테라젠이텍스 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 및 개요

가. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상. 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후 발생되는 위험도는 불확실성을 반영하기 위하여예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없음을 알려 드립니다.결과적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 동회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 주의하여 주시기 바랍니다

나. 개요 당사는 제약 제조/판매 및 유전체 서열분석 서비스를 주 영업으로 영위하며, 헬스케어 사업부문에서 부외의약품 유통 사업을 영위 하고 있습니다. 당사의 설립은 1990년 9월 27일에 설립된 회사로서, 2004년 5월 27일에 코스닥 시장에 상장되어 매매가개시되었으며, 2010년 7월 6일 계열회사인 주식회사 이텍스제약과 합병하여 상호를 주식회사 테라젠에서 주식회사 테라젠이텍스로 변경하였습니다.

1). 검토 방법

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해서는 그 내용을 면밀히 검토하였고, 기타 필요하다고 판단되는 경우 해당 실무부서 등에 전자문서ㆍ전화ㆍ대면 등 적정한 방법으로 필요한 정보를 확인하며 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

2). 연결실체의 구성

테라젠이텍스는 2015년 의약품 유통 전문으로 하는 리드팜(주), 2010년 7월 5일 의약품 제조 및 판매업을 영위하는 주식회사 이텍스제약을 흡수합병하였으며, 2013년 9월 산전진단 유전체 분석을 영위하는 지놈케어를 설립, 2013년 10월은 부외의약품 유통을 전문 사업부분을 분사하여 테라젠헬스케어를 설립, 2016년 3월과 2018년 5월은 중국 유전체분석 시장을 진입하기위해 태라건이과기유한공사와 Theragen HK Co.,Limited를 설립 및 투자하였습니다.

3). 영위 중인 사업의 특성

연결실체의 영업실적은 각 회사가 사업을 영위하는 시장의 수요와 공급, 계절적ㆍ정책적 수요 변동에 영향을 받고 있으며, 특히 주력 사업인 완제 의약품 제조/판매업과 바이오사업인 유전체분석 시장은 는 정부의 정책변화가 큰 영향을 받고 있습니다.

제약 산업은 국민의 건강과 생명에 직결된 것으로, 그 특성상 법령과 정책을 통해 다양한 형태의 규제를 받습니다. 최근 국내 제약회사들은 일괄약가인하를 전후하여 등장한 다양한 환경적 변화요소에 의해 저성장기에 접어들었으며, 각자의 사업 모델과 전략적 선택에 기반한 다양한 생존전략을 마련하기 위해 노력하고 있습니다.

4). 연결실체의 사업실적

2018년 경제환경은 선진국의 경기회복 등 성장에 불구 하고도 불활실성은 그 어느때보다 높아진 상황 이었습니다. 특히 내수 소비둔화와 수출부진과 더불어 청탁금지법, 자율준수프로그램, 경제적이익 지출보고서 시행등의 규제 강화와 영업환경이 어려운 상태가 지속 되었습니다. 또한 정부는 제약 내수시장의 유통 투명화를 위하여 불공정 영업행위의 처벌 기준을 강화함과 동시에 각급 단체와의 협력을 통해 준법 영업활동을 강조해나가는 추세입니다. 제약사들 또한 자체적 윤리규정의 신설ㆍ개정을 진행함과 동시에 부패방지경영시스템 국제표준 인증 ISO 37001 도입 등 다양한 자정 노력을 펼쳐나가고 있습니다.

연결실체는 2018년 매출총액 1,174억원을 달성하였으며, 영업손실 -39억원, 당기순손실 -99억원을 기록하였습니다. 매출총액은 98억인 증가 하였지만 공정개선에 따른 환경 변화에 따른 원재료 투입과 원재료, 인건비 상승 및 노화기계장비 교체, 신규 시설투자 등으로 인한 제조원가가 상승 하여 영업손실을 기록 하게 되었으며, 바이오연구소의 치열한 가격 경쟁에 따른 해외 매출 감소와 DTC (Direct To Customer) 임상 연구소 제1호 개소등 DTC 시장 확대에 따른 연구개발비의 증가 등으로 당기순손실 99억원을 기록하게 되었습니다. 이는 당사의 점진적으로 시장확대를 준비를 하기위한 선순환 구조의 투자로 판단 하고 있습니다.

