삼영이엔씨 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 전망한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무가 없습니다.

결론적으로, 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 필요한 서류를 열람하고 재무제표에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해서는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 회사의 당기 실적은 매출 361억원으로 방산장비의 판매 증가에 힘입어 전기대비 8.3% 증가하였습니다. 하지만 매출 증가에도 불구하고 재고자산 조정 등에 따른 제조원가율 상승으로 매출총이익은 전기대비 28억원 감소한 68억원이었으나, 외주용역비, 지급수수료 등 판관비 감소로 영업손실은 전기대비 2억원 감소한 59억원이었습니다.당기순손실은 영업외수익의 감소 및 기타 대손상각비의 증가 등으로 전기대비 106억원 증가한 268억원이었습니다. 재무적으로 당기말 기준 자산총계는 549억원으로 재고자산, 투자자산, 무형자산의 감소 등으로 전기말 대비 현금성 자산 등 당좌자산의 감소로전기말대비 187억원 감소하였습니다. 부채총계는 399억원으로 전환사채의 상환 등으로 전기말대비 14억원 감소하였습니다. 자본총계는 164억원으로 당기순손실 증가 등에 따라 전기말 대비 173억원이 감소하였습니다. 이에 따라 부채비율은 234.2%로 전기대비 115.9%p증가, 유동비율은 전기대비 35.5%p 감소한 116.7%이었습니다.2025년은 성장세를 보이고 있는 방산사업의 매출원 확대, 규제장비 수요가 증가하고 있는 동남아 등으로의 수출기반 강화 및 국내 e-내비게이션 선박단말기 등 한국형 e-내비게이션 사업을 공고히하고 재무적 안정성을 강화해 나갈 계획입니다. - 회사의 경영성과 평가, 주요 경영지표 및 그 현황과 변동원인

구분	항목	제30기(당기)	제29기(전기)

수익성 지표	매출액영업이익률	(-)16.4%	(-)18.4%

매출액순이익률	(-)74.3%	(-)48.6%

EBITDA	(-)4,004백만원	(-)4,382백만원

EBITDA Margin	(-)11.1%	(-)13.1%

현금흐름 지표	영업현금흐름	3,721백만원	(-)4,531백만원

잉여현금흐름	2,818백만원	(-)6,556백만원

안정성 지표	부채비율	234.2%	118.2%

유동비율	116.7%	152.2%

차입금의존도	35.0%	38.3%

순차입금	11,732백만원	24,232백만원

성장성 지표	매출액증가율	8.3%	4.5%

활동성 지표	매출채권회전율	3.9회	3.3회

① 매출액영업이익률 = (영업이익/매출액)*100② 매출액순이익률 = (당기순이익/매출액)*100③ EBITDA = 영업이익+대손상각비+감가상각비+무형자산상각비④ EBITDA Margin = (EBITDA/매출액)*100⑤ 영업현금흐름 = (당기순이익+현금유출이없는 비용-현금유출이없는 수익+영업활동으 로 인한 자산,부채 변동)⑥ 잉여현금흐름 = 영업현금흐름-투자현금흐름⑦ 부채비율 = (부채총계/자본총계)*100⑧ 유동비율 = (유동자산/유동부채)*100⑨ 차입금의존도 = (차입금/자산총계)*100 * 차입금 = 단기차입금 + 유동성장기부채 + 사채 + 장기차입금⑩ 순차입금 = 차입금 - (현금및현금가물+ 단기금융상품)⑪ 매출액증가율 = ｛(당기 매출액-전기 매출액)/전기매출액｝*100⑫ 매출채권회전율 = ｛매출액/(기말 매출채권잔액+ 기초 매출채권잔액)*0.5｝

회사의 주요 경영성과 평가지표를 살펴보면, - 당기의 경우 전기대비 방산장비의 판매증가에 따른 매출증가로 성장성, 매출채권회전율 증가에 따른 활동성 및 현금흐름지표는 개선되었습니다. 하지만 영업이익률 등의 일부 수익성지표는 전기대비 개선되긴 하였으나, 영업외 비용 증가 등으로 순손실이 증가하였고 자기자본 대비 부채비중이 증가한 만큼 재무안정성 및 수익성 개선이 요구되고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(1) 재무상태

