포스코스틸리온 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며,동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다

2. 개요 가. 2017년 주요 활동내역 요약

지난 2017년도는 철강 수요산업의 침체 지속, 원화환율의 하락, 범세계적인 보호무역 확산 등 우리에게 반갑지 않은 경영환경이 조성되었습니다. 특히, 중국發 국제철강가격의 급등락으로 인해 안정적인 마진을 확보하는데 어려움을 겪는 등 그동안힘들게 이루어 놓은 흑자기조가 무너질까 걱정해야 하는 위기의 한 해였습니다.

하지만 주주 여러분의 성원과 비상경영체제하에서 전 임직원의 적극적인 위기극복 노력으로 한 단계 도약을 위한 발판을 마련한 한 해였습니다.

우선, 고부가가치 제품의 확대를 통해 수익구조를 개선하였습니다.

당사 주력 제품인 ALCOSTA(알루미늄도금강판), STS 컬러강판 및 PRINT/LAMI 제품 등 고부가가치 제품의 판매확대를 통해 수익성 향상을 추진하였습니다. 특히, STS 컬러강판은 글로벌 가전사로 시장을 확대였으며 향후 고객사 확장을 통해당사의 주력 수익원으로 성장시키고자 합니다.

둘째, 연산 6만톤 규모의 No.4CCL 신설을 추진하고 있습니다.

시장의 빠른 Needs 변화에 대응하고 제품 경쟁력을 강화하기 위하여 지난해 3월 라인 건설을 위한 기술검토 및 설비설계를 마무리하고 9월1일 착공을 하였으며, 공정진행율은 57.5%(12/E 기준)로 계획대로 진행 중에 있습니다.

당초 18년 12월 준공을 목표로 하였으나, 9월로 준공시점을 앞당기고 정상조업도도 조기에 달성할 계획입니다.

셋째, Marketing 부문의 조직역량을 강화하였습니다.

마케팅 조직을 고객지향적으로 개편하였고, 조직별 목표이익 관리, 포스코와의 협업솔루션마케팅 확대 등 Field 영업을 강화하였습니다.

넷째, 현장의 혁신활동을 통해 제조경쟁력을 향상시켰습니다.

고품질의 제품을 안정적으로 생산할 수 있도록 설비성능 복원활동을 전개하였으며, 임직원 전원참여 5S 활동을 수행하여 도금/컬러 각 1개 라인을 혁신 모델라인으로 만들었습니다.

나. 당사의 회사 성과평가 시 사용하는 주요경영지표

(단위 : 백만원)

구 분	2017년	2016년	증감

EBITDA	41,171	57,554	△16,383

영업이익	24,392	41,064	△16,672

감가상각비	16,779	16,490	289

ROE(%)	8.3%	16.5%	△8.2%p

부채비율(%)	97.1%	98.0%	△0.9%p

※ 연결재무제표 기준※ ROE: 순이익 / 평균자기자본※ 부채비율: 부채 / 자기자본※ △는 부(-)의 수치임

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태연결실체의 지난 2사업연도의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	재 무 상 태	증감

2017년	2016년

자 산 총 계	426,747	405,761	20,986

Ⅰ. 유 동 자 산	244,984	231,237	13,747

(1) 당 좌 자 산	143,266	137,611	5,655

(2) 재 고 자 산	101,718	93,626	8,092

Ⅱ. 비 유 동 자 산	181,763	174,524	7,239

(1) 유무형자산	153,747	145,573	8,174

(2) 이연법인세자산	18,120	22,228	△4,108

(3) 기타비유동자산	9,896	6,723	3,173

부 채 총 계	210,186	200,803	9,383

(매입채무)	88,165	82,749	5,416

(차 입 금)	90,352	86,060	4,292

자 본 총 계	216,561	204,958	11,603

Ⅰ. 자 본 금	30,000	30,000	-

Ⅱ. 기타불입자본	53,036	53,036	-

Ⅲ. 적 립 금	262	375	△113

Ⅳ. 이 익 잉 여 금	133,126	120,897	12,229

Ⅴ. 비 지 배 지 분	137	650	△513

부채 와 자본총계	426,747	405,761	20,986

[Δ는 부(-)의 수치임] 2017년 12월 31일 현재 총자산은 전년대비 210억원이 증가한 4,267억원입니다.제고량 증가 및 재고단가 상승에 의한 재고자산 증가, No. 4CCL 신설 등에 따른투자비 증가, 이연법인세자산 감소 등이 반영된 수치입니다.부채총계는 순운전자본증가 등에 의한 차입금 43억원 증가, 소재 외상매입금증가 등에 의한 매입채무 54억원 증가 등으로 전년 대비 94억원이 증가한 2,102억원 입니다.자본총계는 당기순이익 발생 등에 의한 이익잉여금 122억원 증가 등의 영향으로 전년 대비 116억원이 증가한 2,166억원 입니다. 나. 영업실적연결실체의 지난 2사업연도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적	증감

