CNT85 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.·환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향·사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정·회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 ·기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

2018년 세계경제는 브렉시트 협상, 미중 무역분쟁, 중국의 경기둔화와 유럽의 경제 악화로 성장세가 둔화되고 있고, 국내경제도 여전한 국내정치 불안과 신성장 기술에 대한 규제, 계층간 소득 불균형 심화, 수출 주력품목의 수출둔화 등으로 어려운 상황이 지속되었습니다.

당사는 2017년 12월 자원사업을 중단하면서 수입차와 중고차 판매사업, 소셜커머스 유통사업을 신규사업으로 시작하였습니다. 그리고, PC방 창업 토탈솔루션을 공급하는 (주)에스티피아이앤씨를 종속회사로 편입하였습니다. 그 외 기존사업으로 철도 통신장비 구축 과 유지보수를 하는 시스템사업, 네트워크 보안과 IOT 시스템을 연구, 개발하면서 정부과제를 수행하는 연구소, 주상복합상가를 분양, 임대하는 부동산사업을 2018년에 영위하였습니다. 이상의 결과로 2018년은 연결기준 매출 155억원, 영업손실 52억원, 별도(본사)기준 매출 113억원, 영업손실 52억원으로 전년대비 영업이익이 적자전환 되었습니다. 재무적인 측면에서는 연결기준 부채비율 145%, 자기자본비율 40.8%로 전년대비 악화되었고, ROE는 지급수수료와 이자비용 증가, 투자자산 및 기타채권 손상, 재고자산 할인 처분등 으로 전년과 비슷한 수준의 -66.2%를 기록하였습니다. 별도(본사)기준으로는 부채비율 146%, 자기자본비율 40.6%, ROE는 연결기준과 같이 지급수수료와 이자비용 증가, 투자자산 및 기타채권 손상, 재고자산 할인 처분등 으로 -54.4%를 기록하였습니다.

사업 측면에서는 전방산업과 영업환경 위축에 따라 시스템사업부 매출이 급감하였고, 신규사업으로 시작한 수입차와 중고차 판매사업, 소셜커머스 유통사업은 사업초기의 고객확보와 거래처와의 단가협상의 어려움으로 저마진 구조를 극복하지 못했으며, 2018년 5월 인수한 종속회사의 PC방 창업 토탈솔루션 공급사업은 안정정인 수익구조를 가지고 있으나, 가맹점 관리의 문제점이 있어 인수당시 자본이 잠식되는 결과가 초래되었습니다. 그러나, 인수 후 영업이익이 발생되고 있으며, 2019년 5월 합병이 완료될 경우 조금 더 공격적인 마케팅과 유기적이고 탄탄한 관리를 진행하도록 하겠습니다.

향후, 당사는 급변하는 경영환경과 어려운 대내외 여건 속에서도 기존 사업의 영업을 강화하고, 전략적 M 및 R 통해 신수종 사업의 발굴 및 육성으로 미래기회 선점에 총력을 기울이겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)가. 재무상태

(단위 : 천원)

구 분	제23기	제22기	증 감	증감율

자산총계	76,472,655	68,752,872	7,719,783	11.23%

유동자산	37,932,944	46,845,140	△8,912,196	△19.02%

- 현금및현금성자산	26,490,283	21,403,319	5,086,964	23.77%

- 금융기관예치금	465,322	476,922	△11,600	△2.43%

- 매출채권	1,325,464	3,628,089	△2,302,625	△63.47%

- 기타채권	6,608,931	10,259,781	△3,650,850	△35.58%

- 재고자산	2,010,225	8,923,066	△6,912,841	△77.47%

- 기타유동자산	884,719	153,963	730,756	474.63%

- 매각예정자산	148,000	2,000,000	△1,852,000	△92.60%

비유동자산	38,539,710	21,907,732	16,631,978	75.92%

- 매도가능금융자산	3,755,792	2,622,014	1,133,778	43.24%

- 유형자산	7,877,706	7,110,086	767,620	10.80%

- 무형자산	4,314,686	4,793,744	△479,058	△9.99%

- 투자부동산	9,838,000	6,550,000	3,288,000	50.20%

- 기타비유동자산	12,753,527	831,888	11,921,639	1433.08%

부채총계	45,262,632	35,980,417	9,282,215	25.80%

유동부채	37,869,586	26,669,283	11,200,303	42.00%

비유동부채	7,393,046	9,311,134	△1,918,088	△20.60%

자본총계	31,210,022	32,772,455	△1,562,433	△4.77%

부채와 자본총계	76,472,655	68,752,872	7,719,783	11.23%

자기자본비율	40.81%	47.67%	△6.86%	-

부채비율	145.02%	109.79%	35.23%	-

재고자산회전율	2.8회	3.9회	-	-

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. [△는 부(-)의 값임]

