녹원씨엔아이 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요(1) 소재부품 제조도소매 2018년 02월 27일 산업용 잉크 제조유통업체인 100% 종속회사 (주)녹원씨엔아이(피합병소멸법인)를 흡수합병하였습니다. 가. 산업의 개요 및 특성 주요 매출 품목은 글라스, PE 소재에 인쇄할 수 있는 기능성 특수 잉크입니다. 잉크는 인쇄판을 이용하여 물체의 표면에 색상을 구현하고 표면을 보호 혹은 부착력을 강화시키는 물질입니다. 여러 가전제품의 컨트롤 박스, 스마트기기, 자동차계기판 등 고부가가치 잉크를 생산하고 있습니다. 나. 산업의 특성 특수 잉크 산업은 수많은 원재료들을 조합하여 특정 표면물에 특수한 조건으로 부착시키는 잉크를 만드는 것입니다. 선박용, 건물내외장용 등의 페인트와는 다르게 특수잉크는 표면에 매개체를 통하여 약속된 조건으로 부착하는 물질입니다. 사용처별로 요구되는 기능들이 상이한 정밀화학산업입니다. 일반적인 부품소재산업이지만 소비자의 원하는 기능에 맞추어 개발생산해야하는 특성을 가지고 있습니다. 다. 경기 변동의 특성 자동차 계기판용 잉크와 가전제품 컨트롤부 잉크, 스마트기기잉크는 모두 업계의 경기 변동과 밀접한 관계를 가집니다. 지역적으로 중국, 베트남에 양산처가 집중되어 있고, 당사는 중국, 베트남 현지 법인을 통해서 고객과 밀접한 관계를 유지하고 있습니다. 무인자동차, 5G 모바일, 사물인터넷 환경으로의 변화에 따라 시장규모가 더욱 커질 것으로 전망하고 있습니다. 라. (주)녹원씨엔아이(피합병소멸법인) 연혁

