탑엔지니어링 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 자료는 추정과 예측 정보를 포함하고 있습니다. 이는 합리적 근거에 따른 과거 및 현재에 대한 추정과 향후 경영환경과 관련된 미래 예측과 관련된 것입니다.

따라서, 이사의 경영진단 및 분석의견은 작성시점 회사 현황 및 시장환경에 대한 추정과 미래 경영환경에 대한 예측을 기초로 하고 있기 때문에 결과적으로 정확하지 못한 것으로 판명될 수도 있습니다. 이러한 불확실성을 초래하는 요인에는 회사의 전략적 의사결정 등과 관련된 내부요인과 이자율, 환율 및 경쟁사 정책 변화 등의 외부요인이 있습니다.

연결회사를 둘러싼 이러한 다양한 불확실성으로 인해 회사의 향후 경영실적은 '예측정보'에 명시되거나 묵시적으로 암시된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있습니다. 회사는 본 보고서 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성으로 인하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하기 위하여 정정보고서를 작성 및 공시할 예정이 없음에 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 개요

지난해 LCD 장비 시장은 중국 시장을 중심으로 크게 성장하였으며, 당사 역시 중국시장을 주요 고객처로 하여 공격적으로 대응한 결과 2015년보다 17.1% 증가한 1,610억원의 매출을 기록하였으며, 영업이익 180억, 당기순이익 104억의 실적을 달성하였습니다. 특히 2008년에 국산화하여 2013년에 중국 시장에 첫 선을 보인 기판절단장비(GCS)가 약 2년간의 기간동안 안정화 단계를 거친 후 성공적으로 안착하며 중국 패널업체로 부터 당사 장비의 우수성을 입증받았으며 매출, 영업이익 또한 급성장할 수 있었습니다. 이를 바탕으로 당사는 2017년 GCS시장 글로벌 점유율 50% 달성을 목표로 하고 있습니다.계속되는 중국 패널 업체의 추격으로 인해 국내 Display 산업 전반의 침체가 예상되는만큼 당사 및 계열회사를 통해 Display 장비사업 외에 다양한 사업을 추진하고 있습니다. 특히 모바일 시장의 전반적인 침체에도 불구하고 파워로직스는 기존 2차전지 보호회로 사업과 더불어 카메라모듈 시장에서의 지배력을 넓혀가면서 5,455억원의 매출을 달성하였으며 지속적인 흑자경영 달성에 성공하였습니다.

2017년에는 GCS장비의 글로벌 점유율 선두권 진입과 반도체 및 Display TEG Tester 장비를 통한 국내외 대형 패널 메이커들의 설비 투자 및 반도체 장비 투자에 적극적으로 대응할 계획이며, 최고의 경쟁력을 보유한 종합장비회사로 성장하기 위한 전략과 상세 마스터플랜을 수립하고 이를 철저히 수행해 나갈 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)

1) 재무상태표(단위 : 원)

과목	제24기	제23기	증감

자 산 총 계	222,160,484,646	223,573,384,229	(1,412,899,583)

유동자산	95,064,313,204	96,996,919,295	(1,932,606,091)

비유동자산	127,096,171,442	126,576,464,934	519,706,508

부 채 총 계	67,075,420,546	79,209,992,227	(12,134,571,681)

유동부채	64,066,520,546	72,990,494,627	(8,923,974,081)

비유동부채	3,008,900,000	6,219,497,600	(3,210,597,600)

자 본 총 계	155,085,064,100	144,363,392,002	10,721,672,098

자본금	8,324,128,500	8,324,128,500	-

자본잉여금	43,137,168,295	43,391,777,893	(254,609,598)

자본조정	(1,598,312,664)	(1,716,092,091)	117,779,427

기타포괄손익누계액	(1,770,353,140)	(2,269,585,925)	499,232,785

이익잉여금	106,932,579,280	96,496,323,449	10,436,255,831

비지배주주지분	59,853,829	136,840,176	(76,986,347)

부채와 자본의 총계	222,160,484,646	223,573,384,229	(1,412,899,583)

2) 손익계산서 (단위 : 원)

과목	제24기	제23기	증감

매출액	161,030,823,334	137,506,882,823	23,523,940,511

매출원가	113,176,920,825	98,723,806,601	14,453,114,224

매출총이익	47,853,902,509	38,783,076,222	9,070,826,287

판매비와관리비	29,858,889,977	22,239,157,680	7,619,732,297

영업이익	17,995,012,532	16,543,918,542	1,451,093,990

금융손익	(568,590,758)	(2,374,626,147)	1,806,035,389

기타손익	(7,213,551,869)	(3,517,805,746)	(3,695,746,123)

