LG전자 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영하고 있습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

또한, 향후 전망은 현재의 시장상황과 회사의 경영방향 등을 고려한 것으로서 향후 시장환경의 변화와 전략 수정 등에 따라 달라질 수 있음을 양지하시기 바랍니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

당사는 냉장고ㆍ세탁기ㆍ청소기 등 주요 생활가전제품과 가정용ㆍ상업용 에어컨을 생산ㆍ판매하는 Home Appliance Air Solution 사업본부, TV와 모니터, 디지털 Media 제품 등을 생산ㆍ판매하는 Home Entertainment 사업본부, 이동단말 등을 생산ㆍ판매하는 Mobile Communications 사업본부, 자동차부품을 설계ㆍ제조하는 Vehicle component Solutions 사업본부, 인포메이션 디스플레이, 태양광모듈 등을 생산ㆍ판매하는 Business Solutions 사 업본부, 광학솔루션사업과 전장부품사업, 기판소재사업을 영위하는 이노텍과 기타부문으로 구성되어 있습니다.

2020년(제19기) 매출은, 단말부문의 매출 감소 영향에도 불구하고 가전과 전장부문의 매출 고성장세에 힘입어, 전기 대비 1.5% 성장한 63조 2,620억원을 기록하였습니다. 영업이익은 가전 및 TV, 이노텍의 수익성 개선 영향으로 전기 대비 7,589억원 증가한 3조 1,950억원을 기록하였습니다.

- 주요 경영지표(단위: 억원,%)

구 분	제 19 기	제 18 기	전기 대비 증감율

매출액	632,620	623,062	1.5%

영업이익	31,950	24,361	31.1%

2020년 글로벌 경제는 COVID-19로 인한 고강도 봉쇄 여파로 세계 대공황 이후 최악의 경기침체를 경험하며 역성장하였습니다. 2분기 극심한 정체 이후 각국 정부의 경제활동 재개 노력과 적극적 부양 정책으로 점차 회복되는 보습을 보였으나, 하반기 COVID- 19 재확산 및 국가별 봉쇄정책 재실시 등으로 경기 회복세가 약화되어 사업적 어려움이 지속되었습니다. 다만, COVID- 19 영향으로 인해 수요 부진이 지속될 것으로 우려되었으나, 비대면 산업의 성장과 보복소비(Pent-up demand, 소비가 억제된 기간 이후에 나타나는 수요의 급속한 증가)에 따른 긍정적인 요소도 상존하였습니다. 시장에서는 비대면, 온라인, 재택 근무, 디지털 트랜스포메이션 등 COVID- 19 이전에 태동했던 기존 트렌드가 COVID- 19로 인해 더욱 가속화되는 모습이었습니다. 이러한 경영환경 아래 자사는 사업의 기본 역량 강화와 효율 중심의 사업 운영으로 전년대비 수익성 개선의 성과를 창출하였습니다. B2C 주력사업 중 생활가전은 Full Potential 성장과 다양한 제품 및 서비스를 통해 사업방식을 다각화하였으며, TV는 하반기 OLED TV의 전년 대비 판매 확대를 통해 제품 브랜드를 강화하였습니다. 단말은 사업구조를 개선하기 위해 최근 수년간 제품 포트폴리오 개선 등을 통한 자원 운영의 효율화, 글로벌 생산지 조정 및 혁신 제품 출시 등 각고의 노력을 진행해 왔으나, 의미있는 매출 확대 및 수익성 개선을 이루지는 못하였으며, 이에 모든 가능성을 열어두고 사업 운영 방향을 면밀히 재검토하고 있습니다. B2B는 본격 성장에 앞서 포트폴리오 정비 및 주력 사업군의 건전성 확보를 선 추진하고 있으며, 자사 강점 기반의 성장 기회요인에 대한 투자 및 인프라 구축으로 고속 성장의 기반을 준비하고 있습니다. 이와 함께 중장기 관점의 사업 지속 성장을 위해 브랜드를 강화하고 미래 기술을 선점하고 있으며, 시장변화 트렌드에 민첩하게 대응하고, 유망 신사업 발굴 및 육성을 통해 미래를 준비하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가 . 재무상태

