미코 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영하였습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있으며, 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있고 이에 한하지 않습니다. 연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없으며, 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요연결회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적연결회사는 2011년부터 한국채택국제회계기준을 도입하여 제 13기에 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다. (1) 재무상태연결회사의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제17기	제16기	제15기

[유동자산]	64,737,285,277	52,679,822,541	58,681,563,716

[비유동자산]	94,999,326,118	100,433,347,032	104,178,011,454

자산총계	159,736,611,395	153,113,169,573	162,859,575,170

[유동부채]	51,964,291,980	59,437,074,809	52,467,058,043

[비유동부채]	42,764,914,791	38,447,324,215	67,000,406,227

부채총계	94,729,206,771	97,884,399,024	119,467,464,270

자본총계	65,007,404,624	55,228,770,549	43,392,110,900

자산의 경우, 미코바이오메드의 투자 유치 등으로 인해 자산총계는 전년대비 63억원이 증가한 1,597억원입니다. (주)미코씨엔씨 매각 대금 유동성 대체 등으로 유동자산이 일부 증가, 비유동자산이 일부 감소하였습니다.부채의 경우는 단기차입금의 상환 등으로 부채총계가 전년대비 31억원 감소하였고 부채비율은 제16기 177%에서 제17기 146%로 31% 감소하는 재무구조의 개선을 가져왔습니다. 유동부채는 단기차입금의 상환 등으로 감소하였고, 비유동부채는 (주)미코바이오메드의 전환우선주, 전환상황우선주 발행분을 부채로 인식함에 따라 증가하였습니다.자본의 경우 (주)미코 제08회 신주인수권부사채 신주인수권 행사에 따른 신주발행(2,023,607주, 액면가 500원, 주당발행가액 1,779원)등으로 자본총계는 전년대비 97억원이 증가하였습니다.(2) 영업실적연결회사는 부실 계열사의 정리 등으로 매출은 감소하였으나 영업이익과 당기순이익은 증가되는 모습을 보여 주고 있습니다.특히 종속회사인 코미코의 반도체 소재, 부품 세정, 코팅 사업분야의 매출이 크게 증가하였습니다. 이는 국내시장 점유율 증대를 위한 노력과 신규시장 (OLED, Solar 등) 진출 등의 노력이 가시적인 성과를 보였기에 가능하였고 특히 미국 Austin 법인의 현지 업체들에 대한 매출이 증가한 부분이 크게 기여하였습니다. 해외계열사인 싱가폴법인과 복합진단기를 제조,판매하는 미코바이오메드의 손실이 지속되고 있으나, 싱가폴의 경우 오는 2016년부터 본격적인 공장 가동 및 매출 증대 등이 예상되고 있음에 따라 올해 긍정적인 모습을 보여 줄 것으로 기대하고 있으며, 미코바이오메드는 지난 해 체결한 각종 계약들과 더불어 올해 미국 FDA, 중국 CFDA 인증 획득을 통해 해외ODM 공급 및 당사 자체 브랜드(VERI-Q) 공급의 Two Track 전략으로 해외시장 개척에 박차를 가할 것입니다.연결회사의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제17기	제16기	제15기

매출액	121,532,808,981	135,982,034,796	123,649,349,428

영업이익	11,535,735,542	5,300,294,355	(14,064,203,960)

법인세비용차감전순이익	13,599,149,887	(516,011,474)	(28,303,585,215)

당기순이익	6,595,194,263	386,233,347	(26,961,826,385)

총포괄이익	7,484,528,307	295,236,286	(26,853,458,622)

연결매출액의 사업부문별 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, %)

사업부문	제17기	제16기	전년대비 증감율

부품사업부문	43,285,092	36,184,838	119.6

세정사업부문	74,497,274	70,312,579	106.0

기타사업부문	3,750,441	29,484,617	12.7

합 계	121,532,808	135,982,034	89.4

* 내부 거래(해외 수출 등) 소거로 인해 미코의 개별 매출(부품매출)과는 차이가 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달 지출

