미코 분기보고서 (2026.03)
7. 기타 참고사항

가. 업계의 현황

[반도체 부품사업] 1) 산업의 특성반도체 산업은 2000년대 후반까지 IT 산업 급성장과 함께 DRAM을 중심으로 Nand Flash분야가 급성장하여 호황기를 누렸습니다. 이후 2008년 Global 경기침체의 영향으로 전세계의 소비가 줄어듬에 따라 반도체 업계는 큰 위기를 맞이하였고 이에 전세계 주요 반도체 칩 제조 업체들은 끝을 알 수 없는 치킨게임을 진행하였습니다.자금력과 생산효율성, 기술력을 갖춘 현재의 Intel, 퀄컴, 삼성전자, SKhynix, Micron, 도시바, TSMC, UMC 같은 회사들이 치킨게임의 최종 승자로 살아남게 되었습니다. 특히 이 과정을 통하여 삼성전0자, SKhynix, 도시바, Micron 등은 메모리 분야의 맹주로, Intel, 퀄컴은 System LSI, TSMC, UMC는 Foundry 분야의 최대 강자로 독주체제를 완성하였습니다.현재 반도체 산업은 각 분야의 강자들이 서로의 영역에 대한 강력한 도전을 계속하고 있습니다. Intel은 Micron과 함께 한국이 최대 강점을 가지고 있는 메모리분야로의 사업 확대를 선언하고 야심찬 투자를 진행하고 있습니다. 또한 삼성전자, SK hynix 역시 Intel과 퀄컴 등이 독주하고 있는 System LSI 시장 확대를 위한 연구 개발을 집중하고 있으며, TSMC, UMC 등도 Foundry 분야에서 독주를 계속하기 위한 공정개발에 박차를 가하고 있습니다. 특히 중국은 최대 반도체 칩 소비국에서 최대 반도체 생산 기지로의 기치를 내걸고 국가 주도의 성장 드라이브를 추진하고 있습니다.

2) 성장성세계 반도체 시장은 2017~2018년 호황 이후 2019년 일시적인 둔화를 겪었으나, 2021년에는 코로나19 이후 비대면 수요 확대에 힘입어 전년 대비 26.2% 성장한 5,558억 달러를 기록하며 큰 폭의 성장을 나타냈습니다.이후 2022년에는 글로벌 인플레이션 및 금리 인상, 수요 둔화 등의 영향으로 성장세가 제한되었고, 2023년에는 메모리 반도체 업황 부진에 따라 전년 대비 감소하는 등 전반적인 조정 국면을 보였습니다(출처: WSTS).

그러나 2024년을 기점으로 반도체 시장은 점진적인 회복세에 진입하였으며, 특히 인공지능(AI), 고성능 컴퓨팅(HPC), 데이터센터, 전기차 등 신규 수요 확대에 따라 메모리 및 시스템 반도체 수요가 회복되고 있습니다. 이에 따라 2025년에는 AI 반도체 중심의 투자 확대와 전방 산업의 구조적 성장에 힘입어 반도체 시장의 본격적인 성장세 재진입이 예상되고 있습니다.

반도체 제조 장비 시장 또한 이러한 업황 변화에 연동되어 2023년 감소 이후 2024년부터 회복세를 보이고 있으며, 2025년에는 글로벌 주요 반도체 기업들의 설비 투자 재개 및 첨단 공정 전환 확대에 따라 성장세가 이어졌습니다. 특히 북미 및 유럽 지역은 반도체 공급망 재편과 정부 지원 정책에 힘입어 신규 팹 건설 및 생산능력 확대가 지속되고 있으며, 아시아 지역 역시 주요 생산 거점으로서 높은 비중을 유지하고 있습니다.

한편, 후공정 장비 분야는 단기적으로 변동성이 존재하나, 첨단 패키징(Advanced Packaging), 칩렛(Chiplet) 기술 확산 및 AI 반도체 수요 증가에 따라 중장기적으로는 성장성이 확대될 것으로 예상됩니다.

종합적으로, 반도체 산업은 단기적인 경기 변동에도 불구하고 AI, 전장, 데이터센터 등 구조적 성장 요인에 기반하여 중장기적으로 지속적인 성장이 기대되며, 이에 따라 반도체 부품 및 소재 시장 또한 동반 성장할 것으로 전망됩니다.

3) 경기변동의 특성 및 계절성세계 반도체 시장은 과거 4-5년을 주기로 호황과 불황을 거듭하고 있으며 그 주기는 점차 짧아지고 있었으나 그 패턴이 과거에 비해 불규칙적으로 진행되고 있습니다. 스마트폰의 등장과 가상화폐, 4차 산업혁명 도래에 따른 반도체 수요 증가로 반도체 Big Cycle이 지속되고 있으며, 국내외 주요 Chip Maker 들의 설비투자도 계속되고 있습니다.

4) 국내외 시장여건- 시장점유율

반도체·LCD 소자업체들의 설비 기술개발 및 신규라인 증설 등에 따라 시장의 규모여부가 형성되어짐으로 이에 대한 시장현황 변동성이 있으며 공식화된 시장 정보가 아직 없는 상태입니다. 또한 제품특성상 소모성 Parts이기 때문에 소자업체들로부터의 정확한 교체주기를 알 수 없으며, 장비 별, 공정 별 정보를 파악하기 어려운 실정입니다. 국내외 동종업체들과 가격 차이가 존재하고, 세부적으로 범위를 좁혀서 파악하기에는 다소 제약이 따릅니다.

- 해외판매

부품관련 사업은 원거리 제조/공급이 가능하여 당사의 경우, 해외 판매는 국내에서 제조하여, 해외 법인이나 지사(일본)를 통하여 공급/판매하고 있습니다.

5) 회사의 경쟁우위 요소

그동안 축적하여 확보한 세라믹 소재 부품 제작기술을 바탕으로 국내 유일의 반도체 공정 장비용 고기능성 제품들을 제작할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다. 반도체 前 공정용 증착 장비인 CVD 장비용 세라믹 히터, 前 공정용 식각 장비인 Etcher 장비용 ESC, OLED ESC 제품인 하부전극 등이 그 대표적인 제품들입니다. 또한, AlN, Y2O3등 고부가 특수소재를 기반으로 한 세라믹 소재, 부품에 있어서도 독자적인 제작기술을 보유하고 있음에 따라 세라믹 소재 부품 및 고부가가치 특수소재 제품들의 국산화를 달성해 나아가고 있습니다.세라믹 소재 관련 소재, 부품 시장을 선점, 과점하고 있는 일본 회사들과 대비하여 국산화를 통한 납기 단축, 원가경쟁력, 빠른 CS 등의 차별화된 전략을 통해 시장 점유율을 차근 차근 높여가고 있습니다.또한, 반도체 Chip Maker들의 공정도 점차 미세화 (40nm → 32nm → 28nm → 22nm → 18nm ), 고단화 (2D NAND → 24단 → 32단 → 48단 → 64단 → 72단) 되어 가고 있는 추세임에 따라 증착(Deposition), 식각(Etching) 공정에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 이에 따라 당사의 주력제품인 증착 장비(CVD)용 고기능성 세라믹 히터와 식각장비(Ethcer)용 고기능성 세라믹 ESC, 기타 세라믹 소재 일반 소모품의 수요도 점차 늘어갈 것으로 예상하고 있습니다.[반도체용 장비 부품 등 세정 및 코팅 사업] 1) 산업의 특성

반도체 산업은 현대 지능정보사회를 지탱하는 핵심 기반이자 국가적 전략 자산입니다. 단순한 부품 제조를 넘어 생성형 AI, 자율주행, 로봇 등 첨단 산업의 성능을 결정짓는 지능형 인프라로서의 성격이 강해지고 있습니다.

본 산업은 대규모 설비투자가 필수적인 장치산업이자, 고도의 설계 및 공정 기술이 요구되는 기술집약적 산업입니다. 특히 2026년 현재는 미세 공정의 물리적 한계를 극복하기 위해 HBM(고대역폭 메모리) 및 차세대 패키징 기술이 도입되면서, 개별 소자의 성능보다 시스템 전체의 에너지 효율과 연산 능력을 최적화하는 고부가가치 솔루션 산업으로 그 특성이 진화하고 있습니다.

또한, 글로벌 공급망 재편과 국가 간 기술 패권 경쟁이 심화됨에 따라 경제적 가치를 넘어 전략적 요충지로서의 특성이 더욱 공고해지고 있습니다.

2) 산업의 성장성반도체 산업은 인공지능(AI), 차세대 통신(5G/6G), 자동차 전장화 등 전방 산업의 패러다임 변화에 힘입어 폭발적인 성장을 거듭하고 있습니다. 시장조사기관 옴디아 및 주요 통계기구(WSTS)에 따르면 2026년 글로벌 반도체 시장은 생성형 AI 인프라 투자 확대에 따라 사상 최초로 1조 달러 규모를 돌파하며 새로운 슈퍼사이클에 진입할 것으로 전망됩니다.

특히 AI 시스템의 핵심인 HBM4(고대역폭 메모리)와 차세대 그래픽 메모리인 GDDR7 등 고사양 DRAM의 수요가 급증하고 있으며, 글로벌 빅테크 기업들의 공격적인 AI 데이터센터 Capex(설비투자) 집행은 이러한 성장을 견인하고 있습니다. 또한, 자율주행 기술 고도화에 따른 차량용 고성능 반도체 탑재량 증가와 온디바이스 AI(On-Device AI) 시장의 본격적인 개화는 반도체 수요의 선순환 구조를 더욱 공고히 하고 있습니다.

이러한 반도체 공정의 초미세화 및 적층화(3D Stack) 추세는 제조 공정 내 오염 제어의 중요성을 극대화하고 있습니다. 이에 따라 높은 수준의 수율 향상을 돕는 첨단 세정 및 코팅 기술에 대한 수요가 동반 상승하고 있으며, 차세대 패키징 공정 확대와 친환경 공정 소재 도입 경쟁에 힘입어 관련 정밀 세정ㆍ코팅 시장은 반도체 산업 전체 성장률을 상회하는 가파른 성장을 이어갈 것으로 예상됩니다.

