이엘피 분기보고서 (2026.03)
1. 사업의 개요

당사는 OLED, 마이크로 디스플레이 (MicroOLED, MicroLED 등) 관련 검사장비 및 반도체 패키징 검사장비의 제조 / 판매 등을 영위할 목적으로 1999년 10월 16일 설립되었습니다.

* 종속기업의 개요- 보고서 작성기준일 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업	소유지분율(%)	소재지	결산월	업종 및 사업내용

ELP Suzhou Technology Corporation	100%	중국	12월	제조업 및 첨단계측장비

- 사업부문별 요약 재무현황(연결기준) (단위: 백만원)

사업부문	제 26기	제 27기	제 28기 1분기

매출액	영업손익	자산	부채	매출액	영업손익	자산	부채	매출액	영업손익	자산	부채

디스플레이 검사장비등	28,011	(4,200)	75,632	13,227	27,313	2,303	80,305	15,824	9,874	689	76,284	11,545

합계	28,011	(4,200)	75,632	13,227	27,313	2,303	80,305	15,824	9,874	689	76,284	11,545

가. 업계의 현황1) 산업의 특성 등

한국 디스플레이 산업은 세계적인 기술력(특히 OLED와 마이크로디스플레이), 대기업 중심(삼성디스플레이, LG디스플레이), 고급화 및 프리미엄 시장 집중, 효율적인 생산 시스템과 규모의 경제를 바탕으로 성장하고 있으며, 모바일·TV에 더해 IT용(태블릿·노트북)과 차량용, XR(AR/VR) 등으로 응용 분야를 빠르게 확장하고 있습니다.또한, 정부 차원의 R 예산 확대와 대형 OLED·차세대 디스플레이 투자 계획은 산업 경쟁력 유지에 중요한 역할을 하고 있습니다. 산업통상자원부는 2026년 디스플레이 R 예산을 전년 대비 2배 이상 증액하며 차별화 기술, 가격 경쟁력, AI 기반 제조혁신에 집중하고 있습니다. 시장조사기관인 Counterpoint Research(DSCC)에 따르면 2023~2030년 글로벌 디스플레이 장비 투자에서 OLED가 차지하는 비중은 약 60~70% 수준을 유지할 것으로 전망되고 있습니다.

새로운 디지털 트렌드인 메타버스의 급성장으로 인해 디스플레이 패널 성능의 중요성은 더욱 높아지며 증강현실(AR), 가상현실(VR)등의 차세대 디스플레이에 대한 수요와 시장의 투자가 증가하고 있는 상황입니다.

디스플레이 제조사는 한국, 중국, 일본, 대만 등에 있지만 대형·프리미엄 OLED는 여전히 한국 중심의 공급 구조가 유지됩니다. 9인치 이상 대형 OLED 시장에서 한국의 점유율은 90% 이상(2025년 기준 약 92.4%)으로 추정되며, TV용 OLED 패널은 사실상 전량 한국에서 생산되고 있습니다. 반면 대량 생산이 필요한 LCD 물량은 중국이 장악하면서, 한국은 LCD 사업을 축소하고 OLED 및 차세대 디스플레이에 역량을 집중하는 방향으로 재편되었습니다.특히 애플의 OLED 채용이 기존 스마트 폰 영역에서 폴더블 스마트폰, 아이패드나 맥북에 이르는 IT 영역으로 확대되는 추세입니다. 또한 최근 들어 차량용 디스플레이 제조사가 기존 LCD에서 OLED로 빠르게 바꾸고 있어, 향후 디스플레이 시장은 대체적으로 호재를 보이고 있는 상황입니다. 다만, 전체적인 디스플레이 장비 시장규모는 디스플레이 수요 및 장비 교체주기, 디스플레이 모듈에 들어가는 반도체 수급 양상 등에 따라 영향을 받을 것으로 전망됩니다.

