인크레더블버즈 분기보고서 (2022.09)
5. 위험관리 및 파생거래

5-1. 시장위험과 위험관리1. [연결기준]의 시장위험과 위험관리가.시장위험시장위험이란 시장가격의 불확실성으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. ① 환위험연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 이루어지는 거래가 발생하고 있으며, 이로인하여 환위험에 노출되어 있으며, 환포지션이 발생되는 주요통화는 US$입니다. 당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과같습니다.

(단위:US$,EUR,CNY,원)

구 분	당분기말	전기말

외 화	원화환산액	외 화	원화환산액

현금및현금성자산	US$1,444.52	2,072,597	US$10,354.61	12,275,390

〃	CNY 4,818,795.96	962,120,801	CNY 3,628,783.75	675,897,261

〃	JPY 0.00	-	JPY 20,659,552.00	212,842,969

매출채권및기타채권	CNY 9,273,485.51	1,851,544,117	CNY 9,384,168.88	1,747,895,296

〃	US$12,279.11	17,618,067	US$152,502.57	180,791,797

PHP 0.00	-	PHP 4,306.00	100,028

〃	JPY 0.00	-	JPY 2,774,803.00	28,587,130

〃	MYR 0.00	-	MYR 80.00	22,708

보증금	CNY 285,000.00	56,903,100	CNY 300,000.00	55,878,000

대여금	US$0.00	-	US$41,849.86	49,613,009

〃	CNY 0.00	-	CNY 0.00	-

매입채무및기타채무	CNY 701,488.79	140,059,252	CNY 421,692.06	78,544,363

〃	JPY 0.00	-	JPY 44,636,771.00	459,865,870

연결실체는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 세전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	5% 상승시	5% 하락시

법인세차감전순손익	137,509,972	(137,509,972)

상기 민감도 분석은 당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율위험이자율 위험은 미래에 시장이자율 변동에 따라 예금과 차입금에서 발생하는 이자비용 및 이자수익이 변동될 위험으로, 연결실체의 일반차입금에서 발생가능한 위험입니다. 이자율 위험의 관리는 이자율이 변동함으로써 발생하는 불확실성으로 인하여 금융자산과 부채의 가치변동을 최소화 하는데 그 목적이 있습니다. 당분기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	고정이자부	변동이자부

금융부채	6,100,000,000	-

한편, 당분기말 현재의 이자부 부채의, 이자율이 1% 변동시 연결실체의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	1%상승시	1%하락시

법인세차감전순손익	(61,000,000)	61,000,000

나. 위험관리(1) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 당분기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

부 채	13,091,127,474	10,014,468,587

자 본	7,253,375,080	12,848,318,093

부채비율	180.48%	77.9%

(2) 재무위험관리1) 연결실체의 목표 및 정책연결실체의 위험관리활동은 주로 재무적 성과에 영향을 미치는 신용위험, 유동성위험, 시장위험의 잠재적 위험을 식별하여 발생가능한 위험을 허용가능한 수준으로 감소ㆍ제거 및 회피함으로써, 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 연결실체 경쟁력 제고에 기여하는 데 그 목적이 있습니다.연결실체의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금및현금성자산 및 매도가능금융자산 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 미지급비용 및 예수금 등으로 구성되어 있습니다. 2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정수준이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 연결실체의 신용위험은 보유하고 있는 매출채권및수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐만 아니라, 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다.금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.금융자산 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	1,226,469,300	2,376,478,958

매출채권및기타수취채권	6,097,162,794	7,142,288,320

기타유동금융자산	100,000,000	100,000,000

기타비유동금융자산	352,573,893	321,220,277

합 계	7,776,205,987	9,939,987,555

3) 유동성위험유동성위험이란 연결실체의 경영환경 및 외부환경의 악화로 인하여 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 적기에 이행하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체는 유동성 위험의 체계적인 관리를 위하여 주기적인 단기 및 중장기 자금관리계획 수립과 실제 현금 유출입 스케쥴을 지속적으로 분석, 검토하여 발생가능한 위험을적기에 예측하고 대응하고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

한편, 보고기간 종료일 현재 금융부채의 잔존 계약만기에 따른 만기구조는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	1년 이내	1년 초과 ~ 5년 이내	합 계

