에스아이리소스 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다."예측정보"는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 환율, 유연탄 가격동향, 주요 사업의 급격한 환경변화 등이 포함됩니다. 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요 당사는 당기 중 (유)우글레고르스크우골에 대한 지배력을 상실하여 해당 기업을 연결대상 종속기업에서 제외하고, 동 주식의 공정가액을 기타포괄-공정가치측정금융자산으로 분류하였습니다. 또한, 당기 중 (유)에스아이트레이딩에 대한 지배력을 상실하여 해당 기업을 연결대상 종속기업에서 제외하고, 동 주식의 공정가액을 관계기업투자로 분류하였습니다.당기말 현재 당사는 종속기업을 보유하고 있지 않으며, 이러한 변화로 회사는 당기부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다. 따라서, 당기의 재무제표는 개별재무제표이며, 비교표시되는 2018년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 대한 재무제표는 연결기준으로 작성하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적

1. 손익계산서(당기개별/전기연결)

(단위 : 원)

과 목	제 33 (당) 기	제 32 (전) 기	제 31 (전전) 기

Ⅰ. 매출액	12,830,793,523	28,204,423,002	33,368,170,415

Ⅱ. 매출원가	11,608,057,792	19,176,595,388	24,364,309,484

Ⅲ. 매출총이익	1,222,735,731	9,027,827,614	9,003,860,931

Ⅳ. 판매비와관리비	673,480,430	9,092,037,948	8,270,339,569

Ⅴ. 영업이익	549,255,301	(64,210,334)	733,521,362

1. 기타수익	131,544,464	154,798,851	836,612,356

2. 기타비용	9,418,293,105	1,924,786,241	829,603,100

3. 금융수익	1,850,816,122	912,382,308	1,672,923,267

4. 금융비용	476,940,122	4,006,451,058	2,901,875,684

5. 관계기업 투자이익	-	41,458,780	-

6. 관계기업 투자손실	344,309,180	112,393,989	282,916,348

7. 종속기업 처분이익	(2,328,437,994)	3,130,464,204	217,043,144

Ⅵ. 법인세비용차감전순이익(손실)	(10,036,364,514)	(1,868,737,479)	(554,295,003)

Ⅶ. 법인세비용(수익)	69,096,857	60,503,443	121,163,749

Ⅷ. 당기순이익(손실)	(11,015,441,412)	(1,929,240,922)	(675,458,752)

[ ( ) 는 부(-)의 수치임 ] - '19년말 자산총계는 전년말 대비 54.77% 감소한 130억원이며, 부채는 85.38% 감소한 15억원, 자본은 종속회사의 연결 제외 등으로 37.32% 감소한 115억원 입니다. - 주요 변동 요인 으로 종속기업의 지배력을 상실하여 해당기업을 연결대상 종속기업에서 제외 되었기 때문입니다.

2. 재무상태표(당기개별/전기연결)

(단위 : 원)

과 목	제 33 (당) 기	제 32 (전) 기	제 31 (전전) 기

(2019.12.31 현재)	(2018.12.31 현재)	(2017.12.31 현재)

Ⅰ. 유동자산	7,802,754,970	15,965,122,227	16,101,846,678

Ⅱ. 비유동자산	5,238,412,861	12,866,289,161	13,569,853,983

자 산 총 계	13,041,167,831	28,831,411,388	29,671,700,661

Ⅰ. 유동부채	1,500,613,448	9,516,647,696	11,218,999,274

Ⅱ. 비유동부채	30,354,32	954,758,134	2,518,703,143

부 채 총 계	1,530,967,771	10,471,405,830	13,737,702,417

Ⅰ. 지배기업소유주에게 귀속되는 자본	1,530,967,771	20,652,561,524	19,322,770,557

자본금	6,460,396,400	5,283,099,500	5,283,099,500

자본잉여금	18,243,713,783	12,319,942,911	12,319,942,911

기타자본	51,787,332	165,673,332	(699,326,668)

기타포괄손익누계액	(1,808,542,165)	3,345,281,438	1,408,230,579

이익잉여금	(11,437,155,290)	(461,435,657)	1,010,824,235

Ⅱ. 비지배지분	-	(2,292,555,966)	(3,388,772,313)