가. 강한 경기 사이클 및 수직적 수급구조

디스플레이는 수요와 공급에 따라 경기를 타는 산업이지만 코로나 시기에 주춤했던 시장이 최근에는 OLED 특히 플렉서블, 폴더블 IT 사이즈 OLED, 그리고 메타버스를 타겟으로 하는 마이크로 디스플레이(MicroOLED와 MicroLED)와 차량용 디스플레이는 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 또한 디스플레이 산업은 조립과 부품 간의 수직적인 구조가 뚜렷하게 나타나는 자본 집약적인 산업이기에 디스플레이 패널 생산자 입장에서는 우수한 부품 및 소재생산기업의 확보가 중요하고 , 중소기업은 안정적으로 자사제품을 공급할 수 있는 패널생산 업체를 확보하는 것이 필요합니다.

나. 규모의 경제와 축적된 양산 기술 필요

디스플레이 산업은 학습효과가 크고 규모의 경제가 작용하는 산업적 특징이 매우 강하며, 세계 디스플레이 산업의 기술 선도국인 한국은 이를 잘 활용하는 능력을 유지하고 있으나 정부의 적극적 지원을 받는 중국 기업 시장점유율이 점차 급증하고 있는 상황입니다. 이에 한국은 뛰어난 디스플레이 패널 제조 신기술로 무장하고, 평균생산비율을 경쟁국에 비해 빠르게 절감하여 글로벌 경쟁력을 확보하고 있습니다. 특히 3세대 디스플레이인 OLED 분야의 하이엔드(예 LTPO나 Oxide OLED) 제품에서는 현재 전세계 시장의 90%이상을 장악하고 있습니다.

다. 수요증가와 빠른 기술발전 속도

시각적으로 볼 수 있는 디스플레이 패널에 대한 수요는 스마트폰에서부터 TV등 그리고 최근에 패드, 노트북 등 IT 기기뿐만 아니라 AR, VR 기기 및 자동차 등으로 확장성이 넓어져가고 있습니다. 특히 OLED는 얇고 가벼우며, 명암비·응답속도·색 재현력이 우수해 플렉서블·폴더블 등 새로운 폼팩터 구현에 적합하다는 점에서 채택이 빠르게 늘고 있습니다. 빠른 기술발달에 따라 우수한 특성을 갖는 새로운 디스플레이의 개발이 활발하게 진행되고 있어 디스플레이 시장의 지속적인 성장이 기대됩니다.

라. 세계 디스플레이 검사장비 및 국내 디스플레이 검사장비 시장전망코로나로 인하여 2023년 최저점을 찍은 전세계 디스플레이 설비투자가 2024년부터 회복 국면에 진입한 것으로 평가됩니다. 2025년 투자 구성은 OLED 중심으로 재편되었으며, 2023년부터 2030년까지 전체 설비 투자 금액 중 67%가 OLED, 30%가 LCD, Micro-OLED가 2%로 전망됩니다.

마. 점차 축소되는 LCD와 이를 대체하며 증가하고 있는 OLED시장

패널 시장에서 LCD와 OLED 부문의 희비가 갈리고 있습니다. 러시아-우크라이나 전쟁과 세계적인 경기 침체로 TV 수요가 줄어드는 가운데 과거 TV 패널 시장을 호령했던 LCD가 지고, OLED가 부상하는 체질 전환이 이뤄진다는 전망이 나오고 있습니다. TV 시장의 부진속에서도 OLED TV 패널 출하량은 점차 증가하는 반면 LCD TV 패널은 이와 대비해 감소하고 있습니다. 주된 이유는 현재 OLED 패널 시장의 80% 이상을 점유하고 있는 한국 기업이 LCD 사업을 접거나 축소하고, OLED에 힘을 싣고 있는 것이 주요인입니다.

시장조사업체 유비리서치에 따르면 오는 2027년까지 TV용 OLED패널의 출하량은 1,410만대에 달할 것이라는 전망이 나오고 있습니다.

TV용 OLED패널 출하량은 2023년 910만대에서 2027년 1,410만대가 될 것으로 예상되며 이는 연평균 11.6%의 성장률 입니다 .

