포니링크 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

당사와 연결종속회사(이하 연결실체)는 무선인터넷 환경 서비스, 솔루션 개발 등의 사엽을 영위하는 'IT사업 부문'과 에너지 효율 극대화 사업, 기능성 패션으류 사업, 교육용 컨첸트 개발 사업 등으로 구성되어 있습니다.

사업부문	회사명	주요 사업의 내용

무선인터넷 솔루션 사업부문	(주)필링크(주)필링크아이	e커머스 플랫폼 구축, 메시징 커뮤니케이션 마케팅, 모바일 플랫폼 구축 등

에너지 사업부문	(주)유엠에너지	신.재생에너지 관련 설비 및 장비 공급

콘텐츠 사업부문	(주)지니키즈	유아/초등 교육용 콘텐츠 개발 공급

패션 사업부문	(주)크리스에프앤씨청도에스엠파커골프용품유한공사상하이패션	의류판매 및 제조

기타	(주)에프엘케이아이앤브이(주)크리스에프앤씨인베스트	경영컨설팅

주1) (주)크리스에프앤씨인베스트는 (주)크리스에프앤씨의 지분 취득을 위한 목적으로 설립 되었습니다. 지배회사인 당사와 주요 종속회사의 사업 부문별 연결 매출 구성은 아래와 같습니다.

사업부문	제 18기 3분기 매출(백만원)	비중

무선인터넷 솔루션 사업부문	12,291	12.14%

에너지 사업부문	6,346	6.27%

콘텐츠 사업부문	1,143	1.13%

패션 사업부문	81,454	80.46%

기타	-	-

총계	101,234	100.0%

주1) 상기 재무수치는 연결 반영 전 각 사업부별 재무수치 입니다. 1. 사업의 개요 [무선인터넷 솔루션 사업부문] 가. 산업의 특성

IT 서비스는 IT적 수단을 통해 부가가치 제고를 위한 문제해결 방안과 솔루션을 제시하고 시스템을 구축하는 등의 서비스를 제공하는 사업으로, IT 서비스 산업은 지식의 축적과 유통을 촉진하는 긍정적인 외부효과(positive externality)를 창출하여, 타 산업의 경쟁력을 향상시키고 경제 전체의 효율성 향상에 기여하는 특징을 보입니다. 해당 산업은 솔루션과 소프트웨어의 개발과 유통, 유지보수 활동과 이를 실현하기 위해 요구되는 시스템의 기획과 개발, 유지보수 활동을 포함하며, 경제 산업 전반에 걸쳐 영향력을 미칠 뿐만 아니라 개인의 일상에도 깊게 관여되고 있습니다.

당사는 IT 서비스 사업의 일환으로 무선인터넷 솔루션 개발과 시스템 구축 서비스를 제공하고 있습니다. 아이폰을 필두로 하는 스마트 기기의 확산과 이와 맞물린 앱스토어 생태계 구축은 과거 통신사 중심의 수직적인 모바일 산업이 서비스 및 플랫폼을 중심으로 한 수평적인 산업으로 변화하는 계기로 작용하였습니다. 이에 따라 플랫폼을 중심으로 콘텐츠 제공업체와 소비자들이 다양한 콘텐츠를 유통, 소비하는 주체로 부상하면서, 플랫폼 비즈니스가 산업의 핵으로 떠올랐습니다. 또한, 초고속 이동통신 네트워크 LTE 상용화와 스마트 기기의 보급 확대에 따라 모바일 브로드밴드 네트워크를 이용한 고품질의 서비스를 플랫폼을 통해 제공하려는 시도들이 계속되고 있습니다. 한편, 이러한 네트워크, 플랫폼, 스마트 기기로 이루어진 IT 기술이 모바일 산업을 넘어서 의료, 제조, 교육, 에너지 등 타 산업과 접목되는 IT Convergence 진행 역시 가속화 되고 있습니다. 이에 따라 IoT(사물인터넷), 빅데이터, AI(인공지능) 등 IT 최신 기술을 산업계에 적용하는 산업과 IT Convergence에 대한 구체적인 실현 방안이 주요 화두로 부상하고 있습니다.

나. 산업의 성장성 대규모 IT 인프라에 대한 투자가 일단락 되면서 국내 IT 시장은 과거에 비해 상대적으로 성장률은 둔화되었으나, 4차산업 혁명과 맞물려 빅데이터, AI(인공지능), AR(증강현실)/VR(가상현실), 5G, 블록체인 등 새로운 차세대 IT 이슈가 부상하면서 해당 이슈를 중심으로 한 시장 성장이 예상됩니다. 과거 높은 성장률을 보여왔던 통신 인프라 구축과 기업의 IT 인프라 구축 산업은 시장이 성숙기에 진입함에 따라 상대적으로 성장률이 둔화되고 있지만, 해당 인프라를 바탕으로 다양한 서비스 플랫폼을 구축하고 서비스를 제공하는 플랫폼 서비스 시장은 지속적으로 성장하고 있습니다. 콘텐츠, 플랫폼, 네트워크, 단말을 아우르는 모바일 생태계에서는 초고속 이동통신 네트워크 LTE의 보급과 스마트폰 등 단말 성능 향상으로 인해 다양한 서비스 플랫폼이 등장하고, 해당 플랫폼을 토대로 고품질의 스마트 콘텐츠가 제공되고 있습니다. 이로 인한 데이터 트래픽의 증가에 대응하여 대용량의 데이터를 처리하고 저장하며, 해당 데이터를 통해 새로운 가치를 발견하는 클라우드, 빅데이터 등이 새로운 시장의 화두로 부상하고 있습니다. 이와 더불어, 스마트폰 사용자가 지속적으로 증가하면서 다양한 스마트폰 애플리케이션 서비스를 제공하고 수익을 창출하고자 하는 시도가 모든 산업 분야에서 이뤄지고 있습니다. 한편, 산업계에서는 Smart Green 열풍으로 산업 현장의 생산성 향상 시킬 수 있는 솔루션과 저탄소 녹생 성장을 위한 스마트 에너지 솔루션에 대한 요구가 증가하고 있어, 향후 관련 시장 규모는 더욱 더 커질 것으로 전망됩니다. 국내 IT 시장은 IT HW 시장의 성장하락세가 심화되어 전반적으로는 마이너스 성장이 예상되지만, SW 시장은 경기 불황 속에서도 꾸준히 성장하여, 전년 대비 3.1% 성장할 것으로 전망됩니다. 특히, 클라우드, 빅데이터, 사물인터넷(IoT) 등 신규 SW 시장은 향후에도 두 자리 수 이상의 높은 성장률을 지속하여, 전체 SW 시장 성장을 견인할 것으로 예상됩니다 (단위 : 조원)

자료 : IDC Blackbook(2016) 다. 경기변동의 특성 무선인터넷 솔루션을 포함한 IT 서비스 시장은 기업들의 IT 투자 수요에 많은 부분 의존하기 때문에 경기에 민감하게 반응하는 특성을 보입니다. 유무선 네트워크 진화와 더불어 스마트 기기가 보급 확산 되면서 IT 서비스가 사용자의 생활 전반에 영향을 미침에 따라, IT 서비스 시장은 금융위기에도 지속 성장해왔으며 시장 자체의 경기 변동성은 높으나 타 산업 대비 높은 성장률을 유지하고 있습니다. 인프라 구축 중심의 SI 성격의 IT 서비스 시장 성장률은 둔화된 반면, 스마트폰을 중심으로 한 응용 SW 및 애플리케이션, 타 산업과의 융복합 부문은 보다 높은 성장률을 나타내고 있으며, 경기 변화에 덜 민감하게 반응하는 특성을 보입니다.

라. 경쟁요소 및 경쟁력

무선인터넷 솔루션 산업 중 당 사가 보유한 주요 제품은 시장 진입장벽이 높아 신규 사업자가 쉽게 시장에 진입할 수 없으며, 아래와 같은 주요 경쟁 요소를 확보하고 있는 사업자만이 시장에서 경쟁력을 유지할 수 있습니다.

