CS 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 정정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 회계장부를 비롯한 관련서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠수 있는 사항에 대하여 적정한 방법으로 회사경영에 대한 사항을 아래와 같이 진단하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태 (단위 : 천원)

구 분	제 23기	제 22 기	증감율

Ⅰ.유동자산	29,574,492	22,170,539	33.40%

Ⅱ.비유동자산	4,873,912	6,171,373	-21.02%

자산총계	34,448,404	28,341,912	21.55%

Ⅰ. 유동부채	12,591,616	5,598,324	124.92%

Ⅱ. 비유동부채	523,324	698,302	-25.06%

부채총계	13,114,940	6,296,626	108.29%

Ⅰ. 지배기업소유주지분	21,333,464	22,045,286	-3.23%

1. 자본금	9,705,565	9,417,575	3.06%

2. 자본잉여금	32,579,547	31,031,451	4.99%

3. 자본조정	-2,237,121	(2,004,576)	11.60%

4. 기타포괄손익누계액	-22,099	(830,418)	-97.34%

5. 결손금	-18,692,428	(15,568,746)	20.06%

Ⅱ. 비지배지분	-	-

자본총계	21,333,464	22,045,286	-3.23%

부채 및 자본총계	34,448,404	28,341,912	21.55%

부채비율	61.5%	28.5%

자기자본비율	61.9%	77.8%

자산규모는 전년대비 21.55% 증가하였습니다. 그 주요원인은 제5회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행에 따른 유동부채 (전환사채 및 파생상품금융부채) 증가에 기인한 것으로 부채총계는 전년 6,297백만원에서 13,115백만원으로 전년대비 108.29% 증가하였습니다.

나. 영업실적 (단위 : 천원)

구 분	제23기	제22기	증감(%)

Ⅰ. 매출액	41,091,897	42,958,085	-4.34%

- 통신장비	41,366,840	43,249,160	-4.35%

(내부매출액 제거)	-274,943	-291,075	-5.54%

Ⅱ. 매출원가	36,021,445	36,719,916	-1.90%

Ⅲ. 매출총이익	5,070,452	6,238,169	-18.72%

Ⅳ. 판매비와 관리비	4,842,375	5,873,572	-17.56%

Ⅴ. 영업이익(손실)	228,077	364,597	-37.44%

- 통신장비	228,077	364,597	-37.44%

Ⅵ. 계속영업 법인세비용차감전순이익(손실)	-1,989,270	175,507	적.전

Ⅶ. 계속영업 당기순이익(손실)	-2,383,877	178,546	적.전

Ⅷ. 중단영업 당기순이익(손실)	-	-	-

Ⅸ. 연결당기순이익 (손실)	-2,383,877	178,546	적.전

연결회사는 당기중 통신장비 사업부분의 단일사업부문을 운영하고 있습니다. 2021년 연결기준 매출실적은 전년동기대비 4.34% 감소한 41,091백만원을 기록하였습니다. 이는 일본향 ICS중계기와 DAS시스템의 꾸준한 매출을 기록하였으나 국내 5G用 중계기 투자지연에 기인합니다. 영업이익은 228백만원(매출액 대비 0.56%)달성되었으나, COVID 19 파급에 따른 개발비무형자산 손상차손 (1,468백만원) 및 파생상품(전환사채) 평가 손실 (675백만원) 등 자본적 지출이 없는 영업외 손실이 발생되어 2,384백만원의 당기순손실이 발생되었습니다.전년 COVID 19 영향에 따른 Global Supply Chain 및 원자재가격 상승에도 불구하고전 사적인 생산효율화 증대 노력에 따라 매출원가율이 전년 85.5%에서 87.7%로 2.2% Point 소폭상승으로 억제효과를 나타내었습니다. 또한 판매비와 일반관리비는 지속적인 비용구조 최소화 노력에 기인하여 매출액 대비 전년 13.7%에서 11.8%로 1.9% Point 감소하였 으며, 그러한 비용구조의 최소화 개선은 지속될 예정이므로 향후 매출실적 증가시 긍정적 전망을 예상합니다. 4. 환율변동 영향 당사는 영업활동으로 인하여 엔화(￥)등 환율 위험에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 미래의 영업거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 당사는 외화수지상 수출이 수입보다 많아 원화가 강세일 경우 원화 현금흐름에 부정적인 영향이 있을수 있습니다. 이에 당사는 외화 수입.지출 매칭으로 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하며, 파생상품을 활용한 환 헷지는 하지 않습니다. 특히 원/엔화 등 환율의 하락 등 거시 경제적 요인은 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠수 있습니다.

