대산F&B 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

가. 업계의 현황

국내 프랜차이즈 산업의 총 시장 규모는 102조원으로 추정되고 있으며, 프랜차이즈 가맹본부 수는 약3,482여개로 추정되며, 브랜드수는 약4,288개, 점포수는 약23만개로 추정되고 있습니다. (공정거래위원회 2014년 말 자료기준)이중 외식업의 비중이 약44%, 서비스업의 비중이 약30%, 소매업의 비중이 약26% 정도의 순으로 나타나고 있으며, 가맹점수 또한 외식업의 비중이 가장 높게 나타나고 있습니다. 특히, 프랜차이즈산업은 지속적인 성장을 통하여 일자리 창출 및 지역경제활성화의 핵심으로 자리 잡고 있으며, 시장 및 업계간 치열한 경쟁 속에서도 시장규모는 매년 성장하고 있습니다.이중 당사와 가장 밀접한 관련이 외식부문의 트렌드를 살펴보면 과거에는 특별한 기념일 등에 한하여 외식을 하던 행태에서, 현재에는 간단한 한끼 식사 개념으로 변화되고 있으며, 또한, 최근 늘어나고 있는 맞벌이 부부 및 1인가족의 증가 등 가족구성원의 변화에 따른 외식트렌드의 변화에도 불구하고, 차별적인 아이템개발 및 테이크아웃, 배달서비스 등의 장점을 외식산업이 담당하고 있으며, 또한 국내를 넘어 글로벌화를 통한경쟁력을 강화하고 있어, 향후에도 외식프랜차이즈 산업은 계속적으로 증가추세를 이어갈 것으로 예상됩니다.

나. 회사의 현황1) 영업개황 및 사업부문의 구분

당사의 대표브랜드인 '미스터피자'는1990년 이대점1호점 오픈 이후 25년간 지속적인 성장을 거듭하며 국내 대표 피자 브랜드로 발돋움 하였습니다. 미스터피자는 시장에서의 브랜드 인지도 확대 및 토종 피자업체라는 자부심 그리고 다양한 신규 사업전개로 지속적인 성장을 해왔습니다. 미스터피자의 강점은 제품의 맛과 300%원칙(100%생도우, 100%수타, 100%석쇠구이)을 고수하는데 있습니다. 다른 피자와 달리 장기간 저온 숙성 시킨 100%살아있는 생도우를 고객이 주문하는 즉시 직접 수타로 반죽하여 피자도우를 만들고, 정성껏 손으로 토핑을 하며, 직접 석쇠에 구워 기름기 없이 담백한 맛을 자랑하고 있습니다. 이러한 당사의 제품은 패스트푸드등에 반감을 갖고 있는 많은 사람들의 입맛에 부응하고 있으며, 중,저가 시장에 기반을 둔 타 브랜드와 달리, 위와 같은 차별화된 제품경쟁력을 통해 프리미엄 피자 비중에 집중함으로써 객단가와 마진을 높이고, 가맹점주에게도 보다 높은 수익창출을 할 수 있도록 노력하고 있습니다. 당사의 또 하나의 강점으로는 고객과 함께하는 다양한 포지셔닝 마케팅 입니다. 여성고객이 공감하는'기름기 없이 담백한 맛'의 강점을 살리는 동시에, 고객중심의 다양한 포지셔닝 마케팅 전략을 진행하고 있습니다. 특히 소비자가 집적 참여하여 활동중인 '미소단', '러브바이러스' 등은 당사의 소비자들과 함께하는 피자브랜드로써의 이미지를 더욱 확고히 하는데 이바지하고 있습니다. 또한 당사는 2000년에는 중국에 진출하여 2016년 3월말 현재 110개의 매장을 운영중이며, 중국 유력 외식업체 선정 사이트인 '대중평점(따중디앤핑)'에서 선정하는 우수 외식업체로3년 연속 선정되는 등 중국 내에서도 맛과 경쟁력을 인정받고 있습니다. 미스터피자는 중국에서의 경험을 바탕으로 동남아 및 미국시장에도 진출하여 필리핀에 4개매장, 미국에 4개매장을 운영중에 있으며, 향후 중국 전역을 비롯한 기타 동남아 시장을 개척하여 글로벌 피자브랜드로 성장하고 있습니다. 또한 당사는 사업의 다각화를 위해 2008년에 커피 및 수제머핀 전문점인 '마노핀'을 오픈하여 2015년 12월말 현재 55개의 매장을 운영하고 있으며, 가맹사업을 통하여 지속적인 성장동력을 확보할 계획입니다.

