지엔코 반기보고서 (2021.06)
7. 기타 참고사항

[지엔코] 1) 산업의 특성

패션산업은 경기변동에 매우 민감한 산업으로, 지난해 패션산업은 COVID-19 영향으로 백화점 경기 침체 심화, 중소 경쟁 온라인, 인디브랜드의 증가 및 장기적인 내수경기 침체 등으로 인해 전반적으로 패션산업의 경기 침체가 계속 되고 있습니다. 경기회복에 대한 기대감에도 불구하고 당반기 COVID-19 바이러스로 인한 소비심리는 더욱 악화되어 회복까지는 더 많은 시간이 필요한 만큼, 소비자들의 소비 패턴은 지난해보다 더욱 저렴한 가격에 상품을 구매하려는 합리적 소비 패턴, 유통채널은 소비자 욕구로 인해 다변화 등이 예측됩니다. 특히, 유통채널의 주도권이 기존 백화점 중심의 오프라인 매장에서 아울렛 매장과 인터넷 및 모바일 쇼핑몰, 라이브방송, SNS와 연계한 제품 소개 및 구매유도 그리고 TV홈쇼핑 등 유통채널이 급격히 오프라인에서 온라인으로 이동되고 있어 유통채널의 변화가 예상됩니다.

2) 산업의 성장성

국내 패션시장은 장기적인 내수 경기침체로 인한 소비심리 위축으로 상당수의 패션업종들이 매출 역신장을 기록하였습니다. 금년 또한 크게 경기가 좋아질것으로 예측되지는 않기에 상당수의 패션산업 업체들이 기존 유통망의 효율성을 높여 예년 수준 이상의 매출실적이 기록될 수 있도록 영업 전개를 할 것으로 예상됩니다.

3) 경기변동의 특성

유통채널의 다변화가 점점 빠르게 진행됨에 따라 도심 백화점 위주의 오프라인에서 외곽지역 프리미엄 아울렛매장 및 인터넷 및 모바일 쇼핑몰, 라이브방송의 활성화가 점점 빠르게 진행되어지고 있습니다.주말에는 여가생활을 즐기는 젊은 층의 소비자들이 오프라인 매장에서 제품을 확인한 후, 구매는 인터넷/모바일 쇼핑몰 등 오프라인 유통망보다 저렴한 유통경로를 활용하는 '쇼루밍(Showrooming) 족'이 지속적으로 확대되고 있는 추세입니다. 4) 시장여건 의류시장의 낮은 진입장벽, 유통망의 경쟁적 다각화로 인한 경쟁 심화는 지속될 것으로 전망됩니다. 국내외 후발 온라인 브랜드들이 중소형 오프라인 유통망 및 온라인, 오픈마켓, 모바일 유통망으로 상권을 확장하고 있어 업계 내 경쟁은 더욱 치열해 질 것으로 예상됩니다.특히, 전세계적으로 경기침체가 장기화되고 있고, SPA 브랜드 및 글로벌 인디브랜드까지 지속적인 온라인 E-Commerce 기반으로 국내 진출을 하고 있어, 국내 의류 시장의 경쟁을 더욱 가속화 시킬 전망이며, 이러한 브랜드의 성장으로 의류 부문에 있어서 경쟁강도가 보다 심화될 것으로 예상되고 이들도 국내 대형 유통업체들과의 제휴를 통한 유통망 확보에 계속 노력을 기하고 있어, 시장의 치열한 경쟁이 계속될 것입니다. 5) 회사의 경쟁우위요소

당사는 제품생산을 당사의 평가기준에 부합되는 조건을 가진 엄선된 외주생산업체에 아웃소싱하고 있으며, 당사는 제품의 기획, 디자인, 외주관리, 품질관리 등의 핵심 업무만을 수행하고 있습니다. 이러한 외주생산(완사입,CMT,임가공) 방식은 회사의 재고부담을 최소화하고 품질은 높이면서 가격은 낮추는 방식을 적극 활용할 수 있으며, 자체 인원 감축 및 효율적이고 탄력적인 구매가 용이합니다.하루가 다르게 달라지는 소비자의 기호에 시기 적절히 대응하기 위하여 늘 좋은 Item에 대한 정보를 협력업체를 통하여 찾을 수도 있으며, 성실한 납품과 사후처리에 대한 관리가 용이하여 안정적인 매출을 확보할 수 있습니다. [주요 종속회사 : 큐캐피탈파트너스(주)] 1) 산업의 특성

국내 벤처캐피탈업계는 여신전문금융업법상 신기술사업금융회사와 중소기업 창업지원법상 창업투자회사로 이원화되어 있습니다.