(단위: 백만원)

구 분	제30기(당기)	제29기(전기)	증감액

유동자산	44,111	54,484	-10,373

(현금및현금성자산)	7,482	3,317	4,165

(매출채권)	9,047	9,511	-464

(재고자산)	20,542	30,624	-10,082

(기타유동수취채권)	532	3,246	-2,714

(기타유동자산)	5,773	2,610	3,163

(당기법인세자산)	0	0	0

(당기손익-공정가치측정금융자산)	735	5,176	-4,441

비유동자산	10,789	19,162	-8,373

(유형자산)	9,875	10,038	-163

(무형자산)	0	2,264	-2,264

(기타비유동수취채권)	323	3,869	-3,546

(이연법인세자산)	0	850	-850

(기타)	591	2,141	-1,550

자 산 총 계	54,900	73,646	-18,746

유동부채	37,789	35,777	2,012

(매입채무)	1,547	1,331	216

(단기차입금)	6,000	12,000	-6,000

(유동성장기차입금)	6,900	0	6,900

(기타지급채무)	2,426	2,551	-125

(기타유동채무)	12,267	7,415	4,852

(유동성금융리스부채)	216	266	-50

(유동성전환사채)	6,315	9,055	-2,740

(당기손익-공정가치측정금융부채)	2,118	3,159	-1,041

비유동부채	682	4,125	-3,443

(전환사채)	0	2,643	-2,643

(당기손익-공정가치측정금융부채)	0	1,126	-1,126

(금융리스부채)	202	356	-154

(이연법인세부채)	480	0	480

부 채 총 계	38,471	39,902	-1,431

자본금	7,962	6,162	1,800

자본잉여금	30,205	21,736	8,469

기타자본	2,251	3,006	-755

이익잉여금	-23,989	2,840	-26,829

자 본 총 계	16,429	33,744	-17,315

부 채 와 자 본 총 계	54,900	73,646	-18,746

※ 제30기(당기)는 결산이사회 및 주주총회 승인 전 재무제표이며, 향후 결산이사회 및 주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 당기 자산은 전기대비 187억원 감소한 549억원입니다. 주요 감소 원인은 재고자산 폐기/평가손실 반영에 따른 재고자산의 감소(-101억원), 대손상각 및 대손충당금 증가에 따른 수취채권 및 공정가치금융자산의 감소(-107억원), 대손상각 및 손상차손 반영에 따른 무형자산의 감소(-22억원) 등입니다. 당기 부채는 전기대비 14억원 감소한 384억원으로, 주요 감소 원인은 전환사채 상환및 전환청구에 따른 전환사채의 감소(-54억원) 등입니다. 당기 자본은 전기대비 173억원 감소한 164억원으로, 주요 감소 원인은 당기순손실의발생(-268억원)에 따른 이익잉여금의 감소 등입니다.

(2) 영업실적(단위: 백만원)

구 분	제30기(당기)	제29기(전기)	증감	증감률(%)