(단위: 억원)

구 분	제 19 기말	제 18 기말	증감

자산총계	482,042	448,599	33,443

[유동자산]	232,394	197,535	34,859

ㆍ현금및현금성자산	58,963	47,774	11,189

ㆍ매출채권	71,549	63,603	7,946

ㆍ재고자산	74,472	58,634	15,838

ㆍ기타유동자산	27,410	27,524	(114)

[비유동자산]	249,648	251,064	(1,416)

ㆍ유형자산	139,740	145,054	(5,314)

ㆍ무형자산	31,391	26,920	4,471

ㆍ관계기업 및 공동기업 투자	44,716	45,445	(729)

ㆍ투자부동산	4	3	1

ㆍ기타비유동자산	33,798	33,642	156

부채총계	306,621	284,347	22,274

[유동부채]	202,075	176,579	25,496

[비유동부채]	104,546	107,768	(3,222)

자본총계	175,421	164,251	11,170

[지배기업의 소유주지분]	154,375	143,301	11,074

ㆍ자본금	9,042	9,042	-

ㆍ주식발행초과금	30,882	30,882	-

ㆍ이익잉여금	136,528	118,573	17,955

ㆍ기타포괄손익누계액	(19,979)	(13,098)	(6,881)

ㆍ기타자본구성요소	(2,098)	(2,098)	-

[비지배지분]	21,046	20,951	95

부채비율	174.79%	173.10%	1.7%p

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

- 자산 제19기 당사의 자산은 48조 2,042억원으로 전기 대비 3조 3,443억원 증가하였습 니다. 주된 사유는 하반기 가전 및 미디어 제품 등의 매출 및 생산 증가로 인하여 전기 대비 매출채권의 증가 7,946억원 및 재고자산의 증가 1조 5,83 8억원 등입니다. - 부채 제19기 당사의 부채는 전기 대비 2조 2,274억원 증가한 30조 6,621억원 입니다. 차입금을 1조 7,472억원 상환하는 등 차입금은 전년 대비 4,655억원 감소하였으나 하반기 매출 증가로 인한 생산량 증대로 인하여 매입채무가 1조 9,076억원 증가하였습니다. - 자본 제19기 당사의 자본은 당기순이익 2조 638억원 등으로 전기 대비 1조 1,170억원 증가한 17조 5,421억원입니다. 나. 영업실적

(단위: 억원,%)

구 분	제 19 기	제 18 기	전기 대비 증감율

매출액	632,620	623,062	1.5%

영업이익	31,950	24,361	31.1%

당기순이익	20,638	1,799	1,046.9%

총포괄이익	13,434	3,774	256.0%

제19기는 전기 대비 1.5% 증가한 63조 2,620억원의 매출을 기록하였으며, 영업이익은 전기 대비 31.1% 증가한 3조 1,950억원을 기록하였습니다. 당기순이익은 전기 대비 1,046.9% 증가한 2조 638억원을 기록하였습니다.

주요 부문별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위: 억원,%)

구분	사업부문	제 19 기	제 18 기	전기 대비 증감율

매출	H	222,691	215,155	3.5%

HE	131,798	132,860	-0.8%

MC	52,171	59,667	-12.6%

VS	58,015	54,654	6.1%

BS	60,075	60,964	-1.5%

이노텍	96,332	83,021	16.0%

기타	11,538	16,741	-31.1%

전사	632,620	623,062	1.5%

영업이익(손실)	H	23,526	19,961	17.9%

HE	9,697	7,890	22.9%

MC	(8,412)	(10,098)	-16.7%

VS	(3,675)	(1,949)	88.6%

BS	4,578	4,859	-5.8%

이노텍	6,067	4,031	50.5%

기타	169	(333)	-150.8%

전사	31,950	24,361	31.1%

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

각 사업부문별 영업실적에 영향을 미친 시장환경과 영업실적의 변화에 대한 설명은 다음과 같습니다.

