LG전자 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영하고 있습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

또한, 향후 전망은 현재의 시장상황과 회사의 경영방향 등을 고려한 것으로서 향후 시장환경의 변화와 전략 수정 등에 따라 달라질 수 있음을 양지하시기 바랍니다.

연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

연결회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

연결회사는 TV와 모니터, 디지털 Media 제품 등을 생산ㆍ판매하는 Home Entertainment(HE) 사업본부, 이동단말을 생산ㆍ판매하는 Mobile Communications(MC) 사업본부, 냉장고ㆍ세탁기ㆍ청소기 등 주요 생활가전제품과 가정용ㆍ상업용 에어컨을 생산ㆍ판매하는 Home Appliance Air Solution(H) 사업본부, 자동차부품을 설계ㆍ제조하는 Vehicle Components(VC) 사업본부, LED사업과 광학솔루션사업, 기판소재사업, 전장부품사업을 영위하는 이노텍과 기타부문으로 구성되어 있습니다.

2015년(제14기) 전사 매출의 경우 중남미, CIS 등 신흥시장의 경기부진 영향으로 이동단말, TV 부문 및 이노텍의 매출 감소하여, 연결기준 매출은 전기대비 감소한 56조 5,090억원을 기록하 였습니다.

전사 영업이익의 경우에도 이동단말, TV 부문 및 이노텍의 수익성 악화로 인하여, 연결기준 영업이익은 전기대비 감소한 1조 1,923억원을 기록하였습니다. 2015년도는 급격한 환율변동 등 악화된 사업환경 하에서 기본 경쟁력 강화와 수익성 중심으로 사업 운영을 하였습니다. 특히, 생활가전 부문에서는 원가혁신, 시장선도제품 개발 등 구조 개선 노력을 통해 많은 개선이 있었으며 타 부문도 앞으로 경쟁력 개선이 예상됩니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태

(단위: 억원)

구 분	제 14 기말	제 13 기말	증감

[유동자산]	163,976	174,827	(10,851)

[비유동자산]	199,163	195,857	3,306

자산총계	363,139	370,684	(7,545)

[유동부채]	147,797	156,806	(9,009)

[비유동부채]	85,507	83,967	1,540

부채총계	233,304	240,773	(7,469)

자본총계	129,835	129,911	(76)

부채비율	180%	185%	-5%

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

제14기 연결회사의 자산은 매출채권, 재고자산 등의 감소로 전기대비 7,545억원 감소한 36조 3,139억원입니다. 부채는 매입채무 등의 감소로 전기대비 7,469억원 감소한 23조 3,304억원 입니다. 자본은 당기순이익이 2,491억원 발생하였으나, 해외사업장환산외환차이 등 기타포괄손실이 발생하여 전기대비 76억 감소한 12조 9,835억원입니다.

나. 영업실적(단위: 억원,%)

구 분	제 14 기	제 13 기	전기대비 증감율

매출액	565,090	590,408	-4%

영업이익	11,923	18,286	-35%

법인세비용차감전순이익	5,931	12,183	-51%

당기순이익	2,491	5,014	-50%

총포괄이익	1,008	968	4%

제14기 연결회사는 수익성 중심의 사업 운영으로 사업 기반이 안정 되었으나, 제품 경쟁력 강화를 위한 R, 품질 역량 강화를 지속 추진하였고 글로벌 성장 둔화와 주요 신흥 시장의 환율 악화로 인해, 전 기대비 4% 감소한 56조 5,090억원의 매출을 기록하였으며 , 영업이익은 35% 감소한 1조 1,923억원을 기록하였습니다.

당기순이익은 전기 5,014억원에서 당기 2,491억원으로 감소하였습니다.

연결회사의 주요 부문별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위: 억원,%)

구분	사업부문	제 14 기	제 13 기	전기대비 증감율

매출	HE	173,976	193,786	-10%

MC	143,996	151,053	-5%

H	165,313	167,625	-1%

VC	18,324	-	-

이노텍	61,381	64,661	-5%

전사	565,090	590,408	-4%

영업이익(손실)	HE	573	5,113	-89%

MC	(483)	3,161	적자전환

H	9,817	6,254	57%

VC	50	-	-

이노텍	2,237	3,140	-29%

전사	11,923	18,286	-35%

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

주) 제13기 영업실적은 VC 사업부문을 구분하지 않고 기타부문에 포함되어 작성하였습니다.

