현대로템 분기보고서 (2022.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

(1) 자본위험관리연결회사는 주주이익 극대화 및 자본비용 절감 등을 위하여 최적 자본구조를 유지하도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결회사는 총부채를 총자본으로 나눈 부채비율을 자본관리지표로 이용하고 있으며, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

총부채	2,804,449,979	2,838,937,571

총자본	1,345,509,493	1,268,245,101

부채비율	208.43%	223.85%

(2) 금융위험 관리연결회사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험), 신용위험, 유동성위험 등의 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 시장위험연결회사는 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.

가. 환위험관리연결회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 다양한 통화의 환율변동위험에 노출됩니다. 연결회사가 노출되어 있는 주요 통화는 USD, EUR 등 입니다.

당분기말 현재 주요 외화표시 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	자산	부채

USD	78,111,606	325,923,354

EUR	44,629,041	64,195,800

BRL	10,219	-

JPY	570,385	7,577,073

HKD	24,968,680	75,671

INR	20,144,074	-

TWD	29,437,433	1,374,806

MYR	26,634,462	-

연결회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 다양한 통화의 환율변동위험에 노출됩니다. 연결회사가 노출되어 있는 주요 통화는 USD, EUR 등 입니다. 연결회사는 환위험관리를 위하여 외화의 유입과 유출을 통화별ㆍ만기별로 일치시킴으로써 외환리스크를 제거하는 Matching과 환율전망에 따라 외화자금 수급의 결제기일을 조정하는 Leading이나 Lagging을 우선적으로 이용합니다. 또한, 통화선도, 통화옵션, 통화스왑 등의 외환파생상품을 헷지수단으로 이용하되, 매매목적의 거래는 원칙적으로 배제하고 있습니다.

당분기말 현재 주요 외화표시 화폐성 자산 및 부채의 환율 5% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	5% 상승시	5% 하락시

USD	522,613	(522,613)

EUR	571,375	(571,375)

BRL	511	(511)

JPY	(350,334)	350,334

HKD	1,244,650	(1,244,650)

INR	1,007,204	(1,007,204)

TWD	1,403,131	(1,403,131)

MYR	1,331,723	(1,331,723)

나. 이자율위험 관리연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며 보유하고 있는 변동이자율부 금융상품의 이자율 변동으로 인하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 이자율위험을 관리하기 위해 단기차입금의 경우에는 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고, 장기차입금의 경우에는 미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 고정금리차입을 원칙으로 하고 있습니다. 이러한 위험관리활동과 관련하여 연결회사는 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하면서 정기적으로 평가하여 최적의 위험관리 전략이 적용되도록 하고 있습니다.

당분기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	1% 상승시	1% 하락시

현금성자산및단기금융상품	1,616,040	(1,616,040)

차입금	(1,122,649)	1,122,649

합 계	493,391	(493,391)

다. 파생상품계약 상세내역연결회사는 보고기간말 현재 외화 차입금 조달시 발생하는 환율변동위험을 관리하기위하여 (주)신한은행 및 (주)하나은행과 파생상품계약을 체결하고 있으며 파생상품의공정가치변동은 "금융수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다. 연결회사의 보고기간말 현재 파생상품계약의 주요 내용은 아래와 같습니다.① 파생상품 주요내역

종 류	계약처	계약금액	계약환율	지급이자율	시작일	종료일	파생상품계약의 내용 및 체결 목적

미국달러/원 통화스왑	(주)신한은행	USD 30,000,000	1,138.40	2.60%	2021-06-30	2024-06-28	환율변동 위험 관리하기 위하여, 외화차입금과 동일한 금액으로 통화스왑계약 체결

(주)신한은행	USD 50,000,000	1,263.50	3.80%	2022-04-28	2025-04-28

(주)하나은행	USD 50,000,000	1,170.40	2.55%	2021-08-17	2024-08-17

(주)하나은행	USD 50,000,000	1,264.60	3.98%	2022-05-26	2025-05-23

유로/원 통화스왑	(주)신한은행	EUR 22,000,000	1,344.00	3.12%	2021-11-30	2024-11-26

② 환율변동위험 관리 대상의 주요 내역

(단위: 천원)