[H]

(1) 시장환경

가전시장은 라이프 스타일 변화 및 건강에 대한 관심 증대로, 스마트 가전 및 건조기ㆍ의류관리기ㆍ공기청정기ㆍ정수기 등 신 가전 제품에 대한 성장 잠재력이 풍부하며, 상업용 에어컨의 경우는 통합 에너지 솔루션 제공 및 에너지 절감 니즈에 따라 지속적으로 성장하는 추세입니다. 다만, 향후 COVID-19 확산세의 안정화 여부가 글로벌 수요의 회복에 영향을 줄 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 영업실적

H 제19기 매출은 한국 및 북미, 유럽, 아시아 등 해외 시장에서의 매출 성장세에 힙입어 전기 대비 3.5% 신장한 22조 2,691억원을 달성하였습니다.

영업이익은 프리미엄 제품 및 신 가전 제품 판매 호조 및 지속적인 원가 개선 활동으로 전기 대비 17.9% 증가한 2조 3,526억원을 기록하였습니다.

참고로, 주요 원재료인 Steel 가격은 제품 고급화 및 프리미엄 매출 성장의 영향으로 전기 대비 3.9% 상승한 반면, Resin과 Copper 가격은 글로벌 경기 둔화 영향으로 전기 대비 각각 13.2%, 0.7% 하락하여 손익에 긍정적으로 작용하였습니다.

[HE부문]

(1) 시장환경

글로벌 TV 시장은 상반기에는 COVID-19 영향으로 수요가 감소하였으나, 하반기부터 재택시간(At-home hours) 증가 및 제품 업그레이드 선호 영향 등 보복소비(Pent-up demand) 증가로 선진 시장 및 프리미엄 TV 중심으로 수요가 회복되었습니다. 특히, 최근 재택(Stay at Home) 트렌드의 장기화로 Home Entertainment가 중요해지면서 프리미엄 TV 시장 수요는 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

(2) 영업실적HE부문의 제19기 매출은 글로벌 수요정체 및 업체간 경쟁 심화로 인해 전기 대비 0.8% 감소한 13조 1,798억원을 기록하였습니다. 2020년 자사의 TV 세계시장점유율(OMDIA-舊 IHS Technology 발표자료 기준)은 16.5%로 전기 대비 0.2%p 상승하였습니다.

영업이익은 전기 대비 22.9% 증가한 9,697억원을 기록하였습니다. 주 원재료인 LCD 패널 가격은 전기 대비 7.7% 하락하였습니다만, 2분기부터 COVID-19로 인한 공급 제약 및 수요 증가 영향으로 점차 상승하고 있습니다.

[MC부문]

(1) 시장환경

스마트폰 시장은 COVID-19 영향에 따른 교체 주기의 장기화로 전반적인 수요감소 기조에 있으나, 5G의 본격적인 개화에 맞추어 LTE에서 5G로의 전환 수요가 증가할 뿐만 아니라 성장 시장에서의 중저가 LTE 스마트폰 수요는 상대적으로 양호할 것으로 전망됩니다.

(2) 영업실적

MC부문의 제19기 매출은 스마트폰 시장 침체에 따른 프리미엄 판매부진 및 보급형 시장 경쟁 심화로 전기 대비 12.6% 감소한 5조 2,171억원을 기록하였습니다. 단말 시장 전체 2020년 세계시장점유율은 1.1%(Strategy Analytics 발표자료 기준)로 전년 대비 0.2%p 감소하였습니다.

영업이익은 사업구조 개선 및 생산지 효율화 노력에도 불구하고, 스마트폰 시장 경쟁 심화에 따른 매출 감소 영향으로 8,412억원의 손실을 기록하였습니다. 당사는 사업구조를 개선하기 위해 최근 몇 년 동안 제품 포트폴리오 개선 등을 통한 자원 운영의 효율화, 글로벌 생산지 조정 및 혁신 제품 출시 등 각고의 노력들을 해왔으나, 의미있는 매출 확대 및 수익성 개선을 이루지 못하였습니다. 이에 모든 가능성을 열어 두고 사업 운영 방향에 대해 면밀한 재검토를 진행하고 있습니다.