매출액	36,103	33,338	2,765	8.3%

지역별	국내	27,233	23,650	3,583	15.2%

해외	8,870	9,688	-818	-8.4%

제품별	통신장비	9,295	13,124	-3,829	-29.2%

항해장비	8,607	8,989	-382	-4.2%

방산장비	10,582	3,191	7,391	231.6%

기타	7,619	8,034	-415	-5.2%

매출원가	29,226	23,591	5,635	23.9%

매출총이익	6,877	9,747	-2,870	-29.4%

- 판매비와관리비	12,810	15,872	-3,062	-19.3%

영업손실	-5,933	-6,125	192	-3.1%

- 금융수익	1,803	2,579	-776	-30.1%

- 금융원가	8,047	7,308	739	10.1%

- 기타이익	133	1,985	-1,852	-93.3%

- 기타손실	13,257	6,684	6,573	98.3%

법인세비용차감전순손실	-25,300	-15,553	-9,747	62.7%

- 법인세비용	-1,530	670	-2,200	328.4%

당기순손실	-26,830	-16,223	-10,607	65.4%

※ 제30기(당기)는 결산이사회 및 주주총회 승인 전 재무제표이며, 향후 결산이사회 및 주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 당기 매출액은 전기대비 8.3% 증가한 361억원으로, 주된 증가 원인은 방산장비의 조달 수요 증가에 따른 판매증가에 기인하고 있습니다. 매출총이익은 전기대비 29.4% 감소한 68억원으로, 주요 증가 원인은 재고자산폐기손실(28억원) 반영에 따른 제조경비의 상승에 기인하고 있습니다. 영업손실은 매출총이익 감소에도 불구하고 전기대비 2억원 감소한 -59억원으로, 주요 감소 원인은 외주용역비 감소(-12억원), 수수료의 감소(-8억원), 급료의 감소(-5억원) 등 판관비의 감소(-30억원)에 기인하고 있습니다. 당기순손실은 전기대비 106억원의 손실이 증가한 -268억원으로, 주된 증가 원인은 기타 수취채권, 공정가치측정금융자산 등의 대손상각(111억원) 반영에 기인하고 있습니다.

■ 원가의 주요 구성항목은 재료비, 인건비, 감가상각비 및 기타경비 등이 있습니다. (아래는 매출액 대비 매출원가율, 판관비 등 비율, 영업원가율 및 매출총이익률과 영업이익률입니다.)

(단위 : %)

구 분	매출액 대비 비율	증감

제30기(당기)	제29기(전기)

매출원가율(①)	81.0	70.8	9.2

판관비 등 비율(②)	35.5	47.6	-12.1

영업원가율(①+②)	116.5	118.4	-1.9

매출총이익률	19.0	29.2	-10.2

영업이익률	-16.5	-18.4	1.9

(3) 신규사업 - 당사는 현재 추진중인 신규 사업은 없습니다.

(4) 조직개편 - 회사는 공시대상기간 중 주요한 변동사항이 없습니다.

(5) 환율 변동 영향 - 환율 변동 영향에 관한 사항은 「III. 재무에 관한 사항 중 5. 재무제표 주석의 32. 재무위험관리의 목적 및 정책」을 참조하여 주시기 바랍니다.(6) 자산손상 또는 감액손실

회사는 매 보고일에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가합니다. 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행합니다.

기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다.

사용가치를 계산하기 위하여 경영진은 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야 합니다.

당기와 전기 중 비금융자산의 계정과목별 손상차손 인식액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	제 30 기(당기)	제 29 기(전기)

유형자산	19	-

무형자산	1,897	1,042

4. 유동성 및 자금조달과 지출 (1) 유동성에 관한 사항 회사는 당기말 기준으로 74억원의 현금및현금성자산 및 영업활동을 통한 현금창출 예상규모는 50억원으로 향후 1년간 사용할 수 있는 유동성 원천은 약 124원 규모로 예상됩니다. 그러나 유동부채가 당좌자산을 초과, 단기성차입금이 단기성금융자산을 초과하고 있는 만큼 단기유동성이 부족한 상황인 만큼 자금조달 등을 통한 재무구조 개선이 요구됩니다. 【유동성 지표 추이】

(단위: %)

구분	제30기(당기)	제29기(전기)

단기성금융자산/단기성차입금	58.0	27.6

당좌자산/유동부채	62.4	66.6

유동자산/유동부채	116.7	152.2

(2) 자금조달에 관한 사항 회사는 은행차입금, 사채, 유상증자 등을 사용하여 자금조달의 연속성과 유연성 간의 조화를 유지하는 것을 목적으로 하고 있습니다.회사의 당기말 현재 단기차입금(유동성장기차입금 포함)은 129억원으로 전기대비 9억원 증가하였고, 유상증자를 통해 약 40억원을 조달하였습니다. - 단기차입금 내역

(단위: 천원)