(단위 : 원)

구 분	제17기	제16기	전년대비 증감

현금 및 현금성자산	29,439,286,260	12,008,054,351	17,431,231,909

기타 금융자산	3,054,520,309	4,709,401,245	-1,654,880,936

합 계	32,493,806,569	16,717,455,596	15,776,350,973

(단위 : 원)

구 분	제17기	제16기	제15기

기초 현금 및 현금성자산	12,153,489,285	11,255,529,252	11,543,233,160

영업활동으로 인한 현금흐름	18,742,513,776	2,354,231,597	(7,006,611,589)

투자활동으로 인한 현금흐름	(1,675,604,038)	(1,447,997,502)	(22,773,745,879)

재무활동으로 인한 현금흐름	(212,445,420)	(159,304,512)	29,377,638,176

현금 및 현금성자산의 환율변동 효과	772,682,996	151,030,450	115,015,384

기말 현금 및 현금성 자산	29,780,636,599	12,153,489,285	11,255,529,252

장단기 자금계획 수립을 통한 안정적 자금조달 및 상환계획을 가지고 자금운영을 하고 있으며, 재무구조개선을 위한 계열회사 이사 및 CFO 등이 재무관리중입니다.당사의 장단기 차입금은 다음과 같습니다.

(1) 보고기간 종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	차입처	당기말 이자율	당기말	전기말

운영자금대출	산업은행 등	3.15%~5.66%	20,497,000	29,533,094

무역금융대출	기업은행 등	4.68%~4.94%	3,450,000	4,315,000

시설자금대출	신한은행	4.35%	2,344,000	684,000

할인어음	신한은행 등	2.79%	-	3,007,408

합 계	26,291,000	37,539,502

(2) 보고기간 종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	차입처	당 기말 이자율	당기말	전기말

시설자금	국민은행	4.01%	1,000,000	1,500,000

신한은행	5.93%~4.54%	2,450,129	1,022,000

KEB하나은행	7.59%~7.61%	-	750,000

SBA Loan	5.45%	-	2,496,785

BBCN Bank	4.25%	3,576,760	3,883,357

한국수출입은행	2.98%	-	2,198,400

기업은행	4.85%	2,000,000	-

산업은행	2.31%	1,000,000	-

산은캐피탈	6.70%	1,557,913	-

신한캐피탈	4.90%	1,741,000	-

금융리스	산은캐피탈	4.65%	2,617,174	3,550,013

합 계	15,942,976	15,400,555

유동성대체(유동성장기부채)	(4,978,760)	(3,614,712)

차감계	10,964,216	11,785,843

한편, 상기 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다(단위:천원).

상환연도	상환금액

2017.1.1~2017.12.31	7,029,531

2018.1.1~2018.12.31	3,934,685

합 계	10,964,216

당기말 현재 연결회사의 차입금 등과 관련하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

담보제공자산	장부가액	담보제공처	담보설정금액	내용

단기금융상품	1,090,000	신한은행 등	1,090,000	차입금 담보제공

토지,건물,기계장치	63,697,970	국민은행 등	57,904,841

산업재산권	-	산업은행	4,440,000

당사의 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 보고기간 종료일 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당기말	전기말

전환사채	11,191,430	6,052,352

신주인수권부사채	6,975,345	11,260,700

우선주부채	4,953,500	-

소 계	23,120,275	17,313,052

유동성대체(유동성장기부채)	(4,931,505)	(4,516,651)

차감계	18,188,770	12,796,401

(2) 보고기간 종료일 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

인수자	발행일	만기상환일	당기말	전기말

KMC 홀딩스 (*1)	2013-11-28	2018-11-27	7,000,000	7,000,000

KTB자산운용(주) 외 (*2)	2015-01-20	2019-07-20	5,500,000	-

액면금액 합계	12,500,000	7,000,000

사채상환할증금	826,903	-

전환권조정	(2,135,473)	(947,648)

차가감계	11,191,430	6,052,352

유동성대체(유동성장기부채)	(4,931,505)	-

차감계	6,259,925	6,052,352

상기 전환사채의 발행조건 등의 세부내역은 다음과 같습니다.