- 주요 제품의 핵심 표준 기술 보유

- 제품 품질의 신뢰성, 유지보수의 지속성

- 이동통신사업자의 과거 납품 경험 및 즉각적인 요구 대응 능력

- 신규 트렌드 및 기술 변화 수용 능력

향후 Open Network의 활성화가 시작되었고 스마트폰등 개방형 OS기기의 등장으로 이에 대한 사업적 Wall Garden이 대폭 약화되었으며 현재 완전 개방수준으로 평가되고 있습니다. 그러나 신기술 적용에 필요한 기존 Legacy시스템에 대한 기술이해도는 신규환경에서의 기업경쟁력 진화측면에 추진력으로 작용할 수 있습니다. 아울러, 무선 인터넷 분야에서 가장 중요한 요소인 대용량 처리 및 신뢰성 부문에서의 경쟁력은 많은 경험과 실적으로 평가될 수 있습니다. 기술표준이 Open화 되고 기술력의 평준화 속에서도 선도기술확보를 통한 경쟁우위요소를 지켜나가는 것이 중요한 시점입니다.

[에너지 사업부문] 당사의 종속회사인 '(주)유엠에너지 '는 다양한 형태의 효율적인 에너지원을 이용하여 고객의 용도에 맞는 고효율, 친환경 냉난방 시설을 제안, 구축 및 운영하는데 필요한 모든 서비스를 제공하고 있습니다. 특히 심야전력을 활용하여 다른 어떤 시스템보다 저렴한 비용으로 건물에 냉방을 제공하는 빙축열 시스템의 구축과 운영 분야에 있어 국내 최고 수준의 기술력을 갖추고 있습니다. 가. 산업의 특성 과거에 주로 냉난방 에너지원으로 사용되었던 가스와 전기 에너지는 근본적으로 석탄 연료에 의존하는 것으로 오로지 비용 절감에만 초점을 맞춰 사용되어 왔습니다. 하지만 이제는 비용은 물론 그러한 에너지가 환경에 미치는 영향도 고려해야 하는 시대가 되었습니다.따라서 고효율의 신·재생에너지를 활용하는 냉난방 설비 및 최적의 효율을 이끌어내기 위한 전문적인 운영 노하우는 사용자에게 쾌적한 거주환경을 제공함과 동시에 환경에 미치는 영향을 최소화하는데 있어 에너지 전문 기업이 갖춰야 할 필수적인 요소가 되었습니다. 해당 산업은 정부 주도 하에 국가 산업의 일환으로 장기적 관점에서 전략적으로 육성되고 있으며, 실제로 석탄 연료 고갈과 환경 오염에 대응하기 위해 세계 각국 정부는 신재생 에너지 산업을 육성하는데 막대한 예산을 투입하고 있습니다. 우리나라 정부 역시 신재생 에너지 산업 예산을 매년 증액하는 등 관련 산업 육성에 지원을 아끼지 않고 있습니다. 정부는 2017년부터 2018년까지 신·재생에너지 산업에 총 3.7조를 투자하는 한편, 중소기업의 시장 참여 확대를 위해 소규모 기업 맞춤형 펀드를 조성하는 등의 정책을 추진하고 있어, 경쟁력을 보유한 기업의 시장 참여와 성장이 보다 용이한 환경이 조성되고 있습니다. 나. 산업의 성장성 효율적인 에너지 관리 그리고 탄소가스 배출 억제에 대한 요구는 범세계적인 환경 정책과 예측할 수 없는 탄소연료 비용으로 인해 거스를 수 없는 대세라고 할 수 있습니다. 그러한 흐름에 역행할 경우 국내는 물론 국제사회에서도 불이익을 당하게 되는 상황이 되었습니다. 안정적이고 지속가능하며 깨끗한 에너지원에 대한 수요와 기존 및 미래 설비들에 대한고효율 운영 노하우를 충족시킬 수 있는 기업만이 앞으로 사업을 영위해나갈 수 있음과 동시에 관련 시장의 규모도 지속적으로 확대될 것으로 전망되고 있습니다. 즉, 지열, 태양광, 풍력 등의 신·재생에너지와 그러한 에너지를 최대한 효율적으로 활용할 수 있는 하드웨어 및 소프트웨어 노하우에 대한 수요, 그리고 에너지가 어떻게 사용되고 있으며 어느 부분에서 낭비되고 있는지에 대한 빅데이터 분석 능력은 반드시 충족되어야만 하는 분야이며 탄소 에너지나 원자력 에너지를 대체할 수 있는 재생 가능한 클린 에너지에 대한 수요 역시 계속 확대될 것으로 보입니다. 정부는 제4차 기본계획을 통해 1차 에너지 대비 신·재생에너지 비중을 2035년까지 11.0%로 확대할 계획을 발표하였습니다. 2014년~2035년 동안 신·재생에너지의 연평균 증가율은 6.2%로, 동기간 동안 연평균 0.7% 증가할 것으로 보이는 1차 에너지 대비 높은 성장이 예상되므로, 신·재생에너지 관련 산업의 성장을 낙관할 수 있습니다.

[표] 정부의 1차 에너지 기준 신·재생에너지 비중 목표

구분	2012	2014	2020	2025	2030	2035

신·재생에너지 비중	3.2%	3.6%	5.0%	7.7%	9.7%	11.0%

자료 : 산업통상자원부, 2016 신·재생에너지 백서(2016) 다. 경기변동의 특성 과거 탄소 연료 시장의 변동성은 신·재생에너지 사업의 비용효율적인 면을 고려할 때 중요한 변수가 되었습니다. 하지만 이제는 탄소 연료에 대한 의존도를 줄여나가고 당장의 비용 보다는 미래의 환경에 미칠 영향을 더욱 고려해야 하는 상황이 되었기 때문에 예전에 비해 탄소 연료 시장이 신·재생에너지 산업에 미치는 영향은 축소되었다고 볼 수 있습니다. 또한 경기가 침체될수록 에너지 비용 절감 수요는 증가할 수 밖에 없으므로, 신·재생에너지 사업자에게는 더 많은 사업 기회가 발생할 것으로 기대할 수 있습니다.신·재생에너지 산업은 개인과 기업은 물론 국가의 에너지 비용을 최소화하는데 기여하며, 국가 미래 정책의 일환으로 지원되고 있는 분야이므로 경제 상황과 관계없이 지속적인 성장을 이루게 될 전망입니다. 라. 경쟁요소 및 경쟁력 냉난방 성능과 비용에 대한 고객의 요구와 국가 에너지 및 환경 정책에 부합하는 하나의 완전한 시스템을 구축하기 위해서는 다양한 분야에서의 전문성이 요구됩니다. 즉, 고객의 에너지 사용량을 측정하고 어떤 방식이 가장 비용효율적인지 유추해내는 분석력, 그러한 데이터를 토대로 이뤄지는 구체적인 설비에 대한 설계 및 완벽한 시공 능력, 완성된 시스템이 최고의 효율과 성능을 낼 수 있도록 해주는 전문 운영 능력 등을 필수적으로 갖춰야만 합니다.

현재 국내에는 각각 분야의 전문 업체들은 많지만 에너지 효율 컨설팅 및 냉난방 설비 구축 그리고 전문적 설비 운영을 동시에 진행하는 기업으로 유엠에너지가 거의 유일하다고 볼 수 있습니다. 이러한 일관된 체계하에서 설계, 시공 및 운영이 이뤄져야만 의도했던 에너지 효율과 환경 보호 요건을 100% 만족시킬 수 있음은 자명한 것입니다. 유엠에너지의 전문성은 이미 다수의 현장을 통해 입증되었으며 그 동안의 운영을 통해 얻어진 데이터를 분석해본 결과 기존 냉난방 설비 업체에 비해 훨씬 높은 효율을 달성하였음을 보여주었습니다.

[콘텐츠 사업부문] 당사의 종속회사인 (주)지니키즈 는 설립 이래로 약 14년간 4~9세를 대상으로 하는 약 8,000여개의 영유아 학습 콘텐츠와, 2,000여개의 초등 학습 콘텐츠 등 총 10,000여개의 풍부한 교육, 학습 콘텐츠를 개발 및 보유하고 있습니다. 가. 산업의 특성 학령인구수의 감소와 정부 정책 리스크의 부정적 외부 환경에도 불구하고, 교육 수요는 지속적으로 유지되고 있습니다. 국내 교육산업은 비록 경기변동에 민감하나 한국사회의 특수한 교육열에 따라 소비지출 대비 높은 수준의 증가율을 기록해 왔습니다.

IPTV, Youtube, 웹툰, 웹소설 등 새로운 미디어의 급부상으로 소비자 측면에서 교육, 만화, 애니메이션 등 콘텐츠 형식의 경계가 허물어지고 있는 특징을 보이고 있습니다.

