케이프 분기보고서 (2021.03)
II. 사업의 내용

□ 실린더라이너 사업- (주)케이프 관련 사항 1. 사업의 개요

가. 산업의 특성 조선기자재는 선박의 건조와 수리에 사용되는 모든 기계와 원자재를 총칭하는 것으로 여기에는 선각과 상부구조를 형성하는데 필요한 항해, 조타장치, 그 외 하역장비, 어로장비 등의 의장품이 포함됩니다. 조선기자재 산업은 다종 다양한 기자재를 유기적으로 조합, 조립하여 원하는 성능의선박을 건조하는 조선산업의 후방산업으로 선종과 선형에 따라 다소 차이가 있으며 선박이라는 제한된 공간내에서 사용되는 중량과 용적에 제한을 받습니다. 특히 선박의 안전운항을 위한 국제협약에 의한 엄격한 품질관리 기준의 적용과 주요 조선기자재는 각국 선급 검사의 합격품이 요구되고 있습니다.

조선기자재는 다품종 소량의 주문생산체제로서 제품의 공기가 장시간 소요되고 제품 공정상 단위당 생산면적이 타 업종에 비하여 많이 차지하며, 특히 기자재의 지명도에 따라 선주의 선호도가 강하며 첨단기술과 고부가가치의 기술개발을 필요로 하는 업종입니다. 나. 산업의 성장성 조선기자재 산업은 전방산업인 국내 조선산업은 2016년을 기점으로 하여 점진적으로 회복세를 보이면서 17년 792만CGT, 18년 1,341만CGT, 19년 980만CGT를 수주하면 회복세로 접어들고 있었으나, 20년 상반기 코로나19 확산에 따른 불확실성 증가 등으로 인하여 글로벌 발주량이 급감하면서 수주절벽으로 인해 어려움을 겪어왔습니다. 그러나 20년 하반기 대형 LNG운반선, VLCC, 대형 컨테이선 등의 고부가가치 선종분야에서 집중적으로 수주가 이루어 지면서 전 세계 발주량의 42.6%인 819만CGT 수주를 달성하면서 세계1위를 기록하였습니다. 또한 클락슨 에 따르면 21년 글로벌 발주는 20년 1,924만CGT 보다 23.7%로 증가한 2,380만CGT에 이를 것으로 전망하고 있으며, 이중 LNG운반선은 320만CGT, 컨테이너선 630만CGT를 예상하고 있습니다. [21.01.05 산업통상자원부 보도참고자료 발췌]

21년도 국내 조선 3사의 수주 목표액은 총308억달러로 20년의 실적에 비해 매우 공격적인 목표를 설정하고 있으며 이는 지난해 수주실적보다 40% 가량 높은 목표를 설정해 둔 상태입니다.

이와 더불어 20년 초 국제해사기구(IMO) 환경규제 시행 이후 선사들은 저유황유를 사용하거나 LNG 연료 추진이 가능하도록 선박을 개조 및 신조하고 있는 상황에서 영국 선박중개업체 깁슨의 연구 결과(20.12.20)에 따르면 초대형 원유운반선(VLCC)이 연료로 LNG를 활용하면 저유황유를 쓸 때보다 하루 7,732달러(약 850만원)의 비용이 절약되는 것으로 알려졌습니다. 그리고 개방형 스크러버를 장착한 선박들의 입항 금지하는 항구의 증가와 미국의 바이든 대통령의 파리기후변화협약 재가입 공약 등 전세계의 3만척의 중고 선박들은 10여년에 걸쳐 대부분 LNG추진선으로 교체 될 것으로 전망됨에 따라 향후 국내 조선사들의 수혜가 예상되며 이와 더불어 선박용 철강, 페인트, 엔진 등의 기자재 업체들의 실적 개선도 기대되는 상황입니다.

