포스코스틸리온 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며,동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다

2. 개요 가. 2019년 주요 활동내역 요약

지난 2019년도는 세계적 보호무역주의 확산과 철강 수요산업의 침체로 타깃 시장이 위축되는 가운데 신규 경쟁자의 시장 진입으로 경쟁이 심화되는 등 대외 경영여건이 악화되었고 전년 대비 영업이익이 감소하였습니다.

하지만 주주 여러분의 성원과 임직원의 적극적인 위기 극복 의지를 바탕으로 도약을 위한 발판을 마련한 한 해 이기도 하였습니다.

첫째, 신시장 개척을 개척하고 고내식 제품 등 고부가/차별화 제품(WTP) 판매를 확대하였습니다. 도금강판은 보호무역에 대응하여 신규 용도 및 고객 개발을 통해 내수 판매량을 확대하였으며, 컬러강판은 공급 과잉인 내수 시장을 넘어 해외 신시장을 개척하여 수출을 확대하였습니다. 그리고 포스코와 공동 마케팅을 통해 자동차 및 강건재 고수익 전략 제품 판매를 확대함으로써 고부가/차별화 제품이자 미래 먹거리 제품인 WTP 제품 판매량을 늘렸습니다. * WTP: World Top Premium

둘째, 고급 건축용 자재 시장에 컬러강판 적용 확대를 위한 기반을 마련하였습니다. 범용 건자재 시장에서 탈피하여 석재와 목재 위주인 고급 건축용 자재 시장에 컬러강판 적용을 확대하였습니다. 특히 대리鐵(PosMarble) 제품은 대리석에서 발생하는 라돈, 포름알데히드가 나오지 않는 친환경 제품으로 아파트 및 상업용 빌딩 내장재로 시장의 큰 관심을 받았으며, 건축법 시행령 강화에 따라 의무 사용 대상이 확대되는 불연강판을 조기 양산함으로써 시장을 선점할 수 있는 기회를 잡았습니다. 셋째, 포스코의 미얀마 도금강판 생산법인을 인수하여 컬러법인과 통합 운영함으로써 시너지를 창출하였습니다. 보유 자산 공유 및 효율적인 인력 관리로 비용을 절감하고 24년간의 업력을 가지고 있는 도금강판 마케팅 네트워크 및 브랜드(Super Star)를 활용하여 판매를 확대함으로써 그동안 고급재 수요 확대 지연 등으로 적자를 기록하였던 컬러생산 법인이 흑자 전환을 할 수 있었습니다. 더불어 미얀마 국가대표팀과포항스틸러스와의 친선 축구경기를 개최하여 양국간의 우호증대에 기여하는 기업시민 경영이념을 실천하기도 하였습니다. 넷째, 화합의 노사문화와 무재해를 지속하였습니다. 한가족 협의회를 중심으로 전 임직원이 동호회 활동을 함께함으로써 화합의 노사문화를 이어나갔으며, 현장 중심의 안전 활동을 실시하여 모든 사업장에서 무재해를 지속하였습니다. 이상의 2019년 주요 경영성과를 기반으로 2020년에는 더욱 더 지속성장 가능한 기업으로 도약할 수 있도록 전사의 역량을 집중하는 한 해가 될 수 있도록 하겠습니다.

나. 당사의 회사 성과평가 시 사용하는 주요경영지표

(단위 : 백만원)

구 분	2019년	2018년	증감

EBITDA	30,411	35,535	△5,124

영업이익	9,977	17,751	△7,774

감가상각비	20,434	17,784	2,650

ROE(%)	1.2%	5.0%	△3.8%p

부채비율(%)	127.7%	107.7%	20.0%p

※ 연결재무제표 기준※ ROE: 순이익 / 평균자기자본※ 부채비율: 부채 / 자기자본※ △는 부(-)의 수치임

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 연결실체의 지난 2사업연도의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2019년	2018년	증감

