지엔코 분기보고서 (2020.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 [대상회사 : (주)지엔코]

당사는 의류 전문 업체로서 여성 컴포터블 감성캐주얼 브랜드 써어스데이 아일랜드, 라이프스타일 코벳블랑, 남성 어반캐릭터캐주얼 티아이 포맨, 유니?스 스타일리쉬캐주얼 엘록, 고감도 해외 수입 컨셉 스토어 페놈을 판매 운영하고 있습니다.

(산업의 특성)

패션산업은 경기변동에 매우 민감한 산업으로, 지난해 패션산업은 해외직구의 증가, 백화점 경기 침체, 중소 경쟁 온라인, 인디브랜드의 증가 및 장기적인 내수경기 침체 등으로 인해 전반적으로 패션산업의 경기 침체가 계속 되고 있습니다. 경기회복에 대한 기대감에도 불구하고 1분기 COVID-19 바이러스로 인한 소비심리는 더욱 악화되어 회복까지는 더 많은 시간이 필요한 만큼, 소비자들의 소비 패턴은 지난해보다 더욱 저렴한 가격에 상품을 구매하려는 합리적 소비 패턴, 유통채널은 소비자 욕구로 인해 다변화 등이 예측됩니다. 특히, 유통채널의 주도권이 기존 백화점 중심의 오프라인 매장에서 아울렛 매장과 인터넷 및 모바일 쇼핑몰, SNS와 연계한 제품 소개 및 구매유도 그리고 TV홈쇼핑 등 유통채널이 급격히 오프라인에서 온라인으로 이동되고 있어 유통채널의 변화가 예상됩니다.

(산업의 성장성)

국내 패션시장은 장기적인 내수 경기침체로 인한 소비심리 위축으로 상당수의 패션업종들이 매출 역신장을 기록하였습니다. 금년 또한 크게 경기가 좋아질것으로 예측되지는 않기에 상당수의 패션산업 업체들이 기존 유통망의 효율성을 높여 예년 수준 이상의 매출실적이 기록될 수 있도록 영업 전개를 할 것으로 예상됩니다.

(경기변동의 특성)

유통채널의 다변화가 점점 빠르게 진행됨에 따라 도심 백화점 위주의 오프라인에서 외곽지역 아울렛매장 및 인터넷 및 모바일 쇼핑몰의 활성화가 점점 빠르게 진행되어지고 있습니다. 주말에는 여가생활을 즐기는 젊은 층의 소비자들이 오프라인 매장에서 제품을 확인한 후, 구매는 인터넷/모바일 쇼핑몰 등 오프라인 유통망보다 저렴한 유통경로를 활용하는 '쇼루밍(Showrooming) 족'이 지속적으로 확대되고 있는 추세입니다. (시장여건) 의류시장의 낮은 진입장벽, 유통망의 경쟁적 다각화로 인한 경쟁 심화는 지속될 것으로 전망됩니다. 국내외 후발 스트리트 브랜드들이 중소형 오프라인 유통망 및 온라인, 오픈마켓, 모바일 유통망으로 상권을 확장하고 있어 업계 내 경쟁은 더욱 치열해 질 것으로 예상됩니다. 특히, 전세계적으로 경기침체가 장기화되고 있고, SPA 브랜드 및 글로벌 인디브랜드까지 지속적인 국내 진출은 국내 의류 시장의 경쟁을 더욱 가속화 시킬 전망이며, 이러한 브랜드의 성장으로 의류 부문에 있어서 경쟁강도가 보다 심화될 것으로 예상되고 이들도 국내 대형 유통업체들과의 제휴를 통한 유통망 확보에 계속 노력을 기하고 있어, 시장의 치열한 경쟁이 계속될 것입니다.