2) 시장점유율미스터피자는 국내 프리미엄 피자브랜드중 최초로 400호점을 돌파하여 2016년 3월말 현재 407개 매장을 운영중으로, 국내에 이어 중국시장에서도 성공적인 매장확대를 진행중에 있습니다. 또한 당사는 사업영역의 확대를 위하여 또다른 브랜드인 수제 머핀 및 커피 전문점인 마노핀을 2016년 3월말 현재 52개매장을 운영중에 있습니다.(국내)

구 분	2011년	2012년	2013년	2014년	2015년	2016년 1분기

매장수	매장수	매장수	매장수	매장수	매장수

미스터피자	395	401	415	428	411	407

마노핀	38	38	38	48	52	52

(해외)

구 분	2011년	2012년	2013년	2014년	2015년	2016년 1분기

매장수	매장수	매장수	매장수	매장수	매장수

중 국	22	24	29	66	104	110

미 국	1	2	3	3	4	4

필리핀	-	-	-	-	3	4

3) 시장의 특성현재 국내 피자시장규모는 약 1조4,000억 정도로 추정되며, 다른 외식업종에 비해 꾸준한 성장을 해왔으나, 내수시장 침체 및 웰빙 식품에 대한 관심 증대와 더불어 저가피자 및 대형마트 피자 등의 등장으로, 최근의 피자업계는 메이저 브랜드는 물론 다양한 중소 피자브랜드과도 치열하게 경쟁하고 있습니다. 이에 따라 최근의 피자업계는 매장을 우후죽순 늘리기 보다는 다양하고 지속적인 신제품개발 및 제휴할인 등을 통하여 충성고객의 방문을 유도하고 있으며, 당사는 이색적인 다양한 식재료를 이용한 퓨전화된 메뉴 출시로 고객들의 꾸준한 사랑을 받고 있습니다. 또한, 당사는 정체된 내수시장의 극복을 위하여 해외시장에 진출하여 중국내 110개매장, 미국내 4개매장, 필리핀에 4개 매장을 운영중에 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

(1) 마노핀 사업부문 마노핀은 국내 최초 수제머핀 카페로 매장에서 직접 신선하게 구운 수제머핀과, 직접 로스팅한 프리미엄 원두커피를 함께 즐길 수 있는 공간 입니다.현재 운영중인 매장 형태는 테이크아웃 전문매장인 '익스프레스매장' 그리고 '베이커리카페' 형 매장 으로 운영중에 있으며, 2016년 3월말 현재 총52개(직영점:41개, 가맹점:11개) 매장을 운영중입니다. 또한 지속적인 매장확대를 위하여 가맹사업을 진행중에 있습니다.

