LG전자 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영하고 있습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

또한, 향후 전망은 현재의 시장상황과 회사의 경영방향 등을 고려한 것으로서 향후 시장환경의 변화와 전략 수정 등에 따라 달라질 수 있음을 양지하시기 바랍니다.

연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

연결회사는 냉장고ㆍ세탁기ㆍ청소기 등 주요 생활가전제품과 가정용ㆍ상업용 에어컨을 생산ㆍ판매하는 Home Appliance Air Solution 사업본부, TV와 모니터, 디지털 Media 제품 등을 생산ㆍ판매하는 Home Entertainment 사업본부, 이동단말 등을 생산ㆍ판매하는 Mobile Communications 사업본부, 자동차부품을 설계ㆍ제조하는 Vehicle component Solutions 사업본부, 인포메이션 디스플레이, 태양광모듈 등을 생산ㆍ판매하는 Business Solutions 사 업본부, 광학솔루션사업과 전장부품사업, 기판소재사업, LED사업을 영위하는 이노텍과 기타부문으로 구성되어 있습니다.

2019년(제18기) 매출은, 단말부문의 매출 감소 영향에도 불구하고 가전과 전장부문의 매출 고성장세에 힘입어, 전기 대비 1.6% 성장한 62조 3,062억원을 기록하였습니다. 영업이익의 경우, 시장 정체 및 경쟁 심화에 따른 단말부문 적자 확대 영향으로 전기 대비 2,672억원 감소한 2조 4,361억원을 기록하였습니다.

- 주요 경영지표(단위: 억원,%)

구 분	제 18 기	제 17 기	전기 대비 증감율

매출액	623,062	613,417	1.6%

영업이익	24,361	27,033	-9.9%

2019년 글로벌 경제는 유럽 선진국 경제성장률 역성장, G2간 무역 분쟁 등 여러 리스크 증대로 인한 글로벌 경기침체 우려가 고조가 된 가운데 성장세는 둔화가 되었으며, 수출과 투자에 대한 위축과 소비심리 약화는 시장의 성장성 및 제조 업계의 수익성 하락의 주요 원인이 되었습니다.

시장 내 주요 트렌드의 변화로는 1인 가구 증가로 소형, 맞춤형 수요가 지속적으로 확대되었고, 건강ㆍ취미ㆍ미용 등 개인의 "라이프 스타일" 관련 지출 증가가 되었으며, 이러한 변화는 시장 내 신규 패러다임(구독경제, 렌탈) 등의 사업모델로 확대 되었습니다. 기업들은 인공지능ㆍ5Gㆍ로봇ㆍ모빌리티 등 향후 새롭게 부각될 사업 영역을 선점하기 위한 다양한 합종연횡이 발생하였으며, 데이터와 인공지능을 핵심으로 하는 디지털 기술을 활용하여 기존 사업의 경쟁력 및 사업 체질을 고도화하고 신규 사업 기회를 발굴하고자 하는 노력이 확산 전개 되었습니다.

이러한 경영환경 아래 자사는 이익을 전제로 한 성장주도형 사업기조로 수익체질을 재정비하여 B2C 주력사업(생활가전, TV)에서 제품 브랜드를 강화하는 성과를 만들었으며, 단말은 구조 효율화 추진 및 5G, 신규 폼팩터를 통해 돌파구를 찾아나가고 있습니다. B2B는 본격 성장에 대비 주력 사업군 건전성 확보를 선 추진하였으며, 자사 강점 기반의 성장 기회요인에 대한 투자 및 인프라 구축으로 고속성장의 기반을 준비하고 있습니다. 이와 함께 프리미엄 기반의 지속 성장을 위해 내부적으로 브랜드를 강화하고, 사업 역량의 고도화를 위한 5G 및 인공지능 등 기술을 활용하여 미래 Trend의 발빠른 센싱을 진행하였으며, 기회선점을 위한 신사업 추진 방식 등의 변화를 통해 미래를 준비하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가 . 재무상태

(단위: 억원)

구 분	제 18 기말	제 17 기말	증감

자산총계	448,599	443,284	5,315

[유동자산]	197,535	193,628	3,907

ㆍ현금및현금성자산	47,774	42,704	5,070

ㆍ매출채권	63,603	63,716	(113)