초등학교 영어 교과과정 개정 및 스토리텔링 수학 등 초등학생들의 학습 수준이 높아지고, 맞벌이 및 저출산 가정의 확대에 따라 나홀로 자녀의 수가 증가하는 사회적 환경에도 불구하고, 대체할만한 공교육의 부재로 저학년 중심의 사교육 시장이 성장해 왔습니다. 최근에는 교육(에듀케이션)과 엔터테인먼트가 결합된 에듀테인먼트가 해당 시장의 화두로 부상하면서, 초등학교 저학년 중심의 사교육 시장이 영유아를 타깃으로 한 키즈 콘텐츠 시장으로 확대되고 있습니다. 영유아 대상 키즈 콘텐츠 시장은 캐릭터를 중심으로 발전하는 특성을 보이고 있으며, 상대적으로 언어와 문화 장벽이 낮아 글로벌 시장 진출이 용이하다는 것이 특징적입니다. 이러한 키즈 콘텐츠에 대한 소비자의 관심은 실제 수익으로 이어지고 있으며, 국내 주요 IPTV 시청자의 주문형 비디오(VOD)에서 키즈 애니메이션 분야는 TV 다시 보기를 제치고 1위를 차지하고 있습니다. 나. 산업의 성장성 전통적인 교육산업인 학원 산업과는 달리 인터넷, 모바일 등 IT 기술의 도입과 접목 등으로 기존 교육산업 내에 존재하지 않던 새로운 시장 및 수요 창출이 가능할 것으로 예상하며, 이 경우 산업의 성장성은 기존 교육시장의 성장률을 크게 웃돌 수 있을 것으로 전망됩니다. 다시 말해, 흡사 전통적인 유통산업에서 전자상거래 산업이 등장한 것과 같이 인터넷 정보통신 기술의 발달 및 개인 휴대용 디바이스의 출현으로 교육산업 패러다임이 변화함에 따라 이와 유사한 발전 가능성이 예상됩니다. 양질의 교육 콘텐츠를 가진 업체는 다양한 유통망을 가진 업체와 제휴하여 새로운 시장을 창출할 수 있을 것으로 예상하며, 업계 선도업체는 시장 선점 효과(First-Mover Effect)를 누릴 수 있을 것으로 예상되어 시장이 성장할수록 시장 점유의 확대 및 이익의 안정성을 동시에 확보할 수 있을 것으로 전망됩니다. 더불어, 미디어 채널의 다양화, 우호적인 콘텐츠 소비 여건, 국가간 콘텐츠 유통 경계 파괴 등 제작 및 소비 환경의 변화로 인하여, 혁신의 의한 사업 기회가 증대되고 있습니다. 최근 집계에 따르면 국내 출생아 수는 매년 감소하고 있지만 부모와 양가 조부모에 더해 사촌까지 합세하는 ‘에잇 포켓(Eight Pocket)’이 신조어로 등장할 정도로 아이에 대한 지출 규모는 점점 증가하고 있습니다. 이와 같은 소비 풍조에 힘입어 ‘엔젤 산업(Angel Industry)’라 불리는 키즈 콘텐츠 시장 성장은 지속될 것으로 전망됩니다. 따라서 앞서 언급한 IT 기술 진화에 따른 시장 환경 변화에 유연하게 대처하면서, 향후 지속 성장이 예상되는 키즈 콘텐츠 부문에서 경쟁력을 보유한 사업자는 보다 다양한 사업 기회를 발굴 할 수 있을 것으로 예상됩니다. 다. 경기변동의 특성 교육비 지출은 경기 변동에 비교적 비탄력적인 특징이 있습니다. 현재 장기 불황 및 불안정한 환율, 물가 등의 경제지표로 인하여 불확실한 거시환경에 처해 있지만, 여타의 다른 산업 대비 낮은 변동성을 보이고 있습니다. 자녀 1인당 교육비 투자 증가, 그 중 미취학 아동에 대한 유아 교육 시장은 그 규모가 꾸준히 증가하고 있으며, 최근 유아 교육 시장은 유아 기관에 대한 정부 지원금의 확대와 만 3세 ~ 만 5세를 대상으로 하는 누리 과정 확대 시행으로 인한 유아 교육기관과 초등과정의 연계성 강조 등 정책 변화로 유아교육의 전문성과 품질 경쟁력이 점차 대두되고 있습니다. 더불어, 홈 디바이스 기반의 홈 러닝이 점차 확대되는 추세에 있고, 스마트TV의 확대 보급으로 영유아 콘텐츠의 Smart Home 러닝 사업기회가 확대될 것으로 전망하고 있습니다. 라. 경쟁요 소 및 경쟁력 (주)지니키즈는 국내 유,초등 대상 컨텐츠 개발 업계의 선두주자로써 다양한 유, 초등 대상 교육 컨텐를 개발, 제작해 왔습니다. 현재 (주)지니키즈의 컨텐츠는 iPTV 3사(olleh KT, B tv, LG U+)에서 제공중에 있으며 TV이외에 YouTube, 모바일 앱 등 다수의 플랫폼을 통해 서비스를 제공하고 있습니다. 지난 17여 년의 업력을 바탕으로 B2B, B2G, B2C 대상의 서비스 대응능력과 서비스 노하우를 보유하고 있으며 컨텐츠의 신뢰성을 바탕으로 업계를 선도하고있습니다. [패션 사업부문] 당사의 종속회사인 (주)크리스에프앤씨는 글로벌 골프브랜드 파리게이츠, 핑(PING), 팬텀(FANTOM) 및 캐쥬얼 브랜드(JACK)등을 보유하며 골프웨어 및 패션 브랜드 사업을 영위하고 있습니다. 또한 최근에는 골프용품 브랜드 고커(GOKER)를 런칭하는 등 골프패션 전문기업으로 빠르게 성장하고 있습니다. 가 . 산 업의 특성 패션산업은 일반 제조업과는 달리 소비자의 감성과 욕구를 디자인에 반영하고 상품화하여 고도의 마케팅 전략을 통해 판매되는 복합산업의 특징을 보이고 있습니다. 상품이 지닌 고유의 가치에 상품 외적인 가치, 즉 심리적 가치를 더해 고부가가치를 창조하는 산업이라고 할 수 있습니다. 해당 산업에서의 사업 영위를 위해서는 과거에는 봉제 기술 중심이었으나, 최근에는 제품생산기술, 전문 디자이너와 마케터 등의 고급 인력, 세분화된 유통 채널 등 보다 고도화된 경쟁력 확보가 요구됩니다. 패션산업은 생활 필수재로 꾸준한 수요가 발생하나, 소비 트렌드에 민감하게 반응한다는 특성을 보입니다. 최근에는 주 5일제의 확산과 라이프 스타일 변화, 시장 양극화 등으로 인해 패션산업이 보다 세분화되는 경향을 보이고 있으며, 트렌드 변화에 발맞추어 시장 세분화와 고객 타겟팅에 성공한 기업의 성장이 두드러지고 있습니다. 골프웨어 산업 역시 일반 패션산업과 크게 다르지 않은 속성을 보이고 있으며, 여타 패션 영역에 비해 브랜드 이미지, 독창적 디자인과 같은 고부가치 요소가 소비 심리에 상대적으로 크게 반영되는 것이 특징적입니다.

