CS 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사 및 연결대상 회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 통신장비 제조.판매등 입니다.

사업부문	대상회사	소재지	주요사업내용	주요고객

통신장비 사업	(주)씨에스	한국	이동통신장비 등 제조 및 판매	SK텔레콤(주), NTT DoCoMo(일본) 등

(주)CS JAPAN	일본	통신장비제품의 무역업 및 관련 상품중개업 등	NTT DoCoMo, Toshiba 등

CS GLOCAL INC.	미국	통신장비제품의 무역업 및 관련 상품중개업 등	Corning 등

가. 사업부문별 요약 재무현황 (1) 영업부문별 경영성과 1) 2020년 3분기 (단위: 천원)

구분	통신장비	중단영업	연결조정	합계

매출액	29,576,201	-	(220,440)	29,355,761

영업이익	(91,471)	-	-	(91,471)

당기순이익	145,489	-	-	145,489

2) 2019년 (단위 : 천원)

구분	통신장비	중단영업	연결조정	합계

매출액	32,359,473	-	(201,650)	32,157,823

영업이익	(917,978)	-	-	(917,978)

당기순이익	(538,357)	-	-	(538,357)

(2) 영업부문별 자산 및 부채 현황 1) 2020년 3분기 (단위 : 천원)

구분	통신장비	중단영업	연결조정	합계

자산	29,797,369	-	(623,343)	29,174,026

부채	7,180,410	-	-	7,180,410

2) 2019년 (단위 : 천원)

구분	통신장비	중단영업	연결조정	합계

자산	27,695,003	-	(506,070)	27,188,933

부채	5,429,054	-	-	5,429,054

(3) 지역별 매출당분기와 전기의 지역별 매출은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당분기(2020년)	전기(2019년)

국내매출(*)	29,355,761	32,156,921

일 본	220,440	201,650

미 국	-	902

(연결조정)	(220,440)	(201,650)

합 계	29,355,761	32,157,823

* 국내매출은 Local LC조건에 의한 수출액을 포함한 금액임.

나. 사업부문별 현황 지배회사 및 종속회사 2개사는 통신장비 사업의 단일 사업부문만을 보유하고 있습니다. 2. 업계의 현황(1) 산업의 특성 전세계적으로 정보통신 산업은 새로운 시장의 개척, 신규 고용의 창출, 여타 산업들의 부수적인 발전을 가져오는 등 국가의 기간산업으로써 자리잡고 있습니다. 최근의 통신산업은 방송 및 컴퓨터 기술과 융합되면서 통신사업 뿐만 아니라 방송 등 인접영역까지 포함한 새로운 제품 및 서비스가 등장하고 있습니다. CDMA서비스 초기에 단순 문자 전송이나 음성서비스 위주의 영역에서 무선 인터넷, VOD 등의 멀티미디어 서비스로 확대되었고 WCDMA망 구축으로 화상통화 서비스의 기반이 마련되었으며 영상정보등이 전달가능한 MMS서비스도 점차 확대되었습니다. 이후에는 다양한 정보를 언제 어디서나 사용할 수 있는 스마트폰의 등장 직후 4G(LTE) 서비스로 진화하여 초고속의 무선데이터서비스가 폭증하며 이와 직.간접적으로 관련된 산업이 함께 발전해 왔습니다. 2019년 4월 3일 세계최초로 상용화한 국내 5G 이동통신기술은 인공지능, 로봇, 사물인터넷, 자율주행차, 가상증강현실, 빅데이터 등 4차 산업혁명과 관련된 기본이 되는 네트워크 인프라로서 다양한 분야에서 혁신적 역할을 할 것 입니다.이동통신중계기 산업의 역할은 무선통신산업의 발전과 밀접한 관련이 있으며, 통화품질의 제고를위한 기반시설인 기지국을 대체 및 보완하는 기능입니다. 기지국은 투자비용이 막대하여 국가 경제적으로 저비용 대체재인 중계기의 실익이 인정 되고 있습니다.

국내 통신 장비 시장은 기존 통신망의 유지관리와 새로운 통신 서비스에 따른 신규 장비 투자, 경쟁 통신 사업자와의 망품질 차별화를 위한 투자에 따라 통신사업자의 투자규모로 결정 되고 있으며, 통신 사업자는 매년 일정 규모의 효율적인 투자를 통해 중계기를 운영하고 있습니다.

해외 통신 장비 시장 또한 기존망에 대한 효율적인 운영과 스마트폰 사용증가에 따른 Data 사용량이 폭발적으로 증가 됨에 따라, LTE 서비스의 본격적 투자로 중계기의 수요도 지속적으로 증가 하고 있습니다.

CDMA 및 WCDMA, WiBro시스템, LTE, 5G의 기술진화 선두국가로서 앞선 기술력과 원가 경쟁력으로 일본, 미국, 태국, 유럽, 인도 등 20여 개국으로의 해외 진출이 추진 및 진행되고 있어 향후 국가적인 수출 산업 성장에도 크게 기여할 것으로 예상 됩니다.