- 제23기 당사 자산은 전기대비 77억원(11.23%) 증가한 765억원입니다. 자산의 주요 증가 원인은 타법인 주식 양수에 따른 투자자산의 증가와 전환사채 발행에 따른 현금자산이 증가하였기 때문입니다. 주요 증가 자산은 현금및현금성자산 51억원, 투자자산인 기타비유동자산 119억원 등 입니다.

- 부채는 전기대비 93억원(25.8%) 증가한 452억원으로, 주요 증감내용은 유동부채가 112억원(42.0%) 증가, 비유동부채는 전환사채의 기간경과에 따른 유동성대체에 따라 19억원(20.6%) 감소하였습니다. - 자본은 전기대비 15억원(4.7%) 감소한 312억원이었으며, 이는 2018년 전환사채의 전환청구에 따른 자본금 증가를 영업손실과 금융비용 증가, 투자자산과 기타채권관련 자산 손상의 영업외비용 발생에 따른 당기순손실 206억원이 상쇄시킨 결과입니다. 따라서, 2017년말 누적결손금은 578억원 입니다.- 재무비율 측면에서 자기자본비율이 전년대비 6.86% 감소한 40.8%, 부채비율이 전기대비 35.2% 증가한 145.0%로 재무구조가 점진적으로 악화되고 있습니다.

나. 영업실적(단위 : 천원)

구 분	제23기	제22기	증 감	증감율

매출액	15,491,234	17,293,995	△1,802,761	△10.42%

매출원가	14,067,839	11,010,425	3,057,414	27.77%

매출총이익	1,423,394	6,283,570	△4,860,176	△77.35%

판매비와관리비	6,634,108	6,046,123	587,985	9.72%

영업이익	△5,210,714	237,447	△5,448,161	△2294.47%

금융수익	1,836,735	2,543,680	△706,945	△27.79%

금융비용	2,993,837	5,794,170	△2,800,333	△48.33%

기타수익	53,297	228,382	△175,085	△76.66%

기타비용	11,827,752	5,016,924	6,810,828	135.76%

법인세비용차감전순이익	△18,142,271	△7,801,585	△10,340,686	△132.55%

법인세비용	26,082	△76,507	102,589	134.09%

계속영업 당기순이익	△18,168,353	△7,725,078	△10,443,275	△135.19%

중단영업 당기순이익	△2,509,279	△13,796,232	11,286,953	81.81%

당기순이익	△20,677,632	△21,521,311	843,679	3.92%

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. [△는 부(-)의 값임]※ 제22기 자원사업부 실적은 2017년 12월 사업중단 사유로, 종속회사였던 (주)엑스블 록시스템즈(구,써트온) 실적은 2018년 지분법 회계처리에 따라 중단사업손익으로 처리 되었습니다.

- 제23기 당사는 전기대비 10.4% 감소한 매출액 155억원을 기록하였습니다.- 영업이익은 전기대비 적자전환하여 -52.1억원을 달성하였고, 법인세비용차감전순이익은 영업손실과 금융비용 증가, 투자자산과 기타채권관련 자산 손상의 영업외비용 발생에 따라 전기대비 132.5% 증가한 181억원의 적자를 기록하였습니다.- 당기순이익은 상기의 같은 영향으로 전기와 비슷한 206억원의 적자를 기록하였습니다.

■ 부문별 영업실적 분석(연결기준)

[단위 : 백만원]

구분	사업부문	제23기	제22기	증감율

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

매출	시스템	915	5.91%	1,639	9.48%	△724	△44.17%

부동산	6,122	39.52%	13,654	78.96%	△7,532	△55.16%

플랫폼/솔루션(*)	-	-	2,000	11.57%	-	-

유통(자동차외)	4,281	27.64%	-	4,281	100.00%

프랜차이즈	4,173	26.93%	-	4,173	100.00%

합계	15,491	100.00%	17,293	100.00%	△1,802	△10.42%

영업이익	시스템	450	55.69%	393	9.62%	57	14.50%

부동산	△1,425	△176,36%	3,382	82.81%	△4,807	△142,13%

플랫폼/솔루션(*)	-	-	309	7.57%	△309	△100.00%

유통(자동차외)	42	5.20%	-	-	42	100.00%

프랜차이즈	125	15.47%	-	-	125	100.00%

합계	△808	100.00%	4,084	100.00%	△4,892	△119.78%

[△는 부(-)의 값임]