(회사의 경쟁우위요소)

당사는 제품생산을 당사의 평가기준에 부합되는 조건을 가진 엄선된 외주생산업체에 아웃소싱하고 있으며, 당사는 제품의 기획, 외주관리, 품질관리 등의 핵심 업무만을 수행하고 있습니다. 이러한 외주생산(완사입,CMT,임가공) 방식은 회사의 재고부담을 최소화하고 품질은 높이면서 가격은 낮추는 방식을 적극 활용할 수 있으며, 자체 인원 감축 및 효율적이고 탄력적인 구매가 용이합니다. 하루가 다르게 달라지는 소비자의 기호에 시기 적절히 대응하기 위하여 늘 좋은 Item에 대한 정보를 협력업체를 통하여 찾을 수도 있으며, 성실한 납품과 사후처리에 대한 관리가 용이하여 안정적인 매출을 확보할 수 있습니다.

[종속회사 : 지엔코국제무역 (닝보) 유한공사]

2004년 중국 닝보(지엔코 국제무역(닝보) 유한공사)에 설립하여 중국 내 주요 백화점, 아울렛에서 영업을 전개하고 있습니다. 중국 현지법인은Thursday Island 및 T.I FOR MEN, 코벳블랑 제품의 중국 내 유통 법인으로 서울 본사와 중국에 위치한 사입업체로부터 완제품을 수입. 구매하여 중국 내 대도시 중심의 백화점, 아울렛, 온라인에서 판매를 전개하고 있습니다. 중국 현지법인은 자본금 15.9억원의 100% 자회사로 현재 법인장을 포함하여, 본사 파견직원 4명과 현지직원 약 20명이 근무하고 있으며 그간투자 자본금의 약 300% 이상을 배당으로 회수하였고, 2020년 3월말 현재 자산 52.8억원, 부채 23.4억원, 자기자본 29.4억원 입니다. 2020년 Thursday Island 브랜드 제품의 중국 내 단독 제품 개발, 중국 내 온라인 사업 확충, 코벳블랑 신규 출점등 내수 중심으로 급성장하는 중국의 패션ㆍ잡화시장과 함께 성장 노력에 집중하고, 중국내 COVID-19 바이러스 상황에 대응하기 위한 유통채널의 변화를 모색중입니다. [종속회사 : 큐로베스티스] 2009년 1월 미국 휴스톤에 설립. 쇼룸 및 Sales representative을 중심으로 “Thursday Island” 제품을 북미지역의 중소형 패션유통사업자를 대상으로 영업을 모색하고 있습니다. [주요 종속회사 : 큐캐피탈파트너스(주)]

(산업의 특성) 국내 벤처캐피탈업계는 여신전문금융업법상 신기술사업금융회사와 중소기업 창업지원법상 창업투자회사로 이원화되어 있습니다.

당사와 같은 신기술사업금융회사는 투자, 융자, 리스, 팩토링, 지급보증 등 다양한 업무를 취급할 수 있습니다. 신기술금융을 취급하는 회사의 수는 겸업 여신금융회사를 포함하여 2020년 1분기 113개사가 활동하고 있습니다. (출처 : 여신금융협회)

1986년에 제정된 「중소기업창업지원법」을 설립근거로 하는 창업투자회사는 업무영역이 투자 및 제한적 자금대여에 국한되어 있습니다. 국내 창업투자회사는 2020년 1분기 149개사가 활동하고 있습니다. (출처 : 한국벤처캐피탈협회)

국내 벤처캐피탈 업계는 시장규모에 비하여 경쟁사가 너무 많은 구조적인 문제점 때문에 대부분의 벤처캐피탈 회사들이 새로운 수익원 개발에 고민하고 있는 실정입니다. 이에 대다수의 벤처캐피탈 회사들이 과거부터 벤처투자 뿐 아니라 기업구조조정투자와 기업인수합병(M) 업무를 병행하여 왔고, 최근 들어서는 사모투자전문회사(PEF: Private Equity Fund)의 운용에 많은 관심을 두고 있습니다.