(2) 산업의 성장성 중계기산업은 초기 무선호출과 아날로그 이동통신 서비스를 시작으로 그 동안 CDMA, WCDMA, WiBro, LTE 등 다양한 서비스를 통해 성장해 왔습니다. 2011년 7월 1일자로 SKT는 4G(LTE)서비스를 개시하여 현재까지 수요가 지속되고 있으며, 해외시장인 일본은 2006년부터 WCDMA 도입과 번호이동서비스에 맞추어 설비투자를 개시함으로써 ICS중계기, 가정용 RF중계기 등 신규 수요가 창출된 이후 국내중계기 업체들이 본격적으로 해외 진출하는 계기가 되었고 현재까지 4G(LTE)로의 진화속에지속적인 수요가 발생하고 있습니다.

또한, 2018년 6월 국내 이동통신 시장은 2019년 5세대 네트워크 상용화를 위하여 3.5GHz 및 28GHz 주파수 할당을 완료하여 그동안 상용화 서비스를 위한 구체적인 장비 규격 및 표준화를 추진하여 왔으며 2019년 4월 3일 상용서비스를 시작하였습니다. 이처럼 빠르게 5G 시장이 진화되고 있는 상황에서 세계시장에서 5G의 선도 국가가 되기 위한 투자가 계속해서 증가할 것으로 예상됩니다. (3) 경기변동의 특성 무선통신 부품산업은 사회 간접자본인 통신 인프라를 구축하는데 필요한 핵심 영역을 담당하고 있기 때문에 일반 제조업체에 비해 외적 환경 변화에 따른 민감성은 높지 않은 편이고, 정부시책 및 신제품 개발주기 등에 따라 영향을 받습니다. SKT, KT ,LG U+ 등 3개 이동통신 사업자들은 통상 연초에(KT의 경우 전년도 말) 당해연도의 사업계획을 확정합니다. 따라서 연초에는 투자규모가 확정되지 않아 투자금액이 적은 반면 2/4분기 이후 본격적인 투자가 진행되며 투자계획이 종료되는 연말에 매출이 집중되는 경향이 있습니다. 또한, 각 이동통신 사업자는 서비스의 진화에 따라 해당서비스 초기, 중기의 대규모투자, 후기의 소규모 대체, 보완투자로 서비스의 수명주기내에서 매출의 변동성을 가집니다. (4) 경쟁요소 과거 2세대(CDMA) 중계기의 기술 범용화로 인하여 단순 조립업체 또는 이통사업자에 영업력만 보유한 업체가 난립하여 한때 중계기 업계는 약 100여 개 업체로 구성되어 있었으나 2.5세대, 3세대, 4세대를 거치면서 중계기를 생산할 수 있는 독자 개발능력 및 응용기술을 보유한 기업은 10개 이내로 정리되었고 2019년 4월 5세대 상용화에 따라 추가적인 정리 축소가 진행되고 있습니다. 주요 개발능력은 중계기 내부의 각종모듈의 기능을 최적화하면서 제조원가를 낮출 수 있어야 하는 것으로서 이의 핵심은 회로 설계기술인 바, 현재 당사를 포함한 소수의 업체만이 동 기술을 보유하고 있는 실정입니다. 또한, 중계기 시장은 진화하는 이동통신사의 서비스에 대응할 수 있는 기술력 및 경험 등이 종합적으로 필요한 부문으로 신규 진입이 용이하지 않습니다. 대기업의 경우에도 자본의 강점 이외에는 엷은 인적자원과 다품종 소량생산 및 특정 부문에 대해 급변하는 통신사업자의 Needs를 빠르게 대처해야 한다는 약점 때문에 참여가 어려운 상황입니다.

현재 SKT, KT, LG U+ 등 이동통신사업자들은 자사통신망의 전파음영지역 해소 및 통화품질 개선 및 새로운 서비스를 위한 중계기 수요가 발생하면 제한경쟁방식에 의한 인증시험으로 품질과 성능이 우수한 업체를 협력업체로 선정한 후, 협력업체의 평가와 경쟁입찰방식으로 최종장비 공급업체를 선정하게 됩니다. (5) 자원조달의 특성 이동통신 중계기 부문은 국가간의 표준이 상이하며 우리나라에서 CDMA 및 WCDMA, LTE를 주도적으로 활용해 왔기 때문에 국산이 외산의 구매비중보다 높고 가격 및 품질이 안정적으로 유지되고 있습니다. 이동통신 사업자가 요청하는 제품을 후행적으로 개발함으로써 재고 리스크도 타 산업과 비교하여 적은 편입니다. 한편 인력측면에서는 기술개발 속도가 빠르며 제품의 수명주기가 짧은 속성 때문에 우수 기술력을 보유한 인적자원의 확보가 사업 성패의 주요 요인이므로 인력양성뿐만 아니라 양성된 인력을 유지할 수 있는 효율적인 인사정책이 요구되고 있습니다. (6) 관련 법령 또는 정부의 규제 등 우리나라는 전기통신기본법 제33조와 전파법 제46조 및 제57조에 의거, 정보통신기기인증규칙 제3조에서 정하고 있는 정보통신기기를 제조, 수입 또는 판매하기 위 해서는 형식승인, 형식검정 또는 등록을 받도록 강제 규정하고 있습니다. 또한 세계 각국은 안전, 보건, 환경, 소비자보호 등 공공목적을 달성하기 위하여 강제적인 기술규제를 정의하고 이를 준수하도록 요구하고 있는데, WTO 회원국간에 상호인정(MRA:Mutual Recognition Arrangement)약정서를 체결하여 상대국 적합성평가기관이 발행한 시험성적서 또는 인증서, 마크 등을 상호인정하는 제도가 시행되고 있습니다.해외에는 자국의 규정에 맞는 각각의 인증을 받도록 되어 있으며, ROHS, WEEE 등과 같은 환경관련 규제가 필수로 되었습니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황