[유동자산]	307,750	251,895	55,855

ㆍ현금및현금성자산	6,403	3,324	3,079

ㆍ매출채권	159,112	145,015	14,097

ㆍ기타채권및금융자산	5,682	3,900	1,782

ㆍ재고자산	135,596	99,258	36,338

ㆍ기타유동자산	892	398	494

ㆍ당기법인세자산	65	-	65

[비유동자산]	195,677	202,301	△6,624

ㆍ장기매출채권	6,519	6,461	58

ㆍ기타채권및금융자산	2,119	2,405	△286

ㆍ유형자산	166,360	170,656	△4,296

ㆍ영업권및무형자산	4,487	5,939	△1,452

ㆍ이연법인세자산	16,192	16,840	△648

자산총계	503,427	454,196	49,231

[유동부채]	251,866	196,435	55,431

ㆍ매입채무	94,466	88,010	6,456

ㆍ차입금	139,862	95,439	44,423

ㆍ기타채무	10,964	7,315	3,649

ㆍ당기법인세부채	512	616	△104

ㆍ충당부채	4,502	3,620	882

ㆍ기타부채	1,560	1,435	125

[비유동부채]	30,479	39,074	△8,595

ㆍ차입금	-	15,000	△15,000

ㆍ순확정급여부채	27,850	23,309	4,541

ㆍ기타채무	2,629	416	2,213

ㆍ장기충당부채	-	349	△349

부채총계	282,345	235,509	46,836

[지배기업 소유주지분]	217,537	219,088	△1,551

ㆍ자본금	30,000	30,000	-

ㆍ기타불입자본	53,746	53,036	710

ㆍ적립금	65	275	△210

ㆍ이익잉여금	133,726	135,777	△2,051

[비지배지분]	3,545	△401	3,946

자본총계	221,082	218,687	2,395

부채 및 자본총계	503,427	454,196	49,231

※ Δ는 부(-)의 수치임※ 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

2019년말 연결회사의 자산총계는 전년대비 492억원이 증가한 5,034억원으로, 이는 재고자산 141억원 증가 및 매출채권 363억원 증가 등의 영향입니다. 부채총계는 전년대비 468억 증가한 2,823억으로, 이는 차입금 294억원 증가 및 매입채무 65억원 증가 등이 주 요인입니다. 자본총계는 당기순이익 발생 등으로 전년 대비 24억원이 증가한 2,211억원 입니다.

나. 영업실적 연결실체의 지난 2사업연도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2019년	2018년	증감

매 출 액	916,745	940,305	△23,560

매 출 원 가	868,141	884,691	△16,550

매 출 총 이 익	48,604	55,614	△7,010

판매비와관리비	38,627	37,863	764

영업이익 (손실)	9,977	17,751	△7,774

금융손익	△5,309	△3,517	△1,792

기타영업외 손익	△195	△72	△123

법인세차감전순이익(손실)	4,473	14,162	△9,689

법 인 세 비 용	1,895	3,358	△1,463

당 기 순 이 익(손실)	2,578	10,804	△8,226

기타포괄이익	△2,030	△1,622	△408

총포괄손익	548	9,182	△8,634

※ Δ는 부(-)의 수치임※ 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. 2 019년말 기준 연결회사 매출액은 판매량 증가에도 불구하고 판매가격 하락으로 인해 전년대비 236억원이 감소한 9,167억원이며 영업이익은 고수익 제품 판매 증가에도 불구하고 판매가격 하락 및 비용 상승 등으로 인해 전년대비 78억원이 감소한 100억원 입니다. 당기순이익은 전년대비 82억원이 감소한 26억원입니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성에 관한 사항

당사는 안정적인 자금 확보 및 적정 유동성 유지를 위해 자금계획 수립 및 운영을 통해 적정 유동성을 유지하고 있습니다. 2019년말 현재 연결실체의 현금 및 현금성자산의 세부내역은 다음과 같습니다 .

(단위: 천원)

구 분	제 32기	제 31기

현금	75,019	128,978

보통예금 및 당좌예금	6,062,507	2,513,205

RP 및 MMDA	265,460	682,010

합 계	6,402,986	3,324,193

2019년말 현재 연결실체의 차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제32기	제31기

단기차입금	139,862	95,439

장기차입금	-	15,000

계	139,862	110,439

2019년 당기 중 신규자금조달 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

차입처	제32기

내역	이자율(%)	한도금액	차입금액

산업은행	일반대	2.2%~2.5%	10,000	10,000

국민은행	무역금융	20,000	15,000

계	-	-	30,000	25,000

2019년 당기 중 상환의무가 발생한 조달 자금은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

차입처	제32기

내역	이자율(%)	상환금액

산업은행	시설자금	2.23%	15,000

계	-	-	15,000

5. 부외거래 가. 중 요소송 사건(단위 : 백만원)