. 다. 경기변동의 특성 ( 1) 일반 경기변동과의 관계 당사가 생산하는 실린더라이너는 일반 소비재와는 달리 조선업의 경기변동에 영향을 받는 제품이며 일반 소비재보다 경기변동의 기간이 장기간에 걸쳐서 발생하며 시간, 계절의 변동 등에 의한 경기변화와는 무관한 제품이라 할 수 있습니다. 조선업의 경기변화는 그 전방산업인 해운업과 밀접한 관련을 가지고 있으며 30년 대순환 주기에 5~10년의 소순환 주기를 몇 차례 반복해서 보여주고 있습니다. 대순환 사이클을 보이는 이유는 세계 경제에 영향을 미칠 만한 큰 사건이나 경기변동에 따른 물동량 변화와 선박의 건조, 해체 주기 등으로 인해 신조선 수주량, 건조량, 신조선가에 장기 변화를 주는 것으로 판단되며, 소순환 사이클은 세계 경기 변동에 의한 세계 물동량 변동, 환율 변동에 따라 신조선가에 영향을 미치는 것으로 판단됩니다.(두산세계대백과 조선업 참조) (2) 제품의 Life Cycle 엔진개발회사의 새로운 엔진타입을 개발하는 주기가 늦을 뿐 아니라 한번 개발된 신규엔진타입은 장기간에 걸쳐 신조선에 적용되어 장착되기 때문에 각 엔진타입의 수명주기 또한 매우 길다고 하겠습니다. 참고로 신조선에는 적용되지 않는 단종된 구형 엔진타입이라 하더라도 장착된 선박이 폐선할 때(통상 20 ~ 25년) 까지 부품의 수요는 지속적으로 발생하므로 실린더라이너 특정타입의 수명주기는 각 엔진타입의 수명주기 보다 더욱 긴 양상을 보이고 있습니다. * 주) 하나의 대형엔진에는 통상 5 ~ 14개(5 ~ 14기통)의 실린더라이너를 필요로 하며, 피스톤의 왕복운동으로 인한 피스톤링과의 마찰로 마모되어 주기적인 교환이 필요한 소모성 교환품으로 교환주기는 통상 5 ~ 7년입니다. 따라서 실린더라이너 개별 제품의 수명은 교환주기와 동일한 5~7년 입니다. 라. 시장의 특성 (1) 신조선용 시장 신조선용 시장은 신규로 건조되는 선박의 엔진에 장착되는데 소요되는 물량입니다. 2021 년 1분기말 당사가 생산하는 실린더라이너의 약 45.5%( 실린더라이너매출액 기준)를 신조선용으로 HSD엔진과 현대중공업,STX중공업,유럽 및 중국 엔진빌더에 납품하고 있으며, 수출물량의 일부분이 해외 조선소의 신조선용으로 납품되고 있습니다. 신조선용 시장은 지난해부터 LNG운반선의 수주 증가와 LNG 수요 상승에 따른 물동량 증가 등으로 인하여 발주량이 꾸준히 회복될 것으로 기대하고 있습니다. 그리고 국제해사기구(IMO)의 환경규제에 따라 선사의 요구에 의한 연료절감 System Modify가 많이 이루어 지고 있는 추세이며, 2020년 IMO 규제가 확정됨에 따라 기존의 많은 선박들은 저유황유의 사용, 스크러버의 설치, LNG연료선 건조 등으로 규제에 대응할 것으로 예상되어 지며 이에 따라. 신규로 건조될 LNG연료선에 장착 될 실린더라이너의 수요도 증가 할 것으로 예상됩니다. (2) 교체용 시장 실린더라이너는 엔진의 핵심부품이며 실린더라이너 내벽의 마모 정도에 따라 매 5년 ~ 7년 주기로 교환을 해야하는 고가의 소모품이기도 합니다. 따라서 세계 해운시장에서의 실린더라이너 수요는 지속적으로 발생한다고 볼 수 있으며, 신조선 산업의 경기변동과는 달리 안정적 매출이 가능합니다. 통상 교체용 제품의 매출은 동일한 타입의 제품이라 하더라도 신조선용보다는 고가에 판매되고 있습니다. 이는 긴급수요 발생, 소량 주문으로 인한 연속생산 불가능, 제품의 정확한 도면확보 문제, 전반적인 물량의 공급부족 등의 사유에 기인하고 있습니다. 2021년 1분기말 현재 당사의 매출수량 중 약 54.5 % 가 국내 및 해외의 교체용 제품으로 공급되고 있습니다.2012년 이후 2000년 중반 신조선 시장의 호황기때 인도된 신조선의 실린더라이너 교체 시기가 도래하였으나, 운임의 하락 및 물동량 감소 등으로 인하여 선박의 운행량이 감소함에 따라 그 교체 시기가 지연되어져 왔습니다. 그 이후 해운업의 구조조정과 LNG 수요증가에 따라 운임과 물동량이 회복세를 보이고 있으며, 이에 따라 교체용 제품의 매출도 증대할 것으로 기대 됩니다. 이러한 추세에 부합하여 많은 정보와 경험을 가지고 있는 당사가 향후 지속적으로 제조공정의 효율화와 납기단축 등을 통하여 교체용 시장 요구에 적극적으로 대응한다면, 보다 좋은 결과가 있을 것으로 기대하고있습니다. 마. 회사의 경쟁우위 요소 ㄱ. 기술적 부분

당사는 지난 30여년간 실린더라이너 한 가지 제품만 생산에 매진해 오고 있으며, 그 동안 축적된 생산기술과 노하우로 세계 최고의 실린더라이너 제작업체로 업계에서 인정받고 있습니다.

ㄴ. 생산공정 부분

당사의 생산설비는 소재생산에서부터 가공, 검사, 포장까지 한 곳에서 이루어지는 논스톱 공정을 구축하고 있어, 소재 생산업체와 가공 생산업체가 각각 분리되어 있는 타 업체에 비하여 높은 생산효율성과 긴급대응에 용이한 시스템을 구축하고 있습니다.

ㄷ.거래선 부분

대부분의 조선기자재 업체가 주 거래선인 1~2군데의 메인 엔진빌더의 발주에 의존하여 매출이 이루어지고 있는데 반해, 당사는 국내 3대 메이져 엔진빌더를 포함하여 중국엔진빌더, 일본엔진빌더, 유럽엔진빌더까지 신조선에 필요한 실린더라이너를 공급하고 있으며, MAN-ES, Win-GD, Wartsila 등 기술사업체와 현대글로벌서비스를 통하여 세계 A/S 시장에도 당사 제품을 공급하고 있는 등 다양한 거래선을 확보하고 있습니다.

2. 주요 제품 등의 현황

(단위:백만원)

사업구분	매출유형	품목	주요상표등	매출액(*)

실린더라이너 제조업	제품 판매	실린더 라이너	-	9,514

상품 판매	기부속부품	-	15

부동산 임대	창고 및 부지임대	-	196

기타 부산물 판매	기타 부산물 판매	-	452

합계	10,177

* 매출액은 개별 재무제표 상의 매출액을 나타냅니다. 3. 주요 원재료에 관한 사항 당사가 제조하는 실린더라이너의 주요 원재료는 철(Fe)이 주원료인 주물소재이며, 당사에서 직접 Casting을 제조하여 조달해 오고 있습니다.

(단위: 원/kg)

품명	제38기 1분기말	제37기 기말	제36기 기말

라이너캐스팅	내수	772	689	717

주) 원재료는 전량 국내에서 수급하고 있으며 수입은 없습니다. 가. 산출기준 제품 타입별로 원재료의 Kg당 단가는 상이하며, 상기 표는 당사에서 직접 생산 조달하는 Casting의 연간 생산량을 기준으로 산정하였습니다. 나. 주요 가격변동 원인 국제 철강가격 및 원자재 가격의 시세 변동에 따라 변동하게 됩니다 .