당사의 주력사업은 정보통신산업의 무선통신기기 분야에서 이동통신 단말기 사용자들이 언제 어디서나 통화가 가능하도록, 전파음영지역에서 미세한 기지국 신호를 증폭하여 재 방사하는 이동통신중계기 분야입니다. 1999년 CDMA 초소형 RF중계기를 국내 최초로 개발하여 SKT에 독점 공급한 이래로 각종 이동통신서비스용 중계기를 국내외 이동통신서비스 사업자의 기술진보와 Needs에 맞게 개발하여 공급하고 있습니다. 국내사업은 SKT를 주거래선으로 하며 해외는 NTT DoCoMo, KDDI 향 등 일본 주요 이동통신사업자와 유럽 20여 개국의 Vodafone Group을 통해 제품을 공급하고 있습니다. 이외 신규 해외 거래선 추가확보를위하여 영업활동을 활발히 전개 하고 있습니다. 2020년도에 대한 시장별 영업상황은 아래와 같습니다.1) 국내시장 2019년부터 국내시장은 치열한 경쟁환경 지속 하에 미래 4차 산업혁명 시대를 이끌어 나갈 5G가 4월 3일 상용화 되면서 4G 투자는 감소되고 있습니다. 그러나 그 동안 5G 신제품 공급에 대한 사업자와의 긴밀한 협업체계를 통한 선행기술 개발과 내부 역량 강화에 집중해 온 결과 2019년 10월 국내 Major업체로서 사업자로 부터 5G 통합형 광중계기 공급업체에 선정되었 고, 2020년 5월 첫 수주계약을 체결한 이후 9월,10월, 11월 계속해서 수주 계약이 진행되고 있습니다. 이를 통한 매출 성장의 발판을마련한 만큼 향후 사업자의 투자확대와 연동한 지속적인 수혜가 예상됩니다. 2) 해외시장해외부분의 일본시장은 2021년 도쿄올림픽 개최를 앞두고 사전 투자활동의 일환으로 주파수 추가확대와 기존 LTE망 고도화 및 데이터 트래픽 증가 대응을 위한 LTE망 구성 투자가 병행되고 있습니다. 이에 따라 NTT DoCoMo 등 기존 거래선들로 부터 지속적인 공급 물량증가 협의 진행과 2019년 4분기 신규확보한 거래선의 초도 납품 공급완료(2020년 3월)에 이은 본물량 협의 및 추가 제품군의 공급을 위한 절차도 병행하여 진행하고 있습니다. 또한, 성과를 내고 있는 제조 혁신을 토대로 한 수익성 개선까지 기대하고 있습니다. 세계 최대시장인 미국 시장은 2019년 1월 미국 현지법인을 설립하여 마케팅 역량을더 한층 강화하였고 기존 협업관계를 통한 공급확대 외에 독자적인 제품 군으로 대규모 시장 진입을 목표로 하고 있습니다. 특히, 2019년 10월 22일부터 24일까지 미국에서 개최된 MWC2019 로스엔젤레스(LA) 무선통신 전시회에 DAS 등 총3종의 중계기를 출품하여 Buyer들로 부터 많은 관심을 받았으며, 이에 대한 후속대응을 진행하고 있습니다. 아울러, 지난해부터 꾸준한 영업전략 하에 성공적인 결과를 도출하고 있는 제3의 신규 시장진출에 있어서도 기대감을 높이고 있습니다. 2020년 3분기 누적 연결기준의 영업실적은 국내 이동통신사업자의 5G 통 합형 광중계기 투자와 일본향 ICS 및 DAS시스템 수요 증가에 기인하여 전년 동기대비 19% 매출증가를 기록하였습니다. 매출액 증가에 연동한 전사적인 원가절감 노력으로 영업손실이 전년동기 매출액 대비 -3.7%에서 금년 -0.3%로 개선효과를 나타내고 있으며, 순이익은 금융수익의 영향으로 흑자전환되고 있습니다. 4분기 역시 국내 중계기 투자수요와 일본향 수요가 지속이 진행되고 있는 만큼 실적 호전세가 예상됩니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

한국표준산업분류표상의 구분

대분류	중분류	소분류	코드번호	세분류	세세분류

03(제조업)	26(전자부품,컴퓨터,영상,음향 및 통신장비 제조업)	04(통신 및 방송장비 제조업)	26429	방송 및 무선통신장비 제조업	기타 무선통신장비 제조업

(2) 시장점유율 당사의 무선이동통신중계기는 국내시장은 대부분 SKT에 공급되고, 해외시장은 일본과 미국.유럽에 공급하고 있으나 전체시장에서의 점유율은 시장규모와 동종기업간의 거래내역에 대한 정확한 자료가 존재치 않아 객관적인 수치의 산정이 어렵습니다.다만, 당사가 공급하고 있는 이동통신중계기 부문은 업종내 선두업체로서의 지위를 확보하고 있습니다.