ㆍ재고자산	58,634	60,214	(1,580)

ㆍ기타유동자산	27,524	26,994	530

[비유동자산]	251,064	249,656	1,408

ㆍ유형자산	145,054	133,340	11,714

ㆍ무형자산	26,920	30,012	(3,092)

ㆍ관계기업 및 공동기업 투자	45,445	55,376	(9,931)

ㆍ투자부동산	3	944	(941)

ㆍ기타비유동자산	33,642	29,984	3,658

부채총계	284,347	280,215	4,132

[유동부채]	176,579	171,350	5,229

[비유동부채]	107,768	108,865	(1,097)

자본총계	164,251	163,069	1,182

[지배기업의 소유주지분]	143,301	142,533	768

ㆍ자본금	9,042	9,042	0

ㆍ주식발행초과금	30,882	30,882	0

ㆍ이익잉여금	118,573	120,754	(2,181)

ㆍ기타포괄손익누계액	(13,098)	(16,047)	2,949

ㆍ기타자본구성요소	(2,098)	(2,098)	0

[비지배지분]	20,951	20,536	414

부채비율	173.1%	171.8%	1.3%p

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

- 자산 제18기 연결회사의 자산은 44조 8,599억원으로 전기 대비 5,315억원 증가하였습 니다. 이는 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용(이하 '리스기준서 적용')에 따른 자산 5,808억원 증가 등에 기인합니다. - 부채 제18기 연결회사의 부채는 전기 대비 4,132억원 증가한 28조 4,347억원 입니다. 리스기준서 적용에 따른 부채 5,887억원 증가 등에 기인합니다. - 자본 제18기 연결회사의 자본은 당기순이익 1,799억원 등으로 전기 대비 1,182억원 증가한 16조 4,251억원입니다. 나. 영업실적

(단위: 억원,%)

구 분	제 18 기	제 17 기	전기 대비 증감율

매출액	623,062	613,417	1.6%

영업이익	24,361	27,033	-9.9%

당기순이익	1,799	14,728	-87.8%

총포괄이익	3,774	13,322	-71.7%

제18기 연결회사는 전기 대비 1.6% 증가한 62조 3,062억원의 매출을 기록하였으며, 영업이익은 전기 대비 9.9% 감소한 2조 4,361억원을 기록하였습니다. 당기순이익은 전기 대비 87.8% 감소한 1,799억원을 기록하였습니다.

연결회사의 주요 부문별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위: 억원,%)

구분	사업부문	제 18 기	제 17 기	전기 대비 증감율

매출	H	215,155	193,608	11.1%

HE	161,517	163,122	-1.0%

MC	59,667	78,762	-24.2%

VS	54,654	42,876	27.5%

BS	26,725	24,057	11.1%

이노텍	83,021	79,821	4.0%

기타	22,323	31,171	-28.4%

전사	623,062	613,417	1.6%

영업이익(손실)	H	19,961	15,450	29.2%

HE	9,800	15,067	-35.0%

MC	(10,098)	(7,782)	-

VS	(1,949)	(1,198)	-

BS	2,469	1,678	47.1%

이노텍	4,031	2,635	53.0%

기타	147	1,183	-87.6%

전사	24,361	27,033	-9.9%

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

연결회사의 각 사업부문별 영업실적에 영향을 미친 시장환경과 영업실적의 변화에 대한 설명은 다음과 같습니다.

[H 부문]

(1) 시장환경

글로벌 가전 시장의 성장률은 정체되고 있으나, 스마트 가전ㆍ건조기ㆍ정수기ㆍ로봇청소기ㆍ의류관리기ㆍ빌트인 가전 등의 신사업은 라이프 스타일 변화 및 건강에 대한 관심 증대 등 사회 트렌드의 변화에 따라 성장 잠재력이 높습니다. 특히, 국내의 경우 최근 공기청정기ㆍ건조기ㆍ정수기 등 환경 가전 시장의 지속 성장으로 사업 환경이 개선되고 있으며, 세계 각국의 에너지 효율 규제 강화 및 확대는 고효율 가전 제품 수요 증대의 기회를 가져다 줄 것으로 예상되고 있습니다.