차입처	차입내용	이자율(당기말,%)	당기말	전기말

하나은행(주1)	무역금융(한도거래)	5.59	4,000,000	6,000,000

일반자금(한도거래)	5.58	500,000	4,000,000

KDB산업은행(주2)	무역금융	6.76	2,000,000	2,000,000

신협(주3)	일반자금	6.00	6,400,000

합 계	12,900,000	12,000,000

(주1) 차입금과 관련하여 회사(본사,동삼동)의 동산 및 부동산이 담보로 제공되어 있습니다.(주2) 차입금과 관련하여 대표이사의 지급보증을 제공받고 있습니다.(주3) 차입금과 관련하여 회사(제2공장,일산봉로)의 동산 및 부동산이 담보로 제공되어 있습니다. - 유상증자 내역

구 분	회차	납입일	조달금액(백만원)	제3자 배정 대상자

유상증자(제3자배정)	1	2024.02.21	997	(주)창평실업

유상증자(제3자배정)	2	2024.09.30	3,000	빅브라더스1호 조합 및 골드스톤1호 조합

(3) 자금지출에 관한 사항 회사는 당기말 현재 약 74억원의 현금을 보유하고 있으며 전기대비 41억원 증가하였습니다. - 당기 영업활동으로 인한 현금흐름은 전기대비 당기순손실이 증가하였으나 비현금성항목 조정 및 영업활동으로 인한 자산·부채의 변동 등으로 37억원 순유입되었습니다. - 당기 투자활동으로 인한 현금흐름은 무형자산취득의 감소 및 당기손익공정가치측정금융자산의 취득의 감소 등으로 전기대비 약 11억원 감소한 9억원 순유출되었습니다. - 당기 재무활동으로 인한 현금흐름은 단기차입금 및 유상증자로 49억원을 조달하였으나, 전환사채의 상환(32억원) 등으로 전기대비 약 17억원 감소한 13억원 순유입되었습니다. 회사는 사채발행 등의 외부조달 및 내부유보현금 및 영업활동으로 인한 현금흐름 개선 등을 통해 재무구조 개선해 나갈 계획입니다.

(단위: 백만원)

구 분	제30기(당기)	제29기(전기)

1.1일 기초의 현금(①)	3,317	6,875

영업활동으로 조달된 순현금(②)	3,721	-4,531

(당기순이익)	-26,830	-16,223

(조정)	26,970	9,562

(영업활동으로인한자산·부채의변동)	4,494	2,694

투자활동에 사용된 순현금(③)	-903	-2,025

(자본적 지출)	-190	-396

(무형자산의 취득 및 처분)	-269	-1,384

(당기손익-공정가치측정금융자산의 취득 및 처분)	22	-874

잉여현금흐름(②+③)	2,818	-6,556

재무활동에 사용된 순현금(④)	1,345	3,002

(전환사채 발행)	-	4,200

(주식의 발행)	3,997

(차입금 증감)	900	-3,000

(자기주식처분)	-	2,853

현금의 증감(⑤=②+③+④)	4,163	-3,554

현금의 환율변동효과(⑥)	2	-4

12.31일 기말의 현금(①+⑤-⑥)	7,482	3,317

※ 잉여현금흐름(Free Cash Flow)은 보유현금 및 추가차입 없이 회사가 운용할 수 있는 능력을 나타내는 유용한 지표로 영업활동으로 조달된 순현금과 투자활동에 사용되는 순현금의 합계액으로 정의합니다. 동 잉여현금흐름은 채무의 상환, 전략적인 투자기회에 대한 투자, 배당금 지급 등에 이용할 수 있는 순현금을 나타내는 수치입니다.

5. 부외거래

- 당기말 현재 만기가 도래하지 않은 할인어음 잔액은 없습니다.- 당기말 현재 회사의 주요 금융거래 약정 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융기관	내 역	한도금액	사용액	미사용잔액

하나은행(주1)	무역금융	4,000,000	4,000,000	-

일반자금	500,000	500,000	-

KDB산업은행(주2)	무역금융	2,000,000	2,000,000	-

신협(주3)	일반자금	6,400,000	6,400,000	-

합 계	12,900,000	12,900,000	-

(주1) 하나은행 차입금 약정과 관련하여 회사(본사-동삼동, 2공장-청학동)의 동산 및부동산이 담보로 제공되어 있으며 사내이사의 연대보증을 제공받고 있습니다.(주2) KDB산업은행 무역금융차입금과 관련하여 사내이사의 연대보증을 제공받고 있습니다.(주3) 신협 차입금 약정과 관련하여 회사(본사-동삼동, 2공장-청학동)의 동산 및 부동산이 담보로제공되어 있으며 사내이사의 연대보증을 제공받고 있습니다.