(3) 시장의 특성

국내 중계기의 수요자는 현재 SKT, KT, LG U+등 3개 이동통신사업자로 구성되어 있습니다. 중계기시장은 대부분 중소기업으로 형성되어 있기 때문에 개발능력 및 양산능력상의 한계로 특정업체가 2개 이상의 이동통신사업자와의 공급계약 체결이 현실적으로 어려운 실정입니다. 그러므로 이동통신 사업자들은 사업계획에 따라 단기간에 집중되는 중계기부문의 투자 속성때문에 안정적인 생산기반을 갖춘 중계기 업체와의 협력관계 구축이 필수적이라고 판단됩니다. 이러한 측면에서 향후 예상되는 중계기 분야의 신규 투자는 기존의 우량업체에 편중될 가능성이 매우 높으며,이에 따른 업체간의 시장점유율 차이는 더욱 심화될 것으로 전망됩니다.

(4) 조직도

2. 주요 제품 등 가. 주요 제품 등의 내용

(단위 : 백만원,%)

사업부문	회사명	매출유형	품 목	구체적용도	주요품목	매출액	비율

통신장비	(주)씨에스(주)CS JAPANCS GLOCAL INC	제품	Home Repeater	이동통신서비스용 중계기(SKT 3G/4G, 일본,유럽)	SPEED-WL1.8C 외	574	2.0

RF중계기	이동통신서비스용 중계기(SKT 3G/4G,일본)	TRIO-MD 외	929	3.1

광중계기	이동통신서비스용 중계기(SKT 광대역, 일본, 미국)	MOF-2007 외	2,853	9.6

소형 ICS중계기	이동통신서비스용 중계기(일본)	TB 3103외	16,450	55.6

소계	20,806	70.3

용역	개발 및 설치 용역	연구용역 및 유지보수	-	1,039	3.6

기타	상품 외	중계기관련 외	-	7,731	26.1

합계	-	29,576	100.0

연결조정	(220)

합계	29,356

나. 주요 제품 등의 가격변동추이- 통신장비 부문

(단위 : 천원)

품 목	제 22 기 3분기	제 21 기	제 20 기

Home Repeater	109 / 대	119 / 대	119 / 대

RF중계기	662 / 대	673 / 대	669 / 대

광중계기	1,534 / 대(소형)	1,357 / 대(소형)	2,048 / 대(소형)

소형 ICS중계기	452 / 대	421 / 대	391 / 대

(1) 산출기준 : 단순평균가격(총 매출액 ÷ 총 판매수량)을 기준으로 산출하였습니다.

(2) 주요 가격변동원인 : 매출구성에 있어 신규제품의 매출비중이 증가하고 있으며, 제품의 성능개선, 기술력향상 및 매출처와의 협의에 기인합니다. 또한 수출의 경우 환율에 따라 변동될수 있습니다. - 기타 부문 기타부문의 매출에 있어 용역 및 상품 매출 수준으로 기재를 생략합니다.

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 천원,%)

사업부문	회사명	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고 (주요매입처)

통신장비	(주)씨에스	원재료	AMP 및 IC	PCB회로 입력,출력 구성	5,102,550	32.4	아나로그월드, 리차드슨, 영우테크, 베렉스 등

LPA,HPA,BPF,PLL	중계기 내부 주파수 필터링	2,785,296	17.7	로스윈, 엑시노스, 다온텍 등

MODEM 및 ANTENNA	중계기와의 통신	2,238,298	14.2	에이엠텔레콤, 우리넷, 블루웨이브텔 등

함체 및 기구물	제품외관 및 조립물	1,635,178	10.4	아이피에스테크, 세원테크, 보성홀딩스 등

PCB 및 RLC	PCB회로 구성	1,350,523	8.6	대석전자, 와이비텍, 알테크 등

Control Board	중계기 제어 및 디스플레이	1,153,307	7.3	케이에스티테크놀로지, 엑스온, 아이스톰 등

Power Supply	전원공급	727,347	4.6	태형산전, 뉴텍전자 등

Cable 및 Connector	중계기 회로, 기판 연결	403,179	2.6	알에프컴, 슈펙스 등

기타	포장박스, 나사, 소모품등	352,994	2.2	보명테크, 부천상사, 저스트원 등

소계	15,728,672	100.0

외주가공비	SMT	Ass'y PCB제조를 위한 표면 실장	329,104	50.6	빅트로닉스, 에텍

수삽.납땜 및 조립	SMT이외의 원재료를 수삽.납땜 및 조립	320,529	49.4	에텍, 보명이앤씨

소계	649,633	100.0

* 매입처 중 당사와 특수한 관계가 있는 회사는 없습니다.

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 주요 원재료 등의 가격변동 추이는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

사업부문	품 목	제22기 3분기	제21기	제20기

통신장비	함체	591	591	603

디지털보드	611	611	876

HPA	536	555	609

RF모듈	187	190	517

컨트럴 보드	410	410	273

파워서플라이	440	445	152

광트랜시버	60	63	69

모뎀	50	50	50

MUX모듈	53	53	53

(1) 산출기준

- 통신장비 사업부문은 당기 총 원재료 매입액기준으로 상위 원재료를 대상으로 하여 각 사업연도의 평균단가로 산출하였습니다.