(2) 영업실적

H 제18기 매출은 한국 및 북미, 유럽, 아시아 등 해외 시장에서의 매출 성장세에 힙입어 전기 대비 11.1% 신장한 21조 5,155억원을 달성하였습니다.

영업이익은 프리미엄 제품 및 신성장 제품 판매 호조와 지속적인 원가 구조 개선 활동으로 전기 대비 29.2% 증가한 1조 9,961억원을 기록하였습니다.

참고로 2019년 주요 원재료인 Steel, Resin, Copper 가격이 전기 대비 각각 0.5%, 6.3%, 3.5% 하락하여 손익에 긍정적으로 작용하였습니다.

[HE 부문]

(1) 시장환경

글로벌 TV 시장은 보호무역 확산, 패널 공급 과잉에 따른 시장 판가 하락 및 중국 업체의 글로벌 시장 진출 확대로 경쟁이 심화되고 있습니다. TV 시장의 전체 수요는 정체되는 가운데 프리미엄 시장에서는 대형 TV 및 올레드TV 시장 중심으로 빠르게 성장하고 있습니다. 이외에도 TV 시청 환경에 최적화된 고객 경험 구현이 중요한 제품 차별화 요소입니다.

(2) 영업실적HE부문의 제18기 매출은 글로벌 수요정체 및 업체간 경쟁 심화로 인해 전년 대비 1.0% 감소한 16조 1,517억원을 기록하였습니다. 2019년 자사의 TV 세계시장점유율(IHS Technology 발표자료 기준)은 16.3%로 전년 대비 0.1%p 하락하였습니다.

영업이익은 전년 대비 35.0% 감소한 9,800억원을 기록하였습니다. 주 원재료인 LCD 패널 가격이 글로벌 수요 약세와 공급 과잉으로 인해 하락하여 재료비 절감 효과는 있었으나, 경쟁 심화에 따른 판가 하락폭이 재료비 절감효과를 상회하여 영업이익이 축소되었습니다

[MC 부문]

(1) 시장환경

스마트폰 시장은 한국 및 북미 시장의 5G 상용화 및 성장시장에서의 저가 LTE 스마트폰 수요증가에도 불구하고 전반적인 보급률 증가와 교체 주기의 장기화로 저성장 기조가 유지되고 있으며, 가격 경쟁력과 제품 경쟁력을 갖춘 중국 업체들의 글로벌 입지가 확대되면서 시장 경쟁도 격화되고 있습니다. 하지만, 향후 폼팩터 혁신, 5G폰 확산, AI 기술 도입이 본격화되면 신규 수요가 확대될 것으로 기대되고 있습니다.

(2) 영업실적

MC부문의 제18기 매출은 스마트폰 시장 침체에 따른 프리미엄 판매부진 및 보급형 시장 경쟁 심화로 전년 대비 24.2% 감소한 5조 9,667 억원을 기록하였습니다. 단말 시장 전체 2019년 세계시장점유율은 1.3%(Strategy Analytics 발표자료 기준)로 전년 대비 0.4%p 감소하였습니다.

영업이익은 사업구조개선 및 생산지 효율화 노력에도 불구하고, 스마트폰 시장 경쟁 심화에 따른 매출 감소 영향으로 1조 98억원의 손실을 기록하였습니다.

또한, 핵심부품인 Chip 평균가격이 5G 단말 비중 증가로 전기 대비 25.7% 상승하였고, Display 패널 평균가격은 OLED 비중 증가 및 Dual Display 적용에 따라 전기 대비 23.0% 상승하는 등 원가 상승 요인이 발생하였습니다.

[VS 부문]

(1) 시장환경

글로벌 경기 악화 및 완성차 업계의 침체로 인해 전체 자동차 부품시장의 수요가 감소하고 있는 상황이나 인포테인먼트 제품의 경우 통신 수요 증가 및 유럽 eCall(긴급 구조 요청 서비스) 법제화 영향 등으로 텔레매틱스 시장 성장이 예상되고, 스마트폰 연계 요구 확대 등으로 디스플레이 오디오 및 내비게이션 시장의 성장이 기대되고 있습니다. 전기차 부품의 경우 북미, 유럽 등 선진 시장의 친환경 자동차 부양 정책에 따라 시장 수요가 증가하고 있습니다.