구 분	(*1) (주)코미코 전환사채	(*2) (주)미코 전환사채

인수자	KMC 홀딩스	KTB자산운용(주), 한국증권금융(주), 수성에셋투자자문(주), 히스토리인베스트먼트(주)

발행기업	(주)코미코	(주)미코

액면금액	7,000,000천원	5,500,000천원

표면이자율	6.00%	2.00%

만기수익률	6.00%	5.00%

전환가격	10,000원 (액면 500원)	1,585원 (액면 500원)

전환청구기간	발행 후 1년이 경과하는 날부터 만기일 전일	2016년 1월 20일부터 2019년 6월 20일까지

조기상환청구권	해당사항 없음	2016년 7월 20일 및 이후 매 6개월 단위

보고기간 종료후 2016년 1월 21일에 상기 (주)미코의 전환사채 중 액면 2,100,000천원에 대한 전환이 청구되어 지배기업의 보통주식 1,324,916주가 발행되었습니다.

(3) 보고기간 종료일 현재 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

인수자	발행일	만기상환일	당기말	전기말

산은캐피탈 (*1)	2013-06-04	2016-06-04	-	2,000,000

KMC 홀딩스 (*2)	2013-11-27	2015-11-27	-	2,600,000

2013-11-27	2018-11-27	7,800,000	7,800,000

액면금액 합계	7,800,000	12,400,000

신주인수권조정	(824,655)	(1,139,300)

차가감계	6,975,345	11,260,700

유동성대체(유동성장기부채)	-	(4,516,651)

차감계	6,975,345	6,744,049

당기 중 상기 (주)미코에스앤피가 발행한 액면금액 20억원의 신주인수권부사채는 사채권자의 조기상환청구로 인하여 전액 상환되었습니다.상기 신주인수권부사채의 발행조건 등의 세부내역은 다음과 같습니다.

구 분	(*1) (주)미코에스앤피 신주인수권부사채	(*2) (주)코미코 신주인수권부사채

인수자	산은캐피탈	KMC 홀딩스

발행기업	(주)미코에스앤피	(주)코미코

액면금액	2,000,000천원	10,400,000천원

표면이자율	8.50%	6.00%

만기수익률	8.50%	6.00%

행사가격	2,818원 (액면 500원)	10,000원 (액면 500원)

행사청구기간	2013년 7월 4일부터 2016년 5월 4일까지	발행 후 1년이 경과하는 날부터 10년간

조기상환청구권	2014년 12월 4일부터 3개월 단위	해당사항 없음

당기 및 전기 중 지배기업이 발행한 신주인수권부사채의 신주인수권 행사 및 가격조정에 따른 발행가능 보통주식수의 변동내용과 미행사된 잔여주식수의 내역은 다음과 같습니다(단위:주).

구 분	당 기	전 기

기 초	3,934,794	3,371,868

행 사	2,023,607	-

조 정	-	562,926

기 말	1,911,187	3,934,794

상기 신주인수권은 지배기업이 2012년에 발행한 분리형 신주인수권부사채(권면금액70억원)의 신주인수권으로서 전기 중 사채권자의 조기상환청구로 인하여 사채는 전액 상환되었으며, 신주인수권의 행사기간은 2017년 11월 21일까지입니다.한편, 보고기간 종료일 현재 (주)코미코의 보통주식으로 발행가능한 신주인수권의 미행사된 잔여주식수는 1,300,000주입니다.