나. 산업의 성장성 2013년 이후 글로벌 경제 성장 둔화 등으로 인해 국내 패션산업은 연평균 4% 미만의 성장세를 보였습니다. 패션산업 전반의 저조한 성장세에도 불구하고 골프웨어 산업은 아웃도어에서 이탈한 소비자의 골프웨어 구매, 대중제 골프장 확대에 따른 골프 이용 인구 증가에 힘입어 연평균 10% 이상의 높은 성장세를 보이고 있습니다. 한동안 국내 패션 시장을 주도하던 아웃도어 시장이 침체되면서, 아웃도어의 뒤를 이어 골프웨어가 시장 성장을 주도할 것으로 예상됩니다. 최근에는 신생 브랜드들이 눈에 띄는 활약으로 골프웨어 시장에 활기를 불어넣었고, 중견 브랜드들도 지속적으로 볼륨을 확대하는 등 시장 성장이 본격적으로 이뤄질 전망입니다. 중년 이상의 인구가 골프웨어 소비를 주도하는 해외 선진시장과 달리, 국내의 경우 패션과 트렌드에 민감한 젊은 층의 시장 유입이 가속화되고 있어 다양한 고객 세그먼트를 타깃으로 골프웨어 시장 확장이 용이한 환경이 조성되고 있는 것으로 분석됩니다. 이와 같은 골프웨어 대중화로 인해 골프웨어 및 골프용품 시장의 성장은 계속 될 것으로 예상됩니다. (단위 : 십억원)

자료 : 패션채널(2017) 다. 경기변동의 특성 패션산업은 국내 경기에 대해 높은 민감도를 보이는 산업으로, 국내 GDP성장률, 소비심리지수 등 주요 거시지표와 유사한 방향성을 보이는 특성이 있습니다. 소비자의 의류에 대한 예상 소비 지출은 소비자의 경제에 대한 전반적인 인식을 파악할 수 있는 소비자 심리와 높은 상관관계를 나타내고 있습니다. 이에 따라 소비자의 가처분 소득이 감소하게 되면 의류 소비 역시 위축되는 경향을 보이고 있습니다. 이처럼 경기 변화에 민감하게 반응하는 것이 패션산업의 특징이지만, 소득 양극화에 따라 고소득, 소비지향적인 고객군을 타깃으로 한 하이엔드 브랜드(High-end Brand)의 경우 경기 불황에도 매출 상승세를 이어가고 있습니다. 골프웨어 산업 역시 볼륨 확대를 위한 매스 브랜드(Mass Brand) 경쟁이 치열하게 전개되고 있는 상황에서도, 프리미엄 가치를 내세운 하이엔드 브랜드의 성장세가 두드러지고 있습니다 . 라. 경쟁요소 및 경쟁력 패션업에서 핵심 경쟁요소는 브랜드가치, 디자인, 품질 등 상품기획 역량이며 그 외 중심 상권 확보 및 신규 유통 개발등의 유통 경쟁력과 글로벌 소싱을 통한 가격경쟁력 등을 들 수 있습니다. 특히 골프웨어 시장의 경우 기능성 및 디자인에 따른 소비자의 선호편차가 크기 때문에 업체간의 볼륨과 브랜드 파워가 시장을 재편하는데 있어 큰 경쟁력이라고 할 수 있습니다. 또한, 최근 아웃도어 브랜드의 골프웨어 시장의 유입으로 인해 경쟁력에 따른 업체별 격차는 더욱 심화될 것으로 예상됩니다. 당사의 경우 '파리게이츠', '핑', '팬텀', '마스터바니' 등 다양한 연령대와 고객 세그먼트를 운영하며 소비자의 다양한 선호를 만족시키고 있습니다. 특히 '파리게이츠'의 경우 개성 있는 디자인으로 영골프웨어 업계의 성장을 주도하고 있으며, 향후에도 '파리게이츠'와 '마스터바니'등의 브랜드 파워를 강화하여 메가 브랜드로 육성할 계획입니다. 2. 회 사의 현황 [무선인터넷 솔루션 사업부문] 가. 영업개 황 (주)필링크는 2000년4월 설립 이후 자체 개발한 무선인터넷 솔루션을 국내 이동통신사업자3사와 해외의 통신사업자 및 관련장비 사업자에게 공급해왔습니다. 통신 부문에서의 노하우와 다년간의 사업 경험을 토대로 무선인터넷 서비스, 스마트 콘텐츠, 커머스 등 다양한 분야로 사업을 확대하고 있습니다. 나. 시장점유율 무선인터넷 솔루션 분야는 다양한 세부 제품과 서비스로 구성되어 있으나, 각각의 제품과 서비스의 시장 규모에 대한 객관적인 자료는 현재까지 발표된 것이 없는 상황입니다. 일반적인 제품으로 구분되는 WAP게이트웨이 및 SMSC(문자메시지 메인센터)의 경우 당사 자료기준 국내 시장점유율 50%를 유지하고 있습니다. 최근 활발히 공급되고 있는 IP Push(IP 기반의 메시징)의 경우 금융권 기준으로 50% 이상의 과점 형태의 납품 실적을 보유하고 있습니다. 커머스 부문에서는 국내 유수의 오픈마켓 사업자의 국내외 커머스 플랫폼 구축을 이어온데 이어, 최근에는 국내 최대 전자제품 유통 업체와 옴니채널 구축 프로젝트를 수주하는데 성공 한 바 있습니다.

다. 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 설립 초기부터 모바일 메시징 솔루션 분야에서 국내에서 독보적인 위치를 차지해왔으며, 최근에는 사업 다각화를 위해 커머스, 스마트 라이프 부문 등 성장세 있는 산업에서의 매출 비중확대에 주력하고 있습니다. 향후에는 기존 사업의 강화와 함께 4차 산업혁명의 기반인 AI(인공지능), AR(증강현실)/VR(가상현실) 기술 경쟁력 강화하여 신 성장동력으로 육성할 계획입니다. 현재 당사의 차별화된 기술 및 핵심 서비스 요소를 추출하여 총 5건의 AR 및 카드 관련 기술 특허를 진행 중이며, 향후에도 AR콘텐츠 콘텐츠 분야에서의 사업 기회 발굴을 위해 지속적으로 기술 경쟁력 제고에 주력할 예정입니다. 라. 조직도 당사는 빠르게 변화하는 산업 환경에 민첩하게 대응하고 조직 운영의 효율성을 도모하기 위해 개발, 기획, 운영 부문에서 11개 팀을 운영하고 있습니다.