사모투자전문회사(PEF)는 소수 투자자로부터 조달한 자금을 기업의 주식 등에 투자하여 기업가치를 높인 후 매각을 통해 고수익을 추구하는 합자회사 형태의 사모펀드를 말합니다. 우리나라의 PE 산업은 IMF 외환위기 이후 「산업발전법」에 기업구조조정전문회사(CRC: Corporate Restructuring Company)와 기업구조조정조합(Corporate Restructuring Fund) 제도를 도입함으로써 초기형태의 Buy-Out 시장이 태동하였으며, 2004년 「간접투자자산운용업법」을 개정하여 PEF 제도를 도입함으로써 본격적으로 출발하였다고 볼 수 있습니다.

국내 PEF는 초기 준비기(2004년~2007년)를 거쳐, 2008년부터 2010년 사이 글로벌 금융위기를 전후하여 100여 개의 펀드가 집중적으로 설립되는 등 크게 성장하였으며, 최근 들어 약정액 3,000억 원 이상의 대형 펀드가 늘어나고 출자약정액과 투자금액이 크게 증가하는 등 비약적으로 발전하고 있습니다. 이에 따라 투자경험(Track record)과 전문인력을 보유한 운용사(GP)들이 나타나고, 경험 있는 GP의 PEF 재설립이 매년 증가하는 등 PE산업이 양적·질적 성장을 통해 자본시장의 새로운 투자수단이자 신성장 산업으로 도약할 수 있는 기반이 조성되었습니다.

(산업의 성장성)

2015년 10월 사모펀드 제도개편으로 PEF 명칭이 ‘사모투자전문회사’에서 ‘경영참여형 사모집합투자기구로 변경되었으며, 경영권 참여, 사업구조지?배구조 개선등을 위해 지분증권 등에 투자.운용합니다.

2019년에는 국내 PEF 시장은 자금 모집, 투자 및 회수등 모든 면에서 사상 최대치를 기록하는 등 가파르게 성장하고 있습니다. 특히 2017년에 도입된 창업.벤처전문 PEF는 제도 도입 초기임에도 불구하고, 벤처투자의 주요 수단으로 자리매김 하였으며, 각종 규제완화 및 정책자금 공급 확대등으로 향후에도 PEF산업의 성장세는 지속될 것으로 전망됩니다. 현재 PEF 신규 자금모집액은 9.8조원, 신설 PEF 수는 135개 입니다.

이러한 PE산업의 발전은 당사에 새로운 기회를 제공하고 있으며, 일찍이 국내 투자시장의 변화를 예측하고 PE 영역에 앞서 진출한 당사는 최근 몇 년간 펀드 약정규모와 연간 투자규모 등 여러 면에서 괄목할만한 성과를 달성하며 국내 PE산업의 선두 주자로 자리잡아 가고 있습니다.

(경쟁요소) 신기술사업금융회사는 비슷한 사업을 하는 벤처캐피탈임에도 불구하고 상당기간동안 창업투자회사에 비하여 투자기업의 업력이나 투자의무비율 같은 규제가 적어 상대적으로 안정적인 수익성을 추구하는 자유로운 투자와 융자업무를 수행해 왔습니다. 그러나 벤처기업육성에관한특별조치법(1997년), 여신금융전문업법(1997년), 중소기업창업지원법(1986년)이 제정되면서 창업투자회사의 설립에 대한 규제가 완화되어 창업투자회사의 설립도 활발해 졌습니다.경쟁적인 창업투자회사 설립은 창업열기 확산과 그에 따른 기술개발 및 경제체질의 개선 등 순기능적인 요소도 많은 반면, 창업투자회사들간의 과당경쟁과 유사업종의 난립 등 역기능적 요소들도 생겨난 것이 사실입니다. 그러나 이러한 문제점들은 계속되는 관련법규 정비와 정부의 벤처산업 육성시책이 시행됨에 따라 차차 정비되어 가고 있습니다.

(영업개황)

당사가 운용중인 펀드는 크게 사모투자전문회사(PEF), 기업구조조정투자조합 및 신기술투자조합(벤처투자조합)으로 구분할 수 있으며, 2020년 1분기 현재 총 운용규모는 약정총액을 기준으로 약 1조8056억원에 이르고 있습니다.