다. 재무상태 및 영업실적1). 재무상태

(단위: 백만원)

과 목	제 29 기	제 28 기	증감(금액)	증감(비율)

연결재무상태정보	2018.12.31 현재	2017.12.31 현재

자 산 총 계	174,678	145,421	29,256	20.12%

I. 유동자산	105,015	80,570	24,445	30.34%

현금및현금성자산	14,831	5,286	9,545	180.56%

금융기관예치금	1,420	2,140	-721	-33.67%

매출채권	62,066	52,638	9,428	17.91%

기타채권	6,117	3,684	2,433	66.05%

기타자산	1,791	710	1,082	152.42%

미수법인세환급액	71	242	-171	-70.65%

재고자산	18,719	15,870	2,849	17.95%

Ⅱ. 비유동자산	69,663	64,851	4,811	7.42%

비유동금융기관예치금	870	581	289	49.81%

비유동금융자산	7,579	8,306	-727	-8.76%

비유동기타채권	10,427	3,160	7,267	229.99%

관계기업 투자자산	977	4,727	-3,750	-79.33%

이연법인세자산	1,563	1,194	369	30.91%

유형자산	45,839	44,727	1,112	2.49%

무형자산	2,406	2,155	251	11.65%

I. 유동부채	50,571	38,817	11,753	30.28%

II. 비유동부채	34,320	12,954	21,366	164.93%

부 채 총 계	84,891	51,772	33,119	63.97%

자 본 총 계	89,786	93,649	-3,863	-4.13%

[자본금]	15,458	15,178	280	1.84%

[연결자본잉여금]	95,975	90,615	5,360	5.92%

[연결자본조정]	-752	-209	-543	260.24%

[연결기타포괄손익누계액]	-537	519	-1,056	-203.57%

[연결이익잉여금]	-29,226	-19,177	-10,049	52.40%

[소수주주지분]	8,868	6,724	2,144	31.88%

자 본 총 계	89,786	93,649	-3,863	-4.13%

(1) 자산

- 제29기 연결실체의 자산총계는 전년대비 29,256백만원(20.12%) 증가한 174,678백만원입니다.

- 유동자산은 전기대비 24,445백만원(30.34) 증가한 105,015백만원입니다. 단기금융기관예치금이 721백만원(-33.67%) 감소한 1,420백만원이며, 현금및현금성자산은 전기대비 9,545백만원(180.56%) 증가하였습니다. 이는 2018년 10월 25일에 발행된 전환사채의 현금입금으로 기인 된 건이며, 재고자산은 2,849백만원(17.95%) 증가한 18,719백만원이었으며, 계절성 매출 확대로 인한 연말 품절을 대비한 비축재고 확대와 유전체분석에 사용되는 분석시약 인상 대비에 따른 재고자산 확보에 따른 사유 입니다.

- 비유동자산은 전기대비 4,811백만원(7.42%) 증가한 69,663백만원입니다. 비유동자산의 대부분을 차지하는 비유동채권 7,267백만원(229,99%) 증가하였으며, 연결 종속회사의 고객 다변화에 따른 채권증가에 따른 영향입니다. 기타 비유동자산의 증가는 유형자산 취득에 따른 1,112백만원(2.49%)이 증가한 45,839억원 입니다.

(2) 부채

- 부채는 84,891백만원으로 전년 대비 33,119백만원(63.97%)이 증가 하였습니다.이는 당사가 발행한 전환사채에 200억원과 종속회사의 고객 다변화를 위한 투자로 인한 기타채무의 증가로 기인 한 건 입니다.

- 부채비율은 94.5%로 전기 대비 64.4 보다 증가 하였습니다.

(3) 자본

- 자본총계는 89,786백만원으로 전기 93,949백만원 대비 3,863백만원(-4.3%) 감소하였습니다. 이는 당기순손실 9,955백만원의 감소 효과와 전환권행사 등에 따른 5,640백만원의 증가가 주된 요인입니다.

