 경기변동에 큰 영향을 받지 않습니다. 글로벌 경기침체와 같은 경기변동이 큰 시기에도 게임산업은 그 성장세를 유지해왔으며, 특히 모바일 게임의 경우 그 이용가격대가 무료부터 다양하게 형성되어 있어 고객들에게 평균적으로 주어지는 경제적 부담이 크지 않기 때문에, 다른 산업과 비교하여 경기변동에 대한 안정성이 상대적으로 더 높다고 할 수 있습니다.

(4) 시장여건 ① 캐릭터 완구산업

국내 저 출산 문제는 오히려 한 자녀에게 집중 투자함으로써 키즈산업을 질적으로 성장시켰으며 최근 키덜트 문화까지 겹쳐 완구 시장은 지속적으로 성장하고 있습니다. 또한 키즈산업을 주도하는 계층이 다양화되어 부모에서 조부모로 이어지는 식스포켓(Six Pocket)에 최근에는 삼촌, 이모로까지 확대되면서 에잇포켓(Eight Pocket)이란 신조어까지 등장하였습니다. 이처럼 영유아 및 초등학생을 대상으로 하는 엔젤산업(Angel industry)은 국내외 경기불황과 저출산 등 어려운 환경 속에서도 지속적인 성장이 전망되고 있습니다.② 게임산업 한국콘텐츠진흥원에 따르면 2016년 국내 게임시장이 2015년보다 5.6% 늘어난 11조원 시장에 진입할 것을 전망하고 있습니다. 온라인게임 시장은 신규 게임의 시장 진입이 어렵기 때문에 정체될 것으로 예상되나 모바일게임과 PC방 시장이 상승률을 보이며 전체 시장의 성장을 견인할 것으로 예측하고 있습니다.

(5) 회사의 경쟁우위요소 ① 캐릭터 완구산업 손오공은 4세부터 초등학생까지의 남아를 타깃으로 하여 애니메이션과 캐릭터를 연계한 제품화 전략으로 완구판매 극대화를 추구하고 있습니다. 2016년은 기존 인기 완구인 헬로카봇, 터닝메카드W, 소피루비 이외에 새롭게 마텔 완구를 추가하여 사업의 영역을 넓혀 국내 완구 시장의 점유율을 높혀 가고 있습니다.

② 게임산업손오공은 당사 게임사업부를 통해 닌텐도 및 게임소프트웨어 등을 비롯해 블리자드엔터테인먼트사의 '디아블로3', '스타크래프트2', '오버워치' 패키지 게임을 롯데마트와 오픈마켓 등에 공급하고 있습니다. 2016년에 출시한 '오버워치'의 인기로 PC게임 시장 성장세에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

(6) 조직도나. PC방 영업 사업 업계의 현황

(1) 산업의 특성

PC방 영업 산업은 게임산업의 발전과 함께 성장해 왔으나 각종 규제 및 PC방의 대형화, 가격경쟁 심화, 인터넷 접속경로 다양화 등으로 점차 PC방 수가 감소해 왔습니다. 그러나 최근 PC방 영업 산업은 '오버워치', '리그오브레전드', '스타크래프트2', '피파온라인3' 등 인기 게임의 등장과 함께 다시금 큰 호응을 얻고 있으며, PC방 전용으로 다양한 이벤트를 개최하는 등 서비스 영역을 확대해 나가고 있습니다.(2) 산업의 성장성

PC 및 인터넷 보급률의 확대를 통해 게임을 플레이 할 수 있는 인프라가 지속적으로 늘어났으며 게임을 즐기는 유저 연령대들이 지속적으로 늘어나고 있는 상황으로 '정보화 시대'가 지속되는 한 PC방 영업 산업은 지속적인 확장성을 가질 것으로 판단 됩니다. (3) 경기변동의 특성 및 계절성PC방의 대형화 및 가격경쟁 심화에 따른 중소 영세업체의 폐업, 인터넷 접속경로 다양 화 및 컴퓨팅 환경의 다양화에 따른 수요 감소 등으로 PC방 수가 지속적으로 감소하고 있으나 PC방 수의 감소에 비해 PC대수의 감소율은 상대적으로 낮은 상태입니다. 계절성 특성으로는 방학시즌에 상대적으로 수요가 많이 늘어나는 것을 볼 수 있습니다. (4) 시장여건

국내 온라인게임 시장은 2011년 말에 출시된 '리그오브레전드'의 독주 체제에서 2016년 출시된 '오버워치'의 인기로 인해 당분간은 양강 체제가 지속될 것 같습니다.

