포니링크 분기보고서 (2020.03)
II. 사업의 내용

당사와 연결종속회사(이하 연결실체)는 무선인터넷 환경 서비스, 솔루션 개발 등의 사엽을 영위하는 'IT사업 부문'과 해외 의류잡화 도소매 사업부문 등으로 구성되어 있습니다.

사업부문	회사명	주요 사업의 내용

무선인터넷 솔루션 사업부문	(주)필링크(주)필링크아이	e커머스 플랫폼 구축, 메시징 커뮤니케이션 마케팅, 모바일 플랫폼 구축 등

해외 의류잡화 도소매 사업부문	(주)필링크	해외 의류잡화 도소매

기타	(주)에프엘케이아이앤브이(주)크리스에프앤씨인베스트	경영컨설팅

지배회사인 당사와 주요 종속회사의 사업 부문별 연결 매출 구성은 아래와 같습니다.

사업부문	제 19기 1분기 매출(백만원)	비중

무선인터넷 솔루션 사업부문	3,073	13.42%

해외 의류잡화 도소매 사업 부문	19,829	86.58%

총계	22,902	100.00%

1. 사업의 개요 [무선인터넷 솔루션 사업부문]가. 산업의 특성IT 서비스는 IT적 수단을 통해 부가가치 제고를 위한 문제해결 방안과 솔루션을 제시하고 시스템을 구축하는 등의 서비스를 제공하는 사업으로, IT 서비스 산업은 지식의 축적과 유통을 촉진하는 긍정적인 외부효과(positive externality)를 창출하여, 타 산업의 경쟁력을 향상시키고 경제 전체의 효율성 향상에 기여하는 특징을 보입니다. 해당 산업은 솔루션과 소프트웨어의 개발과 유통, 유지보수 활동과 이를 실현하기 위해 요구되는 시스템의 기획과 개발, 유지보수 활동을 포함하며, 경제 산업 전반에 걸쳐 영향력을 미칠 뿐만 아니라 개인의 일상에도 깊게 관여되고 있습니다.

당사는 IT 서비스 사업의 일환으로 무선인터넷 솔루션 개발과 시스템 구축 서비스를 제공하고 있습니다. 아이폰을 필두로 하는 스마트 기기의 확산과 이와 맞물린 앱스토어 생태계 구축은 과거 통신사 중심의 수직적인 모바일 산업이 서비스 및 플랫폼을 중심으로 한 수평적인 산업으로 변화하는 계기로 작용하였습니다. 이에 따라 플랫폼을 중심으로 콘텐츠 제공업체와 소비자들이 다양한 콘텐츠를 유통, 소비하는 주체로 부상하면서, 플랫폼 비즈니스가 산업의 핵으로 떠올랐습니다. 또한, 초고속 이동통신 네트워크 LTE 상용화와 스마트 기기의 보급 확대에 따라 모바일 브로드밴드 네트워크를 이용한 고품질의 서비스를 플랫폼을 통해 제공하려는 시도들이 계속되고 있습니다. 한편, 이러한 네트워크, 플랫폼, 스마트 기기로 이루어진 IT 기술이 모바일 산업을 넘어서 의료, 제조, 교육, 에너지 등 타 산업과 접목되는 IT Convergence 진행 역시 가속화 되고 있습니다. 이에 따라 IoT(사물인터넷), 빅데이터, AI(인공지능) 등 IT 최신 기술을 산업계에 적용하는 산업과 IT Convergence에 대한 구체적인 실현 방안이 주요 화두로 부상하고 있습니다.

나. 산업의 성장성대규모 IT 인프라에 대한 투자가 일단락 되면서 국내 IT 시장은 과거에 비해 상대적으로 성장률은 둔화되었으나, 4차산업 혁명과 맞물려 빅데이터, AI(인공지능), AR(증강현실)/VR(가상현실), 5G, 블록체인 등 새로운 차세대 IT 이슈가 부상하면서 해당 이슈를 중심으로 한 시장 성장이 예상됩니다. 과거 높은 성장률을 보여왔던 통신 인프라 구축과 기업의 IT 인프라 구축 산업은 시장이 성숙기에 진입함에 따라 상대적으로 성장률이 둔화되고 있지만, 해당 인프라를 바탕으로 다양한 서비스 플랫폼을 구축하고 서비스를 제공하는 플랫폼 서비스 시장은 지속적으로 성장하고 있습니다. 콘텐츠, 플랫폼, 네트워크, 단말을 아우르는 모바일 생태계에서는 초고속 이동통신 네트워크 LTE의 보급과 스마트폰 등 단말 성능 향상으로 인해 다양한 서비스 플랫폼이 등장하고, 해당 플랫폼을 토대로 고품질의 스마트 콘텐츠가 제공되고 있습니다. 이로 인한 데이터 트래픽의 증가에 대응하여 대용량의 데이터를 처리하고 저장하며, 해당 데이터를 통해 새로운 가치를 발견하는 클라우드, 빅데이터 등이 새로운 시장의 화두로 부상하고 있습니다. 이와 더불어, 스마트폰 사용자가 지속적으로 증가하면서 다양한 스마트폰 애플리케이션 서비스를 제공하고 수익을 창출하고자 하는 시도가 모든 산업 분야에서 이뤄지고 있습니다. 한편, 산업계에서는 Smart Green 열풍으로 산업 현장의 생산성 향상 시킬 수 있는 솔루션과 저탄소 녹생 성장을 위한 스마트 에너지 솔루션에 대한 요구가 증가하고 있어, 향후 관련 시장 규모는 더욱 더 커질 것으로 전망됩니다. 국내 IT 시장은 IT HW 시장의 성장하락세가 심화되어 전반적으로는 마이너스 성장이 예상되지만, SW 시장은 경기 불황 속에서도 꾸준히 성장하여, 전년 대비 3.1% 성장할 것으로 전망됩니다. 특히, 클라우드, 빅데이터, 사물인터넷(IoT) 등 신규 SW 시장은 향후에도 두 자리 수 이상의 높은 성장률을 지속하여, 전체 SW 시장 성장을 견인할 것으로 예상됩니다 (단위 : 조원)

