LG전자 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영하고 있습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

또한, 향후 전망은 현재의 시장상황과 회사의 경영방향 등을 고려한 것으로서 향후 시장환경의 변화와 전략 수정 등에 따라 달라질 수 있음을 양지하시기 바랍니다.

연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

연결회사는 냉장고ㆍ세탁기ㆍ청소기 등 주요 생활가전제품과 가정용ㆍ상업용 에어컨을 생산ㆍ판매하는 Home Appliance Air Solution 사업본부, TV와 모니터, 디지털 Media 제품 등을 생산ㆍ판매하는 Home Entertainment 사업본부, 이동단말 등을 생산ㆍ판매하는 Mobile Communications 사업본부, 자동차부품을 설계ㆍ제조하는 Vehicle Components 사업본부, 인포메이션 디스플레이, 태양광모듈 등을 생산ㆍ판매하는 Business-to-Business 사 업본부, LED사업과 광학솔루션사업, 기판소재사업, 전장부품사업을 영위하는 이노텍과 기타부문으로 구성되어 있습니다.

2018년(제17기) 매출의 경우, 가전과 TV부문의 프리미엄 제품 판매 호조에도 불구하고, 단말부문 매출 감소로 전기와 유사한 61조 3,417억원을 기록하였습니다. 영업이익의 경우에는 가전 및 TV 부문의 수익성 개선에 힘입어 전기대비 2,348억원 증가한 2조 7,033억원을 기록하였습니다. - 주요 경영지표

(단위: 억원,%)

구 분	제 17 기	제 16 기	전기대비 증감율

매출액	613,417	613,963	-0.1%

영업이익	27,033	24,685	9.5%

2018년 글로벌 경제는 자국 우선주의와 보호무역주의로 인한 통상 리스크가 확대되었고, 금리 상승의 본격화로 인한 투자와 소비의 위축, 자산 가격의 하락으로 인해 글로벌 경기의 성장세가 둔화되는 모습을 보였습니다. 이와 함께 환율과 원자재 가격의 변동성 증대는 자사 사업환경의 불확실성이 높아지는 요인으로 작용하였습니다.

기술 측면에서는, 인공지능, 빅데이터, 5G 등 기술 패러다임의 변화와 융복합 기술의 적용이 더욱 확대되고 있는 가운데, 전기차, 로봇 등 신사업 영역의 기술 혁신은 점차 가속화되고 있습니다.

업계의 동향을 살펴보면 구글, 아마존과 같은 글로벌 선도 업체들은 H/W영역으로 점차 진입하는 등 경쟁에 있어 산업 간 경계가 무너지고 있으며, 중국 업체들은 자국 내에서 글로벌로 진출을 확대하고 있습니다. 국내외 기업들은 공격적인 M 통하여 신사업 영역을 확장하고 기술의 융ㆍ복합화를 가속화 하는 등 미래준비를 위한 경쟁이 더욱 치열해지고 있습니다.

이와 같은 경영환경 속에서 자사는 기존 주력사업의 경우, '수익성 중심의 사업운영'을 추구하였으며, 전략 및 육성 사업은 사업 역량을 강화하여 '수익이 담보된 성장' 전략을 가속화 하였습니다. 그 결과 가전, TV 등 주력사업에서는 LG SIGNATURE, 올레드TV 등 자사만의 경쟁력이 기반된 사업을 확대하였고, 자사 브랜드를 '진정한 프리미엄 브랜드'로 육성해 나갔습니다. 또한, 건조기, 스타일러, 프라엘 등 성능이 차별화된 신규 제품군에서도 시장의 긍정적인 평가를 바탕으로 성장의 기틀을 만들어 나갔습니다. 자동차, 로봇과 같은 B2B사업의 성장 가속화를 위해서 ZKW와 로보스타를 인수하는 등 M 적극 추진하였고, 미래 준비 차원에서는 인공지능과 로봇 등 혁신기술을 활용, 내부 역량 강화와 함께 외부 협력을 확대하여 한발 앞선 사업화로 추가적인 성장 기회를 모색하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가 . 재무상태

(단위: 억원)

구 분	제 17 기말	제 16 기말	증감

자산총계	443,284	412,210	31,074

[유동자산]	193,628	191,950	1,678

ㆍ현금및현금성자산	42,704	33,506	9,198

ㆍ매출채권	63,716	81,782	(18,066)

ㆍ재고자산	60,214	59,084	1,130

ㆍ기타유동자산	26,994	17,578	9,416

[비유동자산]	249,656	220,260	29,396

ㆍ유형자산	133,340	118,008	15,332

ㆍ무형자산	30,012	18,546	11,466

ㆍ관계기업 및 공동기업 투자	55,376	56,203	(827)

ㆍ투자부동산	944	957	(13)

ㆍ기타비유동자산	29,984	26,546	3,438

부채총계	280,215	265,473	14,742

[유동부채]	171,350	175,365	(4,015)

[비유동부채]	108,865	90,108	18,757

자본총계	163,069	146,737	16,332

[지배기업의 소유주지분]	142,533	132,243	10,290

ㆍ자본금	9,042	9,042	0

ㆍ주식발행초과금	30,882	30,882	0

ㆍ이익잉여금	120,754	109,642	11,112

ㆍ기타포괄손익누계액	(16,047)	(15,225)	(822)