당사와 같은 신기술사업금융회사는 투자, 융자, 리스, 팩토링, 지급보증 등 다양한 업무를 취급할 수 있습니다. 신기술금융을 취급하는 회사의 수는 겸업 여신금융회사를 포함하여 2020년말 118개사가 활동하고 있습니다. (출처 : 여신금융협회)

1986년에 제정된 「중소기업창업지원법」을 설립근거로 하는 창업투자회사는 업무영역이 투자 및 제한적 자금대여에 국한되어 있습니다. 국내 창업투자회사는 2020년말 165개사가 활동하고 있습니다. (출처 : 여신금융협회)

국내 벤처캐피탈 업계는 시장규모에 비하여 경쟁사가 너무 많은 구조적인 문제점 때문에 대부분의 벤처캐피탈 회사들이 새로운 수익원 개발에 고민하고 있는 실정입니다. 이에 대다수의 벤처캐피탈 회사들이 과거부터 벤처투자 뿐 아니라 기업구조조정투자와 기업인수합병(M) 업무를 병행하여 왔고, 최근 들어서는 사모투자전문회사(PEF: Private Equity Fund)의 운용에 많은 관심을 두고 있습니다.

사모투자전문회사(PEF)는 소수 투자자로부터 조달한 자금을 기업의 주식 등에 투자하여 기업가치를 높인 후 매각을 통해 고수익을 추구하는 합자회사 형태의 사모펀드를 말합니다. 우리나라의 PE 산업은 IMF 외환위기 이후 「산업발전법」에 기업구조조정전문회사(CRC: Corporate Restructuring Company)와 기업구조조정조합(Corporate Restructuring Fund) 제도를 도입함으로써 초기형태의 Buy-Out 시장이 태동하였으며, 2004년 「간접투자자산운용업법」을 개정하여 PEF 제도를 도입함으로써 본격적으로 출발하였다고 볼 수 있습니다.

국내 PEF는 초기 준비기(2004년~2007년)를 거쳐, 2008년부터 2010년 사이 글로벌 금융위기를 전후하여 100여 개의 펀드가 집중적으로 설립되는 등 크게 성장하였으며, 최근 들어 약정액 3,000억 원 이상의 대형 펀드가 늘어나고 출자약정액과 투자금액이 크게 증가하는 등 비약적으로 발전하고 있습니다. 이에 따라 투자경험(Track record)과 전문인력을 보유한 운용사(GP)들이 나타나고, 경험 있는 GP의 PEF 재설립이 매년 증가하는 등 PE산업이 양적, 질적 성장을 통해 자본시장의 새로운 투자수단이자 신성장 산업으로 도약할 수 있는 기반이 조성되었습니다.

2) 산업의 성장성

2015년 10월 사모펀드 제도개편으로 PEF 명칭이 ‘사모투자전문회사’에서 ‘경영참여형 사모집합투자기구로 변경되었으며, 경영권 참여, 사업구조지배구조 개선등을 위해 지분증권 등에 투자.운용합니다.

2019년중 국내 PEF 시장은 자금 모집, 투자 및 회수등 모든 면에서 사상 최대치를 기록하는 등 가파르게 성장하고 있습니다. 특히 2017년에 도입된 창업.벤처전문 PEF는 제도 도입 초기임에도 불구하고, 벤처투자의 주요 수단으로 자리매김 하였으며, 각종 규제완화 및 정책자금 공급 확대등으로 향후에도 PEF산업의 성장세는 지속될 것으로 전망됩니다. 2021년1분기말 기준 PEF수는 889개, 약정액 1,004,794억원입니다.