(2) 주요 가격변동원인

- 통신장비 사업부문은 지속적인 거래 및 발주량의 증가를 통하여 단가인하를 유도하고 있으며 각품목의 큰변동 요인은 생산품목(국.내외향과 대.중.소형) 변동에 따라 차이가 발생합니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위 : 대)

사업부문	회사명	품 목	제22기 3분기	제21기	제20기

통신장비	(주)씨에스	WHR	23	100	950

GHR	59	2,532	824

GIT	35	-	195

TRIO-MD	1,645	6,375	4,506

CIT	-	-	432

OCAS_RU	-	3,188	10,490

HX-Spark-SISO	-	13	-

HX-WCS-MIMO	-	8	19

MiBOS IMHS	-	5	334

MiBOS IRO	388	1,198	4,697

MOF-2007	1,501	3,048	5,012

SMHS CU	128	150	2,042

SMHS LIU	-	-	4

SMHS PSU Shelf	12	81	1,106

SPEED-DuoF-C	2,732	17,295	21,874

SPEED-WL1.8-C	3,449	18,553	44,327

Dual Band ICS중계기	13,335	17,153	12,781

Single Band 2G ICS중계기	18,503	12,202	8,586

Single Band 800M ICS중계기	9,285	14,457	23,264

PSL-ICS20	467	182	-

CS-IS1S19A	299	-	-

합 계	51,861	96,540	141,443

(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등 - 통신장비 사업부문

① 산출기준

중계기는 일반제조물품과는 달리 주문에 의해 다품종 소량 생산되는 특성을 갖고 있어 생산능력은 가변적입니다. 품목별로 다양한 모델이 생산되는 경우, 당사 생산품의 평균 생산소요시간 및 과거 생산실적을 기준으로 작성하였습니다.

② 산출방법(분기 총 작업시간 산출)

구분	제22기 3분기	제21기	제20기

평균투입인원(명)	26	35	49

일평균작업시간	10	10	10

월평균작업일수	21	21	21

연간총작업가능시간	49,140	88,200	123,480

(품목별 표준공수 및 분기 총공수)

품 목	제22기 3분기표준공수(시간)	품목별 연간 총공수(시간)

제22기 3분기	제21기	제20기

WHR	1.45	29	114	1,000

GHR	1.34	67	2,643	550

GIT	0.80	24	-	120

TRIO-MD	1.23	1,725	6,103	4,000

CIT	-	-	-	150

OCAS_RU	-	-	1,639	5,000

HX-Spark-SISO	-	-	17	-

HX-WCS-MIMO	-	-	14	32

MiBOS IMHS	-	-	5	325

MiBOS IRO	1.24	410	1,155	4,200

MOF-2007	1.19	1,520	2,820	4,300

SMHS CU	1.22	133	143	1,800

SMHS LIU	-	-	-	3

SMHS PSU Shelf	0.50	5	32	400

SPEED-DuoF-C	0.76	1,770	10,231	12,000

SPEED-WL1.8-C	0.78	2,297	11,283	25,000

Dual Band ICS중계기	0.97	11,086	13,024	9,000

Single Band 2G ICS중계기	0.94	14,758	8,888	5,800

Single Band 800M ICS중계기	0.92	7,304	10,387	15,500

PSL-ICS20	1.35	537	192	-

CS-IS1S19A	0.94	239	-	-

계	41,904	68,690	89,180

총공수 = 표준공수 × 당분기 생산실적품목별 생산능력 = (품목별 당분기총공수 ÷총투입공수) × 당분기 총작업시간 ÷ 제품별 표준공수수주상황에 따라 가변적으로 운용하므로 실제와 차이가 있을 수 있습니다.

(나) 평균가동시간

1일평균작업시간	월평균작업일수	제22기 3분기작업일수	제22기 3분기총작업시간	비고

10.56	21	189	41,904	-

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 대)

사업부문	회사명	품 목	제22기 3분기	제21기	제20기

통신장비	(주)씨에스	WHR	20	78	686

GHR	50	1,972	595

GIT	30	-	141

TRIO-MD	1,403	4,965	3,254

CIT	-	-	312

OCAS_RU	-	2,483	7,576

HX-Spark-SISO	-	10	-

HX-WCS-MIMO	-	6	14

MiBOS IMHS	-	4	241

MiBOS IRO	331	933	3,392

MOF-2007	1,280	2,374	3,620

SMHS CU	109	117	1,475

SMHS LIU	-	-	3

SMHS PSU Shelf	10	63	799

SPEED-DuoF-C	2,330	13,469	15,798

SPEED-WL1.8-C	2,941	14,449	32,014

Dual Band ICS중계기	11,371	13,359	9,231

Single Band 2G ICS중계기	15,778	9,503	6,201

Single Band 800M ICS중계기	7,918	11,259	16,802

SPL-ICS20	398	142	-

CS-IS1S19A	255	-	-

합 계	44,224	75,186	102,154

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간, %)

사업부문	당분기 가동가능시간	당분기 실제가동시간	평균가동률

통신장비	49,140	41,904	85.27

다. 생산설비의 현황 등(1) 통신장비 사업부문

[자산항목 : 토지] (단위 : 천원)

소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

자가	성남.상대원	3,669㎡	477,477	-	-	-	477,477

[자산항목 : 건물] (단위 : 천원)

소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당분기말 장부가액	비고

증가	감소

자가	성남.상대원	1,018.88㎡	1,693,335	-	-	(33,421)	1,659,914

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 천원)

소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

자가	성남.상대원	174,094	235	-	(62,041)	112,288

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 천원)

소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

자가	성남.판교	80,056	2,040	2	(32,509)	49,585

[자산항목 : 공구와기구] (단위 : 천원)