2017년	2016년

매 출 액	912,060	798,007	114,053

매 출 원 가	827,295	694,693	132,602

매 출 총 이 익	84,765	103,314	△18,549

판매비와관리비	60,373	62,250	△1,877

영업이익 (손실)	24,392	41,064	△16,672

금융손익	△1,028	△2,717	1,689

기타영업외 손익	△1,032	788	△1,820

법인세차감전순이익(손실)	22,332	39,135	△16,803

법 인 세 비 용	4,804	7,725	△2,921

당 기 순 이 익(손실)	17,528	31,410	△13,882

기타포괄이익	75	2,374	△2,299

총포괄손익	17,603	33,784	△16,181

[△는 부(-)의 수치임] * 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. 2017년 12월 31일 기준 매출액은 판매량 증가 및 판매가격 상승으로 인해 전년대비 1,141억원이 증가한 반면, 영업이익은 환율하락, 원부자재 가격 상승 등에의해 167억원이 감소한 244억원입니다. 또한 당기순이익은 전년 대비 139억원이 감소한 175억원을 달성하였습니다. - 전년 대비 환율하락에 따른 영업이익 영향: △157억원 . 환율차 △40.4원/$(1,165.3→1,124.9원/$) x 수출액 U$389백만 ※ 판매가격 및 원재료 가격추이는 "II.사업의 내용 - 2.주요 제품, 서비스 등 - 나. 주요제품 등의 가격변동추이", "II.사업의 내용 - 3.주요 원재료에 관한 사항 - 나. 주요원재료 등의 가격변동추이"를 참조하시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성에 관한 사항연결회사는 당기말 126억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ⅰ) 현금 및 현금성자산, ⅱ) 기타금융자산(단기대여금, 미수금, 미수수익, 단기보증금, 기타채권, 대손충당금 제외)을 모두 포함한 금액이며 전기말 유동자금 142억원대비 16억원이 감소하였습니다. 당기말 차입금은 903억원으로 전기말 대비 43억원증가하였으며, 당기말 장기차입금은 186억원입니다.2017년말 현재 연결실체의 현금 및 현금성자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제30(당)기	제29(전)기

현금 및 현금성 자산	12,629	14,152

계	12,629	14,152

2017년말 현재 연결실체의 차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제30(당)기	제29(전)기

단기차입금	71,795	64,741

장기차입금	18,557	21,319

계	90,352	86,060

2017년말 현재 연결실체의 장기차입금 내역을 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

차입처	제30(당)기	제29(전)기

내역	이자율(%)	장부금액	장부금액

KDB산업은행 외	일반자금 및시설자금 대출	2.34~3.89%	18,557	21,319

계	-	-	18,557	21,319

2017년 당기 중 신규자금조달 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

차입처	제30(당)기

내역	이자율(%)	한도금액	차입금액

KDB산업은행	시설자금대출	2.34%	30,000	10,000

계	-	-	30,000	10,000

KDB산업은행 시설자금대출과 관련하여 토지, 건물, 기계장치 일부 및 건설중인 자산을 담보로 제공하고 있으며 공사 진행률에 따라 2018년 추가 차입을 진행 할 예정입니다.2017년 당기 중 상환의무가 발생한 조달 자금은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

차입처	제30(당)기	제29(전)기

내역	이자율(%)	상환금액	상환금액

우리은행	일반대출	3.14%	20,000	8,333

계	-	-	20,000	8,333

최초 차입은 2015년 7월이며 금액은 40,000백만원으로 1년 거치 2년 월 분할 상환 조건으로 매월 1,667백만원 분할 상환 중이며 2018년 7월 상환 완료 예정입니다.

5. 부외부채 가. 중요소송 사건(1) 손해배상청구 소송의 건

원고	피고	사건내용	소송가액	진행상황

(주)케이텍	(주)포스코강판	부당한 거래거절행위 및부당한 고객유인으로 인한 손해배상	1,400백만원	진행중

※ 진행경과 - '16.08.29: 공정위 조사결과 무혐의 처분 - '18.02.21: 민사소송 소장 접수(서울중앙지방법원) - 법무법인 선임을 통해 대응 준비 중

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2017년 12월 31일) (단위 : 원)

제 출 처	매 수	금 액	비 고

은 행	-	-	-

금융기관(은행제외)	-	-	-

법 인	-	-	-

기타(개인)	-	-	-

다. 채무보증현황

(기준일 : 2017년 12월 31일) (단위 : USD)

채무자	채권자	채무금액	채무보증금액	보증기간

Myanmar POSCO CCo., Ltd.	POSCO ASIA	7,986,947	7,986,947	'14.3~'19.3

6,000,000	6,000,000	'17.12~'18.12

라. 그 밖의 우발채무 당분기말과 전기말 현재 당사의 주요 한도거래 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