자 본 총 계	11,510,200,060	18,360,005,558	15,933,998,244

부채와 자본총계	13,041,167,831	28,831,411,388	29,671,700,661

[ ( ) 는 부(-)의 수치임 ]

- '19년 매출액은 전년말 대비 54.5%(15억원) 감소한 128억원이며, 영업이익은 전년대비 흑자전환한 5억5천만원, 당기순손실은 110억원입니다. - 주요 변동 원인요인으로 종속기업의 지배력을 상실하여 해당기업을 연결대상 종속 기업에서 제외함에 따라 중단 사업손익이 제외 되었기 때문입니다. - 영업이익 측면에서는 연속적인 영업손실을 해소하기 위해 지속적인 비용절감을 통해 흑자전환을 달성하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가.유동성 위험

당 사 는 미 래 의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며 , 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다. 다만, 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다. (당기말)

(단위: 천원)

구 분	1년 이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	합 계

유동성사채	1,000,000	-	-	1,000,000

기타유동금융부채	419,242	-	-	419,242

유동성리스부채	15,173	-	-	15,173

기타비유동금융부채	-	3,000	-	3,000

비유동리스부채	-	15,982	11,372	27,354

합 계	1,434,415	18,982	11,372	1,464,769

(전기말)

(단위: 천원)

구 분	1년 이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	합 계

매입채무	634,793	-	-	634,793

유동성장기차입금	2,401,738	-	-	2,401,738

유동성전환사채(*1)	60,000	2,093,412	-	2,153,412

기타유동금융부채	2,869,319	-	-	2,869,319

장기차입금	-	48,240	-	48,240

기타비유동금융부채	-	-	13,000	13,000

합 계	5,965,851	2,141,652	13,000	8,120,502

(*1) 전환사채의 경우 만기는 2020년이나, 2018년 5월부터 조기상환청구권의 행사가 가능하여 유동부채로 분류하였습니다. 나. 자본위험 관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채비율을 매월 모니터링하여 필요할 경우 적절한 재무고조 개선 방안을 실행하고 있습니다.

산업내 의 타사와 마찬가지로 당사 는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비용은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 사채 포함)에서 현금 및 현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무제표의 '자본'에서 순부채를 가산한 금액입니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금	1,000,000	4,427,045

차감 : 현금및현금성자산	(6,328,558)	(2,129,758)

순부채	(5,328,558)	2,297,287

자본총계	11,510,200	18,360,006

총자본	6,181,642	20,657,293

자본조달비율	-	11.12%

5. 부외거래 동 공 시서류의 첨부서류인 감사보고서의 "주석 35.우발사항 "을 참고하시기 바랍니다 .

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 사업보고서 본문 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 6. 기타 재무에 관한 사항 참조나. 환경 및 종업원등에 관한 사항- 해당사항 없음다. 법규상의 규제에 관한 사항- 해당사항 없음라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항(1) 시장위험

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 달러화와관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.

당사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동의 불확실성에 따른 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사가 보유한 외화자산 및 외화부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

자 산	13,788,885	1,973,400

부 채	14,400	3,574,611

당사는 내부적으로 원화 환율 10% 변동을 기준으로 환위험을 측정하고 있으며, 상기변동비율을 합리적으로 발생가능한 환율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화비율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

자 산	1,378,889	(1,378,889)	197,340	(197,340)

부 채	(1,440)	1,440	(357,461)	357,461

순효과	1,377,449	(1,377,449)	(160,121)	160,121

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. (2)신용위험당 사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 당사는신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다. 당사의 신용위험 노출정도는 거래상대방별 매출채권 등의 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다.

당기말 및 전기말 현재 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(당기말)

(단위: 천원)

구 분	6개월이하 연체	6개월 ~ 12개월이하 연체	12개월초과 연체	합 계

손상전금액	456,355	3,860	1,019,844	1,480,059

개별고려채권	(3,491)	(3,860)	(115,780)	(123,131)

집합평가채권	452,864	-	904,064	1,356,928

기대손실률	1.0%	25.0%	100.0%

집합평가손실충당금	4,529	-	904,064	908,593

개별고려손실충당금	3,491	3,860	-	7,351

손실평가충당금계	8,019	3,860	904,064	915,943

장부금액	448,335	-	115,780	564,115

(전기말)

(단위: 천원)

