현대로템 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 이사의 경영진단 및 분석의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동 및 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명 될 수도 있습니다. 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험과 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 당사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 국한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 이사의 경영진단 및 분석의견서 상에당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측 정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사는 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트 할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요당사는 철도, 방산 및 플랜트 부문 등 3개 사업분야를 영위하고 있는 글로벌 종합 중공업 기업으로 국가 기간산업의 밑거름이 되어 왔습니다.(1) 철도사업당사의 철도사업부문은 고속열차, 전기동차, 디젤동차를 비롯하여 경전철, 트램, 자기부상열차 등 광범위한 철도차량을 생산하고 철도 신호 시스템 및 제어 시스템 등 다양한 E 시스템을 공급하고 있으며, After Market 사업인 철도차량 유지보수 사업을 영위하고 있습니다.당사는 미국, 인도, 터키 등 전세계 37개국에 진출하며 확보한 네트워크를 기반으로 글로벌 종합철도회사로 발돋움하고 있으며, 최근에는 동력분산식 고속열차, 무가선 배터리 트램 및 수소전기 철도차량 등 미래 모빌리티 산업을 선도하기 위한 신기술을 개발에 역량을 집중하여 경쟁우위를 선점해 나가고 있습니다.(2) 방산사업당사의 방산사업부문은 K2 전차, K1A1 전차, K1구난전차 및 K1교량전차 등 다양한최첨단 전차와 관련 제품을 제조 및 유지보수 하고 있습니다. 차륜형 장갑차도 2012년 당사가 차체 기본형 사업자로 선정되어 6X6형 및 8X8형 기본 차량을 개발 완료하였습니다. 이를 바탕으로 계열형 차량인 30밀리 차륜형 대공포 체계 개발 사업의 차체 분야를 개발 중이며, 2017년 6월에는 차륜형 지휘소차량 체계 사업을 수주하여 개발을 진행중입니다. 최근에는 방산의 축적된 기술을 응용하여 자동차 구동부품 및 로봇사업을 추진하여 사업영역을 다각화 하고자 매진하고 있습니다.(3) 플랜트사업당사 플랜트사업부문은 자동차 생산설비, 제철 설비 등을 공급하고 있으며, 이외에도발전 플랜트, 수처리 설비, 자원 이송설비 등 다양한 산업 설비를 제조 및 공급하고 있습니다.국내 뿐 아니라 해외에서의 활발한 영업활동을 통하여 해외 플랜트사업의 확대를 추진하는 한편, 비계열사 고객기반의 확장 등 사업 기반 다변화를 통한 안정적인 성장에 사업 역량을 집중하고 있습니다.(4) 그린에어주요 종속회사인 그린에어는 지배회사가 51% 지분을 소유하고 있으며, 현대제철의 당진공장 내 고로 제철사업에 필요한 산업용 가스의 제조 및 판매를 목적으로 설립되었습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 [연결기준]전체적으로, 연결기준 매출액은 전년대비 2.0% 증가한 2조 4,593억원을 기록하였으며, 철도 일부 프로젝트와 플랜트 사업부분 프로젝트에서의 공기지연 등으로 추가원가 및 추가비용 발생으로 인하여 영업손실 2,799억원, 연결당기순손 실 3,5 57 억원을 기록하였습니다.

1) 재무상태- 요약재무상태표(단위: 백만원)

과 목	제21기	제20기	제19기

자 산유동자산비유동자산	2,709,1651,375,116	2,573,1621,428,988	2,619,8791,464,033

자산총계	4,084,281	4,002,150	4,083,912

부 채유동부채비유동부채	2,291,970909,431	1,729,4641,164,692	1,341,7951,323,818

부채총계	3,201,401	2,894,156	2,665,613

자 본자 본 금기타불입자본기타자본구성요소이익잉여금비지배지분	425,000559,005(3,393)(156,571)58,839	425,000408,390(4,052)214,63574,335	425,000408,390(2,359)512,93374,335

