다날 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트 할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단의 개요 회사는 국내 외 휴대폰 결제 서비스와 온라인 디지털 콘텐츠를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 2016년 회사의 매출 구조는 연결 기준으로 커머스 부문 100%로 구성 되어 있습니다.

당사 주력사업인 국내 휴대폰결제 거래액은 온라인 실물 시장 등 시장의 성장에 따라약 2조3천 억원을 달성하여 전체거래액 약 5조 3천억원 대비 약 43%를 점유 하였습니다.

2017년에는 관련 산업의 성장과 스마트폰을 위시한 NEW 플랫폼에 대한 결제서비스시장의 증가와 실물결제시장 및 신규결제서비스의 성장 등 휴대폰 결제금액의 증가로 성장세가 지속될 것으로 예측됩니다. 또한, 미국법인은 인증사업에 주력하여 지속적으로 계약을 체결하는 등 고객을 확보하고 있으며 올해는 더욱 다양한 인증서비스 제공을 통해 인증사업의 규모를 확대해 나간다는 전략입니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약 연결재무상태표

(단위 : 원)

구 분	제20기	제19기	증 감	증감율

[유동자산]	310,835,973,301	243,778,984,376	67,056,988,925	28%

ㆍ현금및현금성자산	51,181,950,741	38,671,256,051	12,510,694,690	32%

ㆍ단기금융자산	15,418,982,266	14,866,617,028	552,365,238	4%

ㆍ당기손익인식금융자산	27,308,423,202	29,358,227,550	(2,049,804,348)	-7%

ㆍ매출채권	25,077,628,507	23,290,157,884	1,787,470,623	8%

ㆍ기타수취채권	187,747,696,978	136,205,305,272	51,542,391,706	38%

ㆍ기타유동자산	1,458,291,500	654,320,472	803,971,028	123%

ㆍ당기법인세자산	9,055,719	(9,055,719)	-100%

ㆍ재고자산	2,643,000,107	724,044,400	1,918,955,707	265%

[비유동자산]	76,942,753,351	56,734,748,650	20,208,004,701	36%

ㆍ장기기타수취채권	7,773,279,956	1,862,280,434	5,910,999,522	317%

ㆍ매도가능금융자산	33,189,659,361	8,167,730,561	25,021,928,800	306%

ㆍ종속기업및관계기업투자	11,752,107,532	15,002,707,031	(3,250,599,499)	-22%

ㆍ유형자산	2,196,967,932	1,259,334,350	937,633,582	74%

ㆍ무형자산	10,167,042,981	21,246,888,079	(11,079,845,098)	-52%

ㆍ기타비유동자산	96,829,471	163,959,511	(67,130,040)	-41%

ㆍ이연법인세자산	11,766,866,118	9,031,848,684	2,735,017,434	30%

자산총계	387,778,726,652	300,513,733,026	87,264,993,626	29%

[유동부채]	205,166,037,002	134,801,818,485	70,364,218,517	52%

[비유동부채]	39,484,913,321	57,733,412,535	(18,248,499,214)	-32%

부채총계	244,650,950,323	192,535,231,020	52,115,719,303	27%

지배기업의 소유지분	150,453,693,607	115,175,255,104	35,278,438,503	31%

[자본금]	21,209,215,500	10,839,477,000	10,369,738,500	96%

[주식발행초과금]	100,440,223,187	81,147,705,173	19,292,518,014	24%

[기타자본구성요소]	19,990,637,332	14,067,945,092	5,922,692,240	42%

[이익잉여금]	8,813,617,588	9,120,127,839	(306,510,251)	-3%

비지배주주지분	(7,325,917,278)	(7,196,753,098)	(129,164,180)	-2%

자본총계	143,127,776,329	107,978,502,006	35,149,274,323	33%

- 제 20기 당사의 자산은 전년대비 872억원 증가한 약 3,877억원입니다. - 부채는 전년대비 521억원 증가한 2,446억원이고 단기차입금은 전년대비 467억원 증가하였으며 장기차입금은 전년대비 142억 감소하였습니다.- 자본은 전년대비 전년대비 351억원 증가한 1,431억원이며, 자본금 103억원, 주식발행초과금 193억 기타자본구성요소 59억원이 증가되었습니다.