원고	피고	사건내용	소송가액	진행상황

(주)케이텍	포스코강판(주)	부당한 거래거절행위 및부당한 고객유인으로 인한 손해배상	1,400	진행중

포스코강판(주)	(주) 메인테코	구상금 청구	718	진행중

연결기업 은 당기말 현재 피고로 계류중인 소송과 관련하여 소송사건으로 인한 현재의무가 존재하지 않는다고 판단하여 충당부채를 인식하지 아니하였습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 원)

제 출 처	매 수	금 액	비 고

은 행	-	-	-

금융기관(은행제외)	-	-	-

법 인	-	-	-

기타(개인)	-	-	-

다. 채무보증현황

(기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : USD)

채무자	채권자	채무금액	채무보증금액	보증기간

Myanmar POSCO CCo., Ltd.	POSCO Asia Co., Ltd.	7,986,947	7,986,947	'19.3~'20.3

6,000,000	6,000,000	'19.12~'20.12

라. 그 밖의 우발채무 당기말과 전기말 현재 당사의 주요 한도거래 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관	내 역	제 32(당) 기	제 31(전) 기

하나은행	무역금융	38,000,000	40,000,000

외담대간접익스포져	2,000,000	2,000,000

포괄여신한도	USD 3,000,000	USD 3,000,000

우리은행	무역금융(주1)	40,000,000	30,000,000

국민은행	무역금융	20,000,000	-

한국산업은행	일반한도대출	15,000,000	15,000,000

한국수출입은행	포괄수출금융(주2)	11,000,000	USD 30,000,000

POSCO Asia Co., Ltd.	시설자금대출	USD 7,986,947	USD 7,986,947

운전자금대출	USD 6,000,000	USD 6,000,000

신한은행	운전자금대출	USD 1,000,000	-

(주1) 우리은행에 무역금융과 관련하여 토지, 건물, 기계장치 일부를 담보로 제공하고 있습니다.
(주2) 한국수출입은행에 포괄수출금융과 관련하여 재고자산을 담보로 제공하고 있습니다.

당기말 현재 차입금과 관련하여 당사가 차입처에 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공처	담보제공자산	장부금액	담보설정금액	제공사유

한국수출입은행	재고자산	118,824,308	12,650,000	포괄수출금융

우리은행(주1)	토지	8,868,020	USD 24,200,000	무역금융

건물	14,377,418	54,000,000

기계장치	33,179,902

한국산업은행(주1)	토지	10,581,183	72,000,000	시설대

건물	23,703,992

기계장치	50,258,509

합 계	259,793,332

(주1) 연결기업 은 지 배 기업의 유형자산(부보금액: 519, 457 ,570천원) 에 대하여 삼성화재 등 의 화재보험, 재산 종합보험 등에 가입하고 있으며, 우리은행과 한국산업은행은 차입금과 관련하여 연결기업이 가입한 화재보험 등의 보험부보금액에 대하여 133,500,000천원의 질권을 설정하고 있습니다 .

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 포스코강판 주식회사와 그 종속기업(이하 "연결기업")은 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제5조 제1항 제1호에 서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다. 나. 환경 등에 관한 사항정부는 온실가스 감축 이행 강화, 미세먼지 저감 강화 등 환경규제를 시행하고 있습니다. 향후, 온실가스 감축이행 비용, 미세먼지 저감 등이 크게 발생할 수도 있습니다

(1) 온실가스 감축 이행 강화 : 정부는 국가 온실가스 배출량을 2030년까지 2017년 배출량 7억9천만톤 대비 24.4% 감축하는 「2030 국가 온실가스 감축로드맵」을 2018년 6월 수립하였습니다. 정부는 국가 온실가스 감축 목표 달성을 위해 2015년부터 배출권거래제를 도입하였으며, 포스코강판도 참여하고 있습니다. 현재 배출권거래제는 2기(2018년~ 2020년)가 진행중이고, 동기간 내 포스코강판의 배출권 구매비용은 발생될 전망입니다. 배출권 3기(2021년~2025년) 기간에 대한 배출권 할당은 2020년 내 확정될 전망입니다.