3) 경기변동의 특성

반도체 산업은 다른 산업에 비하여 고부가가치 산업으로 기술혁신이 급속히 진행 중에 있어 경기 순환 주기 및 제품의 라이프 사이클이 매우 짧은 특징을 보이는 산업입니다. 사용자의 요구사항 및 수요 형태의 변동에 따라 끊임없는 기술 및 기술 표준의 변화가 발생합니다.이러한 반도체 산업의 특성으로 인하여 반도체 세정ㆍ코팅 시장 역시 고객의 요구사항과 이에 근거한 기술 개발 및 품질 관리가 필수적인 요소입니다. 이와 관련되어 세정ㆍ코팅 산업은 고객사의 반도체 생산량 및 가동률 변동에 연동하여 관계성을 가지고 있습니다.

4) 경쟁요소

반도체 및 디스플레이 시장에서의 세정ㆍ코팅사업은 각 회사가 갖추고 있는 생산설비와 노하우, 고객사와의 협력관계, 기술력, 인적자원이 집적화되는 시장으로서 회사가 가지고 있는 기술 수준과 이를 통한 고객에 대한 가치 제공이 회사의 경쟁력을 판가름하는 기술집약적인 시장이라고 할 수 있습니다.통상 경쟁의 형태는 자유로운 경쟁이며, 국내의 경우 독점이나 과점이 이루어지지 않고 있습니다. 세정ㆍ코팅 시장의 진입장벽으로는 첫 번째, 각 경쟁사마다 가지고 있는 Trouble Shooting에 대한 노하우가 가장 크다고 할 수 있습니다. 결국 고객사에서 요구하는 품질 수준을 제공할 수 있는지 여부가 가장 큰 경쟁력이면서 진입장벽입니다. 각 회사들은 이러한 사유로 핵심인력의 이탈을 방지하기 위하여 노력하고 있습니다. 두 번째 진입장벽은 생산설비를 들 수 있습니다. 고객의 미세 오염물 방지를 위해서는 각 회사마다 특색 있고 효율적인 생산라인을 가지고 있어야 합니다. 또한 각종 계측기 및 CleanRoom 시설을 갖춰야 하기 때문에 대규모 투자가 동반되어야 하는 시장입니다. 이러한 사유로 국내의 경우 Samsung에는 당사를 포함한 4개 회사가 경쟁 중이며, SKhynix에는 당사를 포함한 6개 회사가 경쟁 중에 있습니다.

5) 관련 법령 또는 정부의 규제 등

당사는 국내 및 관할권 내 다양한 환경 법규의 적용을 받고 있어 환경오염 등 관련 책임을 부담할 수 있습니다. 당사는 화학물질 관리법과 화학물질 등록 및 평가에 관한 법률 이외에도 수질 및 수 생태계 보전에 관한 법, 대기 환경보전법, 폐기물 관리법, 토양환경보전법, 소음진동관리법, 위험물 안전 관리법, 산업안전보건법, 소방시설 설치 유지 및 안전 관리에 관한 법 등 다양한 국내 법규를 적용받고 있습니다. 법규를 준수하고 안전한 사업장을 구축하기 위해 오염 방지 시설 및 유출 방지 시설을 운영하며 환경안전 관리 절차 및 프로세스를 수립하여 각 법령별로 선제적으로 대응하고 있습니다. 또한, 당사는 설립 이후 환경/안전/보건/소방과 관련된 규제에 따른 중대한 처벌을 받은 사항은 없으며 관련된 규제를 준수하기 위하여 노력하고 있습니다.

[고체산화물연료전지 사업부문] 1) 연료전지 개념연료전지는 수소와 산소의 전기화학 반응을 통해 전기와 열을 생산하는 시스템으로, 비연소 방식 발전으로 인해 유해물질(SOX, NOX, dust 등) 배출 없이 전기와 열을 동시에 생산할 수 있는 고효율 친환경 에너지원입니다.연료전지는 전해질의 종류에 따라 인산형 연료전지(PAFC, Phosphoric Acid Fuel Cell), 고체산화물 연료전지(SOFC, Solid Oxide Fuel Cell), 용융탄산염 연료전지(MCFC, Molten Carbonate Fuel Cell), 고분자전해질 연료전지(PEMFC, Polymer Electrolyte Membrane Fuel Cell) 등으로 분류되며, 각 연료전지는 고유의 특성에 따라 발전용, 가정/건물용, 수송용 등으로 분류되어 적용되고 있습니다. [연료전지의 종류]

구분	인산형 연료전지(PAFC)	용융탄산염 연료전지(MCFC)	고분자 연료전지(PEMFC)	고체산화물연료전지(SOFC)

전해질	인산염	용융탄산염	고분자이온교환막	세라믹 : YSZ, GDC

작동 온도	200℃	600~700℃	~80℃	650~850℃

사용 연료	H2	"H2", CO	"H2"	"H2", CO

발전 효율	~43%	~47%	40%	50~60%

주용도	대규모발전,
중소사업소 설비,
이동체용전원	대규모발전,
중소사업소 설비	수송용 전원,
가정용 전원,
휴대용 전원	대규모발전,
중소사업소 설비,
이동체용전원

특징	CO 내구성 큼, 열병합대응 가능	발전효율 높음, 내부개질 가능, 열병합대응 가능	저온 작동, 고출력 밀도	발전효율 높음, 내부개질 가능, 복합발전 가능

※ 각 연료전지 제조사별 차이 존재함.당사는 고체산화물 연료전지 기술을 기반으로 하여 발전용 연료전지 사업을 영위하고 있으며, 기존 발전원 대비 발전용 연료전지의 특징 및 장점은 다음과 같습니다.첫째, 미세먼지 유발 요인을 저감시키는 친환경 발전원입니다. 전세계적으로 탄소저감 및 ESG경영 등 친환경 경영이 어느때보다 요구되고 있습니다.연료전지는 화학에너지를 직접 전기로 변환하는 방식인 기존 화석연료 발전원 대비 전력 손실을 줄이고 높은 발전효율을 얻을 수 있습니다. 또한 타 신재생에너지원과 비교시 소요 면적이 작고 자연 환경의 제약 없이 안정적인 가동이 가능하다는 장점이 있습니다. 연료전지는 연소과정이 없어 질소산화물 발생이 거의 없으며 연료의 황 성분은 장치 내에서 모두 제거되도록 설계되어 있습니다. 또한 높은 발전 효율을 바탕으로 탄소배출량을 줄일 수 있으며, 별도의 운동 에너지가 필요치 않아 소음 및 분진의 피해가 거의 없습니다. 향후 수소기술의 개발로 그린수소의 생산이 일반화될 경우, 연료전지는 오염물질이 전혀 배출되지 않는 에너지 설비로써 활용될 것으로 기대됩니다.

둘째, 분산형 전원에 적합합니다. 연료전지는 전력 수요 인접지에 설치하여 전력과 열을 공급할 수 있는 고효율 친환경 에너지원으로, 기존 에너지원 대비 송전 및 변전 과정에서 발생하는 전력 손실이 없고 송변전 설비의 설치로 인해 발생하는 경제적ㆍ사회적 비용을 줄일 수 있습니다. 2) 산업의 특성연료전지는 휴대용 전지부터 자동차용, 가정용 및 건물용 분산형 발전, 그리고 대규모 발전소까지 전 산업분야에서 전력을 생산하는 모든 시스템에 적용될 수 있는 다양성이 큰 에너지 기술입니다. 또한 연료전지는 연료전지 자체 산업뿐만 아니라, 수소 및 전기 충전산업, 전극과 분리막 등 부품소재, 모터, 배터리, 인버터 등 부품관련 산업이 필요합니다. 또한 수소의 생산, 저장 및 이송, 전력산업, 수요거래 산업 그리고 신·재생에너지의 저장 및 전환 등 다양한 유관산업이 있기 때문에 일자리 창출 등 고용 유발효과가 큰 산업입니다.

연료전지 산업은 수소 인프라·부품·전력과 연계되어 광범위 파급 효과와 고용 창출(10억 원 투자당 26.3명, 2015 기준)을 가집니다. 2019 수소경제 로드맵은 2040년 넷제로 체계 구축을 목표로 하며, 2026년 현재 연구개발·단가 저감·탈탄소 분야(철강·화학) 지원을 강화 중입니다.

현재 연료전지 산업은 태동기에 있으며, 정부는 2019년 “세계 최고 수준의 수소경제 선진국 도약”을 목표로 수소경제 활성화 로드맵을 발표하였습니다. 이 로드맵은 단계별 목표를 설정하여 연료전지 산업의 체계적인 발전을 유도하고 있습니다. 2018년부터 2022년까지는 수소산업 생태계 조성과 인프라 구축을 목표로 하며, 이 과정에서 2021년 세계 최초로 수소법을 시행하여 제도를 보완하였습니다. 2022년부터 2030년까지는 수소 이용 확대와 대규모 수요·공급 시스템 구축을 통해 연료전지의 보급을 본격화하는 단계로 설정되어 있습니다. 마지막으로 2030년부터 2040년까지는 해외 수소 생산 및 수전해 본격화, 탄소-Free 수요·공급 시스템 구축을 완료하여 연료전지 시스템의 대량 보급을 추진하는 계획이 수립되어 있습니다.

정부 정책의 적극적인 지원과 함께 연료전지 산업은 높은 성장 잠재력을 가진 미래 에너지 산업으로 자리 잡고 있습니다. 지속적인 연구개발과 정책적 지원을 통해 연료전지는 향후 국내외 에너지 시장에서 중요한 역할을 담당할 것이며, 관련 산업과의 시너지 효과를 통해 경제적·산업적 가치가 더욱 확대될 것으로 기대됩니다.

3) 산업의 성장성SOFC 시장은 2025년 17~32억 달러 규모로 평가되며, 2030년 96억 달러까지 확대될 것으로 예측되며, 정부 보조금·R 증가·배출 규제·연료 유연성이 주된 요인입니다. AI 데이터센터 전력 수요 증가로 SOFC 수요가 급증 중이며 기술의 연계성을 기반한 고온수전해(수소생산) 산업의 성장이 빠르게 진행되고 있습니다.

출처 : BCC Research 세계의 고체 산화물 연료전지(SOFC) 시장

Solid Oxide Fuel Cells: Technologies and Global Markets

4) 연료전지 적용 분야

연료전지가 적용되는 산업분야는 건물용, 수송용 및 발전용으로 구분됩니다.발전용 연료전지는 전력계통에 연결하여 전력발전을 목적으로 하는 연료전지로서 최소 수백 kW이상의 용량을 가집니다. 우리나라에서는 MCFC 또는 PAFC가 발전용 연료전지로 사용되고 있으며, 정부의 신·재생에너지 공급의무화(Renewable Portpolio Standard, RPS) 정책에 의한 신·재생에너지 공급인증서(Renewable Energy Cerificate, REC) 및 계통한계가격(System Marginal Price, SMP)의 판매와 열을 판매함으로써 경제성을 확보하고 있습니다.