자료 : IDC Blackbook(2016) 다. 경기변동의 특성무선인터넷 솔루션을 포함한 IT 서비스 시장은 기업들의 IT 투자 수요에 많은 부분 의존하기 때문에 경기에 민감하게 반응하는 특성을 보입니다. 유무선 네트워크 진화와 더불어 스마트 기기가 보급 확산 되면서 IT 서비스가 사용자의 생활 전반에 영향을 미침에 따라, IT 서비스 시장은 금융위기에도 지속 성장해왔으며 시장 자체의 경기 변동성은 높으나 타 산업 대비 높은 성장률을 유지하고 있습니다. 인프라 구축 중심의 SI 성격의 IT 서비스 시장 성장률은 둔화된 반면, 스마트폰을 중심으로 한 응용 SW 및 애플리케이션, 타 산업과의 융복합 부문은 보다 높은 성장률을 나타내고 있으며, 경기 변화에 덜 민감하게 반응하는 특성을 보입니다. 라. 경쟁요소 및 경쟁력무선인터넷 솔루션 산업 중 당 사가 보유한 주요 제품은 시장 진입장벽이 높아 신규 사업자가 쉽게 시장에 진입할 수 없으며, 아래와 같은 주요 경쟁 요소를 확보하고 있는 사업자만이 시장에서 경쟁력을 유지할 수 있습니다.

- 주요 제품의 핵심 표준 기술 보유

- 제품 품질의 신뢰성, 유지보수의 지속성

- 이동통신사업자의 과거 납품 경험 및 즉각적인 요구 대응 능력

- 신규 트렌드 및 기술 변화 수용 능력

향후 Open Network의 활성화가 시작되었고 스마트폰등 개방형 OS기기의 등장으로 이에 대한 사업적 Wall Garden이 대폭 약화되었으며 현재 완전 개방수준으로 평가되고 있습니다. 그러나 신기술 적용에 필요한 기존 Legacy시스템에 대한 기술이해도는 신규환경에서의 기업경쟁력 진화측면에 추진력으로 작용할 수 있습니다. 아울러, 무선 인터넷 분야에서 가장 중요한 요소인 대용량 처리 및 신뢰성 부문에서의 경쟁력은 많은 경험과 실적으로 평가될 수 있습니다. 기술표준이 Open화 되고 기술력의 평준화 속에서도 선도기술확보를 통한 경쟁우위요소를 지켜나가는 것이 중요한 시점입니다.

[해외 의류잡화 도소매 사업 부문]당사는 무선인터넷솔루션 시장 둔화 등에 대처하기 위한 사업다각화의 일환으로 2018년 01월 22일에 해외패션/잡화 명품을 유통하는 (주)라프리마를 인수하여 2018년 04월 03일 흡수합병을 완료하였습니다. 라프리마는 40여 종의 명품브랜드 Bash 제품을 병행 수입하는 기업으로, 이탈리아 현지의 대형부띠끄와 해외 유명 명품 브랜드를 직거래하여 유통단계를 줄임으로써 제품을 합리적인 가격으로 제공하고 있습니다.명품에 대한 특징을 간단히 설명하자면 명품 소비자들은 일반적으로는 명품 자체가 갖고 있는 전통성(heritage), 희소성(scarcity), 독특성(uniqueness), 트렌드(trend) 등의 효용성에 기반하여 제품을 구매하지만, 실제로는 충동이 가장 큰 구매 동기이며 중장년층 이상과 여성 소비자의 경우 이러한 경향이 더욱 두드러진다는 연구 결과도 존재합니다. 과거에는 명품을 소수의 계층이 누리는 특권으로 간주하였으나 최근에는 페이스북, 인스타그램 등 소셜미디어(SNS) 활용이 급증하면서 대중화된 럭셔리로 인식되고 있으며 접근 가능한 희소성을 주요 특징으로 정의하고 있습니다. 가. 산업의 특성병행수입(Parallel Import or Gray Import)이란 국내 독접수입자 외의 제3자가 외국에서 적법하게 상표가 부착돼 판매된 상품을 수입하는 형태를 말합니다. 독점수입업자에 비해 각종 비용이 절감되어 판매가격이 저렴한 것이 특징입니다. 실제로 유통단계를 보면 공식수입의 경우 관세와 운송비, 마케팅 비용을 포함해 백화점 같은 업체에 납품하기 위한 수수료와 인건비, 인테리어 비용까지 더하기 때문에 실제 가격을 비교해 보면 차이가 나는 것을 확인 할 수 있습니다.해당 산업에 대하여 정부는 수입품 유통과정에서 독점계약업체를 견제하거나 수입품의 경쟁을 촉발시켜 가격인하를 유도해 소비자의 이익을 확산시킨다는 점에서 병행수입을 허용 및 확대하였으며, 병행수입 통관 관련 진입장벽을 완하시키고, 소비자 신뢰제고 등을 통해 병행수입 활성화를 지원하는 정책을 꾸준히 진행하고 있습니다. 이와 함께 국내 소비자들의 병행수입 명품 수요의 증가, 다양한 유통채널에서의 병행수입 제품 공급 확대로 인해 산업의 성장이 보다 용이한 환경이 조성되고 있습니다. 나. 산업의 성장성삶의 질적 향상으로 인해 소비자들의 눈높이가 올라가고, 인터넷을 비롯한 패션잡지, 채널 등 매체영향이 증대되면서 소비자들의 패션성향은 글로벌화, 다양화, 세분화 되고 있습니다. 특히, 명품 의류 및 잡화 수요 부분에 있어서는 온라인 판매가 더욱 활성화 될 것으로 예상되는데, 이는 현재 떠오르는 강력한 명품 수요 집단인 고소득 젊은 세대의 명품 의류 및 잡화 수요가 증대되고 있기 때문입니다. 만족도가 높은 제품에만 지갑을 여는 가치소비를 중시하고, 소셜 네트워킹 등의 온라인 채널을 통하여 생겨나는 강한 유대 관계로 형성된 이 집단이 시장에 미치는 영향은 상당하며, 해외 명품 브랜드들도 이러한 새로운 명품 소비 계층에 발맞춰 온라인 유통 채널 개발 및 확대를 진행하고 있습니다.실제로 국내 패션 명품시장 규모는 세계 8위이며 2011년부터 2015년까지 국내 패션 명품시장은 11.5% 성장률을 보이고 있습니다. 가까운 일본 시장 성장 사례를 참고 할 경우 향후 국내 패션명품 병행수입 시장은 전체 패션명품 시장의 12%~20%를 차지하는 1.6조원~2.7조원 시장 규모로 성장 가능할 것으로 예상할 수 있습니다. 다. 경기변동의 특성패션사업은 산업 특성상 경제성장과 경기상황에 비교적 민감하게 반응합니다. 이중 가계소득과 소비지출이 성장성에 가장 큰 영향을 미치는 요인으로 작용하고 있습니다. 이 같은 특성에 따라, 경기불황도에 따라 소비자가 추구하는 수입 브랜드 및 제품의 변화가 있으며, 당사는 중저가에서 고가 브랜드까지 다양한 브랜드를 수입하여 시장의 흐름에 따른 소비자의 소비 패턴을 분석하여 탄력적으로 소비자의 수요에 대응하고 있습니다.유로모니터 자료에 따르면 세계 명품시장 규모는 2015년 3,170억달러(약 361조원)에서 2017년에는 3,400억 달러(약 388조원)에 이를 것으로 예상되었습니다.

