녹원씨엔아이 분기보고서 (2020.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요(1) 소재부품 제조도소매2018년 02월 27일 산업용 잉크 제조유통업체인 100% 종속회사 (주)녹원씨엔아이(피합병소멸법인)를 흡수합병하였습니다.가. 산업의 개요 및 특성주요 매출 품목은 GLASS,PC,PET등 소재에 인쇄할 수 있는 기능성 특수 잉크입니다. 잉크는 인쇄기를 이용하여 소재 표면에 색상 또는 표면보호등 기능성을 내는 화학물질입니다. 주요 아이템으로는 가전제품의 컨트롤 박스, 스마트기기, 자동차계기판, 화장품 용기 등 고부가가치 잉크를 생산하고 있습니다.

나. 산업의 특성

특수 잉크 산업은 수많은 원재료들을 조합하여 특정 표면물에 특수한 조건으로 부착시키는 잉크를 만드는 것입니다.

선박용, 건물내외장용 등의 페인트와는 다르게 특수잉크는 표면(소재)에 매개체(옵셋, 그라비아, 실크, PAD인쇄기 등)를 통하여 정해진 조건(건조방식)으로 부착하는 물질입니다. 사용처별로 요구되는 기능들이 상이한 정밀화학산업입니다. 일반적인 부품소재산업이지만 소비자의 원하는 신규 소재, 기능에 맞추어 개발생산해야하는 특성을 가지고 있습니다.

다. 경기 변동의 특성

스마트기기,자동차 계기판,가전 컨트롤부 잉크는 모두 업계의 경기 변동과 밀접한 관계를 가집니다.

개발주기가 짧은 스마트기기용 잉크 경우 제품 판매실적에 따라 판매변동율이 심한 반면 자동차 계기판용 잉크 및 가전제품 컨트롤부 잉크 경우는 개발주기가 길어 스마트기기용 잉크보다는 판매변동율이 비교적 낮은 양상을 보이는 특성을 가집니다.

지역적으로 중국, 베트남에 양산처가 집중되어 있고, 당사는 중국, 베트남 현지 법인을 통해서 고객과 밀접한 관계를 유지하고 있어 무인자동차, 5G 모바일, 사물인터넷 환경으로의 변화에 따라 시장규모가 더욱 커질 것으로 전망하고 있으나, 최근 발생된코로나-19사태 등으로 인한 주요 거래선 등의 영업중단 등으로 인하여 단기 변동성이 현재 커지고 있는 상황입니다.