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력 산출 근거 당사는 주야 2교대로 작업을 실시하고 있으며 일 평균 작업시간은 21시간입니다. 또한 주중 공휴일도 정상근무하고 있어 월 평균 작업시간은 21일입니다. 따라서 연간 가동시간은 5,300시간입니다. 생산능력은 '연간표준작업시간 × 생산설비(선반) × 생산효율의 방법으로 산출하고 있습니다. 하지만 당사의 제품은 양산체제가 아닌 주문생산 방식이며, 주문되는 엔진의 타입에 따라 그 크기와 가공방법, 공정순서, 가공시간 등이 매우 다양하고, 동일한 공정이라도 어느 장비를 이용할 것인가에 따라 소요시간이 달라지므로 생산능력 및 가동률을 적정하게 평가하고 간단한 표로서 표현하기 매우 어렵습니다.

이해를 돕기위해 생산공정 중 가장 핵심공정인 선반공정을 기준으로 하여 생산능력을 산출하면 연간 4,000개 정도의 생산능력이 산출됩니다. 나. 생산실적 및 가동률 당사 의 2020년 생산실적은 총 3,133개를 생산하였으며 2021년 1분기말에는 729 개 를 생 산하 였습니 다. 하지만 제품의 크기 및 규격 등의 차이가 있어 생산수량으로는 정확한 생산실적을 가늠하기가 어렵습니다. 다. 생산설비의 현황 등 당사는 2008년말 언양, 양산에 있는 공장과 부산에 있던 본사를 양산시 41,000평 부지를 매입하여 통합하였습니다. 12.5Ton 전기로 2대를 보유한 주물공장과 대형 선반 등을 보유한 가공공장이 가동되고 있습니다. 또한 공장 준공시 곧바로 추가증설이 가능하도록 설계를 하였으며, 41,000평중 약 20,000평은 추가 공장 준공 가능한 부지입니다. 5. 매출에 관한 사항 당사의 매출은 실린더라이너 단일 매출이며 매출유형으로 구분하면 당사가 주물소재를 직접생산한 후 가공하여 판매하는 주문생산방식과 외부에서 구입하여 가공 후 판매하는 도급방식, 발주처에서 제공하는 소재를 가공하여 가공료만 받는 사급방식으로 나뉘어 집니다. (단위:백만원)

매출유형	제38기 1분기말	제37기 기말	제36기 기말

제품	수출	2,870	11,579	11,984

내수	6,452	29,472	22,912

합계	9,322	41,051	34,896

임가공	수출	-	-	4

내수	192	1,600	1,875

합계	192	1,600	1,879

합계	수출	2,870	11,579	11,988

내수	6,644	31,072	24,787

합계	9,514	42,651	36,775

가. 판매경로 당사의 판매경로는 국내 및 해외 모두 당사의 영업팀이 고객과 직접 접촉하여 계약하고 납품하는 직접판매방식을 채택하고 있으며 주문생산에 의해 판매되고 있습니다 따라서 당사는 중개상, 대리점, 판매전문자회사 등의 제도를 채택하고 있지 않습니다

나. 판매전략 실린더라이너는 제품의 품질이 판매에 지대한 영향을 미치는 바, 소재공장의 가동으로 소재에서부터 품질을 차별화 하며, 소재에서부터 가공 검사까지 일괄생산체제를 구축하여 원가절감 등으로 최고의 품질을 최적의 가격에 납품하기 위해 노력하고 있습니다. 1) 엔진생산업체, 엔진메이커 등 기존 고객과의 유대강화 기존 고객과의 거래관계를 더욱 발전시키고, 협조체제를 강화하여 상호 경쟁력을 더욱 높임으로서 최종소비자인 선박회사로부터 신조선 수주를 이끌어 내면, 신조선 프로젝트 물량뿐만 아니라 향후 발생할 교체용 물량까지 증가할 것이므로 유대관계를 더욱 공고히 하도록 노력하고 있습니다. 2) 교체용 판매 확대 및 선박회사 판매촉진활동 강화 신조타입의 수주가 감소할 경우 긴급하게 발생하는 교체용 수요에 대하여 신속히 공급할 수 있는 생산공정을 구축하기 위하여 생산공정시스템을 지속적으로 개선하고 있습니다. 또한 당사 제품의 품질우수성을 지속적으로 홍보하고 국내외 선사와의 협력 강화를 통하여 교체용 실린더라이너 시장 점유율을 늘려나가고 있습니다.

3) 주요거래선 주요 매출처는 2021년 1분기말 실린더라이너 매출기준으로 현대중공업그룹 35.8%, HSD엔진 25.6%, MAN 18.3 %, WARTSILA 7.2%, 귀우물산 1.1%, , STX중공업 1.8%, 기타매출처 10.2%입니다 . 6. 수주 현황

(단위 : EA, 백만원 )