ㆍ기타자본구성요소	(2,098)	(2,098)	0

[비지배지분]	20,536	14,494	6,042

부채비율	171.8%	180.9%	-9.1%p

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

- 자산 제17기 연결회사의 자산은 44조 3,284억원으로 전기대비 3조 1,074억원 증가하였습 니다. 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용(이하 '신 기업회계기준서 적용')에 따라 자산이 7,290억원 증가, ZKW Holding GmbH와 그 종속기업 등의 지분 70% 인수(이하 'ZKW 지분 인수')로 인한 자산 공정가치 1조 9,777억원과 사업결합에서 발생한 영업권 5,423억원 증가 등에 기인합니다. - 부채 제17기 연결회사의 부채는 전기대비 1조 4,742억원 증가한 28조 215억원 입니다. 신 기업회계기준서 적용에 따라 부채가 7,138억원 증가, ZKW 지분 인수로 인한 부채 1조 1,210억원 증가 등에 기인합니다. - 자본 제17기 연결회사의 자본은 당기순이익 1조 4,728억원 및 ZKW 지분 인수로 인한 비지배지분 4,200억원 증가 등으로 전기대비 1조 6,332억원 증가한 16조 3,069억원입니다. 나. 영업실적

(단위: 억원,%)

구 분	제 17 기	제 16 기	전기대비 증감율

매출액	613,417	613,963	-0.1%

영업이익	27,033	24,685	9.5%

당기순이익	14,728	18,695	-21.2%

총포괄이익	13,322	14,337	-7.1%

제17기 연결회사는 전기대비 0.1% 감소한 61조 3,417억원의 매출을 기록하였으며, 영업이익은 전기대비 9.5% 증가한 2조 7,033억원을 기록하였습니다. 당기순이익은 전기대비 21.2% 감소한 1조 4,728억원으로 기록하였습니다.

연결회사의 주요 부문별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위: 억원,%)

구분	사업부문	제 17 기	제 16 기	전기대비 증감율

매출	H	193,620	185,150	4.6%

HE	162,083	164,331	-1.4%

MC	79,800	111,583	-28.5%

VC	42,876	33,386	28.4%

B2B	24,057	23,617	1.9%

이노텍	79,821	76,414	4.5%

기타	31,160	19,482	59.9%

전사	613,417	613,963	-0.1%

영업이익(손실)	H	15,248	14,488	5.2%

HE	15,185	13,365	13.6%

MC	(7,901)	(7,368)	7.2%

VC	(1,198)	(1,069)	12.1%

B2B	1,678	1,519	10.5%

이노텍	2,635	2,965	-11.1%

기타	1,386	785	76.6%

전사	27,033	24,685	9.5%

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

연결회사의 각 사업부문별 영업실적에 영향을 미친 시장환경과 영업실적의 변화에 대한 설명은 다음과 같습니다.

[H 부문]

(1) 시장환경

글로벌 가전 시장은 냉장고, 세탁기 중심의 기존 시장의 경우 수요가 정체되고 있는 반면, 스마트 가전ㆍ정수기ㆍ로봇청소기ㆍ의류관리기ㆍ빌트인가전 등의 신규 제품의 경우 라이프 스타일의 변화 및 건강에 대한 관심 증대 등의 사회 트렌드의 변화에 따라 성장 잠재력이 풍부합니다. 한편, 상업용에어컨 시장은 지속적으로 성장하는 추세이며, 통합 에너지 솔루션 제공 및 에너지 고효율 제품에 대한 니즈가 지속 증가하고 있습니다.

(2) 영업실적

H 제17기 매출은 중아 지역의 국가 정세 이슈에 따른 역신장에도 불구하고 한국, 유럽, 아시아 지역의 안정적인 매출 성장세에 힘입어 전기대비 4.6% 성장한 19조 3,620억원을 달성하였습니다.

영업이익은 주요 원재료인 Steel, Resin이 연간으로 전기대비 각각 4.0%, 6.8% 인상되었음에도 불구하고 프리미엄 제품 매출 지속 확대와 지속적인 원가 절감 활동으로 전기대비 5.2% 증가한 1조 5,248억원을 기록하였습니다. 참고로 2018년 연간으로 주요 제품 평균 판매가격은 냉장고ㆍ세탁기의 경우 전기대비 8.0%, 에어컨은 22.8% 상승하였습니다.

[HE 부문]

(1) 시장환경

글로벌 TV 시장 전체는 정체되어 있으나, 올레드TV와 울트라HD TV 중심의 프리미엄 TV 수요는 크게 성장하고 있습니다. 올레드TV 시장은 일본 주요 업체 및 유럽 프리미엄 브랜드의 시장 진입으로 확대되고 있으며, 울트라HD TV 시장은 각 제조사들의 프리미엄 시장 공략이 치열해지면서 가격 경쟁이 심화되고 있습니다.

