대산F&B 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

가. 업계의 현황

1) 프랜차이즈 시장 현황국내 프랜차이즈 산업의 총 시장 규모는 연간 100조원이 넘는 것으로 추정되고 있으며, 프랜차이즈 가맹본부 수는 4,268개, 브랜드수는 5,273개, 가맹점포수는 약22만개 입니다. (* 공정거래위원회 2016년 말 자료기준)이중 외식업의 가맹본부수는 3,219개(75.4%) 이며 외식업의 브랜드수는 4,017개(76.2%)로 프랜차이즈산업 중 외식업의 비중이 가장 높은 비중을 나타내고 있습니다.(* 공정거래위원회 2016년 말 자료기준)특히, 프랜차이즈 외식산업은 지속적인 성장을 통하여 일자리 창출 및 지역 경제활성화의 핵심으로 자리 잡고 있으며, 시장 및 업계간 치열한 경쟁 속에서도 시장규모는 매년 성장하고 있습니다.

※ 연도별 프랜차이즈 외식산업 비중추이 (단위:개,%)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년	2016년

가맹본부수	1,810(67.5%)	2,089(70.3%)	2,521(72.4%)	2,865(73.3%)	3,219(75.4%)

브랜드수	2,246(67.8%)	2,623(71.1%)	3,142(73.3%)	3,587(74.0%)	4,017(76.2%)

* 공정거래위원회 2016년 말 자료기준2) 외식시장 현황최근 외식산업의 트렌드는 과거의 특별한 기념일 등에 한하여 외식을 하던 행태에서, 간단한 한끼 식사의 개념으로 변화되고 있으며, 특히, 최근 늘어나고 있는 1인가구의 증가 등 인구구성원의 변화가 가장 큰 영향을 끼치고 있습니다.우리나라 전체 가구에 대한 1인 가구의 비중은 2000년 15.5%(222만 가구)에서 2009년 23.9%(414만 가구)로 확대되었고, 2015년 27.2%(520만 가구)로 빠르게 증가하고 있습니다.(* 통계청 자료 기준)

※ 연도별 1인가구비중

구분	1980년	1985년	1990년	1995년	2000년	2005년	2009년	2015년

총가구수	796만	957만	1,135만	1,295만	1,431만	1,588만	1,733만	1,911만

1인가구수(비율)	38만(4.81%)	66만(6.91%)	102만(8.99%)	164만(12.67%)	222만(15.54%)	317만(19.96%)	414만(23.89%)	520만(27.23%)

* 통계청 자료 기준이러한 1인 가구의 비율이 증가하면서 싱글족이 새로운 소비층으로 급부상하여 1인세트, 가정식 대체식품(HMR), 배달/테이크아웃 등이 외식시장에서의 주요 이슈가 되고 있으며, 외식시장에서는 피자를 포함한 패스트푸드점과 기타 음식업점(분식집 및 김밥 전문점 등)의 매출액 증가율(연평균 7.2%)은 일반음식점(5.3%)에 비하여 상대적으로 크게 영향을 받고 있습니다.(* 한국농촌경제 연구원 : 1인 가구 증가에 따른 식품시장 영향과 정책과제)이와 같이 1인가구 증가에 따른 싱글족(혼밥족)이 늘어나면서, 스마트폰을 활용한 음식점 정보 제공, 예약/배달 주문 등이 가능한 어플리케이션(앱)이 빠른속도로 발달하면서, 외식시장에서의 배달 시장 규모는 지속적으로 확대되고 있으며, 이에 따라 외식업의 형태는 대규모 레스토랑 형식의 매장에서 소규모 매장 또는 배달 위주의 매장으로 전환하고 있는 추세 입니다.,(* 한국외식산업연구원 : 포장 및 배달외식 시장현황 및 전망) 또한 최근의 외식시장은 빅데이터, 핀테크 등의 정보통신기술(ICT)의 발전으로 스마트폰을 이용한 플랫폼 서비스인 스마트오더(Smart Order), 스마트페이(Smart Pay), 배달대행서비스, 식재료 배송서비스, 배달 어플리케이션 등을 일컫는 푸드서비스테크놀로지(Foodservice-Tech)를 활용한 산업이 빠르게 성장하고 있으며예전에는 IT업계에서만 시도되었던 일들을 도미노피자, 아마존, 세븐일레븐 등과 같은 비IT업계에서도 시간과 비용 절감을 위하여 무인자율주행로봇, 피자배달전용차량, 드론 배송 등의 소비자와 업자 사이에 남은 마지막 구간인 라스트원마일(last one mile)을 위한 물류혁신이 일어나고 있습니다. (* 한국인터넷진흥원 : 페이스북 F8 컨퍼런스가 보여준 미래 등)3) 피자시장 현황 현재 국내 피자시장규모는 약 1조8,000억 정도로 추정되며, 다른 외식업종에 비해 꾸준한 성장을 해왔으나, 내수시장 침체 및 웰빙 식품에 대한 관심 증대와 더불어 저가피자 및 대형마트 피자 등의 등장으로, 최근의 피자업계는 메이저 브랜드는 물론 다양한 중소 피자브랜드과도 치열하게 경쟁하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 나이스비즈맵(NICE BizMap) 상권분석서비스에 의하면 2012년부터 2016년 1월까지 국내 피자업종의 점포 수는 지속적으로 성장하여왔고, 피자전문점의 전체 월평균 매출 규모는 2014년 세월호 사고와 2015년 메르스(중동호흡기증후군) 사태 속에서도 지속적으로 성장하여 피자는 치킨 등과 함께 국민먹거리로 자리잡고 있습니다.(* 주간동아 : 여전히 유망한 피자전문점)