라. (주)녹원씨엔아이(피합병소멸법인) 연혁

연 도	내 용

1995년 08월	녹원 커머셜 설립

1997년 01월	중국절강포강녹원화공 유한공사 합작설립

1997년 05월	파주 잉크공장 설립

1998년 01월	중국 절강성 포강 잉크 제조

1999년 05월	파주 R 설립

2000년 01월	Air/UV Combi Dryer 설계 및 개발

2001년 01월	사쿠라이 자동 인쇄기 피더 부품 납품

2001년 08월	미라클 디바이스 제작, 수출

2001년 11월	주식회사 녹원씨엔아이-회사명 변경, 원적외선 건조기 출시

2002년 11월	회사이전

2003년 10월	건조기 특허 획득 0400061호, 건조기 일본 수출

2006년 03월	파주 신공장 가동

2008년 03월	중국 천진재희 국제무역 유한공사 설립

2011년 03월	파주 신사옥 완공 및 이전

2014년 02월	파주 2공장 설립 및 연구소 이전

2015년 06월	베트남 NOKWON C VINA 설립

2017년 07월	(주)녹원씨아이의 100% 종속회사로 편입

2018년 02월	(주)녹원씨아이 (주)녹원씨엔아이 합병

(2) 산업용마이크로필터 유통

당사는 2016년 4월부터 산업용마이크로필터를 서브원에 공급하는 사업을 진행하고 있습니다. 같은 해 8월 9일 자회사인 제이엘테크와 소규모 합병을 통하여, 기업의 시너지 효과를 극대화하고 원가 및 비용 절감을 통하여 경쟁력 강화를 도모하고있습니다. 가. 산업의 특성 마이크로 필터 사업은 멤브레인 및 기타 여과 매체를 이용하여 액체 또는 기체에 포함된 특정 크기 이상의 물질을 선택적으로 투과하는 기능을 가진 제품으로 OLED, LCD, Chemical, 식음료 등의 초정밀 여과가 필수적으로 필요한 분야에 적용되는 사업입니다. 나. 산업의 성장성 산업용 마이크로필터 시장 중 LCD 공정용 필터에서 OLED 공정용 필터로의 세계적인 성장에 따라 대한민국 DISPLAY 업체 또한 발빠른 행보를 취하고 있습니다. 대한민국 DISPLAY 업체들은 중국 업체와의 차별화된 기술력으로 대형화, 고급화, 특수화를 전면에 내세워 대규모 투자에 나서고 있습니다. DISPLAY(이하 "LGD")는 15년부터 현재까지 12조원을 투자 19년도 한해에만 OLED생산 시설에 3조원을 투자하여 대형화 추세, 플렉시블(화면이 휘는 신기술) 적용한 제품 생산을 위해 시장의 규모는 더 커질 것으로 전망됩니다.

Chemical 생산용 필터의 경우 외산 필터 (PALL. ENTEGRIS, 3M)와 시장을 분할하고 있으며, 국내 IT관련 Chemical용 필터 시장은 100억 규모 이상으로 추정됩니다. OLED 및 반도체를 생산하는 대기업의 투자로 CHEMICAL 업체의 생산량이 증가되고 제품의 다양성이 증가될 전망입니다.

식음료 필터의 경우 McIlvaine이 발간한 연구보고서 '카트리지 필터: 세계시장’에 따르면식품 및 음료 산업에서의 멤브레인 카트리지 시장은 예상되는 인프레이션을 포함해 2020년까지 8억 달러 이상 증가할 것으로 전망됩니다. 동아시아는 현재 가장 빠르게 성장하고 있는 시장이며, NAFTA 및 서유럽 시장이 그 뒤를 바짝 쫓고 있습니다. 다. 국내외 시장여건 현재, 유통되고 있는 산업용 전처리 및 정밀여과 공정용 Cartridge Filter는 국산 범용필터 점유율이 절대를 차지하는 완전경쟁시장 형태를 유지하고 있으나, 초정밀 여과공정에 적용되는 PP Pleated 필터, Membrane 필터 등 고부가가치 제품은 아직도 수입 의존도가 높은 상황으로 초정밀 여과공정에 적용되는 필터의 국산화 필요성이 지속적으로 대두되고 있습니다. 그러나 향후 몇 년간은 한국 DISPLAY 시장이 LCD에서 OLED로 변환되는 불안정한 추세가 이어질 전망이며, 금년 1분기에 발생한 코로나-19사태로 인한 주요 거래선의 영업중단으로 단기 변동성이 커지고 있습니다. 라. 현황 (1) OLED, LCD 공정용 필터 OLED, LCD 공정용 필터는 제품을 제조할 때 DI Water(세정) 및 Chemical(식각) 공정에 사용되고 있으며, 이들 용액 내에 포함된 이물질을 제거 하는 용도로 사용 되고 있습니다. 주요 거래처로는 국내 LCD 제조업체인 LG LGD가 있으며 LGD에서 사용하고 있는 필터의 60%이상 점유하고 있습니다. (2) Chemical 생산용 필터 Chemical 생산용 필터는 Chemical Film, Fine Chemical, 전지 재료등 을 제조하는 과정에서 원료에 포함된 이물질을 제거하기 위해 사용되고 있습니다. 주요 거래처로는 LG화학이 있습니다. (3) 식음료 필터 식음료 필터는 물, 맥주, 음료 등의 생산 과정에서 원료 내부의 이물질 및 미생물 제거를 위해 Pre Final 공정에 사용되고 있습니다. 회사는 Parker(미국) 제품 및 Sartorius(독일) 제품으로 계약을 추가하여 더욱 폭 넓은 시장 개척이 가능해 질 것으로 전망됩니다. 주요 거래처는 OB맥주입니다. OB맥주의 경우 연간 약 10억원의 필터를 사용하고 있습니다.

(3)조경사업부가. 산업의 개요 및 특성

조경건설업은 전문건설업의 한 분야입니다. 전문건설업은 건설산업기본법에 따라 전문건설업 등록을 한 사업자가 건설공사의 각 공종별 전문공사를 직접 도급 또는 하도급 받아 해당전문분야의 시공 기술을 가지고 공사를 수행하는 산업을 말하며 일반건설업에서 수립한 종합적인 관리계획을 토대로 시공을 담당하는 핵심적인 생산주체로서의 역할을 수행합니다

.

