포스코스틸리온 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 표면처리강판 제조전문기업으로 단일사업을 영위하고 있습니다. 가. 시장여건 및 영업의 개황 (산업의 특성) 철강산업은 건설, 가전, 자동차 등 수요산업에 원자재를 공급하는 산업으로서, 당사는 포스코의 고품질 소재와 기술협력체계를 바탕으로 표면처리 업종에서 기본적으로 요구되는 기술과 품질면에서 경쟁사 대비 우위의 입지를 확보하고 있습니다. (산업의 성장성) 표면처리강판 시장은 범용재와 고급재 시장으로 양분되어 있으며, 범용재 시장은 기술평준화 및 중국산 저가재 유입으로 인해 경쟁이 치열하며 시장 규모는 정체되어 있습니다. 반면, 고급재 시장의 경우 고부가가치를 창출할 수 있을 뿐만 아니라 시장규모 측면에서도 성장할 가능성이 높다고 판단하고 있습니다.

따라서 당사는 R 및 솔루션마케팅을 통해 국내시장은 물론 해외시장까지 Marketshare 확대를 위해 노력하고 있습니다.

(경기변동의 특성) 철강산업은 총체적인 경제상황이나 경기변동의 영향을 많이 받습니다. 특히 당사 제품의 전방산업인 자동차, 건설, 가전산업 등의 수급상황에 따라 경영 실적이 영향을 받습니다. (국내외 시장여건) 전 세계 경기회복 지연과 국내외 철강제품의 공급과잉 그리고 수요산업의 부진이 지속되면서 어려움을 겪고 있습니다. 하지만 당사 주력 고부가 가치 제품인 알루미늄도금강판, Print, Lami강판 및 비탄소강소재 표면처리 제품 등의 경쟁력을 향상시켜 안정적 수익기반 확보와 시장점유율 확대를 위해 더욱 노력하고 있습니다. (회사의 경쟁우위 요소) 당사는 원가경쟁이 심화되고 있는 국내외 표면처리강판 시장에서 차별적인 고객가치 확립을 위해 솔루션마케팅 활동을 하고 있으며, 이를 통해 World Premium제품 판매를 확대하여 철강 본원경쟁력을 강화하고 있습니 다. 또한 수익성 중심의 판매체제를 구축하고 전략적 소재소싱력을 강화하여 원가경쟁력을 향상시키고 있습니다. 그리고 신성장 동력 확보를 위하여 Print, Lamination강판 생산체제를 구축하고 M/S확대에 주력하고 있으며, 미래 성장 가능성이 높은 미얀마에 5만톤 규모의 컬러강판 생산공장을 건설하여 운영중에 있습니다. 나. 사업부문별 주요 재무정보 당사는 단일사업이며, 제품별 매출액은 "II.사업의 내용 - 5.매출에 관한 사항", 재무 정보는 "III. 재무에 관한 사항" 을 참조하시기 바랍니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

당사는 도금강판과 컬러강판을 생산, 판매하고 있습니다. 제품별 매출액 및 점유비율은 아래와 같습니다. 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요상표 등	매출액 (비율)

단일사업	제품	컬러강판	건축용판넬, 가전재	PGS,PCS 등	94,636 (48.6)

도금강판	자동차머플러, 가전용PIPE, 건축내외장재 등	ALCOSTA,ALZASTA, GI	95,369 (49.0)

기타매출	부산물 등	-	-	4,794 (2.5)

합 계	-	-	-	194,799 (100)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 당사의 판매제품별 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원/톤)

품 목	제 29 기 1분기	제 28 기	제 27 기

제품가격	883	932	989

(1) 산출기준

- 산출대상 : 당사 생산 제품 (내수/수출)