HE 사업본부의 제14기 매출은 글로벌 수요 부진 등의 영향으로 전기대비 10% 감소한 17조 3,976억원을 기록하였고 , 영업이익은 TV출하량 감소와 경쟁 심화로 전기대비 89% 감소한 573억원을 기록하였습니다만, 올레드TV 판매 본격화와 함께 프리미엄 시장 지위는 빠르게 개선해 나가고 있습니다.

MC 사업본부의 제14기 매출은 중저가 제품의 경쟁 심화와 내수시장의 수요 위축에 따른 전체 단말 출하량의 감소로 전기대비 5% 감소한 14조 3,996억원을 기록하였으며, 영업이익은 시장 경쟁 심화와 시장 성숙에 따른 수익성 악화로 전기대비 적자전환하여 483억원의 손실을 기록하였습니다. 하지만, 4분기부터 V10, Nexus 5X 출시를 시작으로 제품 포트폴리오 재편을 통해 실적 개선을 추진하고 있습니다.

H 사업 본 부의 제14기 매 출은 주요 신흥시장의 경기 부진에도 불구하고 전기 수준인 16조 5,313억원을 기록하였으며, 영업이익은 트윈워시, 매직스페이스 냉장고와 같은 프리미엄 제품 판매 확대와 끊임없는 원가구조 혁신에 힘입어 57% 증가한 9,817억원을 기록하였습니다.

VC 사업본부는 자동차 인포테인먼트 부문의 성장 지속에 힘입어 1조 8,324억원의 매출을 기록하였으며, 특히, 2015년 10월 발표된 GM 전기차 BOLT 프로젝트는 자사 전기 자동차 부품사업의 경쟁력을 입증한 좋은 사례가 되었습니다.

이노텍은 전방산업의 수요 부진과 업체간 경쟁 심화, 비주력 사업의 축소 등으로 매출은 전기대비 5% 감소한 6조 1,381억원, 영업이익은 29% 감소한 2,237억원을 기록하였습니다.

다. 중단영업

연결회사는 PDP TV의 수요 감소에 따라 향후 OLED TV와 LCD TV 사업부문에 역량을 집중하기 위하여 2014년 11월 30일자로 PDP모듈과 PDP TV의 영업을 중단하였습니다. 중단영업으로 인한 재무제표의 영향은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 40. 중단영업」 을 참조 바랍니다.

라. 2016년 사업전망

2016년은 글로벌 저성장 기조 속에서 시장수요의 성장 둔화와 중국업체들의 해외시장 진출 확대로 인해 경쟁이 더욱 심화될 것으로 전망되고 있습니다. 이와 같은 어려운 사업환경을 극복하기 위해, 자사는 사업구조의 근본적인 개선과 시장선도 제품과 연계한 브랜드 강화를 가속화하여 지속적인 성장의 토대를 마련하는데 집중할 계획입니다.

HE 사업본부는 OLED만의 차별화된 가치를 극대화하여 차세대 TV 시장을 주도해 나가겠습니다. 또한, LCD TV는 울트라HD 중심으로 프리미엄화를 추진하여 수익성을 견인하는 한편, 모니터 사이니지는 Product Leadership을 바탕으로 차세대 성장 동력으로의 육성을 가속화 하겠습니다.MC 사업본부는 LG 브랜드 스토리를 담은 프리미엄 제품을 출시하여 고객에게 차별화된 가치를 전달하겠습니다. 또한, 디자인과 편의성을 강조한 보급형 라인업을 보강하고 지역별 시장 상황에 최적 대응할 수 있는 체계를 갖추겠습니다.H 사업본부는 주력 제품에서의 글로벌 일등 지위 달성을 통해 시장 지배력을 강화하여 나가고자 합니다. 이를 위해 시장 선도 제품의 매출을 확대하고 시스템 에어컨을 포함한 B2B 사업영역을 강화하고자 하며, 빌트인을 포함한 청소기, 정수기 등의 전략ㆍ육성 사업의 성과 확대를 지속 추진하겠습니다.VC 사업본부는 신규 거래선 발굴 확대에 집중하고 제품 차별화 및 핵심기술 역량 확보를 통해 빠른 성장을 실현하여 나가도록 하겠습니다. 특히, GM과 LG가 공동 개발하는 전기차의 성공적 출시에 집중하고, IT와 모바일 기술을 접목한 신제품의 사업화 기회도 꾸준히 발굴해 나가겠습니다.