(2) 영업실적

VS부문의 제18기 매출은 인포테인먼트 사업에서의 신규 제품 양산 및 ZKW 실적 반영에 힘입어 전기 대비 27.5% 신장한 5조 4,654억원을 달성하였습니다.

영업이익은 신규 제품 프로젝트 양산 안정화 지연에 따른 비용 투입으로 전년 대비 다소 악화된 1,949억원의 적자를 기록하였습니다. [BS 부문] (1) 시장 환경인포메이션 디스플레이 시장은 대형 사이즈 및 프리미엄 제품 중심으로 지속 성장하고 있으며, 기존 QSR(Quick Service Restaurant) 중심의 성장에서 교통 및 교육 등 다양한 버티컬로 수요가 확대되고 있습니다. 태양광 모듈 시장은 출력/효율 중심으로 미국, 유럽 등 주요 선진 시장뿐 아니라, 신흥시장에서도 성장하고 있습니다.(2) 영업 실적BS부문의 제18기 매출은 인포메이션 디스플레이 사업의 지속 성장 및 태양광모듈사업에서의 고출력 프리미엄 제품 판매 확대를 통해 전기 대비 11.1% 신장한 2조 6,725억원을 달성하였습니다.영업이익은 인포메이션 디스플레이 사업에서의 수익성 높은 전략제품 판매 증가 및 태양광모듈 사업에서의 흑자전환에 힘입어 전기 대비 47.1% 증가한 2,469억원을 기록하였습니다. [이노텍]

이노텍은 미ㆍ중 무역분쟁의 장기화, 전방시장의 수요 부진 지속, 글로벌 경쟁 심화 등으로 부품업계의 어려움이 가중된 상황에서도 광학솔루션, 기판소재 사업의 글로벌 경쟁력 강화 및 수익성 개선으로 연결기준 매출액은 전기 대비 4% 성장한 8조 3,021억원, 영업이익은 전기 대비 53% 증가한 4,031억원을 기록하였습니다.

다. 중단영업해당사항 없습니다.

라. 조직개편

연결회사는 2019년 12월 1일자 조직개편을 통해, B2B 영역에서의 사업기회 확대 및 신성장 동력 발굴을 위해, HE사업본부 산하의 IT사업부, 소재/생산기술원 산하의 CEM사업부, 솔라연구소 등을 BS사업본부로 이관하였습니다.

또한, CSO(Chief Strategy Office)부문을 신설하여, 신사업 추진과 전략 기능을 통합하여 미래준비와 디지털전환을 위한 컨트롤타워 기능 강화를 추진하고자 합니다. CTO부문은 '미래기술센터'를 신설하여 미래핵심기술 및 공통기반기술 개발을 강화하고, 클라우드센터를 'DXT(Digital Transformation Technology)센터'로 재편하여 Digital Transformation 추진을 가속화하도록 하였습니다.

마. 2020년 사업전망

2020년은 코로나바이러스감염증-19의 영향으로 인한 경제 손실로 인하여 글로벌 경기 회복이 지연될 것으로 예상되는 가운데, 인공지능/5G/로봇/모빌리티 등 신사업 분야의 주도권 확보를 위한 업체간 경쟁이 심화될 것으로 전망하고 있습니다. 자사는 디지털 전환 가속화를 추진하고, 지속 성장과 변화를 통해 진정한 고객 가치를 제고하도록 하겠습니다. 이를 위해 기존 주력사업 중심의 수익기반 성장과 더불어, 변화되는 고객가치에 선제적으로 대응하고, 차별화된 고객가치를 확보해 나가도록 하겠습니다. 또한, 가전의 ThinQ, 자동차의 WebOS Auto 등 서비스 및 소프트웨어 분야에서의 사업기회발굴을 통해 디지털 전환에 기반한 신 성장동력을 확보하고 인공지능, 빅데이터, 로봇 등 성장 포텐셜이 높은 영역에 대해서는 지속적인 투자를 진행하겠습니다.