(5) 조직도

6) 연결대상 종속기업의 업계 및 회사의 현황(1) (주)한강인터트레이드국내 경기침체 등의 여파로 다수의 소비재 시장이 어려움을 겪었음에도 불구하고 국내 화장품 시장은 성장세를 이어오고 있습니다. 이는 화장품시장이 필수 소비재로서 자리잡고 있으며, 소비자들의 가치소비가 확대됨에 따른 것으로 분석됩니다. 국내 화장품 유통시장의 특징은 기존 유통인 전문점 시장, 할인점, 인터넷 등을 통한 중저가 시장과 일대일 영업방식의 방판(직판), 백화점 등의 고가시장으로 나눠져 있으며, 현재는 홈쇼핑, 통신판매, 드럭스토어, 약국, 편의점 등 다양한 유통채널과 편리성을 추구하는 소비형태로 변화하고 있습니다. 특히 최근에는 국내화장품의 국제적인 인지도 증가 및 외국관광객의 증가로 인하여 국내화장품시장의 성장을 이끌어 가고 있으며, 향후에도 지속적인 성장이 예상되고 있습니다.연결대상 종속법인인 (주)한강인터트레이드는 Kiss Me, CANMAKE, 그린랜드, ELIZABETH, BCL, K-Palette, Fairy Drops, 베르사유의 장미 등의 브랜드의 한국내 독점판매권을 보유하고 있으며, CJ올리브영, GS왓슨스 등의 드럭스토어와 면세점, 홈쇼핑 등 다양한 채널을 통하여 수입화장품을 판매하고 있습니다. (2) 미국법인(주)미스터피자의 미국법인인 Mr. Pizza Western은 한국에서의 높은 인지도를 바탕으로 2007년 1월 L.A. 한인타운인 월셔가에 1호점을 오픈하였고, 2012년 2월 Mr. Pizza Western의 자회사인 Mr. Pizza JVP가 L.A.의 리틀도쿄에 2호점을 오픈하였습니다. 미스터피자 미국매장은 다양한 피자 및 파스타 등 40여종의 메뉴로 피자의 본고장인 미국에서 최고급 브랜드로 공격적인 마케팅을 펼치고 있으며, 세계적으로 공인받고 있는 외식 우수 매장 선정업체인 'ZAGOT'의 베스트피자스토어 부문에 2009년, 2010년, 2011년 3년 연속 선정되었습니다. 또한 2015년 복합쇼핑몰인 웨스트필드몰을 오픈하였고, 2015년 9월 미국시장에서의 첫 가맹점인 부에나파크점을 오픈하여 피자의 본고장인 미국에서도 본격적인 가맹사업을 진행중에 있으며, 프랜차이즈 등록(FDD)을 위한 준비를 마치고 현재 승인을 기다리고 있습니다. (2016년 4월 15일 부에나파크점(SUN JOO LEE, MEITOV, INC.,)이 당사에 대하여 손해배상청구소송을 제기함에 따라, 당사는 현지 소송대리인을 선임하여 적극적으로 원고 청구의 부당성을 입증하고 상표사용금지소송 등을 준비 중에 있습니다. * 2016년 4월 15일 소송등의제기ㆍ신청 공시 참조) (3) 종속기업의 주요 재무현황 (기준일:2016년 3월 31일) (단위:천원)

회사명	자산총액	부채총액	매출액	당분기손익

(주)한강인터트레이드 주1)	17,542,563	2,424,763	12,980,050	2,414,623

MR. PIZZA WESTERN, INC 주2)	2,646,439	673,280	446,824	(243,469)

MR. PIZZA CALIFORNIA, INC	57,675	-	-	-

주1) 상기 재무현황은 상기 종속기업이 100%지분을 소유한 (주)스킨아이디를 포함하였습니다.주2) 상기 재무현황은 상기 종속기업이 100%지분을 소유한 Mr. Pizza JVP를 포함하였습니다.(4) 종속기업의 영업실적① (주)한강인터트레이드

(단위:천원)

구 분	2016년 1분기	2015년

매출액	12,980,050	10,630,552

매출원가	5,550,350	4,145,505

매출총이익	7,429,700	6,485,047

판매비와관리비	4,382,810	3,573,326

영업이익(손실)	3,046,889	2,911,721

영업외수익	27,432	29,033

영업외비용	864	79,380

법인세차감전순이익	3,073,458	2,861,374

당기순이익	2,414,623	2,205,811

※ 상기 재무현황은 상기 종속기업이 100%지분을 소유한 (주)스킨아이디를 포함하였으며, 2015년 실적은 당사가 주식을 취득한 2015년 9월 30일 이후인 2015년도 4분기의 경영성과만을 표시하였습니다.② MR. PIZZA WESTERN, INC (단위:천원)

구 분	2016년 1분기	2015년	2014년	2013년	2012년

매출액	446,824	1,464,989	1,087,264	909,710	917,236

매출원가	195,153	570,617	444,152	409,686	366,404

매출총이익	251,671	894,372	643,113	500,024	550,832

판매비와관리비	491,939	1,358,039	962,117	807,146	1,206,526

영업이익(손실)	(240,268)	(463,667)	(319,004)	(307,122)	(655,694)

영업외수익	3	-	1	-	-

영업외비용	3,202	21,873	2,008	989	24,169

경상이익(손실)	(243,468)	(485,540)	(321,011)	(308,111)	(679,862)

※ 상기 영업실적은 상기연결종속기업이 100%지분을 소유한 Mr. Pizza JVP를 포함한 영업실적 입니다.

