현대로템 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 이사의 경영진단 및 분석의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동 및 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명 될 수도 있습니다. 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험과 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 당사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 국한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 이사의 경영진단 및 분석의견서 상에당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측 정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사는 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트 할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요당사는 철도, 방산 및 플랜트 부문 등 3개 사업분야를 영위하고 있는 글로벌 종합 중공업 기업으로 국가 기간산업의 밑거름이 되어 왔습니다.(1) 철도사업당사의 철도사업부문은 고속열차, 전기동차, 디젤동차를 비롯하여 동력분산식 고속철, 경전철, 트램, 자기부상열차, 수소전기트램 등 광범위한 철도차량을 생산ㆍ개발하고 철도 신호 시스템 및 제어 시스템 등 다양한 E 시스템을 공급하고 있으며, After Market 사업인 철도차량 유지보수 사업을 영위하고 있습니다.당사는 미국, 인도, 터키 등 전세계 37개국에 진출하며 확보한 네트워크를 기반으로 글로벌 종합철도회사로 발돋움하고 있으며, 미래 성장 발판으로 현대자동차와 함께 수소전기 철도차량 연구개발을 진행 중에 있습니다. 전세계적 탄소중립 정책기조에 발 맞추어 2023년까지 수소전기트램을 상용화하고 기존 디젤방식 철도차량을 대신할 수 있도록 수소전기동차, 수소전기 기관차 및 수소 고속전철 등 전차종의 수소철도 차량기술을 단계적으로 개발하여 상용화하는 것을 목표로 하고 있습니다.(2) 방산사업당사의 방산사업부문은 K2 전차, K1A1 전차, K1구난전차 및 K1교량전차 등 다양한최첨단 전차와 관련 제품을 제조 및 유지보수 하고 있습니다. 차륜형 장갑차도 2012년 당사가 차체 기본형 사업자로 선정되어 6X6형 및 8X8형 기본 차량을 개발 완료하였습니다. 이를 바탕으로 계열형 차량인 30밀리 차륜형 대공포 체계 개발 사업의 차체 분야 양산을 앞두고 있으며, 2017년 6월에는 차륜형 지휘소차량 체계 사업을 수주하여 개발 및 국방규격화를 완료하였습니다. 최근에는 방산의 축적된 기술을 응용하여 다목적 무인차량 및 로봇사업을 추진하여 사업영역을 다각화 하고 미래 경쟁력을 확보하고자 노력하고 있습니다.(3) 플랜트사업당사 플랜트사업부문은 자동차 생산설비, 제철 설비, 수소인프라사업, 환경설비사업등을 제조 및 공급하고 있는 종합 플랜트 엔지니어링 회사입니다.국내 뿐 아니라 해외에서의 활발한 영업활동을 통하여 해외 플랜트사업의 확대를 추진하는 한편, 비계열사 고객기반의 확장 등 사업 기반 다변화를 통한 안정적인 성장에 사업 역량을 집중하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 [연결기준]연결기준 매출액은 전년대비 13% 증가한 2조 7,853억원을 달성하였으며, 철도 대형 프로젝트 생산 정상화와 K-2전차 납품 본격화 등 방산 사업부의 매출 및 수익성 회복으로 영업이익 821억원, 연결당기순 이 익 224 억원의 성과를 창출하였습니다.

1) 재무상태- 요약재무상태표(단위: 백만원)

과 목	제22기	제21기	제20기

자 산유동자산비유동자산	2,778,2761,419,097	2,709,1651,375,116	2,573,1621,428,988

자산총계	4,197,373	4,084,281	4,002,150

부 채유동부채비유동부채	2,230,340620,882	2,291,970909,431	1,729,4641,164,692

부채총계	2,851,222	3,201,401	2,894,156

자 본자 본 금기타불입자본기타자본구성요소이익잉여금비지배지분	545,711670,163267,523(119,926)(17,320)	425,000559,005(3,393)(156,571)58,839	425,000408,390(4,052)214,63574,335