나. 요약 연결손익계산서 당사의 과거 2개 사업연도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제20기	제19기	증 감	증감율

영업수익	133,477,892,502	112,948,116,107	20,529,776,395	18%

영업이익	5,228,035,536	888,330,039	4,339,705,497	489%

법인세비용차감전이익	(730,008,578)	(2,195,779,438)	1,465,770,860	67%

당기순이익	(3,910,672,776)	(2,560,814,258)	(1,349,858,518)	-53%

- 지배기업소유주지분손익	(594,399,094)	258,281,396	(852,680,490)	-330%

- 비지배지분손익	(3,316,273,682)	(2,819,095,654)	(497,178,028)	-18%

총포괄이익	(3,750,223,227)	1,148,211,587	(4,898,434,814)	-427%

기본주당이익	(16)	8	(24)	-300%

연결에 포함된 회사수	4	7	(3)	-43%

2016년도 당사의 매출액은 1,334억원으로 전기 사업연도보다 약 205억원이 증가하여 약 18%의 증가율을 나타내었습니다. 연간 총 거래액 규모 증가로 매출액, 영업이익, 법인세비용차감전이익은 증가하였으나 연결대상 종속회사의 비용 증가로 당기순이익은 감소하였습니다. 커머스 사업부문의 경우 유무선 전화결제 거래액이 지속적인 증가하고 있습니다. 특히 휴대폰결제는 실물 결제시장의 성장세가 지속됨에 따라 매년 10 ~ 20% 대의 성장률을 보이고 있습니다. 이와 함께 당사가 진출한 미국, 유럽, 대만, 중국등 해외시장에서도 점차 휴대폰결제의 이용이 활성화되고 있으며, 미국 시장에서 본격적인 매출 신장을 기대하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금의 조달과 지출 가. 유동성 최근 2개 사업연도 동안 당사의 현금흐름은 아래와 같습니다. (단위 : 원) 과목 제20기 제19기 증 감 증감율 1. 현금및현금성자산 51,181,950,741 38,671,256,051 12,510,694,690 32% 2. 단기금융자산 15,418,982,266 14,866,617,028 552,365,238 4% 합 계 66,600,933,007 53,537,873,079 13,063,059,928 24% 유동비율 152% 181% - -16% 당사는 당기말 666억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ⅰ) 현금 및 현금성자산, ⅱ) 단기금융상품을 모두 포함한 금액이며 전기말 유동자금 535억원 대비 125억원 증가하였습니다.제20기 결산종료일 현재 유동비율은 152%, 현금및현금성자산이 512억원으로 안정적인 재무구조를 보이고 있으며, 자금의 유동성도 충분히 확보하고 있습니다. 나. 자금조달 내역 당기말 현재 연결기준에 따른 회사의 차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원, USD) 구분 차입처 최장만기일 당기말 현재연 이자율(%) 당기말 전기말 단기 NH농협은행 - - - 4,000,000 한국산업은행 2017.01.25 3.65% 5,000,000 5,000,000 우리은행 2017.12.15 2.90% ~ 3.12% 3,333,332 3,000,000 케이지이니시스 2017.04.25 3.50% 10,000,000 - CITIBANK(USA) 2017.04.30 LIBOR+1.45 10,272,250(USD 8,500,000) 9,962,000(USD 8,500,000) Discover Financial Services(*1) - - - 5,860,000 (USD 5,000,000) 해피투모로우제일차유동화전문 유한회사 (*2) 2017.07.28 2.85% 46,000,000 - 소계 74,605,582 27,822,000 장기 Discover Financial Services(*1) - - - 2,344,000 (USD 2,000,000) 우리은행 - 2.90% - 3,000,000 해피투모로우제일차유동화전문 유한회사 (*2) 2017.07.28 2.85% - 46,000,000 비유동성 장기차입금 - 51,344,000 (*1) 연결대상 종속법인인 DANAL INC.