바이오니아 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

※ 예측정보에 대한 주의사항 당사가 이사의 경영진단 및 분석의견에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없으며, 특히, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수는 없음을 유의하시기 바랍니다.

1. 개요

창립 이래 유전자 기술분야에 집중하여 투자와 제품 개발을 지속해 왔습니다. 분자진단 부문과 유전자 신약기술 분야를 축으로 본격적인 성장을 위해 다각적인 노력을 하고 있으며, 여러 우수한 특허와 확보된 기술력을 실적으로 가시화하기 위해 노력하고 있습니다. 특히 해외시장에서의 성과를 위해 신제품 개발, 국제 인증 및 국가별 인증확보, 제휴관계 추진 등을 진행하고 있습니다. 그 결과에 따라 기존 매출 성장율 이상의 실적 개선을 기대하고 있습니다. 종속법인 2개사(Bioneer, Inc, Bione er Shanghai) 는 해외 현지법인으로서 본사 개발, 생산 제품의 현지 영업 및 마케팅에 주력하고 있으며, BNR-17 유산균의 본격적인 사업 전문화를 위해 2017년 자회사 (주)에이스바이옴을 신규 설립하였습니다.

당사 경영진이 주목하는 경영지표는 매출 확대와 함께 계속기업으로서 안정적인 연구개발 투자와 성장을 가능하게 할 영업이익 확보입니다. 아직까지 흑자 달성을 이루지 못한 가운데 연결기준으로 2016년(25기) 120억원 , 2017년(26기) 59억원의 영업손실을 기록하였습니다. 매출 확대를 통한 손익개선에 지속적으로 노력해 나갈 계획입니다.

2. 재무상태 및 영업실적 1) 영업실적

금액(백만원)	제26기(전기대비)	제25기(전기대비)	매출액대비(%)

과 목	26기	제25기	제24기	증감액	변동(%)	증감액	변동(%)	제26기	제25기	제24기

매출액	23,268	21,704	20,834	1,564	7.2%	870	4.2%

매출원가	9,652	10,163	8,182	-512	-5.0%	1,982	24.2%	41.5%	46.8%	39.3%

매출총이익	13,616	11,540	12,652	2,076	18.0%	-1,112	-8.8%	58.5%	53.2%	60.7%

판매비와관리비	19,486	23,589	16,303	-4,104	-17.4%	7,286	44.7%	83.7%	108.7%	78.3%

영업이익	-5,870	-12,049	-3,651	6,179	51.3%	-8,398	-230.0%	-25.2%	-55.5%	-17.5%

당기순손익	-12,240	-14,419	-5,372	2,179	15.1%	-9,047	-168.4%	-52.6%	-66.4%	-25.8%

연결 기준으로 전년대비 매출은 약 16억원 소폭 증가하였습니다. 유전자 연구용 제품군 보다는 분자진단 제품군에서 주로 매출 신장하였습니다. 연구용 제품군의 경우 국내 매출 비중이 큰 상황에서 신규 업체들의 진출 등 경쟁이 심화된 영향이 큰 반면, 분자진단 부문에서는 국내외에서 장비 및 키트 모두 매출 증가하였습니다. 2017년중 연구 및 영업부문 인원확충으로 인한 인건비 관련 비용 증가하였고, 연구개발비에 약 105억을 투자하고 그중 77억원(정부보조금 차감후 68억원)을 경상연구개발비로 당기비용처리하였으며, 무형자산상각비로 32억원이 계상되는 등 판매비와관리비로 195억원(전년대비 41억원 감소)이 집계되어, 영업손실은 전년 대비 62억원 축소된 59억원을 기록하였습니다. 그러나 영업외부분에서 무형자산손상차손 36억원과 환율변동에 따른 외화환산손실 19억원 등의 영향으로 당기순손실은 전년대비 22억원 손실 축소된 122억원을 기록하였습니다. 무형자산손상차손은 특히 개발비 항목에서 각 연구개발과제들의 관련 시장조사자료등을 평가하여 회수가능액 등의 가치 평가에 따라 15개 과제는 개발 프로젝트들을 중단하기로 결정하고 관련 장부금액을 전액 감액한 것입니다. 한편, 연결에 포함된 각 회사별 별도 기준의 매출액 변동은 다음과 같습니다.