일반건설업은 종합적인 계획, 관리 및 조정하에 시설물을 시공하는 건설업으로 원도급 단계이고 전문건설업은 시설물의 일부 또는 전문분야에 관한 시설물을 시공하는건설업으로 대부분 일반건설업의 하도급을 받아 시공합니다.

조경건설업은 계약 및 수수료에 의하여 건물주위, 도로변, 정원, 공원, 운동장 등의 외부환경을 수행하는 산업활동으로서 조경수, 잔디, 화초 등 각종 조경용 식물을 식재 또는 파종하거나 조경시설물을 설치하는 공사가 결합 수행될 수 있습니다.

나. 산업의 특성

전문건설은 원도급자인 일반건설기업과 생산협력관계를 맺고 하도급 형태로 시공활동을 수행하는 수주산업입니다. 일반건설업자가 생산설비 및 전문기술이 부족하거나전문기술인, 특수장비 등의 상시보유가 경제적인 측면에서 불가능한 경우 이의 상호보완 역할을 담당하여 위험 분산 및 역할분담을 하는 공생분업적인 관계가 유지되기도 하지만 수요가 공급을 지배 운영하는 경우가 많습니다.

전문건설업은 하도급 시공에 있어 다수의 원도급자와 거래 관계를 맺어 생산 단가를 낮추는 규모의 경제를 실현시킬 수 있고 또한 하도급자가 수행하는 공사의 종류를 다양화하여 생산단가를 낮추는 범위의 경제도 실현할 수 있습니다.

전문건설업은 공종이 다양한 공급구조와 시장진입의 용이성에 의해 대형기업보다는 중소규모의 기업에 시장이 형성되어 있습니다. 비교적 진입장벽이 낮아 과다한 기업이 난립하여 과열경쟁의 상태입니다.

다. 시장현황

2016년 국내 건설수주는 토목수주 감소에도 건축부문의 수주가 증가하며 전년대비 4.4% 증가한 164.9조원을 기록, 역대 최고치를 경신하며 호조세를 이어갔습니다. 공공수주는 발전 및 송배전, 철도 및 궤도 등의 토목수주가 부진하였으나 주거용 (재건축 등) 및 비주거용 (사무실 등)을 중심으로 건축수주가 증가하며 전년대비 6.0% 증가한 47.4조원을 기록하였습니다. 주거용 수주는 LH공사 발주가 양호했으며, 민간 참여형 공공주택 건설사업이 활발한 모습을 보였고, 비주거용 수주는 2014~15년 계획된 대규모 도시 첨단 산업단지 사업의 발주로 역대 최대치를 기록하였습니다. 공공수주는 상저하고 패턴을 보였는데 이는 상반기 공공공사 입찰에서 기술형입찰 공사의 유찰이 다수 이뤄진 가운데 '종합심사낙찰제'와 '종합평가낙찰제' 세부 평가 항목 수립이 늦어지면서 발주가 지연되었기 때문으로 판단됩니다. 민간수주는 발전 및 송배전, 항만공항(민자), 기계설치 등의 토목부문의 실적이 감소하였으나 주거용 건축물과 업무용시설 등을 중심으로 건축수주가 호조세를 이어가며 전년대비 3.7% 증가한 117.5조원을 기록하였습니다. 재개발, 재건축 주택과 수도권을 중심으로 신규주택 수주가 증가한 가운데 주택공급 호조세로 인해 오피스텔 공급이 증가하였고, 초저금리 영향으로 수익형 부동산이 호조를 보였으며, 신도시 및 역세권의 복합단지 증가등으로 민간 부문의 비주거 건축수주가 역대 최고치를 기록하였습니다. 또한, 대형 건설사들이 해외사업 부진을 만회하기 위하여 국내 건축 사업에 집중한 것도 수주가 증가하는데 기여한 것으로 보입니다.

이에 2016년 전문건설업은 종심제 공사 발주 지연과 기술형 입찰 공사의 유찰 등으로 공공부문의 토목수주가 부진하였으나 전년의 건설수주가 양호한 모습을 보임에 따라 전년과 비슷한 양상을 보인 것으로 추정됩니다.

2016년 조경건설업 전체 공사 실적은 6조 4,805억원으로 집계되었습니다. 이는 전년도 보다 6.2%(3,783억원)늘어난 수치로 지난 2011년 이후 최고치 입니다. 세부적으로 조경공사업이 전년대비 8.74%(2,492억)증가한 3조 1,010억원으로 전체 상승세를이끌었으며, 조경식재공사업은 5%(1,025억원)증가한 2조 1,513억원, 조경시설물 설치공사업은 2.21%(266억원)늘어난 1조 2,282억원을 각각 기록했습니다.