또한 IT기기에서도 OLED시장은 점차 확대되고 있습니다. 시장조사업체 유비리서치에서 발간한 ‘IT용 OLED 기술과 산업 동향 보고서’에 따르면 태블릿 PC와 노트북, 모니터용 OLED 출하량은 연평균 41%의 성장률로 2027년에 3,100만대에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 다른 시장조사기관인 옴디아는 현재 2~3% 수준인 IT 제품 시장 OLED 침투율이 2028년에는 14%까지 늘어날 것으로 전망했습니다. 연도별 전세계 IT 제품 OLED 출하량은 2022년 950만대에서 2023년 710만대로 줄어든 뒤 2024년 1,720만대로 뛰고, 2028년에는 7,230만대까지 늘어날 것으로 기대된다고 전망했습니다. 2028년 IT 제품 OLED 출하량이 7,230만대를 기록하면 IT 제품 시장에서 OLED 침투율은 14%까지 상승합니다.

가장 큰 견인력은 애플입니다. 애플은 24년 11인치와 13인치 아이패드 프로 2종의 OLED 적용을 시작으로, 향후 IT 제품 OLED 적용을 늘릴 계획입니다. 폴더블 아이패드가 나온다면 이 제품도 OLED를 사용해야 합니다. IT 시장을 주도하기 위하여 전세계 OLED 제조사들은 기존 6G 기판에서 8.6G (혹은 8.7G) 대형기판 투자를 진행하고 있습니다. 24년 국내 S사의 8.6G 15K 투자를 시작으로, 25년 중국 B사, 26년 중국 V사, C사 등이 향후 시장확대를 대비하여 투자를 진행하고 있습니다.

바. 차세대 디스플레이 등 국내외 기업의 투자진행

차세대 디스플레이 기술을 향한 국내외 기업들의 투자가 활발히 진행되고 있습니다. 국내에서는 LG디스플레이와 삼성디스플레이가 IT용 OLED 및 마이크로 디스플레이(Micro OLED와 Micro LED)와 같은 차세대 기술 개발에 집중하고 있으며, 삼성디스플레이는 TV 시장에서 점유율 하락을 극복하기 위해 Micro LED와 QNED 등의 신기술 개발을 강화하고 있습니다. 해외에서는 중국 기업들이 LCD와 OLED 생산에서 선도적인 역할을 강화하며, 한국과 마찬가지로 마이크로 디스플레이와 같은 차세대 기술에 대한 연구와 투자가 활발히 이루어지고 있습니다. 전 세계적으로 디스플레이 기술의 진화와 함께 경쟁이 치열해지고 있으며, 각 기업들은 차세대 디스플레이 기술을 통해 시장에서의 우위를 확보하려는 노력을 계속하고 있습니다.

나. 회사의 현황1) 영업개황 등

당사는 디스플레이 검사장비 제조 및 판매 사업 등을 영위할 목적으로 1999년 10월 설립되어 2017년 4월 한국거래소 코스닥 시장에 상장된 법인입니다. 당사는 디스플레이 셀 공정에서 모듈 공정에 이르는 핵심검사장비를 제조하기 위해 검사장비 구동기술 및 자체 제어 알고리즘에 대한 기술력을 확보하고 있으며, 2003년 모바일용 OLED 검사장비를 개발하여 고객사에 납품하며 성장의 토대를 마련하였습니다. 이후, 당사는 디스플레이 기술발전 트렌드에 따라 OLED 검사장비, 플렉시블, 폴더블 디스플레이 검사장비 및 웨어러블 디스플레이 검사장비 등을 개발하며 디스플레이 검사장비 기업으로 입지를 확고히 하고 있으며, 고객사의 공정 사양에 따라 다양한 제품을 주문생산 방식으로 제조 및 이를 효과적으로 대응할 수 있는 생산라인 [화성본사 및 쑤저우 법인(ELP Suzhou Technology Corporation, 중국현지법인)] 을 통해 고객사의 수요에 신속하게 대응 및 신규사업개발을 진행하고 있습니다.

