멕아이씨에스 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상 및 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인으로 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인등이 포함되어 있습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서 상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당사는 응급실 및 중환자실에 필수적으로 사용되는 인공호흡기 및 환자감시장치를 설계, 제조, 판매하는 중환자용 의료기기 전문 제조업체입니다. 특히, 당사는 수입제품에 의존하고 있던 인공호흡기를 국내 최초로 개발을 하였고, 다년간의 임상과 검증을 거쳐 상용화에 성공하였습니다.

또한, 고유량 호흡치료 기술을 기반으로 호흡치료기인 HFT700을 개발하여 세계에서 가장 앞선 기술로 세계 호흡치료 시장을 선도하는 당사의 차세대 성장동력으로 만들어가고 있습니다. 당사는 2020년 별도 기준 매출 640억원, 영업이익 308억원, 당기순이익 244억원을 기록하였으며, 연결 기준으로는 매출액 680억원, 영업이익 303억원, 당기순이익 241억원을 기록하였습니다. 당사는 사업 핵심 포트폴리오로 인공호흡기와 호흡치료기 2 Track으로 매출과 수익에서 지속적인 성장을 만들어 왔는데, 특히 2020년에는 COVID19로 인해 인공호흡기에서 수주 기준으로 1천억원 정도의 성과를 달성하였습니다.

인공호흡기는 당사의 Cash cow 역할로 신흥국(개발도상국)을 Target 시장으로 하는데, 전세계 12개 정도의 제조회사에서 연간 10만대를 생산할 수 있는데 반해 COVID19로 인해 2020년에 88만대의 수요가 필요하여 수요와 공급이 절대적으로 불균형이 존재하고 있습니다. 이러한 상황에서 현재 신흥국을 중심으로 정부 주도로 국가방역체계를 가동하여 백신과 더불어 인공호흡기를 확보하는 계획을 수립하고 실행하기 시작하여 이러한 수요와 공급의 Gap을 해결하는데 2~3년 이상이 소요될 것으로 예상되어 인공호흡기 매출은 지속될 것으로 판단됩니다.

인공호흡기 사업의 가장 중요한 핵심 요소가 주요 부품의 확보인데 이는 부품 조달기간(Lead time)이 12주에서 20주로 장기가 소요되기 때문인데, 당사는 2020년 9월부터 주요 부품에 대해 선 발주를 통해 부품을 사전 확보하여 5천여대의 완제품을 생산하였고, 20여개의 신흥국에서 정부주도로 진행하는 국제입찰에 대응하고 있어 신흥국 중심으로 시장지배력을 확대하기 위해 주력하고 있습니다.

반면, 호흡치료기인 HFT700은 당사의 신성장동력으로서 선진국(유럽, 미국)을 Target 시장으로 하는데, 전세계 5개 정도의 제조사에서 공급이 가능한데 당사의 제품 기술력이 가장 높은 상황입니다. 호흡치료기는 하나의 장비로 모든 호흡치료 단계에 대응이 가능한데 인공호흡기, 가습기, 호흡치료기의 기능이 가능해 COVID19로 인한 병상부족을 해결할 수 있는 최적의 Solution이며, 인공호흡기 대비 1/3 가격으로 경쟁력이 큰 호흡치료의 고도의 전문기술을 가진 제품입니다.

CE인증을 기 확보한 유럽 시장에서 2020년 11월 이탈리아, 영국에 초도 물량을 런칭하였고, 2021년에는 추가로 프랑스, 독일, 스위스 등으로 공급확대 계획을 가지고 있고, 단일 국가로 가장 큰 시장인 미국에 진입하기 위해 FDA 승인을 긴급과 정식을 신청하여 관련 절차를 진행하고 있습니다. 또한, 미국시장에 대한 본격적인 진출을 위해 200억원의 유상증자도 완료하였으며 FDA 승인 시 미국시장 진출계획을 단계적으로 실행할 예정입니다.

무엇보다도 COVID19로 인한 인공호흡기에 대한 전세계 정부 및 병원의 관심으로 당사의 Name Value가 크게 향상되어 브랜드 가치를 확보한 것이 2020년의 가장 큰 성과입니다. 이를 기반으로 해외에서는 인공호흡기를 신흥국 중심으로 공급을 확대해가고, 호흡치료기는 선진국 시장 진입을 완성할 예정입니다.

또한, 국내에서도 정부 주도 발주 시행으로 대형병원을 중심으로 인공호흡기 250대를 2020년 9월부터 12월까지 공급 완료하여 국내 시장에서도 기술력을 인정받았으며, 호흡치료기도 2020년 12월부터 500대를 주문받아 430대를 설치 완료하여 유럽, 미국과 더불어 또 하나의 선진국 시장인 국내에서도 새로운 기반을 구축하였습니다.