H 주력사업은 프리미엄 제품 중심으로 경쟁력을 강화하는 한편, 육성사업은 적극적으로 해외 사업 확대를 추진하고, AI, 빅데이터 기반 스마트 솔루션 사업의 경쟁력 강화 및 디지털화로의 추진 가속화를 통해 고객에게 다양한 편의성을 제공해 나가겠습니다.

HE 부문의 경우, 올레드TV 시장 주도 및 나노셀TV 사업 경쟁력 강화를 통해 프리미엄 시장 내 지배력을 강화해 나가겠으며, TV 시청 데이터 및 컨텐츠에 기반한 광고/커머스로의 사업영역을 확대해 나가고자 합니다. MC 부문은 5G, 매스프리미엄 중심의 제품 경쟁력 강화에 집중하고 사업구조 개선을 통해 턴어라운드 기반을 마련하겠습니다.

VS 부문 은 인포테인먼트 사업은 하이엔드 중심의 내실화를 통해 수익성을 강화해 나가겠습니다. 또한, 전기차 보급 확대에 선행하여 핵심 부품의 사업 경쟁력을 강화해 나가겠으며 ZKW와의 협업 강화에 기반한 자동차 부품사업 시너지 창출로VS사업의 중/장기 성장을 도모해 나가겠습니다.

BS 부문은 높은 시장 경쟁력을 기반으로 ID/IT 사업의 성장 가속화를 지속적으로 추진해 나가는 한편, 버티컬 세분화 및 파트너십 강화를 통해 신규 사업영역을 꾸준히 확대해 나가겠습니다.

이노텍은 2020년 코로나바이러스감염증-19 확산 여파에 따른 스마트폰 업체들의 생산 차질과 글로벌 수요 위축 등으로 스마트폰 시장 회복이 어려울 것으로 전망되고 있는 가운데, 멀티플카메라와 3D인식모듈 채택 확대 등 스마트폰의 고사양화로 광학솔루션 부문 주도로 외형 성장을 이어갈 것으로 전망하고 있습니다. 주요 고객사들의 신제품에 대한 적기 대응과 차별화된 가치 제공, 사업구조 건전화 등을 통해 수익성도 지속적으로 개선해 가고자 합니다.

바 . 환율변동 영향

연결회사는 전 세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 회사의 손익과 자산/부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 연결회사의 외환위험관리 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 안정적인 사업 운영의 기반을 제공하는데 있습니다.연결회사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러, 유로가 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 기능통화 이외의 주요 외화로 표시된 연결회사의 화폐성 자산ㆍ부채에 대해 원화의 환율이 10% 변동하는 경우를 가정할 때 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구 분	제 18 기	제 17 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

미국달러/원	(895)	895	(404)	404

유로/원	20	(20)	190	(190)

사. 자산 손상 인식 연결회사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위 에 대해 손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 있으며, 상각하는 자산의 경우는 매 보고기간말에 장부금액이 회수가능하지 않을 수도 있음을 나타내는 환경의 변화나 사건이 있다면 손상검사를 수행하고 있습니다. 이러한 비금융자산에 대한 손상차손은 회수가능액을 초과하는 장부금액만큼 인식하고 있으며, 회수가능액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치의 평가는 과거 실적과 시장성장에 대한 예측에 근거하여 세전 현금흐름 추정액을 결정하고, 당해 영업부문의 특수한 위험을 반영한 세전 할인율로 할인하여 산정합니다 . 당기와 전기 중 비금융자산의 계정과목별 손상차손 인식액은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구분	제 18 기	제 17 기

유형자산	2,107	578

무형자산	3,666	763

연결회사는 독립된 현금창출단위로 관리되는 일부 사업의 회수가능가액을 기준으로 손상검사를 수행한 결과, MC, VS, BS 사업부문의 일부 사업에서 1,182억원(MC: 563억원, VS: 133억원, BS: 486억원)의 손상을 '기타영업외비용'으로 인식하였습니다(제17기: 손상금액 없음). 내부개발에 의해 취득되는 개발비 등과 관련된 모든 프로젝트의 손상검토 결과, 사업성이 낮은 것으로 판단되는 일부 프로젝트와 관련된 개발비 등을 손상처리하였습니다 .