2023년에는 기존 RPS제도에서 분리한 청정수소발전의무화제도(Clean Hydrogen Energy Portfolio Standard, CHPS)를 신설하였습니다. 연료비가 들지 않는 태양광·풍력 등 재생에너지 발전과 연료비가 비싼 청정수소 발전이 동일한 제도에서 지원을 받으면서 다양한 문제가 발생해왔고, 이를 해결하기 위해 제도를 분리하고 연료전지 보급을 활성화하기 위한 정책 시장을 신설하였습니다. 이에 따라 연간 200MW 이상의 주기기 물량이 입찰되었으며, 이를 통해 청정수소 발전산업의 성장과 연료전지 보급 확대를 촉진하고 있습니다. 2025년 청정수소발전 입찰은 정책 정비로 취소되어 2026년 재개가 기대됩니다. CHPS는 청정수소 발전 보급을 위한 별도 시장으로, 석탄 퇴출과 연계 강화될 전망입니다.

5) 당사의 경쟁요소

미코파워는 고체산화물연료전지(SOFC)의 핵심 부품인 스택 제조기술과 양산 공장을 보유하고 있습니다. 셀 생산부터 시스템 조립까지 전 공정을 자체 기술로 수행하여 외주 의존도를 최소화하고 있으며, 이는 안정적인 공급망과 사후 관리의 강점으로 이어집니다.

2023년에는 2MW 생산라인을 준공하며 All-in-One 시스템을 구축하였고, 2025년에는 안성 공장의 생산 규모를 10MW까지 가능한 투자를 완료했습니다. 또한, 2026년 3분기 이후에는 평택 신공장을 건설하여 연간 30MW 이상 시스템 생산 체계를 확보할 계획입니다.

미코파워는 보유한 스택 기술을 활용해 고체산화물수전해기(SOEC)를 공급하고 설치하는 사업을 확장하고 있으며, 이를 통해 그린수소 플랜트 구축도 진행할 예정입니다.

향후 미코파워는 발전용 연료전지와 고온수전해장치 양산을 통해 2027년 이후 생산 공장의 확장을 목표로 50MW 스택을 생산할 계획입니다. 또한, 국내 유일의 SOC(Solid Oxide Cell) 전주기 원천기술을 기반으로 글로벌 청정에너지 시장을 선도하는 경쟁력을 확보하는 비전을 수립하였습니다.

[산업용 보일러(Boiler) 사업]

1) 산업의 특성

당사는 발전소, 석유화학, 정유 및 다양한 산업공정에 필요한 설비를 설계, 제작 및 공급하고 있습니다. 특히 당사의 주력 제품인 보일러는 석탄, 가스, 석유 등 화석연료를 연소하여 스팀(Steam)을 생산하는 설비로 Steam Generator라고도 합니다. 이는 정유산업(Refinery) 및 화학산업(Petrochemical) 플랜트에 필요한 공정용 Steam을 생산·공급하거나, 발전 플랜트에서 Steam Turbine을 통한 전력 생산용 Steam을 생산하는 필수 기자재입니다. 보일러에 의해 발생된 Steam은 사용 목적에 따라 산업용 보일러(공정용 Steam), 발전용 보일러(Utility Boiler) 등으로 구분되며, 당사는 산업용 및 발전용 보일러의 모든 영역에 대한 설계, 제작 및 공급이 가능한 업체입니다. 특히, 고체연료를 높은 열효율로 연소 가능한 CFB(Circulating Fluidized Bed) 보일러의 원천 기술을 국내에서 유일하게 보유하고 있습니다. 이를 통해 석탄뿐만 아니라 순수 Biomass, Bio-SRF(Bio-Solid Refuse Fuel), SRF 등 다양한 연료를 통해 Steam을 생산할 수 있으며, 이 Steam은 전력 생산, 산업용, 지역난방 등 다양한 용도로 활용 가능합니다. 또한 SOx, NOx 등 환경 오염 물질을 현저히 낮출 수 있어 국내는 물론 개발도상국 등 환경문제가 대두되는 국가의 WtE(Waste-to-Energy) 사업에도 적용이 가능한 친환경 에너지 설비입니다.

2) 산업의 성장성

당사가 참여 가능한 보일러 시장은 연평균 약 5%의 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 전 세계적으로 정유 및 석유화학(Refinery Petrochemical) 플랜트의 신설 및 노후 설비 개량 공사가 활발히 진행되고 있으며, 플랜트의 필수 설비인 공정용 증기(Steam) 생산을 위한 산업용 보일러의 수요도 중장기적으로 꾸준히 이어질 것으로 예상됩니다. 특히, 사우디아라비아에서는 인프라 확대의 일환으로, 전력 생산을 위한 PPP(Public-Private Partnership) 사업 및 IPP(Independent Power Producer) 사업이 확대되고 있습니다. 이에 따라, 신규 발전소에는 보조 증기 보일러(Auxiliary Steam Boiler)의 수요가 증가하고 있으며, 이러한 신규 발전소 프로젝트에서 추가적인 보일러 공급 계약을 기대하고 있습니다. 또한, 인도네시아, 말레이시아, 베트남, 필리핀 등 석유 및 가스 자원을 보유하거나 자국 산업 발전을 추진하는 동남아시아 국가에서도 신규 플랜트 개발이 기대되고 있습니다. 당사는 사우디아라비아 및 UAE를 비롯한 중동 지역에 다수의 보일러 공급 실적을 보유하고 있으며, 현재도 주요 발주처를 대상으로 여러 프로젝트를 수행 중입니다. 이에 따라, 향후 추가적인 수주 확대가 예상됩니다.

3) 국내외 시장여건

전 세계적으로 온실가스 배출 저감과 친환경 에너지 전환이 추진되고 있으며, 각국은 자국의 산업 환경과 경제 발전 수준에 따라 단계적인 에너지 정책을 시행하고 있습니다. 특히 중동 지역은 석유·가스(Oil Gas) 생산 및 수출 경쟁력 강화를 위해 설비 확충과 증설을 지속하는 동시에, 환경 규제 또한 점차 강화되고 있습니다. 이러한 흐름에 따라, 당사는 풍부한 공급 실적과 축적된 노하우를 보유한 고급 엔지니어링 역량을 바탕으로 신규 사업 기회를 확보하고 있으며, 시장 확대에 따른 수혜가 기대되고 있습니다. 인도네시아를 비롯한 동남아시아 국가뿐만 아니라, 우즈베키스탄과 카자흐스탄 등 중앙아시아의 자원 부국들도 자국 산업 확대와 인프라 개발이 본격화됨에 따라 추가적인 사업 기회가 창출될 것으로 전망됩니다. 특히, 동남아시아와 중앙아시아 지역에서는 인구 증가와 도시화 진전에 따른 에너지 수요 증가와 함께 환경 오염에 대한 인식 제고로 친환경 설비 도입에 대한 요구가 높아지고 있습니다. 이에 따라, 당사의 독자 기술이 적용된 CFB 보일러 기반의 바이오매스 발전(Biomass Power) 및 폐기물 에너지화(WtE) 사업 기회가 더욱 확대될 것으로 예상됩니다.

4) 회사의 경쟁우위 요소

당사는 2008년 현대중공업(현 HD현대)에서 분사하기 전까지 EPC 및 보일러 사업부로서 50여 년간 국내외 프로젝트에서 보일러 설계, 제작, 납품 실적을 축적해 왔습니다. 또한, 2020년에 사우디아라비아와 UAE 등에서 풍부한 수행 경험과 실적을 보유한 (구)신텍을 인수·합병함으로써 산업용 및 발전용 CFB 보일러, HRSG의 설계부터 제작, 납품까지 수행 가능한 역량을 갖추게 되었습니다. 특히, 2004년 중국 연태시(Yantai)에 설립한 보일러 및 HRSG 전문 제작 공장인 연대현대빙윤중공유한공사와 더불어 2024년에는 중국 연태시 펑라이구에 신공장을 증설함으로써 복수의 생산 기반을 구축하고 있으며, 원자재 수급 안정성, 우수한 용접 기술 등 제작 역량을 기반으로 경쟁력있는 고품질 보일러 제품을 공급하고 있습니다. 당사는 이러한 기술·생산 인프라를 기반으로 고객의 요구에 부합하는 최고 수준의 품질을 보장하며, 국내외 시장에서 높은 신뢰를 얻고 있습니다.

[배열회수보일러(HRSG) 사업]

1) 산업의 특성

당사가 설계, 제작 및 공급하는 배열회수보일러(HRSG, Heat Recovery Steam Generator)는 복합화력발전에 필수적인 핵심 발전 기자재입니다. 복합화력발전은 저탄소 연료인 LNG를 주연료로 사용하는 가스터빈의 회전력을 통해 1차 전력을 생산하고, 이 과정에서 발생하는 고온의 폐열을 HRSG를 통해 회수하여 증기를 생성한 후 증기터빈을 구동하여 추가 전력을 생산하는 친환경 발전 설비입니다. 복합화력발전에 적용되는 HRSG는 발전 시스템 전반에 대한 이해도와 기술력을 바탕으로 설계, 제작, 운전 조건을 종합적으로 고려해야하는 발전 설비로, 고도의 엔지니어링 역량이 요구됩니다. 이러한 기술 축적에는 장기간의 경험과 노하우가 요구되는 산업적 특성을 가지고 있습니다.