이러한 당사의 인공호흡기와 호흡치료기 중심의 사업 핵심 포트폴리오로 대응하여 2020년의 퀀텀 점프를 넘어 2021년에도 지속적인 성장을 만들어 갈 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 영업실적

(단위:천원)

과 목	제23기	제22기	증감율(%)

매출액	68,054,458	12,863,659	429%

매출원가	29,199,896	7,330,657	298%

매출총이익	38,854,562	5,533,002	602%

판매비 및 관리비	8,508,445	5,744,337	48%

영업손익	30,346,117	(211,335)	-14459%

법인세차감전순이익	29,264,763	(1,685,048)	-1837%

법인세비용(수익)	5,120,875	4,251	120363%

당기순손익	24,143,888	(1,689,299)	-1529%

지배기업소유지분	24,158,690	(1,432,042)	-1787%

비지배지분	(14,801)	(257,257)	-94%

기본주당순이익(원)	3,841	(267)	-1539%

희석주당순이익(원)	3,841	(267)	-1539%

- 당기 2020년도 매출액은 680억으로 2019년 128억 대비 429%의 매출 성장이 되었고 이러한 매출성장으로 2020년 영업이익 303억, 당기순이익 241억으로 흑자 전환을 기록하였습 니다. 나. 재무상태

(단위:천원)

구분	제23기	제22기	증감율(%)

[유동자산]	44,767,599	8,189,220	447%

[비유동자산]	25,818,851	16,661,124	55%

자산총계	70,586,450	24,850,344	184%

[유동부채]	16,833,407	10,930,309	54%

[비유동부채]	14,130,758	9,730,767	45%

부채총계	30,964,165	20,661,076	50%

[자본금]	3,494,633	2,680,750	30%

[자본잉여금]	17,050,224	7,404,399	130%

[자본조정]	(36,738)	(18,685)	97%

[기타포괄손익누계액]	(51,360)	(40,464)	27%

[이익잉여금]	18,176,547	(5,982,142)	-404%

[비지배지분]	988,980	145,410	580%

자본총계	39,622,286	4,189,268	846%

- 당기 연결회사는 인공호흡기 등이 생산 준비를 위한 원재료등의 선발주 구매에 따른 일시적인 매입대금이 증가와 연결회사의 신규 차입금 등으로 인해 부채가 약 50% 증가 되었습니다.유동성 부채의 증가 원인은 인공호흡기 생산을 위한 원재료등의 선구매로 인한 매입대금의 일시적인 증가에 있습니다.- 당기말 흑자 전환으로 인하여 전기까지 누적되었던 결손금이 당기에 이익잉여금으로 전환되었으며, 총자기자본도 846% 증가된 396억 입니다. 다. 주요경영지표

구분	항목	산식	제23기	제22기

안정성	유동비율	유동자산/유동부채	265.94%	74.92%

고정비율	비유동자산/자기자본	65.16%	397.71%

부채비율	부채총계/자기자본	78.15%	493.19%

수익성	매출액영업이익율	영업이익/매출액	44.59%	-1.64%

매출원가대비매출액	매출원가/매출액	42.91%	56.99%

성장성	매출액증가율	[(당기매출/전기매출)-1]	429.04%	47.39%

활동성	총자산회전율	매출액/총자산	0.96	0.52

자기자본회전율	매출액/자기자본	1.72	3.07

4. 유동성 및 자금조달 가. 유동성

당사는 당기말 약 29억원의 유동자금을 보유중에 있습니다. 본 유동자금은 현금 및 현금성자산 과 단기금융상품을 포함한 금액을 의미 합니다. 이는 전기말 유동자금 6억원 대비 약 23억원 증가한 수치 입니다.

당기말 당사의 단기차입금 10억원이며, 유동성장기차입금과 장기차입금은 112억원으로, 전기말 차입금 75억원에 비해서 총 37억원 증가 하였습니다.

당기말 당사 Net Cash(유동자금-차입금)는 -83억원이며, Cash Coverage (현금및현금성자산/차입금) 는 22% 입니다.

나. 자금조달 당사의 당기 자금조달 현황은 아래와 같습니다. 당기에 신규로 조달된 자금은 없으며, 차입금과 관련된 자세한 사항은 " III. 재무에 관한 사항 -3.재무제표 주석- 19. 차입금" 을 참조 하시기 바랍니다.

(단위:천원)

구분	종류	제23기	제22기

간접금융	단기차입금	-	800,000

장기차입금	4,500,000	-

전환사채	3,651,000	-

간접금융 소계	8,151,000	800,000

직접금융	유상증자	-	-

합계	8,151,000	800,000

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. 나. 기타 참고사항 (1) 회사는 2021년 01월 07일 이사회 결의에 따라 30억을 차입을 결정하였습니다.(2) 회사는 2021년 01월 22일 이사회 결의에 따라 한도 100억의 차입을 결정하였습니다.(3) 회사는 2020년 12월 04일 이사회 결의를 통해 유무상증자를 결정하였으며, 2021년 02월 27일 주주배정 유상증자로 신주 1,036,000주(발행가액 27,050원)를 발행하였고, 2021년 03월 02일(배정기준일) 1:1 무상증자로 신주 8,025,265주를 발행하였습니다. 보고서 제출일 현재 회사의 발행주식총수는 16,050,530주 입니다.