LG전자 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영하고 있습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

또한, 향후 전망은 현재의 시장상황과 회사의 경영방향 등을 고려한 것으로서 향후 시장환경의 변화와 전략 수정 등에 따라 달라질 수 있음을 양지하시기 바랍니다.

연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

연결회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

연결회사는 냉장고ㆍ세탁기ㆍ청소기 등 주요 생활가전제품과 가정용ㆍ상업용 에어컨을 생산ㆍ판매하는 Home Appliance Air Solution 사업본부, 이동단말을 생산ㆍ판매하는 Mobile Communications 사업본부, TV와 모니터, 디지털 Media 제품 등을 생산ㆍ판매하는 Home Entertainment 사업본부, 자동차부품을 설계ㆍ제조하는 Vehicle Components 사업본부, LED사업과 광학솔루션사업, 기판소재사업, 전장부품사업을 영위하는 이노텍과 기타부문으로 구성되어 있습니다.

2016년(제15기) 전사 연결기준 매출의 경우 G5 판매 부진에 따른 단말 부문 매출 감소 등으로 전기대비 감소한 55조 3,670억원을 기록하였습니다.

전사 연결기준 영업이익의 경우에는 가전 부문 및 TV 부문의 수익성 개선으로 인하여 전기대비 증가한 1조 3,378억원을 기록하였습니다. 2016년도는 기본 경쟁력 강화와 프리미엄 제품 판매 증대를 통한 수익성 중심으로 사업 운영을 하였습니다. 특히, 생활가전 부문에서는 트윈워시 세탁기와 같은 시장선도 제품 개발을 통해 많은 개선이 있었으며, TV 부문에서도 올레드TV 및 울트라HD TV와 같은 프리미엄 제품 판매를 통하여 영업이익이 증가하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태

(단위: 억원)

구 분	제 15 기말	제 14 기말	증감

[유동자산]	169,906	163,976	5,930

[비유동자산]	208,647	199,163	9,484

자산총계	378,553	363,139	15,414

[유동부채]	157,444	147,728	9,716

[비유동부채]	87,541	85,576	1,965

부채총계	244,985	233,304	11,681

자본총계	133,568	129,835	3,733

부채비율	183%	180%	3%

제15기 연결회사의 자산은 재고자산 및 유ㆍ무형자산 등의 증가로 전기대비 1조 5,414억원 증가한 37조 8,553억원입니다. 부채는 매입채무 등의 증가로 전기대비 1조 1,681억원 증가한 24조 4,985억원 입니다. 자본은 당기순이익 1,263억원 및 해외사업장환산외환차이 등 기타포괄이익이 발생하여 전기대비 3,733억원 증가한 13조 3,568억원입니다.

나. 영업실적(단위: 억원,%)

구 분	제 15 기	제 14 기	전기대비 증감율

매출액	553,670	565,090	-2%

영업이익	13,378	11,923	12%

법인세비용차감전순이익	7,217	5,931	22%

당기순이익	1,263	2,491	-49%

총포괄이익	4,845	1,008	380%

제15기 연결회사는 전 기 대비 2% 감소한 55조 3,670억원의 매출을 기록하였으며 , 영업이익은 전기 대비 12% 증가한 1조 3,378억원을 기록하였습니다. 당기순이익은 전기 2,491억원에서 당기 1,263억원으로 감소하였습니다.

연결회사의 주요 부문별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위: 억원,%)

구분	사업부문	제 15 기	제 14 기	전기대비 증감율

매출	H	172,342	165,313	4%

MC	117,097	140,034	-16%

HE	174,255	173,976	0%

VC	27,730	18,324	51%

이노텍	57,546	61,381	-6%

전사	553,670	565,090	-2%

영업이익(손실)	H	13,343	9,817	36%

MC	(12,591)	(1,196)	953%

HE	12,374	573	2,061%

VC	(632)	50	적자전환

이노텍	1,048	2,237	-53%

전사	13,378	11,923	12%

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

H 제15기 매출은 선진 시장을 중심으로 한 매출 증대로 전기 대비 4.3% 신장한 17조 2,342억원을 기록하였으며, 영업이익은 트윈워시 세탁기 및 디오스 상냉장 냉장고와 같은 프리미엄 제품 판매 확대와 원재료비 하락에 힘입어 36% 증가한 1조 3,343억원을 기록하였습니다.

MC부문의 제15기 매출은 G5 판매 부진에 따른 플래그쉽 모델 매출 감소로 인하여 전기대비 16.4% 감소한 11조 7,097억원을 기록하였으며, 영업이익은 매출 감소와 재료비 등 원가 상승에 따른 수익성 악화로 1조 2,591억원의 손실을 기록하였습니다.

HE부문의 제15기 매출은 TV시장 정체의 영향으로 전기대비 0.2% 증가한 17조 4,255억원을 기록하였고, 영업이익은 패널 가격 하락과 제품 믹스 개선으로 인해 전기대비 21.6배 수준인 1조 2,374억원을 기록하였습니다. 자사는 올레드TV 판매 본격화와 함께 프리미엄 시장 지위를 빠르게 개선해 나가고 있습니다.