소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당분기말 장부가액	비고

증가	감소

자가	성남.판교,상대원	137,734	42,000	77	(70,318)	109,339

[자산항목 : 비품] (단위 : 천원)

소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당분기말 장부가액	비고

증가	감소

자가	성남.판교,상대원	83,116	58,607	22	(51,824)	89,877

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	회사명	매출유형	품 목	제22기 3분기	제21기	제20기

통신장비	(주)씨에스(주)CS JAPANCS GLOCAL INC	제품	이동통신중계기	수 출	16,112	17,184	18,000

내 수	4,694	11,846	36,902

합 계	20,806	29,030	54,902

용역	개발/설치용역	수 출	740	1,572	819

내 수	299	705	446

합 계	1,039	2,277	1,265

기타	중계기 상품및 부품외	수 출	623	646	1,321

내 수	7,108	406	1,459

합 계	7,731	1,052	2,780

소계	수 출	17,475	19,402	20,140

내 수	12,101	12,957	38,807

합 계	29,576	32,359	58,947

연결조정	-	(220)	(202)	(201)

합계	수 출	17,256	19,200	19,939

내 수	12,100	12,957	38,807

합 계	29,356	32,157	58,746

나. 판매경로 및 판매방법 등 - 통신장비 사업부문

(1) 판매조직

마 케 팅 본 부 장 (사업총괄)

국내사업팀	해외사업팀	CS JAPAN(일본 현지법인)	CS GLOCAL INC.(미국 현지법인)

마케팅본부장(사업총괄 겸직) 총괄 하에 국내사업팀(국내 중계기 등 수요처 영업)과 해외사업팀을 중심으로 일본현지법인(일본수요처에 대한 영업 및 관리) 및 미국현지법인 (미국 등 글로벌 수요처에 대한 영업 및 관리)을 통한 영업망을 구성하여 효율을 극대화하고 있습니다.

(2) 판매경로

매 출 유 형	판 매 경 로

제품	수출	Local	P/O 접수 → O/S 발송 → L/C 접수 → 납품 → 세금계산서 발행 → 인수증 접수 → NEGO

P/O 접수 → O/S 발송 → 구매확인서 접수 → 납품 → 세금계산서 발행 → 수금

Direct	P/O 접수 → O/S 발송 → 선적 → 수금

P/O 접수 → O/S 발송 → L/C 접수 → 납품 → B/L 접수 → NEGO

내수	P/O 접수 → 납품 → 세금계산서 발행 → 수금

상품	내수	P/O 접수 → 납품 → 세금계산서 발행 → 수금

용역	내수	개발요청(개발계약) → 개발 → 세금계산서 발행 → 수금

(3) 판매방법 및 조건① 이동통신 사업자의 개발 요구 또는 당사의 개발 제안에 의거, 신제품을 개발하여 사업자로 부터 성능인증시험(BMT)을 거친 후 사업자에게 제품을 직접판매하고 있습니다. ② 대금결제는 Local 수출의 경우 내국신용장(Local L/C) Nego 방식, Direct 수출의 경우 Telegraphic Transfer(T/T) 방식 등으로 이루어지고 있습니다. 또한, 내수의 경우에는 수요처의 검수후 세금계산서가 발행되며, 세금계산서 발행일로부터 SKT는 1개월내에 100 %가 현금으로 회수됩니다. 기타 거래선의 경우 1개월내 80%가 현금으로 회수되고 나머지 잔액은 최종수요처에서 설치완료후 현금으로 대금결제가 이루어지고 있습니다.

(4) 판매전략

① 1대 통신사업자와의 거래 집중화기술적 우위를 통한 기존 거래처와의 지속적인 유대강화와 신규 대형 거래처의 개발 등 안정적인 수주확보의 토대를 마련하기 위하여 양질의 거래처를 집중적으로 육성할 예정입니다. 특히, 국내 거래처인 SKT에 집중하고 있습니다.② 해외시장 본격 확대해외시장은 국가마다 통신환경이나 사용주파수대역이 틀려 어려움이 있으나, 당사는해외수출이 가능한 품목 개발에 지속적인 노력을 다하고 있습니다. 2002년 호주수출을 시작으로 2006년부터 일본향 ICS중계기와 가정용 RF중계기를 개발. NTT DoCoMo, KDDI향으로 공급하고 있으며, 2019년말 일본의 신규 추가 거래선을 확보하여 공급을 시작하였고, 현재 이외 추가 거래선 확보를 위한 대응 절차를 진행하고 있습니다. 2008년부터는 영국에 본사를 두고 있는 Vodafone Group과 공급을 위한 기본계약이 체결되어 수시 P/O를 접수받아 제품공급을 하고 있습니다. 또한 2013년부터는 미국향 DAS SYSTEM 개발과 Pilot 제품공급을 시작하였으며 현재 지속적으로 수익성이 검증된 제3의 신규시장에 대하여도 시장진입을 위하여 영업활동을 전개하고 있습니다. 5. 수주상황

(2020.9.30현재) (단위 : 천원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

국내 광중계기	2020.09.24	2020.11.30	-	2,344,976	-	1,847,403	-	497,573

2020.09.29	2021.03.11	-	6,122	-	-	-	6,122

국내 RF중계기	2020.09.24	2020.12.15	-	355,508	-	-	-	355,508

일본향 중계기	2020.09.03	2020.09.29	-	675,290	-	-	-	675,290

합 계	-	3,381,896	-	1,847,403	-	1,534,493

6. 위험관리

(1) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고, 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를유지하는 것입니다. 연결실체는 자본관리지표로 부채 비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다. 당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

부 채	7,180,410,602	5,429,053,882

자 본	21,993,615,432	21,759,879,543

부채비율	32.65%	24.95%

(2) 재무위험관리1) 연결실체의 목표 및 정책연결실체의 위험관리활동은 주로 재무적 성과에 영향을 미치는 신용위험, 유동성위험, 시장위험(환위험, 이자율위험, 가격위험)의 잠재적 위험을 식별하여 발생가능한 위험을 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피함으로써, 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 연결실체 경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.연결실체의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는매입채무, 차입금 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다. 2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다.