관계기업지분법손익	240,134,001	1,826,992,827	(1,586,858,826)

법인세차감전순이익	10,453,003,906	12,478,479,476	(2,025,475,570)

법인세비용	62,200,712	1,791,643,583	(1,729,442,871)

당기순이익	10,390,803,194	10,587,040,773	(196,237,579)

2016년은 국내 및 해외 패널 업체들의 중국 투자로 인하여 당사도 관련 시설 투자에 적극적으로 대응을 한 결과 전년 보다 약 17.1% 증가한 1,610억의 매출을 달성하였으며 매출의 증가 및 해외 진출 안정화 등을 통해 영업이익은 약 8.8% 정도 증가하였습니다. 2017년은 중국 패널 업체의 지속적인 투자, GCS 장비의 글로벌 점유율 확대를 통해 당사의 실적이 다소 개선 될 것으로 예상됨에 따라 매출 1,600억원 이상을 달성할 것으로 기대하고 있습니다. 또한 자회사인 파워로직스도 카메라 모듈의 수요 증가 및 신규 모듈 개발등을 통해 매출 및 순이익이 크게 증가 할 것으로 기대 되면서 당사의 순이익도 2016년도 대비 개선 될 것으로 기대 되고 있습니다.

3) 조직개편

당사는 기존 사업 및 신사업에 대한 연구개발을 수행하고 있는 연구소와, 생산장비에설계 및 소프트웨어를 담당하는 생산조직으로 구성 되어 있으며, 판교 R 적극적으로 운용하여 그룹 전체의 R 역량을 강화할 예정입니다.

4) 환율 및 이자율 변동 영향

당사는 매출의 30~40% 이상을 USD로 회수하고 있기 때문에 환율 변동에 따른 영업현금흐름의 변동성을 완화하기 위해 선물환 거래와 외화매출채권을 외화차입금과 매칭시키는 환헷지 전략을 시행하고 있습니다.

또한, 외화차입금의 낮은 금리를 이용함으로써 이자 비용을 감축시켜 왔습니다. 특히, 과거에는 엔화환율과 달러환율 간의 높은 상관관계로 관련 외화차입금은 엔화표시로 차입하였지만 최근에 엔화환율이 크게 떨어지고, 엔화환율과 달러환율 간의 상관관계가 감소함에 따라 2013년 초부터 엔화차입금 감소를 본격 시행 하여 현재 사용하고 있는 엔화차입금 내역은 없습니다.

회사는 상당 규모 차입금을 보유하고 있기 때문에 이자율에 따른 금융원가 증가로 당기순이익이 영향을 받고 있습니다. 연결기준 2016년 말 기준 차입금은 2011년부터 지속적으로 감소 추세에 있으며, 그에 따라 당사가 부담하는 이자비용도 전년대비 감소하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달

구분	산식	2016년	2015년	차이

비율	비율

유동비율	(유동자산÷유동부채)×100	148.38%	132.89%	15.49%p

부채비율	(부채총계÷자기자본)×100	43.25%	54.87%	-11.62%p

매출액영업이익률	(영업이익÷매출액)×100	11.17%	12.03%	-0.86%p

매출액순이익률	(당기순이익÷매출액)×100	6.45%	7.70%	-1.25%p

총자산순이익률	(당기순이익÷총자산)×100	4.68%	4.74%	-0.06%p

자기자본순이익률	(당기순이익÷자기자본)×100	6.70%	7.33%	-0.63%p

기업의 유동성 현황을 나타내는 유동비율은 16년 하반기 대규모 수주를 통한 장비 제작으로 2015년 말 133%에서 2016년 말 148%로 15%p로 일시적 증가 추세에 있습니다. 해당 지표는 17년 상반기 중 상당부분 감소될 것으로 예상됩니다. 또한 2011년부터 지속적인 차입금 상환으로 인하여 부채비율은 전년대비 약 12%p 하락하였습니다.5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

당사는 2016년 말 현재 6개 자회사에 485억 규모의 채무 지급보증을 제공하고 있으며, 이중 파워로직스에 365억 규모의 지급 보증을 제공하고 있습니다. 6. 합병, 분할 등이 발생한 경우 유의사항(6)-1. (주)일렉스1) 일자 : 2014년 03월 05일2) 상대방