(2) 영업실적HE부문의 제17기 매출은 북미, 유럽 등 선진 시장에서 올레드TV 등 프리미엄 TV의 판매 호조로 성장하였으나, 중남미, 중아 시장 수요 감소로 전기대비 1.4% 감소한 16조 2,083억원을 기록하였습니다. 2018년 자사의 TV 세계시장점유율(IHS Technology 발표자료 기준)은 16.4%로 전기대비 1.8%p 상승하였습니다.

영업이익은 제품 믹스 개선 및 원가 경쟁력 강화를 통해 전기대비 13.6% 증가한 1조 5,185억원을 기록하였습니다. 프리미엄 제품 비중 확대로 2018년 TV의 평균 판매가격은 전기대비 1.6% 상승하였으며, 주 원재료인 LCD 패널 가격은 글로벌 수요 약세와 중국 패널 업체 신규 가동에 따른 패널 공급 증가로 2018년 연간으로 전기대비 9.0% 하락하였습니다.

[MC 부문]

(1) 시장환경

스마트폰 시장은 선진시장 중심으로 본격적인 성숙기에 접어 들면서 보급률 및 교체주기가 증가하여 저성장 기조가 지속되고 있는 반면, 시장점유율 경쟁은 가격 경쟁력과 향상된 제품 경쟁력을 갖춘 중국 업체들의 글로벌 입지가 점차 확대되면서 심화되고 있습니다. 향후 폴더블폰 등 폼팩터 혁신과 5GㆍAI와 같은 신기술의 도입이 본격화되면 신규 수요가 확대될 것으로 기대됩니다.

(2) 영업실적

MC부문의 제17기 매출은 스마트폰 시장 침체에 따른 판매 부진 및 보급형 제품 경쟁 심화로 전기대비 28.5% 감소한 7조 9,800억원을 기록하였습니다. 단말 시장 전체 2018년 세계시장점유율(Strategy Analytics 발표자료 기준)은 1.7%로 전기대비 0.8%p 감소하였습니다.

영업이익은 플랫폼/모듈화 전략 기반의 비용 효율화에도 불구하고, 스마트폰 매출 감소에 따른 영향으로 7,901억원의 손실을 기록하였습니다. 또한, 핵심부품인 Chip 평균가격이 프리미엄용 Chip 구매비중 증가로 전기대비 4.2% 상승하였고, Display 패널 평균가격은 전기대비 20.3% 상승하는 등 원가 상승 요인이 발생하였습니다.

[VC 부문]

(1) 시장환경

미국, 중국 등 주요 자동차 시장의 보호무역주의 강화로 전 세계 자동차 부품 산업의 불확실성이 지속되고 있으나, 인포테인먼트 시장은 통신 수요 증가 및 자율주행 커넥티비티 기능 확대에 따른 텔레매틱스 제품, 스마트폰 연계 요구 확대에 따른 디스플레이 오디오 및 네비게이션 제품 성장이 전망되고 있습니다. 또한, 전기차 부품 시장은 북미, 유럽 지역을 중심으로 지속적인 성장이 기대되고 있습니다.

(2) 영업실적

VC부문의 제17기 매출은 인포테인먼트 및 전기차 부품 사업의 프로젝트 증가와 ZKW의 실적 반영에 힘입어 전기대비 28.4% 신장한 4조 2,876억원을 달성하였습니다.

영업이익은 1,198억원의 손실을 나타내었으나, 신규 프로젝트의 매출 증가, 비용 절감 활동 및 ZKW 실적 반영으로 영업이익률은 전기대비 0.4%p 개선된 -2.8%를 기록하였습니다. [B2B 부문] (1) 시장 환경인포메이션 디스플레이 사업은 디스플레이와 콘텐츠 기술 등의 융합을 통한 솔루션 사업 기회가 지속 성장하고 있으며, 산업군별 고객 니즈의 다양화, 전문화가 심화되고 있습니다. 특히 대형 사이즈 및 프리미엄 제품군에서의 성장이 가속화 될 것으로 예상됩니다. 태양광모듈의 경우, 미국, 중국, 유럽 등 주요 국가 정책 변경에 따른 가격 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다.(2) 영업 실적B2B부문의 제17기 매출은 태양광 사업 매출이 전기대비 감소하였으나, 인포메이션 디스플레이 사업이 성장하여 전기대비 1.9% 신장한 2조 4,057억원을 달성하였습니다.영업이익은 태양광 사업의 판가 하락과 북미 세이프가드 영향에도 불구하고, 인포메이션 디스플레이 사업 호조로 전기대비 10.5% 증가한 1,678억원을 기록하였습니다.태양광모듈의 평균 판매가격은 전기대비 2.6% 하락하였으나, 인포메이션 디스플레이 사업의 주요 제품인 모니터 사이니지의 평균 판매가격은 대형 인치 제품 증가로 전기대비 1.6% 상승하였습니다. [이노텍]

이노텍은 전 세계 스마트폰 시장의 사상 첫 역신장, 국내외 자동차 시장의 침체 등 전방산업의 급격한 수요 부진 등으로 어려움이 가중된 상황에서도 주력 사업 분야인 광학솔루션 사업과 전장부품 사업이 성장을 이끌면서 매출액은 전기대비 4.5% 성장한 7조 9,821억원을 기록하였습니다. 영업이익은 투자 확대에 따른 고정비 증가와 일부 적자 사업의 수익성 악화로 전기대비 11.1% 감소한 2,635억원을 기록하였습니다.