[VS부문]

(1) 시장환경

상반기 전장부품 시장 수요는 COVID-19 확산에 따른 주요 완성차 업체의 공장 가동 중단으로 역신장하였으나, 하반기부터 본격 생산을 재개함에 따라 회복세로 전환되었습니다. 향후 전기차 부품 시장은 차량의 스마트화 트렌드에 따른 인포테인먼트 제품 수요 증가, 각국 정부의 환경 규제 정책 및 보조금 지원 확대에 따라 지속적인 성장이 예상됩니다.

(2) 영업실적

VS부문의 제19기 매출은 인포테인먼트 사업 및 전기차 부품 사업의 매출 성장에 힘입어 전년대비 6.1% 신장한 5조 8,015억원을 달성하였습니다

영업이익은 상반기 COVID-19로 인한 주요 완성차 업체의 공장 가동 중단에 따른 프로젝트 지연으로 전기 대비 악화된 3,675억원의 적자를 기록하였습니다.

향후 전기차 부품 사업은 e-Powertrain 사업 경쟁력 확보를 위해 마그나와의 합작 법인 설립으로 전기차 시장 성장에 빠르게 대응하고자 합니다.

[BS부문] (1) 시장 환경모니터 시장은 대형, 고해상도, 프리미엄 제품 중심으로 시장이 지속 확대되고 있으며, PC는 비대면, 뉴노멀 트렌드 강세에 따라 고성능 노트북 수요가 확대되고 있습니다. 인포메이션 디스플레이는 QSR(Quick Service Restaurant) 중심에서 기업/정부/교육 등 다양한 버티컬에서 수요가 지속 증가하고 있으며, 태양광 모듈의 경우 각국 보조금 지원 확대 및 규제 완화에 힘입어 글로벌 수요의 지속 성장이 예상됩니다.(2) 영업 실적BS부문의 제19기 매출은 COVID-19로 인한 봉쇄조치(Lock-down) 여파에 따른 인포메이션 디스플레이 사업의 매출 감소 영향으로 전기 대비 1.5% 감소한 6조 75억원을 달성하였습니다.영업이익 역시 인포메이션 디스플레이 사업 매출 감소에 따른 영업이익 감소 영향으로 전기 대비 5.8% 감소한 4,578억원을 기록하였습니다. [이노텍]

이노텍은 COVID-19로 인한 고객의 생산 가동 중단 및 전방 시장의 수요 위축 등으로 부품업계 전반적으로 어려움이 가중된 상황에서도 광학솔루션과 기판소재 사업의 글로벌 경쟁력 강화와 수익성 개선 등으로 연결 기준 매출액은 전기 대비 16.0% 증가한 9조 6,332억원, 영업이익은 전기 대비 50.5% 증가한 6,067억원을 기록하였습니다.

다. 중단영업해당사항 없습니다.

라. 조직개편

당사는 2020년 12월 1일자로 사업본부 중심의 책임경영체제를 유지하면서 고객가치 혁신, 미래준비, 성장동력 다변화 등에 초점을 맞춘 조직개편을 실시하였습니다. 기존 5개 본부 체제를 유지하면서 사업본부와 밀접한 선행 R 기능은 본부로 이관하여 사업본부의 미래준비를 강화하고, 로봇사업센터를 BS본부로 이관하여 본부 영업 인프라를 활용해 로봇사업을 가속화할 계획입니다.

미래준비를 위해서는 CSO(Chief Strategy Office)부문 산하에 '북미이노베이션센터'를 신설하여 美 실리콘밸리의 업계 선도 회사들과 협업하고, '비즈인큐베이션센터'를 신설해 다양한 신사업을 육성하고 지원할 예정입니다. 또한, CTO부문은 'iLab(아이랩)'을 신설하여 스타트업 방식의 창의적인 아이디어 발굴과 신사업 혁신기술 개발을 담당하게 되며, 소재기술센터 산하에 '차세대 디스플레이연구소'를 운영하여 마이크로 LED 관련 기술 개발과 관련 부문을 지원하게 됩니다.