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

실린더라이너	2021.03	2022.04	1,935	28,969	-	-	1,935	28,969

합 계	1,935	28,969	-	-	1,935	28,969

- 당사의 수주총액 및 수주잔고는 보고서일 현재 고객으로부터 최초 수주일자로부터 현재까지 고객의 납품 요청일이 도래하지 않은 수주잔액의 총액을 기재하였습니다.- 기납품액은 주문제작방식으로 전체 수주총액 중 기납품된 제품과 고객의 요청에 의하여 당사가 보관중인 제품이 혼재되어 있어 따로 기재하지 않았습니다. 7. 시장위험과 위험관리 가. 주요 시장 위험 ㄱ. 영업적 측면 당사의 수출물량 결제대금은 유로화, 달러, 엔화, 위안화로 수금하고 있습니다. 수출품의 결제대금은 제품의 납기부터 평균 60일 이내에 이루어지고 있으며, 수금된 외화는 단시일내에 원화로 환전하고 있어, 별도의 환헷지는 하고 있지 않습니다. ㄴ. 영업외 측면 당사는 현재 위치하고 있는 공장부지의 매입대금은 금융권으로부터 차입하고 있으며, 환율의 변동에 따른 손익의 영향은 없습니다. 나 . 주요 위험 관리 당 사의 주요 위험 관리의 일반적 전략 및 위 험관리방법에 대한 사항은 사항-3.연결재무제표 주석 51. 위험관리 및 5.재무제표 주석 33. 위험관리의 개요> 에서 상세한 내용을 기 재하였으니 참조하시기 바랍니다. 8. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 당사는 기존 생산제품의 경우 설비의 자체 개발, 절삭가공 TOOL의 신규개발 등을 통하여 가공면의 품질개선, 긴급수요에 대응한 납기 단축 등을 시도하고 있습니다. 또한 2008년 차세대 주물소재개발을 시작하였으며 2011년 개발을 완료하였습니다. 당사는 가공시간 단축, 주물소재개발 등의 지속적인 연구개발을 통하여 제2의 도약기를 준비하고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직 기존 가공공장의 기술개발실이 있으며, 차세대 주물소재 개발을 위한 연구소도 공장내에 별도로 설치 운영중에 있습니다. 기술개발실에서는 제품의 가공과 관련된 연구를 지속적으로 진행하고 있으며, 주물소재 연구소에서는 금형소재 캐스팅 개발과 관련한 실험 등을 진행하고 있습니다. 모든 기술개발은 당사의 대표이사가 직접 지휘하고 있습니다

다. 연구개발 비용 회사의 연구개발비용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목	제38기 1분기말	제37기 기말	제36기 기말	비고

자산처리(무형자산)	3	3	3	-

비용처리	제조원가	-	-	-	-

판매비와 관리비	27,600	58,056	48,999	-

합 계	27,603	58,059	49,002	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.27%	0.13%	0.12%	-

* 주) 인건비는 제외하였습니다.

라. 연구개발 실적 당 사의 3년간 주요 연구개발실적은 아래와 같습니다 .

2009년	과제명	Casting 소재

연구기관	자체개발

연구기간	2008년 6월 ~ 2009년 12월

연구결과 및기대효과	실린더라이너용 캐스팅의 자체개발을 통해 원가절감을 도모하고 우수한 품질의 캐스팅 확보로 주물단계에서부터 품질의 차별화

2011년~2012년	과제명	금형주조법을 이용한 내경 460mm 이상 실린더라이너 생산기술 개발

연구기관	(재)한국조선기자재연구원, (주)케이프

연구기간	2009년 4월 ~ 2012년 3월

연구결과및기대효과	- 연구개발 성과1) 기존 사형소재와 비교하여 기계적 성질은 대동소이함.2) 현미경 조직의 비교에서는 압도적으로 미세하고 균질한 분포3) 연구과정에서 '범용해석 프로그램을 이용한 실린더라이너 응고해석 특성 연구' 논문 발표4) 세계일류 기술력 인정 계기 마련, 추가적 기술 협력 체계 구축5) 주물산업의 문제점으로 지적되어온 대기환경오염에 대해서 환경부 대기관리과의 견학 의뢰 요청(신규 법 개정시 활용 모델)6) 금형소재의 기술개발로 사형소재의 질적 향상과 영업이익이 높은 교체시장의 확대로 수출 및 매출액 증가 기대

9. 그 밖에 투자에 필요한 사항 주물사업의 경우 미세분진 등의 발생 소지가 있어 대기환경보전법에 의해 분진배출허용기준을 정하고 있습니다. 대기환경보전법상의 허용기준은 용해로의 경우 15mg, 그밖의 배출물은 100mg이내에서 허용하고 있으나, 당사는 최고의 집진시설을 설치하여 대기환경보전법보다 엄격한 자체기준을 정하여 용해로 10mg, 그 밖의 배출물 50mg이내로 분진을 관리하고 있습니다.

□ 종속회사인 케이프투자증권 관련사항 1. 사업의 개요 가. 사업의 현황 1) 산업의 특성 금융투자업은 증권의 발행 등을 통해 자금 수요자인 기업과 공급자인 투자자를 연결하여 수요자에게는 원활한 자금조달을 가능케 하고, 공급자에게는 수익에 대한 자산증식의 기회를 제공하며 사회적으로는 자원의 효율적 배분기능을 수행하고 있습니다. 또한, 금융투자업은 정치, 경제, 사회 등 다양한 분야의 국내환경과 선진 해외시장에 민 감하게 반응하며, 실물 경기에 비해 선행하는 등의 특성을 지닌 산업입니다. 금융투자업의 사업부분은 크게 위탁매매, 자산관리, IB, Trading 등으로 구성되어있으며 과 거 몇년간 업권 내 구조조정이 지속적으로 진행되고 있음에도 아직까지 경쟁강도가 높 은 시장입니다. 최근 규제완화 추세로 은행, 보험, 증권회사간 경쟁이 심화되고 있으며 증 권업 대형화 추세로 증자 및 M 활발히 발생하고 있습니다. 초 대형증권사 육성전략, 중소기업 특화금융투자회사 선정 등으로 현재는 산업 전반적으로 IB/PF 부문에 집중하 고 있 습 니 다 .