다. 중단영업해당사항 없습니다.

라. 조직개편 연결회사는 2018년 12월 1일자 조직개편을 통해, 솔루션 관점의 사업 모델 확장 및 고객향 커뮤니케이션 명확화를 위해 기존의 VC(Vehicle Components), B2B(Business-to-Business)사업본부를 VS(Vehicle component Solutions) 및 BS(Business Solutions)사업본부로 명칭을 변경하였습니다. 또한, CEO 직속으로 '로봇사업센터'와 '자율주행사업Task'를 신설하여 미래 전략사업의 조기육성과 역량 강화를 추진하고자 합니다. 로봇사업센터에는 새로운 로봇제품과 서비스를 개발하고 시장을 확대하기 위해 CTO, H, 소재/생산기술원 등 여러 조직에 분산되어 있던 로봇 관련 조직과 인력이 통합되고, 자율주행사업Task는 자율주행 관련 중장기적인 투자와 역량 개발에 집중토록 하였습니다.

마. 2019년 사업전망 2019년은 국제 무역 갈등 및 선진국의 유동성 축소 정책 영향으로 글로벌 경기의 불확실성이 증가하는 한편, 인공지능, 빅데이터, 로봇 등 미래 기술의 융복합화로 산업간 경쟁이 심화될 것으로 전망하고 있습니다. 자사는 철저한 고객가치를 기반으로 한 제품과 솔루션을 지속 창출 및 확대해 나가도록 하겠습니다. 이를 근간으로 사업 포트폴리오 및 지역/브랜드 포트폴리오를 체계적으로 준비하고, 미래 변화에 선제적으로 대응하여 '이익이 전제된 성장주도형'으로 사업운영 기조를 공고히 하겠습니다. 이를 위해 주력사업의 Cash Cow 역할을 튼튼히 하며, 사업기회가 확인되는 신사업은 과감히 확대하겠습니다.H 세탁기, 냉장고 등 주력사업에서의 안정적 수익 창출 기반으로 시스템에어컨, 빌트인 및 프리미엄 소형가전 등 육성사업에 집중 투자하여 성장을 견인하도록 하겠습니다. 그리고 미래준비 측면에서 인공지능, 스마트솔루션 분야 등에서 신(新) 생태계 주도권을 확보해 나가겠습니다.

HE부문의 경우, 올레드TV 및 초대형 LCD TV의 판매 확대를 통해 프리미엄 시장 지배력을 강화하겠습니다. 인공지능 기반의 고객 경험 차별화로 미래 TV시장 트렌드를 선점하고자 합니다. 육성사업인 무선스피커 및 B2B 모니터의 판매 확대로 본부 포트폴리오의 건전화를 달성하겠습니다. MC부문은 철저히 원가구조를 개선함과 동시에 준프리미엄과 중가 보급형 라인업 강화를 통해 매출 확대를 추진하겠습니다. 또한, 다가오는 5G 시장을 선점하여 프리미엄 중심의 성장 전환점을 마련하고, 5G, 인공지능, IoT 등 시장 변곡점에서의 기회 발굴을 위한 적극적 외부 제휴를 추진하여 성장 기반을 마련하겠습니다.

VS부문의 경우, 인포테인먼트 사업은 하이엔드 중심의 내실화 유지로 수익성을 강화해 나가겠습니다. 또한, 전기차 보급 확대에 따른 핵심 부품 사업 경쟁력 강화를 통해 사업 기회를 확대하겠습니다. ZKW 시너지 제고로 램프 관련 사업 우위와 자율주행 등 신사업 경쟁력을 확보하겠습니다.

BS부문의 경우, 인포메이션 디스플레이 사업은 버티컬 세분화 및 파트너십 강화를 통해 사업영역을 확대하고 신규 시장을 발굴해 나가겠습니다. 태양광 사업은 제품과 원가 경쟁력 개선으로 사업 건전성을 도모하겠습니다. 또한, 전사 B2B 성장 가속화를 위해 지속적으로 신규 성장 동력을 발굴하고 사업화를 추진하겠습니다.

이노텍은 2019년에도 전 세계 스마트폰 수요 부진이 지속될 것으로 예상되는 가운데 멀티 카메라와 3D 인식모듈 채택 확대 등 스마트폰의 고사양화로 광학솔루션 부문 주도로 외형 성장을 이어갈 것으로 전망하고 있습니다. 주요 고객사들의 신제품에 대한 적기 대응과 품질 경쟁력 강화, 사업구조 고도화 등을 통해 수익성도 개선하고자 합니다.