고객가치 혁신을 위해서는, 고객과 시장 관련 데이터를 분석하고 인사이트를 도출하기 위해 글로벌마케팅센터 내 'MI(Market Intelligence)담당'을 신설하였으며, 고객의 불편사항(Pain Point)을 파악해 경영 전반에 반영하기 위해 고객가치혁신실을 '고객가치혁신담당'으로 격상시켜 CSO부문으로 이관하였습니다. 또한, 기존 선행디자인연구소를 재편해 CEO직속으로 'CX(Customer eXperience) Lab'을 신설하여 고객경험에 기반한 디자인 역량을 강화하도록 하였습니다.

마. 2021년 사업전망

2021년은 COVID-19 영향에서 완전히 벗어나지는 못 하겠으나, 백신 보급에 따른 대면 활동 재개 및 소비심리 개선으로 세계 경제가 점진적으로 회복하며 반등할 것으로 전망됩니다. 로봇 기술의 서비스 분야 확대 적용과 디지털 헬스케어 관련 기술 및 기기가 빠르게 진화할 것이며, 5G 시대가 본격화 됨에 따라 다양한 분야에서의 디지털 전환이 더욱 가속화될 것입니다. 또한, 산업분야 간 경계를 뛰어넘는 오픈 파트너십 및 과감한 M 등이 산업 전반에 걸쳐 이루어질 것으로 보이며, 가전은 AI 기반의 스마트홈 서비스, TV는 고객 맞춤형 컨텐츠 소비 기기로 진화하고 자동차 시장은 경기 회복으로 반등됨과 동시에 친환경 지원 정책으로 인해 전기/수소차가 성장할 것으로 전망됩니다.

자사는 질적 성장을 위해 사업포트폴리오를 고도화하고, 고객가치 혁신을 통한 기업가치 개선에 힘쓰겠습니다. 이를 위해 기존 주력사업의 커버리지를 확대하고, OLED TV와 같은 프리미엄 제품의 판매를 증대하도록 하겠으며, 전략/육성 사업의 성장을 도모하고 글로벌 온라인 사업의 확대와 신사업 추진 방식 등의 변화를 통해 인큐베이팅을 가속화하도록 하겠습니다. 또한, Digital Transformation을 통해 Data를 활용하는 고객에 대한 깊은 이해를 바탕으로 사업 경쟁력을 강화하고, 사업 운영 효율을 개선하도록 하겠으며, 미래준비를 위한 선행 R 확대하고 사업 전략과 연계한 인적 역량 강화를 위해 투자를 확대하도록 하겠습니다.H 주력사업의 제품 경쟁력과 유통 대응력을 강화하는 한편, 육성사업의 해외 사업 확대를 적극적으로 추진하고, AI, 빅데이터 기반 스마트 가전의 경쟁력 강화 및 디지털화로의 추진 가속화를 통해 고객에게 다양한 편의성을 제공해 나가겠습니다.

HE부문은 고객 세분화 및 맞춤형 가치 제공으로 올레드TV 시장 주도를 통해 프리미엄 시장 내 지배력을 강화하여 팬덤을 형성하겠으며, 컨텐츠/서비스 집중 육성 및 퍼스널 디바이스 사업의 경쟁력을 강화해 나가고자 합니다. MC부문은 모든 가능성을 열어 두고 사업 운영 방향에 대해 면밀한 재검토를 진행하고 있습니다.

VS부문은 마그나와 합작법인을 통해 전기차 부품 사업의 경쟁력을 강화하여 성장 모멘텀을 확보하고자 하며, 원가 경쟁력 개선을 통한 턴어라운드 달성과 중/장기 수익성을 강화하여 사업 경쟁력을 지속 강화해 나가도록 하겠습니다.

BS부문은 언택트 사업 환경을 활용하여 IT/ID 사업의 성장을 가속화하고, 버티컬별/밸류체인별 B2B 고객가치 혁신을 통해 사업영역을 꾸준히 확대해 나가겠습니다.