이노텍은 미래 유망사업을 중심으로 사업포트폴리오 개편을 지속적으로 추진하는 한편, 핵심기술을 바탕으로 한 신사업 육성을 통해 내실 있는 성장을 지속해 갈 계획입니다.

마. 조직개편 연결회사는 2015년 12월 1일자 조직개편을 통해 각자 대표이사 체제로 전환하여 사업본부의 책임 경영을 강화하였으며 동시에 기존 B2C사업, B2B사업, 신기술/신사업 등으로 구분하여 분야 별 특성에 맞게 자원의 효율적 운영이 가능하도록 조직을 개편하였습니다. B2C 사업분야는 기존 제품의 경쟁력을 공고히 하고 사업구조 개선을 가속화하는 체제를 구축하였으며, B2B 사업분야는 개발, 상품기획 및 해외영업 등 조직 전반을 강화하고 B2B에 특화된 조직/업무 체계를 강화했습니다. 또한, 신소재 개발을 위한 소재기술원과 생산기술 및 장비 혁신을 위한 생산기술원을 통합해 소재/생산기술원을 신설하였으며, 경영지원 및 운영 기능을 관장하는 경영지원총괄을 신설해 사업본부의 운영을 지원하게 했습니다.

바 . 환율변동 영향

연결회사는 전 세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 회사의 손익과 자산/부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 연결회사의 외환위험관리 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 안정적인 사업 운영의 기반을 제공하는데 있습니다. 외환위험관리는 외환위험의 측정과 관리 방법의 원칙 등을 규정하고 있는 연결회사의 외환관리규칙에 의거하여 이루어지고 있으며, 투기목적의 파생상품 거래는 금지하고 있습니다. 사. 자산 손상 인식 연결회사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위 에 대해 손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 있습니다. 이러한 비금융자산에 대한 손상차손은 회수가능액을 초과하는 장부금액만큼 인식하고 있으며, 회수가능액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 당기와 전기 중 비금융자산의 계정과목별 손상차손 인식액은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구분	제 14 기	제 13 기

매도가능금융자산	38	11

유형자산 (*)	617	1,636

무형자산 (*)	71	159

(*) 제13기는 PDP 모듈과 PDP TV 영업의 중단에 따라 인식한 유형자산 1,386억원, 무형자산 9억원의 손상차손이 포함 되어 있 습 니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 특히 본사와 4개 해외 금융센터와의 유기적인 협력을 통해 글로벌 금융환경 변화에 선제적으로 대응가능한 자금관리 및 유동성 관리 업무를 수행하고 있습니다. 연결회사는 당기말 현재 2조 7,102억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있으며 전기대비 4,658억원 증가하였습니다. 연결회사의 현금및현금성자산은 영업활동으로부터 2조 6,188억원이 증가하였고, 유형자산 등의 투자활동을 통하여 1조 9,332억원이 감소하였습니다. 또한, 차입금의 상환 등의 재무활동으로부터 1,889억원 감소하였습니다.

