신성델타테크 분기보고서 (2025.03)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 자본위험관리

연결회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 전략은 2024년과 변동이 없습니다.

연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 연결회사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.

1) 당분기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채	506,055,849	456,799,591

자본	321,206,930	317,312,386

부채비율	157.55%	143.96%

(2) 금융위험관리1) 금융위험관리목적

연결회사는 금융상품과 관련하여 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험 등의 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

2) 시장위험

연결회사의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다. 따라서 이자율과 외화위험의 관리를 위해 노력하고 있으나, 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도거래, 이자율스왑 등을 통해 외환 및 이자율위험을 관리하고 있습니다.

가. 외화위험관리

연결회사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 환위험관리를 위하여 외화의 유입과 유출을 통화별ㆍ만기별로 일치시킴으로써 외환리스크를 제거하는 Matching을 우선적으로 이용합니다. 그러나, 연결회사의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	자산	부채

당분기말	전기말	당분기말	전기말

USD	80,389,957	61,008,901	124,741,749	113,025,680

EUR	15,397,561	15,159,349	3,905,967	7,778,846

JPY	1,764,190	1,587,741	1,197,229	1,270,423

CNY	14,294	33,759	-	-

합 계	97,566,002	77,789,750	129,844,945	122,074,949

ㄱ. 외화민감도 분석

연결회사가 노출되어 있는 주요 통화는 USD,EUR,JPY,CNY 등이 있습니다.

아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다.

아래 표에서 양수(+)는 관련 통화에 대하여 원화가 10% 강세인 경우 법인세차감전순이익의 증가를 나타냅니다. 관련 통화에 대하여 원화가 10% 약세인 경우 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 아래 표와 유사하지만 음수(-)가 될 것입니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

외화금융자산	9,756,600	(9,756,600)	7,778,975	(7,778,975)

외화금융부채	(12,984,495)	12,984,495	(12,207,495)	12,207,495

파생상품	(999,600)	999,600	(558,600)	558,600

순효과	(4,227,494)	4,227,494	(4,987,120)	4,987,120

나. 이자율위험관리

연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 위험회피활동과 관련하여 연결회사는 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

금융자산 및 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 상세하게 설명하고 있습니다.

ㄱ. 이자율민감도 분석

아래 민감도 분석은 보고기간말 현재 파생상품 및 비파생상품의 이자율 위험노출에 근거하여 수행되었습니다. 변동금리부 부채의 경우 보고기간말 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다. 이자율 위험을 주요경영진에게 내부적으로 보고하는 경우 50 basis point (bp) 증감이 사용되고 있으며, 이는 합리적으로 발생가능한 이자율 변동치에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 만약 기타 변수가 일정하고 이자율이 현재보다 50 bp 높거나 낮은 경우 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	50bp 상승시	50bp 하락시

당분기말	전기말	당분기말	전기말

차입금	(1,083,737)	(891,890)	1,083,737	891,890

다. 기타 가격위험요소

연결회사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 연결회사는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다, 다만 활성시장에서 거래되는 지분상품(상장주식)에 대하여 주가가 5% 상승/ 하락하는 경우 당분기에 85,404천원이 증가 또는 감소(법인세 효과 제외)할 것입니다.

3) 신용위험관리

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있습니다. 연결회사는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며, 만약 신용평가기관이 제공한정보를 이용할 수 없다면, 연결회사가 주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 연결회사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 매년 검토되고 승인된 기업에 한하여 거래가 이루어 지고 있습니다. 매출채권은 글로벌 대기업 및 협력업체에 한정되어 있으며, 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있어, 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 어떠한 시점에서도 총 화폐성자산의 20%를초과하지 않았습니다. LG전자(주) 및 LG에너지솔루션(주)를 제외한 다른 거래상대방에 대한 신용위험 집중도는 당분기 중 어떠한 시점에서도 총 화폐성자산의 5%를 초과하지 않았습니다.

한편, 신용위험에 노출된 금융자산의 신용위험 최대노출정도는 장부금액과 같습니다.

4) 유동성 관리위험

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결회사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결회사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 동 주석의 4)-나.에서 유동성위험을 더욱 감소시키기 위하여 연결회사가 재량으로 보유하고 있는 추가적인 미사용 자금조달약정의 세부내역을 설명하고 있습니다.