사모투자전문회사(PEF)는 2009년중 결성한 큐씨피3호 PEF(약정액 101억원)와 2010년중 결성한 KoFC QCP IBKC Frontier Champ 2010-2 PEF(약정액 3,340억원), 2011년 결성한 큐씨피2011 코퍼릿파트너쉽 PEF(약정액 600억원), 2014년중 결성한 NH QCP 중소중견 글로벌투자파트너쉽 PEF(약정액 2,000억원), 큐씨피 중소중견 그로쓰 2013 PEF(약정액 1,900억원), 코에프씨 케이티비 큐씨피 디벡스 제일호기업재무안정 PEF(약정액 2,765억원), 2015년 결성한 큐씨피 제이비 기술가치평가PEF(약정액 810억원), 2016년 결성한 엔에이치 큐씨피 에이치앤씨케이 디원 PEF(약정액 513억원) 및 2017년 큐씨피 제일호기업재무안정 사모투자전문회사(약정액 910억원), 2019년 결성한 2018큐씨피13호 PEF(약정액 3,000억원) 및 우리큐기업재무안정 PEF(약정액 1,551억원) 총 11개 PEF에서 1조7490억원을 운용하고 있습니다.

벤처투자조합은 현재 5개 조합에서 약정총액을 기준으로 566억원을 운용중으로 QCP 신기술투자조합20호(약정액 53억원), QCP 신기술투자조합22호(약정액 100억원),QCP ITS신기술투자조합23호(약정액 85억원), QCP-IBKC컨텐츠 투자조합(약정액 232억원), QCP ITS신기술투자조합 25호(약정액 96억원)이 있습니다.

현재 큐씨피3호 PEF(약정액 101억원), KoFC QCP IBKC Frontier Champ 2010-2 PEF(약정액 3,340억원), 코에프씨 케이티비 큐씨피 디벡스 제일호기업재무안정 PEF(약정액 2,765억원), QCP 신기술투자조합20호(약정액 53억원)은 청산중에 있습니다.

[종속회사 : 큐로모터스 주식회사] (산업의 특성) 큐로모터스 주식회사는 2016년 10월 28일 자동차 수출입 및 자동차ㆍ자동차 부품 판매를 사업목적으로 설립되어, 2016년 11월 18일 ISUZU 社(ISUZU MOTORS LIMITED)와 이스즈 상용 자동차의 한국 내 판매 Distributor 계약을 체결하였고, 2017년 9월 14일 런칭쇼를 시작으로 이스즈의 대표적인 3.5톤급 중형 트럭인 엘프(ELF)를 출시하여 판매하고 있습니다. (산업의 성장성) 3.5톤 ELF트럭 장축 AMT(자동화 변속기) 차종 외에 단축, 초장축 및 MT(수동변속기) 차량을 판매중에 있습니다.

2020년 7월부터 5톤 중형트럭 판매를 시작으로 향후 1톤 픽업트럭 및 상용 전기트럭 등의 라인업을 추가하여 판매차종의 다변화를 계획 하고 있으며 이를 통해 큐로모터스라는 종합 자동차 판매 브랜드 이미지를 시장에 각인 시킴은 물론 그 간 특정 브랜드에 독점화된 시장의 소비자에게 선택의 기회를 넓히고, 고품질의 서비스를 제공 함으로써 성장해 나갈 것입니다.

(영업개황) 2017년 9월에 부품창고, 동년 11월 총 면적 19,253㎡(약6,000평)에 달하는 출고센터(PDI)를 개소하였으며, 현재 전국에 9개의 판매전문 딜러사와 PDI에서 자체적으로 직접 운영하는 High Tech Service Center 포함하여 31개의 서비스 네트웍 및 긴급출동서비스와 콜센터를 운영중에 있습니다.