2) 산업의 성장성

전 세계적으로 석탄화력발전은 지구 온난화 심화와 대기 오염 문제로 인해 그 비중이 점차 축소되는 추세이며, 각국의 탄소중립 정책 및 환경 규제 강화에 따라 에너지 공급 구조 또한 변화하고 있습니다. 또한, 원자력 발전은 방사성 폐기물 처리, 안전성 우려와 더불어 긴 건설 기간과 높은 투자비로 인해 국가 주도 에너지 정책에 따라 신중하게 검토되는 수준입니다. 반면, 복합화력발전은 발전 효율이 높고, 석탄 대비 CO₂배출이 상대적으로 낮으며, 가동·정지가 유연한 특징을 보입니다. 이에 따라 탄소중립 전환 과정에서의 핵심 발전원으로서의 입지가 강화되고 있습니다. 최근 북미지역의 셰일가스 개발 활성화에 따른 천연가스 공급 확대와 수소혼소 가스터빈의 개발은 향후 청정연료인 수소시장 확대와 맞물려 복합화력발전 수요 증가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 아울러, 우리나라 제 11차 전력수급기본계획에 따른 LNG 기반 신규 복합화력발전소 건설, 노후설비 대체 및 연료 전환 사업 등은 복합화력발전소에 필수 설비인 HRSG 관련 산업의 성장을 가속화시킬 것으로 기대하고 있습니다.

3) 국내외 시장여건

세계 각국은 온실가스 배출 저감을 위한 친환경 에너지 전환 정책을 추진하고 있으며, 이에 따라 기존 석탄화력발전을 대체하는 복합화력발전의 비중이 확대되는 추세입니다. 특히, 각국의 에너지 안보 투자 확장과 AI 데이터센터 신설에 따른 전력수요 증가에 대응하기 위한 에너지 인프라 투자가 확대되고 있으며, LNG 복합화력발전 및 열병합발전 수요 증가가 예상됩니다. 국내의 경우 2025년 2월 산업통상자원부에서 발표한 제11차 전력수급기본계획에 따라, 2038년까지 석탄 등 전통적 발전의 비중을 축소하고 LNG 및 신재생에너지 발전의 비중은 확대될 것으로 예상됩니다. 이에 따른 신규 설비 수요 증가로 HRSG 관련 시장이 활성화될 것으로 보입니다.

4) 회사의 경쟁우위 요소

당사는 2004년 중국 연태시에 HRSG 전문 제작 공장인 연대현대빙윤중공유한공사를 설립하고, 해외 HRSG 공급사업을 통해 지속적으로 경험을 축적하며 시장 경쟁력 확보와 설비 생산 효율성을 강화해 왔습니다. 또한, 2021년 4월에는 글로벌 Top-tier HRSG 원천기술을 보유한 네덜란드 NEM Energy B.V. (舊, Siemens Energy B.V.社)와 수평형 자연순환식 드럼 타입 HRSG에 대한 국내 독점 기술제휴를 체결하여 사업 기반을 공고히 하였습니다. 2024년에는 중국 연태시 펑라이구에 신공장을 증설함으로써 공장 간의 시너지를 극대화하였습니다. 이로써 당사는 중소형부터 대형 복합화력발전설비까지 다양한 규모의 HRSG 공급이 가능한 제작 역량을 보유하고 있습니다.

[이산화탄소 포집, 활용 및 저장(CCUS) 사업] 1) 산업의 특성

전 세계 주요 국가들은 2050 탄소중립 또는 Net Zero 목표를 선언하거나 관련 기후 동맹에 참여하고 있으며, 우리나라 또한 2050 탄소중립을 목표로 설정하고 관련 정책과 로드맵을 추진하고 있습니다. 이러한 흐름 속에서 탄소중립을 달성하기 위한 핵심 수단 중 하나로, 산업·발전·제조 공정에서 배출되는 배기가스에서 이산화탄소를 포집하여 처리하는 이산화탄소 포집·활용·저장(CCUS, Carbon Capture, Utilization and Storage) 기술의 필요성이 확대되고 있습니다. 국제에너지기구(IEA)는 2070 글로벌 탄소중립 시나리오에서 CCUS 기술이 전체 온실가스 감축량의 약 15%를 담당하는 것으로 제시하고 있으며, 이는 CCUS 기술이 장기 탄소중립 전략에 핵심 기술로 평가되고 있음을 의미합니다.

2) 산업의 성장성

2025년 기준 전 세계적으로 약77개의 상업용 CCUS 설비가 운영 중으로 연간 약 5천만 톤 수준의 이산화탄소를 포집하고 있으며, 잠재 포집 용량은 연 4억톤 이상으로 예상하고 있습니다.(GlobalCCSInstitute, 2025) 기후변화 대응을 위한 탄소 중립 선언과 글로벌 탄소 규제 강화로 인해 CCUS의 역할이 증대하고 기업들의 관심도 증가함에 따라 향후 관련 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

3) 국내외 시장여건

미국의 45Q 세금공제, EU의 NZIA(Net Zero Industry Act) 등 주요 국가들은 다양한 정책을 통해 CCUS 산업을 지원하고 있으며, 2025년 Exxon의 대규모 프로젝트 가동이 시작되었습니다. 2017년부터 개발 단계의 프로젝트가 급격히 증가하여 2025년 기준 약77개의 CCUS설비가 운영 중이고 약47개의 CCUS 설비가 건설 중이며 약 700개의 프로젝트가 개발 중인 것으로 파악됩니다. 국내 이산화탄소 포집·활용·저장(CCUS) 시장의 경우, 정부와 대기업들이 해외 CCUS 사업을 발굴하고 저장소 확보를 추진하는 한편, 온실가스 배출 할당량의 유상 할당 증대에 따른 온실가스 배출권 가격 상승이 예상됨에 따라 CCUS 사업에 대한 관심이 점진적으로 확대되고 있는 추세입니다.

4) 경쟁우위 요소

당사는 이산화탄소 포집 기술 중 기술적 성숙도(Technology Readiness Level)가 가장 높은 습식 아민 이산화탄소 포집(TRL 9) 기술을 기반으로 포집된 이산화탄소의 운송 및 저장을 위한 액화 설비 구축 사업을 수행하고 있습니다. 당사는 보일러 배기가스 처리 설비 및 선박용 탈황장치 설계와 공급 경험을 보유하고 있으며, 한국전력연구원에서 개발된 국내 최대 용량 및 최장 연속 운전 기록을 달성한 흡수제(KoSol)를 적용하였습니다. 이를 통해 금호석유화학의 보일러 배기가스에서 일일 220톤 규모의 이산화탄소를 포집하고, 일일 200톤의 액화탄산 생산 설비를 구축하였으며, 해당 설비는 2025년 5월 상업운전을 시작하였습니다. 또한, 한국이산화탄소포집 및 처리연구개발센터(KCRC)에서 국가 R 사업으로 개발한 이산화탄소 포집 기술의 상용화를 위해 설립된 씨이텍(CE-TEK)과 기술 사용 계약을 체결하고 상용 프로젝트를 개발 중에 있습니다. 아울러, 육상용 이산화탄소 포집 설비뿐만 아니라 HD한국조선해양, 씨이텍, 노르웨이선급과 CCS 실증설비 연구개발 협약을 체결하고 울산 HD현대중공업 탄소중립실증센터에 선박용 탄소포집시스템(OCCS, Onboard Carbon Capture System) 실증 설비를 구축하여 탄소포집 적용 분야를 지속적으로 확대하고 있습니다.

[선박 기자재 사업] 1) 산업의 특성

(가) 스크러버스크러버는 국제해사기구(IMO)의 황산화물(SOx) 배출 규제(IMO 2020)에 대응하기 위한 배기가스 정화 장치입니다. 2020년 1월 1일부터 시행된 IMO 2020 규제에 따라 운항 중인 모든 선박은 황 함유량 0.5% 이하의 연료를 사용하거나, 스크러버를 설치할 의무가 있습니다. 스크러버 기술은 성숙 단계에 접어들어 다수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 시장 경쟁이 과포화 되어있어 가격 경쟁력 및 설치 후 유지보수 서비스 등이 차별화 요소로 작용하고 있습니다. 스크러버의 수요는 저유황유(LSFO)와 고유황유(HSFO) 간 가격 차이에 크게 영향을 받습니다. 저유황유 가격이 상대적으로 높을 때는 스크러버 설치를 통해 고유황유를 계속 사용하는 것이 경제적으로 유리해져 수요가 증가하지만, 반대로 저유황유 가격이 하락하면 스크러버 설치에 대한 경제적 이점이 줄어들어 신규 설치 수요가 감소하는 경향이 있습니다.

(나) iCER

선박 추진 엔진을 설계하는 글로벌 기업으로는 독일의 MAN-ES사와 스위스의 WinGD사가 있으며, 두 회사가 시장을 양분하고 있습니다. iCER(Intelligent Control by Exhaust Recycling)는 WinGD사의 LNG 및 디젤을 사용하는 이중 연료(Dual Fuel) 엔진용 배기가스 냉각순환 장치입니다. 본 장치는 엔진의 배기가스를 재순환시켜 연소 온도를 제어함으로써 메탄슬립(methane slip, LNG의 주성분인 메탄(CH₄)이 배기가스를 통해 대기로 방출되는 현상)을 약50% 이상 저감할 수 있습니다. 또한, LNG 연소 시 연료 절감 효과가 약3%, 디젤 연소 시 약 5% 수준으로 질소산화물(NOx) 배출 감소를 통해 선택적 촉매환원장치(SCR)를 설치하지 않아도 IMO Tier III(질소산화물 배출 규제)을 충족할 수 있다는 점이 강점입니다. 이러한 특성으로 인해 iCER 는 WinGD DualFuel 엔진이 장착되어 발주되는 LNG 운반선의 대다수에 적용되고 있습니다.

2) 산업의 성장성(가) 스크러버

국제 환경 규제 강화에 따라 선박업계는 중장기적으로 LNG, 메탄올, 암모니아, 수소 등 친환경 연료 기반 추진 방식으로 전환을 고려하고 있습니다. 이와 함께 스크러버는 기존 선박의 규제 대응을 위한 현실적인 대안으로 활용되고 있으며, 연료 선택 및 운항 전략에 따라 보완적 역할을 수행하고 있습니다. 특히, 고유황유와 저유황유 간 가격 차이가 확대될 경우, 경제적 이점으로 인해 스크러버 산업은 단기적으로 2~3년, 장기적으로는 10년 이상 지속될 가능성이 있습니다. 이산화탄소 배출 규제 강화에 따라 친환경 연료로의 전환이 추진되고 있으나, 친환경 연료 공급 인프라와 연료 가격의 불확실성으로 인해 스크러버가 설치되는 신조 선박의 비율은 2~3년 전보다 오히려 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 특히, 최근 스크러버 설치 비율이 높은 탱커선을 중심으로 발주가 이루어지면서, 해당 선종을 중심으로 스크러버의 수요가 확대되고 있습니다.