(*) 제22기 플랫폼/솔루션 사업은 2017년당시 종속회사 (주)엑스블록시스템즈(구,써트온)이 영위하는 사업이며, 제23기에는 지분법 분류로 중단손익으로 처리되었습니다.(**) 상기 영업이익은 연결주체별 각 사업부문의 영업이익이며, 회사(본사) 전체 공통 의 판매비와 관리비는 반영되지 않은 수치입니다.(시스템사업 부문)- 시스템 사업부문의 제23기 매출은 9.1억원으로 전년대비 44.17% 감소하였고, 영업이익은 4.5억원으로 전년대비 0.57억원이 증가하였습니다.

- 시스템 사업부문은 철도 통신장비와 관련한 전방산업의 경쟁심화와 영업환경 위축으로 2018년을 어렵게 보낸 한해였습니다. 영업실적을 통해서도 알수 있듯이 신규수주가 급감하여 매출액도 많이 감소하고 있습니다. 그러나, 어려운 환경속에서도 신규수주를 위해 영업을 계속적으로 진행하고 있으며, 전략적 M 등으로 성장모멘텀을 확보하고자 합니다.

(부동산사업 부문)- 부동산 사업부문은 2017년 2월부터 시작하였으며, 서울시 성동구 성수동에 소재한 갤러리아포레 지하1층 상가 20개호실(매입기준)을 분양과 임대를 통해 수익을 실현하고 있습니다. 동 사업부문의 제23기 매출은 61.2억원, 할인분양의 영향으로 영업이익은 -14.25억원을 기록하였습니다. 보고서 제출일 현재 잔여호실 4개에 대해서는 임대 중이며, 2018년중 재고자산에서 투자부동산으로 계정이 변경되었습니다. (유통사업 부문)- 대기업과 캐피탈 업체가 고가의 자동차(소위 ‘슈퍼카’)와 중고차 시장에 관심을 가지면서 자동차 유통 사업은 지속적인 영업활동이 가능한 사업 분야라 보고 있습니다. 당사는 경기도 광명에 지점을 설치하여 국내 유통 중인 중고차를 직접 구매하여 전시 판매하고 있으며, 유럽에서 직접 희소가치 있는 자동차를 구매하여 국내에 유통하고 있습니다. 그리고, (주)쿠팡에 롯데제과(주)의 상품을 2018년 2월부터 2018.12월까지 공급한 바 있습니다. 동 사업부문의 제23기 매출은 42.8억원, 영업이익은 0.42억원을 기록하였습니다. (프랜차이즈사업 부문)- 2018년 5월 "맥스피드" 브랜드로 PC방 창업 토탈솔루션을 제공하며 현재 117개의 가맹점을 두고 있는 종속회사 (주)에스티피아이앤씨를 인수하여 신규사업을 진행하였습니다.창업컨설팅 수수료와 인테리어공사, PC 및 주변기기 납품을 통해 수익을 창출하고 있으며, 보고서 제출일 현재 합병을 진행하고 있습니다. 합병이후 117개 가맹점을 이용한 부가적인 사업을 현재 계획하고 있습니다. 동 사업부문의 제23기 매출(인수일 익월부터 수익인식)은 41.7억원, 영업이익은 1.25억원을 기록하였습니다. 다. 신규사업