이노텍은 2021년 글로벌 경제의 성장률 개선 전망과 보복소비(Pent-up demand) 등으로 전방 시장의 회복이 기대되고 있으나 불확실성은 여전한 가운데, 스마트폰의 고사양화와 5G 스마트폰 확대, 글로벌 자동차시장 수요 회복 등으로 외형 성장을 이어갈 것으로 전망하고 있습니다. 고객사들에게 차별화된 가치 제공을 통해 수익성도 지속적으로 개선해가는 한편, 신성장 분야에서도 새로운 사업을 발굴하고 육성하여 중장기 성장 기반도 강화해 가고자 합니다.

바 . 환율변동 영향

당사는 전 세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 회사의 손익과 자산/부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 외환 위험 관리 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 안정적인 사업 운영의 기반을 제공하는데 있습니다.당사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러, 유로가 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 기능통화 이외의 주요 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채에 대해 원화의 환율이 10% 변동하는 경우를 가정할 때 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구 분	제 19 기	제 18 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

미국달러/원	(216)	216	(895)	895

유로/원	13	(13)	20	(20)

사. 자산 손상 인식 당사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위 에 대해 손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 있으며, 상각하는 자산의 경우는 매 보고기간말에 장부금액이 회수가능하지 않을 수도 있음을 나타내는 환경의 변화나 사건이 있다면 손상검사를 수행하고 있습니다. 이러한 비금융자산에 대한 손상차손은 회수가능액을 초과하는 장부금액만큼 인식하고 있으며, 회수가능액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치의 평가는 과거 실적과 시장성장에 대한 예측에 근거하여 세전 현금흐름 추정액을 결정하고, 당해 영업부문의 특수한 위험을 반영한 세전 할인율로 할인하여 산정합니다 . 당기와 전기 중 비금융자산의 계정과목별 손상차손 인식액은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구분	제 19 기	제 18 기

유형자산	2,570	2,107

무형자산	4,323	3,666

당사는 독립된 현금창출단위로 관리되는 일부 사업의 회수가능가액을 기준으로 손상검사를 수행한 결과, VS, H, MC 사업부문의 일부 사업에서 3,582억원(VS: 2,806억원, H 653억원, MC: 123억원)의 손상을 '기타영업외비용'으로 인식하였습니다. 제18기에는 1,182억원(MC: 563억원, BS: 486억원, VS: 133억원)을 인식하였습니다. 한 편, VS 사업부문의 일부 사업은 2021년 중 합작회사 설립을 위하여 체결한 주식매매계약서 상 처분 금액이 과거기간에 측정한 회수가능액을 유의적으로 초과하여, 과거기간에 인식한 손상차손 중 54억원을 환입하고 '기타영업외수익'으로 인식하였습니다. 내부개발에 의해 취득되는 개발비 등과 관련된 모든 프로젝트의 손상검토 결과, 사업성이 낮은 것으로 판단되는 일부 프로젝트와 관련된 개발비 등을 손상처리하였습니다 .

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황

연결회사는 당기말 현재 5조 9,783억원의 유동성을 보유하고 있으며, 그 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구 분	제 19 기말	제 18 기말

현금및현금성자산	58,963	47,774

유동성 금융기관예치금	820	660

합 계	59,783	48,434

연 결회사의 현금및현금성자산의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구분	제 19 기	제 18 기

영업활동으로 인한 현금흐름	46,286	36,892

영업으로부터 창출된 현금	55,507	45,389

기타	(9,221)	(8,497)

투자활동으로 인한 현금흐름	(23,145)	(20,833)

재무활동으로 인한 현금흐름	(9,939)	(11,170)

현금및현금성자산의 환율변동효과	(1,477)	181

현금및현금성자산의 증가	11,725	5,070

기초의 현금및현금성자산	47,774	42,704

매각예정자산으로 분류된 현금및현금성자산	(536)	-

기말의 현금및현금성자산	58,963	47,774

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

당사는 제19기말 현재 5조 8,963억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있으며 전기 대비 1조 1,189억원 증가하였습니다. - 영업활동으로 인한 현금흐름