[에너지 사업부문] 가. 영업개 황 (주)유엠에너지는 2014년 1월 설립 이후 기업 사업장의 에너지 효율공급에 대한 솔루션 및 운영관리 서비스를 사업자에게 공급하고 있습니다. 특히 사업장의 에너지 소비분야 중에서도 냉방에 관련한 소비 패턴에 대해 분석하고 보다 비용효율적이며 친환경적인 솔루션을 이용하여 필요에너지를 소비 할 수 있는 솔루션을 공급하고 있습니다. 2015년에 이마트와의 첫 빙축열 설비 구축 및 운영을 실시한 결과, 성공적으로 효율운영 성과를 인정받았습니다. 나. 시장점유율 냉난방을 포함한 건물 에너지 분야는 방대한 사업분야로써 객관적인 자료는 존재하지 않습니다. 특히, 유엠에너지는 신생업체로써 전반적인 업계에서의 시장점유율보다 타겟 고객 점유율에 중점을 두고 있으며 그 목표로 신세계그룹 및 이마트와의 수주율을 꾸준히 높이고 있습니다. 2016년도에 이마트 및 신세계건설과의 MOU를 맺었으며 향후 이마트의 기존 점포 및 신규점포의 냉난방 소모 에너지의 효율 운영에 대해 협력업체로써 적극적인 사업확장을 해 나갈 계획입니다. 다. 신규사업 등의 내용 및 전망 (주)유엠에너지는 현재 국내에서 손꼽히는 빙축열 시스템 사업을 영위하는 기업입니다. 대기업을 주 거래처로 삼고 있으며 빙축열 사업은 향후에도 대기업과의 거래를 통해 안정적인 매출발생이 예상됩니다. 이와 함께 최근 진행하고 있는 신성장동력인 ESS(에너지저장장치)부분 확장에 박차를 가할 계획입니다. 최근 ESS가 차세대 에너지 저장 시스템으로 주목받기 시장했으며 기업들의 ESS시스템 도입이 늘어나고 있어 이러한 시장의 흐름에 따라 ESS시스템 사업확대가 전망됩니다. [콘텐츠 사업부문] 가. 영업개 황 (주)지니키즈는 유아 초등 대상의 교육을 주제로 한 애니메이션, 게임, 출판, 캐릭터 등의 콘텐츠 제작에 주력해 온 유초등 콘텐츠 개발 전문 회사입니다. (주)지니키즈의 다양한 콘텐츠는 모바일 앱, 홈페이지 뿐만 아니라IPTV 사업자(KT, SKB, LGU+), YouTube 등의 다양한 매체로 공급되며 실질적인 성과를 만들어내고 있습니다. 나. 시장점유율 (주)지니키즈의 사업부문인 영유아를 타깃으로 한 플래시 애니메이션 시장의 사업자들은 비교적 매출규모가 적고 비상장사이기 때문에 재무적 자료를 공개하지 않고 있습니다. 또한 출판, 온라인게임, 유치원 누리과정 등 복수 개의 사업을 동시에 운영하고 있어 플래시 애니메이션 사업만을 구별하여 크기를 측정하기 어려운 측면이 있습니다. 이런 환경 속에, 정부 및 제 3의 연구기관 등에서도 동 시장에 대한 자료를 작성하고 있지 않기 때문에 이를 근거로 한 당사의 시장점유율을 계산할 수는 없으나 동 시장의 최초 사업자로서 그간 배출한 시장 주요 인력과의 최소 수준의 시장 정보 상호 공유 활동, 시장에서 활동중인 플래시 애니메이션 제작 대행사와의 외주 계약관계, IPTV 및 YouTube 등의 콘텐츠 유통 플랫폼사의 공개된 매출 등을 통하여 계산한 결과 당사의 점유율을 30~40% 수준이라고 추정하고 있습니다. 다. 신규사업 등의 내용 및 전망 (주)지니키즈의 영유아 및 유초등 대상의 에듀테인먼트 콘텐츠는 이미 국내 업계에서 그 경쟁력을 인정받고 있습니다. 향후에는 다년간의 노하우가 집약된 고품질의 에듀테인먼트 콘텐츠와 AR(증강현실)/VR(가상현실) 기술을 결합한 스마트 콘텐츠 부문으로 신규사업 확대를 통해 수익모델 창출을 기대하고 있습니다. [패션 사업부문] 가. 영업개 황 주식회사 크리스에프앤씨는 1998년 8월 창립된 이래로 골프웨어부터 캐주얼웨어에 이르기까지 패션브랜드사업을 성공적으로 이끌어온 중견기업입니다. 지난 1999년 미국글로벌골프브랜드 '핑(PING)'과 라이선스 계약을 체결하여 '핑 골프웨어'를 런칭하였고 이후 '팬텀(FANTOM)골프웨어'를 인수하여 성공적인 리뉴얼을 통해 국내 골프의류 선두기업으로 자리매김 하였으며, 영스타일리쉬캐주얼 '잭앤질(JACK)' 의 성장과 함께 종합패션기업으로 발돋움 했습니다. 또한 지난 2010년 일본프리미엄 골프웨어 '파리게이츠골프(PEARLY GATES golf)'의 수입 라이선스 계약을 체결 및 런칭하였으며 골프용품브랜드 '고커(GOKER)'를 런칭하며 패션전문기업으로 빠른 성장을 하고 있습니다. 더불어 2013년 3월, 핑골프웨어의 중국시장 진출을 시작하였으며, 이어 같은 해 10월에는 팬텀 골프공 등 용품지적재산권 일체를 인수, 이를 통해 '고커by fantom' 골프공을 런칭하며 '패션볼'이라는 새로운 시장을 개척하는 등 공격적인 사업확장에 나서고 있습니다. 나. 시 장점유율 주식회사 크리스에프앤씨 의 사업부문인 골프웨어 시장규모는 연간 4조원 내외로 추산하고 있으나, 동 시장에 대한 공식적인 자료가 존재하지 않기 때문에 이를 근거로 한 당 사의 시장점유율을 계산하는 데에는 어려움이 있습니다. 그러나 2016년 기준 (주)크리스F 브랜드인 파리게이츠가 국내 골프웨어 매출 순위 6위를 차지하였으며, 핑(PING)이 16위를 차지한 바 있습니다. 또한, 브랜도 인지도 및 선호도 조사에서 파리게이츠가 Top5에 랭크된 바 있습니다. 이러한 주식회사 크리스에프앤씨 보유 브랜드의 매출 및 선호도 추이를 보았을 때, 골프웨어 시장에서 크리스에프앤씨의 점유율 및 인지도가 확대되고 있음을 추정하고 있습니다. 다. 신규사업 등의 내용 및 전망 주식회사 크리스에프앤씨는 현재 보유한 파리게이츠, 핑, 팬컴 등의 골프웨어 브랜드들의 마케팅을 강화하여 국내 메가 브랜드로 육성할 계획입니다. 또한 프레스티지 골프웨어 시장이 지속성장 하고 있는 만큼 '마스터바니' 등의 브랜드를 통해 프레스티지 수요 타깃의 경쟁력 확대를 통해 시장을 선도할 계획입니다. 이와함께 골프용품 브랜드인 '고커(Cocker)'를 통해 매출확대 뿐만 아니라 골프웨어 및 골프용품 시장을 선도할 계획입니다. 3. 주 요 제품 및 원재료 등 (주)필링크와 그 종속회사(이하'연결회사'의 주요 제품 및 원재료 등의 내용은 다음과 같습니다. 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

무선인터넷솔루션 사업(기타 소프트웨어자문,개발 및 공급업)	용역	SMSC/LMSC	단말기간에 장문, 단문메시지를 교환할 수 있는 기능을 제공	Feelingk	199,335(0.20%)

용역	MMSC	음성메시지나 단문메시지 위주의 기본 서비스로부터 탈피하여 영상, E-Mail을 포함하여 장소, 메시지의 형태에관계없이 서비스 제공	Feelingk	25,738(0.03%)

용역	기타무선인터넷솔루션	RBT, UMS, WIPI Globalization, M2U 등 무선인터넷솔루션 개발	Feelingk	5,795,695(5.83%)

용역	유지보수/운영	SMSC, 플랫폼 등 유지보수 및 운영사업	-	3,256,340(3.28%)

상품	휴대단말기	휴대용 단말기 판매	-	548,024(0.55%)

수수료	블랙박스명품잡화	블랙박스 유통	-	258,590(0.26%)

임대	부동산임대	건물 임대사업	-	390,585(0.39%)

에너지사업(신재생에너지 관련 설비 및 장비업)	제품	빙축열시스템설치	빙축열장비 구축	-	5,989,300(6.02%)

용역	에너지효율관리운영	빙축열시스템 운영	-	356,420(0.36%)

교육서비스 사업(유아/초등 교육용 콘텐츠 개발 공급)	용역	영ㆍ유아ㆍ초등교육서비스 사업부문	애니메이션 콘텐츠를 다양한 플랫폼과 서비스 형태로 제공	-	1,143,473(1.15%)

패션사업(기타의류봉제업)	제품	스포츠웨어, 골프용품등	의류 판매 등	81,416,811(81.89%)

임대	부동산임대	건물 임대사업	-	37,500(0.04%)

합계	99,417,811(100.00%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이① 무선인터넷 솔루션 사업부문

소프트웨어 솔루션과 시스템은 일반 소비자를 대상으로 판매되는 범용 소프트웨어 패키지가 아닌 무선시스템, 솔루션이므로 고객의 요구에 따른 Customizing이필요하며 또한 사용자의 수, 시스템의 용량, 서비스 종류 및 사업조건 등의 요인으로 인해 공급가격이 다르게 책정되므로 표준화된 시장가격이 없습니다.②에너지 사업부문당사가 구축하는 시스템은 일반 소비자를 대상으로 판매되는 범용 시스템이 아닌 에너지 효율화 솔루션이므로 고객의 요구, 건물의 에너지 비용에 따른 Customizing이 필요하며 또한 에너지 절감액, 시스템의 용량, 서비스 종류 및 사업조건 등의 요인으로 인해 공급가격이 다르게 책정되므로 표준화된 시장가격이 없습니다.

③ 콘텐츠 사업부문당사가 제작하는 콘텐츠에 대한 판매는, 당사가 직접 소비자를 대상으로 판매하는 경우와 콘텐츠 제공업을 영위하는 사업자에게 B2B의 형태로 판매하는 등의 두가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로 당사가 직접 판매하는 경우는 IPTV의 VOD 월정액이 가장 유사한 가격 체계라고 볼 수 있으며, 따라서 IPTV VOD 가격 정책은 당사 가격 정책의 주요 레퍼런스로 작용하고 있습니다. 우리나라의 통신 3사는 신기술의 선제적 도입, 시장 점유율 경쟁 등의 요인으로 IPTV VOD 가격을 공격적으로 인상하기 어려운 실정에 있으며 이런 상황이 당사와 같은 사업자에게도 영향을 끼치고 있어 가격체계의 급격한 변동보다는 안정적인 유지 및 필요 시 전략적인 가격 프로모션 실시 등의 방법으로 대처하고 있는 것이 시장 상황입니다. 두 번째로 콘텐츠 제공업을 영위하는 사업자에게 B2B의 형태로 판매하는 경우는 일정한 가격체계가 있지 않으며 상황 별 영업적인 협상에 의하여 가격이 형성되고 있습니다. ④ 패션 사업부문 (단위 : 원)