자본총계	882,880	1,107,994	1,418,299

부채와 자본총계	4,084,281	4,002,150	4,083,912

- 제 21기말 자산 총계는 매출채권 증가 등으로 전년말 대비 2.1% 증가한 4조 843억원을 기록하였으며, 부채는 초과청구공사 등의 증가로 전년보다 10.6% 증가한 3조 2,014억원을 기록하였습니다. 자본은 2019년 적자확대에 따른 이익잉여금 감소영향으로 전년 대비 20.3% 감소한 8,829억원을 기록하였습니다.2) 손익계산서

(단위: 백만원)

과 목	제21기	제20기	제19기

1. 매출액2. 매출원가3. 매출총이익(손실)4. 판매비와 관리비5. 영업이익(손실)6. 기타수익7. 기타비용8. 금융수익9. 금융비용10. 지분법이익11. 법인세비용차감전순이익12. 법인세비용(수익)13. 연결 당기순이익	2,459,346(2,553,168)(93,822)186,110(279,932)96,803125,39516,40758,207960(349,364)6,323(355,687)	2,411,924(2,427,584)(15,661)180,506(196,167)104,543179,21827,14481,135728(324,106)(16,071)(308,035)	2,725,658(2,543,428)182,230136,80545,425137,706187,92634,59578,267564(47,903)(1,644)(46,259)

- 당기의 매출액은 전년대비 2.0% 증가한 2조 4,593억원을 기록하였습니다. 영업이익은 철도 사업부문 일부 프로젝트 추가원가 발생 및 플랜트 사업부분의 공기 지연으로 인하여 영업손실 2,799억을 기록하였으며, 이로인해 법인세비용차감전순이익과 연결당기순이익은 적자확대 되었습니다.매출액의 사업부문별 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문	제21기	제20기	증감율

철도사업부문	1,305,608	1,175,042	11.1%

방산사업부문	543,046	527,037	3.0%

플랜트사업부문	426,285	533,767	-20.1%

소 계	2,274,939	2,235,846	1.7%

기타부문 및 내부거래 제거 등	184,407	176,078	4.7%

합 계	2,459,346	2,411,924	2.0%

3) 주요경영지표

항 목	제21기	제20기	증 감

부채비율	362.6%	261.2%	-73.3%

총자산순이익률(ROA)	-8.7%	-7.7%	-6.6%

자기자본이익률(ROE)	-40.3%	-27.8%	-24.5%

※ 부채비율 = [(사업연도말 부채총계) / (사업연도말 자본총계)]*100※ 총자산순이익률 = [(1년간 당기순이익) / (사업연도말 총자산)]*100※ 자기자본이익률 = [(1년간 당기순이익) / (사업연도말 자기자본)]*100 4. 유동성 및 자금조달과 지출현금 및 현금성자산은 3,825억원으로 전년대비 146억원 증가하였습니다. 당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 철도 및 플랜트 사업부 비용증가 등으로 인하여 전년대비 1,867억 감소한 -2,009억원을 기록하였으며, 투자활동으로 인한 현금흐름은 전년도 유형자산의 처분 등으로 인한 효과로 245억 증가한 -136억원을 기록하였습니다. 한편 재무활동으로 인한 현금흐름은 차입금 조달, 신종자본증권 발행 등으로 전년대비 2,503억원 증가한 2,308억원을 기록하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제21기	제20기	증 감

영업활동으로 인한 현금흐름	(200,922)	(14,193)	-186,729

투자활동으로 인한 현금흐름	(13,640)	(38,099)	24,459

재무활동으로 인한 현금흐름	230,827	(19,499)	250,326

현금 및 현금성자산의 환율 변동효과	(1,674)	3,899	-5,573

5. 부외거래1) 충당 부채, 우발 채무 및 약정사항 관련- 당사 2019년도 연결감사보고서 중 연결재무제표에 대한 주석 [17. 공사손실 충당부채 및 충당부채] 및 [35.우발부채 및 약정사항]을 참고하시기 바랍니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 당사 2019년도 연결감사보고서 중 연결재무제표에 대한 주석 [2.중요한 회계정책]을 참고하시기 바랍니다.2) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 당사 2019년도 연결감사보고서 중 연결재무제표에 대한 주석 [33. 위험관리]를 참고하시기 바랍니다.