당사는 설립초기부터 기술개발을 통한 새로운 가치창조를 모토로, 꾸준하게 연구 및 기술 개발 투자하면서 성장하였습니다. 특히 OLED 분야에서는 초기부터 국내 디스플레이 제조사와 협력하면서 세계 최초, 최고의 기술을 개발하여 왔고, 다양한 디스플레이 검사 관련 노하우를 쌓아왔습니다. 이를 바탕으로 디스플레이 분야에서 최고의 기술을 보유한 기업으로 자리잡고 있습니다. 또한 당사는 국내에서의 성공을 기반으로 중국시장을 필두로 해외시장 개척 및 반도체 검사 등 신규사업개발에도 주안점을 두고 있습니다.특히 최근 진행되고 있는 8.6G 투자와 관련해서 당사에서는 24년 국내 S사, 25년 중국 B사 등에 관련 설비를 수주하여 납품 완료하였고, 26년 양산을 앞두고 있습니다. 또한 중국 V사와 C사에서도 수주하여, 26년말 납품할 예정입니다. 차세대 디스플레이인 Micro LED 관련해서는 2025년 약 20억원 규모의 설비 매출이 발생하며 사업화가 시작되었습니다. 향후 관련 시장 확대와 설비 투자 증가에 따라 해당 사업 영역의 성장 가능성이 존재합니다.

2) 회사의 경쟁우위 요소가. 경쟁요소

당사의 주력장비인 OLED 패널에이징(Panel Aging) 및 검사용 장비는 OLED 제조업체의 후공정에서 제품의 안정화 및 최종적인 불량 검출 및 신뢰성 향상에 사용되는 장비로서, 구동방식이나 개선된 방식에 따라 Tact Time 및 수율에 영향을 끼치기 때문에 정보보안 등의 이유로 소수의 벤더(Vendor)만 유지되는 환경입니다. OLED 패널 에이징(Panel Aging) 관련 장비는 무엇보다도 OLED 패널(Panel) 특성에 대한 전문적인 지식과 깊은 이해도가 필요하며, 전기적으로 민감한 부분들을 면밀하게 파악해야 됩니다. 수많은 시행착오를 거쳐서 에이징 및 검사관련 기술 노하우를 축적해야 되며 OLED 제조업체와 긴밀한 협조체제가 이루어져야 합니다. 또한 특정한 회사에서 전체설비를 담당하는 것이 아니고, 각 회사별 전문성에 따라 서로 다른 유형의 장비를 제공하는 시장구조로 되어 있어서 직접적인 경쟁관계보다는 각 업체별로 전문성을 살려서 세분화된 장비들을 공급하는 시장구도로 시장경쟁 강도는 미미한 상황입니다. 즉 특정 설비를 만들기 위하여, 다수의 전문기업들의 상호협력이 필요합니다. 예를 들어 국내 고객사에 공급하는 패널에이징(Panel Aging) 설비의 경우, 여러 자동화 물류 설비회사에서 패널의 이송 등 자동화 물류 부분을 담당하고, 당사에서는 실제로 패널을 구동하고 검사하는 에이징용 구동기 등을 납품하고 있습니다.

나. 경쟁우위요소

당사에서는 20년 이상의 기술개발을 통해 디스플레이 검사를 위한 구동 및 점등에 대한 원천기술을 보유하고 있으며, 검사를 위한 주변기술(컨택 등)의 특허를 보유하고 있습니다.

[보유기술 현황]