라. 산업의 전망

2017년 전문건설업은 도로, 항만 및 공항, 수자원 등의 정부 SOC예산 감소로 대형 토목공사의 발주가 부진할 것으로 예상되는 바 전문건설업체들의 수주가 둔화될 것으로 전망됩니다.

이러한 가운데 2015년 주택시장 호조에 힘입어 전문 건설업체들이증가한 바 업체 난립에 따른 경쟁 심화로 시장규모는 위축된 모습을 보일 것으로 전망됩니다.

한편, 2016년 12월 서울시는 '2025 서울시 공동주택 리모델링 기본계획’수정안을 가결, 50가구 이상 증축을 포함한 아파트 리모델링이 가능하게 되었으며, 구체적 실행계획은 2017년 중에 수립할 예정인 바 향후 리모델링 시장 성장에 긍정적 요인으로 작용할 전망입니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등 (1) 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요상표 등	매출액	비율(%)

소재부품	제품	잉크 외	모바일 IT기기	GLS, IPX	8,853	84.43%

가전 기기	POS	151	1.44%

계기판	IPX	379	3.61%

화장품케이스 등	VAR	84	0.80%

상품	잉크 외	원재료 외	-	468	4.46%

유통	상품	필터	산업용마이크로필터	-	-	-

LED	상품	LED	LED 조명기기	-	-	-

조경건설	-	-	-

합 계	10,485	100.0%

(2) 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 원)

품 목	제34기 1분기	제33기 연간	제32기 연간

잉크 외	9,935	98,574	94,005

필터	550	67,484	71,960

(가) 산출기준

-잉크,필터 : 제품의 당기 중 총매출액 / 총판매량 = 단순평균 가격(나) 주요 가격변동원인

* 소재부품 및 유통사업사업의 경쟁심화와 원재료 가격변동 등 변수에 따라 판매가격이 변동 (3) 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적 용도	매입액	비율(%)

소재부품	원재료	잉크 외	잉크 외	833	31.15%

유통	상품	마이크로 필터	산업용 마이크로 필터 외	410	15.33%

LED	상품	LED	LED 조명	0.00%

조경	공사	조경 외	건설 조경	1,431	53.52%

합 계	2,674	100%

(4) 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 원)

품 목	제34기 1분기	제33기	제32기

수지	12,710	13,253	12,444

안료	10,486	12,726	19,572

(1) 산출기준 물품대 / 중량 (2) 주요 가격변동원인- 생산 공정의 증가로 단가 증가

- 수입 안료 단가 인하 3. 생산 및 설비에 관한 사항 (1) 필터사업유통사업과 LED사업은 별도의 생산설비를 갖추지 않았기에 기재를 생략합니다. (2) 소재부품 제조 사업 (단위 : 톤)

구분	사업소	제34기 1분기	제33기

생산능력	생산실적	가동률(%)	생산능력	생산실적	가동률(%)

잉크 외	공장	150	99.87	66.58%	600	310	51.7%

*생산능력의 산출근거 생산능력 = 25dlf/월*12개월*20.5시간*설비종합효율(100%)/cycle time (3) 생산설비의 현황[자산항목 : 유형자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구 분	기초장부가액	취 득	기타의증감	처 분	감가상각비	기말장부가액

한국중국베트남	자가보유	파주시 신촌2로 등	토지	7,795	7,795

건물	5,112	255	4,514	(129)	9,752

구축물	118	13	371	(12)	490

기계장치	963	11	(53)	921

차량운반구	196	(12)	184

비품	249	75	(21)	303

시설장치	368	19	21	(78)	330

연구장비	598	52	(35)	615

사용권자산	385	2	(53)	334

건설중인자산	6,368	(4,885)	1,483

합 계	22,152	425	23	0	(393)	22,207

4. 매출에 관한 사항(1) 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출	품 목	제34기1분기	제33기기말	제32기기말

(주)녹원씨엔아이	제 품	잉크	수 출	3,193	19,647	16,405

내 수	2,353	8,789	10,337

상 품	산업용 마이크로 필터	수 출

내 수	550	3,029	4,738

LED 등	수 출	54	130

내 수	80

잉크	수 출	137	1,618	3,388

내 수	1,915	1,397	7,279

기타	수 출

내 수

공사	조경	수 출

내 수	2,337	27,580	33,999

기타	기타	수 출	161

내 수

합 계	수 출	3,330	21,479	19,923

내 수	7,155	40,796	56,433

합 계	10,485	62,275	76,356

* 잉크 부문은 합병기일인 2018년 02월 27일 이후의 자료만을 반영하였습니다. (2) 판매경로 및 판매방법 등 1) 필터 사업부가. 판매경로