연결실체는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정수준이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 연결실체의 신용위험은 보유하고 있는 대여금 및 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라, 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

① 신용위험에 대한 노출정도금융 자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	7,752,483,632	1,009,391,473

장단기금융상품	6,987,424,658	13,146,681,969

매출채권 및 기타채권	4,236,788,065	3,959,066,314

합 계	18,976,696,355	18,115,139,756

② 금융자산의 연령분석 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

채권잔액	손상된금액	채권잔액	손상된금액

만기미도래	4,236,788,065	-	3,942,066,314	-

1년 초과	3,629,881,851	(3,629,881,851)	3,644,319,620	(3,627,319,620)

합 계	7,866,669,916	(3,629,881,851)	7,586,385,934	(3,627,319,620)

③ 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산 당분기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산의 연령은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	3개월 이하	4~12개월	1년 초과	합 계

미수금	-	-	-	-

전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산의 연령은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	3개월 이하	4~12개월	1년 초과	합 계

미수금	-	-	17,000,000	17,000,000

3) 유동성위험유동성위험이란 연결실체의 경영환경 및 외부환경의 악화로 인하여 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 적기에 이행하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체는 유동성 위험의 체계적인 관리를 위하여 주기적인 단기 및 중장기 자금관리계획 수립과 실제 현금 유출입 스케쥴을 지속적으로 분석, 검토하여 발생가능한 위험을 적기에 예측하고 대응하고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기 구조는 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1-2년	2-3년	3년이상

매입채무와 기타금융부채	6,363,904,831	6,363,904,831	6,083,052,580	280,852,251	-	-

② 전기 말

(단위: 원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1-2년	2-3년	3년이상

매입채무와 기타금융부채	3,784,403,533	3,784,403,533	3,658,410,204	125,993,329	-	-

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

4) 시장위험시장위험이란 시장가격의 불확실성으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 이루어지는 거래가 발생하고 있으며, 이로 인해 환위험에 노출되어 있으며, 환포지션이 발생되는 주요 통화는 USD 입니다. 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: USD, EUR, JPY)

구 분	당분기말	전기말

USD	EUR	JPY	USD	EUR	JPY

외화예금	291,706	-	613,847,784	308,548	-	5,694,194

매출채권	68,433	13,980	178,903,000	524,833	-	194,132,460

매입채무	432,908	-	-	145,199	-	-

합 계	793,046	13,980	792,750,784	978,579	-	199,826,654

당분기 및 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	평균환율	기말 환율

당분기	전분기	당분기말	전기말

USD	1,200.74	1,162.18	1,173.50	1,157.80

EUR	1,350.34	1,305.78	1,369.42	1,297.43

JPY	11.1672	10.6576	11.1206	10.6347

연결실체는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 세전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	5% 상승시	5% 하락시

USD	46,531,996	(46,531,996)

EUR	19,144,492	(19,144,492)

JPY	440,793,218	(440,793,218)

합 계	506,469,706	(506,469,706)

상기 민감도 분석은 당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율위험연결실체는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어있습니다. 이러한 연결실체의 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행, 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다.당분기말과 전기말 현재 연 결실체가 보유하고 있는 변동이자부 금융상품은 없습니다

7. 경영상의 주요계약 - 당사는 2017년 12월 5일 이사회 결의에 따라 소유 부동산매매(건물 및 토지)계약을 (주)윈스와 계약을 체결하고 2018년 1월 10일 매 각을 완료하였습니다. 매각목적 및 재무제표에 미치는 영향 등 자세한 사항은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 의 3. 합병 등의 사후정보 (중 요 한 자산양수도(토지/건물))에 기재되어 있는 내용을 참조하시기 바랍니다.

8 . 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

사업부문	조 직 명	주 요 업 무	인 원 수	비 고

통신장비	기술연구소	연구소장	1	사업총괄 겸직

연구개발과제 관리	1	비연구인력

시스템팀	이동통신 중계장치 개발	8

플랫폼팀	신규 아이템 개발	4

디지털팀	디지털 중계장치 개발	3

디자인팀	제품 기구/함체, PCB개발	2

합 계	19

(2) 연구개발비용(단위 : 천원)

사업부문	과 목	제22기 3분기	제21기	제20기	비 고

통신장비	원 재 료 비	80,779	133,787	228,852

인 건 비	927,303	1,559,555	1,459,517

위 탁 용 역 비	135,608	71,630	95,300

기 타	368,470	129,066	498,890

연구개발비용 계	1,512,160	1,894,038	2,282,559

(국고보조금)	-	-	(2,202)

차감계	1,512,160	1,894,038	2,280,357

회계처리	판매비와 관리비	1,499,628	1,647,328	1,619,393

개발비	12,532	246,710	660,964

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	5.15%	5.89%	3.88%

나. 연구개발 실적

회사의 최근 3년간 연구개발실적은 다음과 같습니다.