해당사항 없음

라. 조직개편당사의 조직은 2010년 주식회사 아큐픽스와 합병하면서 시스템사업부문, 멀티미디어사업부문, 휴대폰개발사업부문으로 시작되었으나, 합병 직후 수익성 없는 휴대폰개발사업부문을 영업정지 하였습니다. 그리고, 2014년과 2015년에 걸쳐 채산성이 악화된 멀티미디어사업부문을 정리함과 동시에 2015년 하반기부터 자원사업부문을 신규로 진행하였습니다. 자원사업부문은 2016년 상반기까지 실적이 이어졌으나, 2016년 하반기부터 물량확보와 안정적인 수익보장이 어려워 사실상 영업을 진행하지 못하였고, 이듬해인 2017년 12월 사업을 중단하게 되었습니다. 자원사업부문의 영업이 2016년 하반기부터 사실상 중단된 기간동안 신규사업으로 부동산 상가를 매입하여 분양과 임대를 진행하기 위해 2016년 하반기에 신규사업팀을 신설하였습니다.2017년 상품성이 좋은 부동산 상가의 재고 대부분을 분양하였습니다. 따라서, 2018년 초 유통사업인 자동차사업과 소셜마켓 상품공급 사업, (주)에스티피아이앤씨를 종속회사로 편입하여 pc방 프랜차이즈 사업을 신규사업으로 진행하였습니다. 이로써 보고서일 현재 본사는 시스템사업부문, 신규사업부문(부동산, 유통)으로 사업부가 구성되어 있으며, 종속회사인 (주)에스티피아이앤씨를 통한 프랜차이즈사업 부문으로 구성되어 있습니다.

마. 환율변동 영향 당사는 현재 영위중인 영업활동에서 환율 위험이 많은 편은 아닙니다. 시스템사업의 외산장비 수입대금 결제, 자동차사업의 자동차 수입대금 결제가 환율의 영향을 받지만, 연간 수입불량이 미비하고 판매대금이 연동되어 환율 영향을 크게 받고 있지는 않습니다.단, 2017년 12월 중단한 자원사업부의 미회수채권(2017년 전액 손실처리)이 모두 미화(USD) 단위이기 때문에 회수가 된다면 환율영향을 많이 받을 수 있습니다.혹여 향후 사업과정에서 미화(USD) 등 외화거래가 증가할 경우 당사는 외화 수입ㆍ지출 매칭을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하겠습니다.

바. 자산 감액손실 인식당사는 매년 무형자산의 손상여부를 검토하였으며, 현금창출단위의 회수가능가액은 사용가치 계산에 근거하여 결정되었습니다. ※ 자산 감액손실의 상세 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3.연결재무제표 주석을 참고하십시오.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

당사는 당기말 269.5억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ⅰ)현금및현금등가물, ⅱ)금융기관예치금을 모두 포함한 금액이며 전기말 유동자금 197.9억원 대비 71.6억원 증가하였습니다.

당기말 당사 유동성장기차입금과 파생상품부채는 347.7억원으로 대부분 전환사채이며, 전기말 238.9억원 대비 108.8억원 증가하였고, 당기말 장기차입금은 당기중 상환하여 4.9억원으로 전기말 18.0억원 대비 13.1억원 감소했습니다.

당기말 당사 Net Cash(유동자금-차입금)는 △78.2억원으로, 전기말 △20억대비 58.2억원 감소했습니다. 그리고, 당사의 주식은 보고서 제출일 현재 거래정지 중인 관계로전환사채(17회차 50억원, 18회차 200억원)의 기한이익상실사유가 발생하였으나, 아직까지 전환사채권자의 상환청구나 전환청구가 없었으며, 상환청구가 올 경우 당사의 보유자산의 담보제공이나, 처분 후 상환하는 방식으로 대응할 계획입니다.

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 1. 요약재무정보를 참조하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다.- 당기말 경기도 일산 소재 pc방 직영점을 인수하였습니다. 하여 관련법 적용을 받고 있으며, 기간의 정함이 있는 계약직과 기간의 정함이 없는 일용직을 2019년 1월부터 채용하고 있습니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항- 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다.- 당기말 경기도 일산 소재 pc방 직영점을 인수하였습니다. 하여 관련법 적용을 받고 있으며, 기간의 정함이 있는 계약직과 기간의 정함이 없는 일용직을 2019년 1월부터 채용하고 있습니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

- 해당사항 없습니다.마. 당사 주권의 매매거래 정지에 관한 사항- 당사의 주식은 보고서 제출일 현재 2016년 일부 대여금에 대한 전 경영진 횡령혐의 발생과 2018년 회계연도에 대한 외부감사인의 감사의견 거절에 따라 매매거래가 정지 중에 있습니다. 따라서, 당사는 한국거래소에 상장폐지 이의신청을 접수한 상태입니다. 2019년 3월 20일 금융위원회의 결정으로 비적정 감사의견 기업에 대해 이의신청을 할 경우 상장폐지 실질심사를 1년간 유예하기로 하였고, 2019년 회계연도는 지정감사를 의무화 하였습니다. 당사도 이 규정에 해당하게 되어 적용을 받을 것으로 판단됩니다.