(나) iCER

미국의 LNG 수출 확대 정책과 글로벌 LNG 수요 증가에 따라 LNG 운반선 수요는 중장기적으로 지속될 것으로 전망됩니다. 영국 Clarksons Research에 따르면, 2035년까지 426척의 LNG 운반선이 추가 발주될 것으로 예상됩니다. 특히, 카타르 북부 가스전(North Field) 확장 프로젝트를 위한 LNG 운반선들에는 대부분 WinGD 엔진이 채택되어, 당사는 70척 이상의 수주를 확보하고 있으며 추가 엔진 사양 결정에 따라 추가 수주가 예상됩니다. 또한, iCER가 장착되지 않은 기존 선박들에 대한 iCER 설치 개조 수요도 지속될 것으로 예상하며, LNG 운반선 외 WinGD 엔진이 탑재된 선박에도 iCER 설치가 가능하여 iCER 시장은 성장 잠재력이 큰 산업으로 평가됩니다.

3) 경기변동의 특성 및 계절성(가) 스크러버

스크러버 시장은 선박운임과 연료유 가격등의 영향을 크게 받습니다. 특히, 고유황유와 저유황유 간 가격 차이는 수요 변동의 주요 요인으로 작용합니다. 또한, 해운 시장 변동에 따라 조선업 시황이 영향을 받으며, 이에 따라 스크러버 수요도 함께 변동하는 특성을 보입니다. 연료비는 선사 운영비에서 큰 비중을 차지하고 있어 국제유가 상승은 스크러버 수요 상승에 영향을 미칩니다.

(나) iCER

LNG 운반선의 발주량은 LNG 운반선 운임 추세의 영향을 받으며, 운임 추세는 LNG의 수요, 가격 등의 영향을 받습니다. LNG 운반선의 건조기간은 통상 2년 이상으로 LNG가 주요 연료로 사용되는 패러다임이 유지되는 한, 수요는 계속될 것으로 보입니다.

4) 국내외 시장여건(가) 스크러버

선박용 SOx 스크러버 시장은 2018년부터 2020년 초기까지 IMO 2020 황산화물 규제 강화를 따른 수요 급증이 있었으나, 현재 대부분의 선박에 스크러버가 설치되어 수요는 하락세를 보이고 있습니다. 특히, 국내와 해외 주요 해운사들이 규제를 준수하기 위해 스크러버를 설치했으며, 이에 따라 한국, 유럽, 미국, 중동 등의 국가에서 수요가 증가했습니다. 다만, 최근 스크러버 공급 업체들의 가격 경쟁이 심화되고 있어 당사 역시 원가절감 등을 통해 가격 경쟁력 확보에 중점을 두고 있는 상황입니다.

(나) iCER

iCER 기술은 선박의 연료 효율 개선과 배출가스 저감을 동시에 달성할 수 있는 기술로 신조LNG 운반선 대부분에 장착되고 있으며, LNG 운반선 발주량이 늘어나는 추세에 따라 iCER의 수요도 증가하고 있습니다. 특히, 대형 선박을 건조하는 한국, 중국, 일본 등의 주요 선박 제조국에서 이 기술에 대한 관심이 높아지고 있으며, 유럽 및 북미 시장에서도 환경 규제를 준수하려는 선박사들의 요구로 수요가 확대되고 있습니다. 당사는 국내 대형조선소와의 협력으로 iCER 기술 개발을 주도하고 있으며, 향후 탄소 배출 규제 강화에 따라 이 기술의 적용 범위가 확대될 것으로 보입니다.

5) 경쟁우위 요소(가) 스크러버

환경규제에 따라 다수의 스크러버 제조업체가 시장에 진입하면서 가격 경쟁력이 최우선으로 고려되고 있으며, 향후 유지보수를 대비해 업체의 지속가능성 및 실적이 중요한 경쟁 요소로 작용하고 있습니다. 당사는 스크러버 기술에 대한 지속적인 개선과 원가 절감을 실현하고, 축척된 공급 실적 및 당사 제품에 대한 선주의 호감도 등이 타사 대비 경쟁우위 요소로 작용하고 있습니다. 또한, 설계 최적화를 통해 접근 시장을 대형선에서 중소형선으로 확대해 나가고 있습니다.

(나) iCER

iCER는 엔진과의 결합을 위해 크기를 최소화 해야 하며, 시스템 연계를 고려해야 하므로 진입 장벽이 높은 시장으로 평가됩니다. 당사는 국내 대형조선소와의 협력을 기반으로 On-engine type iCER를 최초로 개발하였으며, 지속적인 성능개선과 원가절감을 통해 국내외 타 엔진 제작업체로의 공급 확대가 기대됩니다.

[철강산업]

(1) 산업의 특성

철강산업은 대한민국 경제 발전의 중추적인 역할을 해 온 대표적인 기간산업으로, 오늘날에도 국가 산업 경쟁력의 핵심 기반으로 자리하고 있습니다. 철강은 자동차, 조선, 건설, 가전, 기계, 에너지 설비 등 다양한 산업의 필수 기초소재로 활용되며, 이러한 특성으로 인해 전방 산업과 밀접한 연관성을 갖는 산업입니다.

철강산업은 대규모 설비투자가 필요한 자본집약적 장치산업이며, 설비 가동률과 원가구조가 제품 경쟁력에 큰 영향을 미칩니다. 또한 내수 의존도가 높고, 글로벌 경기 및 전방 산업의 수요 변화에 민감하게 반응하는 경기민감 산업이라는 특징도 가지고 있습니다.

주요 공정으로는 제선ㆍ제강ㆍ압연 등이 있으며, 이를 통해 생산된 철강 제품은 건설, 조선, 자동차, 가전 등 2차 산업 전반에서 사용되며, 전후방 산업과의 연관 효과가 매우 크고 시장 규모 역시 타 제조업에 비해 큰 편입니다.

최근에는 글로벌 탄소중립 기조에 따라 친환경 생산체제 전환(예: 수소환원제철)과 전기로 확대, 탄소배출권 대응, 고부가가치 제품 개발이 산업의 중요한 과제로 떠오르고 있으며, 글로벌 공급망 재편, 중국의 공급과잉, 무역 규제 확대 등 국제 환경 변화에도 민감하게 반응하고 있습니다.

이처럼 철강산업은 국가 산업 전략의 핵심 축으로서 정부의 지속적인 정책 지원과 기업의 기술혁신이 병행되어야 하는 산업이며, 여전히 고정비 비중이 높고 진입장벽이 높은 구조를 유지하고 있는 전형적인 전략산업입니다.

(2) 산업의 성장성

철강산업은 건설, 조선, 자동차, 가전, 방위산업 등 주요 전방 산업의 성장에 따라 수요가 결정되는 연관 산업 중심의 성장 구조를 가지고 있습니다. 따라서 세계 경제의 경기변동성과 공급망 이슈 등 외부 리스크에 민감하게 반응하지만, 신흥국의 인프라 확대, 전기차 및 친환경 에너지 설비 확대 등으로 인해 중장기적인 수요 기반은 여전히 견고한 편입니다.특히 중국, 인도, 동남아시아 등 신흥국을 중심으로 한 조강 생산량 증가세가 이어지고 있으며, 선진국을 중심으로는 고부가가치 철강재 중심의 구조 고도화가 활발히 진행되고 있습니다.

향후에는 수요 산업의 고도화 및 에너지 전환, 전동화(Electrification) 흐름에 따라, 기존의 범용재보다는 초고강도강(UHSS), 전기강판, 극저온용 강재 등 고기능성·고부가가치 금속 소재에 대한 수요가 빠르게 증가할 것으로 예상됩니다.또한, 탄소중립 및 ESG 경영 강화 기조에 따라 철강업계는 수소환원제철, 전기로 확대, 재생에너지 사용 등 친환경 전환에 대한 투자가 본격화되고 있으며, 이는 새로운 성장 동력으로 작용하고 있습니다. 이러한 변화는 기술집약적 제품 개발을 촉진하며, 철강산업의 질적 성장 가능성을 한층 높이고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

철강산업은 건설, 조선, 자동차, 가전, 기계 등 전방 산업의 경기변화에 민감하게 반응하는 대표적인 경기민감형 산업입니다. 전방 산업의 수요 둔화는 철강재 수요 감소로 직결되며, 이는 철강업체의 생산 규모, 수익성, 설비 가동률에 직접적인 영향을 미칩니다.

철강산업은 고정비 비중이 높은 장치산업으로, 생산 설비의 증설이나 축소에 장기간의 시간과 막대한 자본이 소요되기 때문에, 수요 변화에 대한 즉각적인 생산 조정이 어렵고 비탄력적으로 반응하는 특성을 가지고 있습니다. 이는 경기 하강 시 공급과잉을 유발할 수 있으며, 가격 하락 압력으로 이어질 수 있습니다.또한 철강재는 부피와 중량이 크고 운송ㆍ보관 비용이 높아 내수 중심의 유통 구조를 갖는 경향이 있으며, 수출은 글로벌 수요 및 환율, 물류비용 등에 크게 영향을 받습니다. 최근에는 공급망 재편, 물류비 상승, 지정학적 리스크(예: 중동 분쟁, 미중 갈등 등)로 인해 수출 여건이 과거에 비해 더 복잡해지고 있습니다.

철강산업은 전방으로 자동차, 조선, 건설 등과 연결되고 후방으로는 원료(철광석, 석탄), 에너지, 물류, 기계산업 등과 긴밀히 연결된 산업으로, 전·후방 연관효과가 매우 큰 산업 구조를 형성하고 있습니다. 이러한 구조 속에서 전방 수요 산업이 대부분 경기민감 산업이기 때문에, 철강산업도 자연스럽게 경기순응적인 사이클 구조를 가지며, 글로벌 경기 흐름에 따라 업황이 등락을 반복합니다.특히 최근에는 친환경 전환, 에너지 비용 상승, 글로벌 통상 마찰, 탄소세 등 외생변수도 경기변동 요인으로 작용하고 있으며, 이는 단순한 수요-공급 사이클 외에도 산업 전반의 불확실성을 키우는 요인이 되고 있습니다.또한 경기 하강 국면에서는 내수 수요 감소로 수출 의존도가 높아지는 경향이 있으며, 반대로 경기 상승기에는 내수 중심의 생산·판매 구조로 전환되면서 수입도 증가하는 등 수출입 흐름 또한 경기에 따라 유연하게 변화하는 특성이 있습니다.