사업부문	연구과제	연구결과 및 기대효과	상품화내역

통신장비	철기연 개발과제	2018년 1분기 개발완료	과제완료

해외향 ACTIVE DAS(40W)	2018년 상반기 개발완료	양산대기

SKT SMHS	2018년 3분기 개발완료	2018년 4분기부터 납품

재난망 ICS	2019년 1분기 개발완료	2019년 상반기부터 납품

해외향 소형중계기(4종)	2019년 1분기 개발완료	납품 대기

5G 통합형 광중계기	2019년 4분기 개발완료	2020년 2분기 부터 납품

해외향 S급 ICS(1종)	2019년 4분기 개발완료	2020년 1분기 부터 납품

해외향 L급 ICC(1종)	2020년 1분기 개발완료	고객 Field Test 대기

해외향 ICS중계기 EMS	2020년 1분기 개발완료	S/W 기술확보

5G DTU 개발	2020년 2분기 개발완료	자체 IP확보

5G 통합형 RF중계기	2020년 3분기 개발완료	사업화 추진 중

해외향 Single ICS	2020년 3분기 개발완료	//

5G 통합형 광중계기(Revision)	2020년 3분기 개발완료	2020년 3분기 부터 납품

9. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항 사업과 관련된 중요한 지적재산권(특허권) 등의 내역은 다음과 같습니다.

사업부문	종 류	출원일	등록일	특허내용 요약	주무관청

통신장비	특허등록	국내	2004.09.08	2007.01.24	위치기반서비스를 위한 다중 파일롯 발생장치	특허청

2004.11.23	2007.03.22	TDD방식의 중계기용 프레임 동기획득장치 및 방법

2006.03.09	2007.09.27	자동이득설정 중계기 및 방법

2006.12.11	2008.11.20	알에프케이블소실을 보상하는 보상기를 구비한 아이에프분산중계기

2008.07.21	2010.11.11	음성인식기반 홈네트워크 시스템의 적응화 음성인식 제어방법 및 그 시스템

2008.11.03	2009.05.27	펨토셀용 잡음발생장치(1)

2008.11.07	2010.11.29	화자 독립 음성 인식처리 방법

2008.11.21	2009.05.27	펨토셀용 잡음발생장치(2)

2008.12.19	2009.07.22	주파수 시프트된 셀을 형성하는 중계기

2009.02.18	2009.07.22	WCDMA 통신망에 깊숙한 음영지역용 중계시스템

2009.02.26	2013.05.23	통신시스템에서 펨토기지국 및 그 제어방법

2009.04.17	2011.07.07	원격 전력공급 제어장치

2009.05.13	2011.04.22	거치대 일체형 통신중계기

2009.05.25	2011.12.16	전원제어장치

2009.09.25	2011.11.03	통신시스템에서 멀티미디어 브로드캐스트 멀티캐스트 서비스

2010.04.29	2012.04.09	이동통신시스템에서 위치정보 제공장치(1)

2010.04.29	2012.04.09	이동통신시스템에서 위치정보 제공방법(1)

2010.09.16	2013.06.18	이동통신 장치에 의한 유무선 아이피네트워크 제어방법 및 장치

2010.11.23	2013.01.22	이동통신시스템에서 위치정보 제공장치(2)

2010.11.23	2013.01.22	이동통신시스템에서 위치정보 제공방법(2)

2011.06.17	2013.02.12	커버부재 및 그 제조방법과 커버부재를 포함한 무선통신장치

2011.07.06	2013.05.21	이동통신시스템에서 멀티캐스트/브로드캐스트 서비스제공 장치 및 방법(1)

2012.10.15	2013.09.11	이동통신시스템에서 멀티캐스트/브로드캐스트 서비스제공 장치 및 방법(2)

2011.08.11	2013.04.10	거절율을 확보하고 오인식을 줄이는 실시간 음성인식방법

2011.09.23	2013.12.04	로컬 네트워크 인터넷 프로토콜 접속 방식을 지원하는 이동통신 시스템에서 로컬 네트워크 접속 장치 및 방법

2012.02.15	2013.12.24	RS-485를 기반으로 하는 홈네트워크 시스템

2012.07.09	2014.12.09	통신시스템에서 선로 이중화 장치 및 그 제어방법

2014.12.19	2016.01.21	시분할 방식 기반의 간섭제거 중계기 및 그 제어방법

2010.01.14	2016.08.17	펨토네트워크를 통해 에너지 사용량에 관한 정보를 제공하는 방법

2015.07.20	2016.08.18	디지털중계기 및 이를 이용한 신호전송 방법

2015.07.20	2016.10.27	회전형 안테나 및 이를 이용한 안테나의 빔 방향 조정방법

2016.01.20	2017.05.23	LTE통신시스템의 커버리지 확장 장치 및 방법

2016.11.17	2017.11.01	중계기가 구비된 회전형 안테나

2017.01.16	2018.08.06	ICS중계기의 간섭제거 장치

2017.12.08	2019.03.22	ICS중계기

2019.04.26	2020.06.30	5G NSA네트워크에서 이중 접속 이중화 무선 중계장치