품 목	2017년 9월	2017년 6월

제 품	파리게이츠 외	72,630	75,925

상 품	Goker골프공 외	4,997	1,856

주) 의류제품은 품목이 다양하고 가격의 편차가 크기때문에, 특정제품의 가격변동추이 를 측정하기 어려워 총 매출액에서 총매출수량을 나눈 단순평균가격을 적용하여 제품의 가격추이를 산출하였습니다. 다. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 천원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

무선인터넷솔루션사업(기타 소프트웨어자문,개발및공급업)	외주재료	SMSC/LMSC	솔루션탑재 SERVER	-	-

외주재료	WAP G/W	솔루션탑재 SERVER	-	-

외주재료	MMSC	솔루션탑재 SERVER	-	-

외주재료	기타무선인터넷 솔루션	솔루션탑재 SERVER	540,000(3.85%)	-

상품	휴대단말기	휴대단말기	-	-

에너지사업(신재생에너지관련 설비 및 장비업)	외주재료	빙축열시스템설치	축열조,냉동기,펌프 외	5,038,278(35.89%)	-

패션사업(기타의류봉제업)	원재료	의류생산	원단류 외	6,515,438(46.42%)	-

부재료	의류생산	단추 외	1,943,405(13.84%)	-

합계	14,037,121(100.00%)	-

라 .주요 원재료 등의 가격 변동 추이

① 무선인터넷 솔루션 사업부문 당사의 솔루션에 탑재되는 Server(원재료) 및 휴대단말기는 시스템의 용량 및 제조모델 등에 따라 변화가 크므로 원재료 가격변동 추이를 산출하기가 어렵습니다. ②에너지 사업부문에너지 효율화 컨설팅에 의해 구축되는 시스템(원재료) 및 설비 운영관리는 시스템의 용량 및 건물의 에너지 비용 등에 따라 변화가 크므로 원재료 가격변동 추이를 산출하기가 어렵습니다. ③ 콘텐츠 사업부문 당사는 유.초등학생을 대상으로 애니메이션 콘텐츠를 제작하여 온라인 사이트 및 다양한 동영상 플랫폼을 통하여 판매하고 있습니다. 이와 같은 영업구조상 상품 제조업체와 같이 주요 원재료를 표기하기는 어렵지만, 우수한 스토리 기획자와 디자인 인력을 바탕으로 양질의 콘텐츠를 기획, 제작하여 제공한다는 측면에서 우수한 스토리와 디자인, 안정적인 서버 환경과 다양한 플랫폼 인프라 등이 주요한 품질 결정 요소입니다. ④ 패션 사업부문 의류 사업의 겨우 각 시즌마다 다른 스타일제품이 생산되고 계절별로 주요 제품등의 가격차이가 많이 나기 때문에 주요 원재료등의 품목별 가격변동을 비교하기 어렵습니다. 4. 생 산 및 설비에 관한 사항 가. 생산설비 현황

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

연구소	자가	본사	㎡	2,732	-	-	-	2,732	-

물류창고	자가	경기	27,543㎡	-	9,408	-	-	9,408	-

합 계	2,732	9,408	-	-	12,140	-

[자산항목 :건물] (단위 : 백만원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

연구소	자가	본사	㎡	1,405	-	-	44	1,361	-

물류창고	자가	경기	15,249㎡	-	5,435	-	53	5,382	-

합 계	1,405	5,435	-	97	6,743

[자산항목 :기계장치] (단위 : 백만원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

물류창고	자가	경기	자동화설비	-	765	-	124	641	-

합 계	-	765	-	124	641	-

[자산항목 :비품] (단위 : 백만원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

연구소	자가	본사	PC	108	31	2	34	103	-

자가	본사	서버	32	-	-	11	21	-

자가	본사	기타	251	71	35	60	227	-

합 계	391	102	37	105	351	-

나. 설비의 신설 ㆍ매입 계획 등- 해당사항이 없습니다. 5. 매 출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 18 기 3분기	제 17 기	제 16 기

무선인터넷솔루션사업(기타 소프트웨어자문,개발 및 공급업)	용역	SMSC/LMSC	수 출	-	-	-

내 수	199	814	1,814

합 계	199	814	1,814

MMSC	수 출	-	-	-

내 수	26	138	-

합 계	26	138	-

응용솔루션	수 출	18	113	-

내 수	5,778	8,782	141

합 계	5,796	8,895	141

유지보수/운영	수 출	61	412	432

내 수	3,195	5,277	6,705

합 계	3,256	5,689	7,137

상품	상품(단말기)	수 출	-	-	1,208

내 수	548	16	4,975

합 계	548	16	6,183

수수료	블랙박스명품잡화	수 출	-	-	-

내 수	259	103	60

합 계	259	103	60

임대	부동산임대	수 출	-	-	-

내 수	391	771	597

합 계	391	771	597

에너지사업(신재생에너지관련 설비 및 장비업)	제품	빙축열시스템설치	수 출	-	-	-

내 수	5,989	15,475	-

합 계	5,989	15,475	-

용역	에너지효율관리운영	수 출	-	-	-

내 수	356	294	-

합 계	356	294	-

교육서비스업	용역	영유아교육콘텐츠제공	수 출	340	299	-

내 수	803	614	-

합 계	1,143	913	-

패션사업(기타의류봉제업)	제품	스포츠웨어 및 골프용품등	수 출	2,174

내 수	79,243

합 계	81,417

임대	부동산임대	수 출	-

내 수	38

합 계	38

합 계	수 출	2,593	824	1,640

내 수	96,825	32,284	14,292

합 계	99,418	33,108	15,932

※ 상기 수출은 최종납품처가 해외통신사업자이거나 직수출한 실적입니다.

주1) 에너지사업(신재생에너지관련 설비 및 장비업) 및 교육서비스업은 유엠에너지 및 지니키즈 사업부문으로 17기부터 종속회사로 편입되어 16기의 현황은 기재하지 않았습니다주2) 패션사업(기타의류봉제업) 사업부문은 (주)크리스에프앤씨 사업부문으로 18기부터 종속회사로 편입되어 16기~17기의 현황은 기재하지 않았습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등 1) 판매조직 ① 무선인터넷 솔루션 사업부문

사업부문	임 원	직 원	계

국내사업	1	4	5

해외사업	1	1	2

합 계	2	5	7

② 에너지 사업부문

사업부문	임 원	직 원	계

국내사업	1	3	4

③ 콘텐츠 사업부문

사업부문	임 원	직 원	계

국내사업	1	3	4

④ 패션 사업부문

사업부문	브랜드	직 원

국내사업	파리게이츠	13

핑	15

골프공용품사업	6

잭앤질	6

팬텀	13

합 계	-	53

2)판매경로

매출유형	제품	판매경로	판매경로별 매출액(백만원, %)

제18기 3분기	제17기	제16기

직접판매	Gateway,Messaging,Download-System,VAS-Solution 등의류 판매 등	구매자의 주문에 의한 직접판매 필링크 → SK텔레콤 필링크 → LG텔레콤 필링크 → KTF 필링크 → 일반기업 지니키즈 → 개별 회원크리스에프앤씨 → 외주생산 → 본사(물류창고) → 백화점ㆍ아울렛ㆍ대리점ㆍ직영점 등 → 고객	94,040(94.59%)	12,404(37.46%)	12,320(77.33%)

간접판매	Gateway,Messaging,Download-System,VAS-Solution 등콘텐츠 CJ HelloVision네트웍 O/ BC카드	이동통신사업자의 자회사를 통한 간접판매 또는 해외간접진출에 의한 판매 필링크 → 이노에이스 → SKT 필링크 → 에스케이텔레콤 → 미국HELIO등필링크 → 서울통신기술 → 인니 PT Telkom필링크 → 서울통신기술 → 인니 Mobile8 등
유엠에너지 → 신세계건설 → 이마트콘텐츠 제공업을 영위하는 사업자에게 B2B의 형태로 판매
. 지니키즈→ KT → olleh KT
. 지니키즈→ B tv
. 지니키즈→ 코어데이터→ LG U+
. 지니키즈→ 엔트릭스→ D’LIVE/
CJ HelloVision
. 지니키즈→ 창원시청
. 지니키즈→ 네이버
. 지니키즈→ 이소프팅→ T자녀아카데미/ 네트웍 O/ BC카드
. 지니키즈→ 사랑의끈
. 지니키즈→ 블루핀→ 키즈월드
. 지니키즈→ 유앤젤→ 토모키즈	5,378(5.41%)	20,704(62.54%)	3,612(22.67%)