(2) 미세먼지 배출 규제 법률 제/개정 : 정부는 국내 미세먼지 배출 저감을 위해 「미세먼지 저감 및 관리에 관한 특별법」을 2019년 3월 제정하였습니다.

또한, 정부는 고농도 미세먼지 발생 시점인 12월부터 3월까지를 계절관리제로 설정하고 있으나 포스코강판은 자율적 참여기업에 해당사항이 없습니다.

(3) 사업장 배출총량규제 법률 제정 : 정부는 사업장의 굴뚝으로 배출되는 미세먼지 관련 물질(먼지, 황산화물, 질소산화물)의 배출총량을 제한하는 「대기관리권역의

대기환경개선에 관한 특별법」을 2020년 4월 시행할 예정입니다. 포스코강판은 굴뚝자동측정기(TMS) 설치 및 질소산화물 저감과 배출총량규제를 성실히 이행할 계획입니다.

(4) 통합환경관리 규제 이행 : 정부는 대기, 수질, 폐기물 등 9개 매체별 허가 관리를 통합하고 선진화된 환경 관리 기술을 도입하기 위해, 「환경오염시설의 통합관리에 관한 법률」을 2015년 12월 제정하였습니다. 포스코강판은 법률 제정시 운영 중인 사업장으로 2021년까지 통합허가 취득을 위해 준비를 하고 있습니다. 2021년 6월에 통합허가를 신청하여, 2021년 8월 내 허가를 취득할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 [XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항]을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 파생상품 및 위험관리 정책은 [Ⅱ.사업의내 용 7.시장위험과 위험관리 및 8.파생상품 거래현황]을 참조하시기 바랍니다. 7. 2020년 포스코강판 경영목표

올해도 중국산 철강제품의 대량 유입, 무역 규제 강화 등으로 경영환경이 혹독할 것으로 전망됩니다. 더불어 안전/환경 법규사항 준수를 위한 비용 및 임금 상승 등 필수적인 비용이 상승되고 있어 원가 절감이 쉽지 않을 것으로 예상됩니다.

하지만 32년 동안 표면처리 업계를 선도해온 포스코강판의 역량을 바탕으로 노사가 합심하여 이러한 혹독한 환경을 극복할 수 있으리라 확신하며, 2020년도 경영목표 달성을 위해 다음과 같은 전략을 중점적으로 추진하겠습니다.

첫째, 포스코그룹의 강건재 종합 플랫폼의 한 축을 담당하겠습니다. 포스코 그룹 차원에서 추진하는 강건재사업 고도화 전략에 발 맞추어 강건재 메이커로서 확고한 위치를 점할 수 있도록 노력하겠습니다. 특히 PosART와 불연강판을 기반으로 고급 건축 내·외장재로 타깃시장을 확산하고 설계부터 제작과 시공에 이르는 강건재 Downstream에서의 생태계를 공고히 하겠습니다. 더불어 마케팅과 연구소를 중심으로 강건재 특화제품의 개발에 박차를 가하겠습니다.

둘째, 원가경쟁력을 높이고 수익성 중심으로 마케팅 역량을 강화하겠습니다. 컬러 4라인의 조업 안정화를 바탕으로 생산 라인별 전문화를 통한 최적의 Product Mix를 구현하고 부원료/에너지 절감, 구매원가 절감, 품질비용 절감 등 전 부문에 걸쳐서 Cost Innovation을 실시하여 원가경쟁력을 향상시키겠습니다. 더불어 고수익 WTP(World Top Premium) 제품 판매를 최대화하고 저수익 제품은 최소화하여 판매 Portfolio를 최적화하고 고객사 Lock In을 통하여 안정적이고 장기적인 수익 기반을 확보하겠습니다. 또한 포스코와의 공동마케팅으로 자동차 업계에 PosMAC(고내식 아연도금강판) 제품 판매를 확대하고 글로벌 가전사를 개발하여 시장점유율을 높이겠습니다.

셋째, 성숙한 기업문화를 바탕으로 기업시민 활동을 강화하겠습니다. 안정적인 노사화합 및 무재해 전통과 1% 나눔 활동에 전원이 참여하는 모범적인 사회공헌 문화를 바탕으로 포스코강판만의 독창적인 기업시민 활동을 시행하여 기업시민 실천을 체질화 하겠습니다. 이상의 주요 경영활동을 추진하여, 2020년 경영목표를 반드시 달성하도록 하겠습니다.