당사의 제19기 영업활동으로 인한 현금흐름은 전기 대비 9,394억원 증가한 4조 6,286억원입니다. 현금흐름이 없는 지분법손실이 전기 대비 1조 279억원 감소하는 등 손익 조정 항목이 1조 3,950억원 이 악화 되었으나 , 당기 순이익이 전기 대비 1조 8,839억원 증 가 하는 등 영업 으 로부터 창출된 현금이 전기 대비 1조 118억원 증가된 것에 기인합니다. - 투자활동으로 인한 현금흐름당 사의 제19기 투자활동으로 인한 현금유출은 기계장치 등의 유ㆍ무형자산의 투자 등으로 전기 대비 2,313억원 증가한 2조 3,145억원입니다. - 재무활동으로 인한 현금흐름 당사의 제19기 재무활동으로 인한 현금흐름은, 차입금 및 리스부채의 상환 등으로 9,939억원의 현금유출이 발생하였습니다. 회사는 단기 및 중장기 경영전략을 수립하여 현금흐름을 지속적으로 모니터링 하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 예상하지 못한 유동성 위험을 충당할 수 있는 충분한 현금및현금성자산을 확보하고 있습니다. 또한, 금융기관과의 계약에 의한 Committed Line 확보 및 본사와 4개 해외 금융센터와의 유기적인 협력 등을 통해 선제적인 유동성 관리를 수행하고 있습니다. 나. 자금조달 연결회사가 조달한 차입금 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

과 목	제 19 기말	제 18 기말

유동성 차입금:

단기차입금	1,968	2,715

유동성장기차입금	5,535	4,103

유동성사채	6,998	9,618

소 계	14,501	16,436

비유동성 차입금:

장기차입금	35,286	39,085

사채	49,410	49,352

소 계	84,696	88,437

합 계	99,197	104,873

당 사의 제19기말 현재 총차입금은 9조 9,197억원으로 전기 대비 5,676억원 감소하였습니다. 1년 이내에 만기가 도래하는 유동성 차입금이 1조 4,501억원으로 전기 대비 1,935억원 감소하였으며, 비유동성 차입금은 8조 4,696억원으로 전기 대비 3,741억원 감소하였습니다. 당기말 현재 순차입금(차입금-현금및현금성자산)은 4조 234억원으로 전기 대비 1조 6,865억원 감소하였습니다.

당사는 만기 도래 차입금 상환 및 경상투자 등의 Cashflow 변동과 외부 자금 조달 환경 변화에 대비하여 탄력적인 조달을 실행하였습니다. 공ㆍ사모 회사채 7,226억원 발행을 비롯하여 은행 등 금융기관과의 장기차입약정 체결을 통해 5,591억원을 인출하였습니다. 상환에 있어서 2019년 말 유동성 차입금으로 계상된 유동성 사채 9,618억원과 유동성 장기차입 금 4,103 억 원을 모두 상환 완료하였으며, 장기차입금 중 2,000억원을 조기 상환하였습니다.

- 차입금 상세내역(단위: 억원)

구 분	차입처	최장 만기일	연이자율(%)제 19 기말	장부금액

제 19 기말	제 18 기말

단기차입금	원화	농협은행 등	-	-	-	280

외화	HSBC 등	-	0.50 ~ 6.74	1,968	2,435

장기차입금	원화	한국산업은행 등	2035. 1. 9	1.44 ~ 3.79	26,713	29,249

외화	HSBC 등	2030. 8. 1	0.40 ~ 3.97	14,108	13,940

사채	원화	무보증 공모사채	2035. 2.25	1.33 ~ 4.44	40,500	42,300

무보증 사모사채	2040. 7. 6	1.99 ~ 4.21	9,900	11,100

외화	무보증 사모사채	2028. 6. 8	0.18 ~ 1.85	5,590	3,821

보증 사모사채	2026.10.26	1.31	544	1,876

차감: 사채할인발행차금	(125)	(128)