이러한 PE산업의 발전은 당사에 새로운 기회를 제공하고 있으며, 일찍이 국내 투자시장의 변화를 예측하고 PE 영역에 앞서 진출한 당사는 최근 몇 년간 펀드 약정규모와 연간 투자규모 등 여러 면에서 괄목할만한 성과를 달성하며 국내 PE산업의 선두 주자로 자리잡아 가고 있습니다.

3) 경쟁요소

신기술사업금융회사는 비슷한 사업을 하는 벤처캐피탈임에도 불구하고 상당기간동안 창업투자회사에 비하여 투자기업의 업력이나 투자의무비율 같은 규제가 적어 상대적으로 안정적인 수익성을 추구하는 자유로운 투자와 융자업무를 수행해 왔습니다. 그러나 벤처기업육성에관한특별조치법(1997년), 여신금융전문업법(1997년), 중소기업창업지원법(1986년)이 제정되면서 창업투자회사의 설립에 대한 규제가 완화되어 창업투자회사의 설립도 활발해 졌습니다.

경쟁적인 창업투자회사 설립은 창업열기 확산과 그에 따른 기술개발 및 경제체질의 개선 등 순기능적인 요소도 많은 반면, 창업투자회사들간의 과당경쟁과 유사업종의 난립 등 역기능적 요소들도 생겨난 것이 사실입니다. 그러나 이러한 문제점들은 계속되는 관련법규 정비와 정부의 벤처산업 육성시책이 시행됨에 따라 차차 정비되어 가고 있습니다. 4) 영 업개황

당사가 운용중인 펀드는 크게 사모투자전문회사(PEF), 기업구조조정투자조합 및 신기술투자조합(벤처투자조합)으로 구분할 수 있으며, 2021년 반기말 현재 총 운용규모는 약정총액을 기준으로 약1조1,456억원에 이르고 있습니다.

사모투자전문회사(PEF)는 2009년중 결성한 큐씨피3호 PEF(약정액 101억원) , 2011년 결성한 큐씨피2011 코퍼릿파트너쉽 PEF(약정액 600억원), NH QCP 중소중견 글로벌투자파트너쉽 PEF(약정액 2,000억원), 큐씨피 중소중견 그로쓰 2013 PEF(약정액 1,900억원), 2015년 결성한 큐씨피 제이비 기술가치평가PEF(약정액 810억원), 2017년 큐씨피 제일호기업재무안정 사모투자전문회사(약정액 910억원), 2019년 결성한 2018큐씨피13호 PEF(약정액 3,000억원) 및 우리큐기업재무안정 PEF(약정액 1,551억원) 총 8개 PEF에서 1조872억원을 운용하고 있습니다.

벤처투자조합은 현재 5개 조합에서 약정총액을 기준으로 584억원을 운용중으로 QCP 신기술투자조합20호(약정액 53억원), QCP 신기술투자조합22호(약정액 100억원),QCP ITS신기술투자조합23호(약정액 85억원), QCP ITS신기술투자조합 25호(약정액 96억원), QCP컨텐츠투자조합26호(약정총액 250억원)이 있습니다.

2020년말 큐씨피3호 PEF(약정액 101억원), NH QCP 중소중견 글로벌투자파트너쉽 PEF(약정액 2,000억원), QCP 신기술투자조합20호(약정액 53억원), QCP 신기술투자조합22호(약정액 100억원)은 청산중에 있습니다.

[종속회사 : 큐로모터스 주식회사] 1) 산업의 특성 큐로모터스 주식회사는 2016년10월28일 자동차 수출입 및 자동차ㆍ자동차 부품 판매를 사업목적으로 설립되어, 2016년11월18일 ISUZU 社 (ISUZU MOTORS LIMITED)와 이스즈 상용 자동차의 한국 내 판매 Distributor 계약을 체결하였고, 2017년9월14일 런칭쇼를 시작으로 이스즈의 대표적인 3.5톤급 중형 트럭인 엘프(ELF)와 5톤 트럭 포워드(FORWARD)를 출시하여 판매하고 있습니다. 2) 산업의 성장성

3.5톤 ELF트럭 장축 AMT(자동화 변속기) 차종 외에 단축, 초장축 및 MT(수동변속기) 차량을 판매 중에 있습니다.

