서호전기 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 자본위험관리연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화 하여 주주이익을 극대화하며 적정한 자본구조를 유지하는 것을 그 목표로 하고 있습니다.연결실체는 부채비율을 기초로 자본을 관리하고 있으며, 이 비율은 재무상태표상 총부채를 총 자본으로 나누어 산출됩니다. 연결실체의 자본관리전략은 부채비율을 100% 이하로 유지하는 것입니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

총부채	42,294,149,775	20,413,824,461

총자본	101,500,515,507	82,995,863,776

부채비율	41.7%	24.6%

2. 시장위험관리시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동 할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(1) 외환위험연결실체는 제품 수출 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동 시 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 원)

외화	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,945,893,444	(1,945,893,444)	1,093,821,727	(1,093,821,727)

JPY	-	-	917,630	(917,630)

EUR	(289,933,338)	289,933,338	80,049,713	(80,049,713)

SGD	289,159,345	(289,159,345)	162,087,943	(162,087,943)

CNY	(11,698,059)	11,698,059	98,136,283	(98,136,283)

합 계	1,933,421,392	(1,933,421,392)	1,435,013,296	(1,435,013,296)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 한 것입니다.

(2) 가격위험연결실체는 재무상태표상 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 지분증권에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전분기말 현재 공정가치로 평가하는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 5% 증가 및 감소할 경우 가격변동이 기타포괄손익(법인세차감전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	영향을 미치는 부분	당분기	전분기

5%상승시	5%하락시	5%상승시	5%하락시

기타포괄손익-공정가치 측정금융자산	기타포괄손익(법인세 차감전)	3,812,840	(3,812,840)	2,421,345	(2,421,345)

(3) 신용위험

연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련 하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 한편, 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(*)	44,891,647,171	21,497,152,715

당기손익-공정가치 측정 금융자산 (채무증권)	15,136,641,756	14,640,194,118

매출채권및기타채권	24,555,382,667	21,358,583,212

기타유동자산(미수수익)	228,170,115	298,747,612

장기금융상품	184,739,579	182,757,361

기타채권(비유동)	512,366,777	383,006,842

합 계	85,508,948,065	58,360,441,860

(*) 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산은 연결실체가 보유하고 있는 현금시재액을 제외한 금액입니다.

한편, 연결실체는 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의신용위험은 제한적입니다.

(4) 유동성위험연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출 예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융 부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	1년 미만	1년 ~ 5년	합 계

매입채무및기타채무	7,138,444,194	-	7,138,444,194

리스부채	1,090,923	17,874,139	18,965,062

기타채무(비유동)	-	959,267,065	959,267,065

합 계	7,139,535,117	977,141,204	8,116,676,321

3. 파생상품 거래현황

(1) 파생상품 거래현황당사는 2026년 1월 26일에 자기주식으로 보유중인 보통주 514,485주를 매각하였으며 본 매각계약에는 매수자와 향후 수익을 정산하는 주가수익스왑(PRS)계약이 체결되어 있습니다.당사가 체결한 자기 주식 매도 계약 및 주가수익스왑계약의 세부내역은 다음과 같습니다.

- 당사는 자기주식 보통주 514,485주를 매각함과 동시에 양수인인 거래상대방과 보 통주 514,485주를 기초자산으로 하는 주가수익스왑(Price Return Swap) 계약을 체 결하였습니다. - 최초계약일 : 2026-01-26 - 만기일 : 2027-07-26 - 계약금액(원) : 26,290,183,500원 - 기초자산 : 서호전기 주식회사 보통주 514,485주 - 고정비용 : 회사는 지급일 현재 잔여 기초자산 * 주당 기준 가격 * PRS Rate * 해당 분기단위기간의 일수 / 365에 해당하는 금액을 매분기 지급일마다 지급하여야 함. - 정산일 : 매분기 지급일 - 정산금액 : 처분가액과 정산기준금액의 차액

(2) 파생상품 내역당분기말과 전기말 현재 파생상품금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당분기말	전기말	비고

파생상품금융부채	4,398,846,750	-	주가수익스왑(PRS)