③ MR. PIZZA CALIFORNIA, INC (단위:천원)

구 분	2016년 1분기

매출액	-

매출원가	-

매출총이익	-

판매비와관리비	-

영업이익(손실)	-

영업외수익	-

영업외비용	-

경상이익(손실)	-

다. 매출에 관한 사항1) 사업 부문 별 매출현황

(단위 : 백만원)

사업부문	품목	제22기 1분기	제21기	제20기	제19기

피자부문	식자재/수수료/직영점	22,104	96,304	124,523	141,910

마노핀	직영점 외	2,962	14,030	12,863	14,383

기타	직영점 외	300	-	5,502	14,030

합계	25,366	110,334	142,889	170,323

※ 상기 사업부문별 매출은 K-IFRS 별도재무제표 기준임.

2) 유형별 매출현황(단위 : 백만원)

구분	제22기 1분기	제21기	제20기	제19기

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

상품매출	14,535	57.3%	65,982	59.8%	93,834	65.7%	109,443	64.3%

제품매출	6,430	25.3%	25,864	23.4%	28,411	19.9%	37,651	22.1%

수수료수입	4,401	17.4%	18,488	16.8%	20,644	14.4%	23,229	13.6%

합계	25,366	100%	110,334	100%	142,889	100%	170,323	100%

※ 상기 유형별 매출은 K-IFRS 별도재무제표 기준임. 라. 시장위험과 위험관리

1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환율변동위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다. (1) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 이러한 당사의 이자율변동위험은 주로 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 변동이자율로 발행된 차입금 및 사채는 없으므로 이자율변동에 따른 손익 효과는 없습니다.

(2) 환율변동위험 환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성부채는 없으며, 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천CNY, 천USD)

구 분	표시 화폐	당분기말	전기말

매출채권	CNY	18,503	16,751

US$	157	157

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

외화단위	당분기말	전기말

10%상승	10%하락	10%상승	10%하락

CNY	328,774	(328,774)	302,435	(302,435)

USD	18,203	(18,203)	18,357	(18,357)

(3) 기타 가격위험

기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 당사는 재무상태표상 단기매매금융자산과 매도가능금융자산으로 분류되는 지분증권과 기타금융상품(비유동)으로 분류되는 파생상품금융자산의 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 단기매매금융자산은 상장주식으로 구성되어 있으며 매도가능금융자산은 비상장주식으로 구성되어 있습니다. 또한 기타금융상품(비유동)은 비상장회사에 대한 신주인수권 및 투자사채 조기상환청구권으로 구성되어 있습니다.

당사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 KOSPI 등 주가지수에 속해 있습니다.

상장주식 관련 주가지수의 상승 또는 하락이 당사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다. 이 분석은 다른 변수들은 일정하며 당사가 보유하고 있는 상장주식은 과거 해당 지수와의 상관관계에 따라 움직인다는 가정하에주가지수가 30% 증가 또는 감소한 경우를 분석한 것입니다.

(단위: 천원)

지수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

KOSPI 등	512,472	662,880	512,472	662,880

2) 신용위험신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 당사는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.당사는 외환은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.당사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 당사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출 정도는 다음과 같습니 다. 다만, 획득한 담보물의 가치를 고려하지 않은 당사의 신용위험에 대한 최대 노출액을 나타내고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	4,810,570	5,848,997

매출채권및기타채권	12,996,084	13,727,176

단기매매금융자산	496,240	493,600

유동기타금융자산	2,970,388	1,630,233

매도가능금융상품	1,550,250	2,054,250

비유동기타금융자산	13,265,024	12,794,996

합 계	36,088,556	36,549,252

3) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	1년미만	1년이상	합 계

매입채무및기타채무	17,413,054	-	17,413,054

선수금	4,774,274	-	4,774,274

차입금	20,000,000	-	20,000,000

기타금융부채	7,688,589	-	7,688,589

합 계	49,875,917	-	49,875,917

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다

4) 자본관리자본관리의 주목적은 당사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.당사는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

당사는 순부채를 자기자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 당사는 순부채를 총부채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

총부채	65,083,846	62,106,511

차감: 현금및현금성자산	(4,810,570)	(5,848,997)

순부채	60,273,276	56,257,514

자기자본	42,395,801	43,731,186

부채비율	142.17%	128.64%