(단위: 억원)

구분	제 14 기	제 13 기

영업활동으로 인한 현금흐름	26,188	20,292

투자활동으로 인한 현금흐름	(19,332)	(23,967)

재무활동으로 인한 현금흐름	(1,889)	643

현금및현금성자산의 환율변동효과	(309)	(977)

현금및현금성자산의 증가(감소)	4,658	(4,009)

기초의 현금및현금성자산	22,444	26,453

기말의 현금및현금성자산	27,102	22,444

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

연결회사의 차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

과 목	제 14 기말	제 13 기말

유동성 차입금:

단기차입금	9,100	11,648

유동성장기차입금	3,821	3,315

유동성사채	10,340	10,792

소 계	23,261	25,755

비유동성 차입금:

장기차입금	22,450	21,319

사채	42,562	42,950

소 계	65,012	64,269

합 계	88,273	90,024

연결회사의 차입금의 연도별 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

과 목	제 14 기

합 계	1년 이하	2년 이하	5년 이하	5년 초과

차입금	101,559	26,397	14,125	28,586	32,451

주) 상기 현금흐름은 명목가액 기준으로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다. 연 결회사는 1년 이내에 만기 도래하는 유동성 차입금이 2조 3,261억원으로 전기대비 2,494억원 감소하였으며, 비유동성차입금은 당기말 현재 6조 5,012억원으로 전기대비 743억원 증가하였습니다. 당기말 현재 순차입금(차입금-현금및현금성자산-유동성 금융기관예치금)은 6조 296억원으로 전기대비 6,607억원 감소하였습니다.

5. 부외거래 연결회사의 부외거래는 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 34. 우발상황 및 35. 약정사항」을 참조 바랍니다. 6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 2.1.1 회계정책과 공시의 변경」을 참조 바랍니다.

나. 법규상의 규제에 관한 사항

회사는 2012년 12월 유럽연합 집행위원회로부터 CRT(Cathode Ray Tube) 제조업자간 담합혐의에 대한 조사 결과로 회사에 부과된 과징금 EUR 491,567천을 추정손실로 인식하였습니다. 그러나 회사는 상기 과징금 부과 결정에 불복하여 법원에 제소하였고, 동 소송의 진행결과에 따라 회사가 부담할 최종 손실금액은 부과된 금액과 다를 수 있으며, 그 차이금액은 중요할 수 있습니다. 이와 관련하여 회사는 HSBC 등으로부터 EUR 524,748천을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다.

또한, 회사의 CRT 담합혐의에 대하여 미국, 캐나다, 유럽 등의 지역에서 다수의 소송이 진행 중에 있습니다. 이 외에도 정상적인 영업과정에서 발생한 다수의 소송, 분쟁 및 규제기관 조사 등이 진행 중에 있습니다. 동 소송 등의 최종 결과 및 영향은 보고기간말 현재 합리적으로 예측할 수 없습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 관계기업인 엘지디스플레이㈜는 여러 건의 특허관련 소송에 피소된 상태이며, 담합혐의에 대한 관계기관의 조사 및 민사 소송이 진행되고 있습니다. 동 결과에 따라 연결회사의 지분법손익은 영향을 받을 수 있습니다. 상기 피소된 소송 및 진행중인 조사와 관련하여 연결회사가 개별적으로 책임을 부담하지는 않습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 관계기업인 Hitachi-LG Data Storage Inc.(HLDS)는 유럽연합집행위원회로부터 Optical Disk Drive 제품의 담합 관련 조사 결과로 과징금 EUR 37,121천을 부과 받았습니다. 그러나 HLDS는 동 과징금 부과 결정에 불복하여 법원에 제소하였고, 동 소송의 진행결과에 따라 연결회사의 지분법손익은 영향을 받을 수 있으나 연결회사가 개별적으로 책임을 부담하지는 않습니다.상기의 소송 이외에도 계류중인 소송 등이 다수 있으나, 연결회사의 경영진은 연결회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판 단하고 있 습니다.

그 밖의 연결회사의 영업활동과 관련된 법규상 규제내용은 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 4. 제재현황 등 그 밖의 사항 」을 참조 바랍니다.

다. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

연결회사는 차입금의 이자율 및 환율 변동에 따른 현금흐름위험회피를 위하여 이자율스왑 계약 및 통화스왑 계약 을 체결하고 있 으며, 환율변동에 따른 위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 또한, 투기목적의 파생상품 거래는 금지하고 있습니다. 그 밖의 연결회사의 위험관리정책에 관한 사항은 「III. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 37. 위험관리 」를 참조 바랍니다.