바 . 환율변동 영향

연결회사는 전 세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 회사의 손익과 자산/부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 연결회사의 외환위험관리 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 안정적인 사업 운영의 기반을 제공하는데 있습니다.연결회사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러, 유로가 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 기능통화 이외의 주요 외화로 표시된 연결회사의 화폐성 자산ㆍ부채에 대해 원화의 환율이 10% 변동하는 경우를 가정할 때 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구 분	제 17 기	제 16 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

미국달러/원	(404)	404	389	(389)

유로/원	190	(190)	200	(200)

사. 자산 손상 인식 연결회사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위 에 대해 손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 있으며, 상각하는 자산의 경우는 매 보고기간말에 장부금액이 회수가능하지 않을 수도 있음을 나타내는 환경의 변화나 사건이 있다면 손상검사를 수행하고 있습니다. 이러한 비금융자산에 대한 손상차손은 회수가능액을 초과하는 장부금액만큼 인식하고 있으며, 회수가능액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치의 평가는 과거 실적과 시장성장에 대한 예측에 근거하여 세전 현금흐름 추정액을 결정하고, 당해 영업부문의 특수한 위험을 반영한 세전 할인율로 할인하여 산정합니다 . 당기와 전기 중 비금융자산의 계정과목별 손상차손 인식액은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구분	제 17 기	제 16 기

매도가능금융자산	-	18

유형자산	578	795

무형자산	763	248

연결회사는 독립된 현금창출단위로 관리되는 일부 사업의 회수가능가액을 기준으로 손상검사를 수행한 결과, 당기 중 유ㆍ무형자산의 손상금액은 없었습니다. 내부개발에 의해 취득되는 개발비 등과 관련된 모든 프로젝트의 손상검토 결과, 사업성이 낮은 것으로 판단되는 일부 프로젝트와 관련된 개발비 등을 손상처리하였습니다 . 또한, 당기 중 기타부문의 멤브레인 사업을 양도하였으며, 처분 전 회수가능액을 토대로 영업권에 대한 21억 원의 손상을 '기타영업외비용'으로 인식하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황

연결회사는 당기말 현재 4조 3,509억원의 유동성을 보유하고 있으며, 그 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구 분	제 17 기말	제 16 기말

현금및현금성자산	42,704	33,506

유동성 금융기관예치금	805	805

합 계	43,509	34,311

연 결회사의 현금및현금성자산의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구분	제 17 기	제 16 기

영업활동으로 인한 현금흐름	45,416	21,663

영업으로부터 창출된 현금	52,928	29,376

기타	(7,512)	(7,713)

투자활동으로 인한 현금흐름	(44,203)	(25,829)

재무활동으로 인한 현금흐름	8,192	8,408

현금및현금성자산의 환율변동효과	(207)	(887)

현금및현금성자산의 증가	9,198	3,355

기초의 현금및현금성자산	33,506	30,151

기말의 현금및현금성자산	42,704	33,506

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

연결회사는 당기말 현재 4조 2,704억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있으며 전기대비 9,198억원 증가하였습니다. - 영업활동으로 인한 현금흐름

연결회사의 제17기 영업활동으로 인한 현금흐름은 전기대비 2조 3,753억원 증가한 4조 5,416억원입니다. 당기순이익이 전기대비 3,967억원 감소하였으나, 현금흐름이 없는 지분법손익이 이익에서 손실로 전환되는 등 손익 조정 항목이 전기대비 4,331억원 증가하였으며, 전기대비 4분기의 매출 감소 등에 따른 운전자본이 1조 8,377억원 개선되는 등 영업으로부터 창출된 현금이 전기대비 2조 3,552억원 증가된 것에 기인합니다. - 투자활동으로 인한 현금흐름 연결회사의 제17기 투자활동으로 인한 현금유출은 ZKW 지분 인수, 북미 세탁기 신공장 등의 유ㆍ무형자산의 투자 등으로 전기대비 1조 8,374억원 증가한 4조 4,203억원입니다. - 재무활동으로 인한 현금흐름 연결회사의 제17기 재무활동으로 인한 현금흐름은, 사채 발행으로 인한 차입금의 증가 등으로 8,192억원의 현금유입이 발생하였습니다. 회사는 단기 및 중장기 경영전략을 수립하여 현금흐름을 지속적으로 모니터링 하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 예상하지 못한 유동성 위험을 충당할 수 있는 충분한 현금및현금성자산을 확보하고 있습니다. 또한, 금융기관과의 계약에 의한 Committed Line 확보 및 본사와 4개 해외 금융센터와의 유기적인 협력 등을 통해 선제적인 유동성 관리를 수행하고 있습니다. 나. 자금조달 연결회사가 조달한 차입금 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

과 목	제 17 기말	제 16 기말

유동성 차입금:

단기차입금	2,932	3,142

유동성장기차입금	1,288	3,569

유동성사채	9,831	6,897

소 계	14,051	13,608

비유동성 차입금:

장기차입금	42,420	28,644

사채	52,541	52,253

소 계	94,961	80,897

합 계	109,012	94,505

연 결회사는 당기말 현재 총차입금은 10조 9,012억원으로 전기대비 1조 4,507억원 증가하였습니다. 1년 이내에 만기가 도래하는 유동성 차입금이 1조 4,051억원으로 전기대비 443억원 증가하였으며, 비유동성 차입금은 9조 4,961억원으로 전기대비 1조 4,064억원 증가하였습니다. 당기말 현재 순차입금(차입금-현금및현금성자산)은 6조 6,308억원으로 전기대비 5,309억원 증가하였습니다.