명품시장은 2000년대 이후 급속한 성장을 거듭해 왔으나 최근 소비자들의 구매 행동 변화 등으로 침체되는 모습을 보이고 있으며, 글로벌 컨설팅 업체인 베인앤컴퍼니는 글로벌 럭셔리 시장 성장률이 2020년 까지 연평균 2~3% 수준에 머무를 것으로 전망한 바 있습니다.

그러나, 이러한 시장 침체에도 불구하고 온라인 명품 시장은 2020년 까지 연평균 15% 수준의 성장을 거듭하여 2025년에는 전체 럭셔리 제품 매출의 25% 수준에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 라. 경쟁요소 및 경쟁력명품 병행수입사업에서 핵심 경쟁요소는 구매경쟁력, 유통망 확보력 등이 경쟁력을 판단하는 주요 요소입니다. 다양한 브랜드의 제품을 구매하기 위해서는 자금력 확보와 함께 현지 Distributor와의 신뢰도가 중요합니다. 특히, 병행수입 시장의 경우 유통 구조 등을 단순화 하여 합리적인 가격의 제품을 제공하는 것이 큰 경쟁력이라고 할 수 있습니다. 또한, 최근 온라인 유통채널을 통한 명품 의류 및 잡화 소비가 확대되고 있어 가격 및 품목에 따른 업체별 격차는 더욱 심화될 것으로 예상됩니다. 당사의 경우, 현지 지사를 통한 해외 Distributor와의 오랜기간 축척된 신뢰와 단순한직거래유통구조를 통해수입원가비용을 낮춤으로써 합리적인 가격의 상품을 제공하고 있으며 8개의 롯데직영유통매장과 8개의 현대위탁매장, 그리고 20여개의 주요 온라인 쇼핑몰 및 홈쇼핑에 제품을 공급하여 타사 대비 강력한 경쟁력을 가지고 있습니다.

2. 회사의 현황 [무선인터넷 솔루션 사업부문]가. 영업개황(주)필링크는 2000년4월 설립 이후 자체 개발한 무선인터넷 솔루션을 국내 이동통신사업자3사와 해외의 통신사업자 및 관련장비 사업자에게 공급해왔습니다. 통신 부문에서의 노하우와 다년간의 사업 경험을 토대로 무선인터넷 서비스, 스마트 콘텐츠, 커머스 등 다양한 분야로 사업을 확대하고 있습니다. 나. 시장점유율무선인터넷 솔루션 분야는 다양한 세부 제품과 서비스로 구성되어 있으나, 각각의 제품과 서비스의 시장 규모에 대한 객관적인 자료는 현재까지 발표된 것이 없는 상황입니다. 일반적인 제품으로 구분되는 WAP게이트웨이 및 SMSC(문자메시지 메인센터)의 경우 당사 자료기준 국내 시장점유율 50%를 유지하고 있습니다. 최근 활발히 공급되고 있는 IP Push(IP 기반의 메시징)의 경우 금융권 기준으로 50% 이상의 과점 형태의 납품 실적을 보유하고 있습니다. 커머스 부문에서는 국내 유수의 오픈마켓 사업자의 국내외 커머스 플랫폼 구축을 이어온데 이어, 최근에는 국내 최대 전자제품 유통 업체와 옴니채널 구축 프로젝트를 수주하는데 성공 한 바 있습니다. 다. 신규사업 등의 내용 및 전망당사는 설립 초기부터 모바일 메시징 솔루션 분야에서 국내에서 독보적인 위치를 차지해왔으며, 최근에는 사업 다각화를 위해 커머스, 스마트 라이프 부문 등 성장세 있는 산업에서의 매출 비중확대에 주력하고 있습니다. 향후에는 기존 사업의 강화와 함께 4차 산업혁명의 기반인 AI(인공지능), AR(증강현실)/VR(가상현실) 기술 경쟁력 강화하여 신 성장동력으로 육성할 계획입니다. 현재 당사의 차별화된 기술 및 핵심 서비스 요소를 추출하여 총 5건의 AR 및 카드 관련 기술 특허를 진행 중이며, 향후에도 AR콘텐츠 콘텐츠 분야에서의 사업 기회 발굴을 위해 지속적으로 기술 경쟁력 제고에 주력할 예정입니다. 라. 조직도당사는 빠르게 변화하는 산업 환경에 민첩하게 대응하고 조직 운영의 효율성을 도모하기 위해 개발, 기획, 운영 부문에서 11개 팀을 운영하고 있습니다.