2) 산업의 성장성(단위 : Pt, 조원)

구분	코스피	코스닥	시가총액

2019.12	2,197.67	669.83	1,717.3

2020.12	2,873.47	968.42	2,366.1

2021.03	3,061.42	956.17	2,521.4

*출처 : KRX 주식통계**시가총액 = 코스피 + 코스닥 3) 경기변동성 일 반적으로 주식시장은 경기변동에 따른 상관관계가 매우 높은 시장으로 금융투자업은 경기변동에 따라 수익에 큰 영향을 받습니다. 4) 경쟁요소 금융투자업은 다수의 경쟁회사가 참여하는 완전경쟁시장의 특성을 지니고 있으며, 현재 소수의 대형사와 다수의 중소형사로 편제된 시장형태를 보이고 있습니다. 자본시장법 시행이후 은행, 보험사의 겸업이 확대되고 증권업, 선물업, 자산운용업간 업무가 유사해지면서 경쟁이 심화되고 있으며 감독기관의 금융업경쟁력 강화 방안에 의해 한계기업 퇴출, 특화기업 생존의 금융환경이 조성될 것으로 예상됩니다. 현재 금융투자업의 주요 경쟁요인은 거래비용과 관련한 수수료율, 다양한 금융상품 제공여부, 차별화된 고객 서비스, 브로커리지 이외의 안정화된 수익원 확보, 그리고 자본력, 리스크관리 능력 등이 있습니다.

나. 회사의 현황

1) 영업개황 당사의 주요 수익원으로는 IB/PF 업무에 기반한 수수료 수익, 법인 대상의 중개 수익, 주식 및 채권 트레이딩 수익 등이 있습니다. COVID-19 바이러스의 글로벌 확산으로 국내뿐 아니라 글로벌 경제의 불확실성이 증가하고 있습니다. 이에 당사는 철저한 리스크관리를 통하여 시장 변동성확대에 대응하고 있으며, IB/PF 및 중개영업부분에서도 유선 영업 등으로 고객과의 접점을 지속적으로 유지하고 COVID-19 사태 해소 시 즉각적인 영업활동 확대를 준비하고 있습니다.

2) 시장점유율(단위 : 백만원, %)

구분	2021.03	2020.12	2019.12

금액	점유율	금액	점유율	금액	점유율

영업수익	77,854	-	331,187	0.3	206,786	0.3

수수료수익	15,355	-	52,638	-	30,459	-

유가증권평가 및 처분이익	37,793	-	111,679	-	80,404	-

파생상품관련이익	13,873	-	110,910	-	48,651	-

이자수익 및 기타	10,832	-	55,960	-	47,273	-

* 별도재무제표 기준** 분기별 점유율은 기재하지 않음 3) 회사의 장단점 및 경쟁우위를 위한 주요 수단 회사는 중소형사로서 신속한 의사결정을 바탕으로 주력사업 육성에 집중하면서 IB영역의영업을 적극적으로 확대하고 있으며, 경영효율화를 통한 수익성 확보를 지속하고 있습니다. 또한 체계적인 리스크관리를 통해 불안정한 금융상황에 효과적으로 대응하고 있습니다. 다. 향후 추진하려는 신규사업 현재 추진하고 있는 신규 사업은 없습니다.

2. 영업의 현황 공시서류작성기준일 현재 회사의 영업현황은 다음과 같습니다. 가. 종류별 영업실적

(단위 : 백만원)

영 업 종 류	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

1.수수료수익	15,156	50,793	43,831

2.금융수익	7,484	35,187	37,916

3. 당기손익-공정가치측정유가증권매매이익	31,170	121,075	108,590

4. 당기손익-공정가치측정유가증권평가이익	10,415	9,872	11,205

5.매도유가증권평가이익	3,149	1,010	2,433

6.파생결합증권거래 및 평가이익	59	1,381	165

7.파생상품거래 및 평가이익	20,587	141,771	88,258

8.외환거래이익	-	-	58

9.기타	3,172	14,726	20,837

영 업 수 익 합 계	91,192	375,815	313,293

* 연결재무제표 기준 나. 자금조달 및 운용실적 1) 자금조달실적

(단위 : 백만원, %)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

평균잔액	구성비	평균잔액	구성비	평균잔액	구성비

자본	자본금	170,000	8.06	170,000	7.99	170,000	9.05

자본잉여금	-	-	-	-	-	-

자본조정	-1,689	-0.08	-1,671	-0.08	-1,548	-0.08

기타포괄손익누계액	-681	-0.03	-237	-0.01	-127	-0.01

이익잉여금	75,044	3.56	63,825	3.00	59,606	3.17

예수부채	투자자예수금	151,958	7.21	131,551	6.18	109,147	5.81

기타	-	-	-	-	-	-

차입부채	차입금	169,816	8.06	172,163	8.09	177,134	9.43

발행어음(CP)	275,667	13.08	167,437	7.87	129,479	6.89

RP매도	575,841	27.32	866,870	40.74	778,660	41.45

매도증권	445,597	21.14	312,612	14.69	268,792	14.31

파생상품	10	0.00	15	0.00	29	0.00

사채	143,756	6.82	126,787	5.96	94,918	5.05

기타	확정급여부채	1,155	0.05	878	0.04	678	0.04

기타	101,655	4.82	117,376	5.52	91,862	4.89

합 계	2,108,129	100.00	2,127,606	100.00	1,878,630	100.00

* 별도재무제표 기준 2) 자금운용실적

(단위 : 백만원, %)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

평균잔액	구성비	평균잔액	구성비	평균잔액	구성비

현,예금	현금 및 현금성 자산	125,383	5.95	96,402	4.53	97,724	5.20

예치금	35,385	1.68	44,037	2.07	45,334	2.41

유가증권	당기손익 공정가치측정 유가증권	1,414,687	67.11	1,473,663	69.26	1,288,347	68.58

지분법적용투자주식	95,838	4.55	71,167	3.34	40,637	2.16

파생상품	5	0.00	20	0.00	25	0.00

대출채권	당기손익 공정가치측정 대출채권	79,122	3.75	106,378	5.00	104,890	5.58

신용공여금	215,940	10.24	157,552	7.41	136,326	7.26

RP매수	19,142	0.91	33,706	1.58	49,107	2.61

대여금	2,299	0.11	2,447	0.12	2,626	0.14

기타	-	-	-	-	1,751	0.09

유형자산	4,606	0.22	2,936	0.14	5,797	0.31

기 타	115,722	5.49	139,298	6.55	106,066	5.65

합 계	2,108,129	100.00	2,127,606	100.00	1,878,630	100.00

* 별도재무제표 기준

3. 영업 종류별 현황 공시서류작성기준일 현재 회사의 영업 종류별 현황은 다음과 같습니다.

