포스코스틸리온 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영 한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으 며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

지난 2015년도는 불황이 계속되는 최악의 경영환경과 경쟁사 대비 열악한 경쟁력 속에서도 시장에 우리 회사의 기대를 심어주는 한편, 경쟁력 있는 제품과 차별화 전략을 통해 시장에서 경쟁우위를 굳히는 발판을 마련한 한 해였습니다.

우선 철저한 선행관리를 통해 목표이익을 달성하였습니다.

상시 불황 및 단압밀 한계를 극복하기 위해 매월 선행하는 3개월 경영전망 및

도전적 경영목표를 수립하고, 소재ㆍ생산ㆍ마케팅 등 선행하는 3개월의 Risk 발굴 및 대응방안을 수립ㆍ시행한 결과 전년 대비 150억원이 개선된 231억원의 영업이익을 달성하였습니다.

두 번째로 Solution marketing 강화로 수익성을 향상시켰습니다.

조직개편을 통해 솔루션마케팅실을 신설하여 R, 품질, 기술서비스 및 신제품 판매 기능을 통합하였으며, 이를 바탕으로 제품 및 시장에서의 차별적 경쟁력 강화 활동을 추진하였습니다. End user 중심으로 Sales channel 재편하고, World premium 제품판매를 확대하였으며, 포스코와의 협업을 통해 마케팅 역량을향상시켰습니다. 세 번째로 생산성 향상 및 원가경쟁력 강화에 힘썼습니다.

차별화 및 고급화 추세에 따른 다품종 소량 생산주문에 대응하고자

생산라인을 전문화하고, 수주공정 시스템을 전면 리뉴얼 하였으며,

주요 생산지표 개선을 통한 제조원가를 절감하였습니다.

또한 전략적 소재소싱을 통한 외부소재소싱 비중을 확대하여

Roll margin을 개선시켰습니다.

당사의 회사의 성과평가시 사용하는 주요경영지표는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2015년	2014년	증감

EBITDA	41,496	26,745	14,751

영업이익	23,129	8,165	14,964

감가상각비	18,367	18,580	△213

ROE(%)	4.6%	-1.4%	6.0%p

부채비율(%)	145.8%	160.8%	△15.0%p

※ 연결재무제표 기준※ ROE: 순이익 / 평균자기자본※ 부채비율: 부채 / 자기자본※ △는 부(-)의 수치임

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 연결실체의 지난 2사업연도의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	재 무 상 태	증감

2015년	2014년

자 산 총 계	431,891	438,622	△6,731

Ⅰ. 유 동 자 산	215,081	203,659	11,422

(1) 당 좌 자 산	141,788	132,823	8,965

(2) 재 고 자 산	73,293	70,836	2,457

Ⅱ. 비 유 동 자 산	216,810	234,963	△18,153

(1) 투자부동산	8,675	10,500	△1,825

(2) 유무형자산	172,140	184,896	△12,756

(3) 이연법인세자산	29,212	33,273	△4,061

(4) 기타비유동자산	6,783	6,294	489

부 채 총 계	256,217	270,417	△14,200

(매입채무)	75,147	88,259	△13,112

(차 입 금)	146,392	146,487	△95

자 본 총 계	175,674	168,205	7,469

Ⅰ. 자 본 금	30,000	30,000	-

Ⅱ. 기타불입자본	53,036	53,036	-

Ⅲ. 적 립 금	339	154	185

Ⅳ. 이 익 잉 여 금	91,959	83,140	8,819

Ⅴ. 비 지 배 지 분	340	1,875	△1,535

부채 와 자본총계	431,891	438,622	△6,731

[Δ는 부(-)의 수치임] 2015년 12월 31일 현재 총자산은 전년대비 67억원이 감소한 4,319억원입니다. 비유동자산이 182억원 감소하였는데, 투자부동산과 유무형자산의 감가상각비 184억원 , 이연법인세자산 감소 41억원 등이 반영된 수치입니다. 부채총계는 매입채무가 131억원 감소하는 등의 영향으로 전년 대비 142억원이 감소한 2,562억원 입니다. 자본총계는 당기순이익 발생 등에 의한 이익잉여금 88억원 증가 등의 영향으로 전년 대비 75억원이 증가한 1,757억원 입니다.