[해외 의류잡화 도소매 사업 부문] 가. 영업개황2012년 설립되어 의류, 패션, 잡화 명품을 유통하는 회사로 40여 종의 명품 브랜드를 병행수입하는 회사입니다. 당사는 현재 총10개의 직영점과 CJ오쇼핑, GS홈쇼핑, 롯데닷컴 등 20개 이상의 온라인 쇼핑몰을 통해 상품을 공급하고 있습니다. 이는 국내 병행유통 업체중 손에 꼽히는 유통망 확보력이라고 할 수 있습니다. 또한 2017년부터 TV홈쇼핑 공략을 통한 B2B 매출 확대를 통해 새로운 비즈니스 모델을 구축하였습니다.

현지지사를 통해 타 업체보다 발빠르게 최신 시장동향 및 유행 트렌드를 파악하여 미리 대응하고 있으며, 보유하고 있는 넓은 유통망을 통해 백화점, 아울렛 등에서 시즌별, 테마별 다양한 명품대전 기획행사를 주도적으로 진행, 국내 명품 병행업체 시장을 선도하고 있습니다.

또한 국내 병행수입 업체 중 유일한 상장사 계열의 정규 회사입니다. 코스닥 상장기업인 필링크가 최대주주로, 코스닥 상장사 계열회사로서 병행수입사업을 체계적으로 운영하는 유일한 회사입니다.

나. 시장점유율국내 수입명품 유통 시장은 1986년 패션 상품의 수입 자유화 조치로 급성장을 거듭하여 왔습니다. Bain Company의 자료에 따르면 국내 명품시장 규모는 2015년 기준 118억 달러(약 13조원)로 세계 8위 수준으로 보고된 바 있습니다. 1995년 이전까지는 독점 판매권을 갖고 있는 공식 수입업체만이 국내 유통시장에 참여할 수 있었으나, 수입 공산품 가격 인하를 유도하기 위해 정부가 1995년 11월부터 병행수입(Parallel Import)을 허용함에 따라 현재는 다수의 사업자가 시장에 참여하고 있습니다. 2016년 기준 국내 소비재 수입시장 중 대안 수입이 차지하는 비중은 약 70조원의 3%인 2조원으로 예상됩니다. 이 중 병행수입은 전체 약 3000억원의 시장이 형성된 것으로 보고 있습니다. 주1) 관세청(2014), 병행수입 업계 추정치이후 구체적인 수치 집계된 바 없으나, 병행수입 제품에 대한 소비자 인식 재고로 인해 병행수입 비중이 확대되었을 것으로 추정하고 있습니다.

당사는 누적된 인지도, 신뢰도 등을 바탕으로 병행수입 시장 독보적인 매출액을 기록하고 있으며 병행수입업체의 선두자로 나서고 있습니다.

주1) 위 표의 라프리마는 2018년 흡수합병으로 인해 필링크의 해외 의류잡화 도소매 사업 부문으로 변경되었습니다.

해외 명품 의류, 잡화 도소매 시장은 개인사업자를 비롯하여 다양한 형태와 다양한 경로를 통해 도소매업이 진행되고 있으며, 동 산업을 영위하는 대부분의 회사들이 비상장회사이기 때문에 재무적 자료를 공개하지 않고 있습니다. 또한 업체마다 도소매를 진행하는 브랜드와 상품군이 각기 다르기 때문에 라프리마에서 주요 판매하는 상품 및 브랜드만을 구별하여 점유율을 측정하기 어려운 측면이 있습니다. 다만, 라프리마는 2012년부터 2017년까지 연평균 매출 성장률 28.9%를 기록하며 빠른 속도로 규모를 확대하고 있으며 향후에도 필링크와의 합병에 따른 안정적인 자금력 확보를 밑바탕으로 상품 확대 및 온라인 유통채널 다각화 등을 통해 사업확대를 해 나갈 계획입니다. 다. 신규사업 등의 내용 및 전망현재 해외패션사업부는 안정된 자금력과 직거래 구매 노하우 및 신뢰를 통해 최고의구매 경쟁력을 가지고 있으며, 최대 유통망을 보유하여 다양한 상품을 합리적인 가격에 공유하고 있습니다. 또한 최근에는 코스닥 상장사인 필링크와 소규모 합병을 진행하여 탄탄한 재무안정성을 보유하게 됐습니다, 향후에는 이러한 역량을 바탕으로 유통 망을 더욱 강화하고 상품 확대를 도모하여 명품 병행수입 시장을 선도할 계획입니다.당사는PRADA, GUCCI, FENDI, FERRAGAMO 등 해외 유명 브랜드의 핸드백, 지갑, 신발 등을 국내에 수입, 유통하는 사업을 영위하고 있습니다. 현재8개의 직영유통 매장을 통해 안정적인 매출을 시현하고 있으며, 약 20여개 온라인 쇼핑몰에 제품을 공급하고 있습니다.해외명품 국내시장의 경기위축과 여러가지 정치, 사회 이슈에도 불구하고 상대적으로 안정된 시장을 유지하고 있으며 이를 바탕으로 현재 잡화 (가방, 의류, 지갑, 신발등) 중심의 사업에서 향후 명품가구, 시계, 주얼리 등으로 수입 유통 품목 범위를 확대할 계획입니다. 또한 도달가능 시장규모를 약 1.6조원 ~ 2.7조원 시장규모로 추정하고 있으며 B2B 채널의 경쟁력 강화, 전략브랜드(프라다, 구찌, 버버리)강화를 통해 원가 절감 및 구매력 강화를 통해 판매루트 및 매출액 증대를 추구하고 있습니다. 주1) 주1) “Bain Company 2015” - 국내명품시장 규모