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황

연결회사는 당기말 현재 4조 8,434억원의 유동성을 보유하고 있으며, 그 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구 분	제 18 기말	제 17 기말

현금및현금성자산	47,774	42,704

유동성 금융기관예치금	660	805

합 계	48,434	43,509

연 결회사의 현금및현금성자산의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구분	제 18 기	제 17 기

영업활동으로 인한 현금흐름	36,892	45,416

영업으로부터 창출된 현금	45,389	52,928

기타	(8,497)	(7,512)

투자활동으로 인한 현금흐름	(20,833)	(44,203)

재무활동으로 인한 현금흐름	(11,170)	8,192

현금및현금성자산의 환율변동효과	181	(207)

현금및현금성자산의 증가	5,070	9,198

기초의 현금및현금성자산	42,704	33,506

기말의 현금및현금성자산	47,774	42,704

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

연결회사는 당기말 현재 4조 7,774억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있으며 전기 대비 5,070억원 증가하였습니다. - 영업활동으로 인한 현금흐름

연결회사의 제18기 영업활동으로 인한 현금흐름은 전기 대비 8,524억원 감소한 3조 6,892억원입니다. 현금흐름이 없는 지분법손실이 전기 대비 9,749억원 증가하는 등 손익 조정 항목이 전기 대비 1조 8,472억원 증가하였으나, 당기순이익이 전기 대비 1조 2,929억원 감소 하고 , 전기 대비 운전자본 등의 증가로 인해 1조 3,082억원 악화되는 등 영업 으 로부터 창출된 현금이 전기 대비 7,539억원 감소된 것에 기인합니다. - 투자활동으로 인한 현금흐름 연결회사의 제18기 투자활동으로 인한 현금유출은 전기의 ZKW 지분 인수, 북미 세탁기 신공장 등의 유ㆍ무형자산의 투자와 관련한 기저효과로 인해 전기 대비 2조 3,370억원 감소한 2조 833억원입니다. - 재무활동으로 인한 현금흐름 연결회사의 제18기 재무활동으로 인한 현금흐름은, 차입금 및 리스부채의 상환 등으로 1조 1,170억원의 현금유출이 발생하였습니다. 회사는 단기 및 중장기 경영전략을 수립하여 현금흐름을 지속적으로 모니터링 하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 예상하지 못한 유동성 위험을 충당할 수 있는 충분한 현금및현금성자산을 확보하고 있습니다. 또한, 금융기관과의 계약에 의한 Committed Line 확보 및 본사와 4개 해외 금융센터와의 유기적인 협력 등을 통해 선제적인 유동성 관리를 수행하고 있습니다. 나. 자금조달 연결회사가 조달한 차입금 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

과 목	제 18 기말	제 17 기말

유동성 차입금:

단기차입금	2,715	2,932

유동성장기차입금	4,103	1,288

유동성사채	9,618	9,831

소 계	16,436	14,051

비유동성 차입금:

장기차입금	39,085	42,420

사채	49,352	52,541

소 계	88,437	94,961

합 계	104,873	109,012

연 결회사는 당기말 현재 총차입금은 10조 4,873억원으로 전기 대비 4,139억원 감소하였습니다. 1년 이내에 만기가 도래하는 유동성 차입금이 1조 6,436억원으로 전기 대비 2,385억원 증가하였으며, 비유동성 차입금은 8조 8,437억원으로 전기 대비 6,524억원 감소하였습니다. 당기말 현재 순차입금(차입금-현금및현금성자산)은 5조 7,099억원으로 전기 대비 9,209억원 감소하였습니다.

연결회사는 만기도래 차입금 상환 및 경상투자 등의 Cashflow 변동과 외부 자금조달 환경 변화에 대비하여 탄력적인 조달을 실행하였습니다. 2019년 공ㆍ사모 회사채 6,279억원 발행을 비롯하여 은행 등 금융기관과의 장기차입약정 체결을 통해 1,098억원을 인출하였습니다. 상환에 있어서 당사는 2019년 중 2018년 말 유동성 차입금으로 계상된 유동성 사채 9,831억원과 유동성 장기차입 금 1,288 억 원을 모두 상환 완료하였습니다.

