엠로 사업보고서 (2025.12)
2. 연결재무제표

## 1) 연결 재무상태표

연결 재무상태표
제 26 기 2025.12.31 현재
제 25 기 2024.12.31 현재
제 24 기 2023.12.31 현재
(단위 : 원)

제 26 기	제 25 기	제 24 기

자산

유동자산	44,228,377,681	36,870,473,084	27,471,795,885

현금및현금성자산	26,061,920,308	21,660,493,642	11,110,125,464

매출채권	10,492,732,538	7,463,729,829	6,424,200,190

계약자산	5,272,758,323	5,607,587,853	8,961,822,939

단기금융상품	0	31,239,117	30,694,571

기타채권	398,091,048	671,595,108	79,910,586

기타유동자산	1,916,178,184	1,344,874,149	865,042,135

당기법인세자산	86,697,280	90,953,386

비유동자산	69,285,122,678	65,549,277,685	64,132,785,539

장기매출채권	308,658,125

장기기타채권	6,327,314,493	4,213,036,565	4,380,999,397

당기손익-공정가치 측정 금융자산	852,629,378	940,013,447	1,028,080,982

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	297,146,604	692,992,080	2,318,451,500

유형자산	10,366,621,421	14,372,979,785	12,660,777,304

무형자산	10,815,256,194	8,732,457,556	6,683,315,361

투자부동산	34,091,757,902	30,775,236,870	30,779,357,286

순확정급여자산	784,977,605	538,174,434	213,632,401

기타비유동자산	154,311,602	205,804,219	778,600,000

이연법인세자산	5,286,449,354	5,078,582,729	5,289,571,308

자산총계	113,513,500,359	102,419,750,769	91,604,581,424

부채

유동부채	13,034,160,794	9,198,238,577	59,542,546,903

매입채무	4,467,155,102	1,248,567,456	3,098,561,819

계약부채	2,611,711,125	3,186,900,247	1,803,100,302

기타채무	2,791,414,633	3,210,711,709	5,204,936,262

기타 유동부채	2,355,919,104	873,336,890	1,480,692,486

당기법인세부채	888,665,861

전환사채, 순액	6,331,158,188

파생상품부채	31,676,453,960

신주인수권부사채, 순액	8,592,290,098

유동 리스부채	807,960,830	678,722,275	466,687,927

비유동부채	4,818,553,806	4,228,504,404	3,205,865,210

장기기타채무	3,041,378,350	2,228,220,175	1,741,045,234

순확정급여부채	359,690,711	379,703,744

비유동 리스부채	1,417,484,745	1,620,580,485	1,464,819,976

부채총계	17,852,714,600	13,426,742,981	62,748,412,113

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	95,514,875,340	88,450,239,973	28,295,760,968

자본금	6,179,769,000	6,077,905,000	5,606,060,000

자본잉여금	72,015,798,128	65,581,625,296	21,385,262,792

기타자본	3,107,001,037	5,148,113,737	6,961,777,971

기타포괄손익누계액	93,775,777	402,535,248	1,504,365,912

이익잉여금(결손금)	14,118,531,398	11,240,060,692	(7,161,705,707)

비지배지분	145,910,419	542,767,815	560,408,343

자본총계	95,660,785,759	88,993,007,788	28,856,169,311

자본과부채총계	113,513,500,359	102,419,750,769	91,604,581,424

## 2) 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서
제 26 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 25 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 24 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

제 26 기	제 25 기	제 24 기

매출액	83,980,244,007	79,455,970,128	63,173,674,058

매출원가	52,425,319,143	46,922,952,249	39,019,470,801

매출총이익	31,554,924,864	32,533,017,879	24,154,203,257

판매비와관리비	30,645,364,820	23,926,520,220	19,491,378,124

영업이익	909,560,044	8,606,497,659	4,662,825,133

기타수익	152,790,156	105,703,910	540,293,169

기타비용	359,847,582	349,178,544	1,917,210,350

금융수익	752,264,666	12,562,870,913	111,434,505

금융비용	257,469,650	1,344,241,318	30,484,220,149

법인세비용차감전순이익	1,197,297,634	19,581,652,620	(27,086,877,692)

법인세비용(수익)	(1,337,691,579)	983,164,428	(632,632,211)

당기순이익	2,534,989,213	18,598,488,192	(26,454,245,481)

기타포괄손익	(362,135,374)	(1,316,192,985)	(886,610,468)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)	(308,759,471)	(1,101,830,664)	(277,703,560)

기타포괄손익-공정가치로 측정되는 금융자산의 세후차손익	(308,759,471)	(1,101,830,664)	(277,703,560)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)	(53,375,903)	(214,362,321)	(608,906,908)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)	(53,375,903)	(214,362,321)	(608,906,908)

총포괄손익	2,172,853,839	17,282,295,207	(27,340,855,949)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주지분	2,929,213,127	18,608,815,046	(26,735,918,892)

비지배지분	(394,223,914)	(10,326,854)	281,673,411

포괄손익의 귀속

지배기업의 소유주지분	2,569,711,235	17,299,935,735	(27,601,704,359)

비지배지분	(396,857,396)	(17,640,528)	260,848,410

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)	238.0	1,612.0	(2,385.0)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)	237.0	777.0	(2,385.0)

## 3) 연결 자본변동표

연결 자본변동표
제 26 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 25 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 24 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	비지배지분	자본 합계

자본금	자본잉여금	기타자본	기타포괄손익누계액	이익잉여금	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (기초자본)	5,606,060,000	21,385,262,792	1,729,358,246	1,782,069,472	20,162,295,092	50,665,045,602	299,559,933	50,964,605,535