구 분	6개월이하 연체	6개월 ~ 12개월이하 연체	12개월초과 연체	합 계

손상전금액	3,764,162	345,095	2,603,941	6,713,197

기대손실률	6.7%	22.3%	100.0%	-

손실충당금	253,483	77,069	2,603,941	2,934,493

장부금액	3,510,679	268,026	-	3,778,704

(3) 금융상품1. 당기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.(당기말)

(단위: 천원)

구 분	상각후 원가측정 금융자산	기타포괄손익-공정 가치측정금융자산	합 계

현금및현금성자산	6,328,558	-	6,328,558

매출채권	564,115	-	564,115

기타유동금융자산	80,332	-	80,332

기타비유동금융자산	497,108	-	497,108

장기투자증권	-	420,478	420,478

합 계	7,470,113	420,478	7,890,591

(전기말)

(단위: 천원)

구 분	상각후 원가측정 금융자산	기타포괄손익-공정 가치측정금융자산	합 계

현금및현금성자산	2,129,758	-	2,129,758

매출채권	3,778,704	-	3,778,704

기타유동금융자산	6,633,079	-	6,633,079

기타비유동금융자산	173,393	-	173,393

장기투자증권	-	3,453,209	3,453,209

합 계	12,714,935	3,453,209	16,168,144

2. 당기말과 전기말 현재 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.(당기말)

(단위: 천원)

구 분	상각후원가측정 금융부채	당기손익-공정가치 측정금융부채	합 계

유동성사채	1,000,000	-	1,000,000

기타유동금융부채	419,242	-	419,242

유동성리스부채	15,173	-	15,173

기타비유동금융부채	3,000	-	3,000

비유동리스부채	27,354	-	27,354

합 계	1,437,415	-	1,437,415

(전기말)

(단위: 천원)

구 분	상각후원가측정 금융부채	당기손익-공정가치 측정금융부채	합 계

매입채무	634,793	-	634,793

유동성장기부채	2,401,738	-	2,401,738

유동성전환사채	1,977,068	-	1,977,068

기타유동금융부채	2,869,319	-	2,869,319

장기차입금	48,240	-	48,240

기타비유동금융부채	13,000	-	13,000

합 계	7,944,158	-	7,944,158

3. 당기 및 전기 중 금융상품 관련 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

상각후원가측정금융자산 :

이자수익	198,479	223,695

환산손익	1,416,058	(1,988,814)

외환차손익	137,073	156,282

손상차손	-	(1,722,310)

상각후원가측정금융부채 :

이자비용	(300,026)	(540,218)

환산손익	(494)	207

외환차손익	(129,062)	(945,222)

사채상환이익	51,848	-

(4) 공정가치1. 공정가치 서열체계 및 측정방법 공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도할 때 받거나 부채를 이전할 때 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의가격을 추정하는 것으로, 회사는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다.

당사는 공정가치로 측정되는 자산·부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

수준1 : 활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산·부채의 경우 동 자산ㆍ부채의 공정가치는 수준1로 분류됩니다.

수준2 : 가치평가기법을 사용하여 자산ㆍ부채의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산·부채의 공정가치는 수준2로 분류됩니다.

수준3 : 가치평가기법을 사용하여 자산ㆍ부채의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다.

자산ㆍ부채의 공정가치는 자체적으로 개발한 내부평가모형을 통해 평가한 값을 사용하거나 독립적인 외부평가기관이 평가한 값을 제공받아 사용하고 있습니다.

2. 다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측 가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.(당기말)

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

반복적인 공정가치 측정치 :

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	420,478	420,478

(전기말)

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

반복적인 공정가치 측정치 :

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	3,278,000	175,209	3,453,209

3 . 당사는 공정가치 서열체계에서 수준2와 수준3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(당기말)

(단위: 천원)

구 분	종류	공정가치	수준	가치평가방법

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 :

(주)크리에이티브리더스그룹에이트	지분증권	-	2	시장접근법

(유)사할린돔	지분증권	420,478	3	현금흐름할인법

(유)우글레고르스크우골	지분증권	-	2	시장접근법

(전기말)

(단위: 천원)

구 분	종류	공정가치	수준	가치평가방법

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 :

(주)크리에이티브리더스그룹에이트	지분증권	3,278,000	2	시장접근법

(유)사할린돔	지분증권	175,209	3	현금흐름할인법