(4) 국내ㆍ외 시장여건

글로벌 철강 산업은 고금리, 공급과잉, 지정학적 리스크, 탄소중립 규제 강화 등으로 인해 전반적인 수요 둔화가 지속될 것으로 전망됩니다. 국내 역시 건설, 조선, 자동차 등 주요 전방 산업의 투자 보수적 기조와 내수 부진으로 철강 수요의 회복세가 제한적인 상황입니다. 그러나 철강산업은 고정자산 비중이 높고 설비 중심의 장치산업인 만큼, 설비의 안정적 운영과 생산성 유지를 위한 정기적인 유지보수 수요는 경기와 무관하게 지속 발생합니다. 특히 고온·고압, 부식 환경 등 극한 조건에서 운전되는 제철 설비 특성상, 정밀한 점검 및 예방적 유지보수의 중요성은 더욱 강조되고 있습니다.

또한 최근에는 설비의 에너지 효율 개선, 환경 규제 대응, 디지털 모니터링 도입 등에 대한 수요도 증가하고 있어, 단순한 수리·보수를 넘어 고도화된 유지관리 기술과 ESG 기반 대응 역량이 경쟁력의 핵심이 되고 있습니다.

당사는 이러한 환경 변화 속에서 국내외 철강사의 안정적 설비 운영 파트너로서의 역할을 강화하고, 지속가능경영 체계와 기술 경쟁력을 기반으로 설비 진단, 예방정비, 친환경 스마트 유지보수 서비스 확대 등을 통해 지속적인 성장을 추구해 나갈 계획입니다.

(5) 경쟁요소

당사는 약 40년간 철강산업 현장에서 제철소 설비의 유지보수 및 공급을 수행하며 축적된 실적과 기술 노하우를 바탕으로 철강설비 전문기업으로서의 입지를 확고히 다져왔습니다. 제선ㆍ제강ㆍ압연ㆍ원료처리 등 철강설비 전 공정에 대한 통합적 이해와 수행 능력을 갖춘 기술 인력과 체계적인 운영 시스템을 보유하고 있으며, 고위험ㆍ고정밀 유지보수 작업에서 검증된 안정성과 품질 경쟁력을 통해 고객사로부터 높은 신뢰를 받아왔습니다.

특히, 원료처리설비 및 환경설비 등 특화 분야에서의 역량을 기반으로 친환경 설비 개선, 에너지 효율화, 스마트 유지관리 솔루션 등 ESG 기반 고부가 정비 서비스로의 전환을 적극 추진하고 있습니다. 이를 통해 철강산업의 패러다임 변화에 선제적으로 대응하고 있으며, 향후 석탄화력 및 복합화력 발전소 등 유사 장치산업 분야로의 확장을 통해 사업 포트폴리오 다변화 및 성장기반 강화에 주력하고 있습니다.

당사는 앞으로도 기술 전문성과 현장 대응력, 축적된 데이터 기반의 유지관리 노하우를 바탕으로, 철강산업 및 에너지 산업 전반에서 설비 생애주기 전반을 책임지는 Total Solution Provider로서의 경쟁우위를 지속 강화해 나갈 것입니다.

[물류산업]

(1) 산업의 특성물류산업은 고객의 Needs에 의거 대상물에 대한 이송이나 보관 또는 하역 등의 복합적인 처리가 필요한 설비공급 산업으로서의 주로 공항이나 항만, 제철소, 우체국, 물류센터 등 국가 기간 사업 영역에서 활발한 투자가 이루어지는 산업군에 속합니다.먼저 당사에서 영위 중인 공항 관련 물류사업은 수하물처리시스템인 BHS (Baggage Handling System)사업으로 승객이 위탁한 수하물을 벨트컨베이어를 통해서 항공편별로 자동으로 분류하고 이송하는 시스템입니다. 본 사업의 일반적인 발주형식은 BHS에 대한 전체적인 기본 Concept 설계과 핵심설비에 대한 기술력을 보유한 독일 지멘스와 같은 전문사를 Leading社로 하여 벨트컨베이어와 기계 구조물 설치와 전기 제어를 담당하는 회사들로 구성된 컨소시엄 형태로 진행이 되고 있습니다.제철소 물류사업의 경우에는 운반하역설비 개념설계와 함께 기본설계 능력을 중심으로 하여 해당 설비의 제작 및 설치까지 종합 수행이 가능한 턴키베이스 형태로 기술적인 전문성을 추구하는 산업입니다. 특히 제철소에 쇳물 생산을 위해 고로에서 방대한 원료를 소비하므로 원료를 받아들이기 위한 항만설비나 하역설비 등이 완비되지 않으면 안되는 필수 설비입니다. 우리나라에서는 이런 시설과 입지를 갖추고 있는 고로 업체로 POSCO와 현대체철이 있으며, 포항, 광양, 당진 등에 일관제철소가 있습니다.제철소 항만 하역설비는 대형 설비인 관계로 수명 주기가 20년 정도로 다소 길지만, 사용 중 비정상적인 하중이나 부식 등의 이유로 균열이 발생할 수 있으므로 교체 주기에 도달하기 전에 피로 파손이 발생할 수 있는 부분에 대해서는 정기 점검을 통해 보수 필요 여부에 따라 해당 설비의 부분 교체 또는 해체 후 신설 등의 형태로 발주가 나오는 사업입니다. (2) 산업의 성장성

항공운송 시장은 팬데믹 이후 빠른 회복세를 보이며, 2030년까지 안정적인 성장이 지속될 것으로 전망됩니다. 국제민간항공기구(ICAO) 및 주요 항공사들의 예측에 따르면, 2030년까지 연평균 여객은 약 4.0%, 화물은 2.7%, 항공기 운항 횟수는 2.3% 수준으로 성장할 것으로 예상됩니다. 2020년 COVID-19 팬데믹으로 인해 항공수요가 일시적으로 급감하였으나, 2022년 이후 단계적인 회복을 거쳐 2024년부터는 국제 여객화물 운송이 팬데믹 이전 수준을 회복하고 있으며, 신공항 개발, 노후 공항 리모델링, 공항 자동화 시스템 확대 투자 등 인프라 수요가 함께 증가하고 있습니다.이러한 흐름 속에서 공항 자동화 물류시스템인 BHS(Baggage Handling System)는 스마트공항 구축의 핵심 인프라로 주목받고 있으며, 기술력과 안정적 수행실적을 보유한 기업에 대한 수요가 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다. 특히 여객 증가, 보안 요건 강화, 시스템 효율성 향상 요구에 따라 정밀 제어 기술, 시스템 통합, 유지보수의 전문성이 중요한 경쟁 요소로 부각되고 있습니다.

당사는 축적된 기술력과 설계ㆍ설치ㆍ운영ㆍ보수 전 과정에 대한 수행 역량을 바탕으로, 국내외 공항 BHS 시장에서의 입지 강화 및 신규 수주 기회 확대가 기대됩니다.또한, 우정물류, 항만물류, 스마트 물류센터 등으로의 기술 확장 가능성도 존재하여, 전방위적 물류산업 확장 기반을 갖춘 고성장 분야로 평가되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성물류산업은 경기변동 및 수요산업의 설비투자 동향에 민감한 영향을 받고 있습니다. 따라서 물류수요는 실물 경기 동향과도 관련이 있으며, 주요 수요처인 제철소, 공항, 항만, 발전소, 물류센터 등의 업황에 의해 수요가 증감될 수 있습니다.특히, 운반하역설비는 기계 자체가 어떤 상품의 제작 또는 생산에 있어서 필수 불가결한 부분이라기 보다는 생산성 증대를 위한 선택적 부분이기 때문에 자연히 경기에 민감한 영향을 받으며, 전반적인 설비투자 규모와도 밀접한 관계가 있습니다. 또한, 전방 연관효과가 비교적 적은 반면 대부분의 주요 기종들이 수많은 부품으로 구성되어 있기 때문에 후방 연관효과는 상당히 큰 산업입니다. (4) 경쟁요소물류산업은 높은 수준의 물류수행 및 설비기술 보유 능력을 요구하는 기술집약적인 산업입니다. 물류 업체들은 규모의 경제를 통한 생산원가 절감 및 가격 경쟁력 확보에 집중하고 있으며, 정형화 되지 않은 화물에 적절하게 대응할 수 있는 역량과 인력이 필요하며, 전문 엔지니어링 지식을 요구하고 있습니다.이에 장비의 종류와 규모, 안전하고 효율적인 작업을 위한 안전관리대응 매뉴얼, 엔지니어링, 자격요건 등이 국제협약 수준 이상을 원하는 추세이며, 실적이 많은 기업을 선호하는 경향도 장벽으로 작용하고 있습니다.[신성장산업 (환경/에너지 등)]