- 당기말 현재 타인으로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

입보인	보증내역	보증금액

서울보증보험	계약이행보증	8,383,773

정보통신공제조합	선급금지급보증등	1,240,288

방위산업공제조합	채무보증	7,841,742

합 계	17,465,803

회사는 상기 보증을 제공받기 위하여 정보통신공제조합에 출자금 및 공증증서부약속어음 153백만원(1매)을 견질로 제공하고 있으며, 방위산업공제조합에 출자금 및 백지어음 1매를 견질로 제공하고 있습니다.

- 담보제공자산당기말 현재 회사의 차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산	장부가액	설정금액	담보권자

영도구 상리로 69(동삼동)의 토지, 건물	2,320,731	4,800,000	하나은행

2,000,000	신협

영도구 일산봉로 1번지(청학동) 토지, 건물	7,503,620	600,000	하나은행

7,680,000	신협

영도구 일산봉로 1번지(청학동) 동산	-	363,876	신협

당기손익-공정가치 측정 금융자산(출자금)(주1)	289,426	289,426	정보통신공제조합

당기손익-공정가치 측정 금융자산(출자금)(주2)	299,740	299,740	방위산업공제조합

합 계	10,413,517	16,033,042

(주1) 공증증서부약속어음 153백만원(1매)을 추가로 견질 제공하고 있습니다.(주2) 백지어음 1매를 추가로 견질 제공하고 있습니다.

- 계류중인 소송사건

회사는 당기말 현재 영국 수로국과의 전자해도 저작권 침해사안과 관련하여 분쟁사항이 발생하였으며, 해당 분쟁과 관련한 합의유도 절차를 진행 중에 있습니다. 해당사안이 재무제표에 미칠 경제적 영향은 당기말 현재 신뢰성 있는 추정이 불가능합니다

한편, 회사가 원고인 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다.

관할법원	사건번호	사건명	소송금액(천원)	피고

서울중앙지방법원	2024가합41951	대여금	2,400,000	케이엔씨엔터테인먼트외 2명

서울중앙지방법원	2024머606663	대여금	2,400,000	케이엔씨엔터테인먼트외 2명

수원지방법원	2024가합10504	사해행위취소	1,468,784	이지환

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책의 변경 및 추정에 관한 사항

회사는 2024년 1월 1일 로 개시하 는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채

판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - '가상자산 공시’

가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

나. 법규상의 규제에 관한 사항

- 회사가 영위하는 사업과 관련된 법규상 주요 규제사항은 사업보고서 본문 「Ⅱ. 사업의 내용 중 7. 기타 참고사항 나. 법률/규정 등에 의한 규제사항」을 참조하시기 바랍니다.

다. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 1) 파생상품 - 회사는 당기말 현재 외화채권/채무의 환율과 이자율 위험회피 등의 목적으로 파생금융상품계약 사항은 없으며, 회사가 발행한 제2회차 및 제3회차 전환사채 관련 파생상품 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

파생상품자산	584,382	2,450,989

파생상품부채	2,117,485	4,285,172

파생상품평가이익	(358,107)	54,744

파생상품평가손실	2,135,508	(1,091,282)

2) 위험관리정책

회사의 주요 금융부채는 차입금과 매입채무및기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한, 회사는 영업활동에서 발생하는 현금, 예금, 단기예치금, 매출채권, 기타채권, 상각후원가 측정 금융자산, 당기손익-공정가치 측정 금융자산 등을 보유하고 있습니다.

회사의 금융상품에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 회사의 경영진은 위험관리를 감독하고 있으며, 감독업무 수행시 아래에서 설명하는 바와 같이 각 위험별 관리정책 부합 여부를 검토하고 있습니다.