나. 회사의 현황1) 영업개황 및 사업부문의 구분

당사의 대표브랜드인 '미스터피자'는1990년 이대점1호점 오픈 이후 28년간 지속적인 성장을 거듭하며 국내 대표 피자 브랜드로 발돋움 하였습니다. 미스터피자는 시장에서의 브랜드 인지도 확대 및 토종 피자업체라는 자부심 그리고 다양한 신규 사업전개로 지속적인 성장을 해왔습니다. 미스터피자의 강점은 제품의 맛과 300%원칙(100%생도우, 100%수타, 100%석쇠구이)을 고수하는데 있습니다. 장기간 저온 숙성 시킨 100%살아있는 생도우를 고객이 주문하는 즉시 직접 수타로 반죽하여 피자도우를 만들고, 정성껏 손으로 토핑을 하며, 직접 석쇠에 구워 기름기 없이 담백한 맛을 자랑하고 있습니다. 이러한 당사의 제품은 패스트푸드등에 반감을 갖고 있는 많은 사람들의 입맛에 부응하고 있으며, 중,저가 시장에 기반을 둔 타 브랜드와 달리, 위와 같은 차별화된 제품경쟁력을 통해 프리미엄 피자 비중에 집중함으로써 객단가와 마진을 높이고, 가맹점주에게도 보다 높은 수익창출을 할 수 있도록 노력하고 있습니다. 또한 당사는 2000년에는 중국 에 진출하여 2018년 3월말 현재 131개 의 매장을 운영 중이며, 중국 유력 외식업체 선정 사이트인 '대중평점(따중디앤핑)'에서 선정하는 우수 외식업체로3년 연속 선정되는 등 중국 내에서도 맛과 경쟁력을 인정받고 있습니다. 미스터피자는 중국에서의 경험을 바탕으로 동남아 시장에 진출하여 태국, 베트남에도 매장을 운영 중에 있으며, 향후 중국 전역을 비롯한 동남아 시장을 적극적으로 개척하여 글로벌 피자브랜드로 위상을 높여나갈 계획입니다.

2) 시장점유율당사의 대표브 랜드인 미스터피자는 2018년 3월말 현재 국내 302개 매장을 운영중이며, 정체된 내수시장의 극복을 위하여 해외시장에 진출하여 국내에 이어 중국시장에서도 성공적인 매장확대를 진행 중에 있습니다. 현재 당사의 해외매장은 중국내 131개 매장, 태국에 4개매장, 베트남에 1개 매장을 운영 중에 있습니다. 또한 당사는 사업영역의 확대를 위하여 또다른 브랜드인 수제 머핀 및 커피 전문점인 마노핀을 2018년 3월말 현재 37개매장 을 운영 중에 있습니다.※ 연도별 국내매장 현황