(1) 산업의 특성신성장산업 중 환경산업은 고도의 기술과 전문지식을 필요로 하는 선진국형 산업입니다. 그러나 우리나라는 환경산업 관리체계의 분산, 기술력 부족, 시장의 협소 등으로 환경산업의 경쟁력이 전반적으로 저조한 실정입니다. 이에 환경친화적ㆍ지식기반형 산업구조로의 이행촉진, 국내 환경질의 개선은 물론 WTO 체제 하의 환경시장 개방 확대와 선진국의 환경보호를 목적으로 한 무역규제에 능동적으로 대응하기 위해 고부가가치ㆍ지식산업인 환경산업을 21세기 수출전략산업으로 중점 육성해 나갈 것으로 예상됩니다.집진기 사업의 경우 대기오염 방지장치의 근간을 이루는 장치로 환경부하의 저감이나 고품질의 제조업에 대응하는 등 다양한 현장에서 활용되고, 전력철강분야의 대용량 가스처리에서 중소공장 등의 국소적인 분진대책까지 산업 각 방면에서 사용되고 있습니다.적용되는 프로세스에 대응한 다양한 방식이 있으며, 최근 집진기 메이커는 환경대응 강화에 의한 수요확대를 예상하며, 중국 등 신흥국의 환경장치시장에 주목하고 있습니다.수소산업은 크게 수소 생산, 수소 저장 및 유통, 수소 활용 시장으로 구성되어 있으며, 수소 시장은 생산에서부터 활용까지 수소 밸류체인에 서비스를 제공하는 기업들의 참여로 이루어지고 있습니다. 또한 수소시장은 기후 변화 대응을 위한 탄소 중립을 달성하기 위해 중요한 역할을 할 것으로 기대되며, 세계 각국의 정부는 수소 시장에 예산 지원을 아끼지 않고 있어 시장이 매년 빠르게 성장하고 있습니다.수소는 장기간 저장이 가능하며, 유해한 부산물이 없이 산소와의 화학반응으로 에너지를 발생시키며, 이러한 수소의 특질로 인해 재생에너지 전력으로 생산한 그린수소는 가장 환경친화적인 에너지원으로 평가받고 있으며, 이를 생산하는 수전해 설비가 핵심기술로 주목받고 있습니다. 이에 각국은 수전해 기술에 집중적으로 투자하는 등 수소경제를 실현하기 위한 다양한 정책들을 펼치고 있습니다.이차전지 산업은 전기차 시장과 함께 리튬이온 배터리를 중심으로 급격하게 성장하고 있습니다. 리튬이론 배터리는 전기차, 전자제품, 에너지 저장시스템 등 다양한 분야에서 사용되고 있으며 많은 자동차 제조사들이 전기차 개발과 출시를 진행하고 있기 때문에 이차전지 생산 공정의 효율성과 경제성도 계속해서 발전하고 있습니다. 향상된 속도와 에너지 저장 기능을 가진 새로운 배터리 소재 및 기술의 개발을 위해 에너지 밀도와 충전 속도의 증가, 배터리 수명의 연장, 안전성의 향상 등에 대한 기술개발이 진행되고 있습니다. 또한 대량 생산을 위해 이차전지 및 소재산업 관련 기업들은 글로벌 경쟁력을 갖추고 지속 가능성을 확보하기 위한 기술 개발과 투자를 더욱 확대하고 있으며 배터리 폐기물 문제를 해결하기 위해 신뢰성 높은 재활용 시스템의 구축을 함께 진행하고 있습니다. (2) 산업의 성장성환경사업의 경우 최근 각국의 환경규제 강화 및 소득수준 향상에 따른 환경의식 제고로 향후 10~15년간 세계 환경시장이 급성장할 것으로 예상됩니다. 특히 제철소는 대기환경 개선을 위해 지속적 환경시설 투자, 친환경 기술개발, 환경관리 강화 등 크게 3가지 활동을 집중 추진할 계획이며, 오염물질 배출량 저감을 위한 대규모 환경설비 투자를 계획 중에 있습니다.환경관리 측면에서는 강화되는 환경법규에 맞춰 굴뚝자동측정기기 TMS(Tele-Monitoring System)을 추가 설치해 대기오염물질 배출 모니터링을 강화하고, 또한 제철공정에서 발생되는 미세먼지 제거장치인 집진기 등 대기오염 방지시설을 일제 점검해 성능을 최적화해 나갈 방침입니다.세계 수소 산업은 1차 에너지 시장이 재생에너지 중심으로 전환됨에 따라 잉여재생전력을 활용한 그린수소 생산이 확대되면서 2030년대부터 본격적으로 성장할 전망입니다. 최근 자료에 따르면, 글로벌 수소 생산(생성) 시장의 매출 규모는 2024년 약 1,865억 달러 수준이며, 향후 연평균 약 9.2% 성장하여 2030년에는 약 3,173억 달러에 달할 것으로 예측된다. 또한, 수요 측면에서 2023년 전 세계 수소 수요는 약 9,700만 톤으로 파악되고 있으며, 2030년에는 거의 두 배 수준인 약 1억7,990만 톤에 이를 가능성도 제기되고 있습니다. (3) 경기변동의 특성환경산업의 경우 주로 국제적 환경기준 강화에 따라 그 성장성이 좌우되고 있으나, 현재 환경에 대한 보호 이슈가 전 세계적으로 형성되어 경기변동에 큰 영향은 없을 것으로 보입니다.수소산업의 경우에도 에너지 산업에서의 수소 수요 증가와 정부의 탄소 중립 달성을 위한 지속적인 관심과 인프라 확충 속도 증가, 그리고 엄격한 환경 모니터링에 따라 경기 변동성은 미약할 것으로 전망됩니다.이차전지 소재산업은 최근 기후변화에 대응하기 위해 온실가스 감축을 위한 전기차 보급증가, 신재생에너지의 효율적 저장이 가능한 에너지 저장장치(Energy Storage System, ESS) 등이 각국 정부의 보조금 지원 등 정책 및 규제에 힘입어 전세계적으로 뚜렷한 성장세를 보이고 있으며, 이에 이차전지는 4차산업의 주요소재로 급성장하고 있습니다. (4) 경쟁요소환경산업은 높은 수준의 설비·엔지니어링 기술 역량을 요구하는 기술집약적 산업입니다. 기업은 생산원가 절감 및 가격경쟁력 확보에 주력하고 있으며, 특히 대기오염 방지시설이나 수질정화시설 등 다변화하는 환경 규제 및 요구에 적절히 대응할 수 있는 역량과 기술인력 확보가 필수적입니다. 엔지니어링 전문지식 및 실무 경험을 갖춘 인력에 대한 수요가 여전히 높습니다.수소산업은 대규모 인프라 투자와 연구개발(R)이 함께 요구되는 자본ㆍ기술 집약형 산업입니다. 최근 정부의 다양한 지원정책이 발표되며 신규 진입자가 증가하고 있어, 시장 내 경쟁 강도는 점차 높아질 것으로 전망됩니다. 또한 저탄소·재생 기반 수소 생산비용이 점차 개선되고 있으나 지역별 기술ㆍ원가 격차가 여전히 존재합니다. 이차전지 소재산업은 전방 시장인 배터리 셀과 소재 수요 확대가 이어지는 가운데 있습니다. 다만 최근 원자재 가격 변동성 확대 및 완성차 배터리 셀 제조사들이 가격 인하 압박을 강화함에 따라, 소재업체 입장에서는 원가 경쟁력 확보가 더욱 긴요해졌습니다. 시장이 공급 측면에서도 경쟁이 치열해지고 있고, 기술 혁신·공정 개선 외에 소재 공급망 리스크·지속가능성(ESG) 대응도 중요한 과제가 되고 있습니다

[컨택센서 시스템 및 AICC(AI Contact Center) 산업]

(1) 산업의 특성당사가 영위하는 컨택센터 시스템 및 AICC(AI Contact Center) 산업은 기업과 고객 간의 주요 접점인 상담 채널을 구축·운영·고도화하는 산업입니다. 과거에는 전화 중심의 콜센터 구축이 주를 이루었으나, 최근에는 음성, 이메일, 채팅, 모바일 등 다양한 고객 접점을 통합 관리하는 옴니채널 기반의 컨택센터로 발전하고 있습니다.

또한 인공지능 기술 발전과 디지털 전환 확산에 따라 단순 상담 처리 중심의 컨택센터에서 AI 챗봇, 음성봇, 상담지원, 지식관리 등 지능형 기능이 결합된 AICC 형태로 산업이 고도화 되며 이에 따라 컨택센터 산업은 단순 시스템 구축을 넘어 고객 경험 관리, 상담 효율화, 운영비용 절감, 데이터 기반 서비스 고도화 등을 지원하는 방향으로 변화하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

컨택센터 산업은 비대면 서비스 확대와 기업의 고객 경험 관리 중요성 증가에 따라 지속적인 성장 가능성을 보유하고 있습니다. 기업들은 고객 응대 품질 향상과 운영 효율화를 동시에 달성하기 위해 기존 컨택센터 시스템의 고도화와 AI 기반 상담 체계 도입을 확대하고 있습니다.

특히 AICC 시장은 상담 자동화, 상담원 지원 기능 강화, 고객 데이터 기반 응대 고도화 수요 증가에 따라 성장세가 이어질 것으로 예상됩니다. 단순 반복 업무의 자동화와 상담 지원 기능 강화, 고객 응대 이력의 체계적 관리 등을 통해 상담 품질과 운영 효율성을 동시에 개선할 수 있기 때문입니다.

또한 금융권, 공공부문, 일반 기업을 중심으로 노후 상담 시스템 교체, 클라우드 기반 컨택센터 도입, 생성형 AI 기반 상담 서비스 적용 등 신규 투자 수요가 발생하고 있어 관련 솔루션을 보유한 기업에게는 사업 확대 기회가 지속될 것으로 전망됩니다.

(3) 국내외 시장여건

국내 컨택센터 시장은 금융회사, 카드사, 보험사, 증권사, 공공기관 및 일반 기업을 중심으로 안정적인 수요가 형성되어 있으며, 기존 시스템의 유지보수 수요와 함께 신규 구축 및 고도화 수요가 병행되는 구조를 보이고 있습니다.

특히 고객 응대 채널의 다양화와 AI 기술 적용 확대에 따라 기존 상담 시스템을 고도화하거나 통합 플랫폼으로 전환하려는 수요가 증가하고 있습니다. 금융권과 공공부문에서는 높은 수준의 보안성과 안정성, 장애 대응 역량이 요구되는 경향이 있어 시스템 구축 경험과 유지보수 역량을 보유한 기업 중심으로 시장이 형성되는 특성이 있습니다.

해외 시장에서도 AI 기반 고객센터, 클라우드 기반 컨택센터, 고객경험관리 중심의 솔루션 수요가 확대되는 추세이며, 관련 기술을 보유한 기업을 중심으로 시장 확대가 이루어지고 있습니다.

(4) 회사의 경쟁요소

당사는 고객센터 시스템 구축 분야에서 장기간 축적된 수행 경험과 자체 솔루션을 기반으로 경쟁력을 확보하고 있습니다. 약 27년간 140개 고객사를 대상으로 고객센터 시스템을 구축해 왔으며, 금융, 보험, 카드, 증권, 공공기관 및 일반 기업 등 다양한 산업군에서 축적된 고객 레퍼런스를 보유하고 있습니다. 이러한 프로젝트 수행 경험은 신규 수주와 안정적인 사업 수행에 있어 중요한 경쟁 요소로 작용하고 있습니다.

또한 당사는 고객 상담관리, 상담지원, 지식관리 등 고객센터 운영에 필요한 기능을 포함한 Total 솔루션과 다수의 고객 맞춤형 솔루션 및 소프트웨어를 보유하고 있으며, 고객센터 관련 특허를 확보하여 기술 기반 경쟁력을 강화하고 있습니다. 이를 통해 고객의 업무 특성과 운영 환경에 맞는 맞춤형 시스템 구축이 가능하며, 솔루션 기반의 차별화된 서비스를 제공하고 있습니다.