2020년 6월부터 5톤 중형트럭 판매를 시작, 8월부터 2.5톤 저상트럭 판매를 시작하고 있습니다.향후 1톤 픽업트럭, 상용 전기트럭 등의 라인업을 추가하여 판매차종의 다변화를 계획하고 있으며, 2022년 상반기 픽업트럭을 런칭할 예정입니다. 이를 통해 큐로모터스라는 종합 자동차 판매 브랜드 이미지를 시장에 각인 시킴은 물론, 상용차에 국한 되어있던 판매루트가 일반 자가용 시장까지 확대될 수 있습니다.

또한 그 간 특정 브랜드에 독점화된 시장의 소비자에게 선택의 기회를 넓히고, 고품질의 서비스를 제공함으로써 성장해 나갈 것입니다.

3) 영업개황

2017년 9월에 부품창고, 동년 11월 총 면적 19,253㎡(약6,000평)에 달하는 출고센터(PDI)를 개소하였으며, 현재 전국에 9개의 판매전문 딜러사와 PDI에서 자체적으로 직접 운영하는 High Tech Service Center 포함하여 28개의 서비스 네트웍 및 긴급출동서비스와 콜센터를 운영 중에 있습니다.

2021년 06월부로 인천 직영 서비스센터가 설립되어, 좀 더 수준이 높은 서비스의 제공과 더불어 큐로모터스에 대한 신뢰도를 향상시킬 계획이 있습니다.

2020년 2월 누적 상용차 판매대수가1,000대를 돌파하였고, 6월에는 ISUZU 5톤 트럭 포워드도 출시되어 판매가 시작되었습니다. 2021년 6월말 시점으로 1,500대 판매를 돌파하였고(1,551대 판매) 이 추세로면 금년 중으로 총 판매대수 2,000대에 근접할 것입니다.

2021년도 코로나의 영향으로, 2020년 1분기 대비하여 차량 판매는 감소하였지만, 누적 판매 차량이 늘어나면서 부품판매 매출은 동기간 대비 약 88%(274백만원 증가)증가하였습니다.

세계 시장에서 이미 검증된 제품력과 동급 차종 대비 우수한 가격 경쟁력, 서비스 강화를 바탕으로 Market share를 지속적으로 높여 나가고 있으며, 2021년 08월부터 ISUZU 2.5톤 트럭을 판매하고, 2022년 상반기 픽업트럭까지 판매함에 따라 시장의 다변화로 판매율을 높일 수 있습니다. 또한 2021년 06월 10일부터 문을 연 직영 서비스센터는 서비스 수준을 한단계 높여, 큐로모터스의 판매촉진을 이루는 동시에 신뢰도도 향상 시킬 것입니다. [종속회사 : 큐로베스티스] 1) 산업의 특성

값비싼 인건비로 인해 가격 경쟁력이 높은 수입 제품에 의존하는 미국 의류 공급 시장의 특성상, 미국 전체 의류 업계의 대다수 기업들은 비용을 위해 생산 부문을 아웃소싱하고 있습니다.또한, 미국 내 의류 생산업계에서는 패스트 패션 아이템보다는 하이엔드(High-end)디자인의 의류 제품 생산에 보다 집중하고 있습니다.소비자의 소득이 증가하면서 해당 업계 매출에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 예상되나, 여전히 저가 수입산 제품과의 경쟁이 치열하기 때문에 새로운 시장 진입 사례가 많지 않다는 것이 산업의 특징 중 하나입니다.미국 여성 및 아동용 의류 생산업 시장 내에서는, 블라우스, 셔츠 등의 상의가 전체 시장 중 가장 큰 약 29%를 차지하며 그 다음으로는 드레스류가 약 26%를 차지하고 있습니다.