자본총계	1,346,151	882,880	1,107,994

부채와 자본총계	4,197,373	4,084,281	4,002,150

- 제 22기말 자산 총계는 4조 1,974억원으로 토지재평가에 따른 유형자산과 단기금융상품 증가 등으로 전년말 대비 1,131억원 증가하였습니다. 부채는 2조 8,512억원으로 차입금 상환 등의 영향으로 전년보다 3,502억원이 감소하였습니다. 자본은 1조 3,462억원으로 '20년 6월 발행된 전환사채 전환권 행사와 이익잉여금 증가영향으로 전년 대비 4,633억원이 증가하였습니다.2) 손익계산서

(단위: 백만원)

과 목	제22기	제21기	제20기

1. 매출액2. 매출원가3. 매출총이익(손실)4. 판매비와 관리비5. 영업이익(손실)6. 기타수익7. 기타비용8. 금융수익9. 금융비용10. 지분법이익11. 법인세비용차감전순이익12. 법인세비용(수익)13. 연결 당기순이익	2,785,326(2,540,824)244,502(162,441)82,061127,165147,94416,89762,967(194)15,019(7,391)22,409	2,459,346(2,553,168)(93,822)186,110(279,932)96,803125,39516,40758,207960(349,364)6,323(355,687)	2,411,924(2,427,584)(15,661)180,506(196,167)104,543179,21827,14481,135728(324,106)(16,071)(308,035)

- 당기의 매출액은 전년대비 13.3% 증가한 2조 7,853억원을 기록하였습니다. 영업이익은 철도 사업부문 해외 대형 프로젝트 생산 본격화와 방산 사업부문 K-2전차 사업 정상화에 따른 수익개선으로 영업이익 821억을 달성하며 흑자전환 하였으며, 법인세비용차감전순이익과 연결당기순이익도 흑자전환 하였습니다.매출액의 사업부문별 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문	제22기	제21기	증감율

철도사업부문	1,451,965	1,305,608	11.2%

방산사업부문	822,486	543,046	51.5%

플랜트사업부문	453,605	426,285	6.4%

소 계	2,728,056	2,274,939	19.9%

기타부문 및 내부거래 제거 등	57,270	184,407	-68.9%

합 계	2,785,326	2,459,346	13.3%

3) 주요경영지표

항 목	제22기	제21기	증 감

부채비율	211.8%	362.6%	-150.8%p

총자산순이익률(ROA)	0.5%	-8.7%	9.2%p

자기자본이익률(ROE)	1.7%	-40.3%	42.0%p

※ 부채비율 = [(사업연도말 부채총계) / (사업연도말 자본총계)]*100※ 총자산순이익률 = [(1년간 당기순이익) / (사업연도말 총자산)]*100※ 자기자본이익률 = [(1년간 당기순이익) / (사업연도말 자기자본)]*100 4. 유동성 및 자금조달과 지출현금 및 현금성자산은 3,387억원으로 전년대비 438억원 감소하였습니다. 당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 당기순이익 흑자전환을 달성하며 전년대비 2,573억 증가한 564억원을 기록하였습니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 전년대비 기타금융상품의 증가 등으로 614억 감소한 -751억원을 기록하였습니다. 한편 재무활동으로 인한 현금흐름은 전년대비 차입금 상환의 증가 등으로 -2,524억원 감소한 -216억원을 기록하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제22기	제21기	증 감

영업활동으로 인한 현금흐름	56,422	(200,922)	257,344

투자활동으로 인한 현금흐름	(75,057)	(13,640)	(61,417)

재무활동으로 인한 현금흐름	(21,649)	230,827	(252,476)

현금 및 현금성자산의 환율 변동효과	(3,474)	(1,674)	(1,800)

5. 부외거래1) 충당 부채, 우발 채무 및 약정사항 관련- 당사 2020년도 연결감사보고서 중 연결재무제표에 대한 주석 [19. 공사손실 충당부채 및 충당부채] 및 [37.우발부채 및 약정사항]을 참고하시기 바랍니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 당사 2020년도 연결감사보고서 중 연결재무제표에 대한 주석 [2.중요한 회계정책]을 참고하시기 바랍니다.2) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 당사 2020년도 연결감사보고서 중 연결재무제표에 대한 주석 [35. 위험관리]를 참고하시기 바랍니다.