- 차입금 상세내역(단위: 억원)

구 분	차입처	최장 만기일	연이자율(%)제 18 기말	장부금액

제 18 기말	제 17 기말

단기차입금	원화	농협은행 등	-	2.00 ~ 2.05	280	178

외화	HSBC 등	-	0.55 ~ 5.98	2,435	2,754

장기차입금	원화	한국산업은행 등	2030. 8. 1	0.79 ~ 3.79	29,249	29,785

외화	HSBC 등	2030. 8. 1	0.11 ~ 12.12	13,940	13,922

사채	원화	무보증 공모사채	2034. 2.21	1.75 ~ 4.44	42,300	44,000

무보증 사모사채	2038. 4. 3	2.07 ~ 4.21	11,100	11,300

외화	무보증 사모사채	2028. 6. 8	2.48 ~ 3.51	3,821	3,690

보증 사모사채	2026.10.26	0.37 ~ 3.04	1,876	3,515

차감: 사채할인발행차금	(128)	(132)

합 계	104,873	109,012

연결회사의 차입금 관련 연도별 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

과 목	제 18 기말

합 계	1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과

차입금	119,655	19,414	16,554	39,364	44,323

주 ) 상기 현금흐름은 명목가액 기준으로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

회사가 발행한 공모사채에는 투자자 보호를 위하여 재무비율 유지, 담보권설정 제한, 자산처분액 제한, 지배구조변경 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 매 반기별 이행현황보고서를 사채관리회사에 제출하고 있습니다. 또한, 한국산업은행 등과 체결한 시설자금 대출 약정에는 재무비율 유지 등의 이행조건이 부과되어 있습니다. 회 사는 조달자금과 관련된 이행조건을 준수하고 있습니다.

5. 부외거래 연결회사의 부외거래는 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 36. 우발상황 및 37. 약정사항」을 참조 바랍니다.

6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결회사가 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 적용한 개정 기업회계기준서는 다음과 같으며, 중요한 회계추정 변경 사항은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정 2019년 1월 1일을 최초 적용일로 하여 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1116호의 경과규정에 따라 비교 표시된 연결재무제표는 재작성되지 않았 으며, 최초 적용의 누적효과는 최초적용일 현재 이익잉여금에 반영하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

2019년 기초

전기말에 공시된 운용리스약정	722,451

최초 적용일 현재 리스이용자의 증분차입이자율을 사용한 할인액	690,429

가산: 전기말에 인식된 금융리스부채	18,662

(차감): 정액법으로 비용 인식하는 단기리스료	(77,618)

(차감): 정액법으로 비용 인식하는 소액자산리스료	(9,014)

최초 적용일 현재 인식된 리스부채	622,459

인식된 리스부채의 유동분류

유동 리스부채	177,456

비유동 리스부채	445,003

합계	622,459

리스계약에 대한 사용권자산은 최초적용일 현재 리스이용자의 증분차입이자율을 사용하여 리스개시일부터 기업회계기준서 제1116호를 적용해 온 것처럼 측정하였습니다. 다만, 일부 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액에 전기말 현재 연결재무상태표에 인식된 리스와 관련하여 선급하거나 미지급한 리스료 금액을 조정하여 측정하였습니다. 최초 적용일 현재 사용권자산의 조정이 요구되는 손실부담리스는 1,374백만원이며, 사용권자산의 차감으로 처리되었습니다. 최초 적용일 현재 연결재무상태표

(단위: 백만원)