연 도	내 용

1995년 08월	녹원 커머셜 설립

1997년 01월	중국절강포강녹원화공 유한공사 합작설립

1997년 05월	파주 잉크공장 설립

1998년 01월	중국 절강성 포강 잉크 제조

1999년 05월	파주 R 설립

2000년 01월	Air/UV Combi Dryer 설계 및 개발

2001년 01월	사쿠라이 자동 인쇄기 피더 부품 납품

2001년 08월	미라클 디바이스 제작, 수출

2001년 11월	주식회사 녹원씨엔아이-회사명 변경, 원적외선 건조기 출시

2002년 11월	회사이전

2003년 10월	건조기 특허 획득 0400061호, 건조기 일본 수출

2006년 03월	파주 신공장 가동

2008년 03월	중국 천진재희 국제무역 유한공사 설립

2011년 03월	파주 신사옥 완공 및 이전

2014년 02월	파주 2공장 설립 및 연구소 이전

2015년 06월	베트남 NOKWON C VINA 설립

2017년 07월	(주)녹원씨아이의 100% 종속회사로 편입

2018년 02월	(주)녹원씨아이 (주)녹원씨엔아이 합병

(2) 산업용마이크로필터 유통 당사는 2016년 4월부터 산업용마이크로필터를 서브원에 공급하는 사업을 진행하고 있습니다. 같은 해 8월 9일 자회사인 제이엘테크와 소규모 합병을 통하여, 기업의 시너지 효과를 극대화하고 원가 및 비용 절감을 통하여 경쟁력 강화를 도모하고있습니다. 가. 산업의 특성 마이크로 필터 사업은 멤브레인 및 기타 여과 매체를 이용하여 액체 또는 기체에 포함된 특정 크기 이상의 물질을 선택적으로 투과하는 기능을 가진 제품으로 LCD, Chemical, 식음료 등의 초정밀 여과가 필수적으로 필요한 분야에 적용되는 사업입니다. 나. 산업의 성장성 산업용 마이크로필터 시장 중 LCD 공정용 필터의 경우 최근 중국 기업의 성장과 함께 대한민국 LCD 업체 또한 발빠른 행보를 취하고 있습니다. 대한민국 LCD 업체들은 중국 업체와의 차별화된 기술력으로 대형화, 고급화, 특수화를 전면에 내세워 대규모 투자에 나서고 있습니다. LG DISPLAY는 2016년 파주, 구미 공장에 10조원의 투자를 진행하고 있으며,이로 인한 LCD 필터 시장은 향후 5년 이내에 50%(50억) 이상의 성장이 예상됩니다. 공장의 증설과 맞물려 LCD 대형화 추세와 화면이 휘는 신기술 등을 적용한 제품의 생산을 위해 필터 시장의 규모는 더 커질 것으로 전망됩니다.Chemical 생산용 필터의 경우 외산 필터 (PALL. ENTEGRIS, 3M)와 시장을 분할하고 있으며, 국내 IT관련 Chemical용 필터 시장은 100억 규모 이상으로 추정됩니다. LCD 및 반도체를 생산하는 대기업의 투자로 CHEMICAL 업체의 생산량이 증가되고제품의 다양성이 증가될 전망입니다.식음료 필터의 경우 McIlvaine이 발간한 연구보고서 '카트리지 필터: 세계시장’에 따르면식품 및 음료 산업에서의 멤브레인 카트리지 시장은 예상되는 인프레이션을 포함해 2020년까지 8억 달러 이상 증가할 것으로 전망됩니다. 나아가 2019년에는 식음료 산업에 사용되는 멤브레인 카트리지 판매가 2억 달러를 초과할 것으로 전망됩니다. 동아시아는 현재 가장 빠르게 성장하고 있는 시장이며, NAFTA 및 서유럽 시장이 그 뒤를 바짝 쫓고 있습니다. 다. 국내외 시장여건 현재, 유통되고 있는 산업용 전처리 및 정밀여과 공정용 Cartridge Filter는 국산 범용필터 점유율이 절대를 차지하는 완전경쟁시장 형태를 유지하고 있으나, 초정밀 여과공정에 적용되는 PP Pleated 필터, Membrane 필터 등 고부가가치 제품은 아직도 수입 의존도가 높은 상황으로 초정밀 여과공정에 적용되는 필터의 국산화 필요성이 지속적으로 대두되고 있습니다. 라. 현황 (1) LCD 공정용 필터 LCD 공정용 필터는 LCD를 제조할 때 DI Water(세정) 및 Chemical(식각) 공정에 사용되고 있으며, 이들 용액 내에 포함된 이물질을 제거 하는 용도로 사용 되고 있습니다. 주요 거래처으로는 국내 LCD 제조업체인 LG DISPLAY(이하 "LGD")가 있으며 LGD에서 사용하고 있는 필터의 60%이상 점유하고 있습니다. 수출용 LCD 공정용 필터의 경우, 주요 거래처는 중국 광저우에 소재하는 LGD입니다. LGD는 중국 광저우 소재 8.5세대 LCD 공장에서 월9만장 수준의 생산능력을 보유하고 있으며, 최대 13만장까지 확충할 계획입니다. 향후 기술적으로 차별화된 제품의 공급을 목표로 판매량이 증가할 것으로 기대됩니다. (2) Chemical 생산용 필터 Chemical 생산용 필터는 Chemical Film을 제조하는 과정에서 원료에 포함된 이물질을 제거하기 위해 사용되고 있습니다. 주요 거래처으로는 LG화학 및 동우화인켐 등이 있습니다. (3) 식음료 필터 식음료 필터는 물, 맥주, 음료 등의 생산 과정에서 원료 내부의 이물질 및 미생물 제거를 위해 Pre Final 공정에 사용되고 있습니다. 회사는 Parker(미국) 제품 및 Sartorius(독일) 제품으로 계약을 추가하여 더욱 폭 넓은 시장 개척이 가능해 질 것으로 전망됩니다. 주요 거래처는 OB맥주입니다. OB맥주의 경우 연간 약 10억원의 필터를 사용하고 있습니다. 한편, 최근 CJ제일제당의 식품라인에 영업을 확장하고 있으며, CJ제일제당의 연간 필터 사용량은 15억으로 추정됩니다. 회사에서는 2020년까지 OB맥주및 CJ제일제당의 연간 필터사용량의 30% 점유율을 최종 목표로 하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등 (1) 주요 제품 등의 현황 (2019년 3분기) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요상표 등	매출액	비율(%)

소재부품	제품	잉크 외	모바일 IT기기	GLS, IPX	20,313	40.3

가전 기기	POS	343	0.7

계기판	IPX	1,088	2.2

화장품케이스 등	VAR	66	0.1

상품	잉크 외	원재료 외	-	3,343	6.6

유통	상품	필터	산업용마이크로필터	-	2,520	5.0

LED	상품	LED	LED 조명기기	-	78	0.2

조경건설	-	22,607	44.9

합 계	50,358	100.0

(2) 주요 원재료 등의 현황 (2019년 3분기) (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적 용도	매입액	비율(%)