품 목	판매 경로

산업용마이크로필터	당사 → 서브원(MRO) → End-User

나. 판매 방법 및 조건산업용 마이크로 필터는 서브원(MRO)를 통한 간접 판매 - 서브원(MRO)을 통하여 최종 소비자등에 제품등을 공급하는 방식 - 결제조건 : 60일이내 전자어음등. 다. 판매전략고객 수요에 빠르게 대응할수 있는 마케팅, 유통구조를 최단시간에 구축하였습니다유통사업의 핵심은 빠른 유통망 구축과 고객의 수요에 유연하게 대응하는 것입니다.향후 유연하고 빠른 유통망을 통하여 성장하고 있는 산업용마이크로필터의 시장점유율을 늘려갈 예정입니다. 2) 소재부품 사업부

가. 판매경로

품 목	판매 경로

잉크 외	직접판매	파주본사 → 1~3차 벤더

간접판매	파주본사 → 해외법인 → 1~3차벤더 → End-User

나. 판매조직당사는 영업본부 산하 국내영업팀, 선행영업팀, 해 외영업팀을 통해 판매 활동을 수행하고 있습니다. 다. 판매전략 국내외 잉크시장현황 파악( 거래처 사용규모, 경쟁사 품질,가격정보등 )하여

고객이 원하는 맞춤대응을 기본원칙으로 지속적으로 자사 잉크을 사용하도록 함.

신규품을 먼저 고객에 제안하여 타 경쟁사 대비 선점할수 있는 기회 마련.

3) 조경 사업부가. 판매경로

품 목	판매 경로

조경식재/
조경시설물	발주처→원도급사(건설사)→(공개입찰)당사→End-User(입주자)

나. 수주경로 및 조건 원도급사(건설사)의 공개입찰을 통한 공사수주를 하고 있습니다.

결제조건 : 60일이내 전자어음등 다. 수주전략발주처 및 원도급사에 맞춘 우수품질 시공으로 원가 절감 및 생산성향상을 도모하며, 하자 발생의 극소화를 위한 미연의 방지 및 빠른 처리로 공사수주를 높일 예정입니다.라. 수주현황- 당사는 잉크의 경우 고객의 주문에 따라 생산 계획을 수립 후 생산을 하고 있으며, 현재 장기, 대량 수주 현황은 없으 며, 조경의 경우 고객의 주문에 따라 생산 계획을 수립 후 생산을 하고 있으며, 현재 장기, 대량 수주 현황은 없습니다. - 당사 연결 대상회사의 조경 사업부문 주요 수주 관련 내용은 아래와 같습니다.(당분기) (단위 : 원)

공사명	공사계약금액	총공사예정원가	총공사손익예상액

조경사업 부문	30,178,604,220	28,502,082,550	1,676,521,670

(전분기) (단위 : 원)

공사명	공사계약금액	총공사예정원가	총공사손익예상액

조경사업 부문	26,565,303,254	24,703,250,031	1,862,053,223

- 공사계약 잔액변동 내역은 아래와 같습니다.(당분기) (단위 : 원)

공사명	기초공사	신규ㆍ추가ㆍ변경액	당기공사	1분기말공사

계약잔액	수익인식액	계약잔액

조경사업 부문	12,168,463,832	4,520,000,000	2,334,709,641	14,353,754,191

(전분기) (단위 : 원)

공사명	기초공사	제1115호 조정 효과	신규ㆍ추가ㆍ변경액	당기공사	1분기말공사

계약잔액	수익인식액	계약잔액

조경사업 부문	9,243,936,822	0	11,609,488,072	6,287,250,544	14,566,174,350

* 위 사항에 대한 상세내역은 본 보고서 연결재무제표 주석23을 참조하여 주시기 바랍니다.

6. 시장위험과 위험관리 (1) 금융위험관리연결실체는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 1) 신용위험관리연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 연결실체는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다. 한편, 연결실체가 신용위험에 최대로 노출된 사항은 보고기간 종료일 현재 금융자산으로 인식된 장부금액으로 한정되며, 신용위험에 대한 최대노출금액은 장부금액과 동일합니다. 2) 유동성위험관리 연결실체는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)