가. 유가증권 자기매매업무1) 종류별 유가증권 내역

(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

보유잔액	거래실적	보유잔액	거래실적	보유잔액	거래실적

주 식	86,029	18,603	73,447	89,911	71,022	253,840

채 권	525,067	91,773,063	863,340	399,282,748	619,601	385,957,366

어 음	-	6,364,559	15,000	22,592,373	20,000	24,177,427

외화증권	1	4	1	4	4	2,288

선물	매 수	-	22,540,985	-	106,711,634	-	91,870,258

매 도	-	21,935,233	-	106,988,249	-	91,358,481

옵션	매 수	14	11,239	-	50,097	-	122,207

매 도	38	12,451	-	52,586	-	124,006

파생결합증권	-	-	-	-	-	-

기 타	15,771	3,865,972	15,184	19,422,882	9,156	18,791,509

합 계	626,920	146,522,109	966,972	655,190,484	719,783	612,657,382

* 별도재무제표 기준2) 유가증권 운용내역

가) 주 식(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

처분차익(손)	581	1,518	-5,579

평가차익(손)	5,728	-2,064	-1,654

배당금수익	1,662	2,255	2,148

합 계	7,971	1,709	-5,085

* 별도재무제표 기준나) 채 권(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

처분 ·상환차익(손)	6,173	3,536	23,494

평가차익(손)	987	-1,855	373

이자수익	3,828	20,540	22,334

합 계	10,988	22,221	46,201

* 별도재무제표 기준다) 외화증권(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2019	FY2018

처분차익(손)	-	-63	-

평가차익(손)	-	-	-303

배당금 ·이자수익	-	-	-

합 계	-	-63	-303

* 별도재무제표 기준

라) 파생상품 운용수지 ◆ 장내선물거래

(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

매매차익(차손)	-3,352	6,425	-11,989

평가차익(차손)	-133	1,234	-41

합 계	-3,485	7,659	-12,030

* 별도재무제표 기준◆ 장내옵션거래(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

매매차익(차손)	1,197	2,489	1,798

평가손익(차손)	-9	-	-

합 계	1,188	2,489	1,798

* 별도재무제표 기준 ◆ 파생결합증권거래

(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

처분차익(차손)	-	-	-

평가차익(차손)	-	-	-

상환차익(차손)	-	-	-

합 계	-	-	-

* 별도재무제표 기준 ◆ 장외파생상품거래

(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

매매차익(차손)	-	-	-69

평가차익(차손)	-	-	-

합 계	-	-	-69

* 별도재무제표 기준 나. 위탁매매업무 1) 예수금 및 매 매거래 실적

(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

장내	장내	장내

예 수 금	위탁자	79,599	132,511	46,449

장내파생상품	40,774	62,335	28,368

기타	11,167	57	177

거래실적	주 식	6,319,634	20,664,066	9,739,215

채 권	1,303	10,729	24,357

어 음	-	-	-

외화증권	-	-	-

선 물	49,698,745	123,236,131	72,183,772

옵 션	1,310,290	4,176,705	2,694,290

신종증권	549,361	3,958,716	4,681,381

기 타	1,752,489	2,797,728	952,894

합 계	59,631,822	154,844,075	90,275,909

수 수 료	주 식	2,100	7,229	5,243

채 권	1	7	21

어 음	-	-	-

외화증권	-	-	-

선 물	491	1,326	902

옵 션	424	1,302	974

신종증권	64	437	527

기 타	213	474	215

합 계	3,293	10,775	7,882

* 별도재무제표 기준 2) 위탁매매 업무수지

(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

수탁수수료	3,294	10,775	7,882

매매수수료	900	2,283	2,323

수 지 차 익	2,394	8,492	5,559

* 별도재무제표 기준

다. 유가증권 인수업무 1) 유가증권 인수실적

(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

주관사실적	인수실적	인수수수료	주관사실적	인수실적	인수수수료	주관사실적	인수실적	인수수수료

기업공개	-	-	-	5,000	-	125	-	-	-

주 식	-	-	16	-	4,334	482	-	-	-

국공채·특수채	-	-	-	-	140,000	41	-	290,000	29

회사채	-	1,363,100	2,065	20,000	4,734,676	3,901	20,000	2,883,747	5,054

외화증권	-	-	-	-	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	15,200	40	-	256,550	456

합 계	-	1,363,100	2,081	25,000	4,894,210	4,589	20,000	3,430,297	5,539

* 별도재무제표 기준2) 인수업무수지(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

인수수수료	2,081	4,589	5,539

수수료비용	-	-	-

수지차익	2,081	4,589	5,539

* 별도재무제표 기준라. 신용공여업무

구분	한도	이율 (2021.3.31 기준)	잔액(2021.3.31기준)

자기	신용	NICE신용점수별1억~10억원	기간별 연 6.5% ~ 7.5%(30일미만 6.5%, 30일이상 7.5%,소급법적용	24,184,914,097원