2020년 2월 누적 상용차 판매대수가1,000대를 돌파하였고, 코로나 19의 영향으로2019년도 동분기 대비하여 차량 판매는 영향을 받고 있지만, 누적 판매 차량이 늘어나면서 부품판매 매출은 동기간 대비 약 300% 증가 하였습니다.

세계 시장에서 이미 검증된 제품력과 동급 차종 대비 우수한 가격 경쟁력, 서비스 강화를 바탕으로 Market share를 지속적으로 높여 나가고 있으며, 2020년에는 신규 판매 차종을 추가됨에 따라 시장의 영향력은 더욱 확대될 것입니다.

2. 주요제품, 서비스 등 당사는 컴포터블 감성캐주얼 브랜드 써어스데이 아일랜드, 유니?스 스타일리쉬캐주얼 브랜드 엘록, 남성 어반캐릭터캐주얼 브랜드 티아이 포맨, 고감도 해외 수입 컨셉 스토어 페놈, 라이프 스타일 편집매장 코벳블랑 5개브랜드의 의류/잡화를 판매하고 있으며 각브랜드 및 종속회사 사업부분별 매출액과 총매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액

제조업(외의, 기성복 외)	제품	감성컴퍼터블여성	Natural 감성위에 오리지날리티와 감도를 편안하고 실용적인 디자인으로 해석하며 단품의 코디로 연출될수 있는 다양한 Taste를 One Life Style Concept 안에서 지향	THURSDAY ISLAND	14,349

제품	패션	집에서 느끼는 여행의 감정과 여행지에서 느끼는 집 같은 편안함을 모티브로 실용적인 라이프 스타일 제품을 선보이는 것으로 시작하여, 현재에는 자유롭고 편안한 감성의 패션 아이템이 강화된 패션 브랜드	COVETBLAN	1,002

제품	남성어반캐릭터캐주얼	기존 Thursday Island에서 진행하던 남성부분을 특화하여 Mix 컨셉으로 제작되었으며, 포멀한 스타일과 캐주얼한 스타일의 조화로 신세대 취향에 맞춘 이상적인 남성캐주얼을 지향	TIFOR MEN	3,391

제품	유니?스스타일리쉬캐주얼	Modern Chic 감성을 기본으로 하는 Unique tailoring casual 로 획일화된 Mega Trend에서 고객 자신만의 고유함을 찾는 Micro Trend로의 변화에 맞추어 고객 개인의 고유한 개성과 섬세한 취향을 존중하는 새로운 접근방식을 지향	ELOQ	31

제품	여성하이엔드 캐릭터	벨기에를 브랜드 오리진으로 두고 있으며, 고급스럽지만 웨어러블한실리적인 패션을 추구	LOUDMUT	20

상품	고감도 해외 수입 컨셉 스토어	클래식 감성은 물론 스트리트문화까지도 원활하게 소화할수있는 Multi-characteristic Generation이며, 남들과차별화를 원하고Exclusive를원하는 트렌드세터 패션소사이어티를 추구합니다.	PHENOM	116

금융서비스(투자)	투자	투자주식 등 투자자산 처분이익과 펀드운용을 통하여 발생하는 관리보수, 기업구조조정 및 M 업무수행을 통하여 발생하는 수수료	큐캐피탈파트너스	2,639

유통	자동차 신품 판매업	상용차판매	큐로모터스	5,644

당사가 생산하고 있는 주요 제품 등의 가격산출은 브랜드별로 품목이 다양한 의류산업의 특성상 총매출액에서 총매출수량을 나눈 단순평균가격 입니다.