합 계	99,198	104,873

차입금 관련 연도별 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

과 목	제 19 기말

합 계	1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과

차입금	112,780	17,065	17,356	36,160	42,199

주 ) 상기 현금흐름은 명목가액 기준으로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

당사가 발행한 공모사채에는 투자자 보호를 위하여 재무비율 유지, 담보권설정 제한, 자산처분액 제한, 지배구조변경 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 매 반기별 이행현황보고서를 사채관리회사에 제출하고 있습니다. 또한, 한국산업은행 등과 체결한 시설자금 대출 약정에는 재무비율 유지 등의 이행조건이 부과되어 있습니다. 회 사는 조달자금과 관련된 이행조건을 준수하고 있습니다.

5. 부외거래 당사의 부외거래는 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 37. 우발상황 및 38. 약정사항」을 참조 바랍니다.

6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 적용한 개정 기업회계기준서는 다음과 같으며, 중요한 회계추정 변경 사항은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의 '중요성의 정의'를 명확히 하였습니다. 중요성 판단 시 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요합니다. 상기 기준서의 개정으로 인해 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다. - 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의 사업의 정의를 충족하기 위해서는 산출물의 창출에 유의적으로 기여하는 투입물과 실질적인 과정이 반드시 포함되어야 하며, 산출물에서 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 또한, 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 비슷한 자산의 집합에 집중되어 있는 경우에는 사업의 취득이 아니라고 간주할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다. 상기 기준서의 개정으로 인해 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기 업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁 이자율지표 개혁으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 예외규정을 추가하였습니다. 예외규정에서는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 상기 기준서의 개정으로 인해 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - COVID-19 관련 임차료 면제ㆍ할인유예에 대한 실무적 간편법

실무적 간편법의 적용 요건을 충족하는 경우, 리스이용자는 COVID-19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다.실무적 간편법을 선택한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 리스변경으로 회계처리하지 않고, 당기손익으로 인식합니다. 당사는 기업회계기준서 제1116호의 개정에 따라 COVID-19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등에 대하여 리스변경에 해당하는지 평가하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였으나, 2020년 1월 1일 기초 이익잉여금에 반영할 최초 적용으로 인한 누적효과는 없고 비교 표시된 전기 연결재무제표도 재작성되지 않았습니다. 상기 기준서의 개정으로 인해 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경에 관한 사항은 「II. 사업의 내용, 11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항, 다. 환경 관련 규제사항」을 참조 바라며, 환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 4. 제재현황 등 그 밖의 사항」을 참조 바랍니다.제19기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 종업원 관련 중요한 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 보고기간말 현재 정상적인 영업과정에서 발생한 다수의 소송, 분쟁 및 규제기관 조사 등이 진행 중에 있습니다. 동 소송 등의 최종 결과 및 영향은 합리적으로 예측할 수 없으며, 당사의 경영진은 연결회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 관계기업인 엘지디스플레이㈜는 여러 건의 특허 관련 소송에 피소된 상태이며, 담합혐의에 대한 관 계기관의 조사 및 민사 소송이 진행되고 있습니다. 동 결과에 따라 연결회사의 지분법손익은 영향을 받을 수 있으나 상기 피소된 소송 및 진행중인 조사와 관련하여 연결회사가 개별적으로 책임을 부담하지는 않습니다. 그 밖의 연결회사의 영업활동과 관련된 법규상 규제내용은 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 4. 제재현황 등 그 밖의 사항 」을 참조 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 연결회사는 차입금의 이자율 및 환율 변동에 따른 현금흐름위험회피를 위하여 CZK 260백만의 EUR/CZK 및 US $5백만의 통화선도 계약, MUFG Bank 등과 US $605백만의 미국달러/원화, SGD 140백만의 싱가폴달러/원화의 통화스왑 계약을 체결하고 있으며, 우리은행 등과 1조 1,449억원, EUR 100백만 및 US $235백만의 이자율스왑 계약을 체 결하고 있습니다.

그 밖의 연결회사의 위험관리정책에 관한 사항은 「III. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 40. 위험관리 」를 참조 바랍니다.