2) 시장의 여건

2010년대 들어 미국의 의류 산업은 성장세가 많이 둔화되고 있는 상태에서, 코 로나19 팬데믹 직격탄을 입은 의류업계는 코 로 나19의 팬데믹이 휩쓴 매우 심각한 영향을 받은 분야중 하나로 분석되고 있습니다.코로나19 바이러스는 외부행사의 때와 장소에 맞는 패션에 대한 소비자의 수요를 급감시키는 주요 원인이 되었고, 이처럼 전반적으로 감소한 수요로 인해 의류 생산, 유통, 판매업계 모두에서 매출 하락세를 겪는 것으로 분석되고 있습니다.미국 의류 및 패션 업계에서는 최근 몇 년 사이 지속가능성(Sustainability)이 큰 화두로 떠오르고 있습니다.의류 업계에서 바라보는 지속가능성이란 단순히 친환경적인 생산이나 원료의 사용 등을 넘어서 제품을 제작, 판매, 폐기하는 모든 과정에서의 자원 낭비와 노동 착취 등의 윤리적인 문제를 최소화하고자 하는 넓은 의미의 트렌드로서, 이는 의류 생산자뿐만 아니라 소비자들 또한 동참 중인 트렌드라 할 수 있습 니다. 3) 회사의 경쟁우위요소 국내와 마찬가지로 미국의 패션산업의 경쟁 심화는 지속되고 있으며, 이를 극복하기 위해 미국의 패션브랜드들은 다양한 유통채널을 활용하여 그에 맞는 가격대를 구성한 판매를 진행하고 있습니다.당사는 신 속한 트렌드 반영과 고품질의 생산 기반을 갖춘 패션브랜드에 대한 욕구가 증가하는 만큼 중소형 도매 패션유통사업자 또는 편집사업자를 대상으로 영업을 모색 하고 있습니다. [종속회사 : 지엔코국제무역(닝보)유한공사]

1) 산업의 특성

중국의 패션산업은 지난해 COVID-19 영향으로 경기 침체 심화로 인한 침체기를 겪었습니다. 당반기 중국 정부의 COVID-19의 안정적 통제 및 경기 부양정책을 통해 내수 시장 활성화를 유도하고 있습니다. 유통 채널의 다각화가 빠르게 이뤄지고 있고 MZ세대의 판매점유율 증가의 영향으로 E-commerce내에서도 Tiktok 등 온라인 숏클립동영상 플랫폼 내 판매비중이 늘어나고 있습니다.

2) 산업의 성장성

중국 패션업체는 당반기 소비심리 개선을 바탕으로 전반적으로 영업수익, 이익율 등이 개선되었으며 의류 생산량 또한 증가하였습니다. 기존 시장 내 우수 브랜드 이외에도 자국 브랜드 스포츠캐주얼 선호 성향의 영향으로 일부 스트릿, 스포츠캐주얼 브랜드의 실적 호조세가 꾸준히 지속되었습니다. 다만 여러 환경적 변수가 존재하는 바 대부분의 브랜드는 적극적인 투자에 대해서 신중을 기하고 있어 기존 유통망의 효율성 제고 기조는 지속될 것으로 예상됩니다. 3) 시장여건 중국 오프라인 유통망은 쇼핑몰 위주로 증가세에 있습니다. 전국 신규 오픈 쇼핑몰은 당반기 기준 전년대비 대폭 신장하였으며 하반기 또한 지속적인 유통망 확장이 예상됩니다. 기존 백화점은 여성복 조닝 중심에서 스트릿, 스포츠캐주얼 조닝 강화 추세를 보이고 있어 수시로 매장 위치를 조정할 가능성이 있습니다. 여성복 시장은 중국 국내 브랜드의 성장세가 현저하고 중가 수입 여성 브랜드들과의 경쟁 심화는 지속될 것으로 전망됩니다. 온라인 유통망 또한 다각화가 이뤄지고 있습니다. T-MALL 등 기존 온라인 플랫폼에 더해 숏동영상 플랫폼, 모바일 메신져 플랫폼의 판매실적 강화로 온라인 판매처의 다양성이 강화되고 있고 최근 MZ세대의 판매력이 증가됨에 따라 현재 온라인 유통망의 다양한 변화는 지속될 것이라 예상됩니다.