LS마린솔루션 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 재무위험요소연결실체는 자산, 부채 및 예상거래에 영향을 미치는 환율, 이자율, 시장가격 등의 변동에따른 위험에 노출되어 있습니다. 재무위험 관리의 목적은 영업활동 및 재무활동에 있어 이러한 시장위험을 통제하는데 있습니다. 위험평가에 근거하여 선택적인 파생 또는 비파생 위험회피수단을 이러한 목적에 사용하고 있습니다. 또한 거래상대방의 신용도에 따라 위험노출에 대한 상대적, 절대적 금액의 설정을 통해 금융상품의 신용위험을 관리하고 있습니다. 연결실체의 재무정책은 중장기적으로 수립되며 이사회에 매년 보고되고 있습니다. 연결실체의 자금담당은 재무정책의 수행 및 지속적인 위험관리를 책임지고 있으며, 특정거래의 심각성 및 현재 위험노출금액 등을 주기적으로 보고하고 있습니다. 연결실체의 자금담당은 효과적인 시장위험의 관리를 주요업무로 다루고 있으며, 시장 상황에 따른 효과의 추정을 위해 여러가지 시장상황을 고려하고 있습니다.

1) 시장위험연결실체의 시장위험 관리는 연결실체의 수익에 대한 위험을 최소화할 수 있도록 그 노출정도를 관리하는 데에 있습니다. 시장위험은 이자율, 환율 및 기타 시장 요소의 움직임에 대해 연결실체가 보유한 포트폴리오의 수익이나 가치가 감소할 위험을 의미합니다.

민감도는 각 위험 유형에 따른 시장 상황을 관측하는 방법으로 측정되었습니다. 이자율, 환율 및 기타가격의 변동에 대해 시장의 특성을 고려한 합리적인 변동범위를 판단하였으며 위험변수의 변동률이 안정적일 경우 결정된 변동 범위를 수정하지 않았습니다. 이러한 분석에서는 희박하거나 '최악의 상황' 시나리오 또는 '위기상황분석'은 포함하지 않았습니다.

가. 외환위험연결실체는 영업활동, 재무활동, 투자활동의 수행 중에 환율위험에 노출되어 있습니다. 외화에서 발생하는 위험은 연결실체의 현금흐름에 영향을 미치는 범위 내에서 위험관리를 하고 있습니다.당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성외화자산 및 화폐성외화부채는 다음과 같습니다.

(외화단위: 천원)

통 화	당분기말	전기말

화폐성외화자산	화폐성외화부채	화폐성외화자산	화폐성외화부채

USD	10,784,705	878,713	30,925,535	148,118

JPY	4,058	136,338	4,027	13,349

EUR	1,643,582	19,126	1,643,582	-

GBP	11,357	-	18,037	714

SGD	39,624,071	19,559,892	14,978,185	6,974,729

INR	6,782,647	1,946,178	6,327,010	1,501,819

MYR	-	19,500	-	21,950

TWD	811,103	55,806	443,149	39,923

AUD	874,912	-	322,831	-

다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 당분기말 및 전분기말의 환율이 변동하였을 경우이러한 변동이 연결실체의 세전순이익 및 자본에 미치는 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	환율의 변동	세전순이익 및 자본에 미치는 효과

당분기	+ 10%	3,792,088

- 10%	(3,792,088)

전분기	+ 10%	1,694,796

- 10%	(1,694,796)

상기의 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성 부채에 대하여 환율 이외의 모든 변수는 변동되지 않은 것으로 가정하는 단순민감도분석에 의한 것입니다. 따라서 표에서 제시되는 손익의 변화에는 환율과 다른 위험변수의 상관성 및 위험 경감을 위해 취해질 수 있는 경영진의 결정을 반영할 수 없습니다.

나. 가격위험당분기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 금융상품 중 가격변동위험에 노출되어 있는 항목은 없습니다.

다. 현금흐름 및 공정가치 위험당분기말 현재 차입금이 없으므로, 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인한 현금흐름 위험 노출이 없습니다. 공정가치 위험은 제한적인 수준입니다.라. 공정가치위험회피회계연결실체는 해외 조선소로부터 신조 선박을 USD로 구입하는 계약을 체결함에 따라,해당 선박 취득과 관련된 외화지급의 환율변동으로 인한 공정가치 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라 연결실체는 이러한 환율변동 위험을 회피하기 위하여 달러 매입 선도환계약(Foreign Exchange Forward Contract)을 체결하였으며, 해당 계약에 대하여 공정가치위험회피회계를 적용하고 있습니다. 공정가치위험회피회계는 위험회피대상인 선박구입 계약의 환율변동으로 인한 공정가치 변동을 위험회피수단인 선도환계약의 공정가치 변동과 상계함으로써 연결실체의 손익 변동성을 최소화하기 위한 목적입니다. 보고기간 중 위험회피수단과 위험회피대상 항목의 공정가치 변동이 동일하게 상쇄되어 당기 손익에 미치는 순영향은 없습니다. 연결실체는 공정가치위험회피관계의 효과성을 정기적으로 평가하고 있으며, 당분기 중 인식된 비효과성 금액은 중요하지 않은 수준입니다.

2) 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의신용위험은 제한적입니다. 독립적으로 신용평가를 받는 거래처의 경우 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

3) 유동성위험연결실체는 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 이를 위하여 연결실체는 금융자산 및 금융부채의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하고 있습니다. 다음은 당분기말 현재 부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액이며 재무상태표의 금액과 다를 수 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	1년 이하	1년 초과~5년 이내	5년 이상

기타채무	43,964,596	29,850	-

리스부채	613,194	967,516	310,200

합 계	44,577,790	997,366	310,200

다음은 당분기말 현재 금융자산의 예상만기를 나타낸 것으로서 할인되지 않은 계약상의 금액이며 재무상태표의 금액과 다를 수 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	1년 이하	1년 초과~5년 이하

현금및현금성자산	109,720,905	-

매출채권및기타채권	44,910,393	2,879,817

기타금융자산	291,116,496	120,064,287

합 계	445,747,794	122,944,104

(2) 자본관리에 대한 공시연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결실체의 자본구조는 차입금을 포함하는 부채, 현금 및 현금성자산, 주주에 귀속하는 자본으로 구성되어 있습니다. 연결실체 자금담당은 수시로 자본구조를 검토하고 있으며, 이러한 검토의 일환으로써 자본조달비용과 각 자본항목과 관련된 위험성을 고려하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구 분	당분기말	전기말

부채	79,714,923	46,112,418

자본	625,812,329	208,157,113

부채비율	12.74%	22.15%

연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금 및 현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구 분	당분기말	전기말

총차입금	-	-

차감:현금및현금성자산	(109,720,905)	(78,467,106)

순부채	(109,720,905)	(78,467,106)

자본총계	625,812,329	208,157,113

총자본	516,091,424	129,690,007

자본조달비율(*)	-	-

(*) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 순차입금은 영("0")이므로 자본조달비율은 표시하지 않았습니다.