연결회사는 만기도래 차입금 상환 및 경상투자 등의 Cashflow 변동과 외부 자금조달 환경 변화에 대비하여 탄력적인 조달을 실행하였습니다. 2018년 원화 공ㆍ사모 회사채 8,800억원 발행을 비롯하여, 한국수출입은행 등 금융기관과의 장기차입약정 체결을 통해 4,787억원을 인출하였습니다. 또한, 해외 변동금리부 사채 등의 외화자금 9,130억원 조달 등 2018년 연간 총 2.3조원 규모의 외부 차입을 통하여 유동성을 확보하고 있습니다. 상환에 있어서 연결회사는 2018년 중, 2017년말 유동성 차입금으로 계상된 유동성장기차입금 3,569억원 및 유동성사채 6,897억원 을 모두 상환 완료하였습니다.

- 차입금 상세내역(단위: 억원)

구 분	차입처	최장 만기일	연이자율(%)제 17 기말	장부금액

제 17 기말	제 16 기말

단기차입금	원화	농협은행 등	-	2.45 ~ 3.77	178	318

외화	HSBC 등	-	0.68 ~ 6.73	2,754	2,824

장기차입금	원화	한국산업은행 등	2030. 8. 1	2.21 ~ 4.00	29,785	26,409

외화	HSBC 등	2030. 8. 1	0.75 ~ 12.12	13,922	5,804

사채	원화	무보증 공모사채	2033. 5.28	1.48 ~ 4.44	44,000	42,800

무보증 사모사채	2038. 4. 3	1.95 ~ 4.21	11,300	10,600

외화	무보증 사모사채	2028. 6. 8	3.30 ~ 4.41	3,690	2,464

보증 사모사채	2023. 2.24	0.39 ~ 4.40	3,515	3,422

차감: 사채할인발행차금	(132)	(137)

합 계	109,012	94,505

연결회사의 차입금 관련 연도별 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

과 목	제 17 기말

합 계	1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과

차입금	125,634	17,611	16,435	44,581	47,007

주 ) 상기 현금흐름은 명목가액 기준으로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

회사가 발행한 공모사채에는 투자자 보호를 위하여 재무비율 유지, 담보권설정 제한, 자산처분액 제한, 지배구조변경 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 매 반기별 이행현황보고서를 사채관리회사에 제출하고 있습니다. 또한, 한국산업은행 등과 체결한 시설자금 대출 약정에는 재무비율 유지 등의 이행조건이 부과되어 있습니다. 회 사는 조달자금과 관련된 이행조건을 준수하고 있습니다.

5. 부외거래 연결회사의 부외거래는 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 35. 우발상황 및 36. 약정사항」을 참조 바랍니다.

6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결회사가 2018년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 적용한 개정 기업회계기준서는 다음과 같으며, 중요한 회계추정 변경 사항은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 제정 2018년 1월 1일을 최초 적용일로 하여 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 연결재무제표는 재작성되지 않았 으며, 금융상품의 분류 변경에 따른 최초 적용 누적효과는 최초적용일 현재 자본에 반영하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향은 다음과 같습니다.

금융상품의 분류와 측정 경영진은 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기업회계기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다. 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

최초 적용일 현재 기업회계기준서 제1032호 지분상품의 정의를 충족하는 투자에 해당하지 않는 지분 투자액 16,078백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 당기 중 동 금융자산과 관련한 공정가치 변동 (2,044)백만원이 당기비용으로 인식되었으며, 관련하여 557백만원의 이연법인세자산이 발생하였습니다. 대여금 및 수취채권에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류최초 적용일 현재 매출채권 중 799,760백만원은 대여금 및 수취채권에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 최초 적용일의 해당 매출채권에 대한 연결회사의 사업모형은 계약상 현금흐름의 수취 및 매도이고 채권의 현금흐름은 원금과 이자의 지급만을 나타냅니다. 최초 적용일 현재 해당 매출채권의 공정가치는 이전 장부금액과 유의적인 차이가 없으므로 기타포괄손익에 미치는 영향은 없습니다. 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택하였습니다. 사업모형이 금융자산 계약상 현금흐름의 수취와 매도를 목적으로 하고 있고 현금흐름이 원금과 이자의 지급으로만 구성되어 있는 채무증권은 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 이에 따라 최초 적용일 현재 34,920백만원이 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 최초 적용일 현재 이와 관련하여 인식된 기타포괄손익누계액 (17,098)백만원 중 (16,906)백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 이러한 차이로 인하여 당기에 이전 기준보다 기타영업외손실 (670)백만원 이 적게 계상되었습니다(법인세 효과 (333)백만원 ).

만기보유금융자산에서 상각후원가 측정 금융자산으로 재분류 최초 적용일 현재 국공채 121백만원은 만기보유금융자산에서 상각후원가 측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 연결회사는 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 해당 금융자산을 보유하며 해당 채권의 계약상 현금흐름은 원금과 원금잔액에 대한 이자의 지급만으로 구성되어 있습니다.