3. 주 요 제품 및 원재료 등 (주)필링크와 그 종속회사(이하'연결회사'의 주요 제품 및 원재료 등의 내용은 다음과 같습니다. 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

무선인터넷솔루션 사업(기타 소프트웨어자문,개발 및 공급업)	용역	SMSC/LMSC	단말기간에 장문, 단문메시지를 교환할 수 있는 기능을 제공	Feelingk	34,447(0.15%)

용역	MMSC	음성메시지나 단문메시지 위주의 기본 서비스로부터 탈피하여 영상, E-Mail을 포함하여 장소, 메시지의 형태에관계없이 서비스 제공	Feelingk	-

용역	기타무선인터넷솔루션	RBT, UMS, WIPI Globalization, M2U 등 무선인터넷솔루션 개발	Feelingk	1,691,023(7.38%)

용역	유지보수/운영	SMSC, 플랫폼 등 유지보수 및 운영사업	-	1,247,618(5.45%)

임대	부동산임대	건물 임대사업	-	99,990(0.44%)

해외 의류잡화 도소매 사업	상품	해외명품	명품수입판매	19,615,779(85.65%)

수수료	해외명품	명품수탁판매	212,920(0.93%)

합계	22,901,777(100.00%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

① 무선인터넷 솔루션 사업부문소프트웨어 솔루션과 시스템은 일반 소비자를 대상으로 판매되는 범용 소프트웨어 패키지가 아닌 무선시스템, 솔루션이므로 고객의 요구에 따른 Customizing이필요하며 또한 사용자의 수, 시스템의 용량, 서비스 종류 및 사업조건 등의 요인으로 인해 공급가격이 다르게 책정되므로 표준화된 시장가격이 없습니다.② 해외 의류잡화 도소매 사업 부문

품 목	2019년	2018년

상 품	의류잡화 외	710,639	640,389

주) 의류잡화제품은 품목이 다양하고 가격의 편차가 크기때문에, 특정제품의 가격변동추이를 측정하기 어려워 총 매출액에서 총매출수량을 나눈 단순평균가격을 적용하여 제품의 가격추이를 산출하였습니다. 다. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 천원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

무선인터넷솔루션사업(기타 소프트웨어자문,개발및공급업)	외주재료	SMSC/LMSC	솔루션탑재 SERVER	-	-

외주재료	WAP G/W	솔루션탑재 SERVER	-	-

외주재료	MMSC	솔루션탑재 SERVER	-	-

외주재료	기타무선인터넷 솔루션	솔루션탑재 SERVER	-	-

상품	휴대단말기	휴대단말기	-	-

해외 의류잡화 도소매	상품	해외명품	의류잡화 외	14,337,585 (100.00%)	-

합계	14,337,585 (100.00%)	-

주) 중단영업으로 분류된 사업부문은 기재를 생략하였습니다. 라 .주요 원재료 등의 가격 변동 추이① 무선인터넷 솔루션 사업부문당사의 솔루션에 탑재되는 Server(원재료) 및 휴대단말기는 시스템의 용량 및 제조모델 등에 따라 변화가 크므로 원재료 가격변동 추이를 산출하기가 어렵습니다.②해외 의류잡화 도소매브랜드 별, 각 시즌별 다른 스타일의 상품이 생산되고 유행 및 계절별로 주요 제품등의 가격 차이가 많이 나기 때문에 주요 원재료등의 품목별 가격변동을 비교하기 어렵습니다. 4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산설비 현황[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

연구소	자가	본사	㎡	2,732	-	-	-	2,732	-

합 계	2,732	-	-	-	2,732	-

[자산항목 :건물] (단위 : 백만원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

연구소	자가	본사	㎡	1,317	-	-	11	1,306	-

합 계	1,317	-	-	11	1,306	-

[자산항목 :비품] (단위 : 백만원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

연구소	자가	본사	PC	73	17	1	9	80	-

자가	본사	서버	15	-	-	3	12	-

자가	본사	기타	163	-	-	11	152	-

합 계	251	17	1	23	244	-

나. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등- 해당사항이 없습니다. 5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 20 기	제 19 기	제 18 기

무선인터넷솔루션사업(기타 소프트웨어자문,개발 및 공급업)	용역	SMSC/LMSC	수 출	-	-	-

내 수	34	876	199

합 계	34	876	199

MMSC	수 출	-	-	-

내 수	-	12	26

합 계	-	12	26

응용솔루션	수 출	75	-	18

내 수	1,616	6,231	5,778

합 계	1,691	6,231	5,796

유지보수/운영	수 출	24	85	61

내 수	1,224	4,277	3,195

합 계	1,248	4,362	3,256

상품	상품(단말기)	수 출	-	-	-

내 수	-	-	548

합 계	-	-	548

제품	AR카드	수 출	-	-	-

내 수	-	11	-

합 계	-	11	-

수수료	블랙박스명품잡화	수 출	-	-	-

내 수	-	-	259

합 계	-	-	259

임대	부동산임대	수 출	-	-	-

내 수	100	481	391

합 계	100	481	391

에너지사업(신재생에너지관련 설비 및 장비업)	제품	빙축열시스템설치	수 출	-	-	-

내 수	-	-	5,989

합 계	-	-	5,989

용역	에너지효율관리운영	수 출	-	-	-

내 수	-	-	356

합 계	-	-	356

교육서비스업	용역	영유아교육콘텐츠제공	수 출	-	-	340

내 수	-	-	803

합 계	-	-	1,143

기타의류봉제업	제품	스포츠웨어 및 골프용품등	수 출	-	-	2,174

내 수	-	-	79,243

합 계	-	-	81,417

임대	부동산임대	수 출	-	-	-

내 수	-	-	38

합 계	-	-	38

해외 의류잡화 도소매업	상품	해외명품수입판매	수 출	-	-	-

내 수	19,616	39,728	-

합 계	19,616	39,728	-

수수료	해외명품수탁판매	수 출	-	-	-

내 수	213	1,206	-

합 계	213	1,206	-

합 계	수 출	99	85	3,879

내 수	22,803	52,822	189,801

합 계	22,902	52,907	193,680

※ 상기 수출은 최종납품처가 해외통신사업자이거나 직수출한 실적입니다.

나. 판매경로

매출유형	제품	판매경로	판매경로별 매출액(%)

제20기	제19기	제18기

직접판매	Gateway,Messaging,Download-System,VAS-Solution 등	구매자의 주문에 의한 직접판매 필링크 → SK텔레콤 필링크 → LG텔레콤 필링크 → KTF 필링크 → 일반기업	21,403(93.46%)	47,189(89.19%)	179,285(92.57%)

간접판매	Gateway,Messaging,Download-System,VAS-Solution 등	이동통신사업자의 자회사를 통한 간접판매 또는 해외간접진출에 의한 판매 필링크 → 이노에이스 → SKT 필링크 → 에스케이텔레콤 → 미국HELIO등필링크 → 서울통신기술 → 인니 PT Telkom필링크 → 서울통신기술 → 인니 Mobile8 등	1,499(6.54%)	5,718(10.81%)	14,395(7.43%)

계	22,902(100.00%)	52,907(100.00%)	193,680(100.00%)

다. 판매방법 및 조건① 무선인터넷 솔루션 사업부문간접판매는 유통채널을 이용해 판매하는 유형이 아니라 이동통신사업자의 자회사를 통해 납품하는 형태이며 솔루션 Install 및 A/S, Tranning은 당사가 직접 이동통신사업자에 수행하고 있습니다. 대부분 간접판매는 이동통신사업자가 납품업체를 지정하여 개발하도록 요청하고 납품은 자회사를 통해서 하도록 요구하고 있습니다.② 해외 의류잡화 도소매 사업부문해외 현지 지사를 통해 현지 약 100여 곳의 거래처, 유럽 대형 Distributor를 통한 직거래 진행으로 상품을 수급한 후, 국내 16개의 주요백화점, 프리미엄아울렛 매장과 20개의 온라인 쇼핑몰 및 홈쇼핑을 통해 최종 소비자로 판매되는 형태로 판매되고 있습니다. 라. 판매전략① 무선인터넷 솔루션 사업부문

당사 판매활동은 현재 이동통신사업자 및 관련 장비사업자 위주로 이루어지고 있으나 향후 조직운영은 이동통신사업자의 수주활동을 강화하면서 무선망개방에 따른 일반기업의 수요에 대응하여 영업활동을 강화할 예정입니다. ② 해외 의류잡화 도소매 사업부문직영 유통매장 운용을 통해 고객 접근성을 확보하고 브랜드 인지도를 제고하고 있으며, 주요 대형 온라인 쇼핑몰과의 제휴를 통해 대량 유통을 진행하여 매출을 확대하고 있습니다. 또한 최근 명품유통채널로 급성장하고 있는 홈쇼핑판매를 적극 강화해 가고 있습니다.

6. 수주상황 (단위 :천원 )

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

SMSC/LMSC	-	-	-	42,300	-	35,037	-	7,263

MMSC	-	-	-	-	-	-	-	-

기타무선인터넷솔루션	-	-	-	7,944,088	-	4,975,146	-	2,968,942

유지보수/운영	-	-	-	5,158,747	-	3,107,519	-	2,051,228

합 계	-	13,145,135	-	8,117,702	-	5,027,433

주1) 품목별 수주계약은 개별적임에 따라 수주일자와 납기는 생략했습니다.

7. 시장위험과 위험관리 주식회사 필링크 및 그 종속기업 가. 재무위험관리요소연결회사는 여러 활동들로 인하여 시장위험(환위험, 가격위험, 이자율 위험), 신용위험 및유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 위험관리는 경영진이 승인한 정책에 따라 회사의 재무부서에 의해 이루어지고 있습니다. 회사의 재무부서는 영업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 나. 시장위험1) 외환위험 연결회사의 대부분의 거래는 국내거래로 외화자산, 부채의 규모가 중요하지 않으므로 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

2) 가격위험

연결회사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 비상장주식을 포함하는 지분증권 및 채무증권 등에 투자하고 있습니다. 시장성있는 지분증권에 대한 투자는 비경상적인 경영진의 판단에 따라 이루어지고 있습니다. 3) 이자율 변동 위험

이자율 위험은 미래시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.연결회사의 이자부부채의 규모를 고려할 때, 이자율변동이 금융부채의 공정가치 또는 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다. 당분기말과 전기말 현재 이자율 위험에 노출된 회사의 변동금리부 차입금은 없습니다. 다. 신용위험연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도을 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.또한, 금융상품의 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출금액입니다.연결회사는 KEB하나은행, 우리은행, 우리종합금융, 신한금융투자 등의 금융기관에 현금및현금성자산과 금융자산을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 라. 유동성위험유동성 위험은 회사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험입니다. 연결회사는 금융기관의 차입금은 없으며, 보유현금을 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다

마. 위험관리 정책연결회사의 위험관리 정책은 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 전문가의 자문, 교육, 명확한 관리기준 및 절차 등을 통해엄격하고 시스템적인 통제환경구축을 목표로 하고 있습니다.연결회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 자사주 및 배당관리 등의 정책을 사용하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 재무상태표상 총부채를 자본으로 나누어 산출됩니다. 연결회사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의대상은 아니며, 내부관리목적으로 자본조달비용과 각 자본항목과 관련된 위험을 검토하고 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다. (단위: 원,%)

구분	20기 1분기말	전기말

부채총계	71,688,113,593	77,816,418,464

자본총계	117,211,068,122	111,183,240,319

부채비율	61.16%	69.99%

8. 파생상품 등에 관한 사항보고서 제출일 현재 당사가 체결한 타법인 출자 증권 취득 관련 풋옵션 포함 계약은 다음과 같습니다.

계약의 명칭	거래상대방	계약일	만기일	계약체결목적	계약조건	계약금액(백만원)	중도상환조건

(주)젬백스테크놀러지 제13회CB 인수계약	(주)에너전트(구)젬백스테크놀러지)	2018.02.02	2021.02.02	타법인주식양수도대금	-표면금리 0.0%, 만기보장수익률 연복리 4.00%- 만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대해서는 만기보장수익률 112.4864%에 해당하는 금액 일시 상환	8,550	발행일 1년후로부터매 6개월마다 풋옵션행사 가능

(주)한국줄기세포뱅크제6회 무보증 사모 전환사채 양수도계약	(주)한국줄기세포뱅크	2018.09.10	2021.04.04	단순투자	-표면금리 2.0%, 만기보장수익률 연복리 4.00%- 최종 이자 지급일부터 계약체결일까지의 경과 이자 및 만기보장수익은 인수자에게 귀속 됨	4,000	2019년 04월04일 ~ 2021년 03월 04일

9. 경영상의 주요 계약 등

계약상대방	계약(약정)월	계약의 내용목적

교보문고	2010. 03	전자책 관련 사업 업무협정(MOU)를 체결

교보문고	2011. 03	전자책사업 기술제휴 계약- 교보문고의 연간 전자책 매출액 및 필링크의 연간 총 투자 금액에 따라 수익을 배분

전자신문사	2011. 06	Tablet 광고 사업을 위한 전략적 제휴.

현대증권	2011. 10	자기주식취득신탁계약 해지

대신증권	2012. 03	자기주식취득신탁계약 연장

대신증권	2012. 03	자기주식취득신탁계약 연장

비젠	2013. 02	PUSH솔루션 유통계약 체결

대신증권	2013. 03	자기주식취득신탁계약 연장

대신증권	2014. 03	자기주식취득신탁계약 연장

카톨릭대	2014. 04	헬스케어 사업협력을 위한 MOU 체결

대신증권	2015. 03	자기주식취득신탁계약 연장

대신증권	2016. 03	자기주식취득신탁계약 연장

아주저축은행 외	2015. 12	제1회 CB발행 계약(100억원)

세종상호저축은행	2016. 02	제2회 CB발행 계약(50억원)

(주)포항시네마 외	2016. 03	제3회 EB발행 계약(98억원)

대신증권	2016. 03	자기주식취득 신탁계약 연장 결정(대신증권)

엄주호	2016. 04	제4회 CB발행 계약(22억원)

엄 주 호	2016. 04	(주)유엠에너지 지분 45% 취득(22억)

(주)엔존소프트	2016. 07	(주)엔존소프트 지분 30% 취득(15억)

(주)포비스티앤씨	2016. 07	(주)지니키즈 지분 100% 취득(34억)

농협은행(주) 외	2016. 07	제5회 CB발행 계약(100억원)

(주)제이에이치유니온	2016.12	재6회 CB발행 계약(60억원)

윤정화 외	2017.03	제7회 CB발행 계약(215억원)

벨에어인베스터먼트(주) 외	2017.03	제8회 CB발행 계약(122억원)

(주)젬백스테크놀러지 외	2017.03	3자배정 유상증자(223억원)

알펜루트자산운용 주식회사	2017.04	제9회 CB발행 계약(149억원)

(주)젬백스테크놀러지	2017.05	3자배정 유상증자(100억원)

(주)에너전트 외	2018.01	제10회 CB발행 계약(70억원)

(주)에너전트 외	2018.01	(주)라프리마 지분 100% 및 경영권 취득(70억원)

대신증권	2018.03	자기주식취득 신탁계약 연장 결정(대신증권)

대신증권	2019.03	자기주식취득 신탁계약 연장 결정(대신증권)

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직① 무선인터넷 솔루션 사업부문

연구소명	위 치	설립일

(주)필링크 부설연구소	서울시 영등포구 영등포로 272	2000. 11

(2) 연구개발비용-연결회사의 연구개발비용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

과 목	제20기	제19기	제18기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	149,120	780,887	1,280,296	-

감 가 상 각 비	555	12,626	15,552	-

위 탁 용 역 비	-	56,437	252,633	-

기 타	22,752	244,443	174,120	-

연구개발비용 계	172,427	1,094,393	1,722,600	-

회계처리	판매비와 관리비	172,427	1,094,393	1,722,600	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.75%	2.07%	0.89%	-

나. 연구개발 실적① 무선인터넷 솔루션 사업부문

연구과제명	온-오프라인에서의 콘텐츠 비주얼 브라우징 기술개발

연구기관	주관기관: ETRI, 참여기관: (주)필링크

연구기간	2015.03.01 ~ 2018.12.31

연구내용	- 이미지 인식 기반의 콘텐츠 특징 검색과 더불어 딥러닝 기반의 콘텐츠 속성 검색 기술을 개발하여 콘텐츠 브라우징 기술의 정확도와 속도를 개선하고 비주얼 검색을 통해 텍스, 음성 중심의 기존 검색을 혁신하여 미래 신시장을 창출하는 핵심 원천 기술 개발

연구결과	(주) 필링크는 패션부문에서 콘텐츠 속성 검색 테스트 베드를 구축하여 패션 부분에서 비주얼 브라우징 기술 접목 시도

기대효과	- 2018년도에 패션 부분 콘텐츠 고수준 분석을 통한 콘텐츠 속성 서비스를 접목하여 패션 및 관련 커머스 분야 진출

연구과제명	모바일 미디어 엔진

연구기관	㈜필링크 부설 연구소

연구기간	2016.06.01 ~ 2016.12.30

연구내용	- FHD급 이상의 미디어 스트리밍 엔진 제공- H.265에 대한 스트리밍 지원

연구결과	- CCTV등 미디어 프로젝트 수행

기대효과	- 향후 미디어를 이용한 서비스 개발 시 기본 엔진 활용
- 4K등 향후 미디어 품질 향상에 따른 최적화된 APP 개발에 활용

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유 현황연결회사는 영위하는 사업과 관련하여 29건의 특허권, 124건의 상표권 및 16건의 서비스표권을 보유하고 있으며, 다음은 당사가 소유한 특허권의 내용입니다.

특허의 내용	권리자	취득일	소요인력

멀티미디어메시지 생성시스템 및 방법	필링크	2006. 07. 19	4

RFID를 이용한 이동단말에서 어플리케이션 실행방법 및 시스템	필링크	2006. 09. 13	2

통화중 결제서비스시스템	필링크	2006. 10. 24	2

전화통화 도중 통화자간 정보를 웹 서버에 전달하기 위한 방법 및 그 시스템	필링크	2006. 10. 24	1

수신자의 현재상태정보통지방법 및 시스템	필링크	2007. 10. 10	2

디지털 방송의 광고 방법 및 광고 시스템	필링크	2009. 02. 10	6

동영상 분할장치 및 그에 따른 동영상 분할 방법	필링크	2010. 11. 17	2

스트리밍 및 다운로드 시스템의 유효 대여폭 측정방법 및 그 시스템	필링크	2011. 03. 22	3

유해영상 자동 판별 방법	필링크	2011. 04. 26	2

스트리밍시스템의 언더플로우/오버플로우 방지 방법 및 그 시스템	필링크	2011. 05. 27	3

네트워크 유해차단 시스템 및 그 구동방법	필링크	2011. 06. 03	2

유사동영상 검색시스템 및 그 방법	필링크	2011. 08. 02	3

스트리밍시스템의 트래픽제어방법 및 그 장치	필링크	2011. 08. 02	3

유해 동영상 검출장치 및 그 방법	필링크	2011. 08. 31	2

디지털영상수신 및 재생장치에서의 유해차단 모듈	필링크	2011. 09. 21	4

이동 단말을 통한 도서관리 시스템 및 그 방법	필링크	2011. 09. 23	3

영상자동응답 기반의 상품 추천 및 구매시스템	필링크	2011. 12. 05	2

스트리밍시스템에서 초기 버퍼링 시간을 최소화하는 방법	필링크	2011. 12. 12	3

웹채널과 이동통신 단말기간 쌍방향 메시징 시스템 및 그 방법	필링크	2011. 12. 23	2

정보제공방법 및 시스템과 이를 위한 정보제공장치, 기록매체, 정보 저장매체	필링크	2012. 01. 27	1

휴대용단말기 및 그 구동 방법	필링크	2012. 05. 08	2

네트워크 네비게이션을 이용한 위치추종 시스템	필링크	2012. 06. 25	2

푸시서비스 시스템 및 방법	필링크	2013. 03. 05	2

멀티미디어 클라우드 시스템에서 화면변화에 따른 광고영상 출력 장치 및 방법	필링크	2013. 04. 02	3

증강현실 서비스를 지원하는 시스템에서 영상정합을 위한 장치 및 방법	필링크	2013. 10. 14	3

영상 부호화 장치 및 영상부호화 방법, 그리고 영상복호화 장치 및 이의 영상 복호화 방법	필링크	2013. 12. 23	2

변환 계수의 분포에 기반한 예측 방법 및 장치	필링크	2014. 07. 31	2

영상 처리 장치 및 방법	필링크	2016. 07. 13	1

전력 계측기 및 전력 계측기 제어방법	필링크	2016. 11. 02	2