5. 유동성 및 자금조달가. 유동성

(단위 : 천원)

구 분	제 23 기	제 22 기

현금 및 현금성 자산	3,881,814	3,617,302

단기금융상품	19,822,721	10,478,733

유동비율	234.9%	396.0%

순차입금 비율 (차입금-현금성자산)/자본	0%	0%

2021년말 현금 및 현금성자산과 단기금융상품 합계액은 전년보다 9,608백만원 증가한 23,705백만원입니다. 회사의 지급능력을 나타내는 유동비율은 396.0%에서 234.9%로 전년대비 161.1% Point 감소하였다. 나. 자금조달 등

1). 당기 중 전환사채 발행내역

(단위: 원)

구 분	내 역

사채의명칭	제5회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

발행일	2021년 06월 30일

만기일	2026년 06월 30일

권면총액	7,000,000,000원

표면이자율 (만기보장수익율)	0.00% (0.00%)

상환방법	만기일에 원금의 100%를 일시상환한다.

전환시 발행할 주식의 종류	기명식보통주

전환가액 결정방법	본 사채 발행을 위한 이사회 결의일 전일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한가액과 최근일 가중산술평균주가 및 청약일 (청약일이 없는 경우는 납입일) 3거래일 전 가중산술평균주가 중 높은가액으로 하되, 원단위 미만은 절상한다.

전환조건	전환가 조정 : 시세하락에 따라 발행가 대비 70%까지조정시기 : 발행후 3개월 마다전환기간 : 발행후1년 경과 후부터 만기 1개월 전까지

조기상환청구권 (Put Option)	본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2023년06월 30일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하”조기상환지급일”)에 본 사채의 전자등록금액에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환수익률 연0.0%(3개월 단위 복리계산)가 적용된 본항 제1호의 조기상환 청구 금액을 만기 전 조기상환 할 것을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

매도청구권 (Call Option)	본 사채의 발행일로부터 1년이 경과한날(2022년 06월 30일)부터 발행 후 1년 11개월이 경과한 날(2023년 05월 30일)까지 매 1개월에 해당되는 날에 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 자는 본 사채의 40%에 대하여 다음 각호의 사채권자로부터 매도청구권(Call Option)을 행사할 수 있으며 사채권자는 매도청구권 행사시 해당 사채를 매도하여야 한다.

행사가격 조정내역	최근조정일 : 2021년 12월 30일조정가격 : 4,604원 조정후 전환가능 주식수 : 1,520,417주

6. 신규사업 등의 내용 및 전망당 보고서 제출일 현재 당사의 신규사업에 대한 구체적인 사항은 없습니다. 7. 부외거래

가. 우발채무와 약정사항

1) 연결회사는 당기말 현재 담보로 제공한 당사 소유 자산의 내역이 없습니다. 2) 연결회사는 당기말 현재 금융기관과의 한도약정체결 내용은 없습니다. 3) 연결회사는 계약이행 및 하자이행 보증목적으로 서울보증보험으로부터 4,678백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다. 4) 연결회사는 당기말 현재 타인으로부터 제공받은 지급보증내역이 없으며, 또한 타인을 위한 지급보증을 제공하고 있지 않습니다. 8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 사업보고서의 본문 III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 "2.재무제표 작성기준"을 참조하시기 바랍니다. . 나. 법규상의 규제에 관한 사항 - 당사가 영위하는 업종에서 당사의 재무상태 및 영업실적에 중대한 영향을 미칠만한 법규상의 주요 규제 내용 등에 관해서는 해당사항이 없습니다. 다. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 동 보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용 중 5. 위험관리 및 파생거래’를 참조하시기 바랍니다.