가 2013년 중 Discover Financial Services에 발행한 상환권이 있는 전환우선주였으나, 당기 중 투자자의 상환청구권이 해소됨으로 인해 자본으로 대체되었습니다.(*2) 회사는 당기 중 휴대폰소액결제사업을 영위하면서 보유하고 있는 채권과 이에 대한 권리를 신탁하고, 유동화 대금을 수령하여 이를 유동화채무로 계상하였으며, 그세부내역은 하기와 같습니다. 구 분 내 용 신탁대상 통신과금서비스를 대행하면서 발생하는 물품등대금채권, 정산금채권 및 이에 부수하는 권리 신탁채권가액(당기말 현재) 128,242,817천원 위탁자 (주)다날 수탁자 한국산업은행 제1종 수익자 / 유동화사채 발행자 해피투모로우제일차유동화전문유한회사 유동화사채 발행액 46,000,000 천원 상기 단기차입금과 관련하여 연결회사의 금융상품이 담보로 제공되어 있으며, 최대주주로 부터 지급보증을 제공받고 있습니다. 5. 부외거래 (1) 당기말 현재 연결회사는 종속기업인 DANAL INC.의 City Bank(USA)와의 차입약정(한도: USD 8,500,000, 실행금액: USD 8,500,000)에 대하여, (주)한국씨티은행에서 발급받은 USD 8,500,000의 지급보증을 제공하고 있으며, 4,917백만원, USD 5,000,000의 단기금융상품을 담보로 제공하고 있습니다 (2) 회사의 관계기업인 (주)다날엔터테인먼트는 2013년 중 보통주 및 우선주를 발행하였습니다. 관계기업은 해당 주식의 실질에 따라 차입금으로 회계처리하였으며, 연결회사는 이에 대한 지급보증을 다음과 같이 제공하고 있습니다. (단위: 천원) 피보증자 보증제공처 실행가능일(*1) 보증금액(*2) (주)다날엔터테인먼트 (주)팬엔터테인먼트 2017년 2월 4,000,000 아프로인베스트먼트 2018년 8월 5,851,450 주식회사 네오플럭스(*3) 2016년 11월 2,642,026 주식회사 한국투자파트너스(*3) 2016년 11월 2,642,026 (*1) 피보증자가 발행한 주식의 투자자가 투자원금 등의 매수를 요청할 수 있는 최초일 입니다.(*2) 상기 실행가능일 시점을 기준으로 투자원금 또는 투자원금에 약정이자를 가산한 금액입니다.(*3) 해당 투자의 경우 실행가능일이 경과하였으며, 보증금액은 당기말 기준으로 측정한금액입니다. (3) 당기말 현재 금융기관과 체결된 차입관련 한도약정 및 실행내역은 하기와 같습니다. (단위: USD, 천원) 금융기관 통화 차입한도 약정액 실행금액 City Bank(USA)(*1) USD 8,500,000 8,500,000 우리은행 KRW 3,333,332 3,333,332 신한은행 KRW 3,600,000 - 한국산업은행 KRW 5,000,000 5,000,000 국민은행 KRW 3,000,000 - 하나은행 KRW 5,800,000 - 합계 20,733,332USD 8,500,000 8,333,332USD 8,500,000 (*1) 한국씨티은행에 4,917백만원, USD 5,000,000의 단기금융상품을 담보로 제공하고 있으며, 한국씨티은행으로부터 City Bank(USA)에 대한USD 8,500,000의 지급보증을 제공받고 있습니다. (2) 당기말 현재 연결회사는 거래처에 대한 계약이행과 관련하여, IBK기업은행과 신한은행에 각각 500백만원 및 3,533백만원의 금융상품을 담보로 제공하고 있으며, 우리은행과 신한은행으로부터 각각 1,000백만원(한도: 1,000백만원) 및900백만원(한도: 1,200백만원)의 지급보증을 제공받고 있습니다. (3) 당기말 현재 연결회사는 임직원의 차입금에 대하여 IBK기업은행 및 한국씨티은행에 각각 100백만원 및 300백만원의 단기금융상품을 담보로 제공하고 있습니다. (4) 당기말 현재 연결회사는 차입금 및 제공받은 보증 등과 관련하여 최대주주 및 기술보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있으며, 계약이행 및 지급이행 등과 관련하여 서울보증보험(주)로부터 1,177백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다. (5) 당기말 현재 연결회사가 피고로 계류중인 주요한 소송내역은 없습니다. 6. 기타 투자판단에 필요한 사항 - 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 "주석 2. 중요한 회계정책과 3.중요한 회계추정과 가정"을 참고하시기 바랍니다.