기 업회계기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초 적용일인 2018년 1월 1일 현재 기업회계기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	측정 범주	장부금액

기준서 제1039호	기준서 제1109호	기준서 제1039호	기준서 제1109호

현금및현금성자산	대여금 및 수취채권	상각후원가 측정	3,350,597	3,350,597

금융기관예치금	대여금 및 수취채권	상각후원가 측정	133,290	133,290

매출채권	대여금 및 수취채권	상각후원가 측정	8,178,213	7,378,453

매출채권	대여금 및 수취채권	기타포괄손익-공정가치 측정	-	799,760

기타수취채권	대여금 및 수취채권	상각후원가 측정	937,643	937,643

기타금융자산	만기보유금융자산	상각후원가 측정	121	121

기타금융자산	매도가능금융자산	기타포괄손익-공정가치 측정	50,998	34,920

기타금융자산	매도가능금융자산	당기손익-공정가치 측정	-	16,078

파생상품을 제외한 금융자산 합계	12,650,862	12,650,862

금융자산의 손상

상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(Expected credit loss model)에 따라 손상을 인식하며, 매출채권, 계약자산 및 리스채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 최초 인식시점부터 전체 기간 기대신용손실을 인식합니다.

위험회피회계 최초 적용일 현재 연결회사가 보유한 통화스왑 및 이자율스왑계약은 기업회계기준서제1109호의 현금흐름위험회피 적용조건을 충족합니다. 또한, 연결회사의 위험관리전략과 위험회피 문서화는 기업회계기준서 제1109호의 요구사항을 충족하며 이에 따라 위험회피관계는 지속되는 것으로 회계처리하였습니다.- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정 2018년 1월 1일을 최초 적용일로 하여 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 연결재무제표는 재작성되지 않았으며 최초 적용 누적효과는 최 초 적용일 현재 이익잉여금에 반영하였습니다. 최초 적용일인 2018년 1월 1일 현재 동 기준서의 적용으로 인한 영향 은 다음과 같습니다.

최초 적용일 현재 연결재무상태표(단위: 백만원)

과 목	2017.12.31수정전	제1115호 조정	2018.1.1수정후

자산총계	41,220,959	582,523	41,803,482

유동자산	19,194,969	578,982	19,773,951

매출채권	8,178,213	144,865	8,323,078

기타수취채권	467,427	(920)	466,507

계약자산	-	435,037	435,037

재무적 영향이 없는 유동자산	10,549,329	-	10,549,329

비유동자산	22,025,990	3,541	22,029,531

계약자산	-	3,541	3,541

재무적 영향이 없는 비유동자산	22,025,990	-	22,025,990

부채총계	26,547,275	578,982	27,126,257

유동부채	17,536,470	578,982	18,115,452

충당부채	649,555	(36,510)	613,045

계약부채	-	951,362	951,362

기타부채	3,763,161	(335,870)	3,427,291

재무적 영향이 없는 유동부채	13,123,754	-	13,123,754

비유동부채	9,010,805	-	9,010,805

계약부채	-	18,926	18,926

기타부채	212,402	(18,926)	193,476

재무적 영향이 없는 비유동부채	8,798,403	-	8,798,403

자본총계	14,673,684	3,541	14,677,225

지배기업의 소유지분	13,224,261	3,541	13,227,802

이익잉여금	10,964,155	3,541	10,967,696

재무적 영향이 없는 자본	2,260,106	-	2,260,106

비지배지분	1,449,423	-	1,449,423

(주1) 반품ㆍ환불 회계처리

이전 기준에서는 고객이 정해진 기간 안에 제품을 반환할 권리를 가진 경우 매출총이익에 기초한 순액 기준으로 측정하여 반품충당부채를 인식하였습니다. 기업회계기준서 제1115호에서는 고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 제품을 회수할 권리를 계약자산으로 인식합니다. 이러한 기준의 변경으로 최초 적용일 현재 반품충당부채 36,510백만원이 각각 계약부채 114,073백만원과 계약자산 77,563백만원으로 재분류되었습니다. (주2) 변동대가 회계처리고객에게 지급이 예상되는 추정 장려금을 수익과 매출채권에서 차감하였으나, 기업회계기준서 제1115호 적용 시 수익을 차감하고 환불부채를 인식합니다. 이러한 기준의 변경으로 최초 적용일 현재 매출채권에서 차감되었던 501,419백만원이 계약부채 501,419백만원으로 재분류되었습니다.

(주3) 계약이행원가 회계처리

연결회사의 Vehicle Components 사업본부는 완성차 업체 등과 부품 공급계약을 체결하고, 해당 부품을 개발 및 양산하여 고객에게 공급하고 있습니다. 이와 같은 계약을 이행할 때 발생하는 원가가 계약 등에 직접 관련되어 있고, 미래의 수행의무를 이행하기 위한 자원을 창출하거나 가치를 높이며, 회수될 것으로 예상되는 경우, 다른 기업회계기준서의 적용범위에 포함되지 않는다면 자산으로 인식합니다. 인식한 자산은 관련 재화나 용역을 제공하는 방식과 일치하는 체계적 기준으로 상각합니다. 이러한 기준의 변경으로 최초 적용일 현재 이익잉여금이 계약자산 3,541백만원으로 재분류되었습니다.