(5) 회사의 경쟁우위요소

연결대상인 (주)손오공아이비에서 PC방에 유통 중인 '리그오브레전드'는 2016년 12월 말 현재 전국 PC방 점유율 약 27%를 기 록하고 있으며 현재의 추세는 향후에도 지속될 것으로 예상됩니다.

(6) 조직도

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율

캐릭터완구 및 게임	상제품	캐릭터완구 및 게임	캐릭터완구 및CD게임	터닝메카드 및 오버워치 패키지 등	123,129,371	95.22%

용역	애니메이션	캐릭터수입	캐릭터 로열티 등	587,671	0.45%

PC방 영업	PC방 수수료	PC방총판수수료	리그오브레전드 등	5,597,961	4.33%

계	129,315,003	100.00%

3. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제20기	제19기	제18기

캐릭터완구및게임	제품	캐릭터완구 및 게임	수 출	470,537	675,783	-

내 수	122,658,834	117,909,269	45,334,339

소 계	123,129,371	118,585,052	45,334,339

캐릭터수입	로열티 외	수 출	50,260	35,599	17,423

내 수	537,411	523,799	527,818

소 계	587,671	559,398	545,241

PC방 영업	수수료수입	PC방 수수료	수 출	-	-	-

내 수	5,597,961	5,944,639	7,175,504

소 계	5,597,961	5,944,639	7,175,504

합 계	수 출	520,797	711,382	17,423

내 수	128,794,206	124,377,707	53,037,661

합 계	129,315,003	125,089,089	53,055,084

나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매경로

① 판매 방법(경로)별 매출현황 (단위 : 천원)

구분	판매경로	매출액	매출비율	비 고

제20기	제19기	제18기	제20기	제19기	제18기

수출	수 출	520,797	711,382	17,423	0.40%	0.57%	0.03%	-

소 계	520,797	711,382	17,423	0.40%	0.57%	0.03%	-

국내	할인점	109,604,995	107,826,635	34,075,187	84.76%	86.20%	64.23%	-

도 매	13,591,250	10,606,433	11,786,970	10.51%	8.48%	22.22%	-

PC 방	5,597,961	5,944,639	7,175,504	4.33%	4.75%	13.52%

소 계	128,794,206	124,377,707	53,037,661	99.60%	99.43%	99.97%	-

합 계	129,315,003	125,089,089	53,055,084	100.00%	100.00%	100.00%	-

(2) 판매방법 및 조건

① 판매방법 - 할인매장을 통한 판매 - 도매상 및 전문점을 통한 판매 - ON-LINE을 통한 판매 - 프랜차이즈 및 일반 PC방 ② 판매 조건 - 할인점 : 익월10일 ~30일 현금 또는 구매카드 결제 - 도매상 : 상품 공급 후 1개월~3개월이내 현금 또는 어음 - 수 출 : L/C 또는 T/T - 게임수수료 : 60일 이내 현금

(3) 판매전략

- 시즌 별 상품을 기획, 판매 - 지속적인 인터넷, TV광고 및 TV 만화영화 제작방영

- 서비스와 다양한 이벤트를 통한 게임 유저의 확대

4. 수주상황 마트, 도소매점 등의 발주에 의해 수시 납품하는 형태이고, 총판수수료는 게임 소진시간의 계약 요율에 의해 매출이 발생하는 형태입니다.

5. 시장위험과 위험관리

연결실체는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며, 연결실체의 이사회는 위험에 대한 연결실체의 노출정도와 발생 형태를 분석하고, 위험관리정책 및 절차를 수립하며, 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책 및 절차는 시장상황 및 사업활동의변동을 반영하기 위하여 정기적으로 검토되고 있으며, 당기의 위험관리는 전기 대비 중요한 변동이 없습니다.