대주	-	-	-

유통	신용	자기신용과 동일	자기신용과 동일	50,715,840,461원

담보대출	NICE신용점수별1억~10억원(매도대출,수익증권대출 기본한도 각1억원)	- 증권(주식/채권)담보대출 :고객등급별 연 7.5% ~ 8.5%- 매도증권담보대출 : 연 8%- 수익증권담보대출 : 연 9%	153,117,056,453원

마. 환매조건부채권 매매업무(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

잔고	조건부매도	286,724	226,236	239,615

(대기관 RP)	100,000	400,000	290,000

조건부매수	20,527	-	49,235

거래금액	조건부매도	13,647,524	34,497,892	39,489,211

(대기관 RP)	6,445,000	121,707,000	114,405,400

조건부매수	13,708,012	34,484,513	39,476,235

* 별도재무제표 기준 바. 부수업무 1) 양도성정기 예금증서의 매매 및 매매의 중개업무

(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

CD매매차익(차손)	8	53	7

* 별도재무제표 기준 2) 기업어음증권의 매매 및 매매의 중개업무

(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

CP매매차익(차손)	85	266	449

* 별도재무제표 기준3) 부동산 임대업무

(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

임대보증금	75	24	24

수입임대료	15	50	49

4) 기업의 경영, 구조조정 및 금융에 대한 상담 또는 조력업무

(단위 : 백만원)

구 분	FY2021 1Q	FY2020	FY2019

구조조정 및 금융자문수수료	8,582	28,502	25,421

* 별도재무제표 기준사. 주요 상품 및 서비스

공시서류제출일 현재 회사가 제공하는 주요 상품 및 서비스의 내용은 다음과 같습니다. 1) 주요 상품

주요상품	특징

MMF	저축기간 및 금액, 가입자격 등에 제한이 없고 입출금이 자유로운 수시 입출금식 상품

RP	기간별로 약정한 금리를 지급하는 확정금리상품으로 당사가 재 매입을 보장하는 안정적인 상품

주식형 펀드	주가상승에 따른 자본이득을 얻기 위해 국내외주식 및 주식관련 파생상품에 60%이상 투자하여 위험을감수하며 고수익을 추구하는 펀드

혼합형 펀드	채권에 투자하여 안정적인 이자소득을 추구하는 동시에 일정부분 주식에 투자하여 보유주식의 가격상승에 따른 자본이득을 추구하는 펀드

채권형 펀드	투자신탁에 주식을 편입하지 않고, 자산의 60%이상을 채권, 유동성 자산 및 채권관련 파생상품에 주로투자하여 이자소득과 이자율 변동에 따른 자본 이득을 동시에 추구, 여유 자금을 안정적으로 운용하고자 하거나 주식시장 변동에 의한 위험을 회피하고자 하는 투자자에게 적합한 상품

해외투자펀드	주가상승에 따른 자본이득을 얻기 위해 해외주식 및 주식관련 파생상품에 투자하는 펀드, 원금 손실의 가능성을 인지하고 여유자금의 일부를 공격적으로 투자를 하고자 할 때 효과적이며 위험을 감수하더라도 높은 수익률을 기대하는 투자자에게 적합한 상품

국공채	정부가 원리금을 보장하여 최고수준의 안정성을 보유한 상품으로 유동성이 높아 환금성이 뛰어남

회사채	기업이 발행하는 채권으로 일반적으로 정기적인 이자를 지급받고 원금은 만기 시에 상환하는 상품

CP	단기 고정금리 상품으로 선이자를 지급하여 실수익률이 높은 상품

전자단기사채	만기 1년 미만의 단기자금을 종이가 아닌 전자로 발행, 유통하는 상품

CMA(RP형)	계좌 내 현금이 자동으로 RP에 투자되는 고금리 상품으로 계좌 하나로 펀드, 주식투자는 물론 급여이체 및 수시입출금, 각종 대금결제 서비스가 가능

2) 주요 서비스

주요서비스	특 징

우수고객서비스	우수고객에 대한 차별화된 서비스로 이체, 제증명발급, 공모주청약, 재발급수수료 면제 및 대출금리우대서비스 등 다양한 서비스 제공

홈페이지 서비스	온라인으로 각종 주문 및 잔고확인, 이체 및 대체, 청약, 제 정보수정, 각종 증명서 발급신청 및 수수료, 예탁금이용료, 신용대출 조건 확인 등 고객이 직접 빠르고 간편하게 이용할 수 있는 서비스

고객지원센터	업무 안내 및 매매주문, 이체/대체, 홈트레이딩에 대한 종합지원서비스를 신속하게 처리 안내 해 주는 서비스

케이프오르다CMA서비스	급여이체, 자동재투자, 카드결제, 보험료/통신료 자동납부 등이 가능한 서비스

CMS 및 정기자동대체 서비스	고객이 지정한 날짜에 약정한 금액을 타 금융기관에서 당사계좌로 이체입금 또는 당사계좌에서 당사계좌로 대체출금 하는 서비스

SMS서비스	미수내역, 권리, 주식체결통보, 펀드평가금액 발송 여부 등 기타 관련정보를 고객의 등록된 핸드폰번호으로 문자 전송하여 통보해 주는 서비스

신용공여 서비스	신용거래융자, 증권담보대출, 매도증권담보대출, 수익증권담보대출 등 자금을 대출 해 주는 서비스

은행제휴계좌개설 서비스	영업점을 방문하지 않고 전국의 제휴은행(우리, 농협,신한, 하나, 국민, 새마을금고,외환,SC,기업 은행)의 영업점을 통하여 증권계좌를 개설하는 서비스

소액지급결제 서비스	금융결제원과 직접 지급결제관련 서비스(CMS, 전자금융)가 계약되어 증권회사 계좌번호로 CMS 이체 및 인터넷뱅킹 처리, 수표조회 등이 가능한 서비스