- 산출방법 : 운반비 매출액을 제외한 제품 매출액의 가중평균가격 (2) 주요 가격변동원인

- 글로벌 철강재 가격 하락에 따른 판매단가 하락

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 원재료 품목 및 용도 현 재 당사에서 사용하는 주요 원부재료는 냉연강판(F/H)과 ZN/AL INGOT 및 착색 (PCM)도료가 있습니다. 냉연강판의 주요거래처는 포스코이며 당사는 포스코의 계열회사입니다. 당사의 부재료 중 도금라인에서 사용되는 ZN/AL INGOT는 고려 아연 등에서 구입하고 있으며, 컬러라인에서 사용하고 있는 도료는 국내 주요 도료 메이커로부터 구입하고 있습니다. 주요 원부재료의 품목 및 매입액은 다음과 같습 니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

단일사업	원재료	Full Hard(미소둔강판)	아연 및 알루미늄도금강판 원소재	70,241(47.1)	포스코 등

부재료	아연,알루미늄괴	아연,알루미늄도금강판 도금	7,261(4.9)	고려아연 등

원재료	아연도금강판(GI) 등	컬러강판소재	60,053(40.3)	포스코 등

부재료	도료(Paint) 등	컬러강판도료 코팅	11,621(7.8)	삼화페인트 등

합 계	-	-	-	149,179(100)	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추 이 주요 원재료 등의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원/톤)

품 목	제 29 기 1분기(2016년)	제 28 기(2015년)	제 27 기(2014년)

Full Hard (아연 및 알루미늄도금강판 원소재)	499	545	641

아연도금강판(GI) 등(컬러강판 원소재)	790	868	1,009

(1) 산출기준 : 정품 구매 단가 기준 (2) 주요 가격변동원인 : 원재료 가격 하락에 따른 소재단가 인하

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근 거 (1) 생산능력 당사는 국내에 도금공장 2개 라인, 컬러공장 3개 라인, 해외에 컬러공장 1개 라인 으로 총 6개의 생산라인을 갖추고 있습니다.

(단위 : 천톤)

사업부문	품 목	사업소	제 29 기 1분기(2016년)	제 28 기(2015년)	제 27 기(2014년)

단일사업	아연 및 알루미늄도금강판	포항	600	600	600

소 계	600	600	600

컬러강판	포항	350	350	350

미얀마	50	50	-

소 계	400	400	350

합 계	1,000	1,000	950

(2) 생산능력의 산출근거 - 산출기준 ·도금강판 설비 300천톤 2기 ·컬러강판 설비 180천톤 1기, 100천톤 1기, 70천톤 1기, 50천톤 1기 - 산출방법: 설비별 가동일수 × T/D (T/Hr × 24Hr × 작업율) × 실수율 나. 생산실적 및 가동률

(단위 : 천톤, %)

사업부문	품 목	사업소	제 29 기 1분기(2016년)	제 29 기 1분기평균가동율	제 28 기 (2015년)	제 27 기(2014년)

단일사업	도금/컬러강판	포항	222	90.8%	919	906

※ 미얀마포스코강판 생산량 6천톤 제외 기준 - 도금공장에서 생산된 자가재 포함 (2016년 1분기 자가재 : 14천톤) - 평균가동율 : (작업할 시간 / 역시간 ) × 100 다. 생산설비의 현황 등 당사는 포항에 본사와 도금공장, 컬러공장, 서울에 영업사무소가 있습니다. 그리고 미얀마 양곤주에 자회사인 미얀마포스코강판이 있습니다. 이하 자산항목 중 기계 장치의 경우 2009년 7월 1일 기준으로 재평가를 실시하여 2009년 10월 30일 그 결과를 공시하였습니다. 본 보고서에 기재된 기계장치의 장부가액은 재평가 결과가 반영된 금액입니다. ※ 재평가 결과는 '자산재평가 결과 공시(2009년 10월 30일)' 참조하시기 바랍니다. (1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