(단위 : 원)

품 목	제24기 1분기	제23기	제22기

THURSDAYISLAND	내수	129,245	107,643	104,368

수출	41,660	43,006	47,057

COVETBLAN	내수	65,037	100,680	123,573

수출	21,187	39,318	35,700

TI FOR MEN	내수	43,231	74,398	78,147

수출	-	48,854	46,358

ELOQ	내수	13,873	11,504	11,231

수출	-	-	-

LOUDMUT	내수	3,043	59,618	91,032

수출	-	-	-

PHENOM	내수	4,568	48,893	67,480

수출	-	-	-

※ 상기 실적 정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

3. 주요원재료에 관한 사항 당사는 제품생산을 위한 자체생산라인을 구비하고 있지 않으며, 전량 외주생산을 기본으로 하고 있어 원재료의 구매는 사입을 통한 완제품의 구입을 의미합니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비 고

제조	제품구매	기성복(완성복)	의류	10,465	-

합계	10,465	-

또한 원재료의 가격변동의 추이도 완제품의 사입가격의 변동추이를 의미하며, 총매입액에서 총매입수량을 나눈 단순평균가격 입니다.

(단위 : 원)

품 목	제24기 1분기	제23기	제22기

THURSDAYISLAND	국내	34,923	41,281	36,903

수입	-	-	34,859

COVETBLAN	국내	32,020	41,426	41,899

수입	47,521	14,333	25,010

TI FOR MEN	국내	34,496	42,765	41,155

수입	-	5,584	19,389

ELOQ	국내	-	-	24,208

수입	-	-	-

LOUDMUT	국내	-	-	-

수입	-	-	-

PHENOM	국내	-	-	21,571

수입	-	69,141	41,196

※ 상기 실적 정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사의 총생산에서 외주업체가 차지하는 비중은 100% 입니다. 당사의 생산능력규모는 외주업체의 가공능력, 당사의 외형신장, 외주가공업체 섭외 현황에 따라 확대 되어질 수 있습니다.캐주얼의류 전체시장의 외주가공현황 및 가공업체의 부문별 특성을 감안하여 품목류는 생산실적 대비 120%를 생산능력으로 산출하였습니다. 이렇게 산출된 당사의 생산 능력은 아래와 같습니다.

(단위 : PCS, 백만원)

사업부문	품 목	제24기 1분기	제23기	제22기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

제품	THURSDAY ISLAND	242,630	8,474	800,046	33,027	852,450	31,402

COVETBLAN	12,330	396	88,888	3,575	74,708	3,045

TI FOR MEN	106,913	3,688	245,632	10,339	315,910	12,701

ELOQ	-	-	-	-	21,426	519

LOUDMUT	-	-	-	-	-	-

상품	PHENOM	-	-	662	46	10,294	417

합 계	361,873	12,558	1,135,228	46,987	1,274,788	48,085

※ 상기 실적 정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.당사와 협력관계를 유지하고 있는 주요 외주업체는 대부분 당사의 제품만을 생산하 고 있으며 경쟁 업체와 비교할 때 당사의 대금결제 조건 등이 우수한 편이므로 주요 외주업체외의 외주 업체등도 당사와의 거래를 희망하는 경우가 많습니다. 따라서 당사는 외주업체의 능력이나 실적 등을 고려하여 외주업체를 선별하여 관 리하고 있으므로 당사의 외형 등이 크게 신장될 경우에는 언제든지 새로운 외주 생 산업체를 통하여 생산량을 확보할수 있습니다.

나. 생산실적 및 가동률 당사는 제품생산을 전량 외주생산하고 있어 생산설비를 보유하고 있지 않으므로 연 간가동가능시간, 연간실제 가동시간 및 평균가동률은 산출하지 않습니다. 또한 생 산실적은 외주업체가 생산/납품한 완사입 매입제품 금액을 산출한 것입니다. 당분기의 생산실적은 아래와 같습니다.

(단위 : PCS, 백만원)

사업부문	품 목	제24기 1분기	제23기	제22기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

제품	THURSDAY ISLAND	202,192	7,062	666,705	27,522	710,375	26,169

COVETBLAN	10,275	330	74,073	2,979	62,257	2,537

TI FOR MEN	89,094	3,073	204,693	8,616	263,258	10,585

ELOQ	-	-	-	-	17,855	432

LOUDMUT	-	-	-	-	-	-

상품	PHENOM	-	-	552	38	8,578	348

합 계	301,561	10,465	946,023	39,155	1,062,323	40,071

※ 상기 실적 정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적 당사의 매출은 Thursday Island, COVETBLAN, TI FOR MEN, ELOQ, LOUDMUT, PHENOM의 각 브랜드와 큐캐피탈파트너스,큐로모터스로 구분됩니다.