계	99,418(100.00%)	33,108(100.00%)	15,932(100.00%)

다. 판매방법 및 조건 ① 무선인터넷 솔루션 사업부문

간접판매는 유통채널을 이용해 판매하는 유형이 아니라 이동통신사업자의 자회사를 통해 납품하는 형태이며 솔루션 Install 및 A/S, Tranning은 당사가 직접 이동통신사업자에 수행하고 있습니다. 대부분 간접판매는 이동통신사업자가 납품업체를 지정하여 개발하도록 요청하고 납품은 자회사를 통해서 하도록 요구하고 있습니다. ②에너지 사업부문 빙축열 설비공사 및 운영 수주를 위한 영업조직으로 임원1명과 직원 3명으로 구성되어 있으며 직원 3명은 영업과 관련 프로젝트 PM 역할을 동시에 수행하고 있습니다. 동조직을 통해 국내외의 냉방에너지 효율화 및 비용절감이 필요한 업체를 대상으로 영업 활동을 하고 있으며 영업활동 일련의 순서는 다음과 같습니다. 현황분석 및 경제성 검토→기본설계→수주견적→ 수주(계약)→본설계→설치공사→준공→운용 ③ 콘텐츠 사업부문

직접 판매의 경우 블로그 등을 통한 SNS 마케팅, 계절별 특수성을 감안한 판촉 프로모션 등 소비자 마케팅 활동을 실시합니다. 무료 회원 가입 → 콘텐츠 체험 및 이벤트 참여 → 유료 회원 가입 → 장기 사용 유도 등의 각 단계별 목표를 설정하여 홍보, 광고, 프로모션 등이 진행됩니다.

간접 판매는 시장에서 활동중인 CP들과의 협력을 통하여 진행됩니다. CP는 수요를 파악하고 고객을 발굴하는 역할을, 당사는 발굴된 비즈니스 기회가 잘 마감될 수 있도록 공급 조건 및 가격 정책 등을 Customizing하여 고객에게 제안하는 역할 등을 수행합니다.

④ 패션 사업부문 외주생산을 통해 생산 된 상ㆍ제품이 물류센터에 입고된 후 판매망인 백화점, 아울렛, 대리점, 직영점을 통해 최종 소비자로 판매되는 형태이며, 발생된 매출은 백화점, 아울렛, 대리점, 직영점의 마진을 제외하고 당사로 판매대금이 입금되고 있습니다. 라. 판매전략 ① 무선인터넷 솔루션 사업부문

당사 판매활동은 현재 이동통신사업자 및 관련 장비사업자 위주로 이루어지고 있으나 향후 조직운영은 이동통신사업자의 수주활동을 강화하면서 무선망개방에 따른 일반기업의 수요에 대응하여 영업활동을 강화할 예정입니다. ②에너지 사업부문 냉방에너지 효율화 및 빙축열 설비운영을 목적으로 주로 대형Retail 고객들을 대상으로 영업활동을 이어왔습니다. 향후에도 지속적으로 동고객군에 대한 영업활동을 이어가면서 빙축열외 다른 설비들의 에너지 효율화 및 운영을 위한 영업활동을 강화할 예정입니다. ③ 콘텐츠 사업부문

당사가 활동중인 콘텐츠 서비스 시장의 고객은 여러 사업자의 콘텐츠를 중복하여 사용하는 경향이 매우 강합니다 따라서, 시기별로 고객의 수요가 클 것으로 예상되는 주제 및 소재를 선제적으로 특정하여 콘텐츠를 개발하는 데 주력함으로써 당사 콘텐츠에 대한 선호도 및 수용도를 제고시키고 있습니다. 즉, 고객의 니즈에 부합하는 콘텐츠를 경쟁자보다 우선하여 출시함으로써 기존 당사 고객으로 하여금 반복 구매를 발생시키고 경쟁사 콘텐츠를 경험했던 고객의 경우는 당사 콘텐츠에 대한 체험 후 만족도가 제고되어 당사의 가능 고객이 되게 하는 데 전략을 집중하고 있습니다. 또한, 유튜브 등 영상 콘텐츠 유통 플랫폼이 완전히 정착됨에 따라 해당 플랫폼의 사용자에게 당사 콘텐츠가 최우선적으로 선호될 수 있도록 플랫폼별 별도의 운영 정책을 개발하여 대응하고 있습니다. ④ 패션 사업부문 백화점, 아울렛, 직영점은 중간관리제로 운영하고 있으며, 대리점은 각 대리점주가 운영하여 판매효율을 극대화하고 있습니다.

사업부문	원재료 등의 가격 변동 추이

무선인터넷솔루션	당사의 솔루션에 탑재되는 Server(원재료) 및 휴대단말기는 시스템의 용량 및 제조모델 등에 따라 변화가 크므로 원재료 가격변동 추이를 산출하기가 어렵습니다.

에너지	에너지 효율화 컨설팅에 의해 구축되는 시스템(원재료) 및 설비 운영관리는 시스템의 용량 및 건물의 에너지 비용 등에 따라 변화가 크므로 원재료 가격변동 추이를 산출하기가 어렵습니다.

콘텐츠	영업구조상 상품 제조업체와 같이 주요 원재료를 표기하기는 어렵지만, 우수한 스토리 기획자와 디자인 인력을 바탕으로 양질의 콘텐츠를 기획, 제작하여 제공한다는 측면에서 우수한 스토리와 디자인, 안정적인 서버 환경과 다양한 플랫폼 인프라 등이 주요한 품질 결정 요소입니다.

패션	의류 사업의 겨우 각 시즌마다 다른 스타일제품이 생산되고 계절별로 주요 제품등의 가격차이가 많이 나기 때문에 주요 원재료등의 품목별 가격변동을 비교하기 어렵습니다.

6. 수주상황(단위 : 천원 )

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

SMSC/LMSC	-	-	-	277,000	199,335	77,665

MMSC	-	-	-	51,200	42,044	9,156

기타무선인터넷솔루션	-	-	-	11,310,669	8,363,868	2,946,801

유지보수/운영	-	-	-	6,892,572	5,868,167	1,024,405

빙축열시스템설치	-	-	-	6,013,550	5,989,300	24,250

합 계	-	24,544,991	20,462,714	4,082,277

주1) 품목별 수주계약은 개별적임에 따라 수주일자와 납기는 생략했습니다.

7. 시장위험과 위험관리 주식회사 필링크 및 그 종속기업 가. 재무위험관리요소 연결회사는 여러 활동들로 인하여 시장위험(환위험, 가격위험, 이자율 위험), 신용위험 및유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 위험관리는 경영진이 승인한 정책에 따라 회사의 재무부서에 의해 이루어지고 있습니다. 회사의 재무부서는 영업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 나. 시장위험 1) 외환위험 연결회사의 대부분의 거래는 국내거래로 외화자산, 부채의 규모가 중요하지 않으므로 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

2) 가격위험

연결회사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 비상장주식을 포함하는 지분증권 및 채무증권 등에 투자하고 있습니다. 시장성있는 지분증권에 대한 투자는 비경상적인 경영진의 판단에 따라 이루어지고 있습니다. 3) 이자율 변동 위험

이자율 위험은 미래시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결회사의 이자부부채의 규모를 고려할 때, 이자율변동이 금융부채의 공정가치 또는 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다. 당분기말과 전기말 현재 이자율 위험에 노출된 회사의 변동금리부 차입금은 없습니다. 다. 신용위험 연 결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도을 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조 치를 취하고 있습니다. 또한, 금융상품의 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출금액입니다. 연결회사는 KEB하나은행, 우리은행, 우리종합금융, 신한금융투자 등의 금융기관에 현금및현금성자산과 금융자산을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 라. 유동성위험

유동성 위험은 회사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험입니다. 연결회사는 금융기관의 차입금은 없으며, 보유현금을 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다

마. 위험관리 정책 연결회사의 위험관리 정책은 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 전문가의 자문, 교육, 명확한 관리기준 및 절차 등을 통해 엄격하고 시스템적인 통제환경구축을 목표로 하고 있습니다.

