체리부로 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 위험관리

금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결실체가 노출되어 있는 상기의 위험에 대한 정보와 연결실체의위험관리 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. (1) 위험관리정책연결실체의 위험관리체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며, 전사적인 관점에서 위험관리정책의 수립 및 위험의 식별, 평가 및 관리 등의 실행활동을 하고 있습니다.

연결실체의 위험관리정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

연결실체의 감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.

(2) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

① 매출채권연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는요소로 고려하고 있습니다. 연결실체는 다수의 거래처에 분산되어 있어, 신용위험이 집중되어 있지 않습니다. 연결실체의 다수의 거래처는 계속거래관계에서 있어, 손실은 자주 발생하지 않습니다. 고객에 대한 신용위험 검토시, 고객이 개인인지 법인인지, 도매업체인지 소매업체 혹은 소비자인지, 신용, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다. 매출채권은 대부분 연결실체의 도매 고객으로부터 발생합니다. "고위험"으로 분류된 고객들은 제한고객 목록에 포함하여 관리하며, 향후 매출은 영업보증금을 예치하거나 선급금 지불 시에만 가능합니다.

연결실체는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상차손으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.② 투자자산연결실체는 단기 예금 위주의 자금을 농협은행㈜와 같은 높은 신용등급을 유지하고있는 금융기관에 예치함으로 신용위험의 노출을 제한하고 있습니다.

③ 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제31(당) 기 분기	제30(전) 기

현금성자산	11,201,548	3,847,535

단기금융상품	517,000	502,000

장기금융상품	343,957	193,028

매출채권및기타채권	32,750,006	22,743,850

장기매출채권및기타채권	509,651	733,593

합 계	45,322,162	28,020,006

(3) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.연결실체는 금융부채 상환을 포함하여, 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 요구불예금 및 신용등급이 높은 금융기관에 여신한도를 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

① 당분기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	3개월 이내	3개월-1년	1-2년	2년 이상

매입채무및기타채무	36,678,283	36,678,283	36,678,283	-	-	-

장기매입채무및기타채무	96,251	96,251	-	-	96,251	-

단기차입부채	126,229,814	128,882,457	34,458,105	94,424,352	-	-

장기차입부채	31,199,480	33,924,897	226,987	792,602	16,178,063	16,727,245

리스부채	1,848,520	1,834,274	295,468	706,048	338,804	493,954

금융보증계약	49,993	3,267,676	3,267,676	-	-	-

파생상품부채	2,383,211	-	-	-	-	-

합 계	198,485,552	204,683,838	74,926,519	95,923,002	16,613,118	17,221,199

② 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	3개월 이내	3개월-1년	1-2년	2년 이상

매입채무및기타채무	32,816,157	32,816,157	32,816,157	-	-	-

장기매입채무및기타채무	78,608	78,608	-	-	78,608	-

단기차입부채	117,286,876	121,675,323	33,944,425	87,730,898	-	-

장기차입부채	33,032,979	35,782,319	275,979	738,090	6,883,151	27,885,099

리스부채	1,849,860	1,915,320	323,510	710,681	544,519	336,610

금융보증계약	78,803	3,567,676	3,567,676	-	-	-

파생상품부채	2,812,761	8,635	8,635	-	-	-

합 계	187,956,044	195,844,038	70,936,382	89,179,669	7,506,278	28,221,709

(4) 시장위험시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.① 환위험연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR입니다.

- 환위험에 대한 노출

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, 원화단위: 천원)

계정과목	제31(당) 기 분기	제30(전) 기

외화	원화환산액	외화	원화환산액

현금및현금성자산	USD	70,317	83,319	USD	-	-

단기차입부채	USD	31,136,394	36,893,513	USD	29,796,917	32,419,046

미지급비용	USD	43,385	51,407	USD	117,903	128,278

- 민감도분석

연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 합리적인 범위에서 가능한 환율변동이 연결실체의 세전순이익과 자본에 미치는 효과에 대한 민감도 분석 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화	환율변동	제31(당) 기 분기	제30(전) 기

상승시	하락시	상승시	하락시

USD	10%	(3,686,160)	3,686,160	(3,254,732)	3,254,732

② 이자율위험연결실체는 변동이자율 금융상품을 보유하고 있는 상황이기 때문에 이자율 위험에 노출되어 있습니다. - 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 고정이자율 및 변동이자율 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제31(당) 기 분기	제30(전) 기

고정이자율

금융자산	860,957	695,028

금융부채	49,944,768	34,534,581

순금융자산	(49,083,811)	(33,839,553)

변동이자율

금융자산	11,201,548	3,847,535

금융부채	107,484,526	115,785,274

순금융자산	(96,282,978)	(111,937,739)

- 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석이자율이 100bp 변동하였다면, 연결실체의 보고기간말 자본과 당기손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 환율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하는 경우, 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

제 31(당) 기 분기

변동이자율 금융상품	(962,830)	962,830	(962,830)	962,830

제 30(전) 기

변동이자율 금융상품	(1,119,377)	1,119,377	(1,119,377)	1,119,377

(5) 자본관리연결실체의 자본관리 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 사업의 향후 발전을 위해 건전한 자본을 유지하는 것입니다. 연결실체는 건전한 재무상태간의 균형을 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 부채총계에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 보고기간 종료일 현재 자본관리 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제31(당) 기 분기	제30(전) 기

부채총계	209,366,467	202,105,268

차감: 현금및현금성자산	(11,203,174)	(3,847,535)

조정 부채	198,163,293	198,257,733

자본총계	68,942,737	48,100,355

조정 부채 비율	287.43%	412.18%

2. 파생상 품거래

(1) 당분기말과 전기말 현재 파생상품의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제31(당) 기 분기말	제30(전)기 기말

유동	비유동	유동	비유동

파생상품부채:

이자율스왑	-	-	9	-

신주인수권	2,383	-	2,804	-

합계	2,383	-	2,813	-

(2) 당분기 및 전분기 중 상기 파생상품거래로 인한 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	평가손익(당기손익)	거래손익(당기손익)

제31(당) 기 분기	제30(전) 기 분기	제31(당) 기 분기	제30(전) 기 분기

선물환	-	-	-	(20)

이자율스왑	-	(9)	2	-

신주인수권	421	-	-	-