(주4) 계약자산과 계약부채의 표시최초 적용일 현재 연결재무상태표 상의 계정과목의 표시에 새로운 기준서 용어를 반영하기 위하여 세부 계정 분석을 통해 매출채권 356,554백만원, 기타수취채권 920백만원이 계약자산으로 재분류되었고, 기타부채 354,796백만원이 계약부채로 재분류되었습니다.

기업회계기준서 제1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전 기준에 따라 영향을 받는 연결재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다. 당기연결재무상태표

(단위: 백만원)

과 목	보고된 금액	제1115호 조정	K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우

자산총계	44,328,443	(728,987)	43,599,456

유동자산	19,362,854	(642,775)	18,720,079

매출채권	6,371,594	(17,350)	6,354,244

기타수취채권	506,437	11,988	518,425

계약자산	763,776	(763,776)	-

기타자산	1,073,396	126,363	1,199,759

재무적 영향이 없는 유동자산	10,647,651	-	10,647,651

비유동자산	24,965,589	(86,212)	24,879,377

매출채권	-	87,300	87,300

계약자산	221,008	(221,008)	-

기타자산	789,497	43,616	833,113

이연법인세자산	1,410,793	3,880	1,414,673

재무적 영향이 없는 비유동자산	22,544,291	-	22,544,291

부채총계	28,021,536	(713,786)	27,307,750

유동부채	17,135,029	(713,786)	16,421,243

기타지급채무	3,670,453	2,403	3,672,856

충당부채	672,544	37,004	709,548

계약부채	1,119,806	(1,119,806)	-

기타부채	2,861,341	366,613	3,227,954

재무적 영향이 없는 유동부채	8,810,885	-	8,810,885

비유동부채	10,886,507	-	10,886,507

계약부채	23,787	(23,787)	-

기타부채	389,952	23,787	413,739

재무적 영향이 없는 비유동부채	10,472,768	-	10,472,768

자본총계	16,306,907	(15,201)	16,291,706

지배기업의 소유지분	14,253,268	(15,201)	14,238,067

이익잉여금	12,075,414	(15,201)	12,060,213

재무적 영향이 없는 자본	2,177,854	-	2,177,854

비지배지분	2,053,639	-	2,053,639

당기연결손익계산서(단위: 백만원)

구 분	보고된 금액	제1115호 조정	K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우

매출	61,341,664	459	61,342,123

매출원가	46,260,620	15,653	46,276,273

판매비와 관리비 등	12,377,753	1,352	12,379,105

금융수익(비용)	(309,199)	-	(309,199)

지분법손실	(77,161)	-	(77,161)

기타영업외수익(비용)	(308,356)	1,006	(307,350)

법인세비용	535,761	(3,880)	531,881

당기순이익	1,472,814	(11,660)	1,461,154

당기연결현금흐름표 기업회계기준서 제1115호의 적용에 따른 영업활동, 투자활동, 재무활동으로 인한 총현금흐름은 과거회계기준에 따른 현금흐름과 동일합니다.

- 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 상기 기준서의 개정으로 인해 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 외화로 대가를 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 제거할 때 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)을 인식 시, 외화를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날의 환율을 적용합니다.또한, 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다. 상기 해석서의 제정으로 인해 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능함을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 상기 기준서의 개정으로 인해 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은「XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 4. 제재현황 등 그 밖의 사항」을 참조 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 종업원 관련 중요한 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 보고기간말 현재 연결 회사의 정상적인 영업과정에서 발생한 다수의 소송, 분쟁 및 규제기관 조사 등이 진행 중에 있습니다. 동 소송 등의 최종 결과 및 영향은 합리적으로 예측할 수 없으며, 연결회사의 경영진은 연결회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 보고기간말 현재 연결회사의 관계기업인 엘지디스플레이㈜는 여러 건의 특허관련 소송에 피소된 상태이며, 담합혐의에 대한 관 계기관의 조사 및 민사 소송이 진행되고 있습니다. 동 결과에 따라 연결회사의 지분법손익은 영향을 받을 수 있습니다.상기 피소된 소송 및 진행중인 조사와 관련하여 연결회사가 개별적으로 책임을 부담하지는 않습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 관계기업인 Hitachi-LG Data Storage Inc.(HLDS)는 유럽연합집행위원회로부터 Optical Disk Drive 제품의 담합 관련 조사 결과로 과징금 EUR 37,121천을 부과 받았습니다. 그러나, HLDS는 동 과징금 부과 결정에 불복하여 법원에 제소하였고, 동 소송의 진행결과에 따라 연결회사의 지분법손익은 영향을 받을 수 있으나 연결회사가 개별적으로 책임을 부담하지는 않습니다. 그 밖의 연결회사의 영업활동과 관련된 법규상 규제내용은 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 4. 제재현황 등 그 밖의 사항 」을 참조 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 연결회사는 차입금의 이자율 및 환율 변동에 따른 현금흐름위험회피를 위하여 신한은행 등과 US $730백만의 미국달러/원화, CZK 756백만의 EUR/CZK의 통화스왑 계약을 체결하고 있으며, 우리은행 등과 1조 2,700억원, EUR 103백만 및 US $155백만의 이자율스왑 계약을 체 결하고 있습니다.

그 밖의 연결회사의 위험관리정책에 관한 사항은 「III. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 38. 위험관리 」를 참조 바랍니다.