ARS서비스	고객이 직접 전화로 주문,시세,체결정보,잔고조회 등 계좌정보,이체/대체,청약,사고등록 등을 안내에 따라 선택하여 각 종 서비스를 이용 할 수 있는 자동응답(안내)서비스

비대면계좌개설 서비스	영업점 혹은 제휴은행 방문을 하지 않고 본인 명의 스마트폰으로 신분증 촬영과 타기관 소액이체를 통해 비대면 실명인증을 완료하여 온라인에서 증권계좌를 개설하는 서비스

4. 파생상품거래 현황 공시서류작성기준일 현재 보유 중인 파생상품 거래현 황은 다음과 같습니다. 가. 기초자산별 파생상 품 거래현황

(단위 : 백만원)

구 분	이자율	통화	주식	기타	계

거 래목 적	위험회피	-	-	-	-	-

매매목적	44,392,869	-	107,041	-	44,499,910

거 래장 소	장내거래	44,392,869	-	107,041	-	44,499,910

장외거래	-	-	-	-	-

거 래형 태	선 도	-	-	-	-	-

선 물	44,392,869	-	83,350	-	44,476,219

스 왑	-	-	-	-	-

옵 션	-	-	23,691	23,691

* 별도재무제표 기준나. 신용파생상품 거래현황

(단위 : 백만원)

구 분	신 용 매 도	신 용 매 입

해외물	국내물	계	해외물	국내물	계

Credit Default Swap	-	-	-	-	-	-

Credit Option	-	-	-	-	-	-

Total Return Swap	-	-	-	-	-	-

Credit Linked Notes	-	-	-	-	-	-

기 타 (합성CDO)	-	-	-	-	-	-

계	-	-	-	-	-	-

* 별도재무제표 기준 다. 신용파생상품 상세명세

(단위 : 억원)

상품종류	보장매도자	보장매수자	취득일	만기일	액면금액	기초자산 (준거자산)

-	-	-	-	-	-	-

* 별도재무제표 기준

라. 신용파생상품 손실발생 예측관련 상황 - 해당사항 없음

5. 영업설비 현황 공시서류작성기준일 현재 보유 중인 영업설비 현황은 다음과 같습니다.

가. 점포현황(2020.09.30 현재)

지 역	지 점 명	지 점	출 장 소	사 무 소	합 계

서울	본점,영업부	2	-	-	2

합 계	2	-	-	2

주) 지점에는 본점이 1개 지점으로 포함됨

나. 영업설비 등 현황(단위 : 원)

구 분	토지(장부가액)	건물(장부가액)	합 계	비 고

-	-	-	-	-

다. 지점의 신설 및 중요 시설의 확충 계획 - 해당사항 없음

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 수수료 현황1) 오프라인 매매 수수료

시 장	영업점,콜센터	비 고

유가증권시장 상장주권, 코스닥증권시장 상장주권, 상장된 출자증권, 신주인수권증서, 수익증권, 신주인수권증권, ELW, ETF/ETN코넥스시장 상장주권	■ 50만원 미만 : 0.50% ■ 50만원~1천만원 미만 : 0.45%+1,500원 ■ 1천만원~5천만원 미만 : 0.43%+5,000원 ■ 5천만원~2억원 미만 : 0.41%+15,000원 ■ 2억원~5억원 미만 : 0.38%+75,000원 ■ 5억원 이상 : 0.33%+325,000원	■ 매매약정 금액기준
■ 오르다마스터즈
가입고객 동일
적용

KOSPI200선물 주식선물, 섹터지수선물,코스닥150선물	■ 5억원 미만 : 0.043% ■ 5억원~10억원 미만 : 0.038%+25,000원 ■ 10억원~20억원 미만 : 0.033%+75,000원 ■ 20억원~50억원 미만 : 0.028%+175,000원 ■ 50억원 이상 : 0.023%+425,000원

KOSPI200옵션(위클리옵션 포함)	■ 옵션 가격 0.42pt미만
- 약정 1천만원 미만 1.187346%+(계약수×13원)
- 약정 1천만원 이상 0.987346%+20,000원+(계약수×13원)
■ 옵션 가격 0.42pt이상 ~ 2.47pt미만
- 약정 1천만원 미만 1.2%
- 약정 1천만원 이상 1.0% + 20,000원
■ 옵션 가격 2.47pt이상
- 약정 1천만원 미만 1.187346%+(계약수×78원)
- 약정1천만원 이상0.987346%+20,000원+(계약수×78원)

미니KOSPI200옵션	■ 옵션 가격 0.48pt미만
- 약정 1천만원 미만 1.187346%+(계약수×3원)
- 약정 1천만원 이상 0.987346%+20,000원+(계약수×5원)
■ 옵션 가격 0.48pt이상 ~ 2.53pt미만
- 약정 1천만원 미만 1.2%
- 약정 1천만원 이상 1.0% + 20,000원
■ 옵션 가격 2.53pt이상
- 약정 1천만원 미만 1.187346%+(계약수×16원)
- 약정1천만원 이상0.987346%+20,000원+(계약수×16원)

개별주식옵션	■ 옵션 가격 4,000원 미만
- 약정 1천만원 미만 1.187346%+(계약수×5원)
- 약정 1천만원 이상 0.987346%+20,000원+(계약수×5원)
■ 옵션 가격 4,000원 이상 ~ 16,000원 미만
- 약정 1천만원 미만 1.2%
- 약정 1천만원 이상 1.0% + 20,000원
■ 옵션 가격 16.000원 이상
- 약정 1천만원 미만 1.187346%+(계약수×20원)
- 약정1천만원 이상0.987346%+20,000원+(계약수×20원)

소액채권	■ 0.6%

상장채권 (기타 신종사채 포함) ※ 장내매매에 한함	■ 1년 미만 : 0.1% ■ 1년~2년 미만 : 0.2% ■ 2년 이상 : 0.3%