당기순이익(손실)	(26,735,918,892)	(26,735,918,892)	281,673,411	(26,454,245,481)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	(277,703,560)	(277,703,560)	(277,703,560)

확정급여제도의 재측정요소	(588,081,907)	(588,081,907)	(20,825,001)	(608,906,908)

주식보상비용	5,232,419,725	5,232,419,725	5,232,419,725

전환사채의 감소

신주인수권부채의 상환

주식매수선택권 행사

자본 증가(감소) 합계	5,232,419,725	(277,703,560)	(27,324,000,799)	(22,369,284,634)	260,848,410	(22,108,436,224)

2023.12.31 (기말자본)	5,606,060,000	21,385,262,792	6,961,777,971	1,504,365,912	(7,161,705,707)	28,295,760,968	560,408,343	28,856,169,311

2024.01.01 (기초자본)	5,606,060,000	21,385,262,792	6,961,777,971	1,504,365,912	(7,161,705,707)	28,295,760,968	560,408,343	28,856,169,311

당기순이익(손실)	18,608,815,046	18,608,815,046	(10,326,854)	18,598,488,192

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	(1,101,830,664)	(1,101,830,664)	(1,101,830,664)

확정급여제도의 재측정요소	(207,048,647)	(207,048,647)	(7,313,674)	(214,362,321)

주식보상비용	2,407,024,852	2,407,024,852	2,407,024,852

전환사채의 감소	136,096,500	14,903,021,784	15,039,118,284	15,039,118,284

신주인수권부채의 상환	184,702,500	20,223,781,086	20,408,483,586	20,408,483,586

주식매수선택권 행사	151,046,000	9,069,559,634	(4,220,689,086)	4,999,916,548	4,999,916,548

자본 증가(감소) 합계	471,845,000	44,196,362,504	(1,813,664,234)	(1,101,830,664)	18,401,766,399	60,154,479,005	(17,640,528)	60,136,838,477

2024.12.31 (기말자본)	6,077,905,000	65,581,625,296	5,148,113,737	402,535,248	11,240,060,692	88,450,239,973	542,767,815	88,993,007,788

2025.01.01 (기초자본)	6,077,905,000	65,581,625,296	5,148,113,737	402,535,248	11,240,060,692	88,450,239,973	542,767,815	88,993,007,788

당기순이익(손실)	2,929,213,127	2,929,213,127	(394,223,914)	2,534,989,213

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	(308,759,471)	(308,759,471)	(308,759,471)

확정급여제도의 재측정요소	(50,742,421)	(50,742,421)	(2,633,482)	(53,375,903)

주식보상비용	1,051,837,811	1,051,837,811	1,051,837,811

전환사채의 감소

신주인수권부채의 상환

주식매수선택권 행사	101,864,000	6,434,172,832	(3,092,950,511)	3,443,086,321	3,443,086,321

자본 증가(감소) 합계	101,864,000	6,434,172,832	(2,041,112,700)	(308,759,471)	2,878,470,706	7,064,635,367	(396,857,396)	6,667,777,971

2025.12.31 (기말자본)	6,179,769,000	72,015,798,128	3,107,001,037	93,775,777	14,118,531,398	95,514,875,340	145,910,419	95,660,785,759

## 4) 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표
제 26 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 25 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 24 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

제 26 기	제 25 기	제 24 기

영업활동현금흐름	8,783,029,697	14,185,848,275	6,663,881,801

당기순이익	2,534,989,213	18,598,488,192	(26,454,245,481)

현금의 유출 없는 비용등의 가산	6,352,291,816	9,215,497,320	39,018,453,963

현금의 유입 없는 수익등의 차감	(2,058,505,138)	(12,463,579,040)	(1,026,599,243)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동	726,128,255	(78,187,439)	(4,363,743,310)

이자수취	581,997,309	425,947,847	30,121,424

이자지급	(137,251,998)	(135,924,266)	(346,931,254)

법인세납부	783,380,240	(1,376,394,339)	(193,174,298)

투자활동현금흐름	(7,223,617,724)	(8,171,697,980)	(2,683,056,514)

단기금융상품의 처분	31,239,117	30,694,571	15,304,826

대여금의 회수	66,968,000	179,300,000	186,340,000

당기손익인식금융자산의 처분	100,445,291	41,818,096

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분	16,929,407

유형자산의 처분	110,373,638	16,043,636	81,715,548

무형자산의 처분	724,090,909

보증금의 감소	535,000,000	410,080,000	316,570,000

단기금융상품의 취득	(31,239,117)	(30,694,571)

보증금의 증가	(2,265,090,000)	(792,400,000)	(670,786,000)

장기금융상품의 처분	247,742,649

장기대여금의 취득	(290,000,000)	(143,000,000)	(195,000,000)

유형자산의 취득	(3,204,519,166)	(5,339,973,482)	(1,303,446,122)

무형자산의 취득	(2,308,034,604)	(2,543,021,684)	(2,071,823,160)

재무활동현금흐름	2,842,014,693	4,536,217,883	3,463,922,666

전환사채의 발행	6,977,864,464

신주인수권부사채의 발행	9,469,958,915

주식매수선택권 행사	3,458,294,220	4,964,013,470

단기차입금의 상환	(2,792,889,900)

장기차입금의 상환	(10,000,000,000)

전환권/신주인수권 행사로 인한 현금유입

신주인수권부사채의 상환

주식발행비	(2,968,160)	(10,765,034)

리스부채의 상환	(613,311,367)	(417,030,553)	(191,010,813)

현금및현금성자산의순증가(감소)	4,401,426,666	10,550,368,178	7,444,747,953

기초현금및현금성자산	21,660,493,642	11,110,125,464	3,665,377,511

기말현금및현금성자산	26,061,920,308	21,660,493,642	11,110,125,464