(단위 : PCS, 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제24기 1분기	제23기	제22기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

제조	제품-THURSDAYISLAND	의류	89,802	12,946	574,357	71,922	617,585	71,691

용품	12,424	443	123,604	3,563	117,566	4,854

신발	407	63	4,429	675	4,373	645

합계	102,633	13,452	702,390	76,160	739,524	77,190

제조	제품-COVETBLAN	의류	13,971	991	45,872	4,724	19,007	2,510

용품	1,433	11	2,718	112	2,242	114

신발	-	-	227	15	-	-

합계	15,404	1,002	48,817	4,851	21,249	2,624

제조	제품- TI FORMEN	의류	67,857	3,279	247,019	19,598	289,927	24,288

용품	6,731	40	18,492	189	24,461	337

신발	2,673	21	1,659	92	2,773	163

합계	77,261	3,340	267,170	19,879	317,161	24,788

제조	제품-ELOQ	의류	2,085	31	27,206	319	46,403	546

용품	169	-	911	4	4,760	28

신발	-	-	-	-	1,529	18

합계	2,254	31	28,117	323	52,692	592

제조	제품- LOUDMUT	의류	5,791	18	42	3	198	19

용품	475	1	6	-	27	1

신발	328	1	2	-	19	1

합계	6,594	20	50	3	244	21

상품	상품- PHENOM	의류	4,886	27	738	41	2,298	192

용품	5,106	30	616	30	2,424	114

신발	15,347	59	1,640	76	3,713	263

합계	25,339	116	2,994	147	8,435	569

투자 외	큐캐피탈파트너스,	투자수익 외	-	2,639	-	22,857	-	8,632

유통	큐로모터스	상용차판매	-	5,644	-	23,650	-	20,733

제조	아이티엔지니어링	전기차제조	-	-	-	844	-	1,400

국내 총계	229,485	26,244	1,049,538	148,714	1,118,056	105,798

유통	중국	THURSDAYISLAND	11,206	897	86,942	6,809	56,364	8,537

TI FOR MEN	646	51	16,150	387	11,179	535

소계	11,852	948	103,092	7,196	67,543	9,072

해외 총계	11,852	948	103,092	7,196	67,543	9,072

총계	241,337	27,192	1,152,630	155,910	1,185,599	146,404

나. 판매경로 및 판매방법 (1) 판매조직

(2) 판매경로(단위 : 백만원, %)