나 . 영업실적 연결실체의 지난 2사업연도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적	증감

2015년	2014년

매 출 액	801,647	802,618	△971

매 출 원 가	720,656	744,074	△23,418

매 출 총 이 익	80,991	58,544	22,447

판매비와관리비	57,862	50,379	7,483

영업이익 (손실)	23,129	8,165	14,964

금융손익	△7,226	△8,852	1,626

기타영업외 손익	△3,842	△1,506	△2,336

법인세차감전순이익(손실)	12,061	△2,193	14,254

법 인 세 비 용	4,236	105	4,131

당 기 순 이 익(손실)	7,825	△2,298	10,123

기타포괄이익	△356	△970	614

총포괄손익	7,469	△3,268	10,737

[△는 부(-)의 수치임] * 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. 2015년 12월 31일 기준 매출액은 판매량 증가에도 불구하고 가격하락으로 인해 전년대비 10억원이 감소한 8,016억원이며, 영업이익은 철저한 선행관리를 통한 경영 Risk 발굴 및 대응, 솔루션마케팅 강화, 원가경쟁력 향상 및 생산성 향상 등으로 수익성을 개선하여 전년 대비 150억원이 증가한 231억원 입니다. 또한 당기순이익은 전년 대비 101억원이 개선된 78억원 으로 흑자전환을 하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성에 관한 사항 연결회사는 당기말 197억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ⅰ) 현금 및 현금성자산, ⅱ) 기타금융자산(단기대여금, 미수금, 미수수익, 단기보증 금, 기타채권, 대손충당금 제외) 을 모두 포함한 금액이며 전기말 유동자금 11억원 대비 186억원이 증가하였습니다.당기말 차입금은 1,464억원으로 그 중 장기차입금은 410억원입니다. 2015년말 현재 연결실체의 현금 및 현금성자산의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구분	제28(당)기	제27(전)기

현금 및 현금성 자산	19,653	1,082

기타금융자산	-	-

계	19,653	1,082

2015년말 현재 연결실체의 차입금 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구분	제28(당)기	제27(전)기

단기차입금	105,365	137,708

장기차입금	41,027	8,779

계	146,392	146,487

2015년말 현재 연결실체의 장기차입금 내역을 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

차입처	제28(당)기	제27(전)기

내역	이자율(%)	장부금액	장부금액

POSCO Investment Co., Ltd.	시설자금대출	2.43	9,361	8,779

우리은행	일반대출	3.14	31,666	-

계	-	-	41,027	8,779

5. 부외부채

가. 중요소송 사건 (1) 컬러강판 담합 관련 검찰 기소의 건

원고	피고	사건내용	벌금액	진행상황

검찰	포스코강판(주)	컬러강판 가격 담합에 대한공정거래위원회의 검찰 고발	100백만원	종료

※ 진행경과 - '13.11.16: 컬러강판 공동행위에 대한 공소장 접수 - '13.12.02 ~ '15.10.13: 컬러강판 형사소송 1~12차 공판 및 변론 완료 - '15.11.26: 판결 선고 (벌금: 100백만원) (2) 구상금청구소송의 건

원고	피고	사건내용	소송가액	진행상황

메리츠화재해상보험(주)	포스코강판(주)	'11년 3월 발생한 산재사고 관련보험료 지급 후 구상금 청구소송	200백만원	진행중

※ 진행경과 - '14.11.03: 메리츠화재해상보험(주)로부터 소장 접수 - '14.12.03: 답변서 제출 - '15.4.30 ~ 10.15: 3차 변론 완료 ※ 향후 계획 - 소송대리인을 통한 법적 대응

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2015년 12월 31일) (단위 : 원)

제 출 처	매 수	금 액	비 고

은 행	-	-	-

금융기관(은행제외)	-	-	-

법 인	-	-	-

기타(개인)	-	-	-

다. 채무보증현황

(기준일 : 2015년 12월 31일) (단위 : USD)

채무자	채권자	채무금액	채무보증금액	보증기간

Myanmar POSCO CCo., Ltd.	POSCO InvestmentCo., Ltd.	7,986,947	7,986,947	'14.3~'19.3

Myanmar POSCO CCo., Ltd.	KEB하나은행	6,000,000	6,000,000	'15.1~'16.1

라. 그 밖의 우발채무 당기말과 전기말 현재 당사의 주요 한도거래 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