가. 유동성 및 이자율위험 관련 내역

다음 표는 연결회사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 해당 표는 원금(이자제외)의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 계약상 만기는 연결회사가 지급을 요구받을수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(당분기말) (단위: 천원)

구 분	가중평균이자율	1개월 미만	1~3개월	3개월~1년	1~5년	5년 이상	합계

무이자	-	178,402,438	9,610,948	1,250,000	10,558,227	208,611	200,030,225

변동금리부 부채	4.54%	59,408,341	43,621,227	99,970,295	13,747,457	-	216,747,319

고정금리부 부채	4.94%	325,162	13,942,116	33,472,236	5,708,991	121,048	53,569,553

기타금융부채	4.50%	8,257,029	-	-	-	-	8,257,029

합 계	246,392,970	67,174,292	134,692,530	30,014,675	329,660	478,604,126

(전기말) (단위: 천원)

구 분	가중평균이자율	1개월 미만	1~3개월	3개월~1년	1~5년	5년 이상	합계

무이자	-	155,669,338	10,878,060	1,074,444	10,498,309	83,333	178,203,485

변동금리부 부채	4.89%	13,142,380	6,494,434	150,036,103	8,537,278	167,778	178,377,973

고정금리부 부채	4.78%	10,961,410	8,469,540	45,723,502	6,210,346	154,062	71,518,859

기타금융부채	4.50%	8,165,171	-	-	-	-	8,165,171

합 계	187,938,299	25,842,035	196,834,050	25,245,933	405,173	436,265,489

당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 파생금융자산(부채)의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 천원)

구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	합계

매매목적파생상품

통화선도	(226,210)	-	(226,210)

(주) 모든 파생상품 계약이 차액결제 조건이므로, 유출액과 유입액의 순액현금흐름을 기재하였습니다.

(전기말) (단위: 천원)

구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	합계

매매목적파생상품

통화선도	(262,920)	-	(262,920)

(주) 모든 파생상품 계약이 차액결제 조건이므로, 유출액과 유입액의 순액현금흐름을 기재하였습니다.

상기 표에 포함된 변동금리부 상품(비파생금융자산 및 금융부채)과 관련된 금액은 변동이자율의 변동이 보고기간말 현재 결정된 이자율의 추정치와 다르다면 변동될 수 있습니다. 연결회사는 당분기말 현재 미사용 차입한도 30,756,633천원(전기말: 47,456,352천원)을 보유하고 있습니다. 연결회사는 영업현금흐름 및 금융자산의 만기도래로 회수되는 현금으로 의무를 이행할 수 있다고 예상하고 있습니다.

나. 자금조달약정

당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 체결하고 있는 자금조달약정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