VC부문은 자동차 인포테인먼트 부문의 성장 및 전기자동차 부품 부문의 매출 발생으로 2조 7,730억원의 매출을 기록하였으며, 특히, GM 전기차 BOLT 프로젝트는 제15기 하반기부터 매출을 인식하기 시작하였습니다.

이노텍은 주요 고객사들의 주력 스마트폰 판매 부진과 비주력 사업 축소 및 신사업 진출 지연 등으로 매출은 전기 대비 6% 감소한 5조 7,546억원, 영업이익은 53% 감소한 1,048억원을 기록하였습니다.

다. 중단영업

연결회사는 PDP TV의 수요 감소에 따라 향후 OLED TV와 LCD TV 사업부문에 역량을 집중하기 위하여 2014년 11월 30일자로 PDP모듈과 PDP TV의 영업을 중단하였습니다. 중단영업으로 인한 재무제표의 영향은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 6. 기타 재무에 관한 사항, 가. 재무제표 재작성 등 유의사항, -재무제표 재작성, (1) PDP모듈과 PDP TV 영업의 중단 」 을 참조 바랍니다.

라. 2017년 사업전망

2017년은 금리 상승과 달러화 강세로 글로벌 경기의 불확실성이 증가하고 저성장 기조가 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 이와 같은 어려운 사업환경을 극복하기 위하여, 자사는 B2B사업과 B2C사업의 균형 있는 성장과 프리미엄 브랜드를 통한 수익 창출로 수익과 성장의 발전적 선순환 사업 구조를 구축하여 나가고자 합니다.

H 트윈워시 세탁기, InstaView Door-in-Door 냉장고 등 프리미엄 제품 매출 확대로 B2C사업에서 안정적인 수익을 창출하고, 시스템에어컨, 빌트인, 부품사업 등 B2B 부문에서의 성장 가속화로 사업 구조를 고도화하여 나가겠습니다. MC부문은 2017년 전략 모델 성공적 출시를 통한 프리미엄 제품 재도약 기반 마련 및 보급형 메가히트 모델 창출을 통하여 철저하게 수익성 중심의 성장을 추진할 계획이며, 고객의 신뢰 및 만족도 제고를 위하여 제품의 기본 성능, 품질, 안전성을 대폭 강화할 것입니다.HE부문은 LG SIGNATURE 올레드TV W와 같은 차원이 다른 TV 출시를 통해 프리미엄 브랜드 이미지를 제고하여 나가고 매출을 강화함으로써, 2017년에도 견조한 수익성을 확보하여 나가고자 합니다. VC부문은 인포테인먼트 분야에서 하이엔드 중심으로 사업 구조를 고도화하여 나갈 계획이며, 전기차 부품 사업에서는 GM 쉐보레 BOLT의 Reference를 바탕으로 사업 확대에 주력함과 동시에 북미, 유럽, 중국 등 글로벌 거점들을 본격적으로 운영하여 사업 역량을 강화할 계획입니다.

이노텍은 카메라모듈과 차량용 부품 등 핵심사업에서의 시장선도 제품 개발 및 신규 고객 확보에 주력하는 한편, 사업구조 효율화 및 제품 품질 향상을 통해 수익성을 개선해나갈 계획입니다.

마. 조직개편 연결회사는 2016년 12월 1일자 조직개편을 통해, 그간 프리미엄 시장 내 지위 강화, B2B 전환 가속화, 전기자동차 부품사업 등의 미래 성장동력 확보라는 세가지 전략방향 하에 의미있는 변화를 이루어 왔으나, 급변하는 시장 환경에 능동적으로 대응하기 위하여, 사업본부 책임 경영을 지향한 기존의 3인 대표체제에서 신속한 의사결정과 강한 추진력을 발휘할 수 있는 1인 CEO 체제로 전환하였습니다.

바 . 환율변동 영향

연결회사는 전 세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 회사의 손익과 자산/부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 연결회사의 외환위험관리 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 안정적인 사업 운영의 기반을 제공하는데 있습니다. 외환위험관리는 외환위험의 측정과 관리 방법의 원칙 등을 규정하고 있는 연결회사의 외환관리규칙에 의거하여 이루어지고 있으며, 투기목적의 파생상품 거래는 금지하고 있습니다. 사. 자산 손상 인식 연결회사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위 에 대해 손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 있습니다. 이러한 비금융자산에 대한 손상차손은 회수가능액을 초과하는 장부금액만큼 인식하고 있으며, 회수가능액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 당기와 전기 중 비금융자산의 계정과목별 손상차손 인식액은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구분	제 15 기	제 14 기

매도가능금융자산	99	38

유형자산	717	617

무형자산	98	71

4. 유동성 및 자금조달과 지출 연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 특히 본사와 4개 해외 금융센터와의 유기적인 협력을 통해 글로벌 금융환경 변화에 선제적으로 대응가능한 자금관리 및 유동성 관리 업무를 수행하고 있습니다. 연결회사의 현금및현금성자산 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구분	제 15 기	제 14 기