매입채무및기타지급채무	5,706,528,001	-	5,706,528,001

단기차입금	100,000,000	-	100,000,000

전환사채	6,145,904,152	-	6,145,904,152

기타유동금융부채	348,805,380	-	348,805,380

기타비유동금융부채	-	244,120,963	244,120,963

합 계	12,301,237,533	244,120,963	12,545,358,496

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

2. [별도기준]의 시장위험과 위험관리가. 시장위험시장위험이란 시장가격의 불확실성으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. ① 환위험

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 이루어지는 거래가 발생하고 있으며, 이로 인하여 환위험에 노출되어 있으며, 환포지션이 발생되는 주요 통화는 US$입니다. 당분기말및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : US$,CNY, 원)

구 분	당분기말	전기말

외 화	원화환산액	외 화	원화환산액

매출채권	CNY 96,874.30	19,341,922	CNY 308,082.57	57,383,459

US$23,053.94	33,077,793	US$192,346.18	228,026,396

PHP 0.00	-	PHP 4,306.00	100,028

MYR 0.00	-	MYR 80.00	22,708

보증금	CNY 285,000.00	56,903,100	CNY 300,000.00	55,878,000

대여금	US$92,000.00	100,096,000	US$0.00	-

JPY 0.00	-	JPY 25,000,000.00	257,560,000

당사는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 세전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	5% 상승시	5% 하락시

법인세차감전순손익	10,470,941	(10,470,941)

상기 민감도 분석은 당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율위험이자율 위험은 미래에 시장이자율 변동에 따라 예금과 차입금에서 발생하는 이자비용 및 이자수익이 변동될 위험으로, 당사의 일반차입금에서 발생가능한 위험입니다.

이자율 위험의 관리는 이자율이 변동함으로써 발생하는 불확실성으로 인하여 금융자산과 부채의 가치변동을 최소화 하는데 그 목적이 있습니다. 당분기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	고정이자부	변동이자부

금융부채	6,100,000,000	-

한편, 당분기말 현재의 이자부 부채의 이자율이 1% 변동시 이자비용 증감이 당사의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	1% 상승시	1% 하락시

법인세차감전순손익	(61,000,000)	61,000,000

나. 위험관리

(1) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총 부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 당분기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

부 채	8,929,517,209	7,111,589,056

자 본	8,293,825,737	10,931,453,008

부채비율	107.66%	65.1%

(2) 재무위험관리1) 당사의 목표 및 정책

당사의 위험관리활동은 주로 재무적 성과에 영향을 미치는 신용위험, 유동성위험, 시장위험의 잠재적 위험을 식별하여 발생가능한 위험을 허용가능한 수준으로 감소ㆍ 제거 및 회피함으로써, 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고,동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 당사 경쟁력 제고에 기여하는 데 그 목적이 있습니다.

당사의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금및현금성자산 및 매도가능금융자산 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 미지급비용 및 예수금 등으로구성되어 있습니다.

2) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정수준이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 당사의 신용위험은 보유하고 있는 매출채권및수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라, 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다.금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.금융자산 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	262,275,902	1,814,498,888

매출채권및기타수취채권	11,540,204,169	10,730,554,036

기타유동금융자산	100,000,000	100,406,000

기타비유동금융자산	352,573,893	321,220,277

합 계	12,255,053,964	12,966,679,201

3) 유동성위험

유동성위험이란 당사의 경영환경 및 외부환경의 악화로 인하여 당사가 금융부채에 관련된 의무를 적기에 이행하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사는 유동성 위험의 체계적인 관리를 위하여 주기적인 단기 및 중장기 자금관리계획 수립과 실제 현금 유출입 스케쥴을 지속적으로 분석, 검토하여 발생가능한 위험을 적기에 예측하고 대응하고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

한편, 당분기말 현재 금융부채의 잔존 계약만기에 따른 만기구조는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	1년 이내	1년 초과 ~ 5년 이내	합 계

매입채무및기타지급채무	2,151,816,550	-	2,151,816,550

단기차입금	100,000,000	-	100,000,000

전환사채	6,145,904,152	-	6,145,904,152

기타유동금융부채	362,033,950	-	362,033,950

기타비유동금융부채	-	87,817,134	87,817,134

합 계	8,759,754,652	87,817,134	8,847,571,786

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

2. 파생상품 등 풋백옵션 등 거래현황당사는 보고서 제출기준일 현재, 해당사항 없습니다.