(1) 신용위험연결실체는 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아재무적 손실을 입을 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험관리를 위하여 연결실체는 거래상대방의 신용위험을 평가하여 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보수취등의 신용보강 정책을 운영하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 20(당) 기	제 19(전) 기

현금및현금성자산	4,088,432	5,931,717

유동금융자산	570,000	770,000

매출채권및기타채권	19,168,595	27,270,478

비유동금융자산	543,752	413,837

비유동매출채권및기타채권	1,107,705	1,128,897

합 계	25,478,484	35,514,929

(2) 유동성위험연결실체는 금융부채와 관련된 약정을 이행하지 못할 유동성 위험에 노출되어 있습니다. 유동성위험관리를 위하여 연결실체는 영업, 투자 및 재무 관련 장단기 현금흐름을 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 예측하지 못한 유동성 위험과 관련하여 연결실체는 적정 규모의 현금및현금성자산과 금융기관예치금을 보유하고 있으며, 중소기업은행 등과 차입약정 한도를 유지하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기분석은 다음과 같습니다.

① 제 20(당) 기

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월 이내	1년 미만	2년 미만	2년 초과

유동매입채무및기타채무	35,940,306	35,940,306	35,940,306	-	-	-

유동금융부채	6,022,135	6,236,885	4,728,021	1,508,864	-	-

비유동금융부채	7,000,000	7,258,064	-	-	2,959,541	4,298,523

합 계	48,962,441	49,435,255	40,668,327	1,508,864	2,959,541	4,298,523

② 제 19(전) 기

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월 이내	1년 미만	2년 미만	2년 초과

유동매입채무및기타채무	23,568,710	23,568,710	23,568,710	-	-	-

유동금융부채	5,600,000	5,683,984	2,802,281	2,881,703	-	-

비유동금융부채	9,800,000	10,368,128	-	-	2,881,480	7,486,648

합 계	38,968,710	39,620,822	26,370,991	2,881,703	2,881,480	7,486,648

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 작성되었으며, 비파생금융부채 원금 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(3) 시장위험① 환위험연결실체는 수출입, 외화자금의 대여 및 차입 거래 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환위험 관리를 위하여 연결실체는 외화자산 및 부채의 결제주기를 대응시키고 있으며, 각 외화별 환율변동 추세에 대한 분석 및 예측을 통하여 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산의 원화 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 20(당) 기	제 19(전) 기

자산	부채	순자산(부채)	자산	부채	순자산(부채)

USD	10,117	(3,122,135)	(3,112,018)	9,391	-	9,391

JPY	14,015	-	14,015	1,498	-	1,498

합 계	24,132	(3,122,135)	(3,098,003)	10,889	-	10,889

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화 환율 10% 변동시 환율 변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 20(당) 기	제 19(전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(311,202)	311,202	939	(939)

JPY	1,402	(1,402)	150	(150)

합 계	(309,800)	309,800	1,089	(1,089)

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 연결실체의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율 위험연결실체는 장ㆍ단기차입금의 차입 및 사채의 발행 등과 관련하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 이자율 위험 관리를 위하여 연결실체는 고정이자율과 변동이자율 차입금의 적정 균형을 유지하고 있으며, 장기적으로 이자발생 차입부채의 규모를 감소시키고 있습니다. 또한 연결실체는 국내외 이자율 변동 추세에 대한 분석 및 예측을 통하여 시장이자율 변동으로 인한 금융부채의 공정가치나 미래현금흐름 변동위험을 최소화하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 변동이자부 금융부채의 내역 은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목	제 20(당) 기	제 19(전) 기

유동금융부채	2,800,000	2,800,000

비유동금융부채	7,000,000	9,800,000

합 계	9,800,000	12,600,000

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 변동이자율부 차입금의 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 20(당) 기	제 19(전) 기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

변동이자부금융부채	(98,000)	98,000	(126,000)	126,000

(4) 자본위험연결실체의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있습니다. 연결실체는 시장상황 및 사업활동의 변동을 반영하여 부채비율의 적정성을 주기적으로 검토하고 필요한 경우 재무구조를 개선하여 최적 자본구조를 유지하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 20(당) 기	제 19(전) 기

차입금 총계(A)	13,022,135	15,400,000

현금및현금성자산 및 유동성 금융기관예치금(B)	4,670,721	6,712,602

순 차입금(C=A-B)	8,351,414	8,687,398

자본 총계(D)	31,385,543	29,631,418

순차입금비율(E=C/D)	26.61%	29.32%

6. 경영상의 주요계약 등 [단위:천원/US$/￥]

구분	계약기간	계약내용	계약상대방	계약금액	비고

라이센스	2010.04.05~2015.04.04	바쿠간2 라이선스 계약	TMS Entertainment,Ltd.	US$643,760	-

2010.05.31~사업종료일	TV 애니메이션 투자계약체결 D-RIGHTS US$1,530,000 -