영업활동으로 인한 현금흐름	31,580	26,188

투자활동으로 인한 현금흐름	(23,907)	(19,332)

재무활동으로 인한 현금흐름	(2,788)	(1,889)

현금및현금성자산의 환율변동효과	(1,836)	(309)

현금및현금성자산의 증가	3,049	4,658

기초의 현금및현금성자산	27,102	22,444

기말의 현금및현금성자산	30,151	27,102

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

연결회사는 당기말 현재 3조 151억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있으며 전기대비 3,049억원 증가하였습니다. 연결회사의 현금및현금성자산은 영업활동으로부터 3조 1,580억원이 증가하였고, 유형자산 등의 투자활동을 통하여 2조 3,907억원이 감소하였습니다. 또한, 차입금의 상환 등의 재무활동으로부터 2,788억원 감소하였습니다.

연결회사의 차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

과 목	제 15 기말	제 14 기말

유동성 차입금:

단기차입금	5,965	9,100

유동성장기차입금	4,230	3,821

유동성사채	6,310	10,340

소 계	16,505	23,261

비유동성 차입금:

장기차입금	21,998	22,450

사채	48,087	42,562

소 계	70,085	65,012

합 계	86,590	88,273

연결회사의 차입금의 연도별 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

과 목	제 15 기

합 계	1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과

차입금	98,985	18,927	11,767	34,317	33,974

주) 상기 현금흐름은 명목가액 기준으로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다. 연 결회사는 1년 이내에 만기가 도래하는 유동성 차입금이 1조 6,505억원으로 전기대비 6,756억원 감소하였으며, 비유동성차입금은 당기말 현재 7조 85억원으로 전기대비 5,073억원 증가하였습니다. 당기말 현재 순차입금(차입금-현금및현금성자산-유동성 금융기관예치금)은 5조 5,633억원으로 전기대비 4,663억원 감소하였습니다.

5. 부외거래 연결회사의 부외거래는 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 34. 우발상황 및 35. 약정사항」을 참조 바랍니다. 6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 2.1.1 회계정책과 공시의 변경」을 참조 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 연결회사 의 환경에 관한 사항은 「II. 사업의 내용, 11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 , 다. 환경 관련 규제사항 」및 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 4. 제재현황 등 그 밖의 사항, 가. 제재현황 」 을 참조 바랍니다. 연결회사의 주요 핵심인력의 이동사항 등 회사인력의 중요한 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 회사는 2012년 12월 유럽연합집행위원회로부터 CRT(Cathode Ray Tube) 제조업자간 담합혐의에 대한 조사 결과로 회사에 부과된 과징금 EUR 491,567천을 추정손실로 인식하였습니다. 그러나 회사는 상기 과징금 부과 결정에 불복하여 법원에 제소하였고, 동 소송의 진행결과에 따라 회사가 부담할 최종 손실금액은 부과된 금액과 다를 수 있으며, 그 차이금액은 중요할 수 있습니다. 이와 관련하여 회사는 HSBC 등으로부터 EUR 535,808천을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다.

또한 회사의 CRT 담합혐의에 대하여 미국, 유럽 등의 지역에서 다수의 소송이 진행 중에 있습니다. 이 외에도 정상적인 영업과정에서 발생한 다수의 소송, 분쟁 및 규제기관 조사 등이 진행 중에 있습니다. 동 소송 등의 최종 결과 및 영향은 보고기간말 현재 합리적으로 예측할 수 없습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 관계기업인 엘지디스플레이㈜는 여러 건의 특허관련 소송에 피소된 상태이며, 담합혐의에 대한 관계기관의 조사 및 민사 소송이 진행되고 있습니다. 동 결과에 따라 연결회사의 지분법손익은 영향을 받을 수 있습니다. 상기 피소된 소송 및 진행중인 조사와 관련하여 연결회사가 개별적으로 책임을 부담하지는 않습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 관계기업인 Hitachi-LG Data Storage Inc.(HLDS)는 유럽연합집행위원회로부터 Optical Disk Drive 제품의 담합 관련 조사 결과로 과징금 EUR 37,121천을 부과 받았습니다. 그러나 HLDS는 동 과징금 부과 결정에 불복하여법원에 제소하였고, 동 소송의 진행결과에 따라 연결회사의 지분법손익은 영향을 받을 수 있으나 연결회사가 개별적으로 책임을 부담하지는 않습니다.상기의 소송 이외에도 계류중인 소송 등이 다수 있으나, 연결회사의 경영진은 연결회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판 단하고 있 습니다.

그 밖의 연결회사의 영업활동과 관련된 법규상 규제내용은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 34. 우발상황 」및 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 4. 제재현황 등 그 밖의 사항 」 을 참조 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

연결회사는 차입금의 이자율 및 환율 변동에 따른 현금흐름위험회피를 위하여 이자율스왑 계약 및 통화스왑 계약 을 체결하고 있 으며, 환율변동에 따른 위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 또한, 투기목적의 파생상품 거래는 금지하고 있습니다. 그 밖의 연결회사의 위험관리정책에 관한 사항은 「III. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 37. 위험관리 」를 참조 바랍니다.