상호	(주)일렉스

설립연도	1997년 10월

주요사업의 내용	반도체 테스터 및 디스플레이 검사기

임직원 현황	18명

대표이사	박 종 식

주요주주 현황	(주)탑엔지니어링 100%

3) 계약내용① 합병배경고부가가치 제품을 중심으로 제품 포트폴리오 다각화 및 수익구조를 고도화를 통한 주주가치 극대화② 법적형태당해 합병은 합병회사인 (주)탑엔지니어링에 있어서는 상법 제527조의 3 규정이 정하는 소규모합병에 해당하며, 피합병회사인 (주)일렉스에 있어서는 상법 제527조의2규정이 정하는 간이합병에 해당③ 구체적 내용

구 분	합병회사	피합병회사	비고

회사명	탑엔지니어링	(주)일렉스	합병신주를 발행하지 않는 무증자방식

합병비율	1	0

④ 주요일정

구 분	일 정

합병회사((주)탑엔지니어링)	피합병회사((주)일렉스)

이사회 결의일	2013년 12월 20일	2013년 12월 20일

주주명부폐쇄 공고일	2013년 12월 20일	-

합병 계약일	2014년 01월 03일	2014년 01월 03일

권리주주확정 기준일	2014년 01월 16일	-

소규모(간이)합병 공고일	2014년 01월 16일	-

합병반대의사 통지 접수기간	2014년 01월 17일 ~ 2014년 01월 31일	-

주주명부폐쇄기간	2014년 01월 17일 ~ 2014년 01월 31일	-

합병승인 주주총회 갈음 이사회	2014년 02월 03일	2014년 02월 03일

채권자 이의제출 공고일	2014년 02월 03일	2014년 02월 03일

채권자 이의제출 기간	2014년 02월 04일 ~ 2014년 03월 04일	2014년 02월 04일 ~2014년 03월 04일

합병기일	2014년 03월 05일	2014년 03월 05일

합병종료보고 총회일 (이사회 결의일)	2014년 03월 05일	2014년 03월 05일

합병종료보고 공고일	2014년 03월 05일	2014년 03월 05일

합병(해산)등기 예정일	2014년 03월 06일	2014년 03월 06일

4) 합병등 전후의 재무사항 비교표합병등 전후의 재무사항 비교표

(단위 : 원)

대상회사	계정과목	예측	실적	비고

1차연도	2차연도	1차연도	2차연도

실적	괴리율	실적	괴리율

(주)일렉스	매출액	-	-	-	-	-	-	-

영업이익	-	-	-	-	-	-	-

당기순이익	-	-	-	-	-	-	-

* 해당 합병은 외부평가기관의 외부평가를 받지 않아 예측정보가 존재하지 않기 때문에 실적의 예측치와 실제실적과의 괴리율 등이 작성 불가하여 합병등 전후의 재무사항 비교표는 작성하지 않습니다.

(6)-2. (주)티에스엠1) 일자 : 2015년 05월 20일2) 상대방

상호	(주)티에스엠

설립연도	2009년 02월

주요사업의 내용	비철금속 제조업, 화공약품 제조업

임직원 현황	44명

대표이사	김 동 길

주요주주 현황	(주)파워로직스 10.1%, (주)탑엔지니어링 89.9%

3) 계약내용① 자산양수의 배경주식회사 티에스엠의 경영권 인수를 통한 Display 재료 사업부문 내실화② 법적형태당사가 당해 양수도를 통하여 양도한 자산의 양수가액은 22,105백만원이며, 이는 당사의 최근 사업년도말(2014년 12월 31일) 당사의 자산총액 192,494백만원 대비 11.48%에 해당되는바, 자본시장통합법시행령에 의거한 중요한 자산양수도에 해당③ 구체적 내용

양수대상자산	주식회사 티에스엠의 의결권 있는 보통주식 99,334주 중 89,334주 (89.9%)

양수가액	22,105,251,630원

④ 주요일정

구 분	일 자

외부평가계약일	2015년 04월 20일

이사회결의일	2015년 05월 19일

자산양수ㆍ도계약일	2015년 05월 19일

주요사항보고서(중요한자산양수ㆍ도)제출일	2015년 05월 20일

자산양수도 종료 예정일(대금 지급일)	2015년 05월 20일

4) 합병등 전후의 재무사항 비교표합병등 전후의 재무사항 비교표

(단위 : 원)

대상회사	계정과목	예측	실적	비고

1차연도	2차연도	1차연도	2차연도

실적	괴리율	실적	괴리율

(주)티에스엠	매출액	-	-	-	-	-	-	-

영업이익	-	-	-	-	-	-	-

당기순이익	-	-	-	-	-	-	-

* 해당 자산양수도는 외부평가기관의 외부평가를 통해 기준가격을 산정하였으나, 예측정보가 존재하지 않기 때문에 실적의 예측치와 실제실적과의 괴리율 등이 작성 불가하여 합병등 전후의 재무사항 비교표는 작성하지 않습니다.