국내	자가소유(등기)	장흥동470	63,786㎡	8,918	-	-	-	8,918	-

자가소유(등기)	괴동동501	78,685㎡	10,581	-	-	-	10,581	-

자가소유(등기)	서울시반포동748	2,126㎡	19,917	-	-	-	19,917	-

합 계	39,416	-	-	-	39,416	-

※ IFRS 적용 : 39,416백만(유형자산 33,184백만, 투자부동산 6,232백만) ※ 투자부동산 : 서울사옥 임대분

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

국내	자가소유(등기)	장흥동470	51,373㎡	19,402	-	-	295	19,107	-

자가소유(등기)	괴동동501	53,505㎡	11,938	11	-	215	11,734	-

자가소유(등기)	서울시반포동748	4,306㎡	7,854	-	-	85	7,769	-

해외	자가소유(등기)	미얀마양곤주	-	3,864	229	-	102	3,991	-

합 계	43,058	240	-	697	42,601	-

※ IFRS 적용 : 42,601백만(유형자산 40,184백만, 투자부동산 2,417만)※ 투자부동산 : 서울사옥 임대분

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

국내	자가소유(등기)	장흥동470	51,373㎡	817	-	-	55	762	-

자가소유(등기)	괴동동501	53,505㎡	1,663	-	-	17	1,646	-

해외	자가소유(등기)	미얀마양곤주	-	783	42	-	23	802	-

합 계	3,263	42	-	95	3,210	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

국내	자가소유(등기)	장흥동470	-	56,957	180	296	2,474	54,367	-

자가소유(등기)	괴동동501	-	20,789	162	-	577	20,374	-

해외	자가소유(등기)	미얀마양곤주	-	9,221	375	-	264	9,332	-

합 계	86,967	717	296	3,315	84,073	-

※ 재평가 증가분 반영

[자산항목 : 기타의 유형자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

국내	자가소유(등기)	장흥동470	-	681	43	-	73	651	-

자가소유(등기)	괴동동501	-	236	25	-	26	235	-

자가소유(등기)	서울시반포동748	-	85	1	-	10	76	-

해외	자가소유(등기)	미얀마양곤주	-	440	1	15	7	419	-

합 계	1,442	70	15	116	1,381	-

※ 기타의 유형자산 항목은 차량운반구, 공구와기구, 비품입니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 당사의 매출은 도금 및 컬러제품의 매출과 부산물(SCRAP, DROSS 등) 등의 매출 로 구성됩니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 29 기 1분기(2016년)	제 28 기(2015년)	제 27 기(2014년)

단일사업	제품	도금/컬러강판	내 수	84,701	337,875	351,090

수 출	105,304	447,272	432,343

합 계	190,005	785,147	783,433

기타	부산물 매출 등	내 수	4,794	16,500	19,185

수 출	-	-	-

합 계	4,794	16,500	19,185

합 계	내 수	89,495	354,375	370,274

수 출	105,304	447,272	432,343

합 계	194,799	801,647	802,617

나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매조직 : 3그룹 - 국내판매그룹, 해외판매그룹, 솔루션판매그룹 ※ 포스코강판 개별 기준 (2) 판매경로 (가) 내 수 : 당사 → 고객사 (유통 또는 실수요 고객사) (나) 수 출 : 당사 → 종합상사 → 해외고객사, 당사 → 해외고객사 (3) 판매방법 및 조건

(가) 내 수 : 주문생산에 의한 판매 (당월 또는 익월 현금 및 어음 수금) (나) 수 출 : 주문생산에 의한 취소불능신용장(L/C), 구매승인서, 전신환송금 (T/T) 판매 (4) 판매전략

(가) 기본 판매전략 : 수익성위주의 탄력적 마케팅 운영 1) 고수익 제품 판매확대 - 내수시장 점유율 우위 유지 - 수익성 및 고객가치를 우선한 지역별 판매 전략 2) 주력시장 마케팅 강화 - 주력시장(중국,미국,대양주, 동,서남아 등) 판매 안정화 - 주요고객사 동반성장 기반 유지 - 고객사 관리강화를 위한 해외현지 판매능력 보강 3) 경쟁력 있는 소재 확보 - 고품질의 포스코 원소재의 안정적 확보로 품질경쟁력 유지 - 경쟁력 강화를 위한 최적 소재 소싱 전략 추진

6. 수주 상황 당사는 주문생산체제를 기반으로 하고 있고 인도납기기간이 1개월 미만입니다.※ "Ⅱ.사업의 내용 - 5.매출에 관한 사항 - 가. 매출실적"을 참조하시기 바랍니다.