구분	기술내용

구동기술	다양한 디스플레이 (LCD와 OLED, Panel과 Module, 소형과 대형)를 구동하여 점등할 수 있는 기술

초고속신호처리	디스플레이를 점등하는데 필요한 신호를 초고속으로 생성, 처리 할 수 있는 기술

초정밀측정기술	디스플레이나 반도체 검사를 위한 초고속정밀 다채널측정기술

정밀기구설계기술	패널이나 모듈에 신호나 파워를 인가하기 위하여 연결하기 위한 지그와 컨택터(Contactor)를 설계하는 기술

자동화설비 기술	다양한 디스플레이 패널이나 반도체 기판, 웨이퍼 등을 자동으로 로딩/검사/언로딩 하기 위한 자동화설비 설계, 제작 및 제어 기술

비전기술	자동으로 불량, 양품을 판정하는 머신비전 관련기술, AI 관련 기술

3) 이엘피의 핵심 보유기술

가. 검사기(구동기) : OLED 패널을 점등하는 회로요소

OLED와 마이크로 디스플레이를 점등하여 검사하는데 필요한 신호를 고속으로 생성하여 처리할 수 있는 기술과 정확한 점등 특성을 위한 정밀 파워 및 정밀 전류 측정기술 등을 보유하여 검사에 필요한 정확한 패턴을 구현할 수 있으며, 이로 인해 정확한 불량 분석 및 특성 검사가 가능합니다.

(자세히 설명하면 OLED는 LCD에 비해 동작속도가 1,000배 정도 빠르며, 이 특성 때문에 OLED 패널을 구동하는 신호의 빠른 상승 하강의 변화(Slew Rate)가 요구됩니다. 하지만 물리적인 특성상 Slew Rate가 높아지면 노이즈 등의 현상이 나타나는데, 이런 노이즈는 패널을 비정상적으로 점등하거나 패널에 피해를 줄 수 있습니다. 당사에서는 신호의 높은 상승 하강 변화율(Slew Rate)을 유지하면서도 노이즈 등이 없는 정밀한 신호를 생성할 수 있는 최적의 신호 처리기술을 보유하고 있습니다.)

나. 정밀 점등용 지그 및 컨택터 기술

검사기에서 생성된 신호나 파워를 고객사에서 제작한 OLED 패널 등에 전달(인가)하기 위해서는 패널을 점등지그라 불리는 기구물에 장착하여 OLED 패널 일정부분에 컨택을 하여야 하는데, 당사에서는 OLED 점등용 정밀지그와 컨택터에 대한 원천기술을 보유하고 있습니다. 또한 이 기술을 마이크로 디스플레이와 반도체 기판에도 적용하고 있습니다.

다. 자동화설비 및 비전 기술

인건비 상승 등으로 인해, 향후 계속적인 자동검사 설비의 수요는 증가할 것으로 판단됩니다. 디스플레이나 반도체를 자동검사하기 위한, 자동화 설비 설계기술, 초정밀 조립기술, 자동제어 기술 등을 보유하여 최첨단 자동화 설비 제작을 위한 원천기술을 보유하고 있습니다. 검사 스테이지로 옮겨진 디스플레이나 반도체 등을 영상으로 찍어 불량 양품을 판정하는 비전알고리즘 기술과 관련 AI 처리 기술을 보유하고 있습니다.

라. 정밀측정 기술

당사는 세계최고 수준의 계측 솔루션을 보유하고 있습니다. 디스플레이나 반도체 관련 소자의 전기적 특성을 초정밀수준으로 측정하는 기술을 보유하고 있습니다. 또한 검사 수율을 높이기 위해, 많은 채널을 고속으로 정밀하게 측정하기 위한 저노이즈 고속 다채널 측정기술을 보유하고 있습니다.

마. 풍부한 양산 검사 장비 개발 노하우로 고객 만족 극대화

고객사마다 요구하는 검사기의 사양과 조건이 다를 수 있으나, 수십년간의 경험으로 고객의 요구에 맞는 장비를 신속, 정확하게 개발하여 공급할 수 있는 기술 및 가격 경쟁력을 보유하고 있습니다.

4) 신규개발 사업의 전망당사에서는 차기 시장을 대비한 지속적인 연구개발투자를 통해 OLED IT용 검사기술 및 플렉서블 [폴더블(Foldable), 롤러블(Rollable)] 디스플레이, 웨어러블(Wearable), QD-OLED 구동 및 검사기술 관련 제품을 개발 완료하여 선제적인 시장대응 준비를 마친 상태입니다.