매출유형	품목	구분	판매경로	판매경로별매출액	비중

제품	ThursdayIsland	국내	대리점	811	6.03%

백화점	12,294	91.39%

기타	347	2.58%

소 계	13,452	100.00%

제품	COVETBLAN	국내	대리점	2	0.20%

백화점	882	88.02%

기타	118	11.78%

소 계	1,002	100.00%

제품	T.I FOR MEN	국내	대리점	31	0.93%

백화점	2,624	78.56%

기타	685	20.51%

소 계	3,340	100.00%

제품	ELOQ	국내	기타	31	100.00%

소 계	31	100.00%

제품	LOUDMUT	국내	백화점	4	20.00%

기타	16	80.00%

소 계	20	100.00%

상품	PHENOM	국내	백화점	22	18.97%

기타	94	81.03%

소 계	116	100.00%

-	큐캐피탈파트너스	투자주식 외	2,639	100.00%

소 계	2,639	100.00%

-	큐로모터스	상용차판매	5,644	100.00%

소 계	5,644	100.00%

상품	중국	ThursdayIsland	백화점	897	94.62%

T.I for Men	백화점	51	5.38%

중국 소계	948	100%

총 계	27,192	100%

다. 판매방법 및 조건당사는 높은 정상가 판매율을 유지하고 재고율을 줄이기 위해 반응생산시스템과 판매시점관리제(POS)를 도입하고 있습니다. 반응생산이란 제품에 대한 소비자의 반응을 감지한 후 생산하는 방법으로 기획생산에 대응하는 말입니다. 이러한 반응생산을 통하여 빠르게 변하는 시장추세에 대응하고 있습니다. 최대한 할인판매지양 정책과 젊은 소비자의 구미에 맞는 다양한 마케팅 방법 등으로 브랜드 로열티를 지켜 나가고 있습니다.당사는 주로 수도권을 중심으로 한 주요 백화점과 대리점을 중심으로 정상가 판매를 실시하고 있으며 당해년도에 발생된 재고자산은 다음년도까지 상설매장을 통하여 판매하고 2년차 재고는 아웃소싱회사를 통해 전량 판매함으로써 불필요한 재고자산을 보유하지 않기 위한 노력을 기울이고 있습니다.※ 결제조건 - 대리점 : 당월 1일~15일 판매분 당월 18일 입금당월 16일~31일 판매분 익월 3일 입금일부 대리점은 계약조건에 따라 주 단위 판매분, 매주 월요일 입금- 백화점 : 제품 판매후 평균 30일~45일 이내 입금- 수출 : 선적후 90일에서 180일 이내 입금- 온라인 : 제휴몰 정산후 익월 입금 라. 판매전략- OFF LINE당사는 백화점 및 대리점 판매망을 확보하고 있습니다. 서울 등 수도권의 주요 백화점상권을 중심으로 한 안정적인 확장으로 수익성과 효율성을 겸비한 매출을 기대하며 영업장을 확대하고 있습니다. 또한 Thursday Island, T.I FOR MEN의 해외진출을 확대하고 있으며 본사 직영으로 관리하던 백화점 판매망을 새로운 조건의 중간관리체제로 바꾸어 매출의 활성화 및 매장관리의 효율을 가져오고 꾸준한 연구개발을 통한 신제품 출시로 소비자의 새로운 욕구 창출을 통하여 고객 지향적인 영업을 시행하고 있습니다.- ON LINE2011년 02월 10일 오픈한 직영온라인 쇼핑몰(www.gncostyle.com), 2017년 01월 23일 오픈한(www.covetblan.com), 주요 백화점 닷컴몰, 의류 전문 쇼핑몰과의 제휴로 영역을 확대하고 있으며, 2013년 08월 27일 모바일 웹 쇼핑몰을 오픈 ON - LINE 사업영역을 확대중 입니다.

6. 연구개발활동 가. 연구개발 담당조직 당사의 연구개발 조직은 아래의 그림과 같습니다.

나. 연구개발비용(단위 : 백만원 )

과 목	제24기 1분기	제23기	제22기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	783	2,941	3,113	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	105	468	319	-

연구개발비용 계	888	3,408	3,432	-

회계처리	판매비와관리비	296	1,399	1,347	-

제조경비	592	2,010	2,085	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	4.94%	3.36%	3.22%	-

※ 지엔코 재무정보 기준입니다. 다. 연구개발실적 당사의 브랜드별 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

연구과제명	연구결과	기대효과

THURSDAY ISLAND	제품화	성장 및 확장을 위해 여성복 조닝으로 이동 완료, 새로운 디자인 스타일 제안에 주력하고자 함

T.I FOR MEN	제품화	정형화된 남성복 시장 분위기에서 탈피하고자 기존 formal감성의 아이템을 없애고 리뉴얼하여 새로운 컨셉의 고감도 뉴캐릭터 영역을 확대하고자함

2020년 연구 개발 기술 계획	제품화	- 코벳블랑 새로운 아이템 연구 및 개발- 소재 개발(패턴,컬러,조직,혼용률)- 디자인 개발(아이템,Looking,패턴,봉제)- 향수 및 뷰티 아이템 추가 개발