인력 측면에서는 고객센터 분야에 특화된 정규직 전문인력을 중심으로 프로젝트를 수행하고 있으며, 체계적인 프로젝트 관리와 기술지원 체계를 통해 안정적인 시스템 구축 및 운영 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 연구개발 조직, 품질관리 조직, 유지보수 및 장애 대응 조직을 운영하여 구축 이후에도 안정적인 서비스와 운영 연속성을 확보하고 있습니다.

이를 바탕으로 당사는 축적된 구축 경험, 산업별 고객 레퍼런스, 자체 솔루션 및 특허, 전문인력 중심의 수행 체계와 유지보수 지원 조직을 바탕으로 고객센터 시스템 및 AICC 시장에서 경쟁력을 확보하고 있습니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

당사는 세라믹 소재부품사업의 지속적인 성장을 통해 소재부품전문기업으로 자리매김하고 있습니다. 세라믹 히터의 경우, 국산화 성공 이후 국내 장비회사에 납품되어 가파른 성장속도를 보여주고 있으며 해외 유수의 업체들과도 거래 중에 있습니다. 또한 세정, 코팅 부문도 반도체 슈퍼사이클에 따른 성장이 이어지고 있습니다. - 부품산업부문일정부분 세정시장의 확장 한계성을 극복하기 위하여 세라믹기술을 기반으로 하는 정밀부품산업과 기능성 부품시장 진입을 통하여 반도체 LCD 세정/부품영역으로의 성장을 도모하여 왔으며, 그러한 노력의 성과로 국내 최초 세라믹 ESC국산화 성공과 AlN, Y2O3등의 특수 세라믹 선도 기업으로 자리매김 하고 있습니다. 또한 세라믹히터의 국산화를 통해 기능성 부품의 매출 신장이 지속되고 있으며, 특수 재질의 고기능성 부품들은 반도체 산업의 발전과 함께 지속적인 수요 확장이 이루어지고 있습니다. 당사는 이러한 세라믹 소재, 부품 관련 기술력을 더욱 강화하여 지속적 성장을 꾀하고 있습니다. - 반도체용 장비 부품 등 세정 및 코팅 사업부문

당사의 주요 사업으로 고가의 반도체 공정 장비 부품을 재생하는 세정ㆍ코팅 사업 부문과 반도체 장비용 부품을 제작하는 세라믹 소재 부품 사업 부문이 있습니다.주요 사업부문은 세정, 코팅, 부품으로 구분되며, 2025년 연결 기준 매출액은 6,041억원, 품목별 매출액은 세정 1,316억원(21.8%), 코팅 1,698억원(28.1%), 부품 3,027억원(50.1%)으로 구성되어 있습니다.코미코는 대한민국을 포함하여 미국, 중국, 대만, 일본, 싱가포르 총 6개국에서 Chip Maker 및 국내외 장비사를 대상으로 근거리에서 세정ㆍ코팅 및 세라믹 부품 사업을 영위하고 있으며, 주요 매출처로는 Samsung, SK hynix, Intel, Micron, TSMC, UMC, Global Foundries 등 전세계 Major 고객사와 거래를 하고 있습니다. - 고체산화물 연료전지 사업부문당사는 고체산화물 연료전지(SOFC) 기술을 기반으로 발전용 연료전지 사업을 영위하고 있습니다. SOFC 시스템의 셀·스택부터 시스템 조립까지 전 공정을 자체 기술로 내재화하여 원가 절감을 실현하고 있으며, 규모화된 양산 공장을 통해 핵심 부품인 스택의 제조 원가를 글로벌 경쟁사 대비 우수한 수준으로 낮추고 있습니다. 이를 바탕으로 안정적인 공급망 확보와 가격 경쟁력을 강화하여 시장 확대를 추진합니다.

- 산업용 보일러 사업

당사는 산업용 보일러의 설계, 구매, 제작 및 납품까지 종합적인 엔지니어링 솔루션을 제공하는 기업으로, 각 분야별 전문화된 엔지니어들과 풍부한 경험을 갖춘 프로젝트 매니저(PM)를 보유하고 있습니다. 특히, 중동 시장에서는 석유화학 및 정유소 등 생산시설 확장에 따른 산업용 수요가 증가하고 있으며, 이에 발맞춰 국내 주요 EPC사들과 협업하여 다수의 프로젝트를 수행하고 있습니다.

- 배열회수보일러 사업

당사는 배열회수보일러(HRSG) 시장에서 국내, 중동, 유럽 지역을 주요 대상으로 활발한 영업을 전개하고 있습니다. 특히, 복합화력발전소 수요의 증가에 따라 각 지역에서의 프로젝트 기회가 확대되고 있습니다. 국내에서는 LNG와 신재생에너지 발전 비중 확대에 따른 신규 복합화력발전소 건설 및 노후 설비 대체가 활발히 진행되고 있으며, 중동 지역에서는 석유화학 및 정유소 등의 산업 확장에 따른 수요가 증가하고 있습니다. 유럽 시장 또한 친환경 에너지 전환을 위한 복합화력발전소 수요가 지속적으로 확대되고 있으며, 이에 따라 각 지역의 특성에 맞는 맞춤형 솔루션을 제공하며 영업 활동을 적극적으로 펼치고 있습니다.

- 이산화탄소 포집시설 사업

당사는 차세대 습식아민 개발 국책과제와 매체순환연소 기술을 포함한 신기술 국책과제에 참여하여 이산화탄소 포집 기술의 기술적 성숙도를 높였습니다. 또한, 선박용 이산화탄소 포집설비(OCCS) 개발을 통해 해양 분야에서의 탄소 포집 기술을 확장하고 있습니다. 아울러, 금호석유화학 여수 공장에 국내 최대 규모의 이산화탄소 포집설비를 건설하였으며, 이를 기반으로 국내외에서의 CCUS 추가 사업 개발을 추진하고 있습니다.

- 선박 기자재 사업[스크러버]

당사는 국내 대형조선사 중심으로 스크러버 영업을 진행하고 있습니다. 2024년에는 중국 조선소로부터 초대형 컨테이너선용 스크러버를 수주하였으며, 같은 해 한화오션으로 납품하는 등 현재까지 초대형 원유 운반선에 대한 계약이 지속되고 있습니다. 또한, 스크러버의 유지보수 사업도 지속적으로 성장하고 있습니다.

[iCER]

On-engine type iCER가 개발된 이후에 발주되는 LNG 운반선 대부분에 iCER가 채택되고 있을 뿐만 아니라 iCER의 개발 이전에 발주된 선박 가운데 납기에 영향이 없는 경우에도 대부분 iCER를 채택하고 있습니다. 현재까지 70여 척의 선박에 140대 이상의 수주를 기록하고 있으며, 국내 선박 엔진사들과의 기술 협의 및 실사 등 계약을 위한 준비 작업을 진행하며 지속적인 성장을 목표로 하고 있습니다.

- 컨택센서 시스템 및 AICC(AI Contact Center) 산업

당사는 고객센터 시스템 구축 분야에서 장기간 축적된 수행 경험과 자체 솔루션을 기반으로 경쟁력을 확보하고 있습니다. 약 27년간 140여 개 고객사를 대상으로 고객센터 시스템을 구축해 왔으며, 금융, 보험, 카드, 증권, 공공기관 및 일반 기업 등 다양한 산업군에서 축적된 고객 레퍼런스를 보유하고 있습니다.또한, 축적된 구축 경험과 산업별 레퍼런스, 자체 솔루션 및 특허, 전문인력 중심의 수행 체계와 유지보수 지원 조직을 기반으로 컨택센터 시스템 및 AICC 시장에서 경쟁력을 지속적으로 강화하고 있습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

연결 공시 대상 사업부문은 아래와 같습니다 .

구분	사업내용	비고

반도체 사업부문	반도체 및 디스플레이 장비를 구성하는 부품제작 및 세정, 코팅	-

에너지 부문	- 고체산화물연료전지(SOFC) 제작- 산업용 보일러 제작, 설계, 설치- 이산화탄소 포지, 활용 및 저장 기술- 선박 기자재 제작	-

AI, IT서비스 부문	- 컨택센터 시스템 및 AICC(AI Contact Center)	-

(2) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 기존 반도체 소재 산업을 기반으로 사업 영역을 확장하고 있으며, 신규 세라믹 소재 개발을 통해 반도체 및 전장 산업으로의 진입을 추진하고 있습니다. 또한 지속적인 연구개발을 통해 제품 완성도를 제고하고, 향후 상용화를 본격화할 계획입니다.

(3) 조직도(4) 환경 관련 정부규제 준수사항

구분	정부규제[관련법규]	내용	준수여부	관련기관

수질	물환경보전법 제68조	위탁폐수실적보고	준수	안성시청 환경과경기도 광역사업소

물환경보전법 제23조 및 제68조	폐수전국오염원조사	준수	국립환경과학원안성시청 환경과경기도 광역사업소

대기	대기환경보전법 제39조	대기오염물질 반기별 자가측정 결과보고서 제출	준수	안성시청 환경과경기도 광역사업소

대기환경보전법 제35조	대기확정배출량 명세서 제출	준수	안성시청 환경과경기도 광역사업소

화학물질	화학물질관리법 시행령 13조, 시행규칙 제37조	유해화학물질 교육	준수	화학물질안전원

화학물질관리법 제49조 및 시행규칙 제53조	유해화학물질 실적보고	준수	화학물질안전원

화학물질관리법 제11조 및 시행규칙 제5조	화학물질 배출량조사	준수	한강유역환경청

화학물질관리법 제10조 및 시행규칙 제4조	화학물질 통계조사	준수	화학물질안전원

화학물질관리법 제24조 및 시행규칙 제23조 및 제24조	유해화학물질 정기검사	준수	가스안전공사한강유역환경청

폐기물	폐기물관리법 제58조	폐기물 실적보고	준수	안성시청 환경과한강유역환경청경기도 광역사업소

기타	환경오염피해배상책임 및 구제에 관한 법률 제17조	환경책임보험	준수	환경부, DB손해보험

(5) 지적재산권보유현황- Ⅱ.사업의내용의 '6.주요계약 및 연구개발활동'을 참고하시기 바랍니다.