(4) 보고기간 종료일 현재 우선주부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

종 류	인수자	발행일	당기말

전환상환우선주	산업은행	2015-07-24	2,000,000

KB지식재산투자조합	2015-10-12	1,500,000

서울투자특허벤처투자조합	2015-10-12	1,000,000

구루에셋주식회사	2015-10-12	500,000

전환우선주	연구개발특구 일자리창출투자펀드	2015-10-12	1,000,000

액면금액 합계	6,000,000

우선주부채상환할증금	787,500

우선주부채조정	(1,834,000)

차가감계	4,953,500

상기 전환상환우선주 및 전환우선주는 지분상품의 분류요건을 충족하지 못하여 금융부채로 분류하였으며, 전환권대가에 대하여 인식한 금액 1,416,500천원은 기타금융부채로 계상하였습니다.

당기 중 (주)미코바이오메드가 발행한 상기 우선주부채의 발행조건 등의 세부내역은 다음과 같습니다.

구 분	산업은행	KB지식재산투자조합	서울투자특허벤처투자조합	구루에셋주식회사	연구개발특구 일자리창출투자펀드

종류	전환상환우선주	전환상환우선주	전환상환우선주	전환상환우선주	전환우선주

발행일	2015-07-24	2015-10-12	2015-10-12	2015-10-12	2015-10-12

발행가액	2,000,000천원	1,500,000천원	1,000,000천원	500,000천원	1,000,000천원

발행주식수	1,000,000주	750,000주	500,000주	250,000주	500,000주

주당 발행가액	2,000원	2,000원	2,000원	2,000원	2,000원

상환에 관한 사항	발행일로부터 3년이 되는 날부터 존속기간 만료일까지 연 5% 복리를 적용한 이자상당액을 합산하여 상환	해당사항 없음

존속기간	발행일로부터 10년

전환에 관한 사항	발행일 다음날로부터 전환청구가 가능하며 발행일로부터 10년 경과 후에 보통주로 전환. 최초 전환가격은 주당 발행가격이나, 발행가액을 하회하여 유상증자를 하거나 주식관련 사채를 발행하는 경우, 또는, 무상증자, 주식배당, 액면분할, 분할, 합병 등 및 상장시 공모가격의 결정 등에 따라 전환 비율 조정

상기 KB지식재산투자조합 등이 인수한 발행가액 4,000백만원의 전환상환우선주와 전환우선주에는 발행회사가 향후 약정된 기간 내에 상장하지 못하는 경우 지배기업이 해당 투자자로부터 우선주를 재매입하는 약정이 체결되어 있습니다.

5. 부외거래 (1) 당기말 현재 연결회사는 산업은행 등과 24,297백만원의 일반자금대출 약정을 체결하고 있으며, 기업은행 등과 4,950백만원의 무역금융대출 약정을 체결하고 있습니다. 또한, 신한은행 등과 10,093백만원 및 USD 3,051,842의 시설자금대출 약정을, KEB하나은행 등과 1,040백만원의 어음할인 약정 및 산은캐피탈과 2,617백만원의 금융리스 약정을 체결하고 있습니다. (2) 당기말 현재 연결회사는 이행보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 424,297천원의 지급보증을 제공받고 있습니다. (3) 보고기간 종료일 현재 연결회사가 특수관계자를 위하여 제공하거나 제공받고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항연결회사가 세정 등의 공정에서 사용하는 화학약품은 관련 규제에 따라 정화를 거쳐 폐수처리되어야 하는 바 엄격한 법률 규정에 따라 처리하고 있습니다. 연결회사는 청정생산기술 사업에 진입한 후 반도체 및 디스플레이 제조공정에 사용되고 있는 청정부품세정기술개발에 성공하였고 국내 소자업체들과 세정계약을 체결함으로써 기존 부품의 폐기로 인한 외화낭비와 폐기물로 인한 환경오염을 획기적으로 줄이는 성과를 거두었습니다. 또한 국내 반도체산업 시장에서 세정산업이라는 신시장을 개척하는 선구자역할을 하였습니다. 연결회사는 이러한 정신을 바탕으로 앞으로도 새로운 신기술로 신시장을 개척해 나갈 것입니다.