구 분	계 정	장부금액	가치변동 (세후 손익기준)

통화스왑	외화차입금(*)	289,258,260	36,174,997

③ 당분기말 현재 파생상품 관련 장부금액과 손익

(단위: 천원)

종 류	구 분	당분기말

파생상품자산	당기손익

미국달러/원	통화스왑	37,959,715	35,409,715

유로/원	649,781	765,281

2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결회사는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 현금및현금성자산, 금융기관예치금 등의 유동자금과 파생상품은 거래상대방이 국제 신용평가기관에 의하여 높은 신용등급을 부여받은 금융기관들과 거래하기 때문에 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 금융보증계약 등과 주석37의 지급보증내역을 제외하고 연결재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 연결회사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

3) 유동성위험연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속적으로 분석ㆍ검토하여 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 연결회사는 경기민감도가 높은 산업의 특성으로 인한 불확실성에 대비하고 지속적인연구개발투자에 대응하기 위해 안전자산에의 투자를 통한 현금성자산의 신용리스크를 최소화하고 있습니다. 또한, 예기치 않은 시장 환경의 악화에 대비하기 위해 금융기관과 무역금융 및 당좌차월 약정을 체결하고 자금 조달구조 장기화, 신용등급 강화등을 통한 안정적 조달 능력을 확보하고 있습니다.

당분기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석

(단위: 천원)

구 분	명목현금흐름

1년 이내	1년초과~5년이내	5년 초과	합 계

무이자부부채	324,171,578	-	-	324,171,578

이자부부채	658,151,134	657,506,354	5,567,250	1,321,224,738

리스부채	2,081,535	2,381,427	4,943,756	9,406,718

금융보증계약 등(*)	8,346,855	-	-	8,346,855

합 계	992,751,102	659,887,781	10,511,006	1,663,149,889

(*) 금융지급보증약정, 계약이행보증약정 및 자금보충약정이 포함되어 있으며, 상기 금액은 약정금액의 지급이 요구될 수 있는 가장 이른시기에 지급될 수 있는 최대금액입니다. 나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황(1) 파생상품 거래 현황

종 류	구 분	계약처	계약금액	계약환율	지급이자율	시작일	종료일	파생상품계약의 내용 및 체결 목적	결제 방법	중도상환 가능여부

미국달러/원 통화스왑	현금흐름위험회피	(주)신한은행	USD 30,000,000	1,138.40	2.60%	2021-06-30	2024-06-28	외화차입금과 동일한 금액으로 통화스왑계약 체결하여, 환율변동위험 회피	만기일시상환	계약의 중도해지는 원칙적으로 불가하나 중도해지시 청산가치는 해지시점의 시장가격 (금리수준, 금리변동성, 환율, 시장유동성, 기타 내재된 여러 금융변수가 반영된 공정가치) 에 따라 공정하게 계산하며 계산 주체는 은행이 담당. 최종일에 원금교환

(주)신한은행	USD 50,000,000	1,263.50	3.80%	2022-04-28	2025-04-28

(주)하나은행	USD 50,000,000	1,170.40	2.55%	2021-08-17	2024-08-17

(주)하나은행	USD 50,000,000	1,264.60	3.98%	2022-05-26	2025-05-23

유로/원 통화스왑	(주)신한은행	EUR 22,000,000	1,344.00	3.12%	2021-11-30	2024-11-26

② 환율변동위험 관리 대상의 주요 내역

(단위: 천원)

구 분	계 정	장부금액	가치변동 (세후 손익기준)

통화스왑	외화차입금(*)	289,258,260	36,174,997

③ 당분기말 현재 파생상품 관련 장부금액과 손익

(단위: 천원)

종 류	구 분	당분기말

파생상품자산	당기손익

미국달러/원	통화스왑	37,959,715	35,409,715

유로/원	649,781	765,281