2.1 시장위험 시장위험은 시장가격의 변화로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 시장위험은 환율변동위험, 이자율위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형의 위험으로 구성되어 있습니다. 시장위험에 영향을 받는 주요 금융상품은 차입금,예금 및 상각후원가 측정 금융자산, 당기손익-공정가치 측정 금융자산입니다. 다음의 민감도 분석은 당기말 및 전기말과 관련되어 있으며 분석대상 변수 외에 다른사항은 모두 동일하다고 가정하였습니다.

2.1.1 이자율 위험 이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 회사는 변동이자부 장기차입금과 관련된 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 당기 및 전기말 현재 이자율변동위험에 노출된 변동이자부 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

변동이자부차입금	6,000,000	12,000,000

아래의 표는 차입금에 대해 합리적인 범위내에서 가능한 이자율변동이 미치는 효과에 대한 민감도 분석결과입니다. 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 회사의 당기순손익은 변동이자부차입금으로 인해 다음과 같은 영향을 받습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

변동이자부차입금	(93,989)	93,989	(143,806)	143,806

2.1.2 환율변동위험 환율변동위험은 환율변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 회사가 수익이나 비용이 회사의 기능통화와 다른 통화로 발생하는 영업활동으로 인해 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

2.1.3 기타가격위험 기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 현금흐름이 변동할 위험입니다. 회사는 기타금융자산과 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 공정가치의 변동이 중요한 금융자산과금융부채의 장부금액은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

파생상품자산	584,382	2,450,989

파생상품부채	2,117,486	4,285,172

당기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 상기 자산부채의 공정가치가 10%변동할 경우에 향후 1년간의 총포괄손익에 미칠 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

파생상품자산	58,438	(58,438)	245,099	(245,099)

파생상품부채	(211,749)	211,749	(428,517)	428,517

2.2 신용위험 신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 회사는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.

2.2.1 금융자산

회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타수취채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 회사의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

매출채권및기타유동수취채권	9,579,146	12,757,625

기타비유동수취채권	323,043	3,868,848

기타비유동금융자산	2,000	2,000

당기손익-공정가치측정 금융자산	-	3,129,802

합 계	9,904,189	19,758,275

회사는 상기 채권에 대해 매 보고기간말에 개별적 또는 집합적으로 손상여부를 검토하고 있으며, 매출채권 및 기타수취채권, 기타금융자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다.2.2.2 기타자산 현금, 단ㆍ장기예금 등으로 구성되는 회사의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 회사의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 회사는 하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

2.2.3 유동성위험 유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 회사는 당좌차월, 은행차입금, 사채 등을 사용하여 자금조달의 연속성과 유연성간의 조화를 유지하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 유동성 위험 분석 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

당기말	1년이하	2년이하	2년초과	합 계	장부가액

매입채무	1,547,198	-	-	1,547,198	1,547,198

차입금	12,900,000	-	-	12,900,000	12,900,000

리스부채	223,431	148,657	58,840	430,928	418,176

기타지급채무	2,425,933	-	-	2,425,933	2,425,933

전환사채	8,100,000	-	-	8,100,000	6,315,175

(단위: 천원)

전기말	1년이하	2년이하	2년초과	합 계	장부가액

매입채무	1,331,639	-	-	1,331,639	1,331,639

차입금	12,000,000	-	-	12,000,000	12,000,000

리스부채	281,024	187,431	180,497	648,952	621,593

기타지급채무	2,550,793	-	-	2,550,793	2,550,793

전환사채	11,350,000	4,200,000	-	15,550,000	11,698,499

2.3 자본위험관리 자본관리의 주 목적은 회사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 회사는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 동일 산업의 다른 기업과 마찬가지로 자본조정후 부채비율에 기초하여 자본을 관리합니다. 이 비율은 순부채를 조정자본으로 나누어 계산합니다. 순부채는 부채총계(재무상태표에 표시된 것)에서 현금및현금성자산을 차감하여 계산합니다.

한편, 기중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

당기말 및 전기말 현재 부채비율은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채총계	38,471,189	39,902,647

차감: 현금및현금성자산	(7,482,471)	(3,317,173)

순부채	30,988,718	36,585,474

자본총계	16,429,766	33,744,181

부채비율	188.61%	108.42%