2). 영업실적

(단위: 백만원)

과 목	제 29 기	제 28 기	증감(금액)	증감(비율)

연결재무상태정보	2018.01.01 ~ 2018.12.31	2017.01.01 ~ 2017.12.31

Ⅰ.매출액	117,475	107,592	9,883	8.41%

Ⅱ.매출원가	-88,832	-75,090	-13,741	15.47%

Ⅲ.매출총이익	28,643	32,501	-3,859	-13.47%

Ⅳ.영업이익(손실)	-3,924	206	-4,130	적자전환

Ⅴ.법인세비용차감전순이익(손실)	-8,847	869	-9,716	109.83%

Ⅵ.법인세비용(수익)	1,109	-282	1,391	125.45%

Ⅶ.연결계속영업당기순이익(손실)	-9,955	1,151	-11,107	적자전환

Ⅷ.연결당기순이익(손실)	-9,955	1,151	-11,107	적자전환

Ⅸ.연결당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주지분	-10,218	1,274	-11,491	적자전환

비지배지분	262	-122	385	흑자전환

ⅩI.지배기업 소유주 지분에 대한 주당이익

기본주당순이익(손실)	-338	45	-383	적자전환

희석주당순이익	-338	45	-383	적자전환

연결에 포함된 회사수	5개	4개	1개

(1) 매출액 및 손익

- 제29기 연결실체의 매출 실적은 전년 동기대비 8.41% 증가한 117,475백만원을 기록하였습니다.

- 연결종속회사의 고객 다변화에 따른 성장을 기록하였습니다.- 연결실체는 2018년 매출총액 1,174억원을 달성하였으며, 영업손실 -39억원, 당기순손실 -99억원을 기록하였습니다. 매출총액은 98억인 증가 하였지만 공정개선에 따른 환경 변화에 따른 원재료 투입과 원재료, 인건비 상승 및 노화기계장비 교체, 신규 시설투자 등으로 인한 제조원가가 상승 하여 영업손실을 기록 하게 되었으며, 바이오연구소의 치열한 가격 경쟁에 따른 해외 매출 감소와 DTC (Direct To Customer) 임상 연구소 제1호 개소등 DTC 시장 확대에 따른 연구개발비의 증가 등으로 당기순손실 99억원을 기록하게 되었습니다.

(2) 부분별 손익 정보

연결실체의 당기와 전기의 영업 부문별 정보 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제약사업 부문	헬스케어 및 유전체 분석사업	연결후금액

당기	전기	당기	전기	당기	전기

매 출 액	95,954,674,769	83,550,574,158	21,519,833,422	25,946,387,342	117,474,508,191	107,591,868,612

영업이익(손실)	1,753,134,062	326,630,722	(5,677,124,652)	(133,819,423)	(3,923,990,590)	205,856,814

3) 경영지표

(단위 : %)

구 분	산 식	비 율

제29기	제28기

자기자본비율	자기자본 / 총자산＊100	51.4%	64.4%

유동비율	유동자산 / 유동부채＊100	207.7%	207.6%

부채비율	부채총계 / 자기자본 * 100	94.5%	55.3%

라. 유동성 및 자금조달과 지출1). 유동성 현황(연결기준)

(단위 : 백만원)

과 목	2018년	2017년

영업활동으로인한현금흐름	(18,575)	1,776

투자활동으로인한현금흐름	(2,907)	(8,737)

재무활동으로인한현금흐름	31,027	5,825

현금의증가(감소)	9,544	(1,135)

기초의현금	5,286	6,492

기말의현금	14,831	5,286

마. 환율변동 영향 당사는 매출의 대부분을 내수시장에 판매를 하고 있어, 환율에 대한 리스크는 크지 않으나, 현재 해외 영업활동이 활발하게 전개 되고 있어 미래의 영업 거래에 자산과 부채에 영향을 미칠수 있습니다. 이에 당사는 외화 수입. 지출 매칭을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소 하는데 주력 하겠습니다. 바. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 자세한 내용은 ⅩI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항을 참고하시기 바랍니다.