과 목	2018.12.31수정전	제1116호 조정	2019.1.1수정후

자산총계	44,328,443	580,788	44,909,231

유동자산	19,362,854	(17,375)	19,345,479

기타자산	1,073,396	(17,375)	1,056,021

재무적 영향이 없는 유동자산	18,289,458	-	18,289,458

비유동자산	24,965,589	598,163	25,563,752

기타수취채권	452,366	(2,179)	450,187

유형자산	13,333,951	677,261	14,011,212

무형자산	3,001,155	(15,325)	2,985,830

이연법인세자산	1,410,793	2,990	1,413,783

기타자산	789,497	(64,584)	724,913

재무적 영향이 없는 비유동자산	5,977,827	-	5,977,827

부채총계	28,021,536	588,696	28,610,232

유동부채	17,135,029	156,463	17,291,492

리스부채	-	177,456	177,456

기타지급채무	3,670,453	(20,694)	3,649,759

기타부채	2,861,341	(299)	2,861,042

재무적 영향이 없는 유동부채	10,603,235	-	10,603,235

비유동부채	10,886,507	432,233	11,318,740

리스부채	-	445,003	445,003

기타지급채무	17,995	(11,349)	6,646

이연법인세부채	127,014	(47)	126,967

충당부채	343,811	(1,374)	342,437

재무적 영향이 없는 비유동부채	10,397,687	-	10,397,687

자본총계	16,306,907	(7,908)	16,298,999

지배기업의 소유지분	14,253,268	(8,336)	14,244,932

이익잉여금	12,075,414	(8,336)	12,067,078

재무적 영향이 없는 자본	2,177,854	-	2,177,854

비지배지분	2,053,639	428	2,054,067

연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하면서 기준서에서 허용하는 다음의 실무적 간편법을 사용하였습니다.

­ 특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용
­ 리스가 손실부담계약인지에 대한 종전 평가에 의존한 사용권자산의 손상검토
­ 최초 적용일 현재 12개월 이내에 리스기간이 종료되는 운용리스를 단기리스와 같은 방식으로 회계처리
­ 최초 적용일의 사용권자산 측정에 리스개설직접원가를 제외
­ 연장선택권이나 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 결정에 사후판단 사용

또한 연결회사는 최초 적용일 현재 계약이 리스에 해당하는지 또는 리스가 내재되었는지를 재평가하지 않았습니다. 대신 최초 적용일 이전에 체결된 계약에 대하여 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 종전에 리스로 식별된 계약에 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 상기 기준서의개정으로 인해 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 개정내용은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후 발생한 제도의 개정, 축소, 정산에 전진적으로 적용합니다. 상기 기준서의 개정으로 인해 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.- 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 상기 기준서의 개정으로 인해 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다. - 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다.상기 해석서의 제정으로 인해 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 연결회사의 환경에 관한 사항은 「II. 사업의 내용, 11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항, 다. 환경 관련 규제사항」을 참조 바라며, 환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 4. 제재현황 등 그 밖의 사항」을 참조 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 종업원 관련 중요한 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 보고기간말 현재 연결 회사의 정상적인 영업과정에서 발생한 다수의 소송, 분쟁 및 규제기관 조사 등이 진행 중에 있습니다. 동 소송 등의 최종 결과 및 영향은 합리적으로 예측할 수 없으며, 연결회사의 경영진은 연결회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 관계기업인 엘지디스플레이㈜는 여러 건의 계약 관련 소송에 피소된 상태이며, 담합혐의에 대한 관 계기관의 조사 및 민사 소송이 진행되고 있습니다. 동 결과에 따라 연결회사의 지분법손익은 영향을 받을 수 있으나 상기 피소된 소송 및 진행중인 조사와 관련하여 연결회사가 개별적으로 책임을 부담하지는 않습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 관계기업인 Hitachi-LG Data Storage Inc.(HLDS)는 유럽연합집행위원회로부터 Optical Disk Drive 제품의 담합 관련 조사 결과로 과징금 EUR 37,121천을 부과 받았습니다. HLDS는 동 과징금 부과 결정에 불복하여 법원에항소하였으나 청구 기각되었으며, 추가 제소는 진행하지 않고 소송을 종결하였습니다. 동 소송의 결과는 연결회사의 지분법손익에 기 반영되어 있으며, 연결회사가 개별적으로 책임을 부담하지는 않습니다. 그 밖의 연결회사의 영업활동과 관련된 법규상 규제내용은 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 4. 제재현황 등 그 밖의 사항 」을 참조 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 연결회사는 차입금의 이자율 및 환율 변동에 따른 현금흐름위험회피를 위하여 MUFG Bank 등과 US $580백만의 미국달러/원화, CZK 260백만의 EUR/CZK의 통화스왑 계약을 체결하고 있으며, 우리은행 등과 1조 2,450억원, EUR 100백만 및 US $235백만의 이자율스왑 계약을 체 결하고 있습니다.

그 밖의 연결회사의 위험관리정책에 관한 사항은 「III. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 39. 위험관리 」를 참조 바랍니다.