금융기관	내 역	제 30(당) 기	제 29(전) 기

KEB하나은행	무역금융	33,000,000	30,000,000

일반대출	10,000,000	10,000,000

외담대간접익스포져	2,000,000	2,000,000

포괄여신한도	USD 5,000,000	10,000,000

운전자금대출	-	USD 6,000,000

우리은행	무역금융(주1)	30,000,000	30,000,000

일반대출(주1)	11,666,662	31,666,654

KDB산업은행	한도대출	15,000,000	30,000,000

일반대출	15,000,000	-

시설자금대출(주2)	30,000,000	-

한국수출입은행	포괄수출금융(주3)	USD 40,000,000	USD 40,000,000

POSCO Asia CO., LTD.	시설자금대출	USD 7,986,947	USD 7,986,947

운전자금대출	USD 6,000,000	-

(주1) 우리은행에 일반대출 및 무역금융과 관련하여 토지, 건물, 기계장치 일부를 담보로 제공하고 있습니다.
(주2) KDB산업은행에 시설자금대출과 관련하여 토지, 건물, 기계장치 일부 및 건설중인자산을담보로 제공하고 있습니다.
(주3) 한국수출입은행에 포괄수출금융과 관련하여 재고자산을 담보로 제공하고 있습니다.

(단위: USD, 천원)

담보제공자산	담보제공처	담보설정금액	제공사유

재고자산	한국수출입은행	USD 46,000,000	포괄수출금융한도 관련담보

토지, 건물, 기계장치	우리은행	USD 24,200,000	무역금융 및 일반대차입관련담보

KRW 54,000,000

토지, 건물, 기계장치, 건설중인자산	KDB산업은행	KRW 72,000,000	시설자금 신규차입관련담보

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항포스코강판주식회사와 그 종속기업(이하 "연결실체")은 주식회사의외부감사에관한 법률 제13조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리 기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다. 나. 환경 등에 관한 사항특이사항 없음 다. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 [XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항]을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 파생상품 및 위험관리 정책은 [Ⅱ.사업의내 용 7.시장위험과 위험관리 및 8.파생상품 거래현황]을 참조하시기 바랍니다. 7. 2018년 포스코강판 경영목표올해도 국내 철강 수요산업의 경기 회복세는 미약할 것으로 전망되며, 중국산 컬러강판의 유입증가에 따른 내수시장 위협, 신흥시장의 Local Mill 부상, 보호무역 장벽 등 우리를 둘러싼 대내외 여건도 녹록지 않을 것으로 보입니다.

하지만 그동안 포스코강판이 쌓아온 조직역량과 신뢰의 문화를 바탕으로 다가올 어려움도 충분히 극복할 수 있으리라 확신하며, 2018년도 경영목표를 반드시 달성하기 위해 다음과 같은 전략을 중점적으로 추진하고자 합니다.

첫째, 차별화된 경쟁우위 확보를 위하여 제품 포트폴리오를 강건화해 나가겠습니다.

먼저 도금제품에서는 ALCOSTA의 표면품질 개선 및 제품 다양화를 추진하고, 고내식 Super-AL와 AL-STS 제품의 소재 및 도금을 최적화하여 배기계용 시장의 판매확대를 통해 주력제품으로서의 위상을 공고히 하고자 합니다. 컬러강판에서는 고내후, 고선영, 친환경 등 고기능성 고급제품의 개발과 판매를 강화하고, 스테인리스, 알루미늄과 같은 비탄소강을 Base로 한 기능성 컬러제품을 개발하여 차별화하고자 합니다.

둘째, 안정적인 설비가동과 안정적인 수익이 창출될 수 있도록 마케팅 역량을 향상시키겠습니다. 솔루션 마케팅을 고도화 (Technical → Commercial → Human Solution)하여 고객을 Lock-in하고, 고온 내변색 AL, STS 컬러, Print 등 고부가 프리미엄 제품의 판매를 확대하고자 합니다.지난해 STS 컬러에서 포스코와의 공동노력을 통해 Win-Win하는 협업 성공사례를 만들었는데, 금년에는 자동차용 AL 및 가전용 컬러에서 포스코와, 강건재용 컬러에서는 E Family사와 협업을 강화하여 수익성을 향상시키고자 합니다. 그리고 인도, 터키, 멕시코 등 신흥시장 공략을 위해서는 그룹차원의 SCM Network와 협업을 확대해 나가고자 합니다.

셋째, No.4 CCL 완공, 생산라인 최적화, 설비 강건화를 통해 100만톤 생산체제를 구축하겠습니다.

금년 3분기 준공예정인 No.4 CCL의 정상 조업도를 조기에 달성하고, 컬러 제조라인별 생산 전문화를 통해 품질과 생산성을 향상시킴으로써 생산 엄격재,소Lot가 늘어나는 상황에서도 40만톤 생산체제를 갖추고자 합니다.

마지막으로 성과지향적인 조직문화를 정착시켜 나가겠습니다.

목표는 반드시 달성하고 계획은 반드시 실천한다는 책임의식을 고양하고 성과가 우수한 조직과 직원이 우대 받을 수 있도록 HR 제도를 개선할 것입니다.

또한 목표 달성도는 높이고 리스크는 낮추기 위해 KPI의 선행관리를 강화하고 업무프로세스 개선도 중점적으로 추진하고자 합니다.

이상의 주요 경영활동을 추진하여, 2018년도 경영목표를 반드시 달성하도록 하겠습니다.