7.시장위험과 위험관리 가. 시장위험 당사는 외환관리에서 발생하는 위험요인을 제거하고 궁극적으로는 환 위험을 최소 화함으로써 경영 안정을 실현하고자 환 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히 당사는 수출이 매출액의 53% 정도를 차지하여 환 변동으로 인해 손익이 영향 을 받을 수 있으므로 환 관리가 매우 중요합니다. 나. 위험관리방식 당사는 결제연기/지연 고객사에 대한 결제 독려와 담보관리 강화를 실시하고 있고, 부도위험성이 높은 고객사에 대해서는 현금 판매로 전환하는 등 선제적인 대응으로 매출채권의 부실화에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 당사는 외화자산, 부채 및 외화수지 과부족액을 주요 관리대상으로, 확정된 외화 채권과 채무간 Position의 과부족 분에 대해 향후 발생 Position 전망 및 환율동향, 노출기간 등을 고려하여 환위험 관리를 수행하고 있습니다. ※ 기타 자세한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석과 5. 재무 제표 주석"을 참조하시기 바랍니다. 8. 파생상품거래 현황 [해당사항 없음]

9. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 당사는 신기술 및 신제품 개발을 통한 고수익창출 및 기술경쟁력 확보를 위해 연구 개발 활동을 적극적으로 추진하고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직 '10년 1월부로 기술연구소를 신설하고 산하조직으로 제품연구그룹이 있으며 신제품 개발 및 신소재 개발 등에 역량을 집중하고 있습니다. 또한 포스코 및 RIST 와의 산학합동으로 연구개발을 활발히 실시하고 있습니다. 다. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목	제 29기 1분기(2016년 3월)	제 28 기(2015년)	제 27 기(2014년)	비 고

원 재 료 비	215	796	80	-

인 건 비	400	967	1,113	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	325	297	398	-

기 타	7	50	58	-

연구개발비용 계	946	2,110	1,649	-

회계처리	판매비와관리비	417	1,038	398	-

제조경비	529	1,072	1,251	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비/매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.50%	0.27%	0.21%	별도 재무제표기준

라. 연구개발실적 당 사 의 최근 3년간 연구개발실적은 다음과 같습니다.

구 분	주 요 실 적

2016년	증착PET강판

3C2B 다색Print강판

3C2B 윙클Print강판

2015년	0.8t미만 DX-56D 제품 개발

AL-STS 439 적용확대

AZ 무기계 후처리용액 개발

AL-HPF간 용접조건 도출

LG TV베젤프린트강판

다중광택 도장강판

단열창고용 STS 에폭시도장강판

대우 냉장고Door용 프린트강판

다색 프린트 강판

질감형(Multi Gloss) 프린트 강판

축사용 항균 도장강판

3C2B 초구내후프린트강판

3C2B 불소 프린트강판

LG전자 STS 도장강판

PGS STS 도장강판

냉장고 Door용 증착PET 강판

초후도막우레탄 도장강판

LG 전자레인지 Case용도장강판

세탁기용 Eco-Lami도장강판

TPO국산 접착제 개발

3C3B 가전프린트강판용 수성Primer개발

3C2B 메탈릭도료 Flow Coater활용기술 개발

고가공Primer 도료 개발

2014년	TV 방열판용 알루미늄 도장강판

고내식 GI 컬러강판 개발

계측기 Case용 AL 도장강판 개발

고내후성 도장강판 개발

저온경화형 컬러강판 개발

High Solid 가전 공용프라이머 개발

Bright Alcosta 개발

POSMAC 일반컬러 도장강판 개발

Al소재 적용 불소프린트 도장강판 개발

AL-STS 439 개발

TV Back Cover용 Eco Lami강판 개발

저원가 PET Lami강판 개발

고내식 메탈릭 도장강판 개발