당좌차월약정	사용금액	1,000,000	900,000

미사용금액	1,600,000	1,700,000

외상매출채권담보대출(받을어음)	사용금액	11,064,907	5,644,552

미사용금액	14,159,789	13,132,963

외상매출채권담보대출(지급어음)	사용금액	441,131	262,282

미사용금액	1,568,869	1,747,718

무역금융대출	사용금액	61,100,000	49,050,000

미사용금액	12,500,000	26,550,000

한도대출	사용금액	50,624,892	47,742,169

미사용금액	15,425,200	13,619,050

일반자금대출	사용금액	20,909,787	15,112,320

미사용금액	1,231,433	1,021,680

외화대출	사용금액	18,917,850	14,397,378

미사용금액	-	4,565,622

지급보증	사용금액	16,085,962	16,659,809

미사용금액	19,911,538	19,390,191

수출대금채권매입	사용금액	2,681,275	1,442,807

미사용금액	251,725	1,497,193

통화선물환매매약정	사용금액	9,678,900	5,586,000

미사용금액	34,106,600	38,304,000

(3) 금융상품의 공정가치

1) 당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

현금및현금성자산	71,247,925	71,247,925	32,306,071	32,306,071

기타유동금융자산	4,563,007	4,563,007	14,650,105	14,650,105

매출채권	235,382,538	235,382,538	203,180,863	203,180,863

기타유동채권	3,026,125	3,026,125	1,653,294	1,653,294

기타비유동금융자산	3,615,061	3,615,061	3,687,136	3,687,136

합 계	317,834,656	317,834,656	255,477,469	255,477,469

금융부채

매입채무	152,438,725	152,438,725	128,522,733	128,522,733

차입금	270,632,827	270,632,827	249,833,621	249,833,621

금융리스부채	9,075,278	9,075,278	8,997,387	8,997,387

기타유동금융부채	43,590,579	43,590,579	45,772,614	45,772,614

기타비유동금융부채	1,569,061	1,569,061	1,467,198	1,467,198

합 계	477,306,470	477,306,470	434,593,554	434,593,554

경영진은 당분기 연결재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

- 금융자산과 금융부채의 공정가치는 할인된 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다(수준3).

2) 연결회사는 분기연결재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1) 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2) 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준 3) 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

가. 다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.

(당분기말) (단위: 천원)

범 주	장부금액	공정가치

수준1	수준2	수준3	소 계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산

상장주식	1,704,598	1,704,598	-	-	1,704,598

출자금등(주1)	8,339,322	-	1,190,239	7,149,083	8,339,322

전환상환우선주	600,577	-	600,577	-	600,577

MMF	18,687,970	-	18,687,970	-	18,687,970

소 계	29,332,467	1,704,598	20,478,787	7,149,083	29,332,467

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

상장주식	3,483	3,483	-	-	3,483

비상장주식(주1)	4,587,541	-	-	4,587,541	4,587,541

소 계	4,591,024	3,483	-	4,587,541	4,591,024

공정가치측정금융자산 합계	33,923,491	1,708,081	20,478,787	11,736,623	33,923,491

금융부채

당기손익-공정가치측정금융부채

매매목적파생상품부채	226,210	-	226,210	-	226,210

공정가치측정금융부채 합계	226,210	-	226,210	-	226,210

(주1) 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 더 최근의 정보가 불충분하고, 가능한 공정가치 측정치의 범위가넓고 그 범위에서 원가가 공정가치의 최선의 추정치를 나타낸다고 판단될 경우 원가를 공정가치의 적절한 추정치로 측정하였습니다.

(전기말) (단위: 천원)

범 주	장부금액	공정가치

수준1	수준2	수준3	소 계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산

상장주식	1,979,747	1,979,747	-	-	1,979,747

출자금등(주1)	15,395,266	-	8,246,177	7,149,090	15,395,266

전환상환우선주	600,578	-	600,578	-	600,578

MMF	32,002,607	-	32,002,607	-	32,002,607

소 계	49,978,199	1,979,747	40,849,361	7,149,090	49,978,199

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

상장주식	3,646	3,646	-	-	3,646

비상장주식(주1)	4,588,906	-	-	4,588,906	4,588,906

소 계	4,592,552	3,646	-	4,588,906	4,592,552

공정가치측정금융자산 합계	54,570,751	1,983,394	40,849,361	11,737,996	54,570,751

금융부채

당기손익-공정가치측정금융부채

매매목적파생상품부채	262,920	-	262,920	-	262,920

공정가치측정금융부채 합계	262,920	-	262,920	-	262,920

(주1) 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 더 최근의 정보가 불충분하고, 가능한 공정가치 측정치의 범위가넓고 그 범위에서 원가가 공정가치의 최선의 추정치를 나타낸다고 판단될 경우 원가를 공정가치의 적절한 추정치로 측정하였습니다.

(4) 금융자산의 양도

1) 당분기말 및 전기말 현재 양도되었으나 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산의 종류별로 양도된 금융자산과 관련 부채의 관계에 대한 이해를 위한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	대여금 및 수취채권

할인양도된 매출채권(주1)

당분기말	전기말

자산의 장부금액	-	643,032

관련부채의 장부금액	-	(643,032)

(주1) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 은행에 할인양도한 매출채권의 잔액 중 0천원(전기말: 643,032천원)에 대해서 연결회사는 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않는 경우, 회수되지 않은 매출채권금액 전액에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 연결회사는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액 전액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입으로 인식하였습니다.

연결회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 전략은 2024년과 변동이 없습니다.

연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 연결회사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.