[단위:백만원]	제26기	제25기	제24기

바이오니아	22,793	20,975	20,282

Bioneer, Inc	1,022	1,342	906

Bioneer Shanghai	283	427	410

(주)에이스바이옴	1	-	-

해외 현지법인인 두 종속회사는 신제품 및 다양한 제품의 소개 활동을 지속적으로 진행하고, 고객수를 확대하기 위한 노력을 지속해오고 있으나, 아직까지는 뚜렷한 성장세를 확보하지 못하고 있습니다. 지속적으로 다양한 영업 정책과 대형 거래처 확보 노력을 계속하여 실적 가시화를 추진해 나갈 계획입니다. (주)에이스바이옴은 바이오니아가 개발한 BNR-17의 본격적인 사업 전개를 위해 2017년 100% 출자로 설립되었습니다. 별도 법인의 신설은 바이오니아의 기존 주력분야인 유전자기술분야와 기술분야도 다르고, 제품 특성도 이질적이어서 전문적인 사업 전개가 필요하다고 판단되었기 때문입니다. 바이오니아는 에이스바이옴에 BNR-17을 포함한 유산균 관련기술의 실시권 및 사업권을 부여하였습니다.

한편, 손실이 지속됨에 따라 바이오니아의 코스닥시장 상장유지와 관련한 우려가 존재합니다. 코스닥시장상장규정 제28조 관리종목 요건 중 '최근 4사업연도에 각각 영업손실이 있는 경우'는 그 단서 조항에 기술성장기업의 경우에는 그 요건을 적용하지 아니하도록 하므로 당사도 해당 요건을 적용하지 않습니다. '최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우'는 다음의 표를 참조하시기 바랍니다. 당사는 영업이익 달성을 목표로 노력하여 안정적인 상장 유지를 진행하고자 합니다.

[최근 3사업연도의 법인세비용차감전계속사업손실률] (단위 : %, 원)

구분	제26기	제25기	제24기

(법인세비용차감전계속사업손실/자기자본)×100(%)	37.2	53.8	15.5

법인세비용차감전계속사업손실	12,071,564,807	14,061,642,642	5,372,140,420

자기자본	32,395,506,637	26,114,903,493	34,531,437,915

2) 재무상태

금액(백만원)	제26기(전기대비)	제25기(전기대비)

과 목	제26기	제25기	제24기	증감액	변동(%)	증감액	변동(%)

유동자산	27,110	23,072	32,205	4,038	17.5%	-9,133	-28.4%

비유동자산	36,835	40,638	39,781	-3,803	-9.4%	857	2.2%

자산총계	63,945	63,710	71,985	236	0.4%	-8,276	-11.5%

유동부채	20,203	26,086	30,810	-5,882	-22.5%	-4,724	-15.3%

비유동부채	11,346	11,509	6,644	-163	-1.4%	4,865	73.2%

부채총계	31,550	37,595	37,454	-6,045	-16.1%	141	0.4%

자본총계	32,396	26,115	34,531	6,281	24.0%	-8,417	-24.4%

전기 대비하여 유동자산 40억원 증가하였습니다. 2017년 6월 바이오니아의 주주배정 유상증자를 실시, 자금을 조달하여 현금성자산 및 단기금융상품 등 증가하였습니다. 비유동자산 중 특히 무형자산은 이에 대한 보수적인 평가기준 적용에 따라 일부 손상차손을 인식, 전년대비 36억원 감소하였습니다.(기초 19,788백만원, 증가 3,322 백만원, 상각 3,199백만원, 손상차손 3,628백만원, 기말 16,202백만원) 차입금 규모 (사채 포함) 는 연말 잔액기준으로 25기말 243억원 에서 26기말 189억원으로 54억원 감소하였습니다. 2017년 4월 제6회 사모 CB 잔액 35억원을 만기 상환하였고, 은행 차입금 19억원을 순상환하였습니다. 주주배정 유상증자로 178억원(보통주식 4,500천주)을 조달하여 자본금 및 자본잉여금은 증가하였으나, 결손금 규모 확대도 있어 자본총계는 63억원 증가했습니다. 부채의 감소와 자기자본 규모 확대로 자본총계대비 부채비율은 25기말 144% 에서 26기말 97%로 크게 개선되었습니다.