또한 OLED 디스플레이 검사장비에 편중된 매출구조를 분산하기 위해 사업 다각화의 일환으로 차세대 디스플레이 시장으로 기대되는 마이크로 디스플레이 (Micro OLED 및 Micro LED) 관련 검사장비 및 반도체 검사장비 개발을 위하여 지속적인 연구개발을 진행하고 있습니다. 당사는 2021년부터 4년간 국가연구개발과제를 수행하면서 산화물 기반 Micro LED 화소 회로 설계 기술 및 디스플레이 핵심 구동기술을 개발하였으며, 개발 기술을 확장하여 곧 다가올 Micro LED 상용화 시점에 맞춰서 Micro 검사장비를 양산할 계획입니다. 또한, 당사는 대일 의존도가 높은 반도체 패키징 기판 검사기 초도 제품을 개발 완료하여 시제품이 양산중이며, 유리기판 검사장비 등의 지속적인 개발로 반도체 검사 시장의 영역도 확보할 계획입니다.

가. Micro OLED

Micro OLED 기술은 고해상도와 소형화가 가능하여 차세대 디스플레이 기술로 주목받고 있으며, 이에 대한 투자 전망이 매우 밝습니다. 이 기술은 주로 증강 현실(AR), 가상 현실(VR), 스마트 웨어러블 기기 등에 적용될 수 있어, 관련 산업에서 강력한 성장 잠재력을 가지고 있습니다. Sony와 같은 글로벌 기업들이 Micro OLED 기술을 활용한 AR/VR 헤드셋과 스마트 글래스 등 새로운 제품을 출시하고 있으며, 향후 이 시장은 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. 또한, Micro OLED는 기존의 OLED 기술보다 더 작은 크기와 뛰어난 해상도를 제공하기 때문에, 고급 소비자 전자기기 시장에서 경쟁력을 가질 것으로 보입니다. 이에 따라 관련 기업들은 Micro OLED 기술 개발에 대한 대규모 투자를 확대하고 있습니다.

나. Micro LED Micro LED 기술은 차세대 디스플레이 기술로 주목받고 있으며, 이에 대한 투자 전망은 매우 긍정적입니다. 글로벌 기업들은 Micro LED의 뛰어난 화질과 에너지 효율성 덕분에 TV, 스마트폰, 웨어러블 기기 등 다양한 분야에 적용하기 위해 적극적인 연구와 개발을 진행하고 있습니다. 특히, 삼성전자와 삼성디스플레이, LG디스플레이는 이 기술을 상용화하기 위한 대규모 투자를 지속하고 있으며, 향후 1~2년 내에 AR, VR용과 대형 화면 등의 시장에서 Micro LED가 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다. 이 기술은 OLED를 넘어서는 화질과 내구성을 제공할 수 있어, 디스플레이 산업에서의 경쟁력을 더욱 강화할 것으로 보입니다. [전세계 Micro LED 시장전망]

다. 반도체 기판검사기

반도체 기술의 고도화는 소자 제작공정 이외에 반도체 패키지 기술개발의 중요성을 키우고 있습니다. 과거에는 반도체 패키지 기술이라 하면 외부의 오염이나 충격으로부터 반도체 소자를 보호하는 역할로 한정되어왔으나, 근래의 5G 등의 반도체 소자 고도화 구현을 위해서는 패키지 기술의 발전이 필수 요소로 그 중요성이 증가되고 있습니다.

당사는 반도체 패키징 전기검사장비 국산화 개발을 통해 국내의 자체 기술력 확보와 자체 제조생산 시스템 구축을 진행하고 있으며 국내 관련업체와 상생협력을 통한 매출연계로 국가적 경제효과에 기여할 것으로 기대하고 있습니다. 또한 여기서 얻은 원천기술을 바탕으로 차세대 반도체 유리기판 검사기술도 개발하고 있습니다. [2022-2028년 반도체 고급 패키징 시장 매출 전망]

5) 자회사 현황

당사는 2016년 9월 8일 중국 현지 제조공장 설립 및 대응을 목적으로 쑤저우법인을 설립하였으며, 세부내역은 아래와 같습니다.

구분	내용

법인명	ELP Suzhou Technology Corporation

설립목적	중국 현지 제조공장 설립 및 중국현지 대응

설립일자	2016.09.08

주소	No.1508, Xiangjiang Road, Suzhou New Distric, China