구 분	2014년	2015년	2016년	2017년	2018년 1분기

미스터피자	434	411	367	311	302

마노핀	45	52	46	37	37

SICTAC	-	-	2	1	1

※ 연도별 해외 미스터피자 매장 현황

구 분	2014년	2015년	2016년	2017년	2018년 1분기

중 국	54	104	139	132	131

태 국	-	-	3	4	4

베트남	-	-	1	1	1

3) 시장의 특성 및 전망최근 배달/포장 주문의 확대와 푸드서비스 테크놀로지의 발달에 따른 외식시장 및 피자시장의 변화에 따라 당사는 다양한 형태의 전략적 방안을 시도하고 있습니다. 특히 증가하는 배달 시장의 수요를 대비하여 기존의 콜센터, 홈페이지/모바일 앱 등의 주문 방식 이외에도 배달의민족, 요기요, 배달통 등의 배달 전문 어플리케이션의 활용과 카카오주문하기, 시럽오더 등의 플랫폼 서비스를 적극적으로 도입하고 있으며, AI 기반의 네이버 챗봇 주문시스템도 도입을 위한 준비 중에 있습니다.다양화된 간편결제 수단으로 삼성페이와 카카오페이등을 도입하였으며, 향후 지속적으로 고객들의 편의를 위한 다양한 업체의 간편결제 서비스도 도입할 예정입니다. 또한 당사는 패밀리외식통합이용권과 복지포인트카드 ‘웰페어클럽’ 제휴 등의 신규 결제 채널을 통하여 다양한 방법으로 당사의 미스터피자를 이용할 수 있도록 주문 채널 및 결제 방식을 다각화 하고 있습니다. 당사는 이러한 배달 활성화 전략, 주문 채널 증대, 결제 수단 다양화 및 제품 경쟁력 향상을 통하여 정체된 내수시장을 극복하고 점유율을 높이기 위한 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

(1) 마노핀 사업부문 마노핀은 국내 최초 수제머핀 카페로 매장에서 직접 신선하게 구운 수제머핀과, 직접 로스팅한 프리미엄 원두커피를 함께 즐길 수 있는 공간 입니다.현재 운영중인 매장 형태는 테이크아웃 전문매장인 '익스프레스매장' 그리고 '베이커리카페' 형 매장 으로 운영중에 있으며, 2018년 3월말 현재 총37개(직영점:24개, 가맹점:13개) 매장을 운영중입니다.

(5) 조직도

6) 연결대상 종속기업의 업계 및 회사의 현황(1) (주)한강인터트레이드국내 경기침체 등의 여파로 다수의 소비재 시장이 어려움을 겪었음에도 불구하고 국내 화장품 시장은 성장세를 이어오고 있습니다. 이는 화장품시장이 필수 소비재로서 자리잡고 있으며, 소비자들의 가치소비가 확대됨에 따른 것으로 분석됩니다. 국내 화장품 유통시장의 특징은 기존 유통인 전문점 시장, 할인점, 인터넷 등을 통한 중저가 시장과 일대일 영업방식의 방판(직판), 백화점 등의 고가시장으로 나눠져 있으며, 현재는 홈쇼핑, 통신판매, 드럭스토어, 약국, 편의점 등 다양한 유통채널과 편리성을 추구하는 소비형태로 변화하고 있습니다. 특히 최근에는 국내화장품의 국제적인 인지도 증가 및 외국관광객의 증가로 인하여 국내화장품시장의 성장을 이끌어 가고 있으며, 향후에도 지속적인 성장이 예상되고 있습니다.연결대상 종속법인인 (주)한강인터트레이드는 Kiss Me, CANMAKE, 그린랜드, ELIZABETH, BCL, K-Palette, Fairy Drops, 베르사유의 장미 등의 브랜드의 한국내 독점판매권을 보유하고 있으며, CJ올리브영, GS왓슨스 등의 드럭스토어와 면세점, 홈쇼핑 등 다양한 채널을 통하여 수입화장품을 판매하고 있으며, 지속적인 시장점유율 확대를 통한 성장세를 이어가고 있습니다. (2) 미국법인(주)미스터피자의 미국법인인 Mr. Pizza Western은 윌셔 1호점을 비롯하여 3개점을 운영하였으나, 지속적인 실적부진으로 인하여, 2016년 12월 29일 해산을 결의 하였습니다. (3) 종속기업의 주요 재무현황 (기준일:2018년 3월 31일) (단위:천원)

회사명	자산총액	부채총액	매출액	당분기손익

(주)MP한 강	46,498,594	13,187,405	17,538,181	2,908,558

MR. PIZZA WESTERN, INC 주1)	1,613,453	230,374	-	358,077

MR. PIZZA CALIFORNIA, INC	261,801	213,407	-	(4,925)

주1) 상기 MR. PIZZA WESTERN, INC의 재무현황은 상기 종속기업이 100%지분을 소유한 Mr. Pizza JVP를 포함하였습니다.(4) 종속기업의 영업실적① (주)한강인터트레이드

(단위:천원)

구 분	2018년 1분기	2017년	2016년

매출액	17,538,181	63,692,286	52,341,263

매출원가	8,146,216	29,564,327	24,421,503

매출총이익	9,391,965	34,127,958	27,919,760

판매비와관리비	5,767,804	23,375,399	17,599,618

영업이익	3,624,161	10,752,559	10,320,142

영업외수익	113,761	629,759	469,697

영업외비용	9,002	2,671,955	444,941

법인세차감전순이익	3,728,920	8,710,363	10,344,898

당기순이익	2,908,558	6,432,242	8,102,301

② MR. PIZZA WESTERN, INC (단위:천원)

구 분	2018년 1분기	2017년	2016년

매출액	-	-	1,862,806

매출원가	-	-	766,004

매출총이익	-	-	1,096,801

판매비와관리비	1,101	155,945	2,005,651

영업이익(손실)	(1,101)	(155,945)	(908,850)

영업외수익	114	709,766	8

영업외비용	195,743	493,954

경상이익(손실)	(987)	358,077	(1,402,796)

※ 상기 영업실적은 상기연결종속기업이 100%지분을 소유한 Mr. Pizza JVP를 포함한 영업실적 입니다.※ 상기 법인은 지속적인 실적부진으로 인하여, 2016년 12월 29일 해산을 결의 하였습니다.