금융기관	내 역	제 28(당) 기	제 27(전) 기

신한은행	무역금융	-	30,000,000

수입신용장발행	-	USD 500,000

일반대출	-	26,000,000

내국신용장발행	-	4,000,000

KEB하나은행(구 외환은행)	무역금융	18,000,000	20,000,000

일반대출	12,968,000	20,000,000

운전자금대출	USD 6,000,000

우리은행	무역금융(주1)	30,000,000	-

일반대출	40,000,000

국민은행	무역금융	18,000,000	20,000,000

대구은행	일반대출	20,000,000	20,000,000

한국수출입은행	포괄수출금융(주2)	USD 40,000,000	USD 40,000,000

POSCO Investment Co., Ltd	시설자금대출	USD 7,986,947	USD 7,986,947

(주1) 우리은행에 일반대출과 무역금융과 관련하여 토지, 건물, 기계장치 일부를 담보로 제공하고 있습니다.(주 2) 한국수출입은행에 포괄수출금융과 관련하여 재고자산을 담보로 제공하고 있습니다.

(단위: USD, 천원 )

담보제공자산	담보제공처	담보설정금액	제공사유

재고자산	수출입은행	USD 46,000,000	포괄수출금융한도 관련 담보

토지, 건물, 기계장치	우리은행	USD 24,200,200	장기일반대 관련 담보

토지, 건물, 기계장치	우리은행	KRW 54,000,000	장기일반대 관련 담보

6. 회사의 회계정 책 포스코강판주식회사와 그 종속기업(이하 "연결실체")은 주식회사의외부감사에관한 법률 제13조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리 기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다. 한국수출입은행에 포괄수출금융과 관련하여 재고자산을 담보로 제공하고 있습니다. 7. 파 생상품 및 위험관리 정책 당기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 파생상품 및 위험관리 정책은 [Ⅱ.사업의내 용 7.시장위험과 위험관리 및 8.파생상품 거래현황]을 참조하시기 바랍니다. 8. 2016년 포스코강판 경영목표

2016년도 철강시장은 어두운 터널을 벗어나지 못할 것으로 전망될 뿐만 아니라

2015년보다 더 어려울 것으로 전망하고 있습니다.

하지만 우리 포스코강판은 지속성장과 수익 극대화를 위해 다음과 같이 5대 중점추진 방향을 수립하였습니다.

첫째, 선행관리체제를 강화해 나가겠습니다.

선행관리를 통한 경영 Risk 사전 제거 및 해결을 통해 경영목표를 달성하고 선행관리체계를 더욱 공고히 하여 조직을 더욱 더 효율적으로 운영토록 하겠습니다. 둘째, Solution marketing을 강화하겠습니다.

Solution marketing를 기반으로 World premium 제품 판매 확대, 전략제품 개발 및 수요창출을 위해 R 역량 집중, 고객사별 Value 및 Solution 개발 그리고 2대 전략제품인 Super ALCOSTA와 저Mg계 PosMAC 양산판매기술을 조기에 확보 하겠습니다.

셋째, Global top level 제조경쟁력을 확보하겠습니다.

다품종소량생산체제를 구축하기 위해 최적 생산판매계획을 운용하고, 원가절감을 통해 수익성을 개선하겠습니다. 또한 2대 전략제품인 Super ALCOSTA와 저Mg계 PosMAC 양산체제를 조기에 구축하도록 하겠습니다.

넷째, Market segment 고도화 및 Sales channel(network)을 재편하겠습니다.

내수 시장 판매비중을 높이고 근거리 주력 수출시장을 확대해 안정적인 수요처를

확보해 나가겠습니다. 또한 내수 실수요가 판매, 직수출 및 Family sales network를 통한 판매확대로 수익성을 개선하겠습니다. 다섯째, 전략적 소재소싱력을 강화하겠습니다.

저가 수입재에 대응하여 수익성에 입각한 소재소싱을 통해 이익 극대화를 추구하면 서 그룹사 시너지 창출에도 적극적으로 대응할 것입니다.

이를 위해 제품별로 목표 Roll margin을 정하여 운영토록 하겠으며,

해외 소재소싱처를지속적으로 개발하여 안정적인 소재수급구조를 만들어 나가겠습 니다.

이상의 경영목표 달성 활동 이외에 포스코강판 전 임직원은 공정거래와 윤리실천을 기반으로 기업의 사회적 책임을 더욱 강화하여 경영의 모든 분야에서 이해관계자와 함께 상생하는 경영을 지속해 나가겠습니다.