소재부품	원재료	잉크 외	잉크 외	9,308	28.1

유통	상품	마이크로 필터	산업용 마이크로 필터 외	1,942	5.9

LED	상품	LED	LED 조명	80	0.2

조경	-	-	-	21,778	65.8

합 계	33,108	100.0

3. 생산 및 설비에 관한 사항 (1) 필터사업 유통사업과 LED사업은 별도의 생산설비를 갖추지 않았기에 기재를 생략합니다. (2) 소재부품 제조 사업 (단위 : 톤)

구분	제33기 3분기	제32기

생산능력	생산실적	가동률(%)	생산능력	생산실적	가동률(%)

잉크	450	234	52.0%	600	310	51.7

(3) 생산설비의 현황 [자산항목 : 유형자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구 분	기초장부가액	취 득	대 체	처 분	감가상각비	외화환산차이	기말장부가액

한국중국베트남	자가보유	파주시 신촌2로 등	토지	6,597	-	-	-	-	-	6,597

건물	4,567	340	-	-	(116)	-	4,791

구축물	121	-	-	-	(2)	-	119

기계장치	818	195	15	(66)	(135)	(5)	822

차량운반구	157	83	1	(6)	(31)	-	204

기타의유형자산	254	66	-	-	(52)	-	268

건설중인자산	367	12	10	-	(140)	-	249

사용권자산	576	114	-	-	(88)	-	602

합 계	1,192	4,531	-	-	-	-	5,723

14,649	5,341	26	(72)	(564)	(5)	19,375

4. 매출에 관한 사항(1) 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출	품 목	제33기3분기	제32기기말	제31기기말

(주)녹원씨엔아이	제 품	잉크	수 출	12,095	16,405	9,424

내 수	6,536	10,337	4,683

상 품	산업용 마이크로 필터	수 출	-	-	301

내 수	2,520	4,738	3,820

LED 등	수 출	78	130	122

내 수	-	80	95

잉크	수 출	1,170	3,388	2,425

내 수	5,190	7,279	1,203

기타	수 출	-	-	-

내 수	-	-	9

공사	조경	수 출	-	-	-

내 수	22,607	33,999	-

기타	기타	수 출	161	-	2

내 수	-	-	-

합 계	수 출	13,504	19,923	12,274

내 수	36,854	56,433	9,801

합 계	50,358	76,356	22,075

* 잉크 부문은 합병기일인 2018년 02월 27일 이후의 자료만을 반영하였습니다. (2) 판매경로 및 판매방법 등 1) 필터 사업부가. 판매경로

품 목	판매 경로

산업용마이크로필터	당사 → 서브원(MRO) → End-User

나. 판매 방법 및 조건산업용 마이크로 필터는 서브원(MRO)를 통한 간접 판매 - 서브원(MRO)을 통하여 최종 소비자등에 제품등을 공급하는 방식 - 결제조건 : 60일이내 전자어음등.다. 판매전략고객 수요에 빠르게 대응할수 있는 마케팅, 유통구조를 최단시간에 구축하였습니다유통사업의 핵심은 빠른 유통망 구축과 고객의 수요에 유연하게 대응하는것입니다.향후 유연하고 빠른 유통망을 통하여 성장하고 있는 산업용마이크로필터의 시장점유율을 늘려갈 예정입니다.2) 소재부품 사업부

가. 판매경로

품 목	판매 경로

잉크 외	직접판매	파주본사 → End-User

간접판매	파주본사 → 해외법인 → 1차벤더 → End-User

나. 판매조직당사는 영업본부 산하 국내영업팀, 선행영업팀, 해외영업팀을 통해 판매 활동을 수행하고 있습니다.

5. 수주상황(단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

조경공사 등	2017.06.13~2022.05.31	2017.06.13~2022.05.31	50,498	42,621	7,877

합 계	50,498	42,621	7,877

6. 시장위험과 위험관리

(1) 금융위험관리연결실체는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 연결실체는 특정위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다. 1) 신용위험관리연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 연결실체는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다. 한편, 연결실체가 신용위험에 최대로 노출된 사항은 보고기간 종료일 현재 금융자산으로 인식된 장부금액으로 한정되며, 신용위험에 대한 최대노출금액은 장부금액과 동일합니다.2) 유동성위험관리연결실체는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)