③ MR. PIZZA CALIFORNIA, INC (단위:천원)

구 분	2018년 1분기	2017년	2016년

매출액	-	-	-

매출원가	-	-	-

매출총이익	-	-	-

판매비와관리비	-	4,295	(20)

영업이익(손실)	-	(4,295)	(20)

영업외수익	-	-	-

영업외비용	268	-	-

경상이익(손실)	(268)	(4,295)	(20)

다. 매출에 관한 사항1) 사업 부문 별 매출현황

(단위 : 백만원)

사업부문	품목	제24기 1분기	제23기	제22기

피자부문	식자재/수수료/직영점	14,798	68,214	81,236

마노핀	직영점 외	1,917	10,439	13,344

식탁 외	직영점 외	322	2,868	2,478

합계	17,037	81,521	97,058

※ 상기 사업부문별 매출은 K-IFRS 별도재무제표 기준임.

2) 유형별 매출현황(단위 : 백만원)

구분	제24기 1분기	제23기	제22기

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

상품매출	9,743	57.2%	43,915	53.9%	53,990	55.6%

제품매출	4,411	25.9%	24,930	30.6%	27,024	27.8%

수수료수입	2,883	16.9%	12,676	15.5%	16,043	16.5%

합계	17,037	100.0%	81,521	100%	97,058	100%

※ 상기 유형별 매출은 K-IFRS 별도재무제표 기준임. 라. 시장위험과 위험관리

1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환율변동위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다. (1) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 이러한 당사의 이자율변동위험은 주로 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 변동이자율로 발행된 차입금 및 사채는 없으므로 이자율변동에 따른 손익 효과는 없습니다.

(2) 환율변동위험 환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성부채는 없으며, 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천CNY, 천USD, 천JPY)

구 분	표시 화폐	당분기말	전기말

매출채권	CNY	11,831	9,758

USD	66	66

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

외화단위	당분기말	전기말

10%상승	10%하락	10%상승	10%하락

CNY	200,750	(200,750)	159,693	(159,693)

USD	7,081	(7,081)	7,032	(7,032)

(3) 기타 가격위험

기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 당사는 재무상태표상 단기매매금융자산과 매도가능금융자산으로 분류되는 지분증권과 기타금융상품(비유동)으로 분류되는 파생상품금융자산의 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 단기매매금융자산은 상장주식으로 구성되어 있으며 매도가능금융자산은 비상장주식으로 구성되어 있습니다. 또한 기타금융상품(비유동)은 비상장회사에 대한 신주인수권 및 투자사채 조기상환청구권으로 구성되어 있습니다.

당사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 KOSPI 등 주가지수에 속해 있습니다.

상장주식 관련 주가지수의 상승 또는 하락이 당사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다. 이 분석은 다른 변수들은 일정하며 당사가 보유하고 있는 상장주식은 과거 해당 지수와의 상관관계에 따라 움직인다는 가정하에주가지수가 30% 증가 또는 감소한 경우를 분석한 것입니다.

(단위: 천원)

지수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

KOSPI 등	-	-	-	-

2) 신용위험신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 당사는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.당사는 외환은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.당사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 당사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출 정도는 다음과 같습니 다. 다만, 획득한 담보물의 가치를 고려하지 않은 당사의 신용위험에 대한 최대 노출액을 나타내고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	15,720,798	13,883,126

매출채권및기타채권	10,001,614	12,041,210

기타금융자산(유동)	16,452,760	16,224,959

매도가능금융자산	2,019,564	2,009,492

기타금융자산(비유동)	9,906,843	9,952,535

합 계	54,101,579	54,111,322

3) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	1년미만	1년이상	합 계

매입채무및기타채무	15,042,098	-	15,042,098

차입금	13,700,532	-	13,700,532

전환사채	-	-	0

기타금융부채	11,172,963	70,000	11,242,963

합 계	39,915,593	70,000	39,985,593

4) 자본관리자본관리의 주목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.연결기업은 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

연결기업은 순부채를 자기자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 총부채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

총부채	48,495,409	55,762,673

차감: 현금및현금성자산	(15,720,798)	(13,883,126)

순부채(A)	32,774,611	41,879,547

자기자본(B)	54,309,419	47,069,930

부채비율(A/B)	60%	89%