연결회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 자사주 및 배당관리 등의 정책을 사용하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 재무상태표상 총부채를 자본으로 나누어 산출됩니다. 연결회사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의대상은 아니며, 내부관리목적으로 자본조달비용과 각 자본항목과 관련된 위험을 검토하고 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원,%)

구분	당분기말	전기말

부채총계	233,122,597,498	33,611,794,737

자본총계	149,083,526,166	39,954,011,424

부채비율	156.37%	84.13%

8. 파생상품 등에 관한 사항 - 해당 사항이 없습니다. 9. 경영상의 주요 계약 등

계약상대방	계약(약정)월	계약의 내용목적

교보문고	2010. 03	전자책 관련 사업 업무협정(MOU)를 체결

교보문고	2011. 03	전자책사업 기술제휴 계약 - 교보문고의 연간 전자책 매출액 및 필링크의 연간 총 투자 금액에 따라 수익을 배분

전자신문사	2011. 06	Tablet 광고 사업을 위한 전략적 제휴.

현대증권	2011. 10	자기주식취득신탁계약 해지

대신증권	2012. 03	자기주식취득신탁계약 연장

대신증권	2012. 03	자기주식취득신탁계약 연장

비젠	2013. 02	PUSH솔루션 유통계약 체결

대신증권	2013. 03	자기주식취득신탁계약 연장

대신증권	2014. 03	자기주식취득신탁계약 연장

카톨릭대	2014. 04	헬스케어 사업협력을 위한 MOU 체결

대신증권	2015. 03	자기주식취득신탁계약 연장

대신증권	2016. 03	자기주식취득신탁계약 연장

아주저축은행 외	2015. 12	제1회 CB발행 계약(100억원)

세종상호저축은행	2016. 02	제2회 CB발행 계약(50억원)

(주)포항시네마 외	2016. 03	제3회 EB발행 계약(98억원)

대신증권	2016. 03	자기주식취득 신탁계약 연장 결정(대신증권)

엄주호	2016. 04	제4회 CB발행 계약(22억원)

엄 주 호	2016. 04	(주)유엠에너지 지분 45% 취득(22억)

(주)엔존소프트	2016. 07	(주)엔존소프트 지분 30% 취득(15억)

(주)포비스티앤씨	2016. 07	(주)지니키즈 지분 100% 취득(34억)

농협은행(주) 외	2016. 07	제5회 CB발행 계약(100억원)

(주)제이에이치유니온	2016.12	재6회 CB발행 계약(60억원)

윤정화 외	2017.03	제7회 CB발행 계약(215억원)

벨에어인베스터먼트(주) 외	2017.03	제8회 CB발행 계약(122억원)

(주)젬백스테크놀러지 외	2017.03	3자배정 유상증자(223억원)

알펜루트자산운용 주식회사	2017.04	제9회 CB발행 계약(149억원)

(주)젬백스테크놀러지	2017.05	3자배정 유상증자(100억원)

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직 ① 무선인터넷 솔루션 사업부문

연구소명	위 치	설립일

(주)필링크 부설연구소	서울시 영등포구 영등포로 272	2000. 11

②에너지 사업부문

연구소명	위 치	설립일

(주)유엠에너지 부설연구소	서울 성동구 광나루로 130 롯데서울숲 IT캐슬 1606호	2015.09

(2) 연구개발비용 -연결회사의 연구개발비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제18기 3분기	제17기	제16기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	1,186,395	1,074,024	604,108	-

감 가 상 각 비	18,732	26,895	19,870	-

위 탁 용 역 비	187,429	54,034	8,215	-

기 타	165,341	167,929	149,146	-

연구개발비용 계	1,557,897	1,322,882	781,339	-

회계처리	판매비와 관리비	1,557,897	1,322,882	781,339	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.57%	4.00%	4.90%	-

나. 연구개발 실적 ① 무선인터넷 솔루션 사업부문

연구과제명	온-오프라인에서의 콘텐츠 비주얼 브라우징 기술개발

연구기관	주관기관: ETRI, 참여기관: (주)필링크

연구기간	2015.03.01 ~ 2018.12.31

연구내용	- 이미지 인식 기반의 콘텐츠 특징 검색과 더불어 딥러닝 기반의 콘텐츠 속성 검색 기술을 개발하여 콘텐츠 브라우징 기술의 정확도와 속도를 개선하고 비주얼 검색을 통해 텍스, 음성 중심의 기존 검색을 혁신하여 미래 신시장을 창출하는 핵심 원천 기술 개발

연구결과	(주) 필링크는 패션부문에서 콘텐츠 속성 검색 테스트 베드를 구축하여 패션 부분에서 비주얼 브라우징 기술 접목 시도

기대효과	- 2018년도에 패션 부분 콘텐츠 고수준 분석을 통한 콘텐츠 속성 서비스를 접목하여 패션 및 관련 커머스 분야 진출

연구과제명	모바일 미디어 엔진

연구기관	㈜필링크 부설 연구소

연구기간	2016.06.01 ~ 2016.12.30

연구내용	- FHD급 이상의 미디어 스트리밍 엔진 제공 - H.265에 대한 스트리밍 지원

연구결과	- CCTV등 미디어 프로젝트 수행

기대효과	- 향후 미디어를 이용한 서비스 개발 시 기본 엔진 활용
- 4K등 향후 미디어 품질 향상에 따른 최적화된 APP 개발에 활용

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유 현황 연결회사는 영위하는 사업과 관련하여 29건의 특허권, 124건의 상표권 및 16건의 서비스표권을 보유하고 있으며, 다음은 당사가 소유한 특허권의 내용입니다.

특허의 내용	권리자	취득일	소요인력

멀티미디어메시지 생성시스템 및 방법	필링크	2006. 07. 19	4

RFID를 이용한 이동단말에서 어플리케이션 실행방법 및 시스템	필링크	2006. 09. 13	2

통화중 결제서비스시스템	필링크	2006. 10. 24	2

전화통화 도중 통화자간 정보를 웹 서버에 전달하기 위한 방법 및 그 시스템	필링크	2006. 10. 24	1

수신자의 현재상태정보통지방법 및 시스템	필링크	2007. 10. 10	2

디지털 방송의 광고 방법 및 광고 시스템	필링크	2009. 02. 10	6

동영상 분할장치 및 그에 따른 동영상 분할 방법	필링크	2010. 11. 17	2

스트리밍 및 다운로드 시스템의 유효 대여폭 측정방법 및 그 시스템	필링크	2011. 03. 22	3

유해영상 자동 판별 방법	필링크	2011. 04. 26	2

스트리밍시스템의 언더플로우/오버플로우 방지 방법 및 그 시스템	필링크	2011. 05. 27	3

네트워크 유해차단 시스템 및 그 구동방법	필링크	2011. 06. 03	2

유사동영상 검색시스템 및 그 방법	필링크	2011. 08. 02	3

스트리밍시스템의 트래픽제어방법 및 그 장치	필링크	2011. 08. 02	3

유해 동영상 검출장치 및 그 방법	필링크	2011. 08. 31	2

디지털영상수신 및 재생장치에서의 유해차단 모듈	필링크	2011. 09. 21	4

이동 단말을 통한 도서관리 시스템 및 그 방법	필링크	2011. 09. 23	3

영상자동응답 기반의 상품 추천 및 구매시스템	필링크	2011. 12. 05	2

스트리밍시스템에서 초기 버퍼링 시간을 최소화하는 방법	필링크	2011. 12. 12	3

웹채널과 이동통신 단말기간 쌍방향 메시징 시스템 및 그 방법	필링크	2011. 12. 23	2

정보제공방법 및 시스템과 이를 위한 정보제공장치, 기록매체, 정보 저장매체	필링크	2012. 01. 27	1

휴대용단말기 및 그 구동 방법	필링크	2012. 05. 08	2

네트워크 네비게이션을 이용한 위치추종 시스템	필링크	2012. 06. 25	2

푸시서비스 시스템 및 방법	필링크	2013. 03. 05	2

멀티미디어 클라우드 시스템에서 화면변화에 따른 광고영상 출력 장치 및 방법	필링크	2013. 04. 02	3

증강현실 서비스를 지원하는 시스템에서 영상정합을 위한 장치 및 방법	필링크	2013. 10. 14	3

영상 부호화 장치 및 영상부호화 방법, 그리고 영상복호화 장치 및 이의 영상 복호화 방법	필링크	2013. 12. 23	2

변환 계수의 분포에 기반한 예측 방법 및 장치	필링크	2014-07-31	2

영상 처리 장치 및 방법	필링크	2016-07-13	1

전력 계측기 및 전력 계측기 제어방법	필링크	2016-11-02	2