3. 유동성 및 자금조달(단위 : 백만원)

조달원천	기초잔액	순증감	기말잔액

금융기관(은행)	20,770	-1,889	18,881

회사채(BW, CB 포함)	3,500	-3,500	0

주식 발행[발행주식총수]	[16,124,568]	17,775 [4,500,000]	[20,624,568]

바이오니아는 2017년 6월 27일을 납입일로 주주배정 유상증자를 실시하였습니다. 보통주 4,500,000주(증자비율 약 27.91%)를 발행하였고 주당 발행가액은 3,950원으로 총발행금액은 17,775백만원입니다. 증권신고서상 자금사용목적은 시설자금 46억원, 차입금상환 32억원, 운영자금 100억원을 계획하였습니다. 이에 따라 차입금 감소하고, 안정적인 운영자금을 확보, 재무구조 크게 개선되었습니다. 회사채의 변동은 2014년 발행한 제6회 CB로 일부 전환 및 조기상환분을 제외(최초 발행금액 50억원)한 35억원 만기상환분입니다.

금융기관 차입금의 경우 담보를 충분히 보유한 주거래은행인 기업은행 중심으로 되어있어, 유동성장기차입금을 포함한 단기차입금 비중이 높으나, 대부분 당사 소유 부동산 담보 또는 기술보증기금의 보증 등이 제공돼 있어 만기시에도 회사가 원하는 경우 대부분 기한연장 가능할 것으로 예상되어 실제 만기도래 차입금으로 인한 유동성 우려는 크지 않습니다. 2018년중 만기도래하는 차입금은 현재까지의 은행거래 상황을 감안할 때 연장이 필요한 경우 원활하게 처리 가능할 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 적용금리는 지속적인 영업손실로 인한 은행 평가 신용도 하락으로 각 차입금마다 상이하나 연이자율 3~6% 수준을 적용받고 있어 시중금리 대비 다소 높은 금리를 부담하고 있습니다.

회사는 경영 실적 개선으로 영업이익을 통한 자금흐름이 실현되기 전까지 매우 신중하게 자금을 운영하여 유동성에 대한 우려가 발생하지 않도록 선제적으로 조달 계획을 수립, 진행해 갈 계획입니다.

4. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

회사는 매출 확대를 위해 특히 국내외 분자진단시장에서 각광받을 수 있는 새로운 진단시스템, 다양하고 우수한 진단키트제품의 개발 및 공급, 해외 수출을 위한 인증 및 등록, 시장 개척을 추진해오고 있습니다. 또한, 분자 진단사업 뿐 아니라 유전자 연구 분야 등에 활용될 다양한 신기술 및 제품과 유전자 신약기술 분야에서 회사가 지금까지 축적한 기술력을 실적으로 가시화하여 매출 확대 및 성과를 실현하기 위한 다양한 계획을 수립, 진행해 나가고 있습니다. 신약과 분자진단 사업 외에도 항비만 기능성식품사업 등 그 동안의 연구개발 성과를 사업화하여 실적으로 조기에 가시화하기 위한 다각적인 노력을 진행하고 있습니다. 회사는 자체 특허 기술력을 바탕으로 한 시장선도적인 기술과 제품을 통한 성장을 위해 연구개발과 영업부문의 핵심 인력 강화와 유지를 위해서도 노력할 계획입니다. 회사의 주요 핵심 인력에 대해서는 보상과 동기부여를 위한 다양한 프로그램을 강화해 나갈 계획